投资银行学(第三版)教学全套课件

第一节 投资银行学概论
投资银行一词译自英文词组"Investment banking"，至少有四层含：
机构层次 是指作为金融市场中介机构的金融企业 行业层次 指投资银行的整个行业 业务层次 指投资银行所经营的业务 学科层次 是关于投资银行的理论和实务的学科
投资银行 投资银行业 投资银行业务 投资银行学
一、现代金融系统中的投资银行学
1、金融的定义及其分歧
2、金融学及其学科体系 3、金融学基础理 论课程设置 4、资本市场

金融的定义
金融是一个经济学的概念和范畴。中文 “金融”所涵盖的范围有广义和狭义之分。
广义“金融” 狭义“金融”
指与物价有紧密联系的货币供给，银行与非 银行金融机构体系，短期资金拆借市场，证 券市场，保险系统，以及通常以国际金融概 括的诸多方面。
投资银行学
目录
• 第一章 投资银行概述 • 第二章 证券发行与承销 • 第三章 企业并购 • 第四章 风险投资 • 第五章 证券投资基金 • 第六章 资产证券化 • 第七章 投资银行业监管
第一章 投资银行概述
投资银行在历史上萌芽于欧洲，其雏 形可追溯到18世纪欧洲的商人银行，19世 纪传入美国并得到逐步发展，于20世纪发 展到全球。
第一章 投资银行概述
早在商业银行发展以前，一些欧洲商人就开始 为他们自身和其他商人的短期债务进行融资，这一 般是通过承兑贸易商人们的汇票对贸易商进行资金 融通。由于这些金融业务是由商人提供的，因而这 类银行就被称为商人银行。
欧洲的工业革命，扩大 了商人银行的业务范围，包 括帮助公司筹集股本金，进 行资产管理，协助公司融资， 以及投资顾问等。
主要的分支学科 主要的分支学科包括： 包括：金融市场 投资银行学、商业银 学、证券投资学、 行学、保险学、微观 公司财务学、金 银行学等。 融工程学、金融 风险管理、金融 资产定价等。
金融学基础理论课程设置
我国金融学界长期以来将“货币银行学”定位为金融学科的基 础理论课程，作为金融学科的入门课程。
指有价证券及其衍生物的市场，指资本市 场。
金融的分歧
国际上对Finance一词的用法也并非一种，有最宽的、 最窄的和介于两者中间的三种。
宽口径 窄口径的 联合国统计署
美国
• Monetary affairs， management of money， pecuniary resources….. 前面加public，指财政； 加company、加corporation ，加business，指 公司财务，等等。
第一章 投资银行概述
20世纪以后，商人银行业务中的证券承销、证券自营、 债券交易等业务的比重有所增大，而商人银行积极参与证券市 场业务还是近几十年的事情。在欧洲的商人银行业务中，英国 是最发达的。
目前，美国投资银行业的发达 程度为全球之最，投资银行的“心 脏”是美国纽约的华尔街，其次发 达的国家为英国、德国、瑞士、日 本、中国香港和新加坡等。
学生任务：
• 查出最新投资银行排序，并介绍一个投资 银行。
投资银行称谓
是否是投资+银行？ • ……公司（美国） • 私人银行（英国） • 证券公司、投资公司、基金公司、资产管
理公司（中国、日本）
第一章 投资银行概述
• 第一节 投资银行学概论 • 第二节 投资银行的业务与功能 • 第三节 投资银行的行业特征 • 本章小结 • 思考题
这是与在以金融市场为依托的直接融资不发达，以银行为依托 的间接融资为主的金融发展的初级阶段，把货币银行问题作为金融 学研究的重点相适应的。
2009年底中国的间接融资市场规模（银行业 金融机构总资产）为实体经济（GDP）的235%
第一章 投资银行概述
在西方，经过数百年的发展，今天投资银行在经济运 转中已起着举足轻重的作用，成为金融体系的一个重要组 成部分，是资本市场的核心，是连接宏观经济决策与微观 企业行为的重要枢纽。
中国大陆的投资银行业务是在改革开放和经济市场化 进程中产生和发展起来的，众多的证券公司担当着投资银 行的角色。
• The primary focus of finance is the working of the capital market and the supply and the pricing of capital assets. 中文翻译为“金融学最主要 的研究对象是金融市场的运行机制，以及资本资产的供给和价格确定”。
本书的讲述的内容在不同的章会涉及到四种不同的含义；如在监管中涉及的是 投资银行和投资银行业，在具体业务中涉及的是投资银行业务，在理论分析中涉及 的是投资银行学。总之，本书目的是从不同角度对投资银行进行深入分析研究。
第一节 投资银行学概论
一、现代金融系统中的投资银行学 二、投资银行的界定
三、投资银行与商业银行的区别与联系
金融学的学科体系
宏观金融分析
微观金融分析
重点讨论：货币供求均衡、金 融经济关系、通货膨胀与通货 紧缩、金融危机，金融体系与 金融制度、货币政策与金融宏 观调控、国际金融体系等问题
金融决策分析： 主要研究金融主 体投融资决策行 为及其规律
金融中介分析: 主要研究金融中介机 构的组织、管理和经 营。
主要的分支学科包括： 中央银行学、货币政策分析、 金融监管学、国际金融学等。
• 金融中介服务， 包括中央银行的服务， 存贷业务和银行中介业务的服务； 投资银行服务； 非强制性的保险和养老基金服务、再保险服务； 房地产、 租借、租赁等服务；为以上各项服务的种种金融中介的服务。
• 银行、证券公司、保险公司、储蓄协会、住宅贷款协会，以及经纪人等 中介服务。
中文“金融”与英文“Finance”虽然都有广义与狭义之分，但并非一一对应。
第一章 投资银行概述
我国在20世纪80年月初才呈现投资银行性质的机构--证券公司。
我国的投资银行经历了数量增长期（1985—1996）、 蓄势整理时期（1997—1998）、大范围重组期（1999至 今），但我国的投资银行较发达国家投资银行处于起步阶段。
案例：“中国投资银行”成立于1981年， 从1998年12月11日起，中国投资银行并入国 家开发银行，