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三. 资本形成与经济发展 （一）理论分析
●亚当· 斯密：认为由于分工能够提高劳动生产率，
为了实行劳动分工，资本主义的企业家必须要有 购买厂房. 公寓和原材料的资金和在产品销售前支 付工人工资的资金。这些资金就是亚当· 斯密所谓 的资本存量。随着资本存量的增加，劳动分工会 得到扩大。因此，资本积累量的大小是经济增长 率高低的关键。
1．政府储蓄 政府储蓄市政府收入减去政府支出后的余额。 政府收入：（1）增加税收、行政事业性收费或国有 企业利润上缴； （ 2）发行债券； （3）增发通货(相当于铸币税）； 政府支出: (1)公共投资支出（资本支出）：包括教育、科技 、文化、卫生、运输、通信、公共事业等； （2）经常性支出（消费支出）：包括政府雇员的工资津贴、 非生产性购买、军事费用、公债利息、各种补贴和转移 支付等支出。 资本形成： （1）政府储蓄可为私人投资提供资金来源； （2）政府公共投资支出本身是社会资本形成的来源之一。增加政府收入 时，只有满足政府的边际消费倾向小于私人的边际消费倾向，才能提 高政府资本形成额。
对“大推进”理论的批评：资本形成是一个逐步积 累的过程，它和经济发达程度密切相关。在经济 不发达的情况下： （1）大规模投资基础设施可能会造成供给过剩，资 源浪费； （2）资本严重稀缺，不管政府怎样干预，通过大规 模投资实现经济各部门平衡发展也是不现实的。 主张：（1）基础设施应当分阶段完善； （2）发展中国家应该利用有限的资金发展对 其他产业关联性强、有利于带动其他产业从而带 动整个国民经济发展的产业（赫希曼关联效应理 论）。
3.08
ห้องสมุดไป่ตู้
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71 65 22
结论：发展中国家资本形成的作用之所以突出，是因为在经 济发展初期走的是一条粗放式的发展道路，选择的是优先 发展重工业的赶超发展战略。只有重视技术进步，实现经 济增长方式由粗放向集约型的转变，才能真正实现高效的 经济增长。
(三)资本决定论的局限性
（1）从实践来看，很多发展中国家的储蓄率或投资率都很高 (多数发展中国家利用外来资本，投资率都在20%以上）， 但并没有实现经济上的起飞。
（2）一些实施高积累高投入发展战略的国家，由于长期忽视 技术进步，导致资源利用效率低下，形成了高投入低产出 的粗放式经济增长方式。
（3）片面强调物质资本形成，使人们把注意力集中于资本存 量的增长，而忽视资本的合理配置。 （4）片面强调物质资本投资，使一些发展中国家政府忽视人 力资本投资。使物质资本与人力资本比例失衡，成为长期 制约发展中国家经济增长的主要原因之一。
●金融浅化（肖）：即金融资产存量规模小、品种少、期
限种类少。金融浅化源自于金融抑制，发展中国家由于货 币当局对控制名义货币乏力、反高利贷心理、对市场机制 的作用抱怀疑态度的原因而采取金融抑制战略，人为压低 利率，导致国内金融资产的收益率偏低，从而抑制了对金 融资产的需求和创造。造成的结果是: 1\刺激了对实物资产的追求； 2\刺激了不合理投资的增长; 3\在投资项目选择上发生了用资本替代劳动的倾向.
●莱宾斯坦“临界最小努力”理论：
基本观点：发展中国家要打破低收入与贫困之间的恶性循环， 根据其人口多且增长率高的特点，必须首先保证足够高的 投资率以使国民收入的增长超过人口的增长从而使人均收 入水平得到明显提高，这个投资率水平即“临界最小努 力”，没有这个最小努力就难以使发展中国家的国民经济 摆脱贫穷落后的困境。
一.
第二节 资本形成的来源 初始资本与资本形成
储蓄不足 农业剩余
政府行政干预型：原苏联. 中国. 东欧和一些亚洲. 拉丁美洲等发展中国家（城乡隔离. 剪刀差等）
市场导向型：日本. 韩国等（土地产权等）农业 剩余
二. 储蓄与资本形成
●来自国外的储蓄：外债和外资 ●来自国内的储蓄：政府储蓄、企业储蓄和家庭储蓄
三. 金融深化与经济发展 1、金融系统的重要性：储蓄只是资本形成的必要条 件，并不是充分条件。只有储蓄转化为投资，能 够产生生产能后，才能变为资本。而储蓄向投资 的转化是通过金融机构进行的。因此，金融体系 对经济发展起着关键性作用。
2、金融抑制与金融浅化
●1973年美国斯坦福大学的两位教授麦金农和肖分
进行临界最小努力的四个因素： （ 1 ）需要克服由于生产要素不可分性而产生的规模的内在 不经济。因为企业必须保持一个最低的生产规模，才能获 得经济效益。 （ 2 ）需要克服由于不具备外在的相互依存关系而产生的外 在不经济。一个企业为了生产产品，必然要向其他企业购 买原材料等，因此，一个产业的存在就要求与它有依存关 系的其他产业的存在。
（3）收入增长超过人口增长。当一个国家处于收入 仅够维持生存的最低均衡水平时，收入如果增加， 人们生活条件改善了，将促使死亡率迅速下降， 但人口出生率并不随之下降，反而可能有所上升， 结果是人均收入水平并无提高。因此，必须通过 大量投资，使收入增长冲破这个障碍。 （4）建立持续增长的机制。为了在经济体系中形成 一种机制（人们观念的更新、追求利润和承担风 险的意识、适宜企业家成长和投资赢利的社会环 境），促使发展的因素能持续发挥作用，形成持 久的发展，则初期的投资努力就必须达到或超过 某一最低限度。
2、企业储蓄：企业储蓄是利润转化而来的。 企业将其利润用于投资时： 一方面可以维持原有的 资本存量，这主要指重置投资和折旧，通过购买 新的机器设备替换已报废的旧机器；另一方面当 企业投资购买新设备或兴建新厂房时，其资本存 量可以扩大，这有利于企业的发展。 发展中国家企业储蓄的特点： （1）企业规模较小，附加值生产和储蓄能力较低， 因而企业储蓄占总储蓄比例较小； （2）大部分大型企业都为国有企业，由于缺乏效率 和受政府价格控制 ，获利能力不强，储蓄能力也 很低； （3）因公司形式从事生产的企业较少，通常为家族 企业，因此税后利润都变为家庭收入而最终转化 为了家庭储蓄。
(二)资本形成对经济增长贡献的实证分析
●麦迪森(Maddisom，A．)在1950—1965年的15年间，
22个发展中国家和地区的经济增长率平均为5.55％， 其中劳动对经济增长的贡献是35％，资源配置效率 对经济增长的贡献是10％，而资本对经济增长的贡 献为55％。 家，对经济增长贡献最大的是资本和劳动投入量的 增加，其中主要是劳动投入量的增加。资源配置效 率对经济增长的贡献在发展中国家小于发达国家， 而资本投入对经济增长的贡献发展中国家大与发达 国家。 间工业总产值增长因素进行了分析，结果是，资本 增长的作用为50％～57％，劳动增长的作用约为27 ％～31％，技术进步的作用是16％～19％。
●罗森斯坦-罗丹 的“大推进”理论：
基本观点：发展中国家以农业生产为主，劳动生产率和收入 水平低下，要摆脱贫穷落后状态，只有发展工业。发展中 国家缺少工业生产所需的基础条件，要实现工业化，首先 必须大规模地进行基础设施投资。如果仅仅在个别部门进 行小规模投资，是不可能走出困境的。 理由：（1）资本的不可分性。他认为，资本的供给是不可 分的，比如基础设施是互相依存紧密联系在一起的。交通. 通讯. 供水. 电力. 学校. 医院等等都必须达到一定的规模而 且配套才能发挥作用。这就要求投资要达到一定规模才能 同时建成这些基础设施，工业化也因缺少基础设施条件而 难以实现。 （2）生产函数的不可分性。一个国家或地区各产业是 关联互补的，彼此都在为对方提供要素投入的能力和需求 市场的容量，从而形成生产函数的不可分性，为共同突破 市场瓶颈，降低市场风险，就必须使各产业的资源配置在 空间上同时具有一定规模。
等）、金融资本和人力资本（人类自身在经济活动中获得收
益的能力，这种能力主要指劳动力质量，它可以用劳动者的
数量与质量的统一来表示。） 三类。本章重点研究物质资本。
二. 资本匮乏与贫困 早期的发展经济理论的观点：大多数 发展中国家资源禀赋上一个普遍的现象就 是在资本、劳动和自然资源等生产要素中， 资本最为稀缺。因此，几乎所有发展经济 学家都特别重视研究资本形成在经济发展 中的作用。早期发展经济理论特别强调资 本匮乏与普遍贫困之间的必然联系。他们 认为：贫困的表现是经济增长停滞和人均 收入低下，而导致了经济增长停滞和人均 收入低下的原因是资本匮乏和投资不足， 因此，解决发展中国家的资本形成问题是 实现经济起飞和摆脱贫困的先决条件。
别出版了《经济发展中的货币与资本》、《经济 发展中的金融深化》，打破了前人只就真实变量 论述经济发展的传统。
●金融抑制（麦金农）：发展中国家政府为刺激投资人为
利用行政手段压低利率，使发展中国家实际利率水平很低， 在高通货膨胀时期甚至为负值。由于货币收益不能反映资 本的稀缺性，利率不能成为有效调节储蓄和投资的杠杆， 使发展中国家不能摆脱对外国资金的依赖，实现自力更生 的经济增长。
●马克思的劳动价值论和剩余价值理论强调资本对
生产的重要性。
●哈罗德-多马模型的资本理论。
●“贫困恶性循环”理论：（《不发达国家的资本形成》—
—纳克斯（1953） 主要观点：资本匮乏是阻碍发展中国家经济发展的关键因素
供给方面的恶性循环：一国由于经济不发达，人均收入低， 低收入意味着人们将要把大部分收入用于消费，很少用于 储蓄，从而导致了储蓄水平低，储蓄能力低，低储蓄能力 会造成资本形成不足；资本形成不足又会导致生产规模难 以扩. 劳动生产率难以提高，低生产率造成低产出，低产 出又造成低收入，形成了一个“低收入——（低储蓄）低 资本形成——低收入”恶性循环；
●纳迪利(Nadiri，M．1971)研究的结果是在发展中国
●中国国务院经济发展研究中心对中国1952—1982年
●国别比较：
劳动增长作用
国别 资本增长作用 百分 点