第一单境外上市公司通过分拆业务回归A股案例分析
如家酒店集团回归A股案例研究
摘 要自2000年以来，为了实现融资，也因为无法满足A股市场的上市条件等原因，越来越多的中国企业选择海外上市。
然而，随着中国宏观经济背景的影响和美国市场对中国概念股的信任危机，导致2010年后海外市场中概股股价普遍下跌，中概股陆续开始回归A股市场。
自今年年初以来，证监会、证券交易所不断发声，支持新经济公司上市，欢迎海外优质中概股回归的意图渐渐明晰。
今年1月证监会主席助理的表态希望将优质企业留在国内上市，后续证监会工作会议也提到会吸收国际经验，改革上市制度。
上交所、深交所和港交所也先后积极响应。
在经历了政策由松到紧，再到如今日渐明朗的鼓励政策，为中概股的回归奠定了基础。
如今，已经有几家知名企业完成私有化，如盛大游戏、巨人网络和分众传媒等，并且在A 股市场成功上市。
关于中概股回归，已经有很多相关的研究，但是大部分是围绕中概股选择借壳上市的方式回归A股。
如家酒店集团是首例通过A股上市公司收购直接回归中国资本市场的企业，因此本文以如家酒店集团为例，对中概股回归A股的新运作模式进行研究，希望能给其他中概股企业以借鉴，并丰富相关文献。
本文首先在中概股回归潮的背景下，对该现象的概况、动因进行分析，并总结了中概股回归可能带来的经济后果。
然后结合如家酒店集团的具体案例，分析其回归A股的原因、回归过程以及回归后对母公司的影响。
通过研究发现，如家酒店集团回归案例具有以下创新之处：境外退市与再上市同步进行，重大资产重组而非借壳方式完成上市，依托国企背景辅助融资，以换股方式代替现金支付。
这一整体路径的选取都具备创新性。
最后对其他中概股、国内上市公司和监管机构提出建议。
本文希望可以通过对如家酒店集团回归A股市场新运作模式的研究，对其他急需回归的企业提供借鉴。
关键词：中概股回归；动因；回归方式AbstractSince 2000, more and more Chinese companies have chosen to list overseas in order to achieve financing and because they cannot meet the listing conditions of the a-share market. However, as China's macro economy background and the influence of the us market for Chinese stocks of trust crisis, 2010 years later almost shares fell in overseas markets, will gradually return to A shares in the market.Since the beginning of this year, the CSRC and the stock exchange have been vocal in supporting the listing of new economic companies, and the intention to welcome the return of the overseas premium is becoming clear. In January, the assistant director of the SFC said that it hoped to keep high-quality enterprises listed in the country. The follow-up meeting of CSRC also mentioned that it would absorb international experience and reform the listing system. The Shanghai stock exchange, Shenzhen stock exchange and Hong Kong exchange also responded positively. It has laid the groundwork for a return to the Chinese stock market, which has experienced a policy shift from tightening to an increasingly clear incentive policy. Nowadays, several well-known enterprises have completed privatization, such as Shanda games, giant network and focus media, and successfully listed in the a-share market. There has been A lot of research on the return of Chinese shares, but most of them are the way to return to A shares in the way of the shell listing. Home inns hotel group is the first through the a-share listed company directly return to China's capital markets business, so this article to home inns hotel group as an example, the probable return to A shares in the new operation mode, the hope can give for the reference is shares in other companies, and rich literature.In this paper, the general situation and motivation of this phenomenon are analyzed, and the economic consequences of the return of Chinese shares are summarized. Then, combining with the specific cases of the hotel group, the reasons, the regression process and the influence of the regression on the parent company are analyzed. Through the study found that home inns hotel group regression case has the following innovation: simultaneous delisting abroad and a list again, rather than a backdoor way to complete the material assets reorganization, auxiliary financing depends on the background of state-owned enterprises, with a share swap instead of cash. The selection of this whole path is innovative. Finally, Suggestions are made to other companies, domestic listed companies and regulators. In this paper, we hope to studythe new operation mode of the a-share market and provide reference for other enterprises in need of regression.Key words: china concept stock regression; motivation； regression mode;目 录1.绪论 (1)1.1研究背景及研究意义 (1)1.1.1研究背景 (1)1.1.2研究意义 (2)1.2国内外文献综述 (3)1.2.1国外文献综述 (3)1.2.2国内文献综述 (3)1.2.3文献述评 (5)1.3案例研究理论基础 (5)1.3.1股权融资理论 (5)1.3.2价值重估理论 (6)1.4研究思路和研究方法 (7)1.4.1研究思路和框架 (7)1.4.2研究方法 (9)2.中概股回归概述 (10)2.1中概股回归现状 (10)2.2中概股回归A股的动因 (12)2.2.1 境内外估值差异较大 (12)2.2.2海外上市的综合成本较高 (12)2.2.3境外市场融资困难 (13)2.2.4国内政策及市场利好 (14)2.3中概股回归A股的方式 (14)2.3.1中概股境外退市后，境内独立上市 (14)2.3.2中概股境外退市后，境内借壳上市 (15)2.3.3中概股分拆子公司境内上市 (15)2.3.4 境内上市公司境外收购，中概股退市并入上市公司 (16)2.4中概股回归的经济后果 (16)2.4.1 回归前的股票回购过程中存在套利现象 (16)2.4.2 加剧A股市场泡沫现象，影响股市稳定 (17)2.4.3 造成壳资源炒作现象 (17)2.4.4 助长企业投机行为 (17)3.如家酒店集团回归A股的案例回顾 (19)3.1双方基本简介 (19)3.1.1被并购方如家酒店集团简介 (19)3.1.2并购方首旅酒店简介 (20)3.2如家酒店集团回归A股的方案和过程 (21)3.2.1回归方案 (21)3.2.2回归过程 (22)4.如家酒店集团回归A股的案例分析 (27)4.1如家酒店集团回归A股的动因 (27)4.1.1境内外估值差异较大 (27)4.1.2战略转型的需要 (29)4.1.3业绩下降，寻找新的突破口 (29)4.2如家酒店集团回归A股的效果 (31)4.2.1母公司股权结构发生变化，首旅集团控制权没有发生变化 (31)4.2.2母公司财务指标分析 (31)4.2.3母公司战略发展策略升级，产生协同效应 (34)4.2.4创新性的保留了如家酒店集团的红筹架构 (36)4.3如家酒店集团回归A股面临的风险 (37)4.3.1行业风险 (37)4.3.2经营业绩波动风险 (37)4.3.3人才流失风险 (38)4.3.4连锁酒店管理风险 (38)5.结论和启示 (39)5.1结论 (39)5.2对中概股的启示 (39)5.2.1端正境外上市动机 (40)5.2.2理性看待退市 (40)5.2.3中概股可采用被并购的方式回归A股 (40)5.2.4积极应对回归过程中可能产生的风险 (40)5.3对监管机构的启示 (41)5.3.1引导相关行业的优质企业回归 (41)5.3.2增强与海外监管机构的跨境合作与经验共享 (42)5.3.3完善国内市场制度，规范中概股回归的道路 (42)5.3.4规范大股东或高管的减持套现行为，保护中小投资者利益 (42)参考文献 (43)1.绪论1.1研究背景及研究意义1.1.1研究背景目前，资本市场越来越开放，在我国，许多公司在进行融资时，大多通过海外资本市场完成。
上市公司分拆案例
上市公司分拆案例一、上市公司分拆概述1.上市公司分拆定义上市公司分拆，是指上市公司将其部分业务、资产或其他相关权益从现有上市公司体系中独立出来，新设一家独立的公司或子公司，并通过首次公开发行（IPO）或其他方式将新公司上市。
2.上市公司分拆原因及动机上市公司分拆的原因多种多样，主要包括：优化资源配置、提高融资能力、增强市场竞争力、提升企业估值、降低经营风险等。
通过分拆，上市公司可以实现业务的专业化、精细化管理，提高经营效率。
二、国内外上市公司分拆案例分析1.国内案例一：XX公司分拆子公司上市XX公司为了提高融资能力，将旗下的子公司分拆上市。
分拆后，子公司独立运营，业务发展更加专业化，融资渠道拓宽，市场竞争力得到提升。
2.国内案例二：YY公司分拆业务板块独立上市YY公司通过分拆业务板块，将其独立上市。
分拆后，业务板块可以更加专注于自身发展，提高市场竞争力，同时为公司带来新的融资渠道。
3.国际案例一：ZZ公司分拆子公司上市ZZ公司为了提高企业估值，将旗下的子公司分拆上市。
分拆后，子公司在资本市场的地位得到提升，为公司带来更高的市值。
4.国际案例二：AA公司分拆业务板块独立上市AA公司分拆业务板块独立上市，以增强市场竞争力。
分拆后，业务板块可以更加灵活地应对市场变化，实现快速发展。
三、上市公司分拆的利弊分析1.上市公司分拆的好处a.提高融资能力：分拆后的新公司可以独立融资，拓宽融资渠道。
b.优化公司治理结构：分拆有助于实现业务专业化管理，提高经营效率。
c.提升企业估值：分拆后，新公司可以获得更高的市场估值。
d.增强市场竞争力：分拆有助于提升子公司或业务板块的市场竞争力。
2.上市公司分拆的弊端a.管理成本增加：分拆后，公司需要承担更多的管理成本。
b.可能导致股东利益分配不均：分拆可能导致原上市公司股东利益受损。
c.分拆过程可能面临监管风险：分拆过程需要遵循相关法规，否则可能面临监管风险。
四、上市公司分拆对投资者的影响1.分拆上市对投资者投资机会的影响分拆上市为投资者提供了新的投资机会。
境外公司拆分境内上市案例
境外公司拆分境内上市案例
近年来，随着中国资本市场的不断发展和开放，越来越多的境外公司选择通过拆分境内上市的方式进入中国市场。
这种方式可以有效地降低上市门槛和成本，同时也能够更好地适应中国市场的需求，提高运营效率和竞争力。
例如，美国电商巨头亚马逊公司在2019年10月成功地将其云计算子公司AWS通过拆分境内上市的方式进入中国市场，募资金额高达28.4亿美元。
这一举措不仅帮助亚马逊在中国市场上扩大业务，还
为国内投资者提供了更多的投资机会。
另外，英国医药公司阿斯利康也在2020年4月通过拆分境内上
市的方式在上海证券交易所主板上市。
该公司此前已在香港交易所上市，但通过在中国境内再次上市，可以更好地开拓中国市场，加强品牌影响力，提高市场份额。
总之，境外公司拆分境内上市是一种有效的进入中国市场的方式，不仅有利于国内投资者的资本运作，也有助于境外公司在中国市场上扩大业务、提升品牌影响力和提高市场竞争力。
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第一单境外上市公司通过分拆业务回归A股案例分析
第一单境外上市公司通过分拆业务回归A股案例分析第一单境外上市公司通过分拆业务回归A股案例一、本次交易各方二、本次交易亮点神州信息成立于2008年，是母公司神州数码（00861.HK）分拆出的优质资产，分拆后业务、资产、财务、机构和人员均保持了独立性。
各项财务指标已经远远超过境内IPO的标准。
从公司战略发展的角度，神州信息有寻求直接融资平台，并在国内市场上市的强烈意愿。
而2013年IPO暂停，国内一级市场处于严冬期，神州信息拟定了借壳上市的目标。
（一）境外上市公司可以通过分拆业务回归A股，境内上市公司分拆上市亦有相关规定神州信息的控股股东神州数码业务分为分销、系统、供应链服务、服务四大分部。
从神州数码分拆去的神州信息主要从事系统集成、应用软件开发、技术服务、ATM相关业务。
神州数码的服务业务板块仅通过神州信息运作，且神州信息并不运营该板块以外的业务。
因此，本次重组完成后，神州数码及其控制的其他企业与*ST太光不存在同业竞争关系。
神州数码分拆一事获得了香港联交所出具的确认函：确认神州数码可继续进行分拆神州信息上市事宜；豁免神州数码遵守香港联交所证券上市规则第15项应用指引下有关保证配额的适用规定。
中国证监会对境内上市公司所属企业到境外上市和境内上市公司分拆子公司到创业板上市分别作出了规定。
（二）配套融资的巧妙运用本次重组属于借壳上市，根据证监会《关于并购重组配套融资问题》的回复，借壳上市募集配套资金不得用于补充流动资金。
根据上述规定，本案例配套融资是用于支付本次交易并购整合费用，即用于偿还上市公司对关联方的长期负债、支付本次并购交易税费、人员安置费用、中介机构费用、企业迁址过程发生费用等其他并购整合费用等。
（三）商务部对外国战略投资者特事特办神州信息增资扩股过程中，引入了中新创投和华亿投资两家PE基金，其中华亿投资是一家注册在以色列的有限合伙企业，持有神州信息2.93%的股份，本次交易完成后，其将持有*ST太光2.17%。
案例研习(86)：境外退市回归境内上市
案例研习（86）：境外退市回归境内上市【案例情况】一、南都电源2000年4月，周庆治通过其控制的Pakara Investments、Pakara Technology、Kastra Investments等三家公司实施了发行人在新加坡间接上市的计划。
2005年3月，由于间接上市未能达到预定目的，周庆治对海外上市公司实施私有化并退市。
2008年11月，周庆治直接受让海外公司Kastra Investments所持杭州南都的股权，至此，发行人与海外公司彻底脱钩。
三家海外公司及发行人间接上市的基本情况如下：（一）Pakara Investments（海外上市公司股东）Pakara Investments成立于1998年5月，授权资本为200万新元，实缴资本为170万新元，注册地为新加坡。
Pakara Investments成立时的授权资本为10万新元，实缴资本为2新元，其中Lee Li Ching、Tan Siew Lee分别出资1新元，各占50%的股权。
1998年6月，Tan Siew Lee、Lee Li Ching分别将其所持Pakara Investments的股份转让给周庆治和章禾，股份转让价款均为1新元。
转让完成后，Pakara Investments将授权资本由10万新元增加至200万新元，实缴资本由2新元增加至170万新元，新增资本由周庆治、林旦、许广跃、何伟、杨晓光缴付。
此次转让及增资完成后，Pakara Investments的股本结构如下：2004年3月，许广跃与周庆治签订《股份转让协议》，将其持有Pakara Investments238,000股股份以1新元/股的价格转让给周庆治，此次股份转让完成后，各股东的持股数及持股比例如下：2007年3月，周庆治与何伟、王海光签订《股份转让协议》，按1新元/股的价格将其所持27,800股Pakara Investments股份转让给何伟，将其所持1,870股Pakara Investments股份转让给王海光；同日，林旦与何伟签订《股份转让协议》，按1新元/股的价格将其所持4,930股Pakara Investments股份转让给何伟；杨晓光与王海光签订《股份转让协议》，按1新元/股的价格将其所持127,500股Pakara Investments股份转让给王海光。
美股 分拆a股 上市 案例
美股分拆A股上市案例概述分拆A股上市是指在美国股市上市的中国公司将其中国内地业务分拆为独立的实体，以便在中国A股市场上市交易。
这种方式可以帮助中国企业在国内外资本市场上获得更多的资金，提高公司的知名度和市值，同时也可以为投资者提供更多的投资机会。
美股分拆A股上市案例1. 腾讯控股1.1 公司背景腾讯控股是中国最大的互联网公司之一，成立于1998年。
其主要业务包括社交媒体、在线游戏、数字内容和支付服务等。
作为中国互联网巨头，腾讯控股在美国纳斯达克上市。
1.2 分拆A股上市2018年，腾讯控股宣布计划将其在线音乐业务腾讯音乐娱乐集团分拆上市，以便在中国A股市场上融资。
腾讯音乐娱乐集团在2018年底成功在香港联交所上市，随后又在2019年成功在上海证券交易所科创板上市。
1.3 上市效果腾讯音乐娱乐集团的分拆A股上市为腾讯控股带来了巨大的资金和品牌溢价。
该公司的上市也为中国A股市场带来了更多的高质量科技股票，提高了市场的活跃度和国际化程度。
2. 阿里巴巴2.1 公司背景阿里巴巴是中国最大的电子商务公司，成立于1999年。
其主要业务包括电子商务、云计算、数字媒体和金融服务等。
阿里巴巴在美国纳斯达克上市。
2.2 分拆A股上市2019年，阿里巴巴宣布计划将其金融科技业务蚂蚁集团分拆上市，以便在中国A股市场上融资。
蚂蚁集团在2020年底成功在香港联交所上市，随后又在2021年成功在上海证券交易所科创板上市。
2.3 上市效果蚂蚁集团的分拆A股上市为阿里巴巴带来了巨额的资金和品牌溢价。
该公司的上市也为中国A股市场带来了更多的高质量金融科技股票，提高了市场的活跃度和国际化程度。
3. 美团点评3.1 公司背景美团点评是中国最大的在线外卖和生活服务平台，成立于2010年。
其主要业务包括外卖配送、酒店预订、电影票务和旅游服务等。
美团点评在美国纳斯达克上市。
3.2 分拆A股上市2020年，美团点评宣布计划将其在线酒店预订业务美团酒店分拆上市，以便在中国A股市场上融资。
美股 分拆a股 上市 案例
美股分拆a股上市案例（原创实用版）目录一、美股与 A 股上市的区别二、分拆业务的定义及原因三、分拆业务上市的案例分析四、分拆业务上市的优势与风险五、结论正文一、美股与 A 股上市的区别美股与 A 股上市在很多方面存在不同。
首先，在监管方面，美股受到美国证券交易委员会（SEC）的监管，而 A 股则受到中国证券监督管理委员会（CSRC）的监管。
其次，在市场方面，美股市场中投资者多为机构投资者，而 A 股市场则以散户投资者为主。
此外，在信息披露和公司治理方面，美股要求相对较高，而 A 股则相对较低。
二、分拆业务的定义及原因分拆业务是指将母公司的一部分业务或资产独立出来，成立一个新的子公司，并将其上市。
分拆业务的原因有多种，如优化公司结构、提高运营效率、降低公司风险等。
通过分拆业务上市，母公司可以更好地聚焦核心业务，同时子公司也可以通过上市获得更多的发展资金和市场机会。
三、分拆业务上市的案例分析1.京东：2021 年 3 月，京东宣布拟将旗下金融业务分拆成立子公司，并计划在 A 股上市。
此举旨在让京东金融业务获得更灵活的发展空间，并提高公司整体估值。
2.贝壳：2020 年 8 月，贝壳找房宣布拟将旗下家居装修业务分拆成立子公司，并在 A 股上市。
通过此次分拆，贝壳找房旨在进一步拓展家居市场，提高竞争力。
四、分拆业务上市的优势与风险1.优势：分拆业务上市可以提高母公司的估值，同时子公司可以获得更多的发展资金和市场机会。
此外，分拆上市还可以优化公司结构，提高运营效率，降低公司风险。
2.风险：分拆业务上市也存在一定的风险。
首先，分拆可能导致母公司利润下降，影响母公司的财务状况。
其次，子公司上市后，母公司对子公司的控制权可能会减弱，从而影响母公司的战略布局。
五、结论综上所述，分拆业务上市对于母公司和子公司都有一定的优势，但同时也存在一定的风险。
(完整版)上市公司分拆上市的动机、对上市公司的影响及案例
上市公司分拆上市的动机、对上市公司的影响及案例2000年7月27日，青鸟天桥分拆青鸟环宇在香港挂牌，成为内地第一家在香港创业板上市的企业，拉开了我国上市公司分拆上市的序幕。
此后，多家上市公司纷纷效仿。
2009年，搜狐、中华网、盛大、新浪均不约而同地在纳斯达克登场，再次掀起分拆上市的高潮。
分拆上市是指一个母公司通过将其在子公司中所拥有的股份, 按比例分配给现有母公司的股东, 从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。
分拆上市有广义和狭义之分, 广义的分拆包括已上市公司或者未上市公司将部分业务从母公司独立出来单独上市; 狭义的分拆指的是已上市公司将其部分业务或者某个子公司独立出来,另行公开招股上市。
事实上，在海外市场的中资上市公司进行分拆已经成为一种潮流。
在2009年之前，只有侨兴资源通过分拆侨兴移动在纽交所上市。
而到了2009年，却出现4家中国已上市公司进行分拆，分别是搜狐分拆畅游，中华网分拆中华网软件，盛大分拆盛大游戏，易居和新浪分拆中国房地产信息集团。
在港股市场上，早在2000年就有同仁堂、青鸟天桥尝试分拆子公司上市成功，随后又有TCL集团、新疆天业、海王生物、友谊股份、华联控股共8家公司将自己的控股子公司拆分出登陆香港创业板。
为何分拆上市会受到一些公司的追捧和青睐，分拆上市到底魅力何在？这就需要我们对上市公司分拆上市的动机做进一步的分析。
一、上市公司分拆上市的动机分析1、开辟新的融资渠道分拆上市对母公司最大的好处在于它可以拓宽融资渠道。
分拆上市实际上具有“一种资产、两次使用”的效果，因而许多上市公司将其作为再融资的手段，由于中国大陆上市公司融资渠道过于单一，因而这一点尤其具有吸引力。
对于母公司来说，通过出让一部分股权可以获得大量的IPO现金，而对于子公司来说，扩大了的融资渠道可以使自己的实力扩大，有更多的资金来进行项目和投资运作。
当前许多公司内部资金短缺，通过分拆上市，能够使得公司获得一笔相当可观资金用于解决燃眉之急，正是许多公司求之不得的。
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第一单境外上市公司通过分拆业务回归A股案例
一、本次交易各方
二、本次交易亮点
神州信息成立于2008年，是母公司神州数码（00861.HK）分拆出的优质资产，分拆后业务、资产、财务、机构和人员均保持了独立性。
各项财务指标已经远远超过境内IPO的标准。
从公司战略发展的角度，神州信息有寻求直接融资平台，并在国内市场上市的强烈意愿。
而2013年IPO暂停，国内一级市场处于严冬期，神州信息拟定了借壳上市的目标。
（一）境外上市公司可以通过分拆业务回归A股，境内上市公司分拆上市亦有相关规定
神州信息的控股股东神州数码业务分为分销、系统、供应链服务、服务四大分部。
从神州数码分拆去的神州信息主要从事系统集成、应用软件开发、技术服务、ATM相关业务。
神州数码的服务业务板块仅通过神州信息运作，且神州信息并不运营该板块以外的业务。
因此，本次重组完成后，神州数码及其控制的其他企业与*ST太光不存在同业竞争关系。
神州数码分拆一事获得了香港联交所出具的确认函：确认神州数码可继续进行分拆神州信息上市事宜；豁免神州数码遵守香港联交所证券上市规则第15项应用指引下有关保证配额的适用规定。
中国证监会对境内上市公司所属企业到境外上市和境内上市公司分拆子公司到创业板上市分别作出了规定。
（二）配套融资的巧妙运用
本次重组属于借壳上市，根据证监会《关于并购重组配套融资问题》的回复，借壳上市募集配套资金不得用于补充流动资金。
根据上述规定，本案例配套融资是用于支付本次交易并购整合费用，即用于
偿还上市公司对关联方的长期负债、支付本次并购交易税费、人员安置费用、中介机构费用、企业迁址过程发生费用等其他并购整合费用等。
（三）商务部对外国战略投资者特事特办
神州信息增资扩股过程中，引入了中新创投和华亿投资两家PE基金，其中华亿投资是一家注册在以色列的有限合伙企业，持有神州信息2.93%的股份，本次交易完成后，其将持有*ST太光2.17%。
为了妥善安排参股股东的权益，本次交易向华亿投资增发新股，并履行商务部对外国战略投资者的审批。
2013年8月16日，商务部外国投资管理司出具[2013]商资服便231号函，明确界定神州信息与*ST太光进行的重组上市适用现行《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。
2013年11月5日，*ST太光取得《商务部关于原则同意Infinity I-China Investments(Israel)，L.Pzh战略投资深圳市太光电信股份有限公司的批复》。
由于华亿投资在本次交易前后持有股份数量均低于10%，我们认为，上述行为符合《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》第五条第二款“……但特殊行业有特别规定或经相关主管部门批准的除外；”的规定，应该属于商务部对本次交易特事特办的处理。
三、本次交易简介
（一）*ST太光拟以向神州信息全部股东发行股份方式吸收合并神州信息*ST太光为拟吸收合并方和吸收合并完成后的存续方，神州信息为被吸收合并方，吸收合并完成后，神州信息全部资产、负债、业务、人员并入*ST太光，神州信息予以注销。
本次交易的标的资产为神州信息的全部资产、负债及其相关业务。
吸收合并协议生效之日起五日内，*ST太光应当终止其现有贸易业务。
（二）*ST太光拟定向募集配套资金
*ST太光将向其控股股东申昌科技定向发行股份募集配套资金2亿元。
募集配套资金额度不超过本次交易总金额25%。
（三）*ST太光将以募集配套资金支付本次交易的并购整合费用
公司实际控制人在2009年11月取得公司的控制权后，由其下属企业昆山国投公司承接了公司原债权人部分债务，同时为支持公司运营向公司提供了部分资金，形成了公司对昆山国投公司的债务。
作为本次交易并购整合费用，公司将以
募集配套资金偿还截至评估基准日对昆山国投公司所负的债务共计人民币13,549.92万元（如评估基准日后，前述债务金额有所变化，则以实际偿还日的金额为准）；募集配套资金余额（如有）将用于支付本次并购交易税费、人员安置费用、中介机构费用、企业迁址过程发生费用等其他并购整合费用，以提高本次交易整合绩效。
本次配套募集资金到位之前，公司可以自有资金支付本次交易的并购整合费用。
在募集资金到位后，公司以募集资金置换以自有资金已支付的并购整合费用。
本次重大资产重组完成后，*ST太光将承继神州信息的全部资产、负债、业务及其与之对应的权利义务，主营业务由电子产品贸易变更为软件和信息技术服务。