最新2019-财务成本管理-PPT课件
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财务成本管理PPT课件
销售及管理费用预算以销售预算为基础82见书p8983某公司编制2007年9月份的收支计划预计2007年9月份现金余额为10000元月初应收账款为5000元预计月内可收到70本月销货30000元预计月内收款比为60本月采购材料10000元预计月内付款80月初应付账款余额4000元需在月内全部付清月内以现金支付工资9000元本月制造费用付现17000元其他经营性支出1000元购买设备支付现金12000元企业现金不足时可向银行贷款借款金额为1000元的倍数要求月末现金余额不低于60005确定现金月末余额852经营现金支出10000804000900017000100039000元5现金月末余额26000195006500元86指企业在不能准确预测业务量的情况下根据本量利之间有规律的数量关系按照一系列业务量水平编制的有伸缩性的预算
第二章 财务报表分析
• 学习目的与要求： • 财务报表分析是对企业的财务状况和经营成果的总结性分析，其目的是总结过去、评价现在、展望未 来。 • 通过本章的学习与研究，应当熟练分析和判断公司的偿债能力、营运能力、盈利能力，指出企业财务 状况现存的问题，作出正确的评价结论。
第32页/共88页
学习要点
• 利润代表企业新创财富 • 缺陷：
• 没考虑利润取得的时间； • 没考虑利润与投入资本的关系； • 没考虑获取利润和所承担风险的关系
第13页/共88页
三、财务管理目标
• 2．每股盈余最大化 • 优点：考虑了利润与投入资本的关系 • 缺点：没考虑利润取得的时间；没考虑获取利润和所承担风险的关系
第14页/共88页
备的财务理论知识和实务操作方法。
第6页/共88页
课程结构
• 第一章 总论 （3课时） • * *第二章 财务报表分析（3课时） • * *第三章 财务预测与计划（3课时） • *第四章 财务估价（5课时）
第二章 财务报表分析
• 学习目的与要求： • 财务报表分析是对企业的财务状况和经营成果的总结性分析，其目的是总结过去、评价现在、展望未 来。 • 通过本章的学习与研究，应当熟练分析和判断公司的偿债能力、营运能力、盈利能力，指出企业财务 状况现存的问题，作出正确的评价结论。
第32页/共88页
学习要点
• 利润代表企业新创财富 • 缺陷：
• 没考虑利润取得的时间； • 没考虑利润与投入资本的关系； • 没考虑获取利润和所承担风险的关系
第13页/共88页
三、财务管理目标
• 2．每股盈余最大化 • 优点：考虑了利润与投入资本的关系 • 缺点：没考虑利润取得的时间；没考虑获取利润和所承担风险的关系
第14页/共88页
备的财务理论知识和实务操作方法。
第6页/共88页
课程结构
• 第一章 总论 （3课时） • * *第二章 财务报表分析（3课时） • * *第三章 财务预测与计划（3课时） • *第四章 财务估价（5课时）
《财务成本管理》配套PPT课件第十一单元 标准成本管理
表11-3
甲产品成本差异表（产品产量2000件）
项目
标准成本
实际成本
直接材料
230000
元
224000
元
直接人工
100000
元
96000
元
变动制造费用
80000
元
112000
元
固定制造费用
40000
元
48000
元
合计
450000
元
480000
元
成本差异
三、标准成本管理的作用
含义: 标准成本管理，又称标准成本控制，是以标 准成本为基础，将实际成本与标准成本进行 比较，分析成本差异形成的原因，找到相应 的责任，进而采取措施，对成本进行有效控 制的管理方法。
作用:
1.有效地控制成本
2.用于决策
3.有效地考核、评价计划的完成情况
11.2 标准成本管理的实施
表11-2
甲产品实际成本表（产品产量2000件）
项目
单位数量 单位价格 单位成本
直接材料
4 千克
28 元
112 元
直接人工
8 小时
6元
48 元
变动制造费用
8 小时
7元
56 元
固定制造费用
8 小时
3元
24 元
合计
—
—
240 元
总成本 224000 元 96000 元 112000 元 48000 元 480000 元
＝直接材料成本差异＋直接人工成本差异＋ 制造费用成本差异
（二）各个成本项目成本差异 某个成本项目成本差异＝某个成本项目实际成本－该成
本项目标准成本 ＝数量差异＋价格差异 数量差异＝（实际数量－标准数量）×标准价格 价格差异＝＝实际数量×（实际价格－标准价格）
财务成本管理总论(ppt 39页)
通过合理、有效地使用资金使企业获利。
3
《现代企业 财务管理》
企 业 财 务 目 标
2019/10/31
企业财务目标的三种主张
主张
理由
问题
1、利润最大化(Profit maximization)：
2、每股盈余最大化 (Earnings per share ,EAT 又称投资 收益率大)
3、股东财富最大化 (企业价值最大) ：
• Easier to raise additional capital……
• 有限责任； • 单会员的有限责任公司不要
双重征税[美] • 设立时没有人数身份的限制 • 筹资相对交易； • 集权式管理； • 永续存在； • 在不损害他人利益的情况下，
所有权较易转让。
Disadvantages • Limited life (generally) • Transfer of ownership
15
《现代企业 财务管理》
Summary for Corporation 股份有限公司
商 业 环 境
2019/10/31
Advantages
•Limited liability
•Easy transfer of ownership
•Unlimited life
•Easier to raise large quantities of capital •有限责任； •股份转让较为容易； •永续存在（其生命不受所 有者生命的限制） ； •筹集大额资金能力强。
11
《现代企业 财务管理》
企 业 财 务 管 理 的 角 色 地 位
2019/10/31
财务副总裁
会计长
财务长
财 管税数 务 理务据 会 会会处 计 计计理
3
《现代企业 财务管理》
企 业 财 务 目 标
2019/10/31
企业财务目标的三种主张
主张
理由
问题
1、利润最大化(Profit maximization)：
2、每股盈余最大化 (Earnings per share ,EAT 又称投资 收益率大)
3、股东财富最大化 (企业价值最大) ：
• Easier to raise additional capital……
• 有限责任； • 单会员的有限责任公司不要
双重征税[美] • 设立时没有人数身份的限制 • 筹资相对交易； • 集权式管理； • 永续存在； • 在不损害他人利益的情况下，
所有权较易转让。
Disadvantages • Limited life (generally) • Transfer of ownership
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《现代企业 财务管理》
Summary for Corporation 股份有限公司
商 业 环 境
2019/10/31
Advantages
•Limited liability
•Easy transfer of ownership
•Unlimited life
•Easier to raise large quantities of capital •有限责任； •股份转让较为容易； •永续存在（其生命不受所 有者生命的限制） ； •筹集大额资金能力强。
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《现代企业 财务管理》
企 业 财 务 管 理 的 角 色 地 位
2019/10/31
财务副总裁
会计长
财务长
财 管税数 务 理务据 会 会会处 计 计计理
《财务成本管理》PPT课件
当前利益和长远利益的矛盾，影响报酬率与风险
投资项目
资本结构
股利政策
是否采纳投资项目 是否有报酬、风险
借债利息小于报酬率 ，通过借债提高每股 盈余，增加风险。
增加保留盈余，提高 预期报酬率，增大风 险。
矛盾与冲突
股东
经营者
债权人
目标
股东价值最大化
目标
在职消费
目标
安全收回本金，并获 得利息
经营者的目标
财务管理总论
财务管理的对象和知识体系
▪一
财务管理的目标
▪二
资金时间价值的理念
▪三
财务管理的原则
▪四
财务管理的环境
▪五
财务管理的内容
❖ 财务管理目标如何来理解？财务管理目标解决的问题是 什么？
▪ 财务管理的最终目标寻求的是企业价值最大化,其需要解 决的基本问题是完成筹措资金并有效地投放和使用资金 的任务。
B
数额，方式
限制发行新债
协调措施
C
提前收回借款
D
不再提供新的借款
现金流量概念
计算期 ❖ 计算期的长短取决于项目的性质，或根据产品的寿命周期，或根据主
要生产设备的经济寿命，或根据合资合作年限，一般取上述考虑中较 短者，最长不超过20年。为了分析的方便，我们人为地将整个计算期 分为若干期，并假定现金的流入流出是在期末发生的。通常以一年为 一期，即把所有一年间产生的流入和流出累积到那年的年末。
利息的计算
❖ 利息：指通过银行借贷资金，所付或得到的比本金多的那部分增 值额；
❖ 利率：在一定的时间内，所获得的利息与所借贷的资金（本金） 的比值
存款利率
贷款利率
1年
1.98
《财务成本管理基础》PPT课件
二、成本与费用的区别与联系
• 成本对象化 • 费用期间化
三、认识成本（费用）的意义
• 管理 • 决策
第二节 成本基本分类（Classification of costs)
一、财务会计分类 二、管理会计分类
一、财务会计分类
1.按经济用途分（成本项目） • 制造成本（生产成本）
直接材料 直接人工 制造费用 非制造成本（非生产成本、期间费用） 管理费用、营业费用、财务费用
2 2
解：
a=191.18(元） b=0.09944(元）
对三类成本特点的总结
单位成本对 数量变动的 反应 不变 变动
变动
变动成本 固定成本
混合成本
成本总额对 数量变动的 反应 变动 不变
变动
第三节 与决策相关的成本概念
一、付现成本与总成本
1.付现成本(out of pocket cost) 2.总成本(total cost)
加工： 不考虑机会成本的净收益： 37 000元 机会成本： 32 000元 扣除机会成本之后的净收益: 5 000元
四、差别成本(differential cost)与边际 成本 (marginal cost) 五、可避免成本(avoidable cost)与不可 避免成本(unavoidable cost) 六、可延缓成本（deferrable cost)与不 可延缓成本(undeferrable cost) 七、历史成本(historical cost)和重置成 本(replacement cost) 八、专属成本（specific cost)与共同成 本 (common cost)
3，管理活动论：
“会计是对各单位的经济业务主要运用货币形式，借 助于专门的方法和程序进行核算，实行监督产生 一系列财务信息和其他信息，旨在提高经济效益 的一项具有反映和控制职能的管理活动”
财务成本管理PPT课件第七章 学会计论坛提供课件精品文档
• 项目产生的现金流属于投资人，而企业的 产生的现金流仅在管理层决定分配它们时 才流向所有者。
• （二）相对价值模型 • 每股价值=市盈率×目标企业每股收益
第二节 现金流量折现法
• 一、现金流量模型的种类 • 二、现金流量模型参数的估计 • 三、企业价值的计算 • 四、现金流量模型的应用 • 五、实体现金流量模型的应用
4
2企业价值的主要形式
1.账面价值 2.内涵价值 3.市场价值 4.清算价值
2019/10/7
5
（一）企业价值评估的含义
2019/10/7
6
• 价值评估既然带有主观估计的成分，其结 论必然会存在一定误差，不可能绝对正确。
• 价值评估提供的是有关“公平市场价值” 的信息。价值评估不否认市场的有效性， 但不承认市场的完善性。
增长率，所以股权现金流量的增长率等于销售增
长率。
•
根据竞争均衡理论，后续期的销售增长率大
体上等于宏观经济的名义增长率。如果不考虑通
货膨胀因素，宏观经济的增长率大多在2%～6%
之间。即使是具有特殊优势的企业，后续期销售
增长率超过宏观经济的幅度也不会超过2%。
• DBX公司在2019年进入永续增长阶段。如 果把预测期延长到2019年，就会发现后续 期的销售增长率、实体现金流量增长率和 股权现金流量增长率是相同的。
• 企业实体价值=3×（P/F，12%，1） +9.69×（P/F，12%，2）+17.64×（P/F， 12%，3）+26.58×（P/F，12%，4） +32.17×（P/F，12%，5）+33.78/（12%5%）×（P/F，12%，5）=331.90万元
• 预测期现金流量现值=∑各期现金流量现值=58.10 （万元）
• （二）相对价值模型 • 每股价值=市盈率×目标企业每股收益
第二节 现金流量折现法
• 一、现金流量模型的种类 • 二、现金流量模型参数的估计 • 三、企业价值的计算 • 四、现金流量模型的应用 • 五、实体现金流量模型的应用
4
2企业价值的主要形式
1.账面价值 2.内涵价值 3.市场价值 4.清算价值
2019/10/7
5
（一）企业价值评估的含义
2019/10/7
6
• 价值评估既然带有主观估计的成分，其结 论必然会存在一定误差，不可能绝对正确。
• 价值评估提供的是有关“公平市场价值” 的信息。价值评估不否认市场的有效性， 但不承认市场的完善性。
增长率，所以股权现金流量的增长率等于销售增
长率。
•
根据竞争均衡理论，后续期的销售增长率大
体上等于宏观经济的名义增长率。如果不考虑通
货膨胀因素，宏观经济的增长率大多在2%～6%
之间。即使是具有特殊优势的企业，后续期销售
增长率超过宏观经济的幅度也不会超过2%。
• DBX公司在2019年进入永续增长阶段。如 果把预测期延长到2019年，就会发现后续 期的销售增长率、实体现金流量增长率和 股权现金流量增长率是相同的。
• 企业实体价值=3×（P/F，12%，1） +9.69×（P/F，12%，2）+17.64×（P/F， 12%，3）+26.58×（P/F，12%，4） +32.17×（P/F，12%，5）+33.78/（12%5%）×（P/F，12%，5）=331.90万元
• 预测期现金流量现值=∑各期现金流量现值=58.10 （万元）
财务成本管理ppt课件
定期对财务成本管理的规章制度进行 检查和修订，确保制度的适应性和有 效性。
技术升级
积极引进先进的财务管理软件和技术 手段，提高财务成本管理效率和精度 。
学习培训
加强员工对财务成本管理知识的学习 和培训，提高团队的整体素质和技能 水平。
经验总结
在实践中不断总结经验教训，优化和 完善财务成本管理体系，提高企业的 综合竞争力。
人员配置
合理安排财务成本管理团队的 人员结构，确保人员素质和技 能符合要求。
目标设定
根据企业战略目标，设定财务 成本管理的具体目标，包括成 本预测、控制、分析和考核等
。
财务成本管理体系的运行流程
目标分解
将企业战略目标分解为具体的财务成 本管理目标，并落实到各个部门和岗 位。
考核评估
根据数据分析结果，对各部门和岗位 的财务成本管理绩效进行考核评估， 激励员工积极参与成本控制。
财务成本管理的工具与方 法
本课程介绍了多种财务成本管 理的工具和方法，包括全面预 算管理、成本效益分析、成本 估算方法等，并重点讲解了这 些工具和方法在实际工作中的 应用。
财务成本管理的实践案例
通过分享成功企业的财务成本 管理实践案例，展示了如何运 用财务成本管理工具和方法解 决企业实际问题，并取得了显 著的成果。
目的
财务成本分析报告的主要目的是帮助企业了解其成本结构， 发现潜在的成本问题，提出降低成本的策略，以及监控和评 估企业成本管理的效果。
财务成本分析报告的内容和格式
内容
一份完整的财务成本分析报告通常包括以下几个主要部分
1. 成本结构分析
对企业的直接材料成本、直接人工成本、制造费用等主要成本构成 进行详细分析，以揭示企业的成本结构。
技术升级
积极引进先进的财务管理软件和技术 手段，提高财务成本管理效率和精度 。
学习培训
加强员工对财务成本管理知识的学习 和培训，提高团队的整体素质和技能 水平。
经验总结
在实践中不断总结经验教训，优化和 完善财务成本管理体系，提高企业的 综合竞争力。
人员配置
合理安排财务成本管理团队的 人员结构，确保人员素质和技 能符合要求。
目标设定
根据企业战略目标，设定财务 成本管理的具体目标，包括成 本预测、控制、分析和考核等
。
财务成本管理体系的运行流程
目标分解
将企业战略目标分解为具体的财务成 本管理目标，并落实到各个部门和岗 位。
考核评估
根据数据分析结果，对各部门和岗位 的财务成本管理绩效进行考核评估， 激励员工积极参与成本控制。
财务成本管理的工具与方 法
本课程介绍了多种财务成本管 理的工具和方法，包括全面预 算管理、成本效益分析、成本 估算方法等，并重点讲解了这 些工具和方法在实际工作中的 应用。
财务成本管理的实践案例
通过分享成功企业的财务成本 管理实践案例，展示了如何运 用财务成本管理工具和方法解 决企业实际问题，并取得了显 著的成果。
目的
财务成本分析报告的主要目的是帮助企业了解其成本结构， 发现潜在的成本问题，提出降低成本的策略，以及监控和评 估企业成本管理的效果。
财务成本分析报告的内容和格式
内容
一份完整的财务成本分析报告通常包括以下几个主要部分
1. 成本结构分析
对企业的直接材料成本、直接人工成本、制造费用等主要成本构成 进行详细分析，以揭示企业的成本结构。
财务成本管理课件
04
案例中涉及 到财务成本 管理的具体 方法和策略
案例分析
解决方案：优化 成本结构，提高 利润率
案例背景：某公 司面临财务成本 管理问题
问题分析：成本 过高，利润率低
结果：公司成功 实现财务成本管 理，提高利润率
案例启示
成本控制：通过案例分析，了 解如何有效控制成本
预算管理：通过案例分析，了 解如何制定和执行预算
风险管理：通过案例分析，了 解如何识别和应对财务风险
决策支持：通过案例分析，了 解如何为决策提供有效支持
财务成本管理实
4
践
实践方法
制定财务计划：根 据公司战略目标，
制定财务计划，确 1
保资金合理使用
绩效评估：通过财 4
务指标，评估公司 经营绩效，为决策
提供依据
成本控制：通过预 算、核算、分析等
2 手段，控制成本，
意义：财务成本管 理有助于提高企业 经济效益，降低成 本，提高企业竞争 力。
财务成本管理的核 心：实现企业价值 最大化，提高企业 经济效益。
主要内容
财务成本管 理的主要内
容
财务成本管 理的应用案
例
财务成本管 理的定义和
目的
财务成本管 理的方法和
工具
应用领域
投资决策：投资 项目评估、投资
风险分析等
12 34
✓ 变动成本法：只将直接成 本计入产品成本，间接成 本作为期间费用处理
成本控制方法
01
预算控制： 制定预算， 监控成本， 确保成本在 预算范围内
02
标准成本法： 设定标准成本， 对比实际成本， 找出差异并改 进
03
作业成本法： 将成本分配到 各个作业，找 出成本高的作 业并改进
财务成本管理-ppt课件
在风险相同的情况下，提高投资报酬可以增加 股东财富。
三、股东、经营者和债权人的冲突与协调 （一）股东和经营者 为了防止经营者背离股东的目标，一般有两种方法：监督、
激励。 监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间是此消彼
长，相互制约，股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小 的解决办法，它就是最佳的解决办法。
注意：假设还要使用企业原有的资产或者是售旧购新的问题，还要考 虑原有资产变现净损益对于所得税的影响。
变现净损益=变现价值-账面净值（原值-已提折旧） 营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税＝净利润＋折旧 ＝收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋折 旧×所得税税率 注意： （1）折旧是按照税法规定计算的。 （2）折旧抵税的年限是预计的尚可使用年限与税法规定的尚可 使用年限中较短的一个。 终结点现金净流量＝营业现金净流量＋回收额（流动资金的回收、 固定资产残值回收） 注意：还要考虑固定资产残值净损益对所得税的影响 变现净损益=实际残值-账面净值（原值-已提折旧）
量。到期收益率是指以特定价格购买债券并 持有至到期日所能获得的收益率。
平价购买的债券，到期收益率等于票面 利率；折价购买的债券，到期收益率高于票 面利率；溢价购买的债券到期收益率低于票 面利率。
第三节 股票估价
一、股票价值的计算 （一）零成长股票：D/Rs （二）固定成长股票：D1/（Rs-g） （三）非固定成长股票：分阶段折现求和 二、股票的收益率 使得未来现金流入的现值等于现金流出的折现 率。 1.零成长股票：D/P0 2.固定成长股票：D1/P0+g 3.非固定成长股票：分阶段折现求折现率
还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率越高，
外部融资需求越大；销售净利率越大，外部融资需
三、股东、经营者和债权人的冲突与协调 （一）股东和经营者 为了防止经营者背离股东的目标，一般有两种方法：监督、
激励。 监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间是此消彼
长，相互制约，股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小 的解决办法，它就是最佳的解决办法。
注意：假设还要使用企业原有的资产或者是售旧购新的问题，还要考 虑原有资产变现净损益对于所得税的影响。
变现净损益=变现价值-账面净值（原值-已提折旧） 营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税＝净利润＋折旧 ＝收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋折 旧×所得税税率 注意： （1）折旧是按照税法规定计算的。 （2）折旧抵税的年限是预计的尚可使用年限与税法规定的尚可 使用年限中较短的一个。 终结点现金净流量＝营业现金净流量＋回收额（流动资金的回收、 固定资产残值回收） 注意：还要考虑固定资产残值净损益对所得税的影响 变现净损益=实际残值-账面净值（原值-已提折旧）
量。到期收益率是指以特定价格购买债券并 持有至到期日所能获得的收益率。
平价购买的债券，到期收益率等于票面 利率；折价购买的债券，到期收益率高于票 面利率；溢价购买的债券到期收益率低于票 面利率。
第三节 股票估价
一、股票价值的计算 （一）零成长股票：D/Rs （二）固定成长股票：D1/（Rs-g） （三）非固定成长股票：分阶段折现求和 二、股票的收益率 使得未来现金流入的现值等于现金流出的折现 率。 1.零成长股票：D/P0 2.固定成长股票：D1/P0+g 3.非固定成长股票：分阶段折现求折现率
还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率越高，
外部融资需求越大；销售净利率越大，外部融资需
财务成本管理PPT课件第二章 学会计论坛提供
• 全部因素的影响：900-700+1120=1320（元）
应注意的问题
• ①因素分解的关联性； • ②因素替代的顺序性； • ③顺序替代的连环性； • ④计算结果的假定性；
注意：差额分析法只适用于当综合指 标等于各因素之间连乘或除时；当综 合指标是通过因素间“加”或“减” 形成时，不能用差额分析法。
• 短期债务的存量，是资产负债表中列示的流动负 债年末余额；流动负债将在1年或1个营业周期内 偿还。
• 比较的方法：差额比较；比率比较。
1净营运资本
• 定义：流动资产超过流动负债的部分。 • 公式：净营运资本=流动资产-流动负债 • P41报表：根据ABC公司的财务报表数据： • 本年净营运资本=700-300=400（万元） • 上年净营运资本=610-220=390（万元） • 净营运资本越多，流动负债的偿还越有保
2财务报表分析的方法
财
趋势分析法
务
报
表
的
比率分析法
分
析
方
法
因素分析法
趋势分析法p33
• 定义：又称水平分析法，是通过对比两期 或连续数期财务报告中相同指标，确定其 增减变动方向、数额和幅度，来说明企业 财务状况、经营成果和现金流量变动趋势 的分析方法。
• 应用:
1重要财务指标的比较 定基动态比率=分析期数额÷固定基期数额×100% 环比动态比率=分析期数额÷前期数额×100%
一、短期偿债能力比率
偿债能力的衡量方法： • 一种是比较可供偿债资产与债务的存量，
资产存量超过债务存量较多，则认为偿债 能力强。 • 另一种是比较经营活动现金流量和偿债所 需现金，如果产生的现金超过需要的现金 较多，则认为偿债能力强。
应注意的问题
• ①因素分解的关联性； • ②因素替代的顺序性； • ③顺序替代的连环性； • ④计算结果的假定性；
注意：差额分析法只适用于当综合指 标等于各因素之间连乘或除时；当综 合指标是通过因素间“加”或“减” 形成时，不能用差额分析法。
• 短期债务的存量，是资产负债表中列示的流动负 债年末余额；流动负债将在1年或1个营业周期内 偿还。
• 比较的方法：差额比较；比率比较。
1净营运资本
• 定义：流动资产超过流动负债的部分。 • 公式：净营运资本=流动资产-流动负债 • P41报表：根据ABC公司的财务报表数据： • 本年净营运资本=700-300=400（万元） • 上年净营运资本=610-220=390（万元） • 净营运资本越多，流动负债的偿还越有保
2财务报表分析的方法
财
趋势分析法
务
报
表
的
比率分析法
分
析
方
法
因素分析法
趋势分析法p33
• 定义：又称水平分析法，是通过对比两期 或连续数期财务报告中相同指标，确定其 增减变动方向、数额和幅度，来说明企业 财务状况、经营成果和现金流量变动趋势 的分析方法。
• 应用:
1重要财务指标的比较 定基动态比率=分析期数额÷固定基期数额×100% 环比动态比率=分析期数额÷前期数额×100%
一、短期偿债能力比率
偿债能力的衡量方法： • 一种是比较可供偿债资产与债务的存量，
资产存量超过债务存量较多，则认为偿债 能力强。 • 另一种是比较经营活动现金流量和偿债所 需现金，如果产生的现金超过需要的现金 较多，则认为偿债能力强。
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响。一般说来，利息率随平均利润率的提高而提高。利息率的
最高限不能超过平均利润率，利息率的最低界限大于零，不能 等于或小于零。
第二章 财务报表分析
第一节 财务报表分析概述 财务报表分析的方法，有比较分析法和
因素分析法两种。
第二节 基本的财务比率
财务比率可以分为以下四类：（掌握指标的计
算、含义、分析时需要注意的问题以及指标之间的
勾稽关系）
一、短期偿债能力比率（衡量短期偿债能力）
流动比率、速动比率（剔除存货的原因）
二、长期偿债能务比率（衡量长期偿债能力）
资产负债率、产权比率、有形净值债务率、已
获利息倍数
三、资产管理比率
周转率和周转天数
四、盈利能力比率
销售净利率、销售毛利率、资产净利率、权益
净利率
第三节 财务分析体系
一、传统的财务分析体系
第三节 财务管理的原则
理财原则具有以下特征： （1）理财原则是财务假设、概念和原理的推
论。 （2）理财原则必须符合大量观察和事实，被
多数人所接受。 （3）理财原则是财务交易和财务决策的基础。 （4）理财原则为解决新的问题提供指引。 （5）原则不一定在任何情况下都绝对正确。 一、有关竞争环境的原则 二、有关创造价值的原则 三、有关财务交易的原则 掌握财务管理原则的含义、应用以及应用时需
（二）股东和债权人 债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破 产时优先接管、优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下 措施： 第一，在借款合同中加入限制性条款，如规定资金的用途、 规定不得发行新债或限制发行新债的数额等。 第二，发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作， 不再提供新的借款或提前收回借款。
用基期数据）； 再次，带入公式计算，即外部融资需求额=增
加的资产-负债的自然增加-留存收益增加。
二、财务预测的其他方法 （一）使用回归分析技术 （二）通过编制现金预算预测财务需求 （三）使用计算机进行财务预测
第二节 增长率与资金需求
一、外部融资销售增长比（注意存在通货膨胀
时的处理）
二、外部融资需求的敏感分析
上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。 2.如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值增长，
则实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也 会超过上年的可持续增长率。
3.如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值下降， 则实际销售增长就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率 也会低于上年的可持续增长率。
财务成本管理
第一章 财务管理总论
第一节 财务管理的目标 一、企业财务管理的目标 （一）企业的目标及其对财务管理的要求 企业管理的目标可以概括为生存、发展 和获利。 （二）财务管理目标 1.利润最大化 2.每股盈余最大化 3.股东财富最大化
二、影响财务管理目标实现的因素 （一）投资报酬率 （二）风险 （三）投资项目 （四）资本结构 （五）股利政策 其中，前两个为直接因素，后三个为间接因素。
外部融资需求的多少，不仅取决于销售的增长，
还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率越高，
外部融资需求越大；销售净利率越大，外部融资需
求越少。
三、内含增长率（令外部融资占销售增长比为
0求得的增长率）
四、可持续增长率 （一）含义 可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率（销售
净利率、资产周转率）和财务政策（资本结构、股利支付率） 条件下公司销售所能增长的最大比率。
二、改进的财务分析体系
第三章 财务预测与计划
第一节 财务预测 一、销售百分比法 假设某些资产和负债和销售收入之间有稳定
的百分比关系。 （一）根据销售总额确定融资需求 （二）根据销售增加额确定融资需求（重点） 基本步骤： 首先，确定与销售收入之间有稳定的百分比关
系的项目； 其次，确定这些项目占销售收入的百分比（使
（二）假设条件 可持续增长率的假设条件如下： 1.公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维 持下去； 2.公司目前的股利支付率是一个目标支付率，并且打算继 续维持下去； 3.不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其惟一的外部 筹资来源； 4.公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债 的利息； 5.公司的资产周转率将维持当前的水平。
在风险相同的情况下，提高投资报酬可以增加 股东财富。
三、股东、经营者和债权人的冲突与协调 （一）股东和经营者 为了防止经营者背离股东的目标，一般有两种方法：监督、
激励。 监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间是此消彼
长，相互制约，股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小 的解决办法，它就是最佳的解决办法。
4.如果公式中的4个财务比率已经达到公司的极限水平，单纯的 销售增长无助于增加股东财富。
第二节 财务管理的内容
一、财务管理的对象 财务管理主要是资金管理，其对象是资金及其流转。 现金流转不平衡的原因有企业内部的，如盈利、亏损或扩 充等；也有企业外部的，如市场变化、经济兴衰、企业决策（直接投资和间接投资的 区别）、筹资决策和股利决策三项。 三、财务管理的职能 财务管理的职能包括财务决策（决策的价值标准、准则）、 财务计划、财务控制。
要注意的问题。
第四节 财务管理的环境
一、法律环境
二、金融市场环境
1.金融性资产的含义及特点：流动性；收益性；风险性 2.金融市场上利率的决定因素 利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。纯
粹利率的高低，受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影
（三）可持续增长率的计算
1.根据期初股东权益计算可持续增长率 可持续增长率=销售净利率×资产周转率×期 初权益期末总资产乘数×收益留存率
2.根据期末股东权益计算的可持续增长率 可持续增长率=销售净利率×资产周转率×权 益乘数×收益留存率/（1-销售净利率×资产周转 率×权益乘数×收益留存率）
（四）可持续增长率与实际增长率 在不增发新股的情况下，它们之间有如下联系： 1.如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率、
最高限不能超过平均利润率，利息率的最低界限大于零，不能 等于或小于零。
第二章 财务报表分析
第一节 财务报表分析概述 财务报表分析的方法，有比较分析法和
因素分析法两种。
第二节 基本的财务比率
财务比率可以分为以下四类：（掌握指标的计
算、含义、分析时需要注意的问题以及指标之间的
勾稽关系）
一、短期偿债能力比率（衡量短期偿债能力）
流动比率、速动比率（剔除存货的原因）
二、长期偿债能务比率（衡量长期偿债能力）
资产负债率、产权比率、有形净值债务率、已
获利息倍数
三、资产管理比率
周转率和周转天数
四、盈利能力比率
销售净利率、销售毛利率、资产净利率、权益
净利率
第三节 财务分析体系
一、传统的财务分析体系
第三节 财务管理的原则
理财原则具有以下特征： （1）理财原则是财务假设、概念和原理的推
论。 （2）理财原则必须符合大量观察和事实，被
多数人所接受。 （3）理财原则是财务交易和财务决策的基础。 （4）理财原则为解决新的问题提供指引。 （5）原则不一定在任何情况下都绝对正确。 一、有关竞争环境的原则 二、有关创造价值的原则 三、有关财务交易的原则 掌握财务管理原则的含义、应用以及应用时需
（二）股东和债权人 债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破 产时优先接管、优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下 措施： 第一，在借款合同中加入限制性条款，如规定资金的用途、 规定不得发行新债或限制发行新债的数额等。 第二，发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作， 不再提供新的借款或提前收回借款。
用基期数据）； 再次，带入公式计算，即外部融资需求额=增
加的资产-负债的自然增加-留存收益增加。
二、财务预测的其他方法 （一）使用回归分析技术 （二）通过编制现金预算预测财务需求 （三）使用计算机进行财务预测
第二节 增长率与资金需求
一、外部融资销售增长比（注意存在通货膨胀
时的处理）
二、外部融资需求的敏感分析
上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。 2.如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值增长，
则实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也 会超过上年的可持续增长率。
3.如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值下降， 则实际销售增长就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率 也会低于上年的可持续增长率。
财务成本管理
第一章 财务管理总论
第一节 财务管理的目标 一、企业财务管理的目标 （一）企业的目标及其对财务管理的要求 企业管理的目标可以概括为生存、发展 和获利。 （二）财务管理目标 1.利润最大化 2.每股盈余最大化 3.股东财富最大化
二、影响财务管理目标实现的因素 （一）投资报酬率 （二）风险 （三）投资项目 （四）资本结构 （五）股利政策 其中，前两个为直接因素，后三个为间接因素。
外部融资需求的多少，不仅取决于销售的增长，
还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率越高，
外部融资需求越大；销售净利率越大，外部融资需
求越少。
三、内含增长率（令外部融资占销售增长比为
0求得的增长率）
四、可持续增长率 （一）含义 可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率（销售
净利率、资产周转率）和财务政策（资本结构、股利支付率） 条件下公司销售所能增长的最大比率。
二、改进的财务分析体系
第三章 财务预测与计划
第一节 财务预测 一、销售百分比法 假设某些资产和负债和销售收入之间有稳定
的百分比关系。 （一）根据销售总额确定融资需求 （二）根据销售增加额确定融资需求（重点） 基本步骤： 首先，确定与销售收入之间有稳定的百分比关
系的项目； 其次，确定这些项目占销售收入的百分比（使
（二）假设条件 可持续增长率的假设条件如下： 1.公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维 持下去； 2.公司目前的股利支付率是一个目标支付率，并且打算继 续维持下去； 3.不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其惟一的外部 筹资来源； 4.公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债 的利息； 5.公司的资产周转率将维持当前的水平。
在风险相同的情况下，提高投资报酬可以增加 股东财富。
三、股东、经营者和债权人的冲突与协调 （一）股东和经营者 为了防止经营者背离股东的目标，一般有两种方法：监督、
激励。 监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间是此消彼
长，相互制约，股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小 的解决办法，它就是最佳的解决办法。
4.如果公式中的4个财务比率已经达到公司的极限水平，单纯的 销售增长无助于增加股东财富。
第二节 财务管理的内容
一、财务管理的对象 财务管理主要是资金管理，其对象是资金及其流转。 现金流转不平衡的原因有企业内部的，如盈利、亏损或扩 充等；也有企业外部的，如市场变化、经济兴衰、企业决策（直接投资和间接投资的 区别）、筹资决策和股利决策三项。 三、财务管理的职能 财务管理的职能包括财务决策（决策的价值标准、准则）、 财务计划、财务控制。
要注意的问题。
第四节 财务管理的环境
一、法律环境
二、金融市场环境
1.金融性资产的含义及特点：流动性；收益性；风险性 2.金融市场上利率的决定因素 利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。纯
粹利率的高低，受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影
（三）可持续增长率的计算
1.根据期初股东权益计算可持续增长率 可持续增长率=销售净利率×资产周转率×期 初权益期末总资产乘数×收益留存率
2.根据期末股东权益计算的可持续增长率 可持续增长率=销售净利率×资产周转率×权 益乘数×收益留存率/（1-销售净利率×资产周转 率×权益乘数×收益留存率）
（四）可持续增长率与实际增长率 在不增发新股的情况下，它们之间有如下联系： 1.如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率、