关于“保兑仓”业务模式及风险的解析
实务丨一文了解保兑仓业务的风险及防范要点！
实务丨一文了解保兑仓业务的风险及防范要点！出品▏信贷风险管理作者：梁琰中国光大银行泉州分行风险管理部概念1保兑仓，是一种特定的供应链融资业务模式，由银行提供定向授信工具用于向卖方购买商品。
常见于钢贸、水泥、汽车采购等。
具体指的是：以银行信用为载体，以银行承兑汇票为结算工具，由银行控制货权，卖方（或仓储方）受托保管货物并对承兑汇票保证金以外金额部分由卖方以货物回购作为担保措施，由银行向生产商（卖方）及其经销商（买方）提供的以银行承兑汇票的一种金融服务。
操作模式2通俗地讲，保兑仓是企业向合作银行缴纳一定的保证金后开出承兑汇票，且由合作银行承兑，收款人为企业的上游生产商，生产商在收到银行承兑汇票后开始向物流公司或仓储公司的仓库发货，货到仓库后转为仓单质押，若融资企业无法到期偿还银行敞口，则上游生产商负责回购质押货物。
正规的保兑仓业务为四方协议，即生产商，经销商，银行，仓储方。
业务特征如下：1、典型的“1＋N”业务模式，1为卖方核心企业（包括生产厂商或其附属的专业销售公司或特大型综合贸易企业），N是卖方指定的买方，相互间具有稳定的购销关系。
2、卖方承担不发货退款或所销售产品回购责任，并通过签署书面协议（即“保兑仓”业务协议）的形式进行明确。
退款或回购条件应当是仅凭银行通知或提交物权凭证形式，对于卖方回购是以货物交付为条件的，银行需委托仓储监管机构控管货物。
3、卖方的退款或回购额度纳入银行对其统一授信管理范围。
4、无论在“保兑仓”业务项下对买方采用双额度管理还是单一额度管理的方式，所有买方的授信额度总和不得大于银行给予卖方在“保兑仓”业务项下的授信总额。
5、“保兑仓”业务的买方原则上由卖方推荐并提出相关的额度建议，银行对买方的授信不得超过卖方所推荐的额度。
优势31、对生产商（卖方）而言，解决了产品积压问题，扩大产品的市场份额，从而获得更大的商业利润。
可以更好的降低财务成本，减少应收账款占用。
2、对经销商（买方）而言，银行为其提供了便利，解决了全额购货的资金困难，买方可以通过大批量订货获得价格优惠，降低销售成本。
保兑仓业务模式探究
保兑仓业务是一项在国外已被广泛应用到从原料提供商到最终客户的各个流通阶段并且应用形式多样、较为成熟的金融服务业务，属于供应链金融服务的一种。
近年来，保兑仓业务随着我国现代物流业的快速发展在许多地区和行业逐渐开展起来，并取得了显著成效；如甘肃盘新股份有限公司凭借开展保兑仓融资业务极大地拓展了服务领域，探索出新的经济增长点，有力地提升了自身的综合价值和竞争力。
随着保兑仓业务的兴起和发展，国内学术界在法律、物流管理和经营模式等方面对保兑仓业务的相关理论和操作实践已开展了一些研究。
在保兑仓业务处理过程中，买方企业、卖方企业、物流企业、银行四方之间及时、有效的信息交互传递也是保兑仓业务得以有效开展的保证；利用现代信息技术、网络和通讯技术支持保兑仓业务的开展是今后发展的必然。
1.保兑仓的运作机理1.1保兑仓业务模式（买方信贷）在保兑仓模式中，制造商、经销商、第三方物流企业、银行四方要先签订《保兑仓协议书》。
经销商根据与制造商签订的《购销合同》向银行交纳一定比率的保证金，该款项应不少于经销商计划向制造商在此次提货的价款；申请开立银行承兑汇票，由第三方物流企业提供承兑担保；经销商以货物对物流企业进行反担保，并且承诺回购货物。
物流企业根据掌控货物销售和库存情况按比例决定承保金额，并收取监管费用。
银行给制造商开出承兑汇票后，制造商向保兑仓交货。
需要采购材料的借款企业，向银行申请开出承兑汇票并交纳一定比率的保证金。
银行先开出银行承兑汇票。
借款企业凭银行承兑汇票向供应商采购货品，并交由物流公司评估入库作为质物。
金融机构在承兑汇票到期时兑现，将款项划拨到供应商账户。
物流公司根据金融机构的要求，在借款企业履行了还款义务后释放质物。
如果借款企业违约，则质物可由供应商或物流公司回购。
这一过程中，制造商承担回购义务。
第三方物流企业作为承保人，要了解经销商的基本情况，然后对于商品的完整和承保比率进行核准。
为保证其自身的利益，需要货主进行反担保；反担保方式为抵押或质押应提供的材料，包括抵押物或质物的清单、凭证、评估资料、保险单。
基于保兑仓的物流金融课件
掌握保兑仓的概念 掌握保兑仓的运作模式 掌握保兑仓的风险管理
保兑仓与融通仓
保兑仓与回购担保
保兑仓业务最早发源于钢铁行业目前已经拓展到家电、 汽车、化肥等行业，发展速度非常迅速。从理论上来说 只要供应商提供回购担保任何行业均可以开展该业务。
保兑仓与融通仓
保兑仓是供应链金融中融通仓的一种运作模式，因此保 兑仓具备融通仓的一般特征，即以质押货物的仓储和监 管、估值、配送为核心的综合物流服务平台，不仅将银 行和企业有机的联系在一起而且令金融业务在供应链中 的作用得到有效的发挥。
四种保兑仓业Байду номын сангаас模式比较
业务模式 模式 监管
一 角色 模式 代理
二 角色
模式 一般 三 控制
模式 完全 四 控制
海运物流
监管者
监管者 控制者 监管者 授信方 控制者 监管者 授信方 控制者
金融机构 授信方 授信方 授信方
无
经销商 融资方 融资方 融资方
融资方
供应商 融资工具 票据承兑方
回购担保者
银行承兑 汇票
利率风险的显著特征
净利息收入或支出（现金流量）的不确定，从而导致收 益和融资成本的不确定；
资产或负债市场价值不确定性而导致的收益不确定性。
从传统供应链融资的角度上看，银行对中小企业的贷 款管理单位成本远远高于大企业，如果银行通过提高 利率将这些成本转移到中小企业，可能使中小企业的 承受能力失衡。
系统风险识别要从宏观经济运行情况和行业发展状况。 银行要实时跟踪和评估核心企业主导的供应链在行业经
济中的竞争地位。 由于供应链中上下游中小企业与核心企业存在长期稳定
的战略合作关系，所以一定程度地降低了非系统风险。
保兑仓
（一）未来提货权融资业务保兑仓产品描述俗称“保兑仓”，是指华夏银行根据购货商申请为其提供融资，用于支付上游供货商货款，由供货商按照银行指令进行发货的业务。
以未来提货权做为质押的一种融资方式。
产品功能1、解决购货商因传统担保不足情况下的融资需求。
2、帮助购货商以较少的自有资金获得较大的订单，享受批量定货的折扣优惠。
3、帮助购货商利用供货商实力进行信用增级，方便取得银行融资支持。
4、帮助供货商在货款及时回笼的前提下扩大销售量，抢占市场份额，扶持经销商共同发展。
5、帮助供货商提前确定销售规模，稳定客户关系。
产品优势⏹融资方式多样——包括流动资金贷款、银行承兑汇票、商业承兑汇票贴现、保函等。
⏹手续简便——一般情况下，无需购货商提供其它的担保。
⏹融资效率高——借款人在授信期限内可以根据自己的购销状况循环使用额度。
⏹提货方便——首次保证金可以用以提货。
币种和期限未来提货权融资业务保兑仓模式目前仅限于人民币业务，期限最长不超过一年。
◆保兑仓：指本行与客户、供货商通过签订业务合作协议，本行给予客户融资用于满足其订货环节的资金需求，客户增加保证金或还款申请提货，供货商受托保管货物并按本行通知发货，同时辅以差额退款等信用增级措施。
◆具体信用产品：保兑仓业务项下信用产品主要包括承兑、开立国内信用证、流动资金贷款、商票保贴等◆业务流程：1、购销合同、三方合作协议2、客户向本行提交首付款/首笔保证金，本行向供货商交付银票(或国内信用证等等)3、首笔保证金可用于首次提货；后续提货时客户向本行交纳提货保证金，本行通知供货商发货4、供货商按本行通知发货，直至货物全部发放5、如客户违约，则供货商向本行退款。
供货商华夏银行客户保兑仓业务流程图经销商和厂商签订购货合同，三方签订《三方协议》，经销商将购货合同一份交银行7、客户不按期付款提货提货方式办理保兑仓业务提货时，可视情况选择如下方式：◆首笔保证金/首付款可用于首次提货，后续提货时须向本行追加保证金，本行向供货商签发相同金额的《提货通知书》；◆首笔保证金/首付款不可用于首次全额提货，客户提货时需向本行申请并追加约定比例的提货保证金，提货保证金计算公式为：提货保证金=提货金额*(1-首笔保证金或首付款比例)；◆其它方式，如首付款/首笔保证金预留一定比例至最后一次提货，等等。
钢材保兑仓业务分析及其风险防控
钢材保兑仓业务分析及其风险防控张德金;宋正【摘要】During the confirming storage business, the risks undertaken by steel makers include delivery risk, product collateral risk and balance refund risk, which are intensively reflected in acceptance bill redemption risk. This should apply to the sales of steel with short production cycle and high universality. Confirming storage business pattern requires steel makers to choose cooperative banks and traders prudently, to form professional team according to the requirement of financial transaction administrative standard, to stipulate operation, to recognize and control contract risk and operation risk and to manage marketing risk to avoid economic losses.%在保兑仓业务中，钢厂承担的主要风险包括发货风险、产品抵押风险、差额退款风险等，集中体现在承兑汇票的兑付风险。
生产周期较短、通用性较强的钢材销售，可以采用该业务模式。
保兑仓业务模式，钢厂要慎重选择合作银行和贸易商，按照金融业务管理标准的要求组成专业团队，规范操作、尽职尽责，正确识别、控制合同风险和操作风险，做好销售风险管理，避免产生经济损失。
保兑仓融资模式
保兑仓融资模式
保兑仓融资模式是一种融资方式，其核心是将存货或应收账款质押给银行或其他金融机构，以获取资金支持。
这种融资方式在国内外都广泛应用于企业融资，尤其是中小企业。
保兑仓融资模式有利于解决企业资金周转难的问题，提高企业的融资效率，促进企业快速发展。
保兑仓融资模式的特点是：一、质押物质量高，风险低。
质押的存货或应收账款是企业最基本的流动资产，能够保障融资机构的本金安全。
二、融资周期短，资金使用灵活。
通常情况下，保兑仓融资周期为
3-6个月，企业可以根据自身的实际情况，随时提取或还款，实现资金的灵活使用。
三、融资成本低，效率高。
相对于其他融资方式，保兑仓融资的融资成本较低，同时，由于存货或应收账款是质押物，其融资效率也很高。
在实际应用中，保兑仓融资模式需要注意以下几点：一、确保质押物的真实性和合法性。
融资机构需要对质押物进行认真核查，以确保质押物的真实性和合法性。
二、把握好融资的规模和期限。
企业需要根据自身的实际情况，合理制定融资规模和期限，防止过度融资和负债过高。
三、做好融资风险的管理和控制。
企业需要建立完善的融资风险管理机制，从源头上控制风险，防范意外风险的发生。
综上所述，保兑仓融资模式是企业融资的一种重要方式，其优点在于风险低、资金使用灵活、效率高等方面，但在实际应用中也需要注意一些问题。
企业可以根据自身的实际情况，选择适合自己的融资方式，提高融资效率和发展速度。
商业银行保兑仓供应链融资服务模式分析
商业银行保兑仓供应链融资服务模式分析摘要：银行从产业链的整个角度出发，综合授信，把相关的企业作为整体，根据在金融交易中形成的关系和特点制定融资方案，把银行的资金有效地注入到这条供应链上的相关的企业，为这些企业提供灵活的金融产品和服务，这种融资方式，就是供应链融资。
文章对商业银行保兑仓供应链融资服务模式进行分析。
关键词：商业银行；保兑仓供应链；融资服务模式供应链融资的发展是在供应链业务的充分发展的前提下出现的。
供应链是从扩大的生产概念发展来的，企业从原材料和零部件采购、运输、加工制造、分销直至最终送到顾客手中的这一过程被看成是一个环环相扣的链条。
它将企业的生产活动进行了前伸和后延。
供应链就是通过计划、获得、存储、分销、服务等这样一些活动而在顾客和供应商之间形成的一种衔接，从而使企业能满足内外部顾客的需求。
供应链对上游的供应者（供应活动）、中间的生产者（制造活动）和运输商（储存运输活动）、以及下游的消费者（分销活动）同样重视。
1 供应链融资服务业务的市场风险市场风险就是由于利率、汇率、股票、商品等价格更变所造成的银行损失的风险。
不管是客户企业的产品市场变动带来还款的困难，还是由于融资企业上游产品市场变动带来的生产风险都属于供应链融资服务业务的市场风险，而这些问题到最后都会造成银行收款的风险。
在存货融资模式中往往会出现这样的风险，而且货权控制的供应链融资在这种情况下就更加容易导致市场风险的发生。
货物控制权是供应链中小企业的贷款的重要保证，因此，货物价值的市场更变就是市场风险的关键来源。
标准仓单的质押物要多为小麦、大豆、铜等商品并且在要供应链融资服务a业务中，季节、市场和价值的上下波动的供求关系以及国际市场价格都会左右其发展，因此会对授信金额及质押率有一定影响。
如果市值严重下跌的标准仓单，就会导致银行面临质押物不足额的风险。
银行在面对质押物缺失的风险时，往往都会有两种表现形式：一是出质人恶意挂失仓单以及在质押物期间发生标准仓单遗失等情况，从而造成银行面临质押无效的风险；二是交割库保管不全导致丢失货物从而造成标准仓单持有人造成的损失。
最新兴业银行保兑仓业务介绍
兴业银行保兑仓业务介绍一、业务简述保兑仓业务，是指分行与客户（买方）、核心企业（供货商）通过签订业务合作协议，分行给予客户融资用于满足其订货环节的资金需求，客户增加保证金或还款申请提货，核心企业受托保管货物并按分行通知发货，同时辅以差额退款、连带保证责任等信用增级措施。
保兑仓业务项下信用产品主要包括承兑、开立国内信用证、流动资金贷款、商票保贴、法人账户透支等。
二、业务涉及的当事人介绍保兑仓业务项下核心企业，经我行认定为“优质基础客户”、“战略基础客户”，以及列入我行“中型实体企业主办行客户”和“中型实体企业主办行培育新客户”白名单的企业，直接准入。
不符合上述要求的核心企业应满足以下条件：(一)核心企业可为生产型企业或贸易型企业，且应为所属行业或所在区域具备领先优势的企业，近三年连续正常经营；对于核心企业为贸易型企业的，应为生产型企业所设立或控股的销售型贸易企业，或该贸易型企业与生产型企业隶属于同一集团公司。
(二)核心企业在本行信用等级评定为A级(含)以上，上一年度销售收入不低于5亿元人民币；其中，与本行合作开办跨区网络业务的核心企业，上一年度销售额不低于20亿元人民币。
(三)核心企业主营业务突出，主导产品销售顺畅；保兑仓业务项下销售商品为其主营产品，产品适销对路、质量稳定、退货及返修率低；最近三年销售履约记录良好，未发生因产品质量、不能按期交货等问题与买方发生贸易纠纷。
(四)与其它银行合作保兑仓等供应链融资业务履约情况良好。
保兑仓业务项下客户，经我行认定为“优质基础客户”、“战略基础客户”，以及列入我行“中型实体企业主办行客户”和“中型实体企业主办行培育新客户”白名单的客户，直接准入。
不符合上述要求的客户应满足以下条件：(一)可为贸易型企业或生产型企业；贸易型企业，与核心企业有稳定的商品购销关系，并得到核心企业的推荐或认可；生产型企业，近三年连续正常经营，且主营产品销售顺畅、应收账款周转速度和存货周转率不低于行业平均水平。
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关于“保兑仓”业务模式及风险的解析
集团风险部丁蔚
一、“保兑仓”业务简介
国内“保兑仓”业务最早出现在2003年前后，起先被用于空调、手机等家电领域，现在业务范围已经扩展到钢铁、汽车、水泥、化肥、服装、白酒、制药、轮胎等行业，成为银行信贷中的重要产品。
目前在国内金融市场，交通银行、光大银行、民生银行、平安银行、中国邮储银行、广发银行、中信银行等诸多银行都推出此类业务，实践中不同的银行在不同阶段对“保兑仓”业务或类似业务的称呼也有所不同，除“保兑仓”以外还有如“先票/款后担保提货授信”、“先票/款后货质押”、“担保提货”、“厂商银”、“商商银”等，这些信贷产品都属于“保兑仓”的范畴。
据银行介绍，采用“保兑仓”模式，可使多方获益：
∙从买方（客户）来讲，可以解决全额购货的资金困难，通过批量订货和预付货款的结算方式获得优惠采购价格而降低成本。
∙从卖方（供应商）来讲，可以减少应收账款占用、加快资金周转；有效解决销售渠道问题，促成贸易合作；提前确定销售规模，增大市场份额，提高企业利润，稳定客户关系。
因此，“保兑仓”模式一经推出即得到买方和卖方的广泛欢迎并迅速得以推广。
结合我司实际情况，我司下属企业在银行“保兑仓”业务中主要是卖方/供应商的角色。
在实践中，银行“保兑仓”业务需要买方/客户、卖方/供应商与银行签署三方合作协议或增加监管方签署四方协议，买方凭借与卖方签订的购销合同向银行申请融资支付货款，随后凭借银行签发的提货单直接向卖方提取货物，而供应商
将货物交给银行指定的监管方质押监管并根据银行放货通知向买方放货。
但在实践中，银行选择我司下属企业完全是基于对我司作为国有企业具有优质信誉的信任，因此我司下属企业实质是银行此类业务中的核心企业，承担对银行的担保职责。
二、关于供应商责任和承担风险的介绍
供应商通常在银行“保兑仓”业务中承担三项责任：
1．“担保提货”责任。
“保兑仓”模式的协议书中约定：贸易合同项下货物由买方客户自行提取。
银行签发的《提货通知书》为提取货物的唯一有效凭证。
买方客户每次向供应商提货均应凭银行签发的《提货通知书》办理。
供应商违反上述规定给买方客户提货的，应当在给银行造成的损失范围内和买方客户一起向银行承担连带还款责任。
2. “退款”责任或“差额”付款担保责任，而不是退货。
“保兑仓”模式的协议书中约定：若买卖双方全部或部分终止贸易合同，或供应商实际未发货，或供应商实际发货的价值少于贸易合同的规定，或买方未按协议规定提货期限逾期未提完货物的，供应商应在收到银行退款通知书后核实未发货部分金额与银行核对确认。
同时，供应商应按银行退款通知将未发货部分等额的款项直接退至银行。
3.“购销合同”签署和履约责任。
供应商与客户在协议项下签署购销合同，合同条款应符合协议规定并按照协议和规定履行实际交货义务。
供应商因承担上述三项主要责任，而需面对三项主要风险，即未按照协议规定严格履行需凭银行签发的《提货通知书》方可交货的规定，擅自交货，与买方客户一起对银行承担连带还款责任；未能按照协议规定无论因任何原因在收到银行退款通知书及时足额退款，或买方未按协议项下购销合同足额按照提货期限提货，产生货物销售困难或市场跌价的风险；供应商未能按照协议项下购销合同规
定，在银行和买方均按协议和合同履约的情况下，按照合同按时交付合同约定的货物。
三、近年发生的“保兑仓”业务案例
最近几年，“保兑仓”业务风险频现，尤其在钢铁贸易行业。
早在2008年，包钢股份就因为钢贸商破产，按照“保兑仓”协议，被迫支付广发银行2.29亿元承兑汇票。
2013年，河北钢铁集团松汀钢铁公司与钢贸商上海巨旺钢铁有限公司和上海鑫燎实业有限公司因为“保兑仓”业务出现违约，被平安银行上海分行和广发银行上海分行起诉。
广东、山东等地也相继发生“保兑仓”贸易模式下银行与企业间的合同纠纷事件。