中诚信评级方法
财产保险公司信用评级方法
为达到国家在保险业方面预期的目标而制定 的所有法律法规和行政体制的总和。其目标 是通过对保险市场主体和市场行为的监管实 现对投保人的保护和保险业的健康稳定发 展。监管机构的监管广度、监管力度和监管 意向，以及具体的法规、法令和制度对保险 公司的经营影响很大。特别是我国加入世界 贸易组织后，由于经济全球化的影响，我国 保险的政策法规、会计制度必将发生变化。
１９９２ 年，中国诚信证券评估有限公司成立后就开始研究 保险公司信用评级问题，形成了保险公司信用评级方法体系， 并在京通过了有关专家小组的鉴定。１９９８ 年初，中国诚信证 券评估有限公司对泰康人寿保险股份有限公司的信用评级开 创了国内保险业评级的先河，此次评级引起了社会各界的关 注，同时也是 对该评级体系科学性的有力证明。但是，高科 技的发展、金融管制的放松和保险市场竞争的加剧等极大地 改变了保险公司的传统地位与运营方式。伴随中国加入 ＷＴＯ 这一契机，中国保险业将发生一场革命性的变化。因此，这 就客观上要求我们制定出既充分考虑我国国情，又吸取国际 先进评级技术的全新评级方法体系。
评级分析框架
如前所述，中诚信国际对保险公司的评 级包括个体评级和支持评级，二者共同决定 受评对象的信用等级。
个体评级主要分析影响保险公司信用质 量的运营环境、经营能力、管理水平和财务 状况。其中，财务分析是保险公司评级的重 点，主要从保险公司的承保质量、盈利能力、
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中诚信国际财产保险公司信用评级方法
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中诚信国际财产保险公司信用评级方法
中诚信国际
评级方法
来考量。保险公司的市场地位、产品研发能 力、营销体系、客户服务水平、信息系统的 作用与效率等，应视为经营因素而加以评估。
中诚信国际主权信用评级方法
中诚信国际主权信用评级方法I. 概述主权国家和主权信用评级主权信用评级是对一国（地区）按时对各类所负债务如约还本付息的能力和意愿的衡量，并以简单的符号向投资者提示风险程度（违约的可能性）。
中诚信国际将会逐步发布各个国家（地区）1政府获评的主权信用等级及分析报告。
尽管一些地区政府并不具备独立主权（例如香港、澳门等），但考虑到其本地金融市场较为发达，且具有相对独立的货币政策和政府财政政策制订权，中诚信国际也会使用与评定中央政府信用等级相类似的方法对这些地区的政府进行主权信用评级。
主权债券违约的定义如果一国中央政府（地区政府）没有依照契约和承诺支付应付利息或应还本金，就构成主权债券违约。
除此之外，按照中诚信国际有关违约的定义，不管债权人是否自愿参与：（1）一国（地区）政府为了避免债券违约的发生，向债权人提出用一种价值缩水的新债券或者包括债券、现金以及其它资产在内的一个新资产包交换原有债券的计划；（2）一国（地区）政府单方面修改原有债券中有关条款以降低债券的价值，并使债权人被迫接受的计划，都被视为主权债券违约。
本币评级和外币评级本币评级反映了一国（地区）政府动用资源按照契约规定偿付债权人持有的本币计价债务的能力及意愿。
外币评级则是对该政府动用资源按照契约规定偿付债权人持有的以外币计价债务的能力及意愿的判断。
大多数国家（地区）的政府收入都以本币计价，在偿还外币债务时需要先将其拥有的本币资产通过某种方式兑换为外币。
由于本、外币兑换过程并不受国家（地区）政府控制，在评定外币债券信用等级时，兑换风险不容忽视。
通常情况下一国（地区）中央政府本币债券信用等级不低于其外币主权信用等级，但如果该政府对外偿付能力很强、内债规模相对较大，其本币评级也可能低于其外币评级。
1根据联合国2011年底公布的数据，全世界目前共有197个具有独立主权的国家（包括193个联合国会员国、2个联合国观察员国（巴勒斯坦，梵蒂冈），以及两个未加入联合国的国家（库克群岛、纽埃）。
中诚信国际融资租赁行业评级方法与模型
中诚信国际融资租赁行业评级方法与模型1. 中诚信国际评级是一种针对融资租赁行业的评级方法和模型。
2. 该评级方法是通过对企业的财务状况、经营能力、风险管理、行业前景等方面进行全面评估。
3. 中诚信国际评级模型采用了多种指标和方法，以确保评级结果具有准确性和可靠性。
4. 该评级方法和模型可以帮助投资者和债权人更好地了解融资租赁行业的风险和回报。
5. 中诚信国际评级考虑了融资租赁行业的特点，如资产质量、租赁合同的稳定性等。
6. 评级模型还考虑了企业的管理能力、竞争优势和市场地位等因素。
7. 中诚信国际评级方法结合了定性和定量分析，以综合评估企业的信用风险。
8. 评级结果会根据企业的财务变化、行业发展等因素进行定期更新。
9. 中诚信国际评级方法和模型已经在融资租赁行业得到了广泛应用。
10. 评级结果可以为投资者提供参考，帮助他们做出合理的投资决策。
11. 评级结果还会影响到企业的融资成本和融资能力，对企业的发展有重要影响。
12. 中诚信国际评级方法注重长期和短期评级的平衡，以全面呈现企业的信用状况。
13. 评级方法和模型会根据市场情况的变化进行调整和优化。
14. 中诚信国际评级方法和模型在评级过程中有严格的机构内部控制和审核制度。
15. 评级结果会通过评级报告的形式向相关方公开，以提供透明度和判断依据。
16. 中诚信国际评级方法强调风险的综合评估和风险管理的重要性。
17. 评级模型将债务水平、债务服务能力等指标作为评估融资租赁行业风险的重要因素之一。
18. 中诚信国际评级方法强调对宏观经济环境和法律法规变化的敏感性。
19. 评级结果应结合企业的具体情况和业务特点进行综合分析。
20. 中诚信国际评级方法依靠专业分析师和行业专家的经验和专业知识。
21. 评级方法在评估债务的偿付能力时，会考虑租赁资产的稳定性和收益性。
22. 中诚信国际评级方法以客观和公正为原则，避免主观因素对评级结果的影响。
23. 评级结果可能会受到行业竞争、技术创新等因素的影响。
中诚信国际对恒大的评级
中诚信国际对恒大的评级中诚信国际是中国最大的信用评级机构之一，拥有丰富的评级经验和专业的评级团队。
恒大集团作为中国最大的房地产企业之一，其信用评级备受关注。
本文将从中诚信国际对恒大的评级角度出发，对恒大的信用状况进行分析和评价。
根据中诚信国际最新公布的评级报告，恒大集团的长期外币发行人评级为BB，展望为稳定。
这一评级水平表明恒大的信用风险较高，但整体经营状况相对稳定。
评级报告指出，恒大集团在过去几年取得了快速增长，其规模和影响力在中国房地产行业中占据重要地位。
然而，恒大也面临着一些挑战，包括高负债率、高杠杆经营和行业监管风险等。
评级报告指出恒大集团的负债率较高。
由于公司多次进行大规模的融资活动，其负债总额已经超过了行业平均水平。
这种高负债率使得恒大集团面临着还款压力和资金链风险，一旦市场环境发生变化，公司的经营和发展将受到一定影响。
评级报告提到恒大集团存在高杠杆经营的风险。
恒大过去几年依靠大规模的债务融资来支持其业务扩张，这使得公司的杠杆水平较高。
高杠杆经营使得公司的财务风险增加，一旦利率上升或者市场需求下降，公司将面临较大的偿债压力。
评级报告还指出恒大集团存在行业监管风险。
近年来，中国政府加强了对房地产市场的监管，推出了一系列调控政策。
这些政策的出台使得房地产市场面临着较大的不确定性和挑战，对公司的经营和发展带来了一定压力。
然而，评级报告也指出恒大集团具有一定的优势。
首先，恒大拥有丰富的项目储备和土地储备，可以为公司未来的发展提供有力支持。
其次，恒大在中国房地产市场拥有广泛的品牌知名度和良好的市场口碑，这为公司的销售和市场份额提供了一定保障。
此外，恒大集团在房地产开发、物业管理、金融服务等领域拥有多元化的业务布局，能够降低单一业务带来的风险。
中诚信国际对恒大集团的评级为BB，展望为稳定。
评级报告指出恒大集团面临着高负债率、高杠杆经营和行业监管风险等挑战，但同时也具备项目储备、品牌知名度和多元化业务布局等优势。
钢铁行业评级方法
（四）产品结构 中国钢铁市场的供需矛盾主要集中在供过于求。目前，国内低端的线材、
普中板、热轧薄板等产能过剩，而高端产品如取向硅钢、汽车用钢、专用石油管 等也面临不同程度过剩压力，不同产品结构的钢铁企业毛利率差别明显。原则上， 高端产品比重较大的钢铁企业盈利能力较强，而那些产品种类齐全同时具备优势 品种的综合性钢铁企业抵御市场风险的能力较强。
（二）指标与衡量方法
1、业务规模及竞争实力的衡量指标 ¾ 营业总收入 中诚信国际衡量国内钢铁企业规模的指标是营业总收入，较高的营业总收入 将获得较高的信用评级。 ¾ 原材料稳定性 中诚信国际通过综合考虑铁矿石和焦煤、焦炭的自给率及采购情况来衡量钢 铁企业的原材料稳定性，较好的原材料稳定性将获得较高的信用评级。 ¾ 产品结构多元化 产品结构的多元化能够起到重要的风险分散作用，在钢铁企业大规模投资建 设板材项目的情况下，其作用更为明显。同时，中诚信国际还会深入分析企业具 体产品的竞争优势及未来市场趋势。产品结构多元化程度较高、产品优势突出的 钢铁企业将获得较高的信用评级。 ¾ 装备水平及节能环保 中国钢铁行业未来发展必然遵循节能降耗的基本原则，在此方面较为成功的 钢铁企业能够获得更多的政策支持。更为重要的是，它们能够较好地规避因国家 节能环保政策变动而引发的政策风险，这对维持稳定的信用品质具有积极作用。 已经完成技术改造、装备水平达到国际先进水平的钢铁企业通常盈利能力较强且 能耗水平较低，将获得较高的信用评级；尚未完成装备技术水平提升改造的企业， 未来有可能需要较大规模的技术改造资本支出，将获得较低的信用评级。 2、盈利能力的衡量指标 ¾ 总资产回报率 EBIT 与总资产之比，反映了钢铁企业资产创造利润的能力，对资本密集、 固定资产比重很高、人员负担较重的钢铁行业尤其重要，较高的总资产回报率将 获得较高的信用评级。
中诚信国际 信用等级划分及定义
中诚信国际信用等级划分及定义中诚信国际（China Chengxin International Credit Rating Co., Ltd.）是一家中国信用评级机构，成立于1988年。
作为中国规模最大的信用评级机构之一，中诚信国际的信用评级及研究服务被广泛应用于中国金融市场。
中诚信国际的信用等级划分及定义是根据评级对象的信用风险水平来确定的，下面将详细介绍其信用等级划分及定义。
一、AAA级：极低风险AAA级是中诚信国际的最高信用等级，代表评级对象具有非常强的偿债能力，不受政治、经济及金融市场的影响。
债券或金融工具的AAA 级评级意味着发行人具有非常高的还款能力和信用优势。
二、AA级：低风险AA级是中诚信国际的较高信用等级，代表评级对象的偿债能力强，但受到某些可控制因素的影响，如宏观经济因素、行业竞争等。
债券或金融工具的AA级评级意味着发行人具有较高的还款能力和信用优势。
三、A级：中等风险A级是中诚信国际的中等信用等级，代表评级对象的偿债能力一般，可能受到一些不可控因素的影响，如市场波动、经济变化等。
债券或金融工具的A级评级意味着发行人具有一般的还款能力和信用能力。
四、BBB级：可承受风险BBB级是中诚信国际的较低信用等级，代表评级对象的偿债能力一定，但可能受到较大的不可控因素的影响，如行业周期、市场需求等。
债券或金融工具的BBB级评级意味着发行人具有可承受风险的能力。
五、BB级：高风险BB级是中诚信国际的较高风险等级，代表评级对象的偿债能力较弱，可能受到多种外部因素的威胁。
债券或金融工具的BB级评级意味着发行人的还款能力较弱且存在较大的信用风险。
六、B级：非常高风险B级是中诚信国际的高风险等级，代表评级对象的偿债能力较差，可能受到多种外部和内部因素的严重威胁。
债券或金融工具的B级评级意味着发行人的还款能力不足且存在较高的信用风险。
七、CCC、CC和C级：极高风险CCC、CC和C级是中诚信国际的极高风险等级，代表评级对象的偿债能力极差，不能按时偿还债务。
信用评级要素
信用评级要素和信用评级指标密切相关，信用评级要素表示信用评级所要评价的内容，而信用评级指标是反映信用状况某一方面某种特征。
信用评级指标是信用评级要素的具体化，而信用评级要素是信用评级指标的综合表现。
信用评级人员执行信用评级业务，应当根据受评客体类型、资料收集情况等相关条件，主要考虑行业发展趋势、国家政治和监管环境、管理层基本素质、基本经营和竞争地位、财务状况、组织结构、特殊事件风险等，采用定量分析与定性分析相结合、静态分析与动态分析相结合的分析技术，对受评客体现金流充足性进行分析和预测。
一、安博尔中诚信信用评级的要素（一）对金融产品发行主体评级应主要考察以下要素：宏观经济和政策环境，行业及区域经济环境，企业自身素质，包括公司产权状况、法人治理结构、管理水平、经营状况、财务质量、抗风险能力等。
对金融机构债券发行人进行资信评估还应结合行业特点，考虑市场风险、信用风险和操作风险管理、资本充足率、偿付能力等要素。
（二）对金融产品评级应包括以下要素：募集资金拟投资项目的概况、可行性、主要风险、盈利及现金流预测评价、偿债保障措施等。
（三）对企业进行信用评级应主要考察以下方面内容：挖掘信用价值信用评级指要从疑难解答到联系信用中国，获得您需要的帮助。
信用评级机构必须让您的评级机构的评级行为更规范、更科学、更权威评级新闻与资讯了解全球信用评级最新动态、研究成果1、企业素质：包括法人代表素质、员工素质、管理素质、发展潜力等；2、经营能力：包括销售收入增长率、流动资产周转次数、应收账款周转率、存货周转率等；3、获利能力：包括资本金利润率、成本费用利润率、销售利润率、总资产利润率等；4、偿债能力：包括资产负债率、流动比率、速动比率、现金流等；5、履约情况：包括贷款到期偿还率、贷款利息偿还率等；6、发展前景：包括宏观经济形势、行业产业政策对企业的影响；行业特征、市场需求对企业的影响；企业成长性和抗风险能力等。
（四）对担保机构进行信用评级应主要考察以下方面内容：1、经营环境：主要包括宏观和地区经济环境、行业环境、监管与政策、政府支持等；2、管理风险：主要包括管理层、专业人员等人力资本、法人治理结构、内部管理和运营体制；3、担保风险管理：包括担保政策、策略与原则，担保业务的风险管理制度、程序，实际运作情况；4、担保资产质量：包括担保资产信用风险、集中程度、关联担保风险，并根据各方面的情况对未来的担保风险进行预测；5、担保资本来源与担保资金运作风险：包括担保资本补偿与增长机制、担保资金流动性、安全性和盈利性等；6、偿债能力与资本充足性：主要包括资本充足率、货币资本充足率、流动性等。
中诚信证券评估有限公司主动评级业务指引
中诚信证券评估有限公司主动评级业务指引第一条为规范中诚信证券评估有限公司（简称“公司”）主动评级业务开展，根据相关行业管理规范和公司内部相关业务制度，特制定本指引。
第二条本指引所称主动评级，亦称公开评级，是指由公司未接受评级对象委托，主要通过公开渠道收集评级对象相关资料信息，并以此为依据对相关评级对象开展的信用评级。
第三条主动评级任务由市场部发起，评级业务部应对拟评级对象公开资料的及时性、完整性进行初步评估。
第四条评级项目组主要通过公开渠道收集主动评级所需资料信息，主要来源为评级对象公开披露的信息，相关研究机构的报告，以及与评级对象存在业务管理、监督等关系的相关组织或机构正式对外提供的信息。
此外，评级项目组可视主动评级项目实际情况需要安排实地调查，通过多种方式、多种渠道对所收集评级对象相关公开资料信息的真实性、准确性进行校验。
第五条若经沟通后，评级对象表示愿意配合主动评级，则评级项目组可参照委托评级程序向受评发送《信用评级资料清单》，并视实际情况安排现场尽职调查，并在评级过程中优先参考评级对象所提供的材料。
第六条评级项目组经过资料收集并初步分析后认为所掌握的信息不足以对评级对象做出信用等级评判时，评级业务部可终止该主动评级项目。
第七条评级项目组开展主动评级时应加强对资料信息质量的审核，若评级对象生产经营、管理、发展战略、重大投资及财务等对信用等级评定有重大影响资料信息的来源不同而导致资料信息有重大差异的情况，应在报告中对主要资料信息来源予以列示。
第八条信用评审委员应充分认识主动评级资料信息收集的局限性，审慎判断评级对象的信用风险。
信用评审委员会认为所掌握的资料信息不足以对评级对象做出信用等级评判时，可终止该主动评级项目。
第九条主动评级报告出具前，市场部可书面告知评级对象，评级对象可就评级过程中所使用的资料及报告内容与公司进行沟通。
第十条主动评级结果出具后，评级业务部在公开资料信息能够保持及时、有效获取的情况下，可开展跟踪评级工作。
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中诚信证券评估有限公司公司债券信用评级基本方法一、公司债券信用评级的基本模式中诚信公司债券信用评级方法借鉴了国际著名评级机构的行业评级方法与债项评级方法，并充分考虑了国内不同行业内企业所面临的运营环境与市场特点。
这一方法适用于对中国企业发行的人民币债券的信用评级。
公司债券信用评级本身是针对公司债券这一产品进行的评级，因此债券获得的信用等级（债项级别）一般反映了两方面因素：一是债券发行人自身的信用风险，即主体信用等级；二是公司债券的特点，主要包括担保、抵押及债券的优先偿付次序等因素。
在主体信用评级方面，中诚信的评级方法体现了个体评级与支持评级相结合、质的分析与量的分析相结合、历史考察与未来预测相结合的信用评级基本原则。
所谓个体评级与支持评级相结合，是指发行人的主体信用等级综合体现了发行人个体信用品质和股东或政府的支持作用。
在评价发行人个体信用品质时，中诚信主要从宏观、中观与微观三个层面来考察。
在宏观层面，主要考察宏观环境或区域环境对发行人所处行业及发行人自身信用品质的影响；在中观层面，中诚信主要考察发行人所处行业的特点，主要包括行业周期性、行业监管环境及政策、行业竞争程度、行业供求趋势、行业进入壁垒等等因素；在微观层面，中诚信主要考察发行人自身的素质，主要包括竞争地位、战略与管理、运营模式、会计政策、规模与分散化、盈利能力、资本结构、财务实力、流动性等方面的因素。
同时，在个体评级与支持评级的原则指导下，某些具有相同或相近个体信用品质的发行人，由于已获得或可能获得的股东或政府的支持力度不同，或者股东、政府的实力不同，其最终获得的主体信用等级有可能不同。
所谓质的分析与量的分析相结合，是指在评价发行人信用品质时，中诚信综合运用定量分析与定性分析的方法。
对于那些能够量化分析的因素（如财务指标），中诚信尽量运用定量的评价方法，而对一些难以量化的因素（如政策因素），则运用定性的方法进行评价。
所谓历史考察与未来预测相结合，是指在分析影响发行人信用品质的风险因素时，中诚信不仅依赖于发行人的历史表现，而且要重点分析其未来的信用表现。
以财务指标为例，中诚信用来比较不同企业财务实力的多数财务指标，其基础是历史三年与未来三年的平均值，以体现发行人在一个周期内的信用品质。
在确定债券发行人主体信用等级的基础上，中诚信进一步考虑优先偿付次序、担保或抵押品设置等债券特点，最终确定公司债券的信用等级（债项等级）。
公司债券信用评级的基本模式如图所示：公司债券信用评级基本模式宏观环境区域环境行业周期性行业监管行业发展状况行业竞争状况进入壁垒股东支持政府支持债券优先级担保人评价抵押品评价外部支持评价债项评价债项信用等级发行人信用评价竞争地位战略与管理运营模式会计政策规模与分散化盈利能力资本结构财务实力流动性主体信用等级二、主体信用评级主要考察的因素（一）发行人基本信用评价1、宏观分析主要考察宏观环境及区域环境对发行人及其所处行业的影响。
⏹宏观（区域）经济环境。
包括对宏观经济形势和经济周期的分析与判断，一般应考察GDP增长率、固定资产投资增长率、社会消费品零售总额、物价指数、工资增长率、设备使用率、国际收支状况等主要指标，重点关注宏观经济形势对本行业及关联行业的影响。
⏹宏观（区域）制度环境。
包括财政政策、货币政策、产业政策、法律制度等。
2、行业分析主要考察发行人所处行业的周期性、行业监管、行业竞争、行业供求、行业进入壁垒等因素。
⏹行业周期性。
主要考察行业发展的周期性以及行业发展阶段。
⏹行业监管。
主要考察行业监管环境及政策法规的变化情况以及这些变化对行业及行业内不同企业的影响程度。
⏹行业发展状况。
主要考察行业景气度、行业地位、技术进步对行业发展的影响以及行业发展趋势预测等等因素及这些因素变化对行业内不同企业的影响分析。
⏹行业竞争状况。
主要考察行业在产业链中的地位、国内国际竞争程度、行业供求趋势、行业壁垒高低等因素，对这些因素的分析和预测也应重点落实到对行业内不同企业信用品质的影响程度方面。
3、发行人分析主要考察发行人的竞争地位、战略与管理、运营模式、规模与分散化、盈利能力、资本结构、财务实力及流动性等风险因素。
⏹竞争地位。
主要考察发行人在行业中的地位、竞争对手情况、对主要供应商和客户的依赖程度、主要产品的可替代程度、品牌、技术、价格、服务等因素。
⏹战略与管理。
在战略方面，主要考察发行人的战略定位、战略规划与战略部署以及战略实施的可能性，其中重点关注配合发行人战略的资本支出规划。
在管理方面，主要考察发行人的公司治理结构、组织机构设置、内部控制制度、安全环保管理、人力资源管理、企业文化、管理层的素质与管理理念等因素。
⏹运营模式。
主要考察发行人主要业务板块的采购、生产和销售等方面的运营模式。
⏹会计政策。
主要包括会计政策变更对各期会计信息真实性和可比性的影响、信息的披露程度以及审计意见，同时关注发行人对下属子公司的财务和资金管理能力。
⏹规模与分散化。
规模主要从收入、资产和利润等方面考察，规模较大的发行人通常具有较强的抵御风险的能力。
分散化则主要从风险分散的角度考虑，业务多元化、地域分布多元化、生产多元化及产品多元化等方面均是重点考虑的因素。
⏹盈利能力。
主要从毛利率、EBITDA利润率以及总资产回报率等指标考察发行人的盈利能力。
主要包括对发行人历史和未来收入、成本、费用和利润的构成与增长变动情况的分析、行业内企业比较、销量、价格等关键因素对企业利润和现金流的压力测试等等。
这些财务指标一般会采用历史三年和未来一段时间的平均值，以反映一个周期内发行人盈利能力的情况。
⏹资本结构。
主要考察债务资本与权益资本的比例及其结构，总债务的规模、类型、期限、币种以及利率情况，总债务占总资本的比重，长期债务占长期资本的比重以及长短期债务比例等情况。
⏹财务实力。
主要考察发行人的EBITDA及各种现金流指标对总债务、利息支出的覆盖程度，这些指标是考察发行人未来偿债能力并评价其信用品质的关键因素。
⏹流动性。
主要考察发行人未来12个月内现金来源对现金支出的覆盖程度。
这里的现金来源包括发行人自身经营活动产生的现金流入、投资活动带来的现金流入、银行授信、权益融资及计划内的资产处置。
另一方面，发行人的资产质量、资产变现能力以及应付其他突发事件的经验与能力等因素也是考察流动性时的分析要点。
（二）支持评级支持评级主要从股东支持和政府支持两个方面来考察发行人可获得的外部支持程度。
1、股东支持主要考察股东实力、主要股东对发行人的持股比例、发行人对股东的重要性（收入、资产及利润规模在股东合并报表中的比重、发行人所从事的业务是否是股东业务构成中的重要部分及其在股东发展战略中的重要性）、股东历史上对发行人的支持意愿、支持方式和支持力度以及股东未来是否有针对发行人的在注资、偿还债务等方面的承诺。
2、政府支持主要考察政府的财政实力、政府对发行人的持股比例、发行人对国民经济或地方经济的重要性、政府在历史上对发行人的支持意愿、支持方式和支持力度以及政府未来是否有针对发行人的在注资、偿还债务等方面的安排。
三、债项信用评级考察的基本因素1、债券偿付的优先次序债券偿付的优先次序对不同债权人面临的违约损失有较大程度的影响，因此这一因素需要在债券信用评级时重点考虑。
另一方面，如果某些债券中的特定限制性条款也可能会影响到债券的信用等级。
2、担保措施如果发行的公司债券为有担保的债券，则担保人的信用品质也将成为债项信用评级时需要重点考察的因素。
中诚信对担保人的信用评级方法与对发行人的评级方法基本一致。
担保人的信用品质可能会对债券信用等级有提升作用，这种提升的作用取决于担保人自身的信用等级以及担保人与发行人之间的相关性等因素。
3、抵押措施如果发行的公司债券为设置抵押的债券，则对债券的信用评级还需考虑抵押品的价值、变现能力以及相应可能遇到的法律问题。
最终债券的信用等级取决于发行人的主体信用等级和抵押对债券的增级程度，这种增级程度又取决于发行人违约后，对抵押品的处置能在多大程度上降低债券持有人的违约损失。
四、公司债券信用评级的关键财务指标及计算公式（一）盈利能力指标⏹EBIT（息税前盈余）＝利润总额＋计入财务费用的利息支出⏹EBITDA（息税折旧摊销前盈余）＝EBIT＋折旧＋无形资产摊销＋长期待摊费用摊销⏹毛利率＝（主营业务收入－主营业务成本）/ 主营业务收入⏹EBITDA利润率＝EBITDA / 主营业务收入⏹总资产回报率（ROA）＝EBIT / 平均总资产（二）资本结构指标⏹资产负债率＝负债总额/ 资产总额⏹长期资本化比率＝长期债务/（长期债务＋所有者权益＋少数股东权益）⏹总资本化比率＝总债务/（总债务＋所有者权益＋少数股东权益）（三）财务实力指标⏹EBITDA利息倍数＝EBITDA /（计入财务费用的利息支出＋资本化利息）⏹总债务/EBITDA⏹CFO（经营现金活动现金流）/总债务⏹CFO（经营现金活动现金流）/利息⏹FFO（营运现金）/总债务⏹FFO（营运现金）/（总债务+利息）⏹RCF（留存现金流）/总债务⏹RCF（留存现金流）/利息⏹RCF（留存现金流）/资本支出⏹FCF（自由现金流）/总债务⏹FCF（自由现金流）/利息（四）流动性指标⏹应收账款周转率＝主营业务收入净额/ 应收账款平均余额⏹存货周转率＝主营业务成本/ 存货平均余额⏹流动比率＝流动资产/ 流动负债⏹速动比率＝（流动资产－存货）/ 流动负债⏹现金比率＝（货币资金＋应收票据＋短期投资） / 流动负债。