商业银行的资本金管理

❖ (1)材料显示，大型银行可以选择的提高资 本充足率的方法有哪些？
❖ (2)中行为什么选择“A股可转债+H股增发” 的再融资方案？
第三节 资本适度标准
一、资本适度标准的演变
❖ 资本/存款 ❖ 资本/总资产 ❖ 资本/风险资产 ❖ 纽约公式
无风险资产 最小风险资产 普通资产风险 较大风险资产 疲软资产亏损资产或固定资产
优点
❖ 没有固定的股息负担，股息的多少可根据银行 的盈利状况而定。
❖ 由于普通股没有到期日，银行筹集的这部分资 金相对较为稳定。
❖ 普通股可对客户的损失提供保障，从而增强银 行的信誉。
❖ 一般而言，普通股的收益要高于优先股和附属 债券，且在通货膨胀时不易贬值（会随着通货 膨胀率的提高而提高），因此更容易为投资者 所接受。
专栏8-1 混合性资本债券
❖ 什么是混合资本债券？它有何特征？ ❖ 在我国发行混合资本债券应具备什么条件？ ❖ 发行混合资本债券对我国商业银行的资本金有何影
响？
2010年3月30日，国务院正式批复银监会关于大型银 行2010年补充资本的请示。按照国务院的批复，中、
工、建、交四家大型银行将按照“A股筹集一点、 信贷约束一点、H股多解决一点、创新工具解 决一点、老股东增加一点”的要求，采取符合
缺陷
❖ 由于普通股股东都有权参与公司的经营决策，因此 普通股的增加，必定会削弱原有股东的控制权和投 票权。
❖ 会减少原有普通股股东的股息收入。因为银行资本 的增加不会立即增加银行的红利总量。
❖ 由于普通股的发行手续较复杂，各项费用较高，因 此普通股的发行成本和资金成本相对较高。
二、优先股
❖ 优先股是商业银行发行的、给予投资者在收益分配、 剩余资产分配等方面优先权利的股票。
三、可转换债券
❖ 可转换债券是指商业银行依照法定程序发行的、在一 定期限内依据约定条件可以转换成商业银行普通股 的债券。
❖ 这种债券具有资本性质。 ❖ 有三个特点：
债权性 股权性 可转换性
优点
❖ 可降低银行的筹资成本，因为可转换债券的利 率一般要低于不可转换的债券（普通债券）。
❖ 银行可选择对自己有利的时机发行可转换债券。 如在股票价格较低时，发行可转换债券实际上 等于以较高的价格发行了普通股股票。
二、资本金的作用
❖ 是商业银行开业、正常运转和发展的必要前提和保证（营 业功能）
❖ 是商业银行抵御风险的最后一道防线（保护功能，自身） ❖ 是对存款人利益的一种有力保障（保护功能，外部） ❖ 是满足监管当局监管的需要（管理功能）
第二节 资本工具
一、普通股
❖ 普通股是指具有普通权利的股份。 ❖ 是一种股权证书。包括盈余分配权和银行控制权。 ❖ 是商业银行资本的主体和基础。
❖ 实收资本
又称实缴资本。它是银行股东实际投入到银行的资本。
❖ 股权资本
又称产权资本、股东产权或所有者权益。它是银行资产的净 值，即总资产减去总负债的余额。
❖ 监管资本
是金融监管当局所规定的要求商业银行必须达到的最低的资 本限额，包括商业银行的核心资本和附属资本。
❖ 经济资本
是指与银行风险的非预期损失等
『本章要点』
❖ 资本金的作用 ❖ 几种主要的资本工具 ❖ 资本充足率标准的演变
1988年《巴塞尔协议》 新资本协议的主要内容 巴塞尔协议Ⅲ
❖ 我国对资本充足率的管理
第一节 资本金的作用
一、几个重要的资本金概念
❖ 注册资本
又称法定资本。它是商业银行在工商行政管理局登记注册时， 在银行章程上记载的资本。
❖ 当可转换债券转为股票时，银行原有股东的控制权 将会被削弱。
四、次级债券
❖ 次级债券是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于 商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券。
❖ 次级债券属债务性质的资本，有别于银行股票。 ❖ 次级债券与一般债券（不符合作为资本条件的债务）有所不
同，它在一定期限内具有资本的性质，特别是在银行倒闭或 清算时，资本性质充分体现，其清偿顺序在商业银行的其它 债务之后。 ❖ 次级债券的发行与新股发行（或增发新股）、发行可转换债 券也不一样，作为非股份制银行也可运用这种方式来筹集资 本。
❖ 银行可以根据具体情况设计不同报酬率和不同 转换价格的可转换债券。
❖ 当可转换债券转化为普通股后，债券本金就不 需偿还，从而免除了银行还本的负担。
缺陷
❖ 当债券到期时，如果银行股票价格高涨，债券持有 人就会要求转换为股票，这就变相使银行蒙受财务 损失；如果银行股票价格下跌，债券持有人则会要 求退还本金，这不但增加了银行的现金支付压力， 也严重影响到银行的再融资能力。
银行业危机催生更严格的资本监管
1974德国赫斯塔特、英国弗兰克林银行倒闭 ➢ 1988《巴塞尔协议》
1995巴林银行倒闭、大和银行被兼并 ➢ 1996《关于市场风险资本监管的补充规定》
1997亚洲金融危机 ➢ 1999《新资本协议》框架 ➢ 2001年第一次征求意见稿 ➢ 2004年最后定稿
2007美国金融危机 ➢ 巴塞尔协议Ⅲ
各家银行自身特点的再融资方式。除此以外，国家
还明确要求四家银行按照“减少贷款投放数量、 降低现金分红率、维护国有控股地位、资本 充足率不低于最低标准、考虑资本市场承受 能力”等5项前提条件，进行具体的数据测算。
中国银行2010年一季报显示，截至3月末，中 行资本充足率为11.09%，较年初下降0.05 个百分点，核心资本充足率为9.11%，较年 初上升0.04个百分点。该行5月25日发布公 告称，证监会发审委24日审核批准了公司 申请发行不超过400亿元A股可转债事宜， 备受关注的中行“A股可转债+H股增发”再 融资方案最终尘埃落定。
❖ 这种权利在商业银行的存款人和其他债权人之后， 普通股持有人之前。
优点
❖ 银行既可以筹集到资金，又不会因优先股的发 行而削弱原有股东的控制力，因为优先股股东 没有投票权。
❖ 由于优先股股息事先确定，因此优先股的发行 不会影响普通股股东的利益，其红利水平不会 下降，银行股票的吸引力不会减弱。
❖ 与债务利息相比不构成固定的债务负担。当银 行没有利润时可不必支付股息。