[种子期Pre-A轮]优先股融资条款摘要
pre-a融资的估值模板
pre-a融资的估值模板
估值模板是一种工具，用于估计初创公司在进行融资前的估值。
以下是一种常见的pre-A融资估值模板：
1. 市场规模与增长率：首先，确定目标市场的规模，并预测它的增长率。
通过市场调研和行业数据，建立一个可信的市场规模和预测。
2. 公司业绩：评估公司的当前业绩和成长潜力。
考虑公司的收入、用户数量、市场份额、合作伙伴关系等关键业务指标。
3. 盈利能力：审查公司的盈利能力和潜力。
考虑公司的毛利率、净利润率、成本结构等关键财务指标。
4. 竞争优势：评估公司的竞争优势和差异化能力。
考虑公司的技术、专利、品牌、团队经验等关键竞争优势。
5. 投资回报率：确定投资者对投资的期望回报率。
这通常是基于类似公司的估值和市场标准的参考。
6. 周期：考虑当前市场和行业的周期因素，包括潜在的竞争、技术变革和市场趋势等。
以上只是一种估值模板的大致框架，实际估值会因公司的特定情况而有所区别。
在使用估值模板时，还应考虑其他因素，如资金需求、市场竞争力等，以确保估值合理准确。
最终的估值结果还需与投资者进行协商和商议，以达成共识。
干货A轮融资全套文本(2024版)
干货A轮融资全套文本(2024版)合同编号：__________甲方（投资方）：【投资方全称】地址：【投资方地址】联系人：【投资方联系人】联系电话：【投资方联系电话】乙方（被投资方）：【被投资方全称】地址：【被投资方地址】联系人：【被投资方联系人】联系电话：【被投资方联系电话】鉴于甲方愿意对乙方进行投资，并且乙方愿意接受甲方的投资，双方为明确双方的权利义务，经友好协商，达成如下协议：一、投资金额及投资方式1. 甲方同意向乙方投资人民币【投资金额】元（大写：【投资金额】元整），占乙方本次融资后总股本的【占股比例】%。
2. 甲方本次投资采取增资方式，即甲方按照本协议约定的投资金额向乙方增资。
二、投资估值1. 双方确认，本次投资前，乙方估值为人民币【估值金额】元（大写：【估值金额】元整）。
2. 双方确认，本次投资后，乙方的估值为人民币【估值金额】元（大写：【估值金额】元整）。
三、投资款的支付1. 甲方应在本协议签订后【支付时间】内向乙方支付投资款。
2. 乙方应在本协议签订后【支付时间】内向甲方提供与投资款金额相等的股权证明。
四、投资方的权利和义务1. 甲方有权按照本协议的约定参与乙方的经营管理。
2. 甲方有权按照本协议的约定获得乙方的分红。
3. 甲方有权按照本协议的约定优先购买乙方新增发的股份。
4. 甲方应按照本协议的约定保密乙方的商业秘密。
五、被投资方的权利和义务1. 乙方应按照本协议的约定向甲方支付投资款。
2. 乙方应按照本协议的约定提供与投资款金额相等的股权证明。
3. 乙方应按照本协议的约定接受甲方的经营管理。
4. 乙方应按照本协议的约定向甲方支付分红。
六、违约责任1. 如果任何一方违反本协议的任何条款，违约方应承担相应的违约责任。
2. 如果任何一方违反本协议的任何条款，导致本协议无法履行，另一方有权解除本协议。
七、争议解决1. 如果本协议的任何条款引起争议，双方应友好协商解决。
2. 如果本协议的任何条款引起争议，双方可向合同签订地人民法院提起诉讼。
A轮融资合同：2024年标准格式版
20XX 专业合同封面COUNTRACT COVER甲方：XXX乙方：XXXA轮融资合同：2024年标准格式版本合同目录一览1. 定义与术语解释1.1 合同各方1.2 投资金额1.3 投资方权益1.4 被投资方义务2. 投资方式2.1 股权投资2.2 投资工具2.3 投资时间3. 估值与股权分配3.1 企业估值3.2 股权分配比例3.3 股权激励计划4. 投资款的支付与用途4.1 投资款的支付期限4.2 投资款支付方式4.3 投资款的使用范围5. 股权回购与退出机制5.1 股权回购条件5.2 股权回购价格5.3 投资方的退出权利6. 董事会与经营管理6.1 董事会席位6.2 重大决策权6.3 经营管理权7. 信息披露与报告7.1 定期报告7.2 重大事件报告7.3 财务报告8. 保密协议8.1 保密内容8.2 保密期限8.3 违约责任9. 违约责任与争议解决9.1 违约情形9.2 违约责任9.3 争议解决方式10. 合同的生效、修改与终止10.1 合同生效条件10.2 合同修改程序10.3 合同终止情形11. 法律适用与争议解决11.1 法律适用11.2 争议解决方式12. 其他条款12.1 税收条款12.2 保险条款12.3 知识产权条款13. 合同的附件13.1 投资协议13.2 股权分配协议13.3 股权回购协议14. 签署与备案14.1 合同签署程序14.2 合同备案程序14.3 签署日期第一部分：合同如下：第一条定义与术语解释1.1 合同各方甲方：（被投资公司全称）乙方：（投资公司全称）1.2 投资金额甲方向乙方承诺，接受乙方投资，投资总额为人民币【】（大写：【】元整），投资款项分期支付。
1.3 投资方权益乙方在本合同项下的投资权益包括但不限于：（1）按照甲方股权结构，获得相应的股权比例；（2）按照甲方盈利状况，获得相应的投资回报；（3）按照本合同约定，参与甲方的重大决策；（4）按照本合同约定，享有优先购买甲方新增股份的权利；（5）按照本合同约定，享有优先购买甲方资产的权利；（6）按照本合同约定，享有优先聘请甲方为其提供服务的权利；（7）按照本合同约定，享有对甲方进行尽职调查的权利；（8）按照本合同约定，享有查阅甲方财务报表的权利；（9）按照本合同约定，享有对甲方经营管理进行监督的权利；（10）按照本合同约定，享有其他各项权利。
解读真格基金一页纸TS,带你学习投资条款
解读真格基金一页纸TS，带你学习投资条款【编者按】TS即Term Sheet，一般称为投资条款清单或投资意向书。
专注于天使投资的真格基金的一页纸TS，屈指可数的条款可谓是开行业之先河，且条款的内容也是极其友好，让“天使阶段”的项目融资交易更加高效、简单、务实和透明，而且框架里没有提到的权利条款也不会出现在正式投资协议中，这一切无不让广大的创业者能把更多的时间和精力放在产品开发和公司发展上，非常值得我们点赞。
解读真格基金的TS真格基金一页纸TS下面我们就来逐条解读下真格基金TS条款，并作一些科普延伸：发售条款:·发行人：创始人在中国或其它地域设立的公司及其关联方【解读】如果是单一的境内主体引入投资，发行人就是境内拟引入融资的公司。
提到关联方，则是针对有些项目出于某种目的需要做一些架构重组，用重组后的公司引入融资，比如搭建海外VIE架构。
·投资者： [投资者名称]或其关联方·拟发行证券：[种子/Pre-A轮]优先股（“优先股”）【解读】如果是海外融资架构，公司发行股份依据股票所附属的权利不同，可以分为优先股和一般性的普通股。
境内融资架构的，虽然国内公司法没有明确的优先股的概念，但可以赋予投资者一些特定的股东权利如优先清算、领售权等，所以框架协议中也沿用了境外优先股的定义。
·投资金额: [ 人民币/美元]·股权比例: [ %]·估值: 投资后估值[ ]万人民币/值美元（包括[15]%的员工期权）【解读】这里的“估值”指的是投后估值=投前估值+投资金额。
员工期权是创业公司为员工预留的股份，未来发给核心员工。
一般来说，很多创业公司在融资交易完成之前，都会选择一部分普通股作为员工期权池，它的规模大小会对创业公司的融资估值造成实质性影响，因为投资者股权比例的核算是包括员工期权的，期权发放或改变数量是不会稀释投资者的股权比例，而是通过改变创始团队的占股比例实现的。
股权稀释：创业公司的必经之路
股权稀释：创业公司的必经之路股权稀释的过程股权稀释的过程，可以分为以下六个阶段：•公司成立：公司成立时，创始人和合伙人之间分配好股权，确定各自的持股比例。
一般来说，创始人会持有较大的股权，以体现其对公司的贡献和信心。
例如，公司成立时，创始人持有70%的股权，合伙人持有30%的股权。
•员工预留：公司为了吸引和激励优秀的员工，会预留一部分股权作为员工的激励计划，也称为期权池。
员工预留的股权，会从创始人和合伙人的股权中扣除，导致他们的股权比例下降。
例如，公司预留了10%的股权作为员工的激励计划，那么创始人的股权比例就会从70%下降到63%，合伙人的股权比例就会从30%下降到27%。
•天使轮：公司为了获取更多的资金和资源，会寻求天使投资人的支持，也称为天使轮。
天使投资人会以一定的价格购买公司的股份，从而获得一定的股权比例。
天使轮的股权，会从创始人、合伙人和员工预留的股权中按比例扣除，导致他们的股权比例进一步下降。
例如，公司获得了一位天使投资人的200万美元的投资，以1000万美元的估值，那么天使投资人就会获得20%的股权，而创始人的股权比例就会从63%下降到50.4%，合伙人的股权比例就会从27%下降到21.6%，员工预留的股权比例就会从10%下降到8%。
•A轮：公司为了进一步扩大规模和提高竞争力，会寻求风险投资机构的支持，也称为A轮。
风险投资机构会以更高的价格购买公司的股份，从而获得更大的股权比例。
A轮的股权，会从创始人、合伙人、员工预留和天使股东的股权中按比例扣除，导致他们的股权比例再次下降。
例如，公司获得了一家风险投资机构的1000万美元的投资，以5000万美元的估值，那么风险投资机构就会获得20%的股权，而创始人的股权比例就会从50.4%下降到40.32%，合伙人的股权比例就会从21.6%下降到17.28%，员工预留的股权比例就会从8%下降到6.4%，天使股东的股权比例就会从20%下降到16%。
cap table条款
cap table条款Cap Table（股本表）是一份记录公司所有权结构和股东持股比例的表格。
下面是一些常见的Cap Table（股本表）条款，以及它们的中文解释：1.普通股（Common Stock）：-普通股是公司最基本的股票类型，代表普通股东对公司的所有权权益。
2.优先股（Preferred Stock）：-优先股通常具有优先分红权、优先清偿权等特权，相对于普通股享有更多的权益。
3.行权价（Exercise Price）：-行权价是指期权持有人行使期权时需要支付的价格，通常与期权授予时的股价相关。
4.融资轮次（Funding Round）：-融资轮次表示公司融资的阶段，如天使轮、A轮、B轮等，每轮融资会引入新的投资者。
5.投资人（Investor）：-投资人是指向公司投资资金以获得股权的个人或实体。
6.解禁期（Vesting Period）：-解禁期是指股权或期权的持有人需要满足一定条件，如服务期满，才能行使或转让其权益。
7.股权奖励计划（Equity Incentive Plan）：-股权奖励计划是公司为吸引和激励员工而制定的一种计划，通常包括股票期权和股票奖励。
8.完全摊薄（Fully Diluted）：-完全摊薄是指在考虑所有已经发行和待发行股票的情况下计算每个股东的实际持股比例。
9.反稀释权（Anti-Dilution Rights）：-反稀释权是一种保护投资人免受股权摊薄的权利，使其在公司发行新股时能够保持其相对股权比例。
10.股权转让权（Right of First Refusal）：-股权转让权赋予公司或其他股东在一方有意转让股权时优先购买的权利。
Cap Table条款是一份复杂而重要的文档，影响着公司所有权结构和股东关系。
在制定和修改Cap Table时，建议寻求专业法务和财务建议，以确保条款的合法性和公正性。
全面版A轮融资协议文本
全面版A轮融资协议文本
一、出资与股份认购
1.1 出资方式
出资方以现金方式向公司出资，总额为XXX万元。
1.2 股份认购
出资方认购公司A轮股份，认购价格为每股XXX元。
二、投资条件
2.1 投资金额
出资方同意以XXX万元的金额投资公司。
2.2 股份比例
出资方认购的股份比例为XXX%。
2.3 优先股
出资方持有的股份为优先股，享有以下权益：
- 优先收取分红权
- 优先清偿权
- 优先转换权
- 优先赎回权
三、投资条件附加条款
3.1 盈利保证
公司承诺在投资方退出时，以每年不低于XXX万元的盈利能力进行回报。
3.2 信息披露
公司在获得出资方同意后，应及时向出资方提供公司的经营、财务和重要事项信息。
3.3 竞业限制
公司同意在出资方的持股期内不得从事与公司业务相竞争的活动。
3.4 变更控制权
在出资方持股期内，公司不得私自变更控制权。
3.5 投资方退出
出资方享有在公司达到一定条件时进行退出的权利，退出方式包括股份转让、回购等。
3.6 其他附加条款
双方可以根据实际情况协商制定其他附加条款，但需获得双方一致同意。
四、保密协议
双方同意在签署本协议后对协议内容进行保密，并对相关商业秘密进行保护。
五、法律适用与争议解决
5.1 法律适用
本协议适用中华人民共和国的法律。
5.2 争议解决
双方如发生争议，应友好协商解决；如协商不成，应提交至北京仲裁委员会进行仲裁。
A轮优先股融资条款备忘录模版
A轮优先股融资条款备忘录模版背景介绍A轮优先股融资是指创业公司从风险投资人处获得资金的一种方式。
在融资的过程中，双方需签订融资协议，并对融资条款进行商谈。
A轮融资是指获得的资金数额在100万至5000万美元之间。
在A轮优先股融资中，通常会存在以下几种条款：优先股条款、独立董事紧急控制条款、回报保证条款、信息披露条款、股东一致表决权条款等。
在此，本文将提供一份A轮优先股融资条款备忘录模版，以便创业公司在签订融资协议时作为参考。
A轮优先股融资条款备忘录模版1. 优先股条款1.1 优先股种类在本次交易中，转让方（即公司）向投资方出售的优先股为【【填写优先股的种类，例如“可转换优先股”、“折扣优先股”等】】优先股。
1.2 优先股权益（1）优先股持有人在公司发生重大事件时具有优先权。
（2）在公司被收购或IPO时，优先股持有人具有优先获得投资本金及利润的权利。
（3）优先股持有人在公司分红时具有优先权。
1.3 转换权公司可根据公司股票市场表现等因素自行选择是否在三年内行使优先股转换权。
在此3年期限内，投资方不能要求公司行使这一权利。
2. 独立董事紧急控制条款如果公司遭到严重危机，并且无法获得多数股东的授权，则由独立董事行使紧急控制权，以保护公司的利益。
3. 回报保证条款公司在本次交易中向投资方提供的回报保证为：在三年期内，公司至少能够保持每年的营业收入增长率为【【填写营业收入增长率】】以上。
4. 信息披露条款公司对下列信息进行披露：（1）公司财务状况、经营状况、业务计划、管理模式等；（2）公司与第三方签订的重要合同及合同履行情况；（3）公司发生的所有可能对投资方权益产生重大影响的事件和事项。
5. 股东一致表决权条款重大事项（如公司重组、增加或减少注册资本、出售公司大部分资产等）必须经过董事会投票，并以股东50%以上的表决通过。
同时，投资方在股票持有量上的比例与投票比例一致。
总结在A轮融资过程中，创业公司与投资方需签订融资协议，并对融资条款进行商谈。
A轮、B轮、C轮融资,股权不被稀释的秘密全在这里!
A轮、B轮、C轮融资，股权不被稀释的秘密全在这里！一般情况下，创业企业融资可以分为以下几个阶段：创立：自己出注册资本金天使：投资人“看人下菜“A轮：经过基本验证，具有可行性B轮：发展一段时间，公司还可以C轮：继续发展，看到了上市希望IPO：投资人要套现离场。
在公司各轮融资的过程中，为了避免新投资人加入造成老投资人股份贬值，股权投资基金都会在融资协议中加入：反稀释条款如果没有这项条款保护，投资人极有可能被恶意淘汰出局。
比如：创业者可以进行一轮“淘汰融资”，A轮投资人购买价格是每股1块钱，但是B轮进行每股5分钱融资，使当前投资人被严重稀释而出局。
反稀释包括两个内容：防止股权比例降低，防止股份贬值，条款主要针对可转换优先股。
防止股权比例降低防止股权比例降低，两个条款可以起到作用：➤转换权这个条款是指在公司发生送股、股份分拆、合并等情况时，优先股的转换价格作相应调整。
举个栗子：优先股按照10元/1股的价格发行给投资人，初始转换价格为10元/1股。
后来公司决定将每1股拆5股，进行股份拆分，则优先股新的转换价应该调整成2元/1股，对应每1股优先股可以转为5份普通股。
➤优先购买权这个条款要求公司在进行下一轮融资时，此前一轮投资人：有权选择继续投资，并且获得至少与其目前股权比例相应数量的新股。
防止股份贬值公司在其成长过程中，往往需要多次融资，但谁也无法保证每次融资时发行股份的价格都是上涨的，投资人往往会担心由于下一轮降价融资，而导致自己手中的股份贬值，因此要求获得保护条款。
实践中，主要有两种形式：棘轮条款和加权平均反稀释条款。
⚑完全棘轮条款如果公司后续发行的股价低于原有投资人的转换价格，那么原投资人的实际转化价格也要降低到新的发行价格。
这种方式仅仅考虑低价发行股份时的价格，而不考虑发行股份的规模。
在这个条款下，哪怕公司以低于原有优先股的转换价格只发行了10股股份，所有上一轮发行的优先股转化价格也都要调整跟新的发行价一致。
《内卷时代财富增值指南(套装共12册)》读书笔记模板
第14章融资难题 第15章完美落幕
结语世界是平的 附录投资意向书范本
致谢 注释
从问对问题开始 风险资本的生命周期
潜藏的问题 响云的非典型性成功 硅谷正在发生变化 YC打开了风投的“黑匣子” 还要做得“更多” 致敬创业者
风投适合你吗 债务和股权，你选哪一个 风投仅是一种资产类别（且表现不太好） 积极信号的作用 风险投资是零和游戏 严格的准入门槛 如何衡量风投公司成功与否 忘掉成功率 规模虽小，但影响力挺大
维度1：创业者及其团队 维度2：产品 维度3：市场规模
有限合伙人的类型 有限合伙人如何投资 耶鲁大学捐赠基金 时机的重要性
“有限合伙人” 有限合伙协议：投资路上的条条框框 资本是如何流动的 如何管理普通合伙人与有限合伙人的关系 普通合伙人之间：股权合伙人协议
应该选择哪一种公司类型 划分公司所有权 创始人股份兑现 股份兑现的其他事项 离开公司 转让限制 加速股份兑现 知识产权 员工期权池
PART 02深入浅出 的商业逻辑
PART 01简单易懂 的经济学&货币通
识
PART 03操作简便 的投资手段
PART 04一些 闲话
附录他家之言
经济学的精髓 正本清源话通缩 经济学的基石理论 讲道理的经济学 真理只有一个——交易创造财富 有限理性 错误的“经济学家”——田园奥派 竞争与淘汰 黄金已死，有事烧纸
越穷就越不要理财 怎么识破投资骗局 鸡蛋该放几个篮子 理财是个近景魔术 日赚600元的兼职真相 期货到底什么意思 什么是价格的深度 数字货币和区块链 亏钱的人去哪里了
消费者到底要什么 魔鬼客户的隐形成本 那帮猴子是不是傻 商业不是田螺姑娘 光刻巨头缘何崛起 竞争对手干吗去了 一百亿元为何不够花 物美价廉为何没用 半份菜不是半价菜
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［种子期/Pre-A轮］优先股融资条款摘要/投资条款清单/框架协议（真格基金/早期投资/对创业者约束小/无法律效力/简单版/非表格式）
要点
本投资条款清单（TS）来自真格基金。
包含发售条款及附属细则两个部分。
本版本对传统的TS 进行了大刀阔斧的删减，将内容凝缩在一页纸内，砍掉了许多制约创业者的条款。
［种子期/Pre-A轮］优先股融资条款摘要
年月日
发售条款：
发行人/公司：创始人在中国或其它地域设立的公司及其关联方
投资者：真格基金或其关联方
拟发行证券：［种子期/Pre-A轮］优先股（优先股”
投资金额：［人民币/美元］
股权比例：［%］
估值：投资后估值［人民币/美元］（包括［15］%的员工期权）
附属细则：
清算权：一旦发生公司清算或整体出售后，全部可分配款项将基于优先股转换成普通股后
的比例分配给所有股东（包括投资者）。
保护性规定：采取以下任何行动需征得真格基金的事先同意：（i）清算、合并、兼并或解散; （ii）修改、变更投资者权利或可能影响投资者权利的事项；（iii）购买或赎回股份；或（iv）支付任何股息。
知情权：公司应定期提供财务报表及投资者可能合理要求的其他信息，一旦发生任何重大变化，应及时通知投资者。
跟投权：如公司未来进行增资（向员工发行的期权和股份除外），投资者有权按其届时的
持股比例以同等条件和价格购买该等股份。
公司治理：真格基金有权委派一位公司董事和 /或董事会观察员。
投资者权利：投资者应享有不劣于公司现有及未来股东/投资人的股东权益，包括但不限于优先购买权、共售权、分红权、转换权、上市登记权等权利。
创始人股份限制：各创始人25%的股份将于交割后一年时悉数归属，各创始人其余75%的股份将在之后三年内等额分期归属。
优先投资权：若交割后创始人从事任何新项目，投资者在同等条件下对该等新项目享有优
先投资的权利。
交割：应根据投资者接受的协议在本文件签署后60天内合理可行时尽快满足交割条件并完成交割。
未纳入本条款摘要的有利于投资者的典型条款：清算优先权、赎回权、强制随售权、反稀释保护、详尽的保护性规定。
有约束力条款：在60天内，公司和创始人同意不招揽要约来自他方的任何融资。
在真格
基金同意之前，公司将不得向他人透露这些条款，但高级管理人员、董事、主要服务供应
商以及在本次融资的其他潜在投资者除外。
本条款摘要适用［中华人民共和国］法律。
【真格基金融资条款摘要签字页】
公司：
（公司名称）
签署：
姓名：
职务：法定代表人/授权代表
投资者：
真格基金
签署：
创始人：
代表创始团队签署签署：
姓名：
护照/身份证号：。