《农产品期货概述》PPT课件
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农产品期货投资分析ppt课件
以美国大豆的生长周期为例 大豆一般生长周期如下： ①种植期：一般为5--6月份，在玉米种植及冬小麦收割之后。 如果天气变化使玉米种植受阻，农民就会选择转种大豆。大豆市场 价格可能会出现波动。种植期可持续至6月中旬。 ②发芽期：这一过程一般在大豆种籽吸收水分达到种籽重量的 50%后开始，通常在种植后一至两周内开始发芽，取决于土壤湿度、 土壤温度及种植深度情况。如果土壤湿度情况较差，就会严重影响 种籽的发芽。
2、贸易政策的影响
贸易政策会直接影响商品的可供应量，对商品的未来价格产生重 大影响。
3、食品政策的影响
2002年，我国实施了转基因条例，对于转基因大豆的进口产生 了较大的影响，从而影响了国内大豆的总供应量，致使2002年国 内大豆价格有了较大幅度的上涨。
（五）大豆国际市场价格
中国大豆的进口量在世界大豆贸易量中占有较大的比重，大豆国 际市场价格与国内大豆价格之间互为影响。国际市场价格上涨， 将对国内的大豆进口量产生影响，影响国内大豆供应量，从而会 对国内的非转基因黄大豆的需求产生影响，会导致国内非转基因 黄大豆的价格上涨。同时国际市场大豆价格的上涨，会对人们的 心理产生影响，预期国内的大豆价格有可能会上升，也有可能会 使期货价格上涨。
2、国内大豆供应情况 大豆种植、供应是季节性的。一般来说，在收获期，大豆的价格 比较低。其次，大豆的种植面积都在变化，从而对大豆市场价格 产生影响。第三，大豆的生长期大约4个月，种植期内气候因素、 生长情况、收获进度都会影响大豆产量，进而影响大豆价格。 我国是国际大豆市场最大的进口国之一，转基因大豆的进口量和 进口价格直接对国内大豆供给市场产生影响，从而对非转基因黄 大豆的价格产生影响。
⑦成熟期：9月份之后到11月份收割,注意早霜和太多的雨水。
2、贸易政策的影响
贸易政策会直接影响商品的可供应量，对商品的未来价格产生重 大影响。
3、食品政策的影响
2002年，我国实施了转基因条例，对于转基因大豆的进口产生 了较大的影响，从而影响了国内大豆的总供应量，致使2002年国 内大豆价格有了较大幅度的上涨。
（五）大豆国际市场价格
中国大豆的进口量在世界大豆贸易量中占有较大的比重，大豆国 际市场价格与国内大豆价格之间互为影响。国际市场价格上涨， 将对国内的大豆进口量产生影响，影响国内大豆供应量，从而会 对国内的非转基因黄大豆的需求产生影响，会导致国内非转基因 黄大豆的价格上涨。同时国际市场大豆价格的上涨，会对人们的 心理产生影响，预期国内的大豆价格有可能会上升，也有可能会 使期货价格上涨。
2、国内大豆供应情况 大豆种植、供应是季节性的。一般来说，在收获期，大豆的价格 比较低。其次，大豆的种植面积都在变化，从而对大豆市场价格 产生影响。第三，大豆的生长期大约4个月，种植期内气候因素、 生长情况、收获进度都会影响大豆产量，进而影响大豆价格。 我国是国际大豆市场最大的进口国之一，转基因大豆的进口量和 进口价格直接对国内大豆供给市场产生影响，从而对非转基因黄 大豆的价格产生影响。
⑦成熟期：9月份之后到11月份收割,注意早霜和太多的雨水。
大豆期货知识介绍-PPT课件
一、油脂用：
1、豆油：是重要的食用油之一，属半干性油，是一种良好的植物 油。是人体不饱和脂肪酸的重要来源，特别是亚麻油酸和次亚 麻油酸（人体不能自行合成，动物脂肪常缺少），豆油中的不 饱和脂肪酸可起到降低胆固醇的作用，对高血压、心血管疾病 有辅助治疗作用。大豆油经过精炼形成的精炼大豆油主要供食 用。豆油经过加工，可形成以下产品或是以下产品的重要料。 2、大豆卵磷脂：有利于人体神经系统的发育；在糖果食品工业、 医药、造纸和制革的方面广为应用。 3、起酥油和人造奶油：用于食品工业。 4、硬脂酸：大豆是高纯度硬脂酸的主要来源，主要用来制造食品 乳化剂、矿石浮选剂，还可制造肥皂和蜡烛。 5、甘油：是火药、医药和造纸的原料。 6、油漆：豆油与桐油或亚麻油混合制成的油漆，有韧性，是用于 室外油漆之用。 7、汽车喷漆：大豆油为原料制成，质地优良，色彩天然，不受日 光氧化。 8、氧化豆油：大豆加工制成，经提高比重和粘滞性，可替代润滑 油，供汽车、轮船、机械等使用。适当配合鱼油制造的高级润 滑油，可供飞机用。 9、其它产品：大豆油与酒精混合可以制造人造橡胶；还可以制成 液体燃料、瓷釉、印刷油墨、聚氯乙烯、树脂等。
春季：炒播种面积、播种进度、天气。 夏季：炒天气、作物生长状况报告。 秋季：炒天气、收割进度报告、周出口 销售报告。 美国基金经常炒作天气，多数时间往上 炒作，但也是买进传闻，卖出事实，同 股票一样。例如， 07 年 7 月份中美两国 大豆产区严重干旱，大豆面临减产，市 场借天气炒作大豆供给减少，大豆期价 快速上涨。
美豆基差图示
国际豆价对于国产大豆价格的影响
目前我国国内大豆 2000 年以来年均产量 保持在 1500 万吨水平，而消费量逐年升 高。 自 95 年以来，我国已经有大豆出口国变 为大豆净进口国。这种转变是的我国与国 际大豆市场正式接轨，大豆定价权逐步被 外国垄断。 黑龙江大豆的产量增减，甚至中国产量的 小幅增减，都不能从根本上影响到世界大 豆供求形势，中国大豆压榨总量中约有 2/3以上依靠进口的事实，使得我们在进 行期货操作和判断现货价格时，一定要跟 踪CBOT价格趋势。
大豆期货基础知识PPT课件
美国大豆进口成本核算公式（单位：人民币）：
[(CBOT期价＋FOB升贴水)×单位转换系数＋海运费]×增值 税×关税×人民币汇率＋港杂费
南美豆粕进口成本计算公式（单位：人民币）：
[(CBOT期价＋FOB升贴水)×单位转换系数＋海运费]×增值 税×关税×人民币汇率＋港杂费
南美豆油进口成本计算公式（单位：人民币）：
合约价值的30%
黄大豆1、2号合约持仓量变化时交
易保证金收取标准
合约月份双边持仓总 交易保证金（元/手） 量（N）
N≤50万手
合约价值的5%
50万手<N≤60万手
合约价值的8%
60万手<N≤70万手
合约价值的9%
70万手<N
合约价值的10%
黄大豆1号一般月份单边持仓限额
持仓量
经纪会 员
非经纪 会员
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级 交割地点 最低交易保证金 交割方式 交易代码 上市交易所
黄大豆2号 10吨/手 元（人民币）/吨 1元/吨 上一交易日结算价的4% 1，3，5，7，9，11月 每周一至周五9:00～11:30，13:30～15:00 (上午10:15-10:30停盘） 合约月份第10个交易日 最后交易日后第3个交易日 符合《大连商品交易所黄大豆2号交割质量标准(FB/DCE D001-2005)》 大连商品交易所指定交割仓库 合约价值的5% 实物交割 B 大连商品交易所
饲料及其他：作为大豆榨油的副产品，豆粕主要用于补充喂 养家禽、猪、牛等的蛋白质，少部分用在酿造及医药工业 上。
3、大豆生产情况
大豆生产遍及世界，其中北美洲、南美洲和亚洲的种植 面积最大。 其次序：第一位：美国
中国农产品期货市场.孙道臣ppt
专用 2什么是农产品期货？
（1）、农产品期货是期货交易中的一 种。在我国期货市场上指：棉花；大豆； 豆油；豆粕；小麦等。 （2）、一般情况下；期货价格是现货 价格的先导。所以在一定程度上可以通 过期货的价格走势预测未来的价格走势。 （3）、在期货市场上；95%的交易资 金是投机性的，部分业企业进 行套期保值。目前，部分地区的农 业发展银行，已经对粮食收储企业 利用期货市场套期保值交易进行配 套资金支持试市场开展对外 开放试点，引入期货市场QFII （合格外国机构投资者）制度， 引进合格的境外会员和投资者， 提高农产品期货市场国际化程度，同的时区，从理论 上来说，可以形成亚、美两个时区的 价格形成中心，从而满足不同时区连 续交易的市场需求。具体来说，就是 发展中国的农产品期货市场，形成与 芝加哥互有期货市场成为东 方农产品期货交易中心，在中国农 业产业发展中发挥更大作用，我认 为应在以下几个层面做出不懈努力: 首先，从政策层面来说，一是需要 继续支持大宗农产品期货品种的上 市，尽快推出生猪、稻谷等大宗农 产品期货品种，扩大期系中，加 强对农民的市场知识、期货知识的 培训。此外，应该切实有效推动期 货信息的及时准确传播，这对于农 民调整种植结构、把握售粮时机和 价格都非常重要，上个星期天的新 闻联播就期货价，需要积 极培育农村中介服务组织和农业龙 头企业，引导开展期货加订单生产 模式。由于我国的农民居住分散、 土地经营规模小，让一家一户的农 民去期货市场上直接回避风险不现 实。
联系人：孙道臣 QQ：147661169货就是一种合约，一种将来必须履行的合 约，而不是具体的货物。合约的内容是统一 的、标准化的，惟有合约的价格，会因各种 市场因素的变化而发生大小不同的波动。 这个合约对应的“货物”称为标的物，通俗地 讲，期货要炒的那个“货物”就是标的物，它 是以合约符号来体现的。例如：CU0602， 是一个期货合约符号，表示2006年2月交割 的合约，标的物是电解铜。
（1）、农产品期货是期货交易中的一 种。在我国期货市场上指：棉花；大豆； 豆油；豆粕；小麦等。 （2）、一般情况下；期货价格是现货 价格的先导。所以在一定程度上可以通 过期货的价格走势预测未来的价格走势。 （3）、在期货市场上；95%的交易资 金是投机性的，部分业企业进 行套期保值。目前，部分地区的农 业发展银行，已经对粮食收储企业 利用期货市场套期保值交易进行配 套资金支持试市场开展对外 开放试点，引入期货市场QFII （合格外国机构投资者）制度， 引进合格的境外会员和投资者， 提高农产品期货市场国际化程度，同的时区，从理论 上来说，可以形成亚、美两个时区的 价格形成中心，从而满足不同时区连 续交易的市场需求。具体来说，就是 发展中国的农产品期货市场，形成与 芝加哥互有期货市场成为东 方农产品期货交易中心，在中国农 业产业发展中发挥更大作用，我认 为应在以下几个层面做出不懈努力: 首先，从政策层面来说，一是需要 继续支持大宗农产品期货品种的上 市，尽快推出生猪、稻谷等大宗农 产品期货品种，扩大期系中，加 强对农民的市场知识、期货知识的 培训。此外，应该切实有效推动期 货信息的及时准确传播，这对于农 民调整种植结构、把握售粮时机和 价格都非常重要，上个星期天的新 闻联播就期货价，需要积 极培育农村中介服务组织和农业龙 头企业，引导开展期货加订单生产 模式。由于我国的农民居住分散、 土地经营规模小，让一家一户的农 民去期货市场上直接回避风险不现 实。
联系人：孙道臣 QQ：147661169货就是一种合约，一种将来必须履行的合 约，而不是具体的货物。合约的内容是统一 的、标准化的，惟有合约的价格，会因各种 市场因素的变化而发生大小不同的波动。 这个合约对应的“货物”称为标的物，通俗地 讲，期货要炒的那个“货物”就是标的物，它 是以合约符号来体现的。例如：CU0602， 是一个期货合约符号，表示2006年2月交割 的合约，标的物是电解铜。
农产品期货市场的交易方式
交易。此种委托单买单停损触动价格应该高于目前
的市场价格；卖单停损触动价格应该低于目前的市
场价格。
11
下单交易(续)
• 开盘市价单(Market On Opening Order) 投资人在开盘前即委托经纪人，在开盘时段以市价交易，一 般会以开盘价成交。
• 收盘市价单(Market On Close Order) 投资人在收盘前即委托经纪人，在收盘时段以市价交易，一 般会以收盘价成交。
• 替代保值
• 利用与现货商品具有替代关系的期货商品 进行套期保值操作。
套利交易
• 套利是指期货交易者在期货市场上买进一定 数量期货合约的同时，卖出一定数量的有关 的另外合同，然后在适当的时候进行平仓， 从中赚取一定的利润。通常在价格出现异常 时建立头寸，价格恢复时分别平仓。套利行 为有助于期货市场价格关系恢复正常。
最后交易日后七日(遇法定节假日顺延) 具体内容见附表
大连商品交易所指定交割仓库 合约价值的5％ 4元/手 集中交割
A 大连商品交易所
二、期货市场的交易流程
开户 1.开立期货账户 2.期货商指定之金融机构开立期货银 行账户 3.与期货商约定未来出金之银行账户
存入原始保证金
下单交易
逐日结算保证金
高
低于维持保证金
2
• 质量和等级条款。商品期货合约规定了统 一的、标准化的质量等级，一般采用国家 制定的商品质量等级标准。例如：大连商品
交易所大豆期货的交割标准采用国标。
• 交割地点条款。期货合约为期货交易的实 物交割指定了标准化的、统一的实物商品 的交割仓库，以保证实物交割的正常进行。 例如：大连是我国重要的粮食集散地之一，仓储业
• 预期保值
• 生产者常用的一种方法，是对未来进行现 货交易的一种套期保值方法。
《农产品期货概述》PPT课件
4 油脂品种简介
三大油脂现货价格差价统计
单位：元/吨 豆油（四级） 棕榈油（24度） 菜籽油（四级）
豆油（四级）
500-1000
150-500
棕榈油（24度） 500-1000
650-1500
菜籽油（四级） 150-500
650-1500
美尔雅期货---负责任的风险管理专家
GDP增长率 CPI指数 石油价格 美元汇率
对冲基金 指数基金
宏观因素
播种面积、天气 产量，需求 局部供求情况
自身供求因素
海运费 人民币汇率 政策因素
资金因素
风险
相关因素
重要报告
• 美国农业部月度报告公布时间
1月 12号 7月 11号
2月 9号 8月 10号
3月 9号 9月 12号
4月 10号 10月 11号
0.18
豆粕
豆油
豆类品种简介
进口来源国
1% 3% 15%
42%
39%
美国 巴西 阿根廷 加拿大 其他
油脂企业分布
二、国内豆类油脂企业分布
价格相关的基础
大豆市场：国内国际两个市场相互联动
国际市场
期货市场
国内市场
采购
运输
仓储
加工
销售
历时3个月
期间有庞大的管道库存，包括：
工厂库存
在途库存
价格相关的基础
59% 工业
主要产地：黑龙江、江苏、安徽、江西、湖北、湖南、四川、两广 主要销区：江苏、浙江、江西、湖北、湖南、四川、两广
谷物品种简介（小麦）
10%
食用
饲料
33%Biblioteka 57% 工业主要产地：河北、江苏、安徽、山东、河南 主要销区：河北、山东、江苏、河南
农产品企业如何运用期货市场(PPT 67页)
二、如何参与期货市场—交割
期货的衍生特性：
进行交割，实现购销的另一个市场
质量有保证—都是经过检验 无违约风险—有交易所作担保 流动性强—随时可以买卖、转手
二、如何参与期货市场—交割 期货价格高，现货价格低
选择在现货市场买进原料，在期货市场卖出成品
期货价格低，现货价格高
选择在期货市场买进原料，在现货市场卖出成品
二、如何参与期货市场—价格发现
根据期货市场的价格，安排生产和销售， 有利于准确的把握未来市场的行情。
预测性； 连续性； 公开性； 权威性；
二、如何参与期货市场—价格发现
案例1：江苏省粮食集团其在小麦期货上的 “白马湖模式”
背景：白马湖镇位于江苏省洪泽县，土地肥沃、灌溉便
利，是传统小麦种植区。但因缺乏信息和引导，农民 种植小麦收入偏低，积极性不高。 2004年，该集团收购了白马湖一家小麦加工企业 后，开始尝试“公司＋农户”、“订单＋期货”的小 麦生产、经营新模式。
时间
现货价 量500吨 3750
期货价 量50手 3720
差价
2004.5.7
30
2004.5.28
2650
2600
50
下跌100元
下跌120元
二、如何参与期货市场—套期保值
实例5： 某油厂于2003年10月进口一船大豆，当时 豆粕2950元，预计会出现下跌。 在大连期货交易所卖出套期保值
时间
黄金现货期货价差图 10 0
价差
-10 -20 -30 1Jan 8Jan 15Jan 22Jan 29Jan 5Feb 12Feb
二、如何参与期货市场—套期保值
操作原则：
方向相反 品种相关 数量相当 月份相近
期货交易理论与实务 第15章 农产品期货-咖啡
第十五章-农产品期货
第一节 农产品期货 第二节 咖啡供需分析 第三节 咖啡影响因素分析
• 【学习目标】
• 了解有农产品期货的主要交易品种和国内外相关定价市场，掌 握我国农产品期货的供给端和需求端的不同特点。
• 【技能训练】
• 了解农产品期货主要商品的供需现状和不同季节性特征，通过 咖啡期货掌握农产品期货的主要影响因素，并能够通过当前活跃 农产品品种基本面和技术面做出买卖决策。
之后竟开始散发出浓郁的香味，喝了一下不但 觉得好喝，而且还觉得疲惫的身心也为之一振。
于是他便采下许多这种神奇果实，遇有病人便 拿给他们熬成汤来喝，最后由于他四处行善，故乡 的人便原谅了他的罪行，让他回到摩卡，并推崇他 为「圣者」。
咖啡的传说 咖啡的传播
咖啡历史 了解咖啡 咖啡种类
咖啡的传播
进入亚洲 荷兰人在对外殖民的过程中，在印度的马拉巴种植咖啡，并于 1699
第一节 农产品期货
• 一、农产品期货基本信息
交易所
大连商品交易 所
交易品种及其交易代码
黄大豆一号( A)、黄大豆二号( B)、豆粕( M)、玉米( C)、 豆油( Y)、鸡蛋 ( JD)、棕榈油( P)、玉米淀粉( CS)
郑州商品交易 所
芝加哥商业交 易所 纽约期货交易 所
强麦( WH)、普麦( PM)、早籼稻( RI)、棉花( CF)、白糖( SR)、菜籽油( OI)、油菜籽( RS)、菜籽粕( RM)、粳稻( JR) 、晚籼稻( LR)
咖啡的传说 咖啡的传播
咖啡历史 了解咖啡 咖啡种类
咖啡的传说
牧羊人的传说
十六世纪衣索匹亚有个牧羊人，有一天发现自 己饲养的羊忽然在那儿不停的蹦蹦跳跳，他觉得非 常不可思议，仔细加以观察，才明白原来羊吃了一 种红色的果实。
第一节 农产品期货 第二节 咖啡供需分析 第三节 咖啡影响因素分析
• 【学习目标】
• 了解有农产品期货的主要交易品种和国内外相关定价市场，掌 握我国农产品期货的供给端和需求端的不同特点。
• 【技能训练】
• 了解农产品期货主要商品的供需现状和不同季节性特征，通过 咖啡期货掌握农产品期货的主要影响因素，并能够通过当前活跃 农产品品种基本面和技术面做出买卖决策。
之后竟开始散发出浓郁的香味，喝了一下不但 觉得好喝，而且还觉得疲惫的身心也为之一振。
于是他便采下许多这种神奇果实，遇有病人便 拿给他们熬成汤来喝，最后由于他四处行善，故乡 的人便原谅了他的罪行，让他回到摩卡，并推崇他 为「圣者」。
咖啡的传说 咖啡的传播
咖啡历史 了解咖啡 咖啡种类
咖啡的传播
进入亚洲 荷兰人在对外殖民的过程中，在印度的马拉巴种植咖啡，并于 1699
第一节 农产品期货
• 一、农产品期货基本信息
交易所
大连商品交易 所
交易品种及其交易代码
黄大豆一号( A)、黄大豆二号( B)、豆粕( M)、玉米( C)、 豆油( Y)、鸡蛋 ( JD)、棕榈油( P)、玉米淀粉( CS)
郑州商品交易 所
芝加哥商业交 易所 纽约期货交易 所
强麦( WH)、普麦( PM)、早籼稻( RI)、棉花( CF)、白糖( SR)、菜籽油( OI)、油菜籽( RS)、菜籽粕( RM)、粳稻( JR) 、晚籼稻( LR)
咖啡的传说 咖啡的传播
咖啡历史 了解咖啡 咖啡种类
咖啡的传说
牧羊人的传说
十六世纪衣索匹亚有个牧羊人，有一天发现自 己饲养的羊忽然在那儿不停的蹦蹦跳跳，他觉得非 常不可思议，仔细加以观察，才明白原来羊吃了一 种红色的果实。
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备注 东北大豆 进口大豆压榨 进口大豆压榨 东北玉米
面粉用 普通早籼稻 马来西亚进口 国产进口皆可
农产品品种概述与分类
1、豆类：大豆、豆粕、豆油 2、谷物：玉米、强麦、早籼稻 3、油脂：豆油、棕榈油、菜籽油
目录
1
农产品品种概述与分类
2 豆类品种简介
3
谷物品种简介
4
油脂品种简介
豆类品种简介
大豆
0.78
4 油脂品种简介
三大油脂现货价格差价统计
单位：元/吨 豆油（四级） 棕榈油（24度） 菜籽油（四级）
豆油（四级）
5004度） 500-1000
650-1500
菜籽油（四级） 150-500
650-1500
美尔雅期货---负责任的风险管理专家
5月 10号 11月 9号
6月 12号 12月 11号
目录
1
农产品品种概述与分类
2
豆类品种简介
3 谷物品种简介
4
油脂品种简介
谷物品种简介（玉米）
9%
31%
食用 饲料 工业
60%
主要产地：东三省、河北、山东、河南 主要销区：东三省、河北、山东、河南、湖广、四川
谷物品种简介（稻谷）
6%
食用
35%
饲料
59% 工业
主要产地：黑龙江、江苏、安徽、江西、湖北、湖南、四川、两广 主要销区：江苏、浙江、江西、湖北、湖南、四川、两广
谷物品种简介（小麦）
10%
食用
饲料
33%
57% 工业
主要产地：河北、江苏、安徽、山东、河南 主要销区：河北、山东、江苏、河南
目录
1
农产品品种概述与分类
2
豆类品种简介
3
谷物品种简介
0.18
豆粕
豆油
豆类品种简介
进口来源国
1% 3% 15%
42%
39%
美国 巴西 阿根廷 加拿大 其他
油脂企业分布
二、国内豆类油脂企业分布
价格相关的基础
大豆市场：国内国际两个市场相互联动
国际市场
期货市场
国内市场
采购
运输
仓储
加工
销售
历时3个月
期间有庞大的管道库存，包括：
工厂库存
在途库存
价格相关的基础
农产品期货概述
美尔雅期货高级分析师 陈朝国
目录
1 农产品品种概述与分类
2
豆类品种简介
3
谷物品种简介
4
油脂品种简介
农产品品种概述与分类
品种 黄大豆一号
豆粕 豆油 玉米 强麦 早籼稻 棕榈油 菜籽油
标的物 国产三等黄大豆
43%蛋白质 四级豆油 国标三等玉米 期货用二等强筋小麦 国标三等早籼稻 24度棕榈油 四级菜籽油
GDP增长率 CPI指数 石油价格 美元汇率
对冲基金 指数基金
宏观因素
播种面积、天气 产量，需求 局部供求情况
自身供求因素
海运费 人民币汇率 政策因素
资金因素
风险
相关因素
重要报告
• 美国农业部月度报告公布时间
1月 12号 7月 11号
2月 9号 8月 10号
3月 9号 9月 12号
4月 10号 10月 11号