国海证券-金贝壳财富内参-100531

【2010年5月31日】
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青岛金王（002094：2010年公司业绩将迎来拐点， 逢低关注。

随着全球经济不断复苏，青岛金王主要出口地欧盟的美国消费者信心指数不断攀升，公司内部认为，2010年公司业绩将迎来拐点，建议投资者逢低密切关注这家青岛的上市公司。

此外，公司于2008年底低价买入的成品油2-3万吨，随着油价的上涨，预计能给公司带来一笔可观的收入。

歌华有线（600037）：三网融合龙头，盘口交易指标异常，抗跌性突出。

广电总局和工信部双方均做出让步的三网融合方案，目前获得国务院的基本认可。

三网融合试点方案已露端倪，近期极可能曝光试点方案，歌华有线等龙头品种近期放量拉升已开始对利好做出反应。

歌华有线是北京市政府批准的唯一一家建设、经营和管理全市有线广播电视网络的单位，区域优势非常的明显。

雪莱特（002076）：一流照明企业，抗跌性异常突出，二次反弹蓄势待发。

公司是国内最大的节能灯制造基地之一，拥有世界一流的技术，连续三年中标国家高效照明产品政府采购。

此外公司掌握了车用疝气灯技术核心，将成为盈利主要来源之一。

目前公司已通过整车配套测试认证，产品已被一汽红旗、比亚迪等轿车厂应用。

机构看点
土地增值税清算细则出台，房地产转势尚需等待。

这是近年来，国税总局发布的第二份针对土地增值税清算的文件。

2006年底，税总曾印发文件，要求各地从2007年2月日起，对房企进行全面土地增值税的清算工作。

新政策对抵扣项目的核算细化到财务费用的计算、抵扣条件、面积存在误差后补、退房款的计算甚至土地闲置费用是否可以抵扣。

但仍被业内人士评论为没有“打中要害”。

多数分析师认为，国税总局发布的第二份对土地增值税的真实目的还是为了抑制房价上涨、促开工，打击囤地和捂盘。

政府最担心的是开发商捂盘和不开工。

如果这样，待政策市场逐步消化后，房价还会大涨。

只有严格清算土地增值税，开发商才会让利降价，不至于捂盘。

不过，因为土地增值税清算难度大，需要多部门的协同处理，实际征收难度相当的大。

对于前期市场超预期的房地产打压政策，经过一个多月的实施，已经初现成效，二手房成交量大幅下滑，价格也开始松动，但开发商充足的资金使新房的价格继续维持高位。

目前商品房调控进入观察期，这一方面使投资者预期后续政策暂不会太严厉，从而缓解了市场的紧张的情绪；另一方面，管理层会观察房地产市场的进一步反应，只有在房地产价格初现明显的回调后，政策才有可能出现松动。

在政策进入观察期，市场仍然难有明朗的趋势。

【2010年5月31日】
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