投资者的群体心理分析(ppt32张)

三、群体心理价位与股市操作
（一）什么是心理价位
• 所谓心理价位是指投资者根据股价走势所预先设定 的股票交易价格，是对股票价格的心理预期。它既 是一个获利的目标，也是一个止损的界限，分为心 理高位和心理低位，是投资者的判断力和承受力在 心理上的尺度。
• 股市走势的高点和低点是个体投资者最关心的两个 问题，在股市盘整中往往也被理解为阻力位和支撑 位。即利用心理价位来确定支撑位和阻力位，这些 数字往往是整数位。
– 非正式群体是指人们在活动中自发形成的，未经任何权力机 构承认或批准而形成的群体。非正式群体的存在是基于人们 社会交往的需要。
• 社会心理学家霍曼斯认为，群体不是个体的简单总和，而是超 越了这一总和。因为群体对个体能产生巨大的影响，个体在群 体中会产生不同于独处环境中的行为反应，从而形成各种群体 心理现象。
（三）群体心理的形态（主要内容）
1、归属意识
• 成员归属于群体的共同心理特征，也即具有依赖群体的要 求。但是，归属意识分为自愿感和被迫感两种，通常自愿 的归属增强凝聚，而被迫的归属增强离散。
2、认同意识
• 成员认同群体的共同心理特征，也即不否认自己是该群体 的成员。成员对自己群体的目标有一致的认识，认同群体 的规范，并在此基础上产生自觉自愿的行动，并且对重大 事件和原则问题保持共同的认识和评价。
• 股票市场具有人员不固定、没有组织性、情绪和 心理活动不稳定、行为具有互相感染性、信息传 播的快捷性和刺激性等特征。这些特征决定了股 市中的群体心理往往会产生心理乘数效应，表现 出循环放大性和强烈的感染性等非理性的特征。 因此，投资群体容易产生一种极端心理倾向，行 情看涨时更加乐观（可能引发“井喷行情”）， 行情看跌时更加悲观（容易导致“一泻千里”） 。
• 在广大的投资人群中，既存在着相近的心理价位， 也存在着截然不同的心理价位。
（二）群体心理价位的形成
• 群体心理价位的形成是广大投资者心理价位共 同作用的结果。
• 群体心理价位是应市场的需要而产生的。
– 一些市场人士往往会因势而作，根据各自的经验、感 觉提出各种价位，这正是个人猜测阶段。
– 各种价位出笼后，有的迅速被淘汰，有的几近流传、 碰撞、筛选，终因较符合大多数人的感觉而被广泛接 受，好像同行之间的“自由议价”，群体心理价位就 这样产生。
• 常见的比价类型： – 同行业股心理比价 – 同概念股心理比价 – 同地域股心理比价 – 板块股心理比价 – 扩展：板块之间的联动效应
案例：点对面的比价效应
• 1999年上市的福日集团，上市初总股本25600万，流通盘 7000万，99年预测业绩是0.17元，公司主要从事电视机 的生产，属于家电行业，由于在99年长虹等家电类公司已 经沦落为市场中的没落贵族，因此对于这么一个同样以家 电生产为主，未来没有太大发展前景、经营业绩又比较差 的公司，普遍抱以嗤之以鼻的态度，上市首日股价就呈现 出了一路走低的局面，两天内按开盘计算跌幅达到将近 30%。
• 可见，人们的心理价位在梯形上升时，往往越是 高价位，心里越脆弱，神经越敏感，而操作也越 谨慎。
（三）群体心理价位的特性
2、攀比性
• 攀比性即股票投资的比价心理。它指两种或两种 以上，有类似属性的股票的价位常因投资者的心 理攀比作用而趋于接近。比价心理存在的客观基 础是股票间存在着某些相关可比因素，这些因素 通过个体的联想，就产生了股价期望。
1、阶梯性
• 在股价连续上扬的走势中，人们的心理价位好比 上楼登高，起步时体力充沛，可一步三级，随着 体力的消耗，越向上速度越慢，渐渐每上一个台 阶都需要一番努力。
• 以1992年3月延中实业股价变动为例。在98.9元上扬至 199.9元仅用了3个交易日，每天平均涨幅为29.4%；在 210元上扬至290.15元时，用了6个交易日，平均涨幅下 降为6.4%；而在302.3至371元的上涨过程中，增加至9 个交易日，平均涨幅下降至2.3%。
（二）群体心理的涵义
• 群体心理是群体成员之间相互作用相互影响下形成 的心理活动。作为社会的人，彼此之间必然要发生 一定的关系，进行社会交往，从而产生交往心理。
• 群体心理的显著特征是共有性、界限性和动态性。
• 群体心理分为小群体心理和大众心理。
• 群体心理主要是心理学中的一个重要的分支学科即 社会心理学的研究对象，其它心理学分支学科（如 管理心理学）也研究群体心理。
• 然而市场投资者却同时忽视了一个最为关键的因素——“比 价效应”，尽管家电类公司已经没落，但贵族气质却无法 予以磨灭，99 年家电类股票的股价仍基本定位在10元以 上，当时长虹最低为12元，康佳最低为15元，厦华最低为 11元，即使进入ST的熊猫和黄河也都停留在8元以上，平 均价格达到10元以上，这样当时股价才5元出头的福日集 团显然价格被低估了，日后其股价在2个月内越过10元， 实现翻番，该股的成功炒做可以说是点对面比价效应最佳 典范。
讲 投资者的群体心理分析
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一、群体心理概述
（一）群体的涵义
• 群体是人们以一定方式的共同活动为中介而组合成的人群集合 体。
• 群体分为正式群体和非正式群体。
– 正式群体是指由组织正式规定而构成的群体。这种群体，成 员有固定的编制，明确职责分工，明确权利和义务，并且， 为了组织目标的实现，有统一的规章制度和组织纪律。
3、整体意识
• 即意识到群体有其群体的整体性。一般说来，整体意识越 强，维护群体的意识也越强，行为具有和群体其他成员的 一致性。
4、排外意识
二、股市投资群体的心理乘数效应
• 股票市场是一个乘 经由济数效效投应应资，（是M大u指l众t经ip形济li活e成r动E的中ff某e集c一t合）变是体量一的,种因增宏减此观所的引 群体心理会对投起资的经者济产总量生变影化响的连，锁且反应属程于度大。 众心理 。
– 一经产生，又会成为投资者做出决策的基准，吸引投 资者不顾一切地往这个目标奔去，其效果往往也会“ 心想事成”。
（三）群体心理价位的特性
• 股市的风云变幻，直接影响着投资者的心理变化 ，在确立群体心理价位过程中，投资者的心态往 往显得微妙复杂。
• 1、阶梯性 • 2、攀比性 • 3、阶段性
（三）群体心理价位ห้องสมุดไป่ตู้特性