2013年 手游行业15大并购事件
2013年十大最具影响力的影视业并购案
2013年十大最具影响力的影视业并购案：No1. 最土豪的并购：万达26亿资并购AMC万达一贯以一掷千金的土豪气息冲刷行业眼球。
5月21日上午，大连万达集团和全球排名第二的美国AMC影院公司签署并购协议，此次并购总交易金额高达26亿美元，包括万达集团购买AMC公司100%股权和承担债务两部分。
同时万达承诺，并购后投入运营资金不超过5亿美元，由此可见，万达集团总共为此次交易支付最少31亿美元。
万达还承诺保留AMC公司现有的全部1.8万名员工，AMC总部位置和运营均保持不变。
此举被认为是中国逆袭好莱坞的标志，这也成为迄今为止中国在美国娱乐业中最大的一起并购案。
完成并购后，大连万达集团将同时拥有全球排名第二的AMC 院线和亚洲排名第一的万达院线，成为全球规模最大的电影院线运营商。
AMC影院公司是全美第二大院线连锁公司，在北美市场约拥有346家影院和5034块银幕，包括2336块3D银幕和128块IMAX巨幕。
AMC在全球运营最多的IMAX巨幕，全美票房收入排名前三的影院都在其麾下。
万达院线的此次收购案关键是在整合阶段，由于存在文化、运营模式、环境等因素的差别，整合难度较大，但是由于双方企业经营管理的综合水平较高，也并非无法企及。
No2. 最曲折的并购：华策16.52亿收购克顿传媒今年影视行业出现的多起并购案比影视剧还要曲折离奇。
7月29日，华策影视通过董事会决议，拟将以现金及发行股份相结合的方式收购上海克顿文化传媒有限公司100%的股权，交易金额为16.52亿，并进行5.5亿元的配套融资。
这是截至目前国内影视行业已宣布的交易中金额最大的并购项目。
11月4日，上述重组方案经证监会审核获得无条件通过。
但仅仅相隔了4天，华策影视突然公告称，相关方涉嫌内幕交易遭立案。
然而转变在1个月后再次发生，华策影视12月6日晚间发布公告称，证监会已恢复审核公司并购重组的申请。
此次证监会恢复审核华策影视并购重组意味着重组相关方因涉嫌内幕交易被立案调查一事的影响已经消除，华策影视对克顿传媒的并购重组将继续顺利推进，公司将延续原有的战略发展思路，完善其产业链全面布局。
企业并购的案例
企业并购的案例企业并购是指一个企业通过购买或收购其他企业的资产或股权来实现扩张或增强自身实力的行为。
在现代商业环境中，企业并购已经成为企业发展的重要手段之一。
下面列举了十个符合要求的企业并购案例。
1. 腾讯收购Supercell：腾讯于2016年以85亿美元的价格收购了芬兰游戏公司Supercell的84.3%股权。
这个并购案对于腾讯来说是一次重要的国际收购，使其进一步巩固了在全球游戏产业中的地位。
2. 阿里巴巴收购优酷土豆：阿里巴巴于2016年以45亿美元的价格收购了中国在线视频平台优酷土豆的100%股权。
这个并购案对于阿里巴巴来说是一次重要的战略举措，使其在在线视频领域取得了重要的突破。
3. 谷歌收购Motorola Mobility：谷歌于2012年以125亿美元的价格收购了Motorola Mobility的100%股权。
这个并购案对于谷歌来说是一次重要的战略举措，使其进一步巩固了在移动设备领域的地位。
4. 苹果收购Beats Electronics：苹果于2014年以30亿美元的价格收购了Beats Electronics的100%股权。
这个并购案对于苹果来说是一次重要的战略举措，使其进一步巩固了在音乐和耳机市场的5. 中国联通收购沃达丰：中国联通于2009年以150亿美元的价格收购了沃达丰在中国的运营资产。
这个并购案对于中国联通来说是一次重要的国际收购，使其在中国的移动通信市场取得了重要突破。
6. 中国石化收购BP燃料：中国石化于2010年以32亿美元的价格收购了BP在中国的燃料业务。
这个并购案对于中国石化来说是一次重要的国际收购，使其在中国的石油化工市场取得了重要突破。
7. 京东收购沃尔玛中国：京东于2018年以13.6亿美元的价格收购了沃尔玛在中国的在线业务。
这个并购案对于京东来说是一次重要的战略举措，使其在中国的电商市场取得了重要突破。
8. 贝佐斯收购华盛顿邮报：亚马逊创始人贝佐斯于2013年以2.5亿美元的价格收购了华盛顿邮报。
陈天桥并购“游戏”
断地并购"圈地"是否能打造出真正的核心竞争力仍需要时间检验。
从2003年3月获得软银亚洲4000万美元融资之前，"盛大网络"就开始了其收购活动。"盛大网络"大规模的收购主要针对的是研发企业，陈天桥表示，"盛大网络一般只投资或收购垂直行业中领先的公司，这些公司要么团队完善，要么产品过硬，或是以平台渠道见长。"
与网络游戏面对"中间玩家"，休闲游戏面对"初级玩家"不同的是，"浩方在线&#;（核心玩家），这类用户平均每天在线时间超过9小时，游戏的目的以参加比赛拿奖金为主，并且愿意为平台的技术升级支付费用，客户黏着度和ARPU值（Average Revenue Per User客户平均每月收益）远较网络游戏和休闲用户高。
在手机方面，"盛大网络"收购了2家公司：2003年2月，"盛大网络"收购了移动应用服务供应商-上海数龙科技有限公司；2004年1月，以650万元参股中国Nokia Symbian OS和J2ME平台上最大的游戏软件供应商-北京数位红软件技术应用有限公司，并于2004年9月收购了剩余65%的股权。收购之后，"数位红"即开发出"盛大网络"《传奇》游戏的手机版，并捆绑在诺基亚的新款手机中销售。陈天桥希望"盛大网络"能将原有的网络游戏平台与无线娱乐平台对接，从而完成通吃。
"一鱼四吃"的网上迪斯尼梦想 虽然目前网络游戏用户已达4000万人，但与手机用户和电视等主流媒体相比，受众面仍然狭窄。以手机和电视为基础，将网络游戏打进客厅可能是许多网络游戏运营商的梦想。如果要为实现这个梦想给出一个期限，陈天桥希望是五年。
2014年移动游戏手游行业分析报告
2014年移动游戏手游行业分析报告2014年2月目录一、全球移动浪潮来袭，引爆移动应用产业革命 (3)二、全球移动游戏消费重心将向东亚转移，未来三年中国移动游戏市场将呈井喷式增长 (4)1、全球移动游戏消费重心将向东亚转移 (4)2、2013年中国移动游戏高速成长，收入增幅近250% (5)（1）2013年我国手游用户量、市场实际销售收入、市占率三大指标直逼页游 (5)（2）2013年我国手游用户黏性不断提升，已成为网民第四大重点娱乐工具 (7)3、2013年手游市场竞争格局：研发环节集中度提升，发行及运营环节寡头垄断 (9)（1）研发环节市场总体集中度有所提升，竞争格局波动较大 (9)（2）手机游戏发行环节：市场集中度较高，前三大发行商份额超50% (10)（3）运营环节寡头垄断，强者恒强 (11)①Android系统中，360手机助手与百度旗下渠道贡献超过54%用户量 (12)②iOS系统中，App Store贡献约69%用户量 (14)4、益智类、动作类、策略类及角色扮演类类型产品最受欢迎 (15)三、手游市场并购不断，单品盈利能力不断提升 (16)1、2013年手游并购整合不断，涉及金额近170亿元 (16)2、2013年中国手游单品盈利能力不断提升，月流水过亿产品出现 (18)（1）2013年中国手游市场排名情况 (18)（2）盈利能力不断提升，月流水过亿时代来临 (19)3、互联网巨头加大对移动互联网领域布局力度 (20)四、投资思路：把握2014年手游市场投资行情 (21)五、主要风险 (22)一、全球移动浪潮来袭，引爆移动应用产业革命继硬件革命、软件革命、PC互联网革命之后，全球IT产业正迎来一场轰轰烈烈的移动互联网革命。
在逐步普及的3G网络环境下，传统的功能机逐步被智能终端取代，移动支付、移动游戏、移动视频等移动应用层出不穷，正逐步改造着受众的信息接收与文娱生活方式；也带来了新的产业机会。
数据盘点移动游戏爆发年
数据盘点2013移动游戏爆发年2013-11月60000000110000000140000000230000000360000000 01000000002000000003000000004000000002012-2月2012-5月2012-8月2012-11月2013-2月2013-5月2013-8月2013-11月设备覆盖为超过1000家游戏CP提供专业的数据服务？？观察盘点2013手机行业爆发势头不减，助力手游大生态数据来源：TalkingData 行业数据中心2013年，全行业“在用活跃设备量”每季度持续走高，每5个月翻倍接触手游人群（玩过任何手机游戏）借势走高，增长速度是行业增速 1.5倍1.12亿1.48亿2.3亿3.2亿0.72亿1.14亿2.05亿3.08亿64%77%89%96%接触游戏人群占总量比例100,000,000200,000,000300,000,000400,000,0002013-Q12013-Q22013-Q32013-Q4在用活跃设备接触手游（预计）手游群体稳固构建，刚需玩家比率攀升截至Q3，玩过5款以上游戏的玩家比例增长到Q1的3倍；刚需玩家（日均游戏时间超过1小时）占全玩家比例提升到23%，是Q1的2倍多数据来源：TalkingData 行业数据中心8%23%41%23%61%86%0%50%100%至少10款至少5款至少3款玩过不同款数游戏的玩家占比Q3VS Q12013-Q32013-Q19%13%23%0%15%30%Q1Q2Q3Q1～Q3刚需玩家占比走势刚需玩家占比付费习惯逐渐养成，9.6%的玩家曾为手游花钱数据来源：TalkingData 行业数据中心全体玩家中，9.6%曾进行过付费，总体付费率是年初的2倍；与年初相比，付过费的绝对人数已提升了10倍10,000,00020,000,00030,000,0002013-3月前2013-6月前2013-9月前11月10日前累计付费者数612万人1520万人2790万人280万人3.86%5.37%7.42%9.60%累计玩家付费率2013年84亿元总规模完美收关，2014或可达180亿数据来源：TalkingData 行业数据中心数据趋势的时间序列预测：5084180601201802012年2013年2014年手游收入总规模（亿元）付费总规…2014年手游玩家规模7.8亿2014年付费玩家占比11.8%2014人均年付费总额198元行业总收入约：180亿元=？！行为盘点观察玩家规模的快速扩张，安卓贡献更大61%65%70%0%25%50%75%100%2013-Q12013-Q22013-Q3AndroidiOS2013年，借助小米、华为、联想等国内厂商的持续发力，千元4核机流行；Android 与iOS 的份额比例由6：4，被拉大到7：3。
轻资产公司估值
轻资产公司如何估值？手游并购风生水起”、“蓝色光标并购狂奔”，醒目标题背后是近年来中国资本市场轻资产类公司风起云涌的并购浪潮。
在产业转型的大背景下，成长型公司为紧抓新兴产业高速发展机遇，利用资本力量快速实现外延式增长。
一、轻资产类公司并购估值争议不断每一个并购交易披露之后，外部行业观察者、财经媒体、专业投资机构等都会围绕交易价格进行多角度分析，通过对比行业类似收购，以判断并购的出价是否合理。
比如同样使用收益法估值，掌趣科技在收购动网先锋时，后者的资产增值高达15倍；而此前博瑞传播收购漫游谷时，后者的资产增值不过6.49倍。
是什么原因造成了相同行业中不同的公司收购价值增值的评估差异如此巨大？2013年2月美盛文化出资1980万元收购缔顺科技51%股权，而截至2012年底缔顺科技总资产为4392万元，净资产为-2493万元，2012年营业收入751万元，净利润-839万元。
收购“资不抵债”的公司其价值评估的基础是什么？2013年7月16日，百度与网龙签订谅解备忘录，以合计19亿美元的代价购买91无线的全部已发行股本，超过2005年雅虎对阿里巴巴的10亿美元投资，成为中国互联网有史以来最大的并购交易。
91无线真值19亿美元吗？二、如何对轻资产类公司估值？就轻资产类公司而言，典型如公关类、广告类、互联网类、游戏类等公司由于其有形资产在总资产中所占比例较低，公司价值更多体现为品牌影响力、核心技术、持续研发能力、业务拓展力、渠道覆盖度等无形资产。
并购本质上也是交易，交易成功的基础之一是双方在交易价格上达成一致。
对此类公司进行并购价值评估时需要考虑该类公司的特点，以获得买卖双方共同认可的价值基础。
（一）收益法估值应用最为广泛轻资产类公司股权账面价值通常都比较低，公司价值主要体现在著作权、管理团队、推广渠道等盈利能力上，在进行并购价值评估时通常都会使用收益法，实际交易价格也多以此为基础进行微调。
近年来轻资产类游戏公司如掌趣科技收购动网先锋、博瑞传播收购漫游谷、华谊兄弟收购银汉科技、大唐电信收购要玩娱乐、浙报传媒收购杭州边锋中，最终交易价格都是以收益法评估价值为基础。
疯狂的手游
疯狂的手游作者：暂无来源：《计算机世界》 2013年第27期本报记者徐昊中国手游市场迎来井喷之年，而诱人景象之下的隐患也不容小觑。
易观智库的数据显示，2013 年上半年，中国手机游戏市场的整体规模达到了50.13 亿元，增长率达66.1%，而且这一数字仍在以惊人的速度增长着，2013年全年的手游市场规模则超过100 亿元将不是妄言，中国也将超越美国成为全球最大的手游市场。
手游行业迎来了“爆发元年”，大好形势下，国内多只手游概念股逆市上扬，纷纷成为整体弱势的中国股市中的大牛股，各路资本争先恐后地将触角伸向手游领域，多家企业更是向手游产业迅猛迈进，抢夺先机。
资本竞逐7 月20 日，华谊兄弟在停牌一个多月后通过公告宣布，拟购买广州银汉科技部分股权。
7 月23 日，华谊兄弟发布收购银汉科技涉足网游及配套融资预案，拟支付现金购买银汉科技50.88% 的股权，交易价格约为6.72 亿元。
广州银汉成立于2001 年，是一家老牌的手游开发商，推出过《幻想武林》、《西游Online》等多款热门游戏产品。
进入7 月后，掌趣科技、中青宝、浙报传媒等十多只手游股都出现连续上涨，用实际收益凸显出了手游行业的繁荣局面，一时间形成了市场投资的热浪。
“智能终端快速发展、用户不断增多和移动网络的进步改善了网游使用体验，是促进国内手游市场发展的要因。
”民生证券分析师郑平说，去年中国的移动游戏用户达到了2.6 亿，移动游戏市场规模为78.6 亿元，人均移动游戏消费约 2.5 元/ 月，未来游戏用户和人均消费额仍会增多。
预计2012 年~2016 年，中国手游市场的年均复合增速将超过40%，“钱”景会越来越惊人，下注手游领域的资本队伍因此不断壮大。
一方面，不少上市公司都在或触及或加码手游市场。
如大唐电信拟以近17 亿元收购广州要玩、朗玛信息200 万元投资网阳娱乐、天音控股的孙公司开始经营手游业务等，这些之前与手游市场没有关联的企业抛出资金或精力，期望以直接切入的方式展开手游吸金之路，实现“从无到有”。
2013年中国十大并购事件(案例)大汇总
2013年1月，王府井百货本月初发布公告称，收到控股股东王府井国际的通知，其境外全资子公司贝尔蒙特在1月24日和春天百货签署协议，以19.97亿港根据中国香港地区的收购规则，该交易完成后将触发以上市公司全部股份为目标的强制性全面要约收购。
2013年7月12日，展讯通信与清华紫光联合宣布，双方已达成合并协议，紫光将以现金方式收购展讯通信的全部流通股份，收购总价约108亿人民币(17.8亿美元)。此次收购完成后，展讯通信将变成清华紫光旗下的全资子公司，其股票将在纳斯达5亿人民币(18.5亿美元)收购网龙网络旗下91无线网络100%股权。1用商店之一，月活跃用户约9000万。
5. 双汇收购史密斯菲尔德
5月29日，双汇国际控股有限公司和美国史密斯菲尔德食品公司发布联合公告，双方达成协议，双汇国际以约432亿元人民币(71亿美元)收购史密斯菲尔德。该收购获得了美国外国投资委员会的审批许可。9月26日，双汇国际与史密斯菲尔德食品公司联合宣布收购完成。
6. 清华紫光收购展讯
2. 中石油收购埃尼东非天然气区块权益
2013年3月15日，中石油斥资约255亿人民币(42亿美元)，收购了意大利石油集团埃尼运营的关键区块20%的权益，这标志着中石油进军东非的第一步，也是中国迄今为止对海外天然气田最大的一笔投资。
3.阿里巴巴战略投资新浪微博
2013年4月29日，阿里巴巴集团以约35.6亿人民币(5.86亿美元)战略投资新浪微博公司发行的优先股和普通股，占稀释摊薄后总股份的约18%，成为新浪微博第二大股东。此外，新浪授予阿里巴巴一项期权，允许阿里巴巴在未来按事先约定的定价方式，将其在新浪微博的全稀释摊薄后的股份比例提高至30%。
10.顺风光电收购无锡尚德
2013年11月1日，顺风光电发布公告称，将以30亿元人民币的总代价，收购无锡尚德所有股权。11月12日，无锡尚德重整计划获债权人高票通过，顺风光电开始接盘无锡尚德。12月20日，顺风光电发布公告称，该公司主要股东郑建明已经以其唯一个人身份向无锡尚德管理人支付了转让代价余额25亿元。无锡尚德在2013年3月被无锡市中院裁定进入破产程序，随后无锡官方开始对无锡尚德实施破产重整工作。
掌趣科技并购动网先锋案例研究(DOC)
掌趣科技并购动网先锋案例研究摘要在国内外市场经济高速发展的环境下，企业间的并购重组愈演愈烈，特别是在兴起时间不长，正面临着大规模并购整合挑战的网络游戏行业。
2013年网络游戏行业并购事件井喷出现，其中掌趣科技高价收购动网先锋的案例很有代表性，这次横向并购的案例受到很大关注，并购方案的设计比较复杂且具创新性，并购效果也比较成功。
本文即选取这样一个并购案例进行分析。
本文主要内容分为五个部分：第一部分在分析了及网络游戏行业发展状况和两家公司的基本情况，并对案例进行简述介绍。
第二部进行了掌趣科技并购动网先锋的动因分析，一是实现并购方更新核心竞争力的目标，二是提高并购方的业务规模和盈利能力，三是产生协同效应，四是被并购方有上市需求。
第三部分详细介绍了并购方案，并对其创新的对价支付方式进行分析。
第四部分分析了此次并购目前达到的效果。
第五部分总结了本次并购交易中获得的启示和值得其他企业借鉴、学习的地方。
关键词:并购掌趣科技动网先锋同股不同价对赌协议目录摘要................................................................. Ｉ1案例介绍 (1)1.1 行业环境 (1)1.2 参与并购的两个公司概况 (1)1.2.1 掌趣科技简介 (1)1.2.2 动网先锋简介 (2)1.3 并购案例简述 (3)2 并购动因分析 (3)2.1 实现并购方更新核心竞争力的目标 (3)2.2 提升并购方现有业务规模和盈利水平 (4)2.3 为产生协同效应，实现双赢 (5)2.3.1 游戏的发行及运营方面 (5)2.3.2 游戏的研发方面 (5)2.3.3采购成本方面 (5)2.4 被并购方具有上市需求，实现“曲线上市" (6)3并购方案介绍和分析 (6)3.1 并购方案描述 (6)3.2 对赌协议 (7)3.3 并购支付方式分析 (8)3.3.1 采取股权和现金支付相结合的必要性 (8)3.3.2 同股不同价的收购方式分析 (8)4并购效果分析 (8)4.1 企业价值的增值 (8)4.2 企业盈利水平提高 (9)4.3 企业业务规模扩大，业务结构优化 (10)4.4 掌趣科技在页面游戏领域竞争力提高 (10)5案例的启示 (11)5.1 同股不同价的创新性支付方式值得学习 (11)5.2 分期支付和对赌条款的结合值得借鉴 (11)5.3 通过并购可以快速实现战略转型 (12)5.4 关于并购之后有效整合的建议 (12)1案例介绍1.1行业环境中国网络游戏行业的发展已经历了十多年，网络游戏的发展是迅速的，特别是大量互联网公司介入网络游戏行业，带来网络游戏用户大幅增长，引发用户付费市场规模进一步扩大，推动国内游戏市场进入新一轮繁荣期。
2013手机游戏行业十大现象
2013手机游戏行业十大现象占领内容今年11月，软银创始人孙正义在财报分析会上谈到移动游戏时说：“谁征服了游戏，谁就征服了智能手机内容”，以此表达软银在移动游戏战略上的决心。
软银在实际行动上，确实早已显出在移动设备内容方面的野心，今年10月份，软银与旗下控股企业GungHo联合，收购了世界著名手游厂商Supercell 51%的股份，算是今年大大小小的手游收购案中最为醒目的一件。
内容是一切的灵魂所在，无论是对于软银这样的移动服务商、还是对于索尼这样做硬件出身的厂商，最终都要在内容这一核心价值上决一胜负，“占领内容”可以说是业界的经典现象，今后的各种并购与争夺，一定也会常与此扯上关系。
宣传攻势我们能感觉到，今年手游厂商在宣传方面砸钱力度正变得越来越大，前阵子还看到媒体讨论什么“手游营销端游化”现象，其代表就是盛大代理的《扩散性百万亚瑟王》，这款产品发布当天投入了近200万~300万元的广告费用，之后更是利用盛大从前端游推广的各种渠道大力造势。
然而茶馆小编认为，单就《亚瑟王》这款游戏来说，盛大这种绕开渠道的营销方式可能是结合自身情况的较优选择，而并非刻意为之的独辟蹊径。
但是，推广成本的不断增高确实是一个明显的趋势，这和所谓“端游化营销”或许关系不大，而是手游厂商在产品数量井喷的现状下必须面对的问题。
手游的地铁广告、电视宣传、线下活动等等推广方式，在今后或许会变得越来越平常。
马太效应如今，全世界在iOS App Store上登录的游戏数量已经超过15万款，无数的团队还在以极短的周期开发更多的产品。
在这样一个游戏作品井喷的环境下，能够进入玩家视线的作品却可能仅是排行榜上的前几名，如此一来，原本处于榜单前位的作品就越发能够呈爆发式发展。
典型的例子就是去年2月份发布、直至今日还在日本销售榜保持王者地位的《智龙迷城》。
在媒体不断讨论“手游快餐”“手游生命周期”等等话题的今天，《智龙迷城》仿佛一个神奇的反例，一路高歌连赚两年，至今仍是这个星球上最赚钱的手机游戏。
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9. 顺荣股份收购三七玩60%股权 公告时间：2013.10.9 数额：19.2亿收购三七玩60%股权 被并购方估值：32亿 溢价倍数：25.89 (以三七玩基准日账面金额7157.81万元) 支付方式：4.8亿元现金，剩余部分由收购方用股份支付 被并购方的知名产品：37wan、6711等多个页游运营平台 被收购方上一年度或半年业绩：2012年三七玩营收5.87亿元;而2013年1-7月， 其累计营收已达8.13亿元;对应净利润分别为6955万元和1.15亿元。 对赌协议/业绩承诺：37玩承诺顺荣股份2013年底的净利润不低于2.2亿元。如 果交易在2013年内发生，37玩将承诺在2014年、2015年的净利润分别不低于3亿元 和3.6亿元。而如果交易在2014年发生，那么37玩将承诺在2014年到2016年三年的 净利润分别不低于3亿元、3.6亿元和4.3亿元 点评：非典型借壳，顺荣股份今年1-7月净利润只155万元
13. 上海游族借壳梅花伞业上市 公告时间：2013.10.23. 数额：38.67亿元 估值：全部股权评估价值为38.67亿元 溢价倍数：相较游族信息净资产账面价值1.14亿元，评估增值率高达 3281.05%。 支付方式：发行股份方式 被并购方的知名产品：《女神联盟》、《大侠传》等14款页游与《萌 江湖》等4款手游 被收购方业绩：2013年1月-8月游族信息净利润约为1.62亿元，营收为 3.95亿元 对赌协议/业绩承诺：游族信息2013年-2016年实现净利润分别不低于 2.86亿元、3.87亿元、4.51亿元和5.22亿元
10. 掌趣科技25.5亿元并购玩蟹科技及上游互动 公告时间：2013.10.15 数额：17.39亿元收购玩蟹科技100%股权，8.14亿元收购上游信 息70%股权 被并购方估值：玩蟹科技 17.39亿元 上游信息 11.63亿元 溢价倍数：玩蟹科技的账面净资产为5984.80万元，上游信息 3144.89万元，溢价水平分别达到28倍和36倍 支付方式：发行股份及支付现金相结合 被并购方的知名产品：玩蟹科技《大掌门》、《忍将》，上游 信息《塔防三国志》 被收购方上一年度或半年业绩：玩蟹科技2012年销售收入 459.44万元，净利润为-3.82万元;2013年1-6月份销售收入9,669.14万 元，净利润为6967万元。 对赌协议/业绩承诺：玩蟹科技承诺，2013年、2014年、2015年、 2016年扣非后的净利润不低于1.2亿元、1.6亿元、2亿元、2.4亿元。 上游信息承诺，2013年、2014年、2015年、2016年扣非后的净利润 不低于0.75亿元、1.25亿元、1.56亿元、1.90亿元。如果实际净利润 低于承诺，标的公司将按约定进行补偿。
2013年8月7日停牌 2013年8月14复牌 开盘42.97
2013年8月22 收盘52.37
5. 凤凰传媒3.1亿收购慕和网络64%股权 公告时间：2013.8.21 数额：3.1亿收购慕和网络64%股权 被并购方估值：4.85亿元 溢价倍数：10倍(以慕和网络净资产4215万元估算) 支付方式：分4期现金支付 被并购方的知名产品：《魔卡幻想》 被收购方业绩：慕和网络2012年营业收入为6823万元，净利润为695万 元; 对赌协议/业绩承诺：慕和网络原股东承诺，公司2014年、2015年净利 润分别不低于5291万元和6349万元。若业绩目标不能实现，原股东将给予 相应补偿。另外，双方约定，若慕和网络2013年经审计的净利润低于4409 万元，慕和网络的估值须相应调整。
11. 星辉车模收购天拓科技 公告时间：2013.10.17. 数额：8.15亿元 被并购方估值：8.15亿元 溢价倍数：天拓科技未经审计的净资产约为5510万元，预估增值率 约为1379%。 支付方式：现金对价4.11亿元;另外用定增。 被并购方的知名产品：《倚天》、《山海传说》、《群侠射雕》 被收购方上一年度或半年业绩：今年前9个月实现收入逾1.35亿元， 净利润约0.50亿元。 对赌协议/业绩承诺：根据公告，交易对方承诺2013-2017年度逐年实 现的净利润分别不低于0.6亿元、0.8亿元、0.97亿元、1.15亿元、1.2亿元， 年复合增速或超18.92%。若业绩不达标，则意味着相应的赔偿。
2013年2月20日
公告日2012年 11月12日 跌幅-6.91%
2. 大唐电信收购广州要玩娱乐 公告时间：2013.6.26 数额：16.99亿元收购100%股份 被并购方估值：16.99亿元 溢价倍数：14.7倍(以要玩娱乐净资产1.08亿元估算) 支付方式：65%的对价以发行股份的方式支付，35%的对价以现金 支付。 被并购方的知名产品：代理《西游后传》、《决战王城》、《屠龙 传说》等，研发《富豪传奇》等。 被收购方业绩：要玩娱乐2012净利润2701万元，2013年一季度营 收1.24亿元，净利3079万元。 对赌协议/业绩承诺：作了利润补偿承诺
2013年6月4日停牌 2013年7月24日 复盘31.41 一字板涨停
2013年8月23日 收盘45.68
4. 中青宝收购美峰数码和苏摩科技各51%股权 公告时间：2013.8.14 数额：美峰数码3.57亿元和苏摩科技8746.5万元。 被并购方估值：美峰数码估值7亿元，苏摩科技估值1.7元。 溢价倍数：美峰33倍(按2013年上半年净利润1055万元估算 )，苏摩约6倍 (按2013年上半年净利润 1458万元 估算 ) 支付方式：分期现金支付 被并购方的知名产品：美峰《君王2》 被收购方业绩：美峰数码2012年营收1988万元，净亏988万元。深圳苏 摩去年营收5350万元，净利2741万元。 对赌协议/业绩承诺：美峰数码承诺2013-2015年分别实现净利润4500万 元、8000万元和1.1亿元。深圳苏摩对赌协议中未来三年净利润目标2450万元、 4000万元及5200万元。 点评：深圳苏摩是腾讯投资股权13.50%的游戏公司，长期受益于腾讯。
14. 奥飞动漫收购方寸科技和爱乐游 公告时间：2013.11.12. 数额：6.92亿元 估值：方寸科技 3.25亿元，爱乐游 3.67亿 溢价倍数：方寸科技净资产预估增值19.5倍，爱乐游10.9倍。 支付方式：以现金支付4.43亿元，剩余2.49亿元以发行股份方式 被并购方的知名产品：方寸科技《怪物 X 联盟》; 爱乐游《水果 武士》、《雷霆战机 2》 被收购方业绩：2013年1-8月，方寸科技净利1150万元，爱乐游净 利1996.87万元。 对赌协议/业绩承诺：两个交易标的合计承诺2013年、2014年、 2015年和2016年实现净利润分别为5580万元、7405万元、9655万元和 12342.5万元。
12. IGG港交所上市 时间：2013.10.18 首日市值：涨幅9.64%，市值达40.2亿港元(近32亿元人民币)。 市盈率：37.65(根据上半年净利估算) 知名产品：《星际文明II》、《德州扑克至尊版》、《神之翼》 及《众神之战》等 业绩：2013Q3净利450.3万美元，上半年700万，2012Q3是101.7 万。 点评：17173原总裁蔡宗建创建，主攻海外游戏市场
没有停牌 2013年8月21 开盘10.89
2013年8月29 收盘12.64
6. 神州泰岳收购壳木软件 公告时间：2013.8.23 数额：12.15亿 被并购方估值：12.15亿 溢价倍数：约26.98倍(以基准日壳木软件净资产计算) 支付方式：现金+股权 被并购方的知名产品：小小帝国 被收购方上一年度或半年业绩：壳木软件2012年营业收入 2224.11万元，净利润为1352.90万元。2013年1-6月，营业收入和净 利润分别为4118.67万元和3363.03万元。 对赌协议/业绩承诺：2013-2016 年的承诺壳木软件的净利润分 别为0.8 亿元，1.1 亿元，1.5 亿元和2.0 亿元。 进展：壳木软件数据被指或存虚构
停牌后首个复牌日 一字板涨停 2013年6月27日 开盘12.29
2013年7月26日 收盘13.15日
3. 华谊兄弟收购银汉科技50.88%股权 公告时间：2013.7.23 数额：6.72亿 被并购方估值：13.21亿 溢价倍数：15.87倍(以银汉科技净资产8323.37万元计算) 支付方式：定增结合现金，其中拟向银汉科技股东发行股份 支付对价2.24亿元，剩余4.48亿元以现金支付 被并购方的知名产品：幻想西游、时空猎人 被收购方业绩：银汉科技2013年1-6月实现营业收入9517.66万 元，净利润5310.44万元。 对赌协议/业绩承诺：银汉售股股东承诺银汉科技2013年、 2014年和2015年将分别实现净利润1.1亿元、1.43亿元和1.859亿元。 点评：银汉科技与腾讯关系密切，腾讯在2011年、2012年、 2013年1~6月一直稳居银汉科技第一大客户地位。
15. 博雅互动香港上市 时间：2013.11.12 首日市值：开盘劲升26%，市值达49.8亿港元(近40亿元人民币)。 市盈率：20(根据上半年净利估算) 知名产品：《德州扑克》、《斗地主》、《锄大地》、《象棋》 及多款麻将游戏等 业绩：2013上半年净利润为1.03亿元人民币，2010至2012三年 净利润依次为7313万元、1.041亿元和1.597亿元。 点评：在中国棋牌类游戏市场中的市场份额为23.3%。37%为 海外玩家。
1. 掌趣科技收购动网先锋 公告时间：2013.2.4 数额：8.1亿元收购100%股份 被并购方估值：8.1亿元 溢价倍数：15倍(相比于2012年净利) 支付方式： 发行股份和支付现金相结合 ，其中超募资金支付2.93亿 元，通过定向增发募资2.7亿元支付 被并购方的知名产品：《西游降魔》、《战斗三国》、《寻侠》移 动版等 被收购方业绩：2011年、2012年动网先锋实现的净利润分别为1463 万元、5708万元 对赌协议/业绩承诺：动网先锋承诺2013年、2014年、2015年实现的 净利润分别不低于人民币7485万、9343万、11237万元,年均增速分别为 31%、25%、20%。 进展状态：已完成 点评：比较成功的一起并购，之后双方在手游页游上分工配合良好， 动网先锋对掌趣科技的业绩数字有很大贡献。