《货币银行学》模拟试题一
《货币银行学》试题1
a贮藏手段b支付手段c流通手段d价值尺度4. 商业信用最典型的做法是______a____。
a赊销b有借有还c票据化d挂帐5. 由债务人开出承诺到期付款的有价证券是__c________。
a商业票据b支票c商业汇票d商业期票6. 国家信用中的内债主要采取的形式是__a_________。
a政府债券b借贷c企业债券d票据7. 在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率__d________。
a保持不变b与实际利率对应c调高d调低8. 某人期望在5年后取得一笔10万元的货币，若年利率为6%，按年计利，复利计算，则他现在应该存入银行本金为________啊___。
a 74725.82元b 7472.58元c 76923元d 7692.3元9. 20世纪90年代我国政府曾推出存款保值补贴率，这是对下列那种风险的补偿________b____。
a违约风险b通货膨胀风险c流动性风险d偿还期限风险10. 在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明_______c_____。
a本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升b本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升c本币币值上升，外币币值下降，通常成为外汇汇率下降d本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降11. 目前，我国实施的人民币汇率制度是_______d_____。
a固定汇率制b弹性汇率制c钉住汇率制d管理浮动汇率制12. 期限相同的企业债券比政府债券的利率高，这是对那种风险的补偿________d___。
aa信用风险b通胀风险c利率风险d经营风险13. 以经营工商业存、放款为主要业务，并为顾客提供多种服务的银行是_____c____b___。
a中央银行b存款货币银行c投资银行d储蓄银行14. 我国政策性银行的资金来源不包括___c_________。
a财政拨付b由原来的各专业银行划出的资本金c发行票据d发行金融债券15. 处于我国金融中介体系中主体地位的国有商业银行有____a_________。
00066《货币银行学》模拟试卷(一)参考答案
00066《货币银行学》模拟试卷（一）参考答案一、单项选择题（每小题1分）1-5 DBAAA 6-10 DBDDC 11-15 CBBCD二、多项选择题（每小题2分）16-20 ACDE ACE AC BCE ABCDE21-25 BDE ACD ACE AB CD26 CD三、名词解释题（每小题3分）27.本位货币是按照国家法律规定的货币单位所铸造的铸币，亦称主币，它是一个国家的基本通货，为保持本位币的主币地位，国家法律规定其具有无限的支付能力，称为无限法偿。
28.是指在金币流通条件下，各国货币单位之间按其所含黄金重量而有一定的比价，通称“铸币平价”。
铸币平价是确定各国间外汇汇率的基础，并受各国国际收支状况的影响。
29.消费信用是由企业、银行等金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信用。
消费信用有两种类型：一种同商业信用相似，由企业以赊销商品的形式，主要是分期付款的方式向消费者提供价格较高的住房或高档耐用消费品如汽车等的信用；另一种可以归纳为银行信用，即由银行等金融机构向消费者提供货币贷款，使之用于购买住房或其他高档消费品；或者由银行等金融机构对个人提供信用卡，客户只需持有信用卡，便可以在接受该种信用卡的商店购买商品，定期与银行结账等。
30.商业信用是在商品交易过程中提供的信用，它是建立在商品交易基础上的信用行为。
31.基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。
在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。
它的变化传递出中央银行银松紧的信息。
四、简答题（每小题5分）32.（1）支付手段与流通手段职能不同在于它在商品劳务交易中充当延期支付的工具，根源于商品流通的信用形式，即商品劳务的让渡和商品劳务价格的实现在时间上的不一致所产生的信用关系。
（2）信用关系的正常是支付手段职能正常发挥的前提和基础，同时支付手段职能的发挥又促进了商品劳务交易的扩大和信用关系的发展。
支付手段职能对经济有重要影响。
《货币银行学》试题及答案
《货币银行学》试题及答案《货币银行学》试题及答案(一)1信用是在私有制的根底上产生的。
√2商业银行经营方针中平安性与盈利性是统一的。
某3中国人民银行在1984年之后是复合式中央银行。
某4国际收支是存量概念，货币供给量是流量概念。
某5当法定存款准备金率降低时，存款货币的派生将扩张。
√6自1984年至1995年《中华人民共和国中国人民银行法》公布之前，我国事实上一直奉行双重货币政策目标，即(稳定物价，经济增长)。
7决定债券收益率的因素主要有(期限、利率、购置价格)8货币制度的根本类型有(复本位，银本位，不兑现的信用货币，金本位)。
9《国务院关于金融体制改革的决定》明确指出，我国今后货币政策的中介指标有(信用总量、货币供给量，同业拆借利率，银行备付金率) 10国际货币基金组织会员国的国际储藏，一般可分为(外汇、黄金、特别提款权，在IMF的储藏头寸)。
11关于会计主体和法律主体的区别，描述正确的选项是(只要是一个法律主体，无论其规模多大----------)。
12业务收支以外币为主的企业，其记账本位币应为(两种方式均可)。
13关于真实性原那么的含义，以下不正确的选项是(在必要的情况下，真实性原那么并非不可违背)。
14会计核算所要反映和提供的会计信息必须有助于会计信息使用者正确地做出经济决策，即会计信息必须满足宏观经济管理的需要，满足各有关方面了解企业财务状况和经营成果的需要，满足加强内部经营管理的需要，这是(相关性原那么)的要求。
15在会计核算中，一个会计期间内的各项收入与其相关联的本钱费用应当在同一会计期间内进行确认、计量，是(配比性原那么)的要求。
16按照历史本钱原那么，企业对资产、负债等工程的计量应当基于经济业务的(实行交易价格)。
17谨慎性原那么要求(意味着企业可以设置秘密准备)。
18关于重要性原那么，理解正确的选项是(可以不用全面反映，充分披露重要的事项即可)。
19以下哪个不属于会计要素(本钱)。
货币银行学模拟试题优选篇
货币银行学模拟试题优选篇货币银行学模拟试题 1(共11题，每题1分)1、现代银行区别于早期银行的本质特征是：A.信用中介B.支付中介C.信用创造D.金融服务2、我国商业银行的__形式属于：A.单一银行制B.总分行制C.__行__D.银行控股公司__3、__曾长时期地实行的银行__形式是：A.单一银行制B.总分行制C.__行__D.银行控股公司__4、以下哪项是商业银行的现金资产?A.企业存款B.居民储蓄存款C.存放同业资金D.同业存放资金5、保管箱出租属于商业银行的：A.租赁业务B.信托业务C.__业务C.传统业务6、备用信用证属于商业银行的：A.担保类业务B.承诺类业务C.衍生金融产品D.或有资产7、可转换理论中的可转换资产指的是：A.短期贷款B.有价证券C.消费贷款D.客户存款8、以下哪项不是商业银行的非存款性负债?A.结算过程中的短期资金占用B.发行金融债券C.大额可转让定期存单D.回购协议9、以下哪项不是商业银行的资产项目?A.现金资产B.回购协议C.贷款D.票据贴现10、商业银行的管理方法中不包括：A.资金汇集法B.资金分配法C.对称原理法D.缺口管理法11、以下哪项不是络银行的发展模式。
A.大银行的网络银行发展模式B.社区银行的网络银行发展模式C.虚拟银行的网络银行发展模式D.纯网络银行的发展模式货币银行学模拟试题 2(共18题，每题4分)1、商业银行2、单一银行制3、总分行制4、__银行__5、银行控股公司__6、抵押贷款7、__8、保证贷款9、票据贴现10中间业务11、__业务12、信托业务13、租赁业务14、咨询业务15、表外业务16、衍生金融产品17、利率__性资产与利率__性负债18、网络银行货币银行学模拟试题 3(共27空，每空1分)1、商业银行除了具有信用中介职能外，还具有如下特定职能：、、。
2、商业银行的__形式除了我国采用的总分行制外，还有：、、。
3、商业银行的经营有三条原则，它们是、、。
货币银行学模拟一加答案
《货币银行学》模拟试卷一一．名词解释(每小题3分，共15分)1.有限法偿2.贮藏手段3. 转贴现4.公开市场业务5.通货紧缩二．判断正确与错误（每小题1分，共10分）1. 在我国政府机关、企业单位所有的存款都不能成为储蓄存款。
（√）2. 商业票据不能作为信用货币的形式。
（X ）3. 格雷欣法则是在金银平行本位制中发生作用的。
（X）4. 契约型基金本身并不是法人。
（√）5. 中央银行独占货币发行权是中央银行区别于商业银行的根本标志。
（X）6. 商业银行创造存款的能力不受任何条件的限制。
（X ）7. 现金漏损与贷款余额之比称为现金漏损率，也称提现率。
（√）8. 物价上涨就是通货膨胀。
（X ）9. 基准利率一般属于长期利率。
（X）10. 通知放款是商业银行之间的短期资金拆借。
（X ）三．单项选择题(每小题1分，共10分)1.利率对汇率的影响主要通过( A )的跨国流动实现。
A．短期资本 B．长期资本C．流动资本 D．借贷资本2. ( B )膨胀是引起财政赤字和银行信用膨胀的主要原因A消费需求B投资需求C社会总储蓄D社会总需求3.信托与租赁属于商业银行的( C )A资产业务B负债业务C 中间业务 D 表外业务4.作用力度最强的货币政策工具是（ B ）。
A．公开市场业务B．再贴现率C．流动性比率 D．法定存款准备率5．通过影响商业银行借款成本而发挥作用的货币政策工具是（ B ）。
A．公开市场业务B．再贴现率C．流动性比率D．法定存款准备率6.下列属于消费信用的是( C ).A直接投资B 银团投资C赊销D出口信贷7．我国目前主要是以（ A ）反映通货膨胀的程度。
A．居民消费价格指数 B. GDP平减指数C．批发物价指数 D. GNP平减指数8．下列关于通货膨胀的表述中，不正确的是（ C ）。
A．通货膨胀是物价持续上涨 B. 通货膨胀是物价总水平的上涨C．通货膨胀是纸币流通所特有的 D. 通货膨胀是指物价的上涨9.属于管理性金融机构的是( B ).A商业银行B中央银行C专业银行D投资银行10.属于货币政策远期中介指标的是( C ).A汇率B超额准备金C利率D基础货币四、多项选择题（每小题2分，共20分）1.以下各因素对汇率变动有短期影响的是( B C )。
《货币银行学》模拟考试题
《货币银行学》模拟考试题一、关联概念解释1.基础货币与原始存款2.有限法偿与无限法偿3.商业承兑与银行承兑4.国家信用与银行信用5.直接融资与间接融资6.货币制度与货币政策7.市场利率与利率市场化8.实际利率与名义利率9.公开发行与非公开发行10.相机抉择与单一规则11.证劵公司与证券交易所12.发行市场与流通市场13.金融期货与金融期权14中间业务与表外业务15名义货币需求与实际货币需求16.预防动机与投机动机17.原始存款与派生存款18.法定准备金与超额准备金19.中央银行与商业银行20.通货膨胀与通货紧缩二、判断题( ) 1.钱、货币、通货、现金是一回事。
（）2经济学意义上的“信用”，与日常生活和道德规范里的“信用”有密切关系。
（）3.我国的助学贷款也属于消费信贷的一种，是关于教育消费的信贷，是学生借助自身的信用资源和预期的未来收入，利用自己的信用资源完成学业的一种提前消费行为。
( )4. 在金银复本位制的双本位制下，市场上的金银的比价是变化不定的，而法律规定的比率则不变。
两种实际比价与法定比价不同的货币同时流通时，实际比价高的货币为良币，实际比价低的货币则是劣币。
良币必然退出流通，劣币反而充斥市场。
（）5.在我国，目前以官定利率为主，尤其是存贷款利率；市场利率范围有限，主要是在同业拆借等领域。
（）6.在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。
（）7. 资本市场上交易的金融工具均为一年以上，最长者可达数十年，有些甚至无期限。
（）8. 货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金。
（）9. 资本市场的信用工具，由于期限长，流动性较低，价格变动幅度较大，风险也较高。
（）10.物价指数上升25%，那么货币购买力就只有75%。
（）11. 因为美元是世界货币，所以美元和人民币一样在我国都具有无限法偿能力。
（）12. 从逻辑上推论，私有财产的出现是借贷关系出现的前提。
（）13. 银行信用资金是有偿的，国家信用资金也是有偿的。
《货币银行学》模拟试题
货币银行学（1）试题一、名词解释（每小题5分，共15分）1、资本市场：2、货币政策：3、商业银行：二.判断正确与错误（正确的打√，错误的打×。
每小题2分，共20分）1、广义货币量反映的是整个社会潜在的购买能力。
（）2、格雷欣法则是在金银复本位制中的“双本位制”条件下出现的现象。
（）3、间接标价法是用一定单位的外国货币为标准，来计算应付若干单位的本国货币。
（）4、牙买加体系规定黄金和美元不再作为国际储备货币。
（）5、信用关系是现代经济中最普遍、最基本的经济关系。
（）6、回购是指资金供应者从资金需求者手中购入证券，并承诺在约定的期限以约定的价格返还证券的经济行为。
（）7、商业银行经营的风险性与赢利性之间是正相关关系。
（）8、法定准备金率与存款派生倍数之间呈现正比关系。
（）9、对于居民与非居民的界定是判断交易是否应纳入国际收支统计的关键。
（）10、中央银行的货币发行在中央银行资产负债表中列在资产一方。
（）三.单项选择题（每小题1分，共10分，每小题有一项答案正确，请将正确答案的序号填写在括号内）1、中国人民银行公布的货币量指标中的货币增长率指标反映了（）的状况。
A.货币存量B.货币流量C.货币总量D.货币增量2、商业信用是企业在购销活动中经常采用的一种融资方式。
以下对商业信用的描述正确的是（）。
A.商业信用融资期限一般较短B.主要用于解决企业的大额融资需求C.商业信用周期较长，在银行信用出现后，企业就较少使用这种融资方式D.商业信用融资规模大于银行信用融资规模3、下列金融工具中属于间接融资工具的是（）。
A.公司债券B.可转让大额定期存单C.股票D.政府债券4、从本质上说，回购协议是一种（）协议。
A.担保贷款B.信用贷款C.抵押贷款D.质押贷款5、下列哪一项不是技术分析的理论基础（）。
A.市场行为包括一切信息B.价格沿趋势波动，并保持趋势C.技术分析可以替代基本面分析D.历史会重复6、衡量一国外债偿还能力的偿债率是指（）。
货币银行学模拟题一
《货币银行学》模拟试题（一）一、填空题（每空1分，共计10分）1．消费信用有两种基本形式：( )和( )。
2．在商业票据的流通过程中，由转让人在票据的背面作转让签字的行为，称为( )。
3．一张票面金额为1000元的10年期债券，每年支付100元利息，假如某日的市场价格为900元，则当期收益率为( )，当日某投资者以900元的价格买进，持有一年后以980元的价格卖出，其实际收益率（回报率）为( )。
4．1988年的《巴塞尔协议》规定，各国商业银行资本占其风险加权资产的比重必须达到( )。
5．在支票广泛流通的基础上形成的现代( )制度是商业银行信用创造功能的基础。
6．新中国成立以来的第一家商业银行是1986年经国务院批准重新组建的( )。
7．今年的物价指数为180，今年的通货膨胀率为20%，则去年的物价指数是( )。
8．“太多的货币追逐太少的商品”，这种说法指的是( )型通货膨胀。
二、混合选择题（每题1分，共计20分）1．在下述五种表述中，哪种使用了经济学家的货币定义？（）。
A．“上周你挣了多少钱？”B．“我到商店里去时总是确信带足了钱。
”C．“爱财是万恶之源。
”D．“那位歌星确实很富，他的钱多得不得了。
”E．“他有份好工作，挣钱很多。
”2．( )认为货币供给将完全由中央银行的行为所决定。
（）。
A．货币供给内生论者B．货币供给外生论者C．货币供给中性论者D．货币非中性论者E、货币供给由公众决定论者3．在货币供应量决定因素中，商业银行能控制的是（）。
A．基础货币B．法定准备率C．现金比率D．超额准备率E．汇率4．影响现金比率的因素有（）。
A．银行的服务水平B．利率水平C．信用卡的使用情况D．收入水平E．支票的使用情况5．在下列哪些情况下，商业银行通常会提高超额准备金率（）。
A．经济进入衰退期B．中央银行提高再贴现利率C．市场利率水平下降D．中央银行降低存款准备金利率E．中央银行提高准备金利率6．一家美国投资公司需1万英镑进行投资，预期一个月后收回，为避免一个月后英镑汇率下跌的风险，可以（）。
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《货币银行学》模拟试题（一）
一、不定项选择题（每题1分，共计20分）1．在下述五种表述中，哪种使用了经济学家的货币定义？（）。
A、上周你挣了多少钱？
B、我到商店里去时总是确信带足了钱。
C．爱财是万恶之源。
D．那位歌星确实很富，他的钱多得不得了。
E．“他有份好工作，挣钱很多。
”2．( )认为货币供给将完全由中央银行的行为所决定。
（）。
A．货币供给内生论者 B．货币供给外生论者
C．货币供给中性论者 D．货币非中性论者
E、货币供给由公众决定论者
3．在货币供应量决定因素中，商业银行能控制的是（）。
A．基础货币 B．法定准备率C．现金比率 D．超额准备率 E．汇率
4．影响现金比率的因素有（）。
A．银行的服务水平 B．利率水平
C．信用卡的使用情况 D．收入水平
E．支票的使用情况
5．在下列哪些情况下，商业银行通常会提高超额准备金率（）。
A．经济进入衰退期 B．中央银行提高再贴现利率
C．市场利率水平下降 D．中央银行降低存款准备金利率
E．中央银行提高准备金利率
6．一家美国投资公司需1万英镑进行投资，预期一个月后收回，为避免一个月后英镑汇率下跌的风险，可以（）。
A．买进1万英镑现汇 B．卖出1万英镑现汇，同时买进1万英镑的一个月期汇
C．买进1万英镑现汇，同时卖出1万英镑的一个月期汇 D．卖出1万英镑期汇
E．买进1万英镑现汇，同时买进1万英镑的一个月期汇
7．在下列金融机构当中，属于专业银行的有（）。
A．开发银行 B．投资银行 C．储蓄银行 D．信托基金 E．进出口银行
8．商业银行的附属业务包括（）。
A．票据承兑业务 B．汇兑业务 C．信用证业务 D．代理业务 E．信托业务
9．多数商业银行采用单一银行制的国家有（）。
A．美国 B．德国 C．瑞士 D．新加坡 E．意大利
10．在假设其他情况不变的前提下，（）会使一国的基础货币增加。
A．中央银行增加黄金储备
B．商业银行向中央银行归还借款
C．中央银行向财政部透支
D．中央银行在二级市场上买入国债
E．中央银行以外汇储备偿还到期的外债11．在20世纪60年代以后出现于美国货币市场的创新金融工具是（）。
A．银行承兑汇票 B．可转让大额定期存单C．回购协议
D．票据贴现 E．旅行支票
12．货币市场的构成有（）。
A．同业拆借市场 B．证券市场 C．黄金市场
D．回购协议市场 E．银行承兑汇票市场13．货币政策的外部时滞包括（）。
A．行政时滞 B．认识时滞 C．决策时滞 D．作用时滞 E．操作时滞
14．下列项目中，属于中央银行负债业务的有（）。
A．通货 B．黄金和外汇 C．商业银行存款D．政府存款 E．政府债券
15．假设其他因素不变，下列事件中哪些会使货币M1的流通速度下降？（）。
A．银行开始对所有活期存款支付与国库券一样的利息
B．购买政府债券的手续费提高
C．市场利率水平下降
D．所有的雇主开始对工人实行每年分6次支付工资的制度。
E．由于自动提款机的增多使直接从储蓄账户中获得现金更为方便
17．在弗里德曼的货币需求函数中，与实际货币需求正相关的因素有（）。
A．恒久性收入 B．预期的货币名义报酬率C．债券的预期名义收益率 D．股票的预期名义收益率
E．预期的物价变动率
19．中央银行的紧缩性货币政策措施诸如（）。
A．提高法定存款准备率 B．提高再贴现率C．降低再贴现率
D．在公开市场上买入国债 E．在公开市场上卖出国债
20．在其他因素不变的条件下，下列那些情况将引起真实利率降低（）。
A．OPEC操纵石油价格上升 B．中央银行提高再贴现率
C．经济进入持续衰退阶段 D．社会的储蓄倾向普遍提高
E．在失业率较低时政府仍然扩大支出
三、名词解释（每题3分，共计15分）1．“格雷欣法则”
2．基础货币
3．回购交易
5．道义劝告
四、计算题（每题5分，共10分）
1．假设在银行系统有20亿元的活期存款，法定准备金比率为10％，银行体系没有超额准备金。
（1）如果中央银行将准备金比率下调至5％，最终货币供应量有何变化?
（2）如果中央银行将准备金比率上调至15％，最终货币供应量有何变化?
2．市政债券的利息收入是免税的，如果预期通货膨胀率为4％，相应的边际收入税率为20％，比较收益率10％的公司债券与收益率同样为10％的市政债券间的真实税后利率？
如果公司债券收益率实际为10％，那么为了与此税后真实利率相同，市政债券的名义收益率应是多少?
五、简答题（每题5分，共计30分）1．如果一家银行因存款大量外流而无法满足法定存款准备率的要求，这家银行可能采
取什么行动来防止银行倒闭？
2．“因为公司企业实际上并没有在二级市场上筹措任何资金，所以，二级市场对经济的重要性不如一级市场”。
试评述这一说法。
3．近年来个别国家取消了法定存款准备率。
“如果法定存款准备率为零，则存款多倍扩张将趋于无穷。
”这种说法是否符合实际？
六、案例分析（15分）
2004年10月底发生的中航油事件被外界广泛称为中国的“巴林事件”，其总裁陈久霖也被称为中国的“尼克〃里森”，试根据期权交易的相关知识对这一事件进行分析。
案情：
材料一：2003年经国家有关部门批准，中航油新加坡公司在取得总公司授权后，开始做油品套期保值业务。
在此期间，其总裁陈久霖，没有经过总公司的批准却擅自扩大业务范围，从事期权交易，由于操作失误，中航油公司出现5.5亿美元的巨额亏损。
而在这一数额巨大的亏损中，原油期货只占小部分，最大的亏损来自航空煤油期权交易。
从中航油内部了解到的消息显示，在7
月份左右，也就是国际原油价格在每桶40美元、航煤接近每吨350美元的时候，中航油或者说陈久霖做出了错误的判断：石油价格不会继续升高，而要开始下跌，据此，中航油公司卖出了大量的看涨期权。
但是这种投资显然遭受了市场的严厉狙击。
国际原油价格由每桶40美元迅速蹿升到10月26日的最高每桶56美元附近。
在原油价格到达50美元以上后，中航油的判断再次出现严重错误，入市建立多头仓位。
然而市场的打击再次降临，油价从每桶56美元大幅下跌，至12月6日每桶仅有42美元。
材料二：三大失误，巨亏5.5亿美元
失误1：今年7月份左右，也就是国际原油价格在每桶40美元时，陈久霖作出错误判断，认为原油价格不会继续升高，而要开始下跌。
失误2：在原油价格到达50美元以上后，陈久霖的判断再次出错，入市建立多头仓位，但油价从每桶56美元开始大幅下跌，至12月6日跌至每桶42美元。
失误3：没有正确制定航煤限价保顶期权的权力金，使得投资者购买了大量的这类期权。
到今年10月中下旬，受原油价格的影响，新加坡航煤价格已经达到450美元左右。
行权价格低于市场价格，投资者要求行权，中航油产生巨额亏损。
答案要点：
期权交易双方的收益与成本是不对称的：
看涨期权的买方：在市场价格高于期权成本（协定价格+佣金+保险费）时，将选择执行期权，其收益是无限大的；在市场价格低于期权成本时，将选择不执行期权，其成本仅限于为了获得期权而支付的佣金和保险费。
看涨期权的卖方：在市场价格高于期权成本（协定价格+佣金+保险费）时，买方将要求卖方执行期权，其损失或成本将是无限大的；在市场价格低于期权成本时，买方将选择不执行期权，卖方的收益仅限于从买方获得的佣金和保险费。
看跌期权的买方：在市场价格低于期权
成本（协定价格+佣金+保险费）时，将选择执行期权，其收益是无限大的；在市场价格低于期权成本时，将选择不执行期权，其成本仅限于为了获得期权而支付的佣金和保险费。
看跌期权的卖方：在市场价格低于期权成本（协定价格+佣金+保险费）时，买方将要求卖方执行期权，其损失或成本将是无限大的；在市场价格高于期权成本时，买方将选择不执行期权，卖方的收益仅限于从买方获得的佣金和保险费。
对于中航油而言，其最大的失误在于：即使预期原油期货的价格将下跌，也应该选择买入看跌期权，而不是选择卖出看涨期权。
当然，中航油也存在内部控制不严、违规操作、不执行止损点规定等问题，而且是危机的根源，但其导火索则是在中航油选择卖出看涨期权的时候原油期货价格则持续下跌。