第六章收益和风险习题
国际公司金融习题答案 第六章
国际公司金融习题答案第六章国际公司金融习题答案--第六章第六章课后练习参考答案1.什么是外汇风险，说明外汇风险的三种类型。
外汇风险，又称汇率风险，是指在国际经济、贸易和金融活动中，未来经营活动可能产生的以外币计价或计量的资产、负债、收入、费用和净现金流量的价值因汇率波动而产生的损失或收益的不确定性。
外汇风险主要包括交易风险、操作风险和会计风险。
2.试述三种外汇风险的区别。
交易风险是指已经发生的外币合同，其当前汇率与未来结算时的汇率之间的差异，导致相同金额的外币合同的成本货币按当前汇率与未来汇率折算的差异而产生的风险。
操作风险，又称经济风险，是指不可预测的汇率变动导致未来经营现金流量发生变化，从而导致企业价值变化的风险。
会计风险，又称折算风险，是指国际公司的母公司以本币编制母公司和子公司的合并财务报表时，以外币表示的外国子公司财务报表发生变化的可能性。
这三个区别如下：（1）重要程度不同。
营运风险是未曾预料的汇率变化对公司将来现金流量和公司价值造成的不确定性，会影响公司的生产成本、销售价格、市场竞争地位，对公司具有相对持久的影响，是最重要的风险。
交易风险是外币签订的合同价值受汇率变化影响，一般随着合同履行而结束，影响时间相对较短，影响程度相对不大。
而会计风险仅仅是外币报表折算过程产生的，相对更次要。
因此，国际公司在控制三种风险的时候，首先要确保规避营运风险，其次再考虑另外两种外汇风险。
（2）它反映在会计报表的不同位置。
汇率变动时，交易风险和会计风险能够随着会计报表的编制及时反映在报表中，汇率变动对公司经营风险的影响是长期的，可能会连续多年反映在会计报表中。
3.交易风险产生的来源有哪些？（1）以外币表示的应收账款和应付账款产生的交易风险。
①用外币表示的应收账款产生的交易风险②用外币表示的应付账款产生的交易风险（2）外币借贷过程中产生的交易风险①外币借款中的交易风险②外币放贷中的交易风险（3）开放式远期外汇交易产生的风险4.2021年3月1日，中国的a公司从日本的b公司进口一批产品，双方约定，货款用日元标价，金额为15000000日元，合同签订后3个月即2021年6月1日，a公司向b公司支付货款。
第六章收入费用及利润练习题及案例含参考答案
收入费用和利润练习题、案例和参考答案【习题一】目的: 练习商品销售收入的处理。
（二）资料: 甲企业为增值税一般纳税人, 2008年8月发生以下经济业务: （1）8月5日, 向乙企业销售A产品200件, 每件售价150元, 增值税为5100元, A产品的单位成本110元, 收到乙企业支付的货款和增值税并存入银行；（2）8月8日, 采用预收货款方式向丙企业销售B产品500件, 每件售价90元, 增值税为7650元, B产品的单位成本50元。
在签订合同时, 收到了60%的货款；（3）8月15日, 向丁企业赊销C产品200件, 每件售价250元, 增值税为8500元, C产品的单位成本200元。
现金折扣的条件是: 2/10、n/30, 用总价法核算；（4）8月18日, 向丙企业交付B产品, 收到丙企业支付的剩余货款及增值税额；（5）8月23日, 收到丁企业支付的货款和增值税额。
（三）要求: 根据上述经济业务编制有关会计分录。
【习题二】（一）目的: 练习劳务收入的处理。
（二）资料：甲公司受乙公司委托开发一套信息系统, 于2008年9月30日签订合同合同约定工期大约为6个月, 总收入500万元, 预收帐款300万元。
至2008年12月31日, 甲公司已经发生成本150万元（均为开发人员薪酬）。
甲公司预计还将发生开发成本120万元, 同日经专业人士测量该软件完工进度为50%。
假定甲公司按季编制财务报表。
（三）要求:1.计算甲公司2008年12月31日应确认的劳务收入和劳务成本。
2.根据上述资料编制有关会计分录【习题三】（一）目的: 练习费用的处理。
（二）资料: 甲企业2008年10月发生的与费用有关的经济业务如下:（1）10月1日, 用银行存款支付广告费200000元；（2）10月5日, 用银行存款支付办公大楼保险费30000元；（3）10月12日, 用银行存款支付上季度应付贷款利息1000元；（4）10月18日, 用现金支付办公大楼水电费4000元；（5）10月31日, 计提本月应付管理人员工资50000元, 应付销售人员工资30000元。
第六章练习题
第六章习题及答案一、单项选择题：1、有关产品是否进行深加工决策中，深加工前的半成品成本属于（）。
A、估算成本B、重置成本C、机会成本D、沉没成本2、将决策分为确定型决策、风险性决策和不确定决策是按（）进行的分类。
A、决策本身的重要程度B、决策条件的肯定程度C、决策规划时期的长短D、决策解决问题的内容A、31B、32C、33 D、364、企业去年生产某亏损产品的贡献边际3000元，固定成本是1000元，假定今年其他条件不变，但生产该产品的设备可对外出租，一年的增加收入为（）元时，应停产该种产品。
A、2001B、3100C、1999D、29005、在短期经营决策中，企业不接受特殊价格追加订货的原因是买方出价低于（）A、正常价格B、单位产品成本C、单位变动生产成本D、单位固定成本6、在管理会计的定价决策中，利润无差别点法属于（）A、以成本为导向的定价方法B、以需求为导向的定价方法C、以特殊要求为导向的定价方法D、定价策略7、在零部件自制或外购的决策中，如果零部件的需用量尚不确定，应当采用的决策方法是（）A、相关损益分析法B、差别损益分析法C、相关成本分析法D、成本无差别点法8、在经济决策中应由中选的最优方案负担的、按所放弃的次优方案潜在收益计算的资源损失，即（）A、增量成本B、加工成本C、机会成本D、专属成本9. 成本无差别点业务量是指能使两方案（）A、标准成本相等的业务量B、变动成本相等的业务量C、固定成本相等的业务量D、总成本相等的业务量10. 企业应增产哪种产品的选择中，主要考虑（）A、产品的销售收入B、产品的利润C、每小时的边际贡献D、产品的单位边际贡献11.某零件外购的单价是10元，自制单位变动成本是6元，自制增加专属成本2000元，则该部件的成本平衡点的业务量是（）件。
A、200B、500C、400D、80012.某企业同时生产A、B、C三种产品，他们的单位边际贡献分别为300元，220元和230元，年利润分别为6000元、6300元和-1000元，这一企业的最佳选择是（）A、继续生产亏损产品CB、将亏损产品C停产C、将C产品停产转而生产利润最高的B产品D、将C产品停产转转而生产边际贡献超过C的A产品13.某公司生产一种产品A，进一步加工可以生产另一种产品B.A、B两种产品在市场上的售价分别为50元和120元。
财管第五、六章练习题
第五章练习题：一、单选题1、某投资项目的年营业收入为200000元，年经营成本为100000元，年折旧额为20000元，所得税率为33％，则该方案的年经营现金流量为（）元。
A.50000,B.67000C.73600D.870002.当某独立投资方案的净现值大于0时，其内部收益率（）A.一定大于0B. 一定小于0C. 小于投资最低收益率D. 大于投资最低收益率3.某投资方案，当贴现率为12％时，其净现值为478；当贴现率为14％时，其净现值为－22，则该方案的内部收益率为（）A 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29%4.在下列评价方法中，没考虑货币时间价值的是（）A. 净现值B.内部收益率C.决策树法D. 静态回收期法5.风险调整贴现率法对风险大的项目采用（）A. 较高的贴现率B. 较低的贴现率C. 资本成本D. 借款利率6．若净现值为负数，表明该投资项目（）A．为亏损项目，不可行B．它的投资报酬率小于0，不可行C．它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行D．它的投资报酬率不一定小于0，因此，也有可能是可行方案7．某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则应（）A．以100万元作为投资分析的机会成本考虑B．以80万元作为投资分析的机会成本考虑C．以20万元作为投资分析的机会成本考虑D．以180万元作为投资分析的沉没成本考虑二、多项选择：1、计算投资项目的终结现金流量(NCF)时，需要考虑的内容有（）A.终结点的净利润B.投资项目的年折旧额C.固定资产的残值变现收入D.投资项目的原始投资额E.垫支流动资金2、在长期投资决策中，现金流量较会计利润的优点有（）A．体现了货币的时间价值B. 体现了风险和收益之间的关系C.现金净流量能准确反映企业未来期间盈利状况D. 考虑了项目投资的逐步回收问题。
三、判断题：1、在对独立(互斥）方案进行分析评价时，净现值与内部收益率的结论总是趋于一致。
利润分配练习题
第六章收益分配一、单项选择题1．（）之后的股票交易，股票交易价格会有所下降。
A．股利宣告日B．除息（或除权）日C．股权登记日D．股利支付日2．股票股利的优点不包括（）。
A．可将现金留存公司用于追加投资B．股东乐于接受C．扩大股东权益D．传递公司未来经营效益的信号3．（）要求企业在分配收益时必须按一定的比例和基数提取各种公积金。
4．一般来说，如果一个公司预期未来有较好的投资机会，且预期投资收益大于投资者期望收益率时，则有可能采取（）的利润分配政策。
A．宽松B．较紧C．不紧D．固定或变动5、在企业的净利润与现金流量不够稳定时，采用（）对企业和股东都是有利的。
A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常和股票分割都能保持所有者权益的结构不变。
6、下列关于股票股利和股票分割的说法正确的是（）。
A．股票股利和股票分割都能保持股东持股比例不变，股票市场价值总额不变B．股票股利和股票分割都能保持股票面值不变C．股票股利和股票分割都属于股利支付方式D．股票股利和股票分割都能保持所有者权益的结构不变7．（）是领取股利的权利与股票分离的日期。
A．股利宣告日B．股权登记日C．除权日D．股利支付日8．下列各项中属于影响发放现金鼓励多少的因素的是（）。
A．投资者的偏好B．营业业绩C．代理成本的多少D．传递公司的未来信息9．（）主要用语职工住宅等集体福利设施支出。
A．法定盈余公积金B．任意盈余公积金C．法定公益金D．资本公积金10．（）适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司。
A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策11．（）体现了投资风险与投资收益的对称性。
A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策12．（）有利于优化资本结构，降低综合资本成本，实现企业价值的长期最大化。
A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策13．认为在完全资本市场的条件下，股利完全取决于投资项目需用盈余后的剩余，投资者对于盈利的留存或发放股利毫无偏好的股利理论是（）。
收益与分配管理习题
第六章收益与分配管理一、单项选择题1.收益分配的基本原则中，（）是正确处理投资者利益关系的关键。
A.依法分配原则B.兼顾各方面利益原则C.分配与积累并重原则D.投资与收益对等原则2.销售预测的非数量分析法不包括（）。
A.函询调查法B.推销员法C.产品寿命周期分析法D.趋势预测分析法3.通常情况下，下列成本不可以作为定价基础的是（）。
A.变动成本B.固定成本C.制造成本D.完全成本4.处于企业成本与费用管理的中心环节，是成本控制重点内容的是（）。
A.厂部的成本费用管理B.班组的成本费用管理C.车间的成本费用管理D.财务部门的成本费用管理5.以下属于变动成本的是（）。
A.广告费用B.职工培训费C.直接材料D.房屋租金6.本月生产甲产品1000件，实际耗用A材料2000公斤，其实际价格为每公斤20元。
该产品A材料的用量标准为2.5公斤，标准价格为每公斤18元，其直接材料数量差异为（）元。
A.－9000B.－10000C.90000D.100007.某企业本月预计生产A产品10400件，实际生产8000件，用工10000小时，实际发生固定制造费用190000元，其中A产品的固定制造费用标准分配率为12元/小时，工时标准为1.5小时/件，则以下计算不正确的是（）。
A.固定制造费用耗费差异为2800元的超支差异B.固定制造费用能量差异为43200元的超支差异C.固定制造费用成本差异为46000元的超支差异D.固定制造费用耗费差异为43200元的节约差异8.以下不属于流程价值分析与管理的基本内容的是（）。
A.分析和评价作业B.改进作业C.增加高效率增值作业的比率D.消除非增值作业9.某企业内部某车间为成本中心，生产甲产品，预算产量为4000件，单位成本200元，实际产量4500件，成本160元，则该成本中心的预算成本节约率为（）。
A.10.0%B.11.1%C.9.8%D.10.1%10.在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于（）。
#第六章收益与分配管理练习题答案
第六章收益和分配管理练习题答案一、单项选择题1.广义的收益分配是指（）。
A.对企业的收入进行分配B.对企业的净利润进行分配C.对企业的收入和净利润进行分配D.以上三者都不正确【正确答案】C【答案分析】广义的收益分配是指对企业的收入和净利润进行分配，包括两个层次的内容：第一层次是对企业收入的分配；第二层次是对企业净利润的分配。
狭义的收益分配则仅仅是指对企业净利润的分配。
2.某企业生产甲产品，本期计划销售量为5000件，目标利润总额为100000元，完全成本总额为256250元，适用的消费税税率为5％，根据上述资料，运用目标利润法测算的单位甲产品的价格应为( )元。
A.71.25 B.75C.80.25 D.81.5 【正确答案】B3.按照边际分析定价法，当收入函数和成本函数均可微时（）。
A.边际利润为0时的价格就是最优售价B.边际利润大于0时的价格就是最优售价C.边际利润最大时的价格就是最优售价D.边际利润为1时的价格就是最优售价【正确答案】A【答案分析】按照微分极值原理，如果利润函数的一阶导数等于零，即边际利润等于零，边际收入等于边际成本，那么，利润将达到最大值。
此时的价格就是最优销售价格。
4.企业在销售某种产品时标明“原价300元，现促销价180元”，这属于（）。
A.折让定价B.双位定价C.尾数定价D.声望定价【正确答案】B【答案分析】双位定价，是指在向市场以挂牌价格销售时，采用两种不同的标价来促销的一种定价方法。
比如：某产品标明“原价158元，现促销价99元”。
5.成本按其性态可划分为( )。
A.约束成本和酌量成本B.固定成本、变动成本和混合成本C.相关成本和无关成本D.付现成本和非付现成本【正确答案】B【答案分析】所谓成本性态是指成本的变动和业务量（产量或销售量）之间的依存关系，成本按其性态通常可以分为固定成本、变动成本和混合成本。
6.下列属于半固定成本的是（）。
A.固定电话座机费B.职工的基本工资C.检验员工资D.累进计件工资【正确答案】C【答案分析】半固定成本也称阶梯式变动成本，这类成本在一定业务量范围内的发生额是固定的，但当业务量增长到一定限度，其发生额就突然跳跃到一个新的水平，然后在业务量增长的一定限度内，发生额又保持不变，直到另一个新的跳跃。
个人理财第六章习题练习及解析综述
第六章习题练习注：标明多选的为多选题，标明判断的为判断题，未作特别注明的为单选题。
1、在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（）A单利B复利C年金D普通年金2、如果名义是5%，通货膨胀率为7%，那么实际利率为（）A 12%B 5%C 2%D -2%实际利率=名义利率-通货膨胀率=5%-7%=-2%3、某投资者购买了5000美元一年期利率挂钩外汇结构型理财产品（一年按360天计算），该理财产品与LIBOR挂钩，协议规定，当LIBOR处于2%~2.75%区间时，给予高收益率6%，若任何一天LIBOR尺超出2%~2.75%区间，当天则按低收益率2%计算，若一年中LIBOR在2%~2.75%区间为90天，则该投资者的收益为（）美元A 1500B 2500C 3000D 750关键：90天利率按6%计算，270天按2%计算4、（多选）投资者放弃当前的消费而投资，应该的得到相应补偿，其要求的必要收益率包括（）A货币的纯时间的价值B风险补偿率C期望收益率D最低收益率E通货膨胀率注:必要收益率是投资某投资对象所要求的最低回报率，也称必要回报率。
构成：时间价值+通货膨胀率+风险补偿率5、某投资者中了一张彩票，该彩票在未来20年中每年年底将收到50000元，假定利率为10%，则这个彩票的现值为（）元。
A 418246B 425678C 637241D 286375期末普通年金现值公式为(P193、P203)：PV=PNT*[1-（1+r）^-n]]/rPV=50000*[1-(1+10%)^-20]/10%=425678第二种：查表法 50000*8.51366、以下关于终值和现值的说法，错误的是（）A随着复利计算频率的增加，实际利率增加，现金流量现值增加B期限越长，利率越高，终值就越大C货币投资的时间越早，在一定时期期末所积累的金额就越高D利率越低或年金的期间越长，年金的现值越大根据年金现值的计算公式，计息次数和实际利率都是在分母上的，分母越大，现金流量的现值越小7、以下公式中错误的是（）A资产-负债=净资产B以市价计的期初期末净资产差异=储蓄额+未实现资本利得或损失+资产评估增值-资产评估减值C普通年金终值=每期固定金额*[（1+利率）^期限-1]/利率D复利利率=终值*（1+利率）^期限8、（多选）投资者放弃当前的消费而投资，应该得到的相应补偿，其要求的必要收益率包括（）A 货币的纯时间价值B 风险补偿率C 期望收益率D 最低收益率E 通货膨胀率9、某公司债券年利率为12%，每季度复利计息一次，其实际利率为（）A 7.66%B 12.78%C 13.53%D 12.55%根据计算公式（P191），实际利率=（1+12%/4）^4-1=12.55%10、王先生投资某项目初始投入10000元，年利率为10%，期限为一年，每季度计息一次，按复利计息，则其一年后本息和为（）元A 11000B 11038C 11214D 14641一年后的本息和=（1+10%/4）^4*10000=11038(公式：p191)11、（判断）货币的时间价值表明，一定量的货币距离终值时间越远，利率越高，终值越大，一定数量的未来收入距离当期时间越近，贴现率越高，现值越小。
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第六章收益和风险习题
第六章风险和收益
一、概念题
期望收益率系统性风险非系统性风险证券投资组合风险调整贴现率法
证券市场线资本资产定价模型贝塔系数
二、单项选择题
１、投资的风险与投资的收益之间是（）关系
Ａ正向变化Ｂ反向变化Ｃ有时成正向，有时成反向Ｄ没有
２、证券投资中因通货膨胀带来的风险是（）
Ａ违约风险Ｂ利息率风险Ｃ购买力风险Ｄ流动性风险
３、影响证券投资的主要因素是（）
Ａ安全性Ｂ收益率Ｃ流动性D期限性
４、当两种证券完全正相关时，由它们所形成的证券组合（）
A 能适当地分散风险
B 不能分散风险
C 证券组合风险小于单项证券风险的加权平均值
D 可分散全部风险
5、证券组合风险的大小不仅与单个证券的风险有关，而且与各个证券收益间的（）关系
A 协方差
B 标准差
C 系数
D 标准离差率
6、下面说法正确的是（）
A 债券的违约风险比股票的违约风险小
B 债券的违约风险比股票的违约风险大
Ｃ债券的违约风险与股票的违约风险相
Ｄ债券没有违约风险
７、下列哪种收益属于证券投资的当前收益（）
Ａ利益和股利Ｂ股息和股利Ｃ股票和证券的买卖价Ｄ股息和买卖价差
８、某企业准备购入Ａ股票，预计３年后出售可得２２００元，该股票３年中每年可获得现金股利收入２００元，预期报酬率为１０％，该股票的价值为（）元。
Ａ2150.24 B 3078.57 C 2552.84 D 3257.68
９、利率与证券投资的关系，以下（）叙述是正确的
Ａ利率上升，则证券价格上升
Ｂ利率上升，则企业派发股利将增多
Ｃ利率上升，则证券价格下降
Ｄ利率上升，证券价格变化不定
１０、当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（）短期债券的下降幅度
Ａ大于Ｂ小于 C 等于 D 不确定
11、1个基金投资于股票、债券的比例，不得低于该基金资产总值的（）
A 80%
B 50%
C 15%
D 30%
12、某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，该种股票的价值（）元
A 20
B 24
C 22
D 18
13、已知某证券的贝塔系数等于2，则表明该证券（）
A 有非常低的风险
B 无风险
C 与金融市场所有证券平均风险一致
D 与金融市场所有证券平均风险大1倍
14、下列说法中正确的是（）
A 国库券没有利率风险
B 公司债券只有违约风险
C 国库券和公司债券均有违约风险Ｄ国库券没有违约风险，但有利率风险
１５、某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则股票的投资收益率比投资人要求的高低报酬率（）
Ａ高Ｂ低Ｃ相等Ｄ可能高于也可能低于
１６、某人持有Ａ种优先股股票。
Ａ种优先股股票每年分配股利２元，股票的最低报酬率为１６％。
若Ａ种优先股股票的市价为１３元，则股票预期报酬率（）
Ａ大于１６％Ｂ小于１６％Ｃ等于１６％Ｄ不确定
１７、投资一笔国债，５年前，平价发行，票面利率12.22%,单利计息，到期收取本金和利息，则该债券的投资收益率是（）Ａ９％Ｂ１１％Ｃ１０％Ｄ１２％
１８、通货膨胀会影响股票价格，当发生通货膨胀时，股票价格（）
Ａ降低Ｂ上升Ｃ不变Ｄ以上三种都有可能
三、多项选择题
1、证券投资收益包括（）
A 资本利得B买卖价差C股息D租息 E 债券利息
2、当A,B股票组合在一起时（）
A可能适当分散风险B当这种股票完全负相关时，可分散全部非系统风险
C 能分散全部风险D可能不能分散风险E可能分散一部分系统风险
3、下列关于贝塔系数的说法正确的是（）
A在其它因素不变的情况下，贝塔系数越大风险收益就越大
B某股票贝塔系数小于1，说明其风险小于整个市场的风险
C贝塔系数是用来反映不可分散风险的程度
D作为整体的证券市场的贝塔系数大于1
E 贝塔系数不能判断单个股票风险的大小
4、下列说法正确的是（）
A保守型策略的证券组合投资能分散掉全部可分散风险
B 冒险型策略的证券组合投资中成长型的股票比较多
C 适中型策略的证券组合投资选择高质量的股票和债券组合
D 1/3投资组合法不会获得高收益也不会承担大风险
E 投资证券的风险是不可避免的，选择什么策略都一样
5、下列风险中属于系统风险的是（）
A 违约风险B利息率风险C购买力风险 D 流动性风险E期限性风险
6、证券市场线揭示了（）与（）的关系
A必要报酬率B不可分散风险贝塔系数C无风险报酬率D风险报酬率
E证券市场平均报酬率
四、计算题
1、某公司进行一项股票投资，需要投入资金200000元，该股票准备持有5年，每年可获
得现金股利10000元，根据调查分析，该股票的系数为1.5，目前市场上国库卷的利率为6%，股票市场上的股票市场风险报酬率为4%。
计算：（1）该股票的预期收益率（2）该股票5年后市价大于多少时，该股票才值得购买。
2、万成公司持有三种股票构成的证券组合，其系数分别是1.8、1.5和0.7，在证券组合中
所占的比重分别为50%、30%和20%，股票市场收益率为15%，无风险收益率为12%。
试计算该证券组合的风险收益率。
3、某公司在2002年7月1日投资6000万元购买某种股票200
万元。
在2003年、2004年。