金融风险管理概述1
金融风险管理
金融风险管理金融风险管理是指金融机构在开展业务过程中，针对各类风险制定并执行相应的管理措施，以保障金融机构的稳健经营和投资者的利益。
金融风险管理的目标是降低金融机构面临的风险，提高其盈利能力和稳定性。
一、市场风险管理市场风险是金融机构面临的来自市场波动的风险，包括利率风险、汇率风险、股票价格风险等。
为了管理市场风险，金融机构需要建立有效的风险管理框架，包括风险测量和监控、风险限额和风险分散等措施。
此外，金融机构还应制定合理的风险管理政策，明确风险承受能力和风险管理策略，确保风险管理与机构的战略目标相一致。
二、信用风险管理信用风险是金融机构面临的来自借款人或其他交易对手无法履行合约义务的风险。
金融机构应建立完善的信用风险管理体系，包括风险评估、风险控制和风险监测等环节。
风险评估主要通过对借款人的信用状况进行评估，确定其还款能力和意愿；风险控制则包括制定贷款政策、设定贷款额度、选择担保方式等措施；风险监测则通过建立风险监测系统，及时发现和应对潜在的信用风险。
三、流动性风险管理流动性风险是指金融机构在面临资金流出压力时，无法及时筹集足够的资金来满足支付义务的风险。
为了管理流动性风险，金融机构应制定合理的资金管理政策，包括建立充足的流动性储备、设定流动性限额和制定应急策略等。
此外，金融机构还应建立流动性风险监测和应对机制，及时评估和管理流动性风险。
四、操作风险管理操作风险是指金融机构面临的来自内部操作失误、系统故障、欺诈等因素导致的风险。
为了管理操作风险，金融机构应建立健全的内部控制体系，包括设立独立的风险管理部门、制定操作风险管理政策和程序、建立风险报告和监控机制等。
此外，金融机构还应加强员工培训和意识教育，提高员工对操作风险的认识和防范能力。
五、法律风险管理法律风险是指金融机构面临的来自法律法规变化、合同纠纷等因素导致的风险。
为了管理法律风险，金融机构应建立合规管理体系，包括建立合规部门、制定合规政策和程序、加强合规培训和监督等。
《金融风险管理概述 》课件
金融风险的未来发展与挑战
跨国金融机构面临不同国家和地区的监管政策和法规的差异，需要适应和遵守各地的要求。
挑战
国际合作的加强有助于跨国金融机构更好地分享风险信息和经验，共同应对风险挑战。
机遇
国际合作的加强为跨国金融机构的风险管理带来了挑战，但也为其提供了更多的合作机会和资源。
《金融风险管理概述》ppt课件
目录
金融风险的定义与分类金融风险的识别与评估金融风险的防范与控制金融风险的监管与法规金融风险的未来发展与挑战
金融风险的定义与分类
市场风险：市场风险是指由于市场价格波动导致金融机构或投资者的实际收益与预期收益发生偏离，从而造成损失的可能性。市场风险主要包括利率风险、汇率风险和股票价格风险等。
分析信息
将识别出的风险因素进行分类，如市场风险、信用风险、操作风险等。
风险分类
量化分析
通过建立数学模型，对风险因素进行量化分析，计算出风险敞口和潜在损失。
定性分析
对难以量化的风险因素进行定性评估，分析其对金融机构的影响方式和程度。
影响程度评估
分析风险因素对金融机构的财务状况、经营绩效等方面的影响程度。
通过分析不同风险因素的变化对金融机构财务状况的影响，评估金融机构的敏感性和脆弱性。
金融风险的防范与控制
03
风险监测
定期或实时监测金融机构面临的风险状况，及时发现和应对风险变化。
01
风险识别
通过收集和分析数据，识别潜在的金融风险，为制定风险管理策略提供依据。
02
风险评估
对已识别的风险进行量化和评估，确定其可能对金融机构造成的损失程度。
总结
感谢观看
THANKS
01
金融风险管理
金融风险管理金融风险管理是指金融机构在开展业务过程中，针对可能出现的各种风险进行有效的识别、评估、控制和监测的一种管理活动。
金融风险管理的目标是保障金融机构的稳定运营，防范和化解各类风险对金融机构的不利影响，确保金融机构能够持续提供稳健的金融服务。
一、风险识别和评估金融机构在进行风险管理时，首先需要对可能存在的风险进行识别和评估。
这包括对市场风险、信用风险、操作风险等进行全面的分析和评估。
通过分析市场数据、监测市场动态、评估客户信用状况等手段，金融机构可以对风险进行准确的识别和量化评估。
1. 市场风险识别和评估市场风险是指金融机构在金融市场中面临的资产价格波动和市场变动带来的风险。
金融机构可以通过建立风险模型、分析历史数据、进行场景分析等方法，对市场风险进行识别和评估。
通过对不同市场因素的敏感性分析和压力测试，金融机构可以评估市场风险的潜在影响。
2. 信用风险识别和评估信用风险是指金融机构在与客户进行交易和借贷过程中，由于客户违约或信用状况恶化而导致的风险。
金融机构可以通过客户信用评级、债务违约概率计算、贷款违约概率模型等方法，对信用风险进行识别和评估。
通过建立合理的信用风险管理框架和控制措施，金融机构可以有效降低信用风险带来的损失。
3. 操作风险识别和评估操作风险是指金融机构在业务运营过程中，由于内部操作失误、系统故障、欺诈行为等原因导致的风险。
金融机构可以通过建立内部控制制度、加强员工培训、完善业务流程等方法，对操作风险进行识别和评估。
通过建立风险事件管理系统和风险指标体系，金融机构可以及时发现和处理操作风险事件，减少损失。
二、风险控制和管理在识别和评估风险之后，金融机构需要采取一系列措施来控制和管理风险，以确保风险在可控范围内。
这包括风险分散、风险转移、风险监测等方面的措施。
1. 风险分散和分配金融机构可以通过将资金投资于不同的资产类别、行业、地区等，实现风险的分散和分配。
通过建立多元化的投资组合和合理的资产配置策略，金融机构可以降低特定风险对整体投资组合的影响。
金融风险管理
金融风险管理在现代经济发展的进程中，金融风险不可避免地存在，而金融风险管理就成为了保障金融领域稳定运行的重要环节。
本文将从三个方面介绍金融风险管理的基本概念、方法和重要性。
一、金融风险管理的基本概念金融风险是指由于金融行为、金融产品或金融市场等因素导致的与金融活动相关的各种不确定因素，可能对金融市场、金融机构以及金融参与者造成损失的可能性。
金融风险管理是指通过有效的控制措施，降低和规避金融风险的过程。
金融风险管理的核心是寻找并评估可能的风险，制定相应的应对策略，以降低风险的发生概率和对金融市场的影响。
二、金融风险管理的方法1. 风险识别与评估：通过对金融市场、金融机构和金融产品等进行全面的调研和风险分析，确定风险的来源和潜在影响，对不同的风险进行分类和定量评估。
2. 风险监控与控制：建立风险监控系统，及时跟踪金融市场变化和金融机构风险情况，通过限额控制、风险警示、灵活调整策略等手段，控制风险的发生和扩大。
3. 风险应对与防范：根据不同类型的风险，采取相应的措施，如市场风险可采用对冲、套期保值等方法，信用风险可采用信用评级、风险分散等手段。
4. 风险承担与转移：在风险管理过程中，金融机构可以选择自行承担风险或通过金融工具进行风险转移，例如保险、期货等，以减轻风险带来的损失。
三、金融风险管理的重要性1. 维护金融市场稳定：金融风险管理有助于预测和应对金融市场波动，稳定金融市场的运行，防止系统性风险的发生，从而保障经济的健康发展。
2. 保护金融机构安全：通过有效的风险管理手段，金融机构能够规避和降低潜在风险的损失，提高金融机构的经营能力和抗风险能力，降低破产风险。
3. 促进建设可持续发展的金融体系：金融风险管理有助于提高金融市场的透明度和规范化程度，促进金融体系健康发展，为可持续经济发展提供保障。
综上所述，金融风险管理作为保障金融市场稳定和金融机构安全运行的重要措施，需要建立完善的风险管理体系和方法，加强金融监管和风险评估，提高金融机构的风险意识和风险管理能力，以降低金融风险对经济秩序的破坏和影响。
金融风险管理
金融风险管理一、背景介绍金融风险管理是指在金融机构和金融市场中，通过识别、评估和控制各种风险，确保金融机构的稳健运营和金融市场的稳定发展。
金融风险主要包括信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险等。
有效的金融风险管理对于保护金融机构的资产和维护金融市场的健康发展至关重要。
二、信用风险管理信用风险是指金融机构在贷款、投资和交易等活动中，由于借款人或者交易对手无法履行合同义务而造成的损失风险。
为了有效管理信用风险，金融机构需要建立完善的信用评估体系，包括评估借款人的信用状况、还款能力和担保品的价值等。
此外，金融机构还应制定合理的贷款政策和授信限额，并进行定期的风险监测和评估，及时采取风险控制措施。
三、市场风险管理市场风险是指金融机构在金融市场上进行投资和交易活动时，由于市场价格波动、利率变动和汇率波动等原于是造成的损失风险。
为了管理市场风险，金融机构需要建立有效的风险管理框架，包括制定投资策略、设定风险限额和建立风险控制机制等。
此外，金融机构还应加强市场监测和风险预警，及时调整投资组合和采取对冲措施，降低市场风险的影响。
四、流动性风险管理流动性风险是指金融机构在面临资金流出压力时，无法及时获得足够的资金来满足债务偿付和业务发展的风险。
为了管理流动性风险，金融机构需要建立健全的流动性管理机制，包括制定流动性管理政策、建立流动性风险监测和预警系统，以及建立应急融资渠道等。
此外，金融机构还应加强资金管理和资产负债管理，提高资金利用效率，降低流动性风险的发生和影响。
五、操作风险管理操作风险是指金融机构在日常运营中，由于内部流程、系统故障、人为失误和欺诈行为等原于是造成的损失风险。
为了管理操作风险，金融机构需要建立健全的内部控制体系，包括制定操作规程、设立内部审计和风险管理部门，加强员工培训和风险意识教育等。
此外，金融机构还应加强对外部合作火伴的风险评估和监控，建立风险防控机制，及时发现和应对潜在的操作风险。
金融风险管理
金融风险管理金融风险管理是指金融机构或者企业在经营过程中，通过识别、评估和控制各种可能对其经营活动产生不利影响的风险，以确保其稳健运营和可持续发展的管理过程。
本文将详细介绍金融风险管理的定义、重要性、主要风险类型以及常用的风险管理方法。
一、定义金融风险管理是指金融机构或者企业在经营过程中，通过对各种风险进行识别、评估和控制，以降低风险对其经营活动的不利影响，保护其资产和利益的管理过程。
金融风险主要包括信用风险、市场风险、操作风险和流动性风险等。
二、重要性金融风险管理对于金融机构和企业的健康发展至关重要。
合理的风险管理可以匡助金融机构和企业避免或者减少损失，并保护其声誉和信誉。
同时，金融风险管理也是金融监管机构对金融机构监管的重要内容，对于维护金融市场的稳定和防范系统性风险具有重要作用。
三、主要风险类型1. 信用风险：指借款人或者债务人无法按时履约或者无法全额偿还债务的风险。
金融机构和企业应通过建立科学的信用评估模型、严格的借贷审批制度以及有效的追偿机制来控制信用风险。
2. 市场风险：指由于市场价格波动或者市场条件变化导致的金融机构或者企业投资组合价值下降的风险。
金融机构和企业应通过制定有效的风险管理策略、建立风险监测和控制系统来管理市场风险。
3. 操作风险：指由于内部操作失误、技术故障、欺诈行为或者灾难事件等原因导致的金融机构或者企业损失的风险。
金融机构和企业应通过建立健全的内部控制制度、加强员工培训和意识教育以及建立灾备和业务连续性计划来管理操作风险。
4. 流动性风险：指金融机构或者企业无法及时获得足够的现金或者其他流动性资产以满足其支付义务的风险。
金融机构和企业应通过合理的资金管理、建立流动性风险监测和应急机制来管理流动性风险。
四、常用的风险管理方法1. 多元化投资：通过将资金投资于不同的资产类别、行业和地区，以分散风险并平衡收益。
2. 风险评估和监测：建立科学的风险评估模型和监测系统，及时发现和评估风险，并采取相应的风险控制措施。
金融风险管理解析
金融风险管理解析金融风险是财务活动中的潜在损失，它可能影响到金融机构和市场的安全与稳定。
为了应对这些风险，金融风险管理的概念应运而生。
本文将从概念、风险识别、评估与监测、风险控制以及风险传播等方面对金融风险管理进行解析。
1. 金融风险管理概述金融风险管理是一种管理金融机构或公司在经营活动中所面临的各种风险的过程。
它的目标是通过有效地识别、评估和控制风险，以减少潜在的财务损失。
金融风险管理的核心是提高组织的整体稳定性和可持续性。
2. 风险识别风险识别是金融风险管理的第一步。
它涉及到对潜在风险的准确辨认和分类。
一些常见的金融风险包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。
金融机构应该通过对外部环境、市场情况和公司内部运营的综合分析，识别并理解可能存在的风险。
3. 风险评估与监测风险评估与监测是金融风险管理的关键环节。
该环节通过对已识别的风险进行量化分析，评估其可能性和潜在影响。
风险监测则是对已识别和评估的风险进行关注和监控，及时发现可能的风险暴露。
金融机构应建立有效的风险监测系统，以便及时采取措施来减少潜在的损失。
4. 风险控制风险控制是金融风险管理的核心环节。
它旨在通过各种方法和工具来减少潜在的风险。
金融机构可以通过多元化投资组合、风险对冲、合理设置止损点等手段来控制风险。
此外，建立有效的内部控制和风险审查机制也是风险控制的重要手段。
5. 风险传播金融风险的传播是指在金融体系内部和金融市场中风险的扩散和传递。
金融机构之间的相互紧密联系和依赖关系加剧了风险的传播。
金融机构应该关注风险传播的可能性和影响，并采取措施来控制和缓解风险传播的风险。
总结：金融风险管理是管理金融机构或公司在经营活动中所面临的各种风险的过程。
它包括风险识别、评估与监测、风险控制以及风险传播等环节。
金融机构应具备准确辨认和分类风险的能力，建立有效的风险监测系统，采取适当的风险控制措施，并关注和控制风险传播的可能性和影响。
只有通过科学合理的金融风险管理，金融机构才能实现整体稳定和可持续发展。
第二章金融风险管理的基本理论-PPT
2、2、1 市场风险得测度方 法 ⑷ VaR法
Value at Risk 可以译为受险价值或风险估值。
VaR就是指在正常得市场条件、给定得置信 水平与给定得时间间隔内,某项资产或者某 一项资产组合预期可能发生得最大损失。
1、2、1 金融风险管理对微观经济层面得意义
可以使得经济主体以较低得成本避免或减少金融风险可能 造成得损失
可以稳定经济活动得现金流量,保证生产经营活动免受风 险因素得干扰,并提高资金使用效率。
为经济主体作出合理决策奠定了基础
有利于金融机构与企业实现可持续发展
1、2、2 金融风险管理对宏观经济层面得意义
分散策略可以用于管理证券,也可以用于管理汇率风险及银行 得信贷风险。
3、4 金融风险得转嫁策略
转嫁策略
就是指经济主体通过各种合法手段将其 承受得风险转移给其她经济主体。资产 多样化只能减少经济主体承担得非系统 性风险,对系统风险则无能为力。
经济主体可向保险公司投保,以保险费为代价,将风险转移给保险公 司。如出口信贷保险、存款保险制度、投资风险保险。
2、2、2 信用风险得测度方法
•信用风险具有不同于市场风险得一些特性,表现为: 其一,市场风险得概率分布通常可以假定为正态分布。
而贷款具有收益、损失不对称得特点,使得信用风险得 概率分布不适合于正态分布得假设。
其二,借贷双方存在显著得信息不对称。 其三,信用风险得观察数据不易获取。 •信用风险得计量方法很多,传统得方法侧重于定性分析, 如专家评定、信用评级、贷款分类等。新得度量方法 更加注重建立技术性很强得数学模型,如KMV模型与信 用度量制(CreditMetrics)等。
《金融风险管理的概述》
第一章金融风险管理的概述本章主要介绍与金融风险有关的基本概念和背景知识，读者已经具备一定的金融知识的基础上，进一步尽可能全面地介绍风险，金融风险的内涵和特征，继而追溯历史，回顾金融风险管理的发展历程，了解金融风险管理的演进过程。
阅读万本章后，有助于理解本书的知识结构框架。
第一节金融风险概论一风险(一) 风险定义风险指的是由于经济活动的不确定性而导致资金在筹措和运用中遭受损失的可能性。
风险的定义分为两类：广义的风险和狭义的风险。
广义的风险：强调结果的不确定性，即在一定的条件下和一定时器内发生的各种结果的变动程度，结果的变动程度越大则相应的风险也就越大，反之则越小；狭义的风险：强调不确定性带来的不利后果，即指一定的条件和一定时期内由于各种结果发生的不确定性而导致行为主体遭受损失或者损害的可能性。
这个概念突出强调了损害的可能性(二) 风险的特点1 客观性风险是不以人的意志为转移，客观存在。
2 普遍性风险广泛存在于自然界和人类社会，无处不在，无时不有。
3 复杂性风险是一种非常复杂的自然﹑社会现象。
迄今为止，人们也只能在有限的空间和时间内度量风险和管理风险。
4 偶然性风险的基本特征是不确定性，及风险发生的时间﹑程度和结果都是偶然的，而且引发风险的因素也是偶然的。
5 必然性由于环境的复杂多变造成风险的发生是不可避免，尽管对于个别风险的控制是哪一张我的，但是随着技术的进步以及大量历史数据的支持，人类在看似混乱的风险当中仍然能够发现规律。
6 可变性风险随着环境的变化而改变，技术的进步能够带来管理方式的创新，同时也带来新的风险。
(三) 风险的分类风险都具有不可预见性，由于相关变量的波动性导致收益的减少，经营成本的增加都是非预期的，通过分类有助于突出引起风险的因子的变化特征，管理者可以针对不同的风险采取不同的处置方法，更有效地防范和管理风险。
1．按风险的性质分为纯粹风险和投机风险。
纯粹风险：风险承担者遭受了风险损失而没有获得任何收益，它所导致的后果只有两种：有规律，可以利用概率论中的大数法则来预测风险的概率。
金融风险管理
金融风险管理一、金融风险概述金融风险是指在金融交易中可能出现的赔付风险、信用风险、流动性风险、市场风险、法律风险等，这些风险可能导致个人或者组织的财务损失。
金融风险管理指的是通过各种手段和技术来降低金融风险的可能性和损失，以保障金融机构或者客户的利益。
二、金融风险管理的意义金融风险管理是现代金融领域的重要内容之一，其意义在于：1. 帮助金融机构或者客户规避潜在的风险，降低财务损失；2. 保证金融交易中各方权益的得到保护；3. 提升金融机构的运营效率和市场竞争力。
三、金融风险管理的主要手段和技术金融风险管理可以通过以下几种手段和技术来实现：1. 金融工程：通过金融工程手段来规避潜在的风险，例如利用金融衍生品进行风险对冲；2. 风险评估和监测：通过对金融市场的监测和对金融产品和组合的评估来及时发现和识别风险因素；3. 金融产品的设计与改进：通过对金融产品的设计和改进，减少风险的产生和扩大；4. 信用评级：通过对借款人、发行人等的信用风险进行评估，规避信用违约风险；5. 强制平仓：当市场行情变化超过一定幅度时，通过强制平仓等手段，控制风险；四、金融风险管理的实践金融风险管理最重要的在于实践。
金融机构和投资者可以通过以下几种方式进行金融风险管理的实践：1. 建立风险监测和早警机制；2. 制定和完善风险管理制度和流程；3. 建立金融风险管理和控制的团队；4. 提高金融产品的质量和规范性；5. 与其他机构或者专业人士建立合作关系，共同解决风险问题。
五、结论金融风险管理是金融行业的重要领域之一。
随着金融市场的不断变化，金融风险也会愈加复杂。
因此，金融机构和投资者需要不断提升管理水平，应对各种金融风险，以保证个人或者组织的财务安全和发展。
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金融危机中华尔街五大投资银行 皆受到重大冲击
2008年3月 贝尔斯登 摩根大通 美林 美国银行 美国银行
第十一章 破产保护
现今
摩根大通
雷曼兄弟 高盛
摩根士丹利
高盛 摩根士丹利
被收购
转变为银行控股公司
二、金融风险的特征
3、加速性：指一旦金融机构出现经营困难，就会失 去信用基础，甚至出现挤兑风潮，这样会加速金 融机构的倒闭。（是否有第二波？）
课程要求
平时10%
考试：闭卷
期中20%
期末70%
第一篇 风险管理的基础 第1讲 风险概述 第2讲 风险管理的实践 第3讲 风险管理的工具:衍生性金融工具（上） 第4讲风险管理的工具:衍生性金融工具（下） 第二篇 市场风险的衡量与管理 第5讲 市场风险衡量：传统工具 vs. VaR 第6讲 风险值的计算方法 第7讲 利率风险的计算和管理 第三篇 信用风险的衡量与管理 第8讲 信用风险的计量与管理
一、风险的基本概念
3、风险的定义
“风险”为对未来结果不确定性的暴露。 “风险”的中性，有利和不利；通常意 义：坏事情。
方差、标准差、β等 VaR，损失概率等
16
4、对风险的理解与风险度量
风险的两种理 解→不同度量 指标
首先是不确定性。不确定性可以被认为是一个或 几个事件（结果）发生的概率分布。因此，每一 个事件的发生都应该对应着一定的概率。为了研 究风险，对未来结果及其发生的概率就应该有一 个精确的描述。
分类
直接损失：风险事故发生后立即导致的第一次损失。
间接损失是直接损失带来的后果 例如
去银行存钱，被抢
本金损失 利息损失
2、风险事故：损失发生的原因
3、风险因素（hazard）指引起或增加风 险事故发生的状况或条件。 分类： 物质风险因素：是指存在于标的物本身或
其所处的环境足以引起或增加损失机会的 物质条件。
二、金融风险的特征
1、隐蔽性：指由于金融机构的经营活动的不 完全透明性，在其不爆发金融危机时，可 能因信用特点而掩盖金融风险不确定性损 失的实质。（次贷危机） 2、扩散性：指由于金融机构之间存在复杂的 债权、债务关系，一家金融机构出现危机 可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米 诺骨牌”现象。（金融海啸）
金融风险管理师 ——FRM（Financial Risk Management） 它是金融风险管理领域的一种资格认证称号，由美 国“全球风险专家协会”（GARP：Global Association of Risk Professionals ）设立。 至2009年3月，工行先后有140名员工取得了金融风 险管理师（FRM）资格，占国内金融风险管理师总人 数的10％以上，稳居同业首位。
年薪百万的首席风险管理执行官(CRO)：
CEO所代表的职位许多人已经耳熟能详，在发达 国家CRO已与CEO一样有名。
全球第一个CRO诞生于1993年。 一份调查显示，2002年，美国只有20%的大型企 业设有CRO职位，到2004年，美国已有40%的大型 企业设有CRO职位。 目前，80%以上的世界性金融机构已设定了CRO 工作职位。
主要内容
第一讲 风险概述
第一讲 风险概述
第一节 风险原理 第二节 金融风险概述
第一节 风险原理
一、风险的基本概念 二、风险的本质：与风险相关的几个基本概念 三、风险的分类
一、风险的基本概念
1、对风险的认识
交通事故、生产过程中的事故 股市有风险，投资需谨慎 ； 风险与人们有目的的活动有关。 风险主要存在于选择中，因为人生是有限的， 从事的工作也是有限的，必须选择，选择就有 代价，就有风险。 风险总是与世界的未来变化有关。
风险厌恶型 风险中性 风险爱好型
趋利避害，厌恶风险，就能化解风险？
一个植物趋利避害的故事
南美洲，卷柏 — — 会走路的树。
1）卷柏的生存需要大量的水。 2）水分不足时，拔出根，身体卷成球状，随风滚动。 3）到了水分充足的地方，圆球迅速展开，根钻到地下。 人们说：卷柏的游走为自己不断创造了好的环境。 可是，也常常看到： 1）卷柏挂在树上枯死； 趋利避害 2）滚到路上被轧扁； 一定能成功吗？ 3）被孩子当球踢，…。
人在风险面前无能为力吗？
骆驼的故事
素有沙漠之舟之称的骆驼，有时会气冲牛斗，突然发 狂，一个对此毫无知情的人，会惊慌失措，有时会遭到 伤害，甚至死亡。 但是有经验的牧人，知道骆驼发脾气的先兆，感觉情 况不对时： 1）扔给它上衣； 2）任骆驼撕咬和践踏；
3）耐心等待骆驼把衣服这个“假想敌”完全摧毁。
企业风险包括危害性风险和金融风险 危害性风险：对安全和健康有危害的风 险（纯粹风险）
财产毁损风险 法律责任风险 员工伤害风险 员工福利风险
金融风险
金融变量的各种可能值偏离其期望值的可能性和 幅度 。
任何公司因其长期、短期资金需求以及闲置资金 的运用，都必须参与金融市场。 然而金融市场中的变量如利率、汇率、信用、流 动性的变动不确定性很高，稍许改变都可能会影 响到公司的获利、现金流量、与投资敞口的价值。 对于金融机构而言，涉足金融风险就是其本业， 因此金融机构的专业经理人，更有责任了解所有 金融风险的來源，並更专精于金融风险管理。
4、可管理性：指通过金融理论的发展、金融市场的 规范、智能性的管理媒介，金融风险可以得到有 效的预测和控制。
5、周期性：指金融风险受经济循环周期和货币政策 变化的影响，呈现规律性、周期性的特点。（抑 制顺周期性）
三、金融风险的分类
1、按风险的来源分类
市场风险、偶然事件风险、购买力风险、经营风险与破 产风险、信用风险、利率和汇率风险、操作风险、流动 性风险、政策风险。
（3）二者在风险管理方面的比较 ①控制风险：
纯粹风险---措施降低风险影响 投机风险---提高风险承受能力
②风险补偿：
纯粹风险---保险（可保风险：大数法则；非同时受损） 投机风险---金融衍生合约
③损失角度：
纯粹风险---社会财富和人身净损失 投机风险---没有净损失（你赔我赚）
2、企业面临的主要风险
2、风险与不确定性
高 第3级
不 确 定 程 度
未来的结果与发生的概 率均无法确定
主观不确定 知道未来会有哪些结果， 但每一种结果发生的概 率无法客观确定 未来有多种结果，每一 客观不确定 种结果及其概率可知
第2级
低
第1级
思考：
这些不确定性间可以互相转化吗？如果可以，转化条件？ 风险=不确定性？
《风险管理》
Risk Management
前期课程
金融学 概率统计 计量经济学
2
为什么要开设这门课程？
中国每年交通事故50万起，因交通事故死 亡人数均超过10万人，稳居世界第一。统 计数据表明，每5分钟就有一人丧身车轮， 每1分钟都会有一人因为交通事故而伤残。 每年因交通事故所造成的经济损失达数百 亿元。
道德风险因素：由于不诚实的恶意行为故
意促使风险事故发生的人为因素。
心理风险因素：由于不良习惯或疏忽所产
生或增加风险事故发生的可能性的因素。
案例：美国次贷危机中的人为风险因素
次级抵押贷款
类别 信用评分 月供/月收 入 ＜40% ＜40% ＞40% 首付比例
优质贷款 Alt-A贷款 次级贷款
＞660 620 ~ 660 ＜620
《风险、不确定性与利润》(1921)
Knight 不承认“风险=不确定性”， 提出“风险”是有概率分布的随机 性，而“不确定性”是不可能有概 率分布的随机性。 Knight 的观点并未被普遍接受。 但是这一观点成为研究方法上的区 别。 个人理解： 风险—可以量化 不确定性---无法量化
Байду номын сангаас
Frank Hyneman Knight (18851972)
第二个因素是对这种不确定性的暴露。对于同样 的不确定性，不同的人类活动所受到的影响（损 失的可能程度）是不一样的。比如说，未来的天 气状况对农业的影响远远大于其对工业和金融业 等其它行业的影响。
4、对风险的理解与风险度量
赌博1 结果 概率 赌博2 结果 概率 赌博3 结果 概率
+1
-1
0.5
教材和参考读物
教材： 米歇尔.科罗赫，丹.加莱，罗伯特.马克.风险管理[M ] 中国财政经济出版社，2005. 参考读物： [1] 约翰.赫尔.风险管理与金融机构[M] ，机械工业出版 社，2009 [2]宋王顺.金融风险管理[M] ，中国金融出版社，2007 [3] 邹宏元.金融风险管理[M] ，西南财经大学出版社， 2005 [4] 李志辉．金融风险管理[M]．北京：中国金融出版社， 2003． [5] 施兵超，杨文泽．金融风险管理[M]．上海：上海财 经大学出版社，2002
0.5
+100
-100
0.5
0.5
+100
-100
0.99
0.01
风险的度量：损失概率与损失幅度。 风险的大小取决于风险发生的概率与损 失的可能程度。不利结果出现的概率越 大、造成的损失越大，风险越大；
二、风险的本质：与风险相关的几个基本概念
1、损失：非故意的，非预期的和非计划的经济价值 的减少或消失
骆驼作了这些之后怎样？
为什么扔“上衣”给骆驼？
第二讲 风险管理的实践
第一节 风险管理的起源和发展 第二节 金融风险管理的含义 第三节 金融风险管理程序 第四节 金融风险管理的基本理论与策略
第一节 风险管理的起源和发展