基于高并购溢价的商誉及其减值研究
并购中巨额商誉减值研究
Frontiers of International Accounting 国际会计前沿, 2023, 12(3), 333-338 Published Online September 2023 in Hans. https:///journal/fia https:///10.12677/fia.2023.123045并购中巨额商誉减值研究——以掌趣科技为例赵晨颖北方工业大学经济管理学院，北京收稿日期：2023年7月22日；录用日期：2023年8月18日；发布日期：2023年8月31日摘要自2018年大规模上市公司商誉暴雷现象发生后，我国近年来上市公司仍有频繁的商誉暴雷事件发生，这反映出我国商誉会计处理存在诸多问题。
本文以掌趣科技为研究对象，对其商誉减值情况进行研究分析，发现估值过高的溢价收购、业绩承诺和盈余管理动机等方面是造成巨额商誉减值的原因。
最后提出谨慎确认商誉、合理设置业绩承诺、完善商誉的监管等防范巨额商誉减值的措施，以促进资本市场的健康有序良性发展，在一定程度上完善我国现有的资本市场。
关键词并购，商誉，商誉减值，掌趣科技Research on Huge Goodwill Impairment in M & A—A Case Study of OurpalmChenying ZhaoSchool of Economics and Management, North China University of Technology, BeijingReceived: Jul. 22nd , 2023; accepted: Aug. 18th , 2023; published: Aug. 31st , 2023AbstractSince the occurrence of goodwill thunderstorms in large-scale listed companies in 2018, there have been frequent goodwill thunderstorms in listed companies in recent years, which reflects many problems in the accounting treatment of goodwill in China. This paper takes Ourpalm as the object赵晨颖to study and analyze the impairment of its goodwill, and finds that overvalued premium acquisi-tions, performance commitments and earnings management motives are the reasons for the huge goodwill impairment. Finally, measures to prevent the impairment of huge goodwill, such as pru-dently recognizing goodwill, reasonably setting performance commitments, and improving the supervision of goodwill, are proposed, so as to promote the healthy, orderly and benign develop-ment of the capital market and improve the existing capital market in China to a certain extent.KeywordsM & A, Goodwill, Goodwill Impairment, Ourpalm Array Copyright © 2023 by author(s) and Hans Publishers Inc.This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY 4.0)./licenses/by/4.0/1. 引言在2014~2015年牛市时期，许多上市公司都通过并购的方式来提升公司的估值，但是在并购中会发生高溢价并购现象，由此便积累了大量商誉。
溢价并购、商誉减值与企业绩效——以华谊兄弟为例
溢价并购、商誉减值与企业绩效——以华谊兄弟为例溢价并购、商誉减值与企业绩效——以华谊兄弟为例摘要：溢价并购和商誉减值是企业成长和发展过程中常见的现象。
本文以中国影视娱乐公司华谊兄弟为例，系统研究了溢价并购和商誉减值对企业绩效的影响。
研究结果显示，在溢价并购中，华谊兄弟取得了一定的增长，并且商誉减值对企业绩效产生了不良影响。
文章结合实际情况，提出了相应的建议，包括合理审慎进行并购，加强商誉管理等，以提高企业绩效。
目次1. 引言2. 溢价并购的背景和原因3. 华谊兄弟的并购历程4. 溢价并购对华谊兄弟的影响4.1 增加了企业规模4.2 提高了市场份额4.3 增强了资源整合能力5. 商誉减值的原因和影响5.1 市场变化导致商誉减值5.2 商誉减值对企业绩效的影响6. 建议与展望6.1 合理审慎进行并购6.2 加强商誉管理6.3 推进多元化发展战略7. 结论1. 引言在全球化经济的背景下，企业间的并购活动日益频繁。
并购是企业成长和发展的重要途径之一，对于企业的战略布局、资源整合和市场拓展都具有重要意义。
然而，溢价并购和商誉减值成为并购活动中常见的现象，对企业绩效产生了重要影响。
中国影视娱乐产业在近年来蓬勃发展，吸引了大量的并购投资。
华谊兄弟作为中国颇具规模的影视娱乐公司，经历了一系列的并购活动，并做出了一定的商誉减值。
在这一背景下，本文选择了华谊兄弟为例，研究溢价并购和商誉减值对企业绩效的影响。
2. 溢价并购的背景和原因溢价并购是指收购标的公司时超过其市值的价格，其中溢价部分被称为商誉。
溢价并购主要为了获取目标公司的品牌、技术、市场份额、人才等资源，以实现企业战略目标和提升企业绩效。
溢价并购的原因主要有以下几点：首先，溢价并购可以迅速扩大企业规模，提升企业市场地位。
其次，溢价并购可以获取目标公司的核心竞争力和核心资产，提高企业的资源整合能力和市场竞争力。
此外，溢价并购还可以实现资源优化配置、降低企业风险、提高企业盈利能力等目的。
高溢价并购视角下的商誉减值——以远方光电为例
司首期租赁资产支持收益专项资产管理计划获得中国证券会正式批准,这是国内首支租赁资产证券化产品,开创我国融资租赁ABS先河,为同行业开展ABS业务提供了借鉴。
资产证券化通过打包出售债权,能实现资金的快速周转,为新业务投放释放资金。
租保事业部现在可选择的证券化基础资产主要是债权类资产,比如保理业务的其他应收款债权、租赁业务的长期应收款债权。
发行资产证券化产品可以达到应收款项的“出表”。
资产证券化一方面有利于改善事业部财务结构,降低资产负债率;另一方面有利于盘活存量资产,提高基础资产的运行效率。
(五)实施更加高效的激励政策为更好地做好事业部的融资工作,提高融资工作人员的积极性,事业部应对现有的融资激励政策进一步加大奖励力度,制定切实可行的激励方案,鼓励全体干部职工为事业部介绍融资资源,直接将融资奖金与融资规模挂钩,按照一定比例对相关人员进行奖励。
责任编辑:杜咏梅高溢价并购视角下的商誉减值———以远方光电为例○新疆财经大学会计学院 姚文英 吴澜玉波摘要:近年来,我国经济市场掀起了一波并购浪潮,大部分企业是高溢价并购,由此形成了商誉,过高的商誉不可避免地就会出现后续商誉减值现象。
商誉减值会给企业带来相应的负面信息,甚至导致企业亏损。
本文以远方光电为例,介绍其并购过程,分析高溢价并购给远方光电带来的后续商誉减值风险,并深入剖析造成这种现象的原因,最后提出溢价并购的相关建议,为企业溢价并购提供理论参考。
关键词:溢价并购 商誉减值 远方光电一、引言目前我国经济发展的两个主要任务是寻求新的增长动能和防范化解重大风险。
十九大报告也对当前我国的经济形势做出了明确判断,我国正处于转变经济发展方式的阶段,发展方式已经从高速增长逐步转向高质量发展。
2017年末的中央经济工作会议明确了以后三年的主要任务是“三大攻坚战”,且“防范化解重大风险”是核心任务。
并购重组作为促进我国经济发展的一种手段,可以优化市场的资源配置,提高资源的使用效率。
上市公司溢价并购下的商誉减值研究
上市公司溢价并购下的商誉减值研究作者：梁榆雅来源：《财讯》2019年第13期摘要：近年来上市公司并购重组的热情持续高涨，此次并购热潮后，商誉及其减值风险成为上市公司的“悬顶之剑”。
本文以掌趣科技为例，首先介绍了其商誉形成背景和减值情况，接着从业绩状况、盈利与偿债能力以及中小股东利益三个方面对商誉减值产生的不良影响进行了分析，最后得出商誉减值风险防范的有关启示。
关键词：并购；商誉；减值风险2013年，A股上市公司掀起并购重组的热潮，随之而来的是上市公司商誉总额的急遽飙升。
据东方财富网数据显示，截至2018年三季度末，A股上市公司商誉总额为1.44万亿元，占同期净资产总额的5.31%。
商誉的快速增长，对上市公司的资产质量影响较大，也给部分上市公司未来业绩带来较大的不确定性。
从上市公司发布的2018年业绩预告来看，预亏超30亿元的比比皆是，而导致上市公司业绩“变脸”的主要原因正是巨额的商誉减值。
商誉作为并购活动高速发展的产物，是值得关注的又一个重要风险点。
一、商誉的会计处理及减值影响（1）商誉的确认按照我国企业会计准则第20号《企业合并》中的相关规定，商誉指的是购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额。
通常认为，商誉作为上市公司并购过程中的产物，体现的是被并方未来获取超额利润的能力，是购买方为取得预期潜在经济利益所付出的代价，因此商誉往往会受到被并方潜在资源和能力、双方议价能力、市场高估值等多方面因素的影响，最终导致其呈现出高估值的“泡沫”状态，给公司积聚了潜在风险。
（2）商誉的后续计量现行企业会计准则规定，企业合并所形成的商誉，至少应当在每年年度终了时进行减值测试。
由于商誉难以独立产生现金流，所以按照规定商誉应当结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试，一旦确定可收回金额低于账面价值，应计提减值损失准备，且在以后会计期间不得转回。
从准则规定看，商誉减值的两个主要环节是资产减值迹象的认定和减值测试，然而这两个关键环节对专业判断能力要求较高，受主观影响明显，操作难度大，因此不同的公司出于自身不同目的的考量，对于是否需要计提减值准备以及减值计提的金额会存在较大差异。
《2024年高溢价并购对企业价值创造能力影响研究》范文
《高溢价并购对企业价值创造能力影响研究》篇一一、引言随着经济全球化的不断深入，企业并购已成为企业发展的重要手段之一。
高溢价并购作为并购的一种特殊形式，其影响日益受到学术界和实务界的关注。
高溢价并购是指企业在并购过程中支付远高于目标企业实际价值的并购价格。
本文旨在探讨高溢价并购对企业价值创造能力的影响，为企业在并购决策中提供理论依据和实践指导。
二、高溢价并购概述高溢价并购在企业发展中扮演着重要的角色。
一方面，它能够帮助企业快速扩张、提高市场份额、实现产业整合等；另一方面，高溢价并购也面临着较大的风险，如支付过高、整合困难等。
因此，企业在决策时需充分考虑高溢价并购的利弊。
三、高溢价并购对企业价值创造能力的影响（一）正面影响1. 扩大企业规模，提高市场份额。
高溢价并购能够帮助企业快速扩大规模，提高市场占有率，增强企业的市场竞争力。
2. 优化资源配置，提高经营效率。
通过并购，企业可以整合资源，优化配置，提高经营效率，从而实现企业价值的提升。
3. 增强品牌影响力。
高溢价并购有助于企业通过品牌整合，提升品牌价值，增强品牌影响力。
（二）负面影响1. 支付过高，导致财务压力。
高溢价并购往往需要企业支付大量资金，可能导致企业财务压力增大，甚至引发财务风险。
2. 整合困难，影响企业运营。
高溢价并购后，企业需要面临文化、管理、人员等方面的整合问题，若整合不当，可能影响企业的正常运营。
3. 损害企业声誉。
若高溢价并购未能达到预期效果，可能损害企业的声誉，影响投资者信心。
四、实证研究为了深入探讨高溢价并购对企业价值创造能力的影响，本文采用实证研究方法，以某上市公司的高溢价并购案例为研究对象，分析其并购前后的财务指标、市场反应等数据。
研究结果表明：1. 高溢价并购能够短期内提升企业的市场价值和财务绩效，但长期效果需视整合情况而定。
2. 整合成功的关键因素包括企业文化融合、管理团队协同、人员安置等。
3. 高溢价并购后，企业需加强风险管理，确保财务稳健，避免因支付过高导致财务风险。
上市公司高溢价并购背后业绩变脸与商誉减值行为研究
上市公司高溢价并购背后业绩变脸与商誉减值行为研究随着经济的发展，公司并购已经成为许多企业扩张规模的首选方式。
然而，对于购买方而言，在过于追求高溢价并购下，往往容易忽略对被收购企业的盈利能力和竞争力评估，导致商业决策的失败。
加上高溢价带来的商誉减值和业绩变脸等风险，最终导致新合并的公司无法实现预期的增长和业绩，给企业以及股东很大的损失。
本文旨在探讨高溢价并购的背后业绩变脸和商誉减值行为，以及解决此类问题的方法和建议。
一、背景介绍并购活动一般有三种模式：控股、参股、合作。
其中，控股最为常见，也是风险投资最大的一种模式。
按照并购交易方式的不同，可粗略分为增发、收购、资产重组等几种方式。
针对中小企业来说，重组和收购是较为普遍和可行的方式。
很多企业选择收购的是因为可以在较短时间内，直接进入其想要进入的市场，搭建完整的供应链，提高生产能力和品牌价值，从而在行业中取得竞争优势。
然而，在高溢价并购的情况下，企业常常会遇到业绩变脸和商誉减值等风险。
二、高溢价并购的风险高溢价并购是一种不稳定风险，高风险则伴随着高回报。
即便业绩中规中矩，如果溢价太高，它也可能会面临破产的风险。
走向破产也是很常见的，如果能够引入资本，则情况就会发生变化。
一般来说，收购方要考虑两方面的风险。
第一，行业变化风险，如政策、技术、市场行情等风险。
第二，管理不当的风险，如高盈利可能迫使公司投资于高风险项目，这可能导致公司资产质量下降。
1.业绩变脸的风险高溢价并购背后业绩变脸的风险首先是收购方企业没有真正了解被收购企业的实际业务情况，因此无法预计被收购企业的未来发展情况。
其次，被收购企业本身可能存在财务欺诈等问题，而收购方企业因为求快而未能仔细审核财务报表，因此很难发现其存在的问题。
在高溢价并购背后的业绩变脸风险下，企业需要尽可能多的获得被收购企业的信息，了解其真实情况，评估其未来业务增长潜力与风险，以便更好地避免风险，减少损失。
2.商誉减值的风险收购方企业在收购完全后，必须对收购来的资产进行重新评估，并对商誉进行测试。
汤臣倍健并购LSG 商誉减值成因分析与对策研究
◎郑涵月汤臣倍健并购LSG商誉减值成因分析与对策研究财务管理一、引言随着市场竞争的加剧，在竞争中出现的企业并购操作屡见不鲜，企业并购行为就会产生一项特殊无形资产———商誉（商业信誉），并且这项资产需要在并购方编制的合并报表中单独列示。
并购行为发生过程中，由于一些企业品牌价值、发展潜力等因素的影响，并购交易时常常会出现高溢价行为，这也意味着商誉会随之增加，但是毕竟属于无形资产，商誉在交易运行过程中也存在发生巨额贬值的风险，这就需要引起并购方的注意。
自2003年以来，A 股板块中并购行为数量持续增加，并购的规模也愈加庞大，随之一些企业的商誉就相应上涨，但其中暗含的减值风险一直存在，尤其是轻资产行业中的并购行为更容易产生商誉减值风险，著名企业汤臣倍健收购LSG 后出现的兼职情况就是并购行为带来商誉减值的经典案例，这家公司随后的应对管理行为也更为经典，为母公司挽回了大量损失，这就值得深入研究。
二、汤臣倍健收购LSG 案例简介1.汤臣倍健与LSG 的具体情况。
成立于1995年的汤臣倍健股份有限公司，简称为汤臣倍健，2002年实现跨行业发展，将膳食营养补充剂引入中国非直销领域，随后公司业绩不断上涨，2010年12月在深圳交易所创业板挂牌上市，股票代码为SZ300146。
作为保健品行业的龙头企业之一，汤臣倍健主打功能性膳食营养补充食品，如蛋白质、维生素与矿物质等，同时还为不同年龄、不同性别、不同体质的消费者提供个性化保健服务，2019年这家企业成功进入2019全国医疗健康品牌价值第4名，2020年又荣登2020年胡润中国百强大健康民营企业排行榜，位列第56位。
成立于2009年的Life-Space Group Pty Ltd 是位于澳洲的非上市公司，其市场规模位居澳洲第二位，约占总体规模的33.9％，简称LSG.L SG 是一家兼生产与销售益生菌产品于一体的公司，产品线主要包括鱼油、精油、维生素营养液与其他综合保健品等。
《2024年高溢价并购对企业价值创造能力影响研究》范文
《高溢价并购对企业价值创造能力影响研究》篇一一、引言随着经济全球化的不断深入，企业并购已成为一种常见的商业活动。
其中，高溢价并购由于其独特的复杂性，更是引发了市场各方的广泛关注。
本文将深入研究高溢价并购对企业价值创造能力的影响，探讨其对企业发展、股东权益以及企业长远价值的影响机制。
二、高溢价并购概述高溢价并购是指企业在并购过程中，支付的交易价格远高于目标公司的市场价值或其净资产价值。
这种现象往往涉及企业战略调整、市场份额扩大、技术获取等多种因素。
高溢价并购虽然具有较高的风险，但同时也可能带来丰厚的回报。
三、高溢价并购对企业价值创造能力的影响（一）正面影响1. 提升企业战略地位：通过高溢价并购，企业可以快速获取目标公司的资源、技术或市场，从而提升自身在行业中的战略地位。
2. 扩大市场份额：通过并购，企业可以迅速扩大市场份额，提高市场占有率，从而增强企业的竞争力。
3. 增强研发能力：通过并购拥有先进技术的公司，企业可以快速提升自身的研发能力，推动产品创新。
（二）负面影响1. 财务压力增大：高溢价并购往往需要企业支付大量资金，可能导致企业财务压力增大，影响企业的正常运营。
2. 整合风险：高溢价并购后，企业需要面临文化、管理、业务等多方面的整合问题，如果整合不当，可能导致并购失败。
3. 股东权益受损：高溢价并购可能导致股东权益被稀释，损害股东利益。
四、实证研究本文通过对近年来发生的若干高溢价并购案例进行实证研究，发现高溢价并购对企业价值创造能力具有显著影响。
具体来说，那些成功的高溢价并购案例，往往能够提升企业的战略地位、扩大市场份额、增强研发能力，从而为企业创造更大的价值。
然而，如果并购整合不当或支付过高的溢价，可能导致企业财务压力增大、股东权益受损等负面影响。
五、对策建议针对高溢价并购对企业价值创造能力的影响，本文提出以下建议：1. 企业在进行高溢价并购时，应充分评估目标公司的价值，合理确定并购价格，避免支付过高的溢价。
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基于高并购溢价的商誉及其减值研究
一般来说，商誉的高并购溢价意味着企业对被收购公司的未来盈利能力持乐观预期，
而这种预期往往是基于市场和行业的变化情况。
高并购溢价也意味着存在着较高的商誉价值，而这些价值很可能会在未来减值。
对于基于高并购溢价的商誉及其减值的研究具有重
要意义。
高并购溢价的商誉意味着企业对被收购公司未来盈利能力的高度认可。
在并购交易中，企业通常会根据被收购公司的历史财务表现、未来盈利潜力、市场和行业情况等因素来确
定商誉的价值。
在这些因素中，被收购公司的未来盈利能力是商誉价值的一个重要来源。
高并购溢价的商誉通常代表了企业对被收购公司未来盈利能力的高度认可。
高并购溢价的商誉也存在着一定的减值风险。
商誉的减值涉及到许多因素，比如宏观
经济环境的变化、市场和行业竞争压力的增加、技术和管理水平的落后等。
这些因素可能
会导致商誉的减值，从而对企业的财务状况产生重大影响。
对于高并购溢价的商誉及其减
值的研究具有重要的现实意义。
高并购溢价的商誉的减值问题是一个复杂的问题，它涉及到很多因素。
商誉的减值涉
及到被收购公司的未来盈利能力。
当被收购公司的未来盈利能力受到重大影响时，商誉可
能会出现减值。
商誉的减值还涉及到市场和行业环境的变化。
当市场和行业环境发生重大
变化时，商誉的价值可能会受到影响。
商誉的减值还可能受到企业自身经营管理水平的影响。
当企业的经营管理水平出现问题时，商誉的价值可能会受到影响。
为了解决高并购溢价的商誉及其减值问题，需要采取一系列的研究方法和措施。
可以
通过对企业的财务报表进行分析，了解商誉的来源和减值风险。
可以通过市场和行业分析，了解商誉的减值可能性。
可以通过企业内部管理水平的评估，了解商誉的减值程度。
通过
这些研究方法和措施，可以更好地了解高并购溢价的商誉及其减值问题。