国金证券_金融工程专题报告_--次新股投资全攻略_刘帅路_5星级
《证券投资学》实验报告书
《证券投资学》实验报告书目录一、实验概述 (2)1. 实验目的 (3)2. 实验背景 (3)3. 实验任务和要求 (4)二、证券投资环境模拟分析 (5)1. 模拟环境搭建 (6)1.1 软件工具选择及安装配置 (7)1.2 数据准备与初始化设置 (8)2. 市场行情分析 (10)2.1 宏观经济形势分析 (11)2.2 行业发展趋势分析 (12)2.3 上市公司基本面研究 (14)三、投资策略制定与实施 (15)1. 投资策略类型选择 (17)1.1 成长投资策略 (18)1.2 价值投资策略 (19)1.3 宏观对冲策略 (21)2. 投资组合管理实践 (22)2.1 资产分配与风险管理 (23)2.2 个股选择与买卖操作 (24)2.3 绩效评估与调整优化 (26)四、模拟交易过程记录与分析 (26)1. 模拟交易流程梳理 (28)1.1 行情分析与策略制定阶段记录 (29)1.2 交易执行与监控阶段记录 (30)1.3 绩效评估与调整优化阶段记录 (31)2. 模拟交易结果分析 (32)一、实验概述证券市场的基本概念和功能：介绍证券市场的起源、发展历程以及其在现代经济体系中的重要地位和作用。
通过对不同类型证券的特点和交易方式的分析，使学生了解证券市场的多样性和复杂性。
证券投资的基本原理：阐述证券投资的基本理论，如有效市场假说、资本资产定价模型等，帮助学生建立正确的投资观念和价值取向。
通过对投资组合理论的研究，使学生掌握如何根据投资者的风险承受能力、投资目标等因素进行合理的投资组合选择。
证券投资的具体操作：介绍股票、债券、基金等各种证券的投资策略和方法，包括技术分析、基本面分析、量化投资等。
通过对实际案例的分析，使学生掌握如何在不同市场环境下进行有效的投资决策。
证券投资的风险管理：分析证券投资过程中可能出现的各种风险因素，如市场风险、信用风险、流动性风险等，并探讨如何通过各种手段降低这些风险，提高投资收益。
次新股选股技巧
次新股选股技巧次新股是指上市时间较短、市值相对较小的股票。
由于次新股相对较为年轻，投资者在选股时需要注意一些技巧和要素。
以下是一些次新股选股的技巧，帮助投资者更好地进行投资决策。
1.公司基本面分析：次新股的上市时间相对较短，一般而言还没有形成较为明确的盈利模式和业绩表现。
因此，对于次新股的股票投资，初步分析公司的基本面非常重要。
投资者可以关注公司的主营业务，了解其竞争力和市场前景，以及公司的财务状况、管理层背景等。
此外，还可以通过分析公司的发展计划、扩张计划和产品创新等指标，来评估公司的潜力和成长空间。
2.行业发展趋势：在选股时，投资者应该关注次新股所处行业的发展趋势。
次新股往往涉及到新兴行业或者具有较高成长性的行业，因此行业发展趋势会对公司的盈利能力和市值产生较大的影响。
了解行业的竞争格局、增长速度、技术创新等信息，可以帮助投资者判断该行业的前景和潜力，从而选择具有较好发展前景的个股。
3.股价走势分析：次新股的股价走势往往较为波动，投资者需要对其进行技术分析来评估其短期和长期的趋势。
可以采用各种技术指标，如移动平均线、相对强弱指标、MACD等，来判断股价的走势和短期的超买超卖情况。
此外，还可以观察成交量的变化，以了解市场对该股票的关注度和情绪波动，从而作出更准确的操作决策。
4.研究财务数据：次新股的财务数据相对较少，投资者可以根据可得到的财务数据进行分析。
了解公司的盈利情况、资产负债表、现金流量等数据，可以评估其财务稳定性和经营状况。
此外，还可以通过比较公司的财务数据与同行业其他公司的数据来进行对比，评估其相对竞争力和盈利能力。
5.公司治理和管理层背景：次新股的管理层背景和公司治理状况对其发展和投资潜力有着重要的影响。
投资者可以关注公司的高管团队和董事会的背景和经验，了解其管理能力和决策水平。
同时，了解公司的治理结构和股东背景，可以帮助投资者判断公司的稳定性和风险控制能力。
6.交易品种和市值：次新股往往市值较小，所以在选择时需关注流通性、市场容量和交易品种等因素。
炒次新股规律和技巧(一)
炒次新股规律和技巧(一)炒次新股规律与技巧引言作为一名资深的投资者和创作者，我深知炒次新股的难度和风险。
然而，通过掌握一些规律和技巧，我们可以提高投资成功的概率，最大程度地减少亏损。
在本文中，我将分享一些关于炒次新股的重要规律和实用技巧，希望对您的投资决策有所帮助。
规律•前期涨幅与后期表现呈反比一般而言，一只次新股在上市初期会经历短暂的涨幅，随后可能会出现回调。
然而，后期表现往往会呈现与前期涨幅相反的趋势，即前期涨幅过大的股票可能会出现较长时间的盘整或下跌。
因此，在参与炒次新股时，要注意及时止盈，避免过度追涨。
•筹码分布对价格走势有重要影响相比于初始投资者，后期介入的资金更为敏感，更容易受到短期行情的影响。
因此，分析次新股的筹码分布是一个关键的指标。
大量筹码集中在少数股民手中的股票，容易受到主力资金的操控，进而影响价格波动；而筹码分散的股票则更受多空力量的制衡，价格相对较稳定。
因此，在选择次新股时，除了关注公司基本面，也要注意筹码分布的情况。
技巧•选股要素之一：基本面分析在炒次新股时，不仅要关注短期炒作机会，更要着眼于公司的基本面。
通过分析公司的产业前景、盈利能力、财务状况等因素，可以评估公司的长期投资价值。
相比于盲目追涨热门股，选择具备优质基本面的次新股可以降低投资风险，提高投资回报。
•选股要素之二：技术指标分析技术指标对于判断股票价格的走势也非常重要。
通过分析次新股的K线形态、均线运行情况、成交量等指标，可以辅助我们判断价格的波动情况和买卖时机。
熟练掌握技术分析工具，可以有效地辅助我们的投资决策。
•严格的风险控制与止损策略炒次新股是一项高风险的投资活动，因此严格的风险控制是至关重要的。
在投资过程中，我们应该设定合理的止损点位，控制每次投资的风险在可承受的范围内。
同时，及时调整投资策略，以应对市场的变化。
总结炒次新股不仅需要灵活的操作和良好的市场判断能力，更需要坚实的基本面分析和技术指标分析作为支撑。
国金证券开户投资策略及风控说明
国金证券开户投资策略及风控说明近年来，随着经济发展速度的加快，越来越多的人开始关注股票市场。
作为证券市场的一员，国金证券在证券投资领域已经有多年的经验，提供优质的服务和多样化的投资产品，为广大投资者提供了更好的投资选择。
在这里，我们向大家介绍国金证券开户投资策略及风控说明，以期帮助广大投资者了解国金证券的投资思路，降低投资风险。
首先，国金证券开户需要明确投资目标和风险偏好。
投资者应该充分了解自己的投资目标，比如长期投资还是短期投机等，同时了解自己的风险承受能力，避免投资超出自己的风险承受能力。
其次，国金证券开户需要通过研究个股基本面和技术面进行投资分析。
个股基本面分析是指对公司的财务指标、盈利能力、营运情况等进行考察，技术面分析是指通过股票价格走势、成交量、交易信号等进行分析。
通过以上分析，可以更准确地预判个股市场走向和做出投资决策。
第三，投资者应该关注个股估值。
个股的估值是指通过比较公司市盈率、市净率、股息率等指标，来确认股票是否被低估或高估。
在进行投资时，选择低估个股可以降低风险以及提高收益。
最后，国金证券开户需要根据投资者的资金状况和风险偏好进行资产配置。
资产配置是指根据投资者的需求和市场情况，将投资资金分配到不同的资产类别，包括股票、债券、基金等。
通过分散投资，可以降低总体风险，并实现收益稳定增长。
除了以上投资策略，国金证券也非常注重风险控制。
为了确保投资者享受稳定、安全、高效的投资服务，国金证券采用多项风险控制措施，例如实名认证、资金监管、资产保全等等，以保障投资者的权益。
总之，国金证券具有丰富的投资经验和完善的风险控制措施，为广大投资者提供了优质的投资平台。
投资者在进行投资前，应按照自己的目标和风险偏好选择适合自己的投资产品，并合理配置资产。
同时，也要注意风险控制，保障自己的权益。
相信通过国金证券开户投资策略及风控说明，投资者可以更加有效地投资，实现自己的财务目标。
国金证券账户星级评定标准
国金证券账户星级评定标准
国金证券账户星级评定的标准包括以下几个方面：
1. 账户日均资产：账户日均资产包括股票、基金、债券等各类资产的市值和资金余额，是评定星级的重要指标。
账户日均资产越高，星级评定的分数越高。
2. 交易活跃度：包括账户的交易次数、交易量、交易品种等，反映客户的交易意愿和活跃程度。
交易活跃度越高，星级评定的分数越高。
3. 客户信息完整度：包括账户信息、身份信息、联系方式等是否完整、准确、及时。
客户信息完整度越高，星级评定的分数越高。
4. 风险评估：根据客户的投资偏好、风险承受能力等因素进行评估，确定客户的风险等级。
风险评估越高，星级评定的分数越高。
5. 其他因素：包括客户反馈、投诉情况、服务满意度等，反映客户对国金证券服务的评价和满意度。
客户反馈越好，星级评定的分数越高。
国金证券账户星级评定分为五个等级，从一星级到五星级，其中五星级为最高等级。
评定周期为每季度一次，评定结果将通过短信或邮件等方式通知客户。
同时，国金证券也会根据评定结果为客户提供相应的服务和优惠措施。
炒次新股的技巧
炒次新股的技巧炒次新股的技巧随着股票市场的不断发展和变化，次新股的概念越来越被投资者所关注。
所谓次新股，指的是上市时间不足一年的股票。
这类股票在其上市初期具有极高的投资价值，但也具有较高的风险。
有很多投资者被次新股的高涨势头所吸引，但又因为不懂其特性和市场规律而频频亏损。
针对这一情况，掌握次新股的投资技巧就显得尤为重要。
1. 了解市场情况在购买次新股之前，应该对市场进行了解，尤其是和该类股票相关的政策，国民经济政策以及金融政策等方面。
此外，在选择次新股之前，也需要对股票市场的风险有所了解。
只有充分了解了市场的背景以及情况，才能在股票市场中做出更明智的投资决策。
2. 关注市场热点次新股的投资市场波动与国内外政策密切相关。
因此，在进行次新股的投资策略时，需要时刻关注市场热点，遵循市场规律进行操作。
当市场呈现出特定的投资热点时，则可以在选择投资对象时考虑相关的公司。
3. 精选次新股不同的次新股具有不同的分析工具与技巧。
可以通过图表等方式完成对该类股票所处阶段的分析，并结合一些专业的指标对于该类股票的价值进行判断。
在下单时应全面因素交叉进行比较，以精准选出买入目标。
4. 分散风险在投资次新股时，应该分散风险，降低投资风险。
具体而言，可以通过分散投资的方式，选择多种不同的次新股进行投资。
当然，并不是说分散风险就可以做出纯利润。
在选择分散投资股票时，必须要充分考虑每个股票的购买价值。
5. 确定止损点次新股波动性强，波动幅度大，作为投资者，必须要在操作中牢记控制风险的原则，制定一个可接受的止损点。
当股价低于止损位时，及时止损，避免损失进一步扩大。
6. 关注市场规律在股票市场中，市场规律非常重要，在股票交易中，应该时刻关注市场规律，并根据市场规律而进行决策。
只有在了解市场规律的背景下，才能够在股票交易中少犯错误，少跳险。
7. 提高自己最后，作为一个股市投资者，提高自己的水平是非常重要的，需要持续的学习、更新股票知识，并经验分享和交流。
次新股操作技巧.
次新股操作技巧 (2010—04-04 10:55:21) 转载标签：杂谈(2010—03-29 08：54：08）分类：股民学校上周新股次新股表现强劲，经过分析曾抓住两只低价新股，那么如何炒作操作次新股呢，跟大家做一个交流。
一、上市新股炒作的时机通常在市道低迷、大盘处于盘整期,成交量委缩，场外资金处于观望状态。
此时，上市新股必然定位偏低，易引起不甘寂寞的短线资金的兴趣。
因为，新股上市的第一个交易周，成交量较大,大资金易于进出。
并可以此营造市场热点，以吸引短线散户资金，达到营利的目的。
大盘在低迷的盘整期，是新股炒作的最佳时机。
如能把握机构的操作思路，及时跟进，必会有较大的收获二、上市新股的炒作方法（1）资料收集仔细阅读招股说明书，了解上市公司募集资金的投向、收益期、可能产生的效益等,是我们必做的功课。
在新股上市之日前，就应对上市公司的主营业务、流通股数、发行价、净资产、净资产收益率、历年的每股税后利润及本年每股收益预测、新股东可享受的权益、主承销商等进行分析，以避免在该股上市当日，因基本面不了解，盲目介入造成损失。
（2) 开盘价的估算根据招股说明书提供的数据，预估新股上市首日大致的开盘价范围。
假如新股上市的首日，开盘价超出你的预测,即可判断为定位过高,那就放弃不做.(3)开盘价位的高低判断是形态分析的关键。
可考虑以新股的理论市价为平开标准，低于此价为低开，高于此价约30%为高开。
原始股东的持股成本可作为超短线炒作的价位判断依据，在持股成本附近的开盘价为平开，在此价位不会形成抛盘涌出局面，因而有利于短线炒作。
成本标准在投机热火的市场较为实用。
（4)从价格形态看走势.新股上市首日的价格走势常见以下形态:高开低走,多为出货行情，不宜介入;高开平走,多形成振荡出货行情,早期可用少量资金低吸高抛作超短线；低开高走、平开高走或偏高开高走,后市常有一段较好行情.（5）从成交量看走势开盘成交量。
新股开盘成交量的大小是观察二级市场主力是否介入的最早信号。
次新股的趋势分析
次新股的趋势分析
次新股是指上市时间较短、市值较小的股票。
其趋势分析需要结合公司基本面和市场情况进行综合考虑，重点分析以下几个方面：
1. 前期走势：通过查看股票的历史价格走势，了解其是否在近期存在明显的上涨或下跌趋势。
若存在上涨趋势，可以关注是否有突破分时、日线或周线的趋势线，若下跌趋势，则可以关注是否存在止跌反弹信号。
2. 技术面指标：次新股的交易量常常较小，相对于成熟股票来说，技术面指标的重要性更加凸显。
可以通过MACD、KDJ等指标来判断买入或卖出的时机。
3. 基本面情况：公司的财务报表、行业前景等重要基本面因素也需要综合考虑。
可以结合公司营业收入、净利润、市盈率等数据来判断其价值是否被低估或高估，了解行业整体前景是否良好，以此作为交易决策的依据。
4. 市场情况：受宏观经济形势及政策等因素影响较大，常常会存在较大的波动。
需要时刻关注宏观政策风险以及市场情况的变化，及时调整交易策略。
综上所述，次新股的趋势分析需要通过综合各个方面的因素，确定相应的交易策略。
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1 10 19 28 37 46 55 64 73 82 91 100 109 118 127 136 145 154 163 172 181 190 199 208 217 226 235 244
次新股净值
相对创业板净值
资料来源：国金证券研究所
次新股上市时的相对pe走势
开板PE比值
• 开板相对PE来看，比较高 的是家用电器和建筑装饰 ，低于1的是农林牧渔和 钢铁
4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0
• 归一化后平均的相对PE在 开板50日内呈下降趋势， 而在50到150天内呈明显 上升趋势，说明50天以后 开始投资次新股是一个比 较好的选择
1.5
1.9
1.8
2.2
1
2
பைடு நூலகம்
2.2 3
2.4
2.8
3.2
2.6
2
1 8 15 22 29 36 43 50 57 64 71 78 85 92 99 106 113 120 127 134 141 148 155 162 169 176 183 190 197 204 211 218 225 232 239 246
2016年1-7月各类指数对比
4月份虽然指数依然在震 荡下行，但是次新股指数 已经开始渐渐超越创业板 指 5月15号后，次新股大幅 上涨
20160104 20160106 20160108 20160112 20160114 20160118 20160120 20160122 20160126 20160128 20160201 20160203 20160205 20160216 20160218 20160222 20160224 20160226 20160301 20160303 20160307 20160309 20160311 20160315 20160317 20160321 20160323 20160325 20160329 20160331 20160405 20160407 20160411 20160413 20160415 20160419 20160421 20160425 20160427 20160429 20160504 20160506 20160510 20160512 20160516 20160518 20160520 20160524 20160526 20160530 20160601 20160603 20160607 20160613 20160615 20160617 20160621 20160623 20160627 20160629 20160701 20160705 20160707 20160711
上市个股数 沪深300
资料来源：国金证券研究所
次新股上市开板后的股价走势
• T1到T250，可以看到无论是其绝对净值还是相对静止，整体均为回撤较小的上涨 趋势，次新股作为绝对收益品种具有非常良好的特性
T1到T250次新股的绝对净值和相对创业板净值
1.7 1.6 1.5
1.4
1.3 1.2 1.1
1
0.8 1
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
0.9
2014年上半年指数一直呈 窄幅震荡，期间次新股在 震荡至6月后才形成了一 波行情
次新股指数 沪深300 创业板 相对沪深300指数 相对创业板指数
2014年各类指数对比
6月份开始随着大盘股启 动，次新股和创业板与大 盘形成了明显的资金争夺 ，开始了为期一个月的下 跌 8月份后，沪深300指数 上攻放缓，此时到了小 盘股发力的时候，次新 股比创业板指涨的更快
电气设备次新股PE/电气设备行业PE
1 8 15 22 29 36 43 50 57 64 71 78 85 92 99 106 113 120 127 134 141 148 155 162 169 176 183 190 197 204 211 218 225 232 239 246
1 8 15 22 29 36 43 50 57 64 71 78 85 92 99 106 113 120 127 134 141 148 155 162 169 176 183 190 197 204 211 218 225 232 239 246
化工次新股PE/化工行业PE
计算机次新股PE/计算机行业PE
• 医药和计算机上攻动力较强，机械和化工相对较弱，电气设备和汽车行业基本稳定
汽车次新股PE/汽车行业PE
次新股上市时的相对pe走势
1 8 15 22 29 36 43 50 57 64 71 78 85 92 99 106 113 120 127 134 141 148 155 162 169 176 183 190 197 204 211 218 225 232 239 246
整体归一化后平均比值
资料来源：国金证券研究所
1.3
1.4
1.5
1.6
1.8
1.7
1.9
1.1
1.1 1.3 1.4 1.5
1.2
1.4
1.5
1.6
1.3
1.2
1.6
1.7
1
1
医药次新股PE/医药行业PE
机械设备次新股PE/机械设备行业PE
次新股指数 沪深300 创业板 相对沪深300指数 相对创业板指数
2015年各类指数对比
6月到9月为两次疯狂的股 灾，次新股在下跌中跌幅 更大，但是在二次股灾中 并未创出新低，而是形成 了双底 10月份开始反弹，在前期 受伤严重的情况下次新股 指数大幅上涨，甚至接近 股灾前水平
20150105 20150109 20150115 20150121 20150127 20150202 20150206 20150212 20150225 20150303 20150309 20150313 20150319 20150325 20150331 20150407 20150413 20150417 20150423 20150429 20150506 20150512 20150518 20150522 20150528 20150603 20150609 20150615 20150619 20150626 20150702 20150708 20150714 20150720 20150724 20150730 20150805 20150811 20150817 20150821 20150827 20150902 20150910 20150916 20150922 20150928 20151009 20151015 20151021 20151027 20151102 20151106 20151112 20151118 20151124 20151130 20151204 20151210 20151216 20151222 20151228
目录
次新股的基本概念和统计数据 何时投资次新股 次新股内如何选择 次新股投资策略之如何追高 次新股投资策略之如何低吸 潜力次新股介绍
次新股的基本概念和统计规律
1.6 1.5 1.4 1.3
1.2
1.1 1 0.9
0.8
1 8 15 22 29 36 43 50 57 64 71 78 85 92 99 106 113 120 127 134 141 148 155 162 169 176 183 190 197 204 211 218 225 232 239 246
1 8 15 22 29 36 43 50 57 64 71 78 85 92 99 106 113 120 127 134 141 148 155 162 169 176 183 190 197 204 211 218 225 232 239 246
1.3
1.7
2.1
2.3
2.5
1.2
1.4
1.6
11月份沪深300指 数加速上攻，次 新股在惯性上涨 后开始剧烈的调 整
2014年次新股和主要指数比较
资料来源：国金证券研究所
0.7
1.2
1.7
2.2
2.7
2015年上半年为大牛市，期间次新 股一直落后于创业板指，直到5月 份形成了一波极其凌厉的行情，大 盘于6月10号前后见顶，但是次新 股在5月底就已经是顶部了
次新股投资全攻略
2016年8月
国金证券研究所量化策略组 分析师：杨勇 分析师SAC执业编号：S1130514080009 分析师：刘帅路 邮箱:liushuailu@
用使司公限有理管金基银瑞投国供仅告报此
此报告仅供国投瑞银基金管理有限公司使用
• 机械，医药生物，计算机，电器设备，化工行业的上市新股较多 • 通信，采掘，农林牧渔行业的上市新股较少
农林牧渔
机械设备 采掘
化工
钢铁 有色金属
电子 汽车 家用电器 非银金融 银行 通信 传媒 纺织服装
食品饮料
计算机
轻工制造
国防军工 医药生物 公用事业 综合 房地产 建筑材料 交通运输 休闲服务 商业贸易
1 8 15 22 29 36 43 50 57 64 71 78 85 92 99 106 113 120 127 134 141 148 155 162 169 176 183 190 197 204 211 218 225 232 239 246
资料来源：国金证券研究所
何时投资次新股
2015年次新股和主要指数比较
资料来源：国金证券研究所
0.7 1
0.8
0.9
1.1
1.2
1.3