首次公开发行股票并上市管理办法辅导讲义

3、 规范运行
第二十四条 发行人的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保 证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。 来伊份: 2012年7月发审会未通过
报告期内你公司多次因产品质量问题被有关部门处罚。2012年4月24日晚， 央视二套《消费主张》栏目《3﹒15在行动—美味蜜饯这样生产》节目报 道你公司及部分供应商产品质量存在问题。节目播出后，你公司销售收入 明显下降，第二季度处于亏损状态。你公司的内部控制存在缺陷，且对你 公司经营产生重大不利影响。
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第二十三条 发行人的董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法 规和规章规定的任职资格，且不得有下列情形： （一） 被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的； （二） 最近36个月内受到中国证监会行政处罚，或者最近12个月内 受到证券交易所公开谴责； （三） 因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证 监会立案调查，尚未有明确结论意见。 腾新食品:2010年11月发审会未通过 你公司独立董事郑庆昌2010年1月20日收到《中国证券监督管理委员会行 政处罚决定书》〔2009〕53号。但是，你公司一直未能发现上述情形， 导致不符合独立董事任职条件的郑庆昌长期担任你公司独立董事，你公司 未能依法建立健全董事会制度、独立董事制度和相关内控制度。
首次公开发行股票并上市管理办法解析
二零一三年八月
目 录
IPO发行条件 1、主体资格 2、独立性 3、规范运行
4、财务与会计
5、募集资金运用
1、 主体资格
第八条 发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。
第九条 发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上， 但经国务院批准的除外。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变 更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起 计算。 第十一条 发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定， 符合国家产业政策。
你公司共有董事11名，其中董事长吴向东过去3年未发生变化，彭宇清在 报告期内一直担任公司副总经理，2010年9月兼任董事，其余9人均为2010 年9月－11月聘任。10名高管中，副总彭宇清、财务总监贺会锋任职时间 超过3年，舒曼、黄飞一直在公司任职，2010年1月任副总经理，其余6名 高管均于2010年任职。申请材料及现场陈述中未对上述董事、高管变化情 况及对公司经营决策的影响作出充分、合理的解释。
京客隆：2011年10月发审会未通过 你公司租赁控股股东朝副公司的房产自2004年1月1日起租赁期限20年，第一年租 金990万元，每5年递增5%，上述租赁价格低于市场价格。2011年6月，你公司实 际控制人将上述租赁资产无偿划拨给弘朝伟业，弘朝伟业与你公司为同一实际控制 人控制，上述租赁资产划拨后租金未变。你公司未就上述事项作出充分合理解释。 梦娜袜业：2010年3月发审会未通过 对于你公司实际控制人宗谷音和其家族成员宗承英不将原由其控股、经营范围为包 纱制造销售的浙江润源包纱有限公司纳入本次上市范围的合理性、浙江润源包纱有 限公司一系列股权转让的合理性及真实性、申请人长期借用和租用浙江润源包纱有 限公司厂房、申请人以3,104万元受让浙江润源包纱有限公司264台意大利罗纳地织 袜机的合理性的解释不充分，且申请人及保荐代表人在发审委会议的现场陈述中也 未能解释清楚，致使对上述交易的合理性、真实性及其对申请人独立性的影响无法 做出合理判断。
1、 主体资格
第十条 发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的 财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。 出资不实是影响发行人上市主体资格的主要问题，通常中介机构会根据尽
职调查提出整改意见，常见的出资不实情况包括：
1、出资未到位、或抽逃出资； 2、出资资产实际价额明显偏低； 3、出资人用于出资资产存在权属瑕疵； 4、以法律规定范围以外资产出资； 5、程序瑕疵，如非货币性资产出资缺少评估报告、验资报告瑕疵等。
独立性缺陷为IPO被否的第二大原因！ 第十四条 发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营 的能力。
新中环保：2010年12月发审会未通过
你公司实际控制人陈松控制新盛新材料有限公司（以下简称新盛公司）， 新盛公司主营业务为PPS 树脂，PPS 树脂是你公司生产PPS 纤维制品的 主要原料。根据你公司现有PPS 纤维制品产能和募投项目新增产能，你 公司所需PPS 树脂需求量达到或超过新盛公司PPS 树脂的产能。但是， 新盛公司未被纳入上市主体，你公司业务体系不完整，其独立性存在重大 缺陷。
3、 规范运行
内控有效、规范运营不仅是制度摆设，在IPO审核中日趋重要， 根据具体事件进行实质性判断！ 第二十一条 发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、 独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责。
第二十二条 发行人的董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发 行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理 人员的法定义务和责任。
同力重工：2012年1月发审会未通过 2008 年至2010 年，你公司与关联方上海同岳、风润新能源、汇赢投资及 与其有密切关系的上海众合、纵阖科贸、浙江同岳、黄工格力特之间存在 大量非经营性资金往来，且未签署书面合同；2008 年和2009 年，你公司 与关联方上海同岳存在设备融资租赁交易。你公司在股份公司成立前后均 未就上述事项履行董事会、股东（大）会等决策程序，说明你公司法人治 理结构不完善，内部控制存在缺陷。
2、 独立性
第十五条 发行人的资产完整。生产型企业应当具备与生产经营有关 的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的 土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使 用权，具有独立的原料采购和产品销售系统；非生产型企业应当具备 与经营有关的业务体系及相关资产。 金洋电子：2011年4月发审会未通过 你公司目前合计使用房屋建筑面积78,101.23平方米，其中租赁面积 70,821.4平方米，占比91%，租赁面积中54,101.40平方米属于无证房产， 占全部房屋面积的69%，且所占用的土地性质为集体土地。你公司租用的 房屋不符合国家有关房地产法律及相关政策，存在潜在的风险，你公司资 产完整性存在瑕疵。
1、 主体资格
第十三条 发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控 制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。 常见问题:
1、股份代持，须还原真实的股权结构。
2、股东超200人。通过设立持股公司故意规避200人规定的，应合并计算； 股东超200人进行清理的要求真实、自愿、无纠纷。
2、 独立性
第十八条 发行人的机构独立。发行人应当建立健全内部经营管理机构， 独立行使经营管理职权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企 业间不得有机构混同的情形
2、 独立性
第十九条 发行人的业务独立。发行人的业务应当独立于控股股东、 实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控 制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。
2、 独立性
第十六条 发行人的人员独立。发行人的总经理、副总经理、财务负责 人和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股东、实际控制人及其控 制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不得在控股股东、 实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员不得在控股 股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。 第十七条 发行人的财务独立。发行人应当建立独立的财务核算体系， 能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对分公司、子公 司的财务管理制度；发行人不得与控股股东、实际控制人及其控制的 其他企业共用银行账户。
2、 独立性
第二十条 发行人在独立性方面不得有其他严重缺陷。
通润驱动设备：2011年12月发审会未通过 你公司报告期内与关联方常熟千斤顶铸造厂（以下简称铸造厂）存在持续的关联采 购。2010年5月起，你公司终止铸造厂的合格供应商资格，不再向其采购铸件产品， 并改向非关联方永辉铸造采购铸件产品。审核中发现，永辉铸造销售给你公司的产 品中，合计约426万元的产品系通过向铸造厂采购获得。此后，你公司控股股东向 第三方转让了铸造厂的股权，并要求你公司铸件供应商自2011年8月1日起不得向铸 造厂采购铸件销售给你公司。但由于上述措施实施的时间较短，无法判断是否得以 有效执行。 泰嘉新材料：2012年7月发审会未通过 金锯联和长沙环胜报告期内系你公司前五大客户，而你公司第二大股东中联重科系 长沙环胜的主要客户。同时，金锯联和长沙环胜均系湖机国际的主要股东，而中联 重科系湖机国际的第一大客户。另外，金锯联、长沙环胜、湖机国际的主要股东均 系你公司和中联重科的前员工。这将可能导致你公司的业务不独立，你公司的独立 性存在缺陷。
1、 主体资格
第十二条 发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有 发生重大变化，实际控制人没有发生变更。
高威科：2012年1月发审会未通过 2010年3月前，你公司董事会由6人组成，后经过3次调整增加至9人，除去 3名独立董事外，3年内董事会仅张浔、刘新平二人未发生变化。申请材料 及现场陈述中未对上述董事变化情况及对公司经营决策的影响作出充分、 合理的解释。 华致酒行：2011年12月发审会未通过
3、 规范运行
第二十四条 发行人的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保 证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。 亨达股份: 2011年8月发审会未通过 根据申报材料及你公司和保荐代表人的现场陈述，你公司的内部控制存在 缺陷。例如，你公司在申报期存在未签署《房屋买卖合同》即向自然人预 付购房款的情形。截至2011年6月底累计预付购房款12,175.56万元，而你 公司向自然人所购房产全部处于出租状态，你公司尚未取得房产租赁人放 弃在同等条件下优先购买所租房产的书面声明。你公司能否取得该等房产 的权属存在不确定性，该等情形将可能导致你公司的经营计划调整。 联明机械：2011年4月发审会未通过 你公司2008 年、2009 年、2010 年的废料处置收益分别为265.98 万元、 1,142.91 万元和2,263.84 万元，占净利润的比重为19%、35%和45%， 与投入车用板材数量变化存在较大不一致。你公司在2008年12月以前对 于废料管理不规范，废料收入按实际收款金额入账，无法确定2008年度产 生废料的具体数量。根据上述情况，无法确定你公司2008年度财务报告的 可靠性。