中煤能源集团公司配套战略规划(总初稿)之五

第一章概述

资本运营是企业经营的高级形态，是企业资本重新组合而构成的一种经营活动，它通过对企业内部/外部生产要素的合理流动和最佳组合，以较少的投入或不需要增量投入，实现企业的持续跨越式发展。

资本运营是企业为达到经营目标而有效利用资本市场进行低成本扩X的一种手段，目的是在价值最大化原则下使企业资本/资源在再生产过程中实现保值和增值，使资本/资源更有效率，并能不断地实现资本/资源扩X。

资本运营模式众多，其核心主要有两条：一是资本集中。即凭借自己的优势，聚集资本，把现有的可通过各种方式获取的资本最有效地利用起来，提高资本运营的规模和效益；二是资本分散。即采取精干主体、分离辅助、内部分立、分块搞活，以及改组改造，实行资本的空间转换等方式，以激活呆滞资本。

大型国有企业资本运营一般是进行整体改制重组，实现主营业务资产在境内外资本市场上市，构建融资平台进行长期融资，

通过兼并、收购、重组等手段进行产业整合，扩X企业资产与业务，以增强企业核心竞争力，实现快速跨越式发展。

第二章集团公司资本运营现状分析

一、集团公司资本运营现状

（一）集团公司内部重组与整合情况

2004年以来，集团公司根据国资委《关于推动中央企业清理整合所属企业，减少企业管理层次有关问题的指导意见》的要求，按照集团公司《2004年—2020年发展规划》和三届一次职代会精神，对部分所属二级企业进行了较大规模的重组与整合。

1、重组整合集团公司煤炭贸易和市场渠道资源，将中国煤炭工业某、某、某、日照、某、某、某、某等8家进出口二级公司和某、某、某、日照、某等5家口岸分公司并入中国煤炭进出口公司统一管理，以巩固和提高集团公司煤炭贸易业务在国际、

国内煤炭市场的占有率，充分发挥集团公司“大集团、大市场、大贸易”的竞争优势，并以此带动集团公司其它产业的发展。

2、重组整合集团公司在某等南方地区的相关资产和资源，清理撤并，关停并转相关企业共38家，采用资产置换、债务重组等手段整合资产2.3亿元，重组成立中煤南方能源某，以提高中煤南方能源某的资产质量和竞争优势，充分发挥中煤南方能源某做为集团公司在某和珠三角地区的窗口公司的作用。

3、重组整合集团公司煤机板块资源，将所属某煤矿机械某、煤机厂、中国煤炭海外公司、中煤设备成套总公司（股权）并入中国煤矿工程机械装备集团公司统一管理，提升集团公司煤机装备制造能力和技术水平，实现集约化生产和形成整体竞争优势，使中国煤矿工程机械装备集团公司逐步形成采掘机—运输机—支架（支护）—掘进机—矿用电器一体化的完整产品体系，成为国际国内煤机市场有较大影响力和较强竞争力的煤机装备企业。

4、重组整合集团公司非煤炭生产与贸易业务资源，将中国煤炭综合利用集团公司、中煤贸发物资某公司并入中煤生产技术开发公司管理；将中国煤炭工业国际技术咨询开发公司并入中煤煤炭开发公司管理；将煤炭工业某设计研究院并入煤炭工业某设

计研究院管理，以理顺相关企业管理体制，减少管理层次，优化内部资源配置。

重组整合后，所属二级子公司和分公司的数量分别减少了14家和6家，集团公司与二级公司之间出资人关系和管理关系更加明确，管理层次明显减少，提高了资产质量，主营业务更加突出(见图一)。

5 / 24 图一

全资和控股子公司

（22家）

集团公司

均股企业 （2家）

境外机构和公司（7家）

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司

煤炭工

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公司

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集团某公司

中国煤炭进出口公司

中煤焦化控股某公司

中国

煤矿工

程机

械

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集团公司

中煤建设集团

公司

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炭

物产

集

团

公司

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方

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矿

总

公司

中

煤

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