关于中远航运汇率风险管理的探讨 (1)
外汇风险管理的基本原则与方法
外汇风险管理的基本原则与方法外汇市场的波动性和不确定性给企业带来了许多风险。
为了有效管理这些风险，采取适当的原则和方法十分关键。
本文将介绍外汇风险管理的基本原则和方法。
一、灵活性原则灵活性是外汇风险管理的核心原则之一。
企业应根据外汇市场的变化及时调整外汇交易策略，避免过度承担风险。
此外，企业应灵活应对不同的风险事件，并采取适当的对冲措施，以减少损失。
二、多元化原则多元化是降低外汇风险的有效方法。
企业可以通过同时进行多种货币的外汇交易来分散风险，从而避免过度依赖某一种货币对。
此外，企业还可以将不同国家和地区的业务相互关联，以实现风险的互相抵消。
三、市场认知原则企业需要具备对外汇市场的深入认知，包括了解市场的基本面和技术面因素，以及各种外汇交易工具和产品的特点和风险。
只有具备全面的市场认知，企业才能更准确地判断市场趋势和风险，并做出相应的风险管理决策。
四、止损原则止损是外汇风险管理的基本方法之一。
企业应设定合理的止损点，及时止损以防止损失进一步扩大。
同时，企业还需制定风险控制指标，如最大亏损金额和最大持仓比例，以保证交易风险在可控范围内。
五、对冲原则对冲是外汇风险管理的常用手段之一。
企业可以通过期货、期权或其他金融衍生品进行交易对冲，以平衡外汇风险。
对冲可以帮助企业锁定汇率，并减少由于汇率波动所带来的损失。
六、信息披露原则信息披露是外汇风险管理的基本环节之一。
企业应及时、准确地披露与外汇风险相关的信息，如外汇交易策略、风险暴露情况和风险管理决策等，以便投资者和监管机构能够全面了解企业的风险状况。
七、科学技术支持原则科学技术支持是提高外汇风险管理效能的重要手段。
企业可以借助先进的技术手段，如风险管理软件和模型，实时监测外汇市场和风险暴露情况，提高决策的科学性和准确性。
八、内部控制原则内部控制是保障外汇风险管理有效性的基础。
企业应建立健全的内部控制体系，包括明确的职责分工、严格的制度流程和有效的内部审计机制，以确保风险管理措施的落实和执行。
船舶工业企业的汇率风险规避
浅议船舶工业企业的汇率风险规避摘要由于近期人民币汇率波动加剧，国家相关调控政策也在陆续出台，但是汇率的波动对于我国以出口为主的船舶工业制造企业损益影响较大。
本文试图通过分析目前人民币汇率的波动对船舶工业制造企业损益产生的交易性、资产负债结构性影响，结合实务提出应对措施，规避汇率风险。
关键词汇率风险影响应对措施一、人民币汇率近期形势综述5月9日，央行在今年一季度的货币政策执行报告中再次指出要“进一步完善人民币汇率形成机制，增强人民币汇率形成中发挥更大作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。
但是，最近一段时期以来汇率市场上人民币却屡创新高。
货币政策报告发布的当日，美元兑人民币中间价报6.1925，实际汇价收报6.1309，均创下汇改以来的新高。
由于全球主要央行维持宽松货币政策，以及近期人民币升值预期增强，中国正面临大规模的资本流入。
而外管局出台了《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》，旨在强化对跨境的资金流入国内监管。
二、对船舶工业制造企业的影响分析（一）人民币升值的情况下，外币资产往往给企业带来损失，如应收账款，预付账款。
如果企业存在外币负债，那么这些外币负债将随着人民币的升值给企业带来收益，抵消外币资产由于升值带来的损失的冲击。
目前，海洋工程市场的升温带来了国内船舶制造企业的转型，但是海工项目的往往需要垫付大量的资金，这样也会给企业带来巨大的融资需求，如果这些贷款可以以外币的形式带入，则对于企业来说是有利的。
（二）人民币贬值的情况下，外币资产往往带来收益结构性收益，而外币负债则往往导致企业结构性损失。
三、可以采取的规避风险措施（一）通常情况下的应对措施1、均衡外币资产负债结构。
船舶工业企业是以生产制造为主的企业，对于汇率的风险往往以规避为主，而不以盈利为终极目的。
那么，这种情况下，企业应该充分分析企业的外币资产负债结构，根据分析结果去平衡外币资产负债情况，外币资产余额超过外币负债时，企业增加外币负债，外币负债超过外币资产时，可以考虑以人民币负债替代外币负债。
汇率变动对中国造船业的影响与对策
2010年前三季度，中国造船完工量、新船订单量以及手持订单量三大指标全面超过韩国，居世界首位，正处于由造船大国向造船强国转变的重要战略机遇期。
但是，受船价下跌以及钢材、劳动力等成本上升的影响，造船企业盈利水平有所下降。
同时，造船业作为面向全球市场的国际化产业，人民币升值对其产生巨大的影响，船舶工业发展面临的挑战愈加严峻。
汇率风险管理已经成为造船企业必须面对和解决的重要课题，只有进一步提升汇率风险防范能力，积极采取应对措施和相关策略，才能将汇率风险可能造成的损失控制在最低程度，确保中国造船业平稳健康发展。
问题与影响中国船舶工业是典型的出口型产业，去年出口船舶三大指标占到总量的50%以上。
同时，船舶订单多为以美元计价的远期合同，货款回收期至少需要一至两年，对汇率变动非常敏感。
在金融危机的背景下，相对于其他产业，人民币升值对船舶工业的影响尤为突出。
收入和利润减少对造船业手持订单收入与利润而言，人民币升值的影响具有两面性。
一方面，升值将给造船企业带来直接的损失。
比如，人民币兑美元汇率较签订合同时升值1%，那么船厂结算时就会损失销售收入的1%。
另一方面，升值有利于造船企业降低成本。
与日韩造船业不同，中国船用配套设备和材料国产化率相对较低，尤其是出口船舶，50%左右的配套产品从国外进口，进口配套设备成本占整船造价比例为20%～30%，人民币升值有利于降低造船企业海外采购成本。
综合两方面因素，人民币每升值1%，造船业手持订单收入将减少0.7%～0.8%。
截至去年底，全行业手持以美元计价订单金额约800亿美元，如果不考虑部分企业采取的外汇保值手段，人民币每升值1%，造船业手持订单收入将减少5.6亿～6.4亿美元（合人民币40亿元左右）。
由于人民币汇兑损失属于营业外支出，全部直接体现为利润总额的减少。
国际竞争力削弱当前，中国船舶工业正处于发展的快速成长期，在国际市场上的影响力相对较小，只能被动接受由整体供求关系决定的国际市场价格。
汇率风险管理的方法与技巧
汇率风险管理的方法与技巧汇率风险在国际贸易中非常常见，如何有效地管理汇率风险，是每个企业管理者都需要面临的问题。
本文将从汇率风险管理的方法和技巧两个方面进行阐述。
一、汇率风险管理的方法1.货币匹配货币匹配是指在贸易中，将货款和支付货款的货币匹配。
例如，如果企业以人民币购买美国商品，可以选择使用人民币支付货款。
这样可以减少企业的汇率风险。
2.使用远期合约远期合约是指，在未来的一个时间点，以一定的汇率来交换两种货币。
这样可以降低汇率波动带来的风险。
企业可以在签署合约时锁定汇率，以后即使汇率波动，也能够以事先约定的价格进行交易。
3.选择合适的支付方式企业在进行跨境贸易时，可以选择不同的支付方式来降低汇率风险。
例如，使用信用证支付可以提高交易的保障性，同时降低了无法获得外汇的风险。
二、汇率风险管理的技巧1.密切关注国际货币市场企业应该时刻关注国际货币市场的情况，了解各种货币的走势，以此来预测未来的汇率变动。
这样可以及时调整企业的汇率风险管理策略。
2.分散化投资企业可以将资金投资于多个货币，以分散汇率风险。
这样即使其中一个货币出现大幅波动，也不会对整个投资组合造成严重影响。
3.使用金融工具企业可以使用各种金融工具来管理汇率风险，例如期权、期货、外汇掉期等。
不同的工具适用于不同的汇率风险管理需求，企业应该选择最适合自己的工具来管理汇率风险。
4.建立合适的汇率风险管理策略企业需要建立合适的汇率风险管理策略，包括汇率预测、风险评估、决策制定、执行与监督等环节。
企业应该根据自身情况、管理能力和市场情况来选择合适的管理策略。
总结汇率风险是国际贸易中不可避免的问题，企业需要采用有效的管理方法和技巧来降低汇率风险。
企业应该密切关注国际货币市场，进行货币匹配、使用远期合约、选择适合的支付方式、分散化投资，使用金融工具等，同时建立合适的汇率风险管理策略，以应对变幻莫测的汇率波动。
国际贸易中的汇率风险管理与对冲策略
国际贸易中的汇率风险管理与对冲策略随着全球化的加速发展，国际贸易的规模和复杂性不断增长。
与此同时，国际贸易中的汇率风险也日益引起企业的关注。
汇率的波动性给企业带来了不确定性，可能导致财务损失。
因此，汇率风险管理和对冲策略成为国际贸易中不可忽视的重要问题。
汇率风险是指由于汇率波动而导致的预期或实际的财务损失。
在国际贸易中，由于不同国家之间的货币存在兑换关系，汇率变动可能导致贸易结算金额的波动。
企业在进行国际贸易时，常常面临着多种汇率风险，包括交易汇率风险、经济汇率风险和转换汇率风险等。
针对汇率风险，企业可以采取多种管理和对冲策略来减少损失。
首先，企业可以选择使用合适的结算方式来管理交易汇率风险。
例如，企业可以选择使用本币结算或使用衍生工具进行对冲，以减少由于汇率波动导致的结算金额变动。
其次，企业可以通过合理安排交易时间来管理经济汇率风险。
由于汇率受多种因素影响，企业可以选择在汇率有利的时候进行购销活动，以降低汇率风险。
此外，企业还可以通过跨国资金管理来对冲转换汇率风险。
通过合理调配资金，企业可以降低转换汇率变动对财务状况的影响。
在进行汇率风险管理时，企业还可以借助衍生工具来进行对冲。
衍生工具是一种金融工具，其价格和价值是基于某个标的资产（如外汇、利率、股票等）的变动而变动的。
常用的衍生工具包括远期合同、期货合同、期权合同和互换合同等。
企业可以根据自身需求选择适合的衍生工具进行对冲，以减少汇率风险。
然而，使用衍生工具进行对冲并不是没有风险的。
衍生工具本身就存在一定的风险，如市场风险、信用风险和流动性风险等。
因此，企业在进行对冲策略时，应该充分考虑到这些风险，并合理管理。
企业可以选择与专业的金融机构合作，利用其专业知识和经验来帮助进行对冲。
除了使用衍生工具进行对冲外，企业还可以采取其他的汇率风险管理策略。
例如，企业可以进行货币多元化来分散汇率风险。
通过多个货币进行交易，可以降低一国货币的波动对企业的影响。
财务管理中应如何应对汇率波动风险
财务管理中应如何应对汇率波动风险在当今全球化的经济环境下，汇率波动已成为企业财务管理中不可忽视的重要风险之一。
汇率的起伏不定可能会对企业的财务状况、盈利能力和市场竞争力产生显著影响。
因此，企业需要采取有效的措施来应对汇率波动风险，以保障财务稳定和可持续发展。
汇率波动对企业的影响是多方面的。
首先，对于进出口企业来说，汇率的变化直接影响到商品的进出口价格。
当本币升值时，出口商品价格相对上升，可能导致出口量减少；进口商品价格相对下降，可能增加进口量。
反之，本币贬值则可能促进出口而抑制进口。
其次，汇率波动会影响企业的资产和负债价值。
如果企业拥有以外币计价的资产或负债，汇率变动会导致其折算为本币后的价值发生变化。
此外，汇率波动还可能影响企业的现金流，因为外汇收入和支出的金额会随着汇率变动而改变。
为了有效地应对汇率波动风险，企业可以采取以下几种策略：一、风险对冲1、远期合约企业可以与金融机构签订远期外汇合约，锁定未来某一特定日期的汇率。
这样，无论届时汇率如何变化，企业都能按照合约约定的汇率进行外汇交易，从而降低汇率波动带来的不确定性。
2、期货和期权合约期货合约是在交易所交易的标准化合约，期权合约则赋予企业在未来特定时间内以约定价格买卖外汇的权利。
通过合理运用期货和期权合约，企业可以根据自身对汇率走势的判断，选择合适的对冲工具。
3、货币互换货币互换是指企业与交易对手交换不同货币的本金和利息支付。
通过货币互换，企业可以将一种货币的债务转换为另一种货币的债务，从而降低汇率风险。
二、优化资产和负债结构1、匹配货币企业应尽量使外币资产和外币负债的货币种类相匹配，以减少汇率波动对净头寸的影响。
例如，如果企业有一笔以美元计价的应收账款，同时又有一笔等额的以美元计价的应付账款，那么汇率波动对这两笔款项的影响就会相互抵消。
2、调整债务期限企业可以根据对汇率走势的预期，调整外币债务的期限。
如果预计本币将升值，可以适当增加短期外币债务；反之，如果预计本币将贬值，可以考虑延长外币债务的期限。
汇率风险管理的3种基本方法
汇率风险管理的3种基本方法汇率风险是指国际贸易及跨国投资活动中，由于汇率波动造成的货币价值损失。
为了降低或规避汇率风险，企业需要采取一系列的管理方法。
在本文中，将介绍三种基本的汇率风险管理方法，分别是前期筹划、远期套期保值和衍生品工具的运用。
第一种方法是前期筹划。
前期筹划是指在决定进行国际贸易或跨国投资之前对汇率风险进行合理预估，以及选择合适的策略进行准备。
这个阶段的核心是透彻了解企业自身对于外汇市场的认识、判断和调整能力。
企业可以通过以下途径进行前期筹划：1.研究市场：了解主要贸易对象国家的货币政策、经济状况、市场趋势等因素，预测货币汇率的变动趋势。
2.制定风险管理策略：制定企业的外汇风险管理目标和策略，以实现对汇率风险的控制和管理。
3.合理分配资金：根据预测的汇率变动和企业所承担的风险，合理分配资金，降低风险带来的影响。
第二种方法是远期套期保值。
远期套期保值是指企业与银行等金融机构签订合同，在未来一定时间内以约定的汇率进行货币兑换的交易方式。
这种方法的优势在于可以通过将资金投资于套期保值合同来降低汇率波动的影响。
远期套期保值的几个要点包括：1.合理选择合约：根据预测的汇率变动和企业的资金需求，在银行或金融机构选择适合自己的远期套期保值合约。
2.确定套期保值额度：根据企业的资金规模和风险承受能力，确定需要进行套期保值的资金额度。
3.定期回顾和适时调整：定期回顾并适时调整远期套期保值的额度和合同，以满足企业的实际需求和市场情况。
第三种方法是衍生品工具的运用。
衍生品是指根据其中一特定的标的资产衍生出来的金融产品，包括期货、期权、互换合约等。
衍生品可以用于对冲汇率风险，可根据企业的实际情况选择合适的衍生品工具。
衍生品的运用需要注意以下几个方面：1.了解衍生品的特点：企业应该详细了解不同种类的衍生品工具的特点和运作机制，以便选择最适合自己的产品。
2.合理配置衍生品工具：根据企业的资金规模和风险承受能力，合理配置衍生品工具，以达到对冲汇率风险的目标。
企业汇率风险管理理念的现状、问题及建议
企业汇率风险管理理念的现状、问题及建议我国中⼩企业汇率风险管理理念的现状、问题及建议⼀、什么是汇率风险汇率风险,⼜称外汇风险，是指⼀定时期的国际经济交易当中，以外币计价的资产(或债权)与负债(或债务)，由于汇率的波动⽽引起其价值涨跌的可能性。
以中⼩进出⼝企业为⽴⾜点，汇率风险可能产⽣两个不确定的结果：遭受损失和获得收益。
2015年8⽉11⽇，中国央⾏宣布调整⼈民币对美元汇率中间价报价机制，做市商参考上⽇银⾏间外汇市场收盘汇率，向中国外汇交易中⼼提供中间价报价。
这⼀调整使得⼈民币兑美元汇率中间价机制进⼀步市场化，更加真实地反映了当期外汇市场的供求关系。
2015年⽉11⽇汇率改后，汇率呈现以下特点：1、双向浮动弹性明显增强，不再单边升值2、不再紧盯美元，逐步转向参考⼀篮⼦货币3、⼈民币中间价形成的规则性、透明度和市场化⽔平显著提升4、跨境资⾦流出压⼒逐步缓解图⼀：2010年6⽉-2015年7⽉的美元兑⼈民币汇率⾛势。
注：2015年⽉11⽇汇率改⾰前的汇率波动较⼩，趋于平稳图⼆：2015年8⽉⾄今美元兑⼈民币汇率⾛势。
注：811汇改后，美元兑⼈民币的汇率波动明显⼤于汇改前。
特别是近⼏年的⾦融活动中，中美贸易摩擦不断，国际⾦融市场动荡不安，外汇风险的波及范围越来越⼤，2018年，美元汇率持续⾛低，出⼝企业叫苦不迭，2019年美元汇率⼀路⾼涨，8⽉5⽇美元汇率破七，进⼝企业⼈⼼惶惶。
中⼩企业亟需采取有效汇率风险管理⽅法来规避汇率风险。
⼆、中⼩企业⽬前的汇率风险管理现状我国中⼩型外贸企业主要是劳动密集型企业，它们依靠资源及劳动⼒的⽐较优势，使⾃⼰的产品在国际市场上取得价格优势，参与国际市场竞争。
这类中⼩型外贸企业往往更注重如何提⾼企业的经营活动范围，拥有更多的订单，抢占更⼤的市场，⽽忽视⾃⾝知识和技术的积累，从⽽⽣产的产品附加值低；同时受企业⾃⾝管理⽔平的制约，中⼩型外贸企业也不懂⽤什么⽅法去管理风险。
但在811汇改后，⼈民币与主要世界货币之间的汇率波动呈现出不同的波动态势，且波动的幅度不断增⼤，迫使着中⼩型外贸企业逐渐正视外汇风险带来的影响。
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关于中远航运汇率风险管理的探讨中远航运股份公司邓自云摘要:随着市场经济的发展，企业在复杂的竞争环境中，时刻面临着风险，作为企业风险重要组成部分的财务风险，其风险管分析理的迫切性日益加深。
我司处于完全竞争的国际航运市场，收支业务与国际、国内外汇市场和汇率制度、货币政策息息相关。
目前，国际外汇市场剧烈波动，国内人民币升值压力重重，本文通过分析国际、国内汇率形势以及我司内在的收支结构、外汇资产、负债结构，揭示了我司面临的汇率风险因素，并对各风险因素进行了衡量，提出防范汇率风险的对策。
一、美元对欧元、日元汇率走势分析（一）美元对欧元连遭贬值一年来，国际汇率市场波动剧烈，美元连连遭受重挫，欧元、日元表现强劲。
自2004年5月中期开始，欧元兑美元开始振荡盘升，至8月底开始加速上扬，欧元兑美元连创新高，至12月6日创出1.3453的新高。
下面，从欧元兑美元、美元兑日元的日K线图和周K线图可以更清晰看出美元的汇率走势。
一年内欧元兑美元日K线图日K线图显示，自2004年8月份以来，美元对欧元贬值9%。
近5年欧元兑美元周K线图周K线图显示，从2002年至今，3年来，美元对欧元贬值高达55.00%。
（二）美元对日元汇率剧烈波动美元兑日元汇率波动剧烈。
日K线图和周K线图示如下：一年内美元兑日元日K线图日K线图显示，一年内，美元兑日元最大振幅跌幅达11.80%。
5年来美元兑日元周K线图周K线图显示，从2002年初至今，美元对日元贬值幅度达30%。
二、人民币汇率形势分析（一）现行人民币汇率制度的特点1994年，中国外汇体制改革，建立了强制性结售汇制与“有管理的浮动汇率制”，有管理的浮动汇率制的主要特点是：我国人民币汇率实行“单一盯住制”，即以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。
“单一”指人民币实际上只盯住美元，而人民币与其他国际货币的汇率则根据人民币与美元的汇率以及在国际市场上形成的美元与这些货币之间的汇率套算出来。
因人民币汇率水平不纯粹由市场供求来决定，与美元的汇率波动幅度不大；人民币与美元外的其他国际货币的汇率随着美元对这些货币的汇率波动而波动；人民币汇率缺乏弹性。
（二）人民币面临升值压力自1994年汇率并轨以来，人民币一直面临着升值的压力，特别是2000年以来，美日等经济大国强烈要求中国人民币升值。
早在2001年，英国《金融时报》就发表“中国的廉价货币”，《日本经济新闻》发表了“期盼人民币升值”的文章。
2003年9月美国财长斯诺访问中国，其中的一个目的就是要求中国人民币升值。
近年来，由于我国国际竞争力增强，经常项目顺差增加，同时，随着美元汇率指数的连创新低，人民币汇率升值压力达到历史高点。
2004年11月14日，中国银行行长助理朱民在第二界国际金融论坛上表示，美元在明显贬值，并预测“明年美元贬值10%左右”和提醒国内企业注意控制货币风险。
2004年底，国资委主任李荣融罕有的对186家央企负责人提出，明年要高度关注美元价格走低对人民币构成的压力，并告诫企业要“早做预案”。
（三）人民币汇率改革成为发展趋势我国外汇管理和汇率体制经过1994年改革及其随后的一系列措施，正在朝着成熟的现代管理体制方向迈进，随着市场经济体制的建立和对外贸易的发展，中国的外汇和汇率体制发展正面临新的环境。
从动态上看，我国外汇管理体制改革和发展的直接政策目标是推动实现人民币的完全可兑换。
对于人民币的汇率问题，央行行长周小川曾多次表示“要完善人民币形成机制”。
有专家分析认为，央行行长的讲话暗示了政府汇率机制改革的最终目标是由市场决定汇率。
2004年12月8日,国务院总理温家宝在第七次中欧领导人会晤中指出：“随着市场的变化，中国将逐渐实行人民币弹性汇率机制，但这是一个复杂和渐进的过程”。
三、美元汇率的波动和人民币升值对我司的影响我司从事远洋运输业务，主要收入为美元，收入货币结构单一，相反，我司的支出货币结构较为复杂，除人民币外，不但包含美元、欧元、日元等国际主要货币，还包括港币、坡币、英镑、泰铢等多国货币。
为满足日常支付，需要结汇和购汇。
在现行的人民币汇率制度下，因人民币对美元的汇率波动不大（波动幅度基本上小于1％），因人民币支出需求的结汇汇率风险不大。
但因为“单一盯住制”影响人民币对美元外的其他外汇汇率，尤其近年来美元大幅贬值，造成我司的购汇汇率风险。
随着人民币升值压力的加剧及人民币汇率市场化改革的发展趋势，我司面临的汇率风险逐步加大。
以下从我司面临的汇率风险在哪里、有多大以及如何防范等角度进行分析。
四、我司经营性收支货币结构分析（一）收入货币结构2005年1-3月，我司运输收入86,422万元。
其中美元收入9204万元，折合人民币76,182万元，占运输收入的88%；人民币收入10,240万元，占运输收入的12%。
假设2005年收入结构不变，全年收入按第一季度同比增长，按现行汇率，预计2005年收入总额345,688万元。
其中美元收入36,816万元，折合人民币304,707万元；人民币收入40,960万元。
（二）支出货币结构相对收入货币结构，我司的支出货币结构较复杂，主要支出货币含CNY、USD、JPY、EUR、HKD等，另外包括GBP、AED、ZAR、SGD、THB等多种货币。
我司2005年1-3月经营性支出货币结构如下表所示：2005年1-3月支出货币结构统计表（单位：万元）货币原币金额折人民币金额百分比平均汇率OTHER —246 0% —HKD 368 391 1% 1.0625EUR 49 542 1% 11.0612JPY 6,789 538 1% 0.0792USD 4,186 34,644 52% 8.2762CNY 30,882 30,882 46% 1.0000总计—67,243 100% —（说明：本表已按成本总额调减折旧，调增营业税金及附加、预计所得税项目）假设2005年支出不变，全年支出按第一季度同比增长，按现行汇率，预计2005年支出总额268,972万元。
其中美元支出16,744万元，折合人民币138,580万元；人民币支出123,528万元。
（三）各货币收支差额比较及简要分析2005年1-3月各货币收支差额比较表序号货币收支差额USD购汇、结汇、结余原币金额折人民币金额1 其他—-246 -302 HKD -368 -391 -473 EUR -49 -542 -654 JPY -6,789 -538 -655 USD 4,838 40,042 48386 CNY -20,642-20,642 -24947 结余- 17,683 2,137如表所示：我司货币收支结构不平衡，主要表现为以下两个特点：●外汇收入币种的单一性和外汇支出币种多样性的不平衡，除美元支出外的其他外汇支出全部需要购汇才能满足支出,2005年1-3月需购汇约200万美元。
●人民币收支不平衡，人民币收支缺口需要结汇才能满足支出。
2005年1-3月需结汇约2500万美元。
满足支付需求后，美元结余约2100万元，折合人民币17680万元（即不考虑应收、应付、预收、预付项目的增减，2005年第一季度经营活动现金净流量增加额）。
五、外汇资产、负债结构分析截止2005年3月31日，我司主要外汇资产余额5434万美元，主要外汇负债余额8113万美元。
如下表所示：资产、负债余额表（单位：万美元）序号项目科目金额1 资产银行存款31572 资产应收账款11563 资产预付账款11214 负债银行借款-53625 负债应付账款-8996 负债预收账款-18527 合计-2679说明：本表不统计以美元计价的船存燃油。
六、风险因素分析（风险识别和风险衡量）(一)外汇结算汇率风险从以上的收支货币结构分析可以看出：包含EUR、JPY、HKD等占总支出的3%的外汇支出需用美元购汇支付，因此，美元兑各种外币的汇率风险构成了我司的外汇结算汇率风险。
根据《各货币收支差额比较表》，我司每年将购汇800万美元，假设美元兑上述外汇的汇率下跌5%，将意味着我司每年需多支付40万美元（折合人民币330万元）。
相反，若汇率上升，将意味着我司每年将少支付40万美元。
（二）人民币升值风险1、人民币升值对收支的影响（1）收入大幅降低。
我司88%的运输收入以美元结算，人民币升值将导致折算人民币收入降低。
假设人民币升值5%，预计我司每年的收入将降低15200万元。
（2）以外汇计价的成本降低。
我司52%的经营性支出以外汇计价，人民币升值将导致折算人民币成本降低。
假设人民币升值5%，预计每年我司的成本将降低6920万元。
（3）利润缩水。
因我司外汇收支结构的不平衡，假设人民币升值5%，将导致每年利润总额减少8280万元。
2、人民币升值对资产、负债项目的影响（1）外汇负债汇兑收益：人民币升值将有利于外汇负债的折算（银行借款、应付账款、预收账款）。
尤其在美元资产不足，需用人民币购汇支付的情况下，偿还债务所需本币的数量相应减少，一定程度上可减缓债务负担。
假设人民币升值5%，我司的外汇负债从资产负债表角度看，负债折算额减少了3,357万元，即在损益表中产生相应的汇兑收益（未实现的汇兑收益）。
但从现金流角度看（即从债务负担的角度），人民币升值并未给我司带来直接的减轻美元债务负担的利益，因我司的经营性美元外汇收支始终（或未来一段时期内）处于盈余的地位，并非依靠人民币购汇支付，从这个角度分析，人民币升值对于外汇负债的利益表现为对冲美元资产贬值风险（用未来的已贬值的美元支付）。
（2）外汇资产贬值：假设人民币升值5%，剔除船存燃油，我司的外汇资产余额约5,434万美元,将贬值约2,248万元。
（3）目前，从我司的货币资产、负债结构来看，在应对人民币升值风险上尚处于相对有利的形势。
假设美元贬值5％，按2005年3月31日余额，外汇资产、负债产生汇兑收益1109万元。
3、各风险因素风险衡量汇总假设1：我司每年按2005年第一季度的收支水平、结构推导，外汇资产、负债结构维持2005年3月31日水平。
假设2：美元兑欧元、日元、其他外汇贬值5%，且兑人民币贬值5%，预计我司每年面临的汇率风险如下图所示： 其他外汇 日元 欧元购汇风险 购汇风险 购汇风险 购汇风险外汇结算汇率风险-108万元-108万元 -128万元 利润总额减少7515万元，净利润减少5035万元。
人民币升值风险外汇负债 外汇资产 利润缩水风险对冲 贬值风险 风险七、风险防范策略（一）风险防范思路积极调整收支结构，坚持“满足外汇支出需求，维持外汇收支平衡，保持人民币盈余”的思路，可最大限度地防范汇率风险。
按2005年1-3月支出货币结构表，并考虑按季度偿还美元银行借款， 2005年各外汇支出需求分别为：美元17472万元，约占2005年预计收入的42%；日元27156万元、欧元196万元，连同其他外汇支出，约占2005年预计收入的2%。