复星战略复星集团发展战略
复星医药的全球战略浅析
目录1 导言 (3)2 有关理论、核心概念 (3)3 全球战略实证分析 (4)3.1 “三步走”战略目标 (4)3.2 外部环境分析 (4)3.2.1 宏观环境分析－－PEST (4)3.2.2 行业环境分析－－五力模型 (6)3.2.3 主要竞争对手分析－－印度药企 (7)3.3 内部条件分析 (8)3.3.1 资源分析 (8)3.3.2 能力分析 (9)3.3.3 SWOT 分析 (9)4 对策建议 (10)4.1 人才策略 (10)4.2 创新研发策略 (10)4.3 营销策略 (10)4.4 合作并购策略 (10)5 结论 (11)参考文献 (11)复星医药的全球战略浅析1 导言上海复星医药（集团）股份有限公司（简称“复星医药”），前身为上海复星实业股份有限公司，成立于1994年，1998年8月在上海证券交易所挂牌上市，于2004年12月复星实业正式更名。
复星医药自1998年上市以来，13年内净利润增长了13.55倍，年均复合增长率达到24.26%。
净资产、净利润均名列中国医药上市公司前列。
其专注于现代生物医药健康产业，抓住中国医药市场的快速成长和中国企业进军全球主流医药市场的巨大机遇，以“品牌、创新、高效、全球化”为经营理念，加快实施产业整合和重磅产品战略，稳健经营、快速发展，成为了以药品研发制造和医药流通为核心，同时在诊断产品和医药器械等领域拥有领先规模和市场地位，在研发创新、市场营销、并购整合、人才建设等方面形成了竞争优势的大型专业医药产业集团。
复星医药奉行可持续发展的原则，将公司的社会责任、经济效益和生态效益置于同等重要的位置。
面向未来，复星医药将继续以促进人类健康为使命，秉承“持续创新，共享健康”的理念，内生式增长、外延式扩张和整合式发展三方并重，在进一步加强在中国医药商业领先地位的同时，以创新战略为先导，面向国际国内两个市场，打造具有国际竞争力的全球化医药企业。
这次我主要研讨复星医药的外延式扩张，亦即是全球战略，现阶段它主要通过投资控股、参股模式来开展相关的全球业务。
复星国际中国投资集团的全球化战略
复星国际中国投资集团的全球化战略随着全球经济的不断发展，越来越多的企业开始将目光投向海外市场，致力于实施全球化战略。
复星国际中国投资集团作为一家以投资为主的企业集团，在全球范围内积极拓展业务，不断巩固其全球化战略。
本文将对复星国际中国投资集团的全球化战略进行探讨。
一、复星国际中国投资集团的全球化战略目标复星国际中国投资集团秉持着“做一家世界级的中国企业”的理念，致力于成为全球领先、有社会影响力的投资集团。
其全球化战略目标主要包括：1.拓展国际市场：复星国际通过收购，参股或独立投资的方式，积极进入各个国家和地区的市场，提升品牌知名度和影响力。
2.构建全球价值链：通过整合全球资源，复星国际致力于构建一个跨国企业集团，实现资源共享和优势互补，提高整体竞争力。
3.培育本土管理团队：复星国际注重在海外市场培养本土管理团队，以适应当地文化和市场需求，更好地融入当地市场。
二、复星国际中国投资集团的全球化战略措施为了实现全球化战略目标，复星国际采取了一系列措施：1.投资多元化：复星国际在全球范围内进行多元化的投资，涵盖金融、健康、旅游、房地产等多个行业，以降低风险，实现收益最大化。
2.合作与并购：复星国际注重与当地企业建立合作关系，通过并购或股权投资的方式与他们共同发展。
这种方式不仅可以获得当地企业的优势资源和品牌价值，同时也能够缩短市场进入时间和学习成本。
3.本土化运营：复星国际在海外市场注重以本地化方式进行运营，将总部和地方团队结合起来，实现本土化管理和决策，以适应当地市场需求。
4.人才引进和培养：复星国际积极吸引全球优秀的管理人才，通过培养与发展，不断提高员工的综合素质和跨文化管理能力，以推动全球化战略的实施。
三、复星国际中国投资集团全球化战略的效果复星国际中国投资集团的全球化战略取得了一定的成果：1.品牌影响力提升：通过一系列的收购和合作，复星国际的品牌知名度和影响力在全球范围内得到了提升。
在全球投资界以及一些行业内，复星国际逐渐成为知名的中国企业代表。
复星集团集团管控体系
复星集团的集团管控体系剖析复星集团1992年由复旦大学五名年轻教师创办，是上海第一家民营高科技企业集团。
复星集团只用13年时间，就从一家自有资金3.8万元的小型科技咨询公司起步，发展到年销售收入281. 3亿元，上缴税收34.7亿元的大型控股企业集团。
在医药、房地产、钢铁、商贸流通、金融等产业领域，逐步形成了各产业皆有支柱企业、专业化能力强、有相当竞争力的企业集团。
复星集团的成功可以说是战略的成功，可以说是产业经营的成功，但是华彩认为：复星成功的关键基础在于集团管控体系的建立。
第一节复星集团集团管控问题的由来索之路。
股权能够结合这两点优势的只有——集团管控。
其实，复星有效的集团管控体系并不是与生俱来，也不是郭广昌精明的大脑凭空想来的，而是在经营管理中遇到困难，甚至遇到危机不断逼出来的。
一贯追求内部管理的复星集团在追求自身超常规的发展的过程中不断思索下面三个问题。
1.1如何实现从企业经营到产业经营？复星的创始人深刻的认识到：企业要做大要发展，就不能仅仅停留在做企业的高度。
只有从产业的高度来经营企业，企业才能发展成为行业的龙头，才能真正成为具有控制力的企业。
但是，企业经营与产业经营之间有一条天然的沟壑：企业经营是一个企业，产业经营是几个企业的联合，各企业之间如何协调，如何发挥能动性，形成最大合力，建立产业优势，而不是内部竞争资源，内耗不断，在外部市场丢城失地？解决产业经营的问题绝对不是有先进理念就可以解决的问题，单纯的理念往往是失败的隐患。
1.2如何兼顾母公司有效控制和子公司的专业化经营？复星集团要跨行业发展，需要面临一个难题。
在多个产业中攻城略地，取得良好的绩效，复星凭什么在每一个产业中实现专业化？凭什么提高每个产业单独的经营效率？同时，每个产业的专业化又必须在集团整体的有效控制之下。
如何跳好这支带着镣铐的舞蹈，绝对是对管理者功力的一大集团如何越大但是无看，无异于一团乱麻。
这种情况下，最重要的事情就是梳理。
2017年复星集团战略重点
产业整合
资产配置
战略
赋能增值
聚焦健康、快乐、富足
中国动力嫁接全球资源
大项目 C2M 独角兽 资管公司或团队
战术
人才机制（选、用、育、留） 创新科技 独特品牌与品位 全球化布局（有层次、有深度） 赋能增值体系（ONE FOSUN打造投 后增值能力）
3
产业整合与资产配置双轮驱动，提升效率，赋能增值
产业整合战略 投资支持产业-外延扩张
政策变化导致资产出售
定向增发 二级市场私有化等
取得赛道优势
域的投资能力
至2020年至少投资10个体量 达到或超过百亿的大项目
为复星科技创新布局卡位， 形成技术优势
形成全球多门类多领域的资管平台 布局 12
持续进化C2M投资逻辑，构建C2M智慧生态系统
继续发掘具备C2M基因的优秀企业，充实复星C2M生态系统
人才 科技 全球化 金融
集团投资 企业业务 资源
拥有已完成数据化改造， 能够与前端数据顺利对接 的自有工厂或代工工厂 生产端根据前端数据进行 个性化需求的大规模生产 消除中间环节直接交付至 客户，降低成本
基础设施搭建已经完成，具 备分析客户数据所需的互联 网与大数据分析能力 前端顺利完成客户个性化需 求的收集、整理、分析 完成客户需求分析—转化为 生产端所需数据
200
168.6 60.7
141.7
133.5
0
2013 2014 2015 2016 1-10
8
Where are we now?
从2003至2016年，复星共完成27笔投资额超过10亿人民币 的大项目投资，其中超过30亿元人民币的共7个 2010-2016年，复星共投资72笔创新领域项目（含5笔退 出）
2012复星集团介绍(品牌基础版)
8
复星投资结构及利润增长
复星战略及PE投资结构图
复星国际
豫园商城 分众传媒 地中海俱乐部 Folli Follie
永安保险 复星保德信 人寿（筹）
华夏矿业 山焦五麟 招金矿业
建龙集团
已上市的Pre-IPO 未上市的pre-IPO 其他Post-IPO投资
消费及消费升级
制造业升级
资源/能源
金融服务
• 豫园商城 • 分众传媒 • 民生银行 • Club Med • Folli Follie
资产管理
• 复星创富 • 复星创泓 • 复星凯雷 • 复星保德信 • 星浩资本 • 复地房地产
保险
• 复星保德信 人寿(筹) • 永安
系列
6
复星产业结构及利润增长
复星产业投资结构
复星国际
复星医药 48.1% 32.1%
•
•
集团作为GP和基金的发起人，将继续向所发起的基金出资
13
长期打造以保险为核心的投资集团模式
大力发展保险业，对接长期优质资本
永安保险
拓展其他保险类业务 （如再保险） 复星保德信人寿(筹)
• 永安保险：2011年保险业务收入总额达到人民币65.45亿元人民币，总资产达100.32亿 元人民币，较2010年分别增长12.9%和19.0%
百万RMB
2004
2005
2009
2010
2011
7
持续稳定增长的产业运营
复星医药
加快对国内外优秀制药研发企业的并购整合 强化公司研发、营销、制造等核心竞争能力建设 推动国药控股在医药分销行业的整合 继续探寻医疗服务领域的进入机会
复地
复星战略复星集团发展战略
对标企业：
伯克希尔哈撒韦 长实与和记黄埔
通用电气 凯雷\淡马锡等
从历史角度看，可以把复星的发展历程分为几个主要阶段
2002
2007
2010
复星集团的“七大准则”和“六个为什么”
复星集团强调，加入复星，必须要知道的七件事情，因为这是复星的文化价值观，是精气神，是企业的灵魂。
这也是复星领导力修炼的基本准则 。
第一企业家精神首先，加入复星，你要会“指挥领导者”。
如果谁指望领导者告诉他该怎么做，问领导者需要他做什么，原则上这样的人复星就不会聘用了。
作为领导者，希望复星的员工针对投资做好几个方案，并和领导者一起讨论优劣，最后决策。
要主动、有强烈的意愿做事情，希望为复星作贡献，并且利用好复星这个平台及背后的资源。
复星最近在强调企业家状态，其实也是强调人有周期的。
你不在状态想去“休息”，那么很快就会被追赶和超越。
所以复星希望每一位员工都可以不断归“零”，重新开始。
第二灰度企业管理一定要有灰度，不要希望把什么事情都说得很清楚。
灰度是指各个团队之间的业务边界不是严格划定的，对新业务的发展也并非越清楚越好，最好的状态就是适度的灰度、适度的边界模糊。
第三正能量，不抱怨复星内部如果两个人没有合作好，并且互相指责别人，肯定两个人都有问题。
所以，不要抱怨。
第四投资纪律复星永远强调最基本的投资逻辑就是做“对”的事情。
投资和收购的目的一定要清晰，复星要做的事情是为家庭客户“富足、健康、快乐”的生活方式提供解决方案，当复星提供不了或者提供方案的速度太慢时，会用投资或者收购的方式，将内外部资源打通，为客户提供“令人尖叫”的产品和服务。
第五闭环强调内部融通，建立产业生态圈，形成闭环。
第六秋天的账本KPI是要有的，但是KPI也是灵活可变的。
复星实行“秋后算账”，对原则性错误我们是零容忍的；对专注于做事、有成绩、有情怀的员工，公司也会及时进行提升和奖励。
一个组织，如果内部的摩擦成本高于外部成本，这个组织就没有很大的存在价值。
所以公司尽量要减少内部的管理成本，要有基本的信任，秋后算账意思就是员工要相信公司会赏罚分明，主动去做对的事情。
第七身边的商学院复星认为，如果想学东西，来复星最划算。
因为这里看的项目多，分析的项目多，决策的项目也多。
复星国际的新目标
３ ２ 月 ９日，复 星 国 际 宣 布 ，２ １ 益 的项 目，以确保在投 资规模扩大 的同 国医药行业领先 地位 的同时 ，以创新战 ００
时 ， 良好 地 把 控负 债 率 ，优 化 投 资组 略为先导 ，面向 国际 国内两个 市场 ，打
一
个新 的学 习 目标— — 巴 菲 部”等 。 目 ，已成为地 中海 俱乐部并 星 能够 为项 目带来 的益处 ，而不会 采用 前
特 ，这 与复星集 团正在 做的两个转 型有 列第一大股东 。 关 。关 于两个转 型 ，复星集 团Ｃ Ｏ Ｅ 梁信 在 行 业 的选 择 上 ，集 团既 投 资受
高价竞标 的方式 。”
２ １ 年复 星国际将继 续 由多产 业公 ０１
军解读道 ： “ 一是 由产 业公 司转变 为投 益于 中国内需 高速成长 的消费产业 ，如 司向投资集 团的转 变 ，以中国动力嫁接 资集 团 ，二是从投资 国内拓展到全球 化 医药 、高端 医疗 、文化 、旅游 、金融 、
青赖消费 、资源类
投资协议 ，￣４ ０ 万加元（ 当于２９ 亿 ２ ４６ 相 ．８
据复 星国际 日前公布 的２ １ 年 年报 元 ） ００ 人股金 堆城 西色仂Ⅱ 拿大） 限公 司ｆ 有 下
显 示 ，去 年 增 长最 快 的是 房地 产 和 矿 称 “ 金堆城西色 ”）２ １％的股权 ，成为其
造具有 国际竞争力 的医药企业 。 确定 “ 全球 化” 战略后 ，已经在消 在深化 产业优 势的 同时 ，复星集 团
利润 达４ ．７ 亿元人 民币 。医药 、房 地 合 。 ２２ １ 产 、钢铁 和矿业等业务 ，整体运 营情 况
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对标企业：
伯克希尔哈撒韦 长实与和记黄埔
通用电气 凯雷\淡马锡等
从历史角度看，可以把复星的发展历程分为几个主要阶段
2002
2007
2010
多个业务并重发展的多 元化企业
以投资、并购为主要发 展手段的综合类企业
多产业发展并同时开展 战略投资业务的综合类企业
向具有产业基础和产业优势的 投资集团转型
1992 复星创业
国 际
金
价
走
势
图
复星将全球资源定义为六大类资源，分别为资本、品 牌、智力、自然、团队和技术资源
国际技术专利 国际科研能力
技术资源
团队资源 国际化创业团队 国际化专业人士 国际化经理人
全球融资渠道 全球资金来源 全球资本市场退 出渠道
资本资源
全球资源
自然资源 全球矿产资源 全球能源资源
品牌资源 全球知名的品牌 全球宣传通路 品牌运作能力
核心价值观： 汇聚成长力量 修身，齐家，立业，助天下
全球领先的聚 焦中国动力的
投资集团
5-10年管理10000亿资产
企业使命：
复星希望通过对资源的优化配置、通过对企业家的培养与支持，让更多的优秀企 业家有更多的资金、更多的空间发展，推动中国更多更绿色、更有效率的企业家 和企业的出现。从而推动中国自然生态和商业生态的整体进步与发展，实现中国 经济和中华文化的双重复兴！
智力资源
全球经营模式 全球投资经验 全球信息咨询
为了充分发挥这一战略的价值，复星需要将自己 打造成兼顾中国专家和全球能力的全球化平台
中国动力
经济增长
体制转轨
人口质变
全球化
工业升 级
城市化
资本化
民营化
集中 化
老龄 化
消费升级
中
跨
国
国
企
企
机信环 械息保 装科节 备技能
房 地 产
基 础 建 设
公 用 事 业
2007 复星国际在香港整体上市
钢铁 2002年 2003年
投资建龙集团 南钢联合成立
战略投资 2003年 德邦证券成立 2008年 投资分众传媒 2010年 凯雷复星（上
海）股权投资 企业成立
零售及服务业 2000年 投资友谊复星 2002年 投资豫园商城 2010年 投资法国Club
Med集团
主要战略举措
集中化
老龄化
机信环 械息保 装科节 备技能
房 地 产
基 础 建 设
公 用 事 业
资 产 管 理
股 票 市 场
债 券 市 场
国 企 改 制
垄行 断业 行整 业合
产 医保养 业 药险老 链 业业业
消费升级
中跨
国国
企企
品 牌 零 售
奢 侈 品
旅 游 业
业 全 球 化
业 中 国 化
吸引力 评分
推动 因素
• 经济发 展转型 需要
业务模式—独具复星的特色
保险
• 复星保德信 人寿保险(筹) • 永安
产业运营
• 复星医药 • 复地 • 南京钢联 • 海南矿业
投资 （含战略投资）
• 豫园商城 • 分众传媒 • 民生银行 • Club Med • Folli Follie
资产管理
• 复星创富 • 复星创泓 • 复星凯雷 • 复星保德信 • 星浩资本 • 复地房地产 系列及其他
复星集团的核心战略是通过全球能力和中国专家 的定位成为嫁接中国动力与全球资源的全球平台
1 中国动力
✓ 消费升级 ✓ 老龄化 ✓ 工业化升级 ✓ 城市化进程 ✓ 壮大的资本市场 ✓ 体制改革 ✓ 集中化
➢ 全球投资人才网络
4
➢ 国际合作伙伴网络
全
➢ 独特的价值定位
球 能
➢ 全球资源整合平台
力
全球平台
复星集团发展战略概述
战略管理相关知识 复星发展阶段与当前战略概述
复星集团最核心的管理流程
目标设定 原则共识
•成长—— 快于同业
•创造高于 资本成本的 利润（EVA）
现代企业 治理机制
管理工具 •流程化 •信息化 •数字化
企业文化 •坦诚沟通 •追求成长 •业绩至上 •数字说话
风险控制 体系
五年战 略规划
3 ➢ 中国业务拓展平台
2
中 ➢ 中国投融资平台
国 ➢ 中国人才、人脉平台
专 家
➢ 中国资源整合平台
✓ 资本 ✓ 技术 ✓ 品牌 ✓ 人力 ✓ 智力 ✓ 资源
全球资源
复星将中国动力定义为四个维度、九大主题：
主要机 会领域
重点机 会领域
经济发展
中国动力 体制转轨
人口质变
全球化
工业升级 城市化
资本化
所有制 多元化
坚持复星商业模式
持续对接 优质资本
持续把握 投资机会
以企业家 团队为核心
持续优化管理， 提升投资企业价值
战略重点：中国动 力嫁接全球资源
全球 能力
+
中国 专家
3+1利润引擎
+ 金融 保险
主要投资方向
核心产业做大做强 内需消费 资源能源 金融服务 传统产业升级、整合
投资理念与投资标准
坚持价值 投资理念
A、基于中国动力的长期机会
B、选择投资方向的第二个维度：对抗通胀
1、通胀的对标物：农产品、能源资源、房产、黄金 2、跑赢通胀的高成长行业：升级消费、金融、财富管理 3、与通胀无关的：以货币本身作为原料和产品的行业
专注价值投资，严守投资纪律
复星投资分众传媒 分 众 传 媒 股 价 图
复星投资招金矿业
医药 1994年
1998年 2003年 2009年
复星医药（原 上海复星实业 有限公司）成 立 复星医药上市 投资国药控股 国药控股香港 上市
房地产 1998年
2004年
复地（原上海 复星房地产开 发有限公司） 成立 复地香港上市
矿业 2004年 2006年
2007年
投资招金矿业 招金矿业香港 上市 投资海南矿业
• 政策推 动
• 西部大 开发
• 人口城 镇化
• 金融托媒
• 投资工具 多元化
• 政策推动 • 产业整合 • 人口结构
冲动
变迁
• 政策推动 • 医疗改革
• 中产阶级 崛起
• 高净值人 群崛起
• 中国全球 分工格局 变化
• 中国的经 济话语权 加大
在此基础上总结的复星集团投资策略：专注中国动力 ，专注价值投资，严守投资纪律
P&L KPI
年度运营 计划与预
算
人力资源 与绩效管
理
复星战略管理工作的目标
复星为什么开展战略规划工作？ —系统思考 —识别机会 —统一思想 —设定目标 —资源分配
发展战略：我们的核心价值观，使命，愿景与对标企业
复星商业模式
愿景目标
持续对接 优质资本
持续把握 投资机会
以企业家 团队为核心
持续优化管理， 提升投资企业价值
股 票 市 场
债 券 市 场
私 募 资 本
国 企 改 制
垄行 断业 行整 业合
产 业 链
福 利 业
保 险 业
医 疗
品 牌 零 售
奢 侈 品
旅 游 业
业 全 球 化
业 中 国 化
需要的核 心能力
中国专家
国际技术专利 国际科研能力