金融危机2013年要点
金融危机的原因过程及影响教训
金融危机的原因过程及影响教训金融危机是指国家或地区金融市场出现系统性风险，导致金融机构倒闭、金融市场崩溃和经济衰退的一种现象。
2024年的全球金融危机是自经济大萧条以来最为严重的一次金融危机，下面将详细介绍其原因、过程及影响教训。
原因：1.住房泡沫：2002年至2024年期间，美国住房市场经历了一波空前的房价上涨，房价高企导致了过度的保值贷款和次贷款，最终引发了住房泡沫的形成。
当房价开始下跌时，许多人无法偿还其贷款，银行也开始遭受重大损失。
2.资本市场的失灵：由于过度解除监管，许多金融机构开始出售高风险资产，同时将这些资产转移给其他机构，形成了一个错综复杂、不透明的金融网络。
当这些高风险资产不能履行其承诺时，整个金融体系遭受冲击，导致金融市场的失灵。
3.欧洲主权债务危机：金融危机之后，欧洲国家的债务问题逐渐浮出水面。
一些国家的政府债务迅速上升，投资者对这些国家的财政状况开始担忧，并纷纷削减对这些国家的债券投资。
这导致了欧洲主权债务危机的爆发，进一步加剧了全球金融危机的影响。
过程：1. 金融危机爆发：2024年，美国次贷危机开始爆发，许多次贷借款人无法偿还贷款，导致银行的损失急剧上升。
2024年9月，美国第四大投资银行Lehman Brothers宣布破产申请，引发了全球金融市场的恐慌。
2.全球金融市场崩溃：由于对银行的不信任和恐慌，全球金融市场迅速崩溃。
股票市场崩盘，大量机构倒闭或被迫向政府寻求救助。
同时，信贷市场也几乎冻结，导致企业难以获得融资来运营业务。
3.经济衰退和失业增加：金融市场崩溃之后，全球经济陷入了严重的衰退。
生产和消费活动受到抑制，企业裁员增加，失业率上升。
经济活动的减少导致了全球贸易的大幅下降，进一步恶化了经济状况。
影响教训：1.强化金融监管：金融危机的教训之一是强化金融监管和监管机构。
政府应该采取更严格的措施，监控银行和金融机构的风险暴露，并制定合适的措施来规范金融市场。
2.提高透明度和问责制：金融危机揭示了许多金融机构存在不透明的交易和风险转移行为。
(修改后4)2013年中国银行业“钱荒”事件分析
2013年中国银行业“钱荒”事件分析摘要2013年6月，一场罕见的“钱荒”将中国金融系统置于世界舆论的风口浪尖。
6月20日，上海银行间同业拆放利率隔夜品种飙涨578.4个基点到13.4440点，导致了银行业的资金更加紧张。
6月24日，由于A股市场银行股遭到了恐慌性的低价抛售，导致了兴业银行和民生银行的跌停。
“钱荒”年年有，为何今年表现得尤为严重？一度充裕的流动性为何急转直下？为什么中国的广义货币余额已经突破百万亿元，创下了世界纪录，银行业却仍然出现“钱荒”现象？为什么以前对银行业呵护有加的央行这次却一反常态对此事如此漠不关心？中国的货币政策将会如何发展？银行资金会不会真正的流向实体经济？本文拟从“钱荒”的原因分析钱荒对银行、股市、楼市、重化工业等的影响以及“倒逼”形成的改革进行系统阐述并且提出关于“钱荒”问题相应的对策及建议。
关键词：钱荒银行影响对策AbstractIn 2013 June, a rare "money" will be in the teeth of the storm China financial system in world opinion. In June 20th, the Shanghai interbank offered rate overnight varieties up 578.4 basis points to 13.4440 points, led banking funds more nervous. In June 24th, as the A shares market banking stocks were panic selling price, lead to limit the Industrial Bank and Minsheng bank. "Money" has year after year, why this year is especially serious? Liquidity once abundant why a sudden turn for the worse? Why money balances Chinese has exceeded one million billion yuan, a world record, still appear "is money" phenomenon banking? Why did the banks with the central bank's care was so be indifferent to depart from one's normal behavior on the matter? How monetary policy will China development? Bank funds will flow to the entity economy is not true? This paper from the "money" of the cause analysis of shortage of money to the bank, the stock market, the property market, the heavy chemical industry and the influence of "Daobi" form reform systematically and put on the "money" issues corresponding countermeasures and suggestions.Keywords：Shortage of money Bank Affect Solution目录摘要 (3)Abstract (3)1.银行“钱荒”的表现 (5)1.1 2013年6月银行业的“钱荒” (5)1.2银行迎来“抢钱大战” (5)2.“钱荒”的原因分析 (6)2.1临近6月底资金需求加大 (6)2.2外汇占款导致资金供给大幅减少 (7)2.3地方政府债务风险扩大 (7)2.4央行隔岸观火按兵不动 (8)2.5中国经济权利与资金错配 (8)3.银行业“钱荒”对经济的影响 (9)3.1对股市的影响 (9)3.2对楼市的影响 (10)3.3对中小企业的影响 (10)3.4对煤炭、钢铁等重化工行业的影响 (10)4我国银行业“钱荒”问题的对策与建议 (11)4.1不断深化金融改革 (11)4.2促使金融真正服务于实体经济 (11)4.2.1加快发展多层次资本市场，解决金融市场的结构问题 (12)4.2.2稳步推进利率和汇率市场化改革，解决金融要素的价格问题 (12)4.2.3逐步实现人民币资本项目可兑换，解决金融体系的战略问题 (13)5.结论 (13)参考文献 (13)致谢 (14)1.银行“钱荒”的表现1.1 2013年6月银行业的“钱荒”今年六月，出现“钱荒”的银行间市场，市场资金面干涸，汇丰PMI数据萎缩使投资者心神不安。
2013年6月钱荒析
数据来源：/shibor/web/DataService.jsp
• 2013年6月21日，银行间市场资金利率明显回落。其中隔夜拆借利率
回落495基点至8.492%，7天拆借利率下跌246.1基点至8.543%。 • 2013年6月25日，Shibor涨跌互现，但波动幅度明显缩小。其中，隔夜
2013年6月“钱荒”析
湖北大学商学院 金融学系 吴秋实
事 件
• 2013年5月底，中国M2 余额：104.21万亿（世界第一）；
• 法定存款准备金率：20% | 16.50% 2012年5月12日调整； • 2013年6月19日，有媒体报道四大行呼吁央行调低法定准备金率、 降息、加大逆回购（Reverse Repo）力度； • 2013年6月20日，Shibor大幅上涨578.40个基点→13.44%； • 银行间隔夜拆借利率一度触及30%的历史高点。
利率跌75.30个基点至5.7360%，较6月20日回落了近600个基点；7天利
率涨33.30个基点至7.6440%，大幅回落330多个基点。 • 2013年6月25日,中国人民银行称，近日已向一些符合要求的金融机构 提供流动性支持，并称将适时调节银行体系流动性，平抑短期异常波 动，稳定市场预期，保持货币市场稳定。同时表示，目前货币市场利 率已经趋向回稳。
2013年国际形势综述
2013年国际形势综述
【热点综述】
2013年的国际形势总体平稳，局部动荡，国际力量对比渐趋均势，呈现如下五大特点：
一、西方国家主宰世界能力减弱
2013年东西方差距缩小，从而加速了国际政治多极化、经济全球化的步伐。
在经历5年金融危机后，世界经济正在缓慢复苏。
当前发达和新兴两大经济体支撑世界，缺一不可。
西方国家一手遮天，一家说了算的时代已一去不复返。
二、大国博弈激烈，纵横捭阖
各大国加紧角逐，互相制约，斗而不破。
其主要特点是：（1）重视联合国安理会的重要作用。
（2）争占国际道义制高点。
对于气候变化、自然灾害、恐怖主义、化学武器、核武器等涉及人类生死存亡的全球治理活动，各大国争相参与、提出方案、积极争取国际话语权。
（3）各大国互存疑虑互有戒备，争相发展军力加以牵制。
（4）合作大于争斗。
当前，各大国都在加强合作，各种合作组织层出不穷。
三、美国霸气有所收敛，俄罗斯影响力上升
美国领导力下降。
在联合国、二十国集团，美国的声音不再那么响亮，附和者渐少，反对者增多。
俄罗斯在崛起，
国际影响力在上升。
四、中东局势持续动荡
突尼斯、埃及、利比亚、也门四国乱象丛生、各政治派别争斗激烈、经济下滑、失业率高、社会治安恶化、民不聊生。
五、中国走势向好，挑战增加
2013年，中国新外交十分活跃，成效显著。
新一届国家领导人正以新战略、新思维、新形象亮相国际舞台。
中国的发展方式被越来越多的国家认可、研究和借鉴。
2013年国内外经济大事记
2013年国内外经济大事记
4月6日：2013年亚洲经济论坛在中国海南省琼海市博鳌镇举行。
5月10日：中国的阿里巴巴集团CEO——马云卸任。
8月19日：中国的光大证券“乌龙”事件。
9月3日：微软宣布以72亿美元购买诺基尼的行动装置部门。
9月29日：中国境内首个自由贸易区——上海自由贸易区正式挂牌成立。
10月10日：美债危机。
10月16日：美国非政府机构关闭16天后恢复运作。
11月27日：迪拜赢得2020年世博会举办权。
12月6日：中国电信产业正式进入4G时代。
12月7日：世贸组织第九届部长级会议达成了首个全球贸易协定后闭幕。
2013年经济形势分析
2013年中国经济形势分析2013年中国经济整体仍处于2008年以来的下滑周期中。
中国经济此轮完整周期始于2002年，住房体制改革和加入WTO启动了内外需增长，中国经济在2002-2007年经历了史上增长最快的上升阶段。
然而，次贷危机的爆发结束了美欧长期以来依靠资产泡沫和过度负债拉动需求的增长模式，支撑中国制造业的外需增长将大幅回落；而国内此轮地产调控的深刻背景意味着房地产调整或伴随整个经济转型时期，中国过去十年来快速推进的重工业化进程和以土地为中心的粗放型城镇化过程将明显放缓，原有增长模式下的内需增速将有所下滑。
从供给面来看，持续多年投资扩张使多数行业面临较大的产能过剩压力，尤其是过去几年的四万亿计划开工建设了大量基础设施和制造业项目，很大程度上已经透支了未来进一步投资的空间，随着项目投产，未来产能压力可能进一步加剧。
同时，国内劳动力、资源、环境等要素供给已步入拐点；而在原有发展模式方式下，社会发展长期滞后于经济增长，社会贫富差距不断扩大，人力资本投资严重不足，要素生产率和收入的进一步提升面临巨大挑战。
中国经济增长在短期内难以重回上升通道。
2013年美欧国家仍将面临房地产调整和去债务化的逆向过程，欧洲实体经济可能延续下滑，而美国经济复苏依然弱势，中国出口难以再现较快增长，资本流入可能维持低位水平。
欧债危机和全球经济放缓对中国出口的负面效应将进一步显现，2013年中国出口同比可能仍是个位数增长，外商直接投资（FDI）或延续同比下滑。
与此同时，由于房地产过去几年的泡沫化发展已经对资源配置、经济结构、收入分配、通胀压力、金融财政体系稳健和社会稳定的产生了严重的负面效应，房地产调控成为推进经济转型、加快社会发展和维护政治稳定的客观要求，此轮地产调控持续时间很可能超过往年。
随着中央对住房行业的定性回归民生角色，政府可能建立抑制房地产投机、投资的长效机制，至少在2013年中央针对房地产将保持偏紧政策。
由于整体宏观政策趋松而住房供应持续增加，今年2季度以来部分刚需的逐步释放刺激了房地产需求回升和价格反弹压力，尽管后期住房销量有望维持回暖态势，但在现有房地产政策背景下，房地产投资、投机需求难以强劲回升，相对平稳的刚需很难支撑住房销量出现井喷式反弹。
媒体分析2013年的一场因钱荒爆发的可控制的金融危机
媒体分析2013年的一场因钱荒爆发的可控制的金融危机“5月下旬以来，由银行间市场资金紧张引起的金融市场震荡使投资者人心惶惶：银行间市场利率飙升，但到处借不到钱；股票、债券市场暴跌，“一觉回到解放前”。
为什么中国的广义货币(M2)余额已经突破百万亿元，创下世界纪录，银行还这么差钱？为什么以前对银行呵护有加的央行这次异常淡定？中国的货币政策接下来会怎么走？银行的钱以后会不会真正流向实体经济？针对这些读者关心的问题，记者采访了相关业内人士和专家学者，试图还原这次“钱荒”的真实面目。
”起始临近6月底资金需求加大其实每到月末、季末、年中和年底这些时点，银行的资金都会比较紧张。
但这一次的紧缺程度却超出以往，业内人士普遍认为，除了常规的时点因素，外汇占款的大幅减少、短期信贷的快速扩张和央行的政策意图都是这次“钱荒”的推手。
在多重因素的交织下，一边是银行短期资金需求加大，一边是资金供给在减少，而平时“知冷知热”的“央妈”却拒绝施以援手，这三股力量一起作用，再加上一些别有用心的人散布谣言营造恐慌气氛，一场前所未有的“钱荒”就这样上演了。
多位专家对记者表示，6月末，商业银行面临年中考核和信息披露，会习惯性地“冲时点”。
最近贷款增长较快，且贷款结构中票据增加较多，对银行自身的流动性产生压力。
此外，大量理财产品在6月底会集中到期，在7月份新发理财产品之前银行也需要进行短期融资，而银行需要用钱的地方还很多。
比如，5月底和上周是重要的税收清缴期，缴税意味着资金从企业在商业银行的存款转到国库在央行的存款，相当于银行间市场资金回笼，直接导致银行体系流动性减少。
法定存款准备金的缴存也让银行捉襟见肘。
按照规定，每月5日是一个新的考核时点，金融机构须根据上月末的一般存款余额缴足准备金。
开演外汇占款导致资金供给大幅减少不幸的是，银行资金需求大增的同时，供给不仅没跟上，还大大缩水，让手头紧张的银行痛苦不堪。
有交易员告诉记者，前几天咬着牙报出“天价”的利率也借不到钱。
2013年八大经济热点事件
2013年八大经济热点事件2014-01-032013年和2014年的交界，因为‚1314‛的谐音，被寄予‚一生一世‛、长长久久的美好期盼。
过去的一年，全球经济风云变幻，美国经济增速回落，欧元区继续萎缩，巴西、俄罗斯、印度物价连续上涨，比特币升值近百倍……过去的一年，是中国经济的关键年。
在这个全球经济一片哀鸣的2013里，我国采取了多项措施来促进经济的稳定增长，在‚黑天鹅‛满天飞的2013年里，我国又发生了很多割接、牵动人心的改革事件。
在这一年：上海自贸区挂牌，民营银行迎来春天，4G牌照在纠结与期盼中发放；在这一年，我们揭秘了进口车暴利的根本原因，揭开了医药行业商业贿赂的面纱；在这一年中国大妈炒金成为热门词汇，地王的记录频频被刷新……特别盘点出过去一年发生的八大经济热点，通过国内经济的热点大回顾，与读者诸君共同铭记2013年的经济发展印记。
上海自贸区挂牌大批企业蜂拥入驻虽然距离上海自贸区成立已经过去3个月，但这期间，只要是涉及自贸区的消息都会引发各方面的强烈关注。
原因在于，这一改革试验田的意义已经不小于当年深圳等4个特区在广东、福建的成立，是中国进一步改革决心的写照。
而它也一改以往改革实验区的模式，舍弃政策优惠，寻求‚可复制、可推广‛制度改革。
对此，有业内人士就指出，上海自贸区其实是以自贸区的形式，为中国接下来的全面再改革承担探路的使命。
与国际上著名自由贸易区大都以‚转口贸易+区内加工‛为主要内容不同，上海自贸区主要聚焦于服务业的改革与开放。
而为鼓励自贸区企业发展，自贸区已实施三年内货币自由兑换、试行利率市场化、管理服从贸易便利等金融创新政策。
而这也吸引了大批企业的入住，尤其是金融企业。
根据官方公布的数字，截至去年11月底，上海自贸区内共办结新设企业1733家，其中外资企业58家，内资企业1675家。
自贸区的金融改革已吸引48家持牌金融机构入驻，另有200多家无需金融牌照的金融信息服务、资产管理机构确认入驻。
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QE3，2012年9月14日，美联储宣布推出第三 轮量化宽松政策。 0-0.25%的超低利率的维持期限将延长到2015 年中，将从15日开始推出进一步量化宽松政策 (QE3)，每月采购400亿美元的抵押贷款支持 证券(MBS)，现有扭曲操作(OT)等维持不变。 与前两轮行动不同，美联储的第三轮定量宽松 举措(QE3)没有明确限制，将一直持续至就业 市场复苏。
2005年12月，第一批试点启动，国开行和建行的两 只资产支持证券成功发行，标志着信贷资产证券化试 点工作取得阶段性成果。 2007年第二批信贷资产证券化试点启动，此次试点规 模限定为600亿元。 过度资产证券化的美国次贷危机在2008年爆发，国内 资产证券化试点陷入停滞。 人民银行、银监会、财政部已于2012年5月中旬下发 《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通 知》，正式重启信贷资产证券化，首期信贷资产证券 化额度为500亿元。
房地产 经济低迷
席卷 全球
金融机 构亏损 金融创新 本身缺陷 实体 经济
美国次贷危机发生原因
表面诱因是:货币政策变动惹的祸。（基准利 率上升和房地产价格下跌引爆了次贷危机） 实际上背后有众多推手:金融创新、信用评级 机构、投资银行、对冲基金、杠杆交易、金融 监管、银行家的贪婪（高管薪酬）、赤字经济 与借贷消费等。 金融危机的实质是:现行的国际货币体系。(美 元本位制危机)
什么是次债?次贷—次债?
由次级住房抵押贷款支持的证券就叫次级住房 抵押贷款债券(次债)。 住房抵押贷款证券化MBS，就是把金融机构发 放的住房抵押贷款转化为抵押贷款证券，然后 通过在资本市场上出售这些证券给市场投资者， 以融通资金，并使住房贷款风险分散为由众多 投资者承担。
我国资产证券化进程
美联储“量化宽松”货币政策退出难
美国现行货币政策，叫做量化宽松，英文叫 QE。量化指的是扩大一定数量的货币发行， 宽松就是减少银行储备必须注资的压力。 2009年3月份，美联储开始实行量化宽松货币 政策QE 1，当时购买了1.75万亿美元的政府 债券。 2010年11月3日，美联储又重启开始了第二次 量化宽松的货币政策QE 2，到2011年6月份， 分阶段购买6000亿美元的美国债券。
金融危机
金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全 部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资 产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和 金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶 化。
经济危机
经济危机是生产过剩的危机。但是，经济危机所表现 出来的生产过剩，不是生产的绝对过剩，而是一种相 对的过剩，即相对于劳动群众有支付能力的需求而言 表现为过剩的经济危机。 周期包括四个阶段 ：危机、萧条、复苏和高涨。危机 是经济周期的决定性阶段，是上一个经济周期的终点， 也是下一个经济周期的起点。危机之后是萧条阶段。 中国经济和世界经济复苏有：V型、U型、W型、L型。
次贷---次债:金融创新（资产证券化）
住房抵押贷款→MBS→CDO→CDS→…… 金融产品之一：住房抵押贷款（特别是次贷， Subprime) 金融产品之二：住房抵押贷款支持证券(MBS) 金融产品之三：担保债务证券（CDO） 金融产品之四：信用违约互换（CDS） 次贷是一个基础产品，MBS为最初级的衍生金 融产品，而CDO则是衍生的衍生金融产品， CDO平方是衍生的衍生的衍生金融产品。
美国次贷危机 的传导机制 危机从信贷市场传导至资本市场
1
2
危机从资本市场传导至信贷市场
3 危机从金融市场传导至实体经济 危机从美国金融市场传导至全球金融市场 4
911后为 拉动经济
降息
刺激
房地产 经济增长
购房 梦 美联储
为刺 激房 地产 降温
次贷 危机 购房 热潮
次级抵 押贷款 升息
收回
无法 偿还
美元问题
在尼克松时代，美国财长康纳利对怒发冲冠的 欧洲人说： “美元是我们的货币，却是你们的麻烦。” 美国前国务卿基辛格： 如果你控制了石油，你就控制了所有的家； 如果你控制了粮食，你就控制了所有的人； 如果你控制了货币，你就控制了整个世界。
国际金融危机
→次债危机→ 金融危机→经济危机 二、后金融危机时代：欧债危机、 美债危机
一、次贷危机
什么是次贷?
ห้องสมุดไป่ตู้
住房抵押贷款:指住房借款人以其所购住房为 抵押向商业银行贷款而实行的分期付款财务安 排。它是商业银行抵押贷款业务中一种重要的 业务品种而通行世界，在国内称之为“住房按 揭贷款”。 次级住房抵押贷款(称为次贷)属于非标准抵押 贷款类别，是指住房抵押贷款市场上贷款机构 向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷 款。
美国联邦储备委员会2011年9月２１日宣布， 将采取“卖短买长”的“扭转操作”（ＯＴ， Operation Twist ）延长所持国债期限，目的 是刺激经济复苏。同时，美联储通过此举也避 免了再次推出颇有争议的量化宽松政策。 与以往的两轮ＱＥ政策不同，此次美联储采取 的“扭转操作”在不直接向市场提供新资金的 情况下，通过调整国债组合来达到降低利率、 刺激经济的目的，这也被称为“质化宽松”。
表面诱因
降息周期：2001年1月至2003年6月，受互联网泡沫 破裂和911空难的冲击，为了促进经济增长和就业， 美联储连续13次下调利率，联邦基金利率由6.5%降 至1%的历史最低水平，并且在1%的水平上停留了一 年之久。 加息周期：2004年上半年开始，由于原油和大宗商品 价格上涨，为抑制通货膨胀，2004年6月到2006年6 月，美联储连续17次上调联邦基金利率，基准利率从 1%上调至5.25%。 次贷危机后到2015年中期为止基准利率为0—0.25% 。
在上一轮的信贷资产证券化中，金融机构多以住房抵 押贷款作为基础资产，发行资产支持证券。但在此次 通知中，监管单位明确强调了将多元化的信贷资产纳 入基础资产之列。 鼓励金融机构选择符合条件的国家重大基础设施项目 贷款、涉农贷款、中小企业贷款、经清理合规的地方 政府融资平台公司贷款、节能减排贷款、战略性新兴 产业贷款、文化创意产业贷款、保障性安居工程贷款、 汽车贷款等多元化信贷资产作为基础资产开展信贷资 产证券化，丰富信贷资产证券化基础资产种类。