风险管理基础-金融危机-案例
企业危机管理案例与教训总结
企业危机管理案例与教训总结企业在运营过程中难免会面临各种危机，如产品安全问题、财务丑闻、领导者离职等。
良好的危机管理对企业的长久发展至关重要。
本文将通过分析几个实际案例，总结其中的教训，并提出建议，以帮助企业做好危机管理工作。
1.美国银行的金融危机在2008年的全球金融危机中，美国银行是受到重创的金融机构之一。
危机的导火索是由于银行在房地产市场提供了过多的低质量贷款，从而导致房市泡沫破裂和金融市场的崩溃。
该危机给企业带来了巨大的经济损失，削弱了投资者和公众对银行的信任。
教训：-企业需要密切关注市场变化，及时调整战略，以防止潜在的危机。
-企业应加强风险管理，建立有效的控制系统，避免陷入高风险的业务。
-企业应遵守法律法规，不得从事不当交易和操纵市场等违规行为。
2.波音公司的飞机事故波音公司是全球领先的航空航天企业之一，然而，在2019年和2020年，该公司的两款飞机发生了致命事故，导致数百人丧生。
这些事故的发生主要是由于该公司在设计和生产过程中存在严重的缺陷，以及对相关飞行系统的不当操作。
教训：-企业在产品设计和生产过程中必须注重质量和安全，不能为了追求利润而忽视风险。
-企业需要建立完善的产品测试和审核机制，确保产品的合规性和安全性。
-企业应加强员工培训，提高员工的技术水平和意识，减少人为错误的发生。
3.Facebook的数据泄露事件Facebook在2018年曝出了一宗严重的数据泄露事件，数百万用户的个人信息被泄露给第三方机构。
这一事件引起了公众对于隐私保护的关注，并对Facebook的经营方式和公司道德提出了质疑。
教训：-企业应加强数据安全管理，确保用户的个人信息得到有效的保护。
-企业需要提高透明度，及时披露相关信息，回应用户的关切。
-企业应制定明确的隐私政策和数据使用规范，合规经营。
企业危机管理是企业持续发展的重要组成部分。
通过以上案例的分析，我们可以得出以下-企业应密切关注市场变化，及时调整战略，以防止潜在危机的发生。
金融风险管理案例
金融风险管理案例金融风险管理案例集目录案例一：法国兴业银行巨亏案例二：雷曼兄弟破产案例三：英国诺森罗克银行挤兑事件案例四：“中航油”事件案例五：中信泰富炒汇巨亏事件案例六：美国通用汽车公司破产案例七：越南金融危机案例八：深发展15亿元贷款无法收回案例九：AIG 危机案例十：中国金属旗下钢铁公司破产案例十一：俄罗斯金融危机案例十二：冰岛的“国家破产”案例一：法国兴业银行巨亏一、案情2008年1月18日,法国兴业银行收到了一封来自另一家大银行的电子邮件,要求确认此前约定的一笔交易,但法国兴业银行和这家银行根本没有交易往来。
因此,兴业银行进行了一次内部查清,结果发现,这是一笔虚假交易。
伪造邮件的是兴业银行交易员凯维埃尔。
更深入地调查显示,法国兴业银行因凯维埃尔的行为损失了49亿欧元,约合71亿美元。
凯维埃尔从事的是什么业务,导致如此巨额损失?欧洲股指期货交易,一种衍生金融工具产品。
早在2005年6月,他利用自己高超的电脑技术,绕过兴业银行的五道安全限制,开始了违规的欧洲股指期货交易,“我在安联保险上建仓,赌股市会下跌。
不久伦敦地铁发生爆炸,股市真的大跌。
我就像中了头彩……盈利50万欧元。
”2007年,凯维埃尔再赌市场下跌,因此大量做空,他又赌赢了,到2007年12月31日,他的账面盈余达到了14亿欧元,而当年兴行银行的总盈利不过是55亿欧元。
从2008年开始,凯维埃尔认为欧洲股指上涨,于是开始买涨。
然后,欧洲乃至全球股市都在暴跌,凯维埃尔的巨额盈利转眼变成了巨大损失。
二、原因1.风险巨大,破坏性强。
由于衍生金融工具牵涉的金额巨大,一旦出现亏损就将引起较大的震动。
巴林银行因衍生工具投机导致9.27亿英镑的亏损,最终导致拥有233年历史、总投资59亿英镑的老牌银行破产。
法国兴业银行事件中,损失达到71亿美元,成为历史上最大规模的金融案件,震惊了世界。
2.暴发突然,难以预料。
因违规进行衍生金融工具交易而受损、倒闭的投资机构,其资产似乎在一夜间就化为乌有,暴发的突然性往往出乎人们的预料。
金融风险案例集
由于雷曼兄弟破产引发的金融风暴对全球经济造 成了严重冲击，许多国家陷入了经济衰退。
3
监管改革
雷曼兄弟破产案引发了全球范围内的监管改革， 各国政府和监管机构加强了对金融机构的监管和 风险控制。
谢谢
THANKS
金融机构面临破产
欧洲多家大型金融机构因持有 大量欧债而面临破产风险。
经济增长受阻
欧债危机导致欧洲经济增长放 缓，失业率居高不下，消费和 投资信心下降。
国家信用评级下降
多个欧元区国家信用评级被下 调，国家融资成本上升。
欧洲一体化进程受挫
欧债危机暴露出欧洲经济一体 化进程中的矛盾和问题，引发
对欧洲一体化未来的担忧。
资本外流
亚洲国家经济出现严重衰退，出口下滑， 企业倒闭，失业率上升。
投资者对亚洲市场失去信心，资本大量外 流，外汇储备锐减。
货币贬值
社会不稳定
亚洲国家货币大幅贬值，导致进口成本上 升，进一步加剧经济衰退。
亚洲金融危机引发了一系列社会问题，如 贫困加剧、社会动荡等。
05 案例四：巴林银行破产案
CHAPTER
雷曼兄弟公司的资本充足率不足，无法满足监管要求，也 未能获得外部融资来补充资本，导致其流动性危机加剧。
风险管理失控
雷曼兄弟公司内部风险管理失控，未能及时识别和应对风 险，导致损失不断扩大。
雷曼兄弟破产案的后果
1 2
全球金融市场动荡
雷曼兄弟破产引发了全球金融市场的恐慌和不确 定性，信贷市场冻结，许多金融机构面临信任危 机。
04 案例三：亚洲金融危机
CHAPTER
亚洲金融危机的背景
01
20世纪90年代，亚洲经济快速发展，许多国家经济实力显著增 强。
十大经典风险管理案例
十大经典风险管理案例引言风险管理是保障企业可持续发展的关键要素，通过对潜在风险的识别、评估、控制和监管，可以帮助企业降低经营风险，提高经济效益。
本文将介绍十个经典的风险管理案例，深入探讨每个案例中的风险因素、管理策略以及效果评估。
1. 金融危机引发的风险管理1.1 风险因素•全球金融市场波动•金融机构过度杠杆1.2 管理策略1.建立风险管理体系2.加强监管与透明度3.优化金融产品结构1.3 效果评估•降低金融系统性风险•提高金融机构的稳定性2. 天然灾害风险管理2.1 风险因素•地震、洪水、飓风等天然灾害2.2 管理策略1.建立应急响应机制2.加强地质勘探和风险评估3.提高建筑抗震能力2.3 效果评估•减少灾害损失•保护人民生命财产安全3. 网络安全风险管理3.1 风险因素•黑客攻击•病毒、木马等网络威胁3.2 管理策略1.建立网络安全团队2.加强网络监控与防御能力3.定期开展安全演练3.3 效果评估•提高网络安全水平•防止数据泄露和信息损失4. 供应链风险管理4.1 风险因素•供应商倒闭或中断供应•原材料价格波动4.2 管理策略1.多元化供应商2.实施供应链可追溯体系3.制定应急计划4.3 效果评估•降低因供应链问题带来的成本增加•确保产品质量和交货期5. 法律合规风险管理5.1 风险因素•执法监管不力•法律法规变动5.2 管理策略1.建立法律合规部门2.提高员工法律意识3.定期更新合规制度5.3 效果评估•避免法律纠纷和罚款•维护企业声誉和形象6. 人力资源风险管理6.1 风险因素•招聘错误•员工离职率过高6.2 管理策略1.优化招聘流程2.提供员工培训和发展机会3.实施绩效管理制度6.3 效果评估•避免人力资源浪费•提高员工满意度和忠诚度7. 市场竞争风险管理7.1 风险因素•产品同质化•新竞争对手的涌现7.2 管理策略1.加强市场调研和品牌建设2.提高产品差异化和创新能力3.建立客户关系管理系统7.3 效果评估•提高市场占有率和盈利能力•增强企业的竞争优势8. 政治风险管理8.1 风险因素•政策变动•国际局势紧张8.2 管理策略1.关注政策动向和国际形势2.建立政府关系3.多元化市场拓展8.3 效果评估•减少政策调整对企业的影响•降低外部环境不确定性9. 经营风险管理9.1 风险因素•销售额下滑•营销策略失误9.2 管理策略1.建立市场预测和销售分析系统2.加强产品研发和创新能力3.定期评估和调整营销策略9.3 效果评估•提高企业经营绩效•降低市场风险和经济压力10. 信息安全风险管理10.1 风险因素•数据丢失或泄露•内部员工不当行为10.2 管理策略1.加密和备份数据2.强化内部安全意识培训3.实施权限控制和监测10.3 效果评估•防止机密信息外泄•提升信息系统安全性结论风险管理是企业经营的关键环节，合理有效的风险管理可以帮助企业应对各种挑战，保障经营稳定和可持续发展。
金融案例分析
金融案例分析引言：金融是现代社会中不可或缺的一部分，它对整个经济体系的运行和发展起着重要的支撑作用。
在金融领域中，各种各样的案例不断涌现，从成功的创新到灾难性的失败，都值得我们进行深入的分析和研究。
本文将通过分析一系列金融案例，探讨金融市场中的风险与机遇，并提供一些经验教训和启示。
案例一：2008年全球金融危机2008年全球金融危机是近年来最严重的金融危机之一，对全球经济造成了巨大冲击。
这一次金融危机的爆发是由于美国次贷危机引发的，随后迅速蔓延到全球。
在这个案例中，我们可以看到金融市场的风险暴露，以及金融机构和监管机构的失职。
首先，次贷危机的爆发暴露了金融市场中的风险积聚。
过去的几年里，美国的房地产市场出现了空前繁荣，大量的次贷被发放出去，进一步推动了房价的上涨。
然而，当房地产市场出现下滑时，很多借款人无法偿还债务，次贷债务的违约风险逐渐凸显。
其次，金融机构和监管机构的失职也是这次危机的重要原因之一。
在次贷危机爆发之前，金融机构没有对贷款申请者的信用风险进行充分评估，相互借贷和拆借市场的松散监管使得风险在系统中快速传播。
监管机构在披露金融市场风险和监管金融机构方面也存在缺陷，未能及时采取有效的措施，加剧了危机的扩散。
通过分析这个金融案例，我们可以得出以下启示：首先，金融市场中的风险是不可避免的，但我们可以通过加强风险管理和监管来减少风险的暴露。
其次，金融机构应该加强对借款人的信用评估，确保贷款的合理性和还款能力。
最后，监管机构应该充分履行监管职责，密切关注市场风险，及时采取措施遏制风险蔓延。
案例二：比特币的崛起与泡沫破灭比特币是一种虚拟货币，自2009年诞生以来，迅速在全球范围内引起了极大的关注和投资热潮。
然而，比特币市场也经历了几次剧烈的波动和风险暴露。
这个案例展示了金融市场中新兴市场和科技创新带来的机遇和风险。
比特币的崛起与泡沫破灭是一个典型的金融市场周期。
在比特币刚被引入市场时，由于其创新性和潜在的应用前景，引起了很多人的关注和投资。
金融风险案例
金融风险案例引言在金融领域，风险是无法回避的存在。
金融风险案例是指金融活动中发生的可能导致损失的事件。
本文将通过深入分析多个金融风险案例，探讨其原因、后果以及应对措施。
信用风险案例1. Enron公司•Enron公司是美国一家能源公司，曾被认为是世界最大的能源交易公司之一。
•2001年，Enron因会计丑闻而破产，导致众多投资者损失惨重。
•这起案件展示了公司内部不道德行为以及会计操纵的严重后果。
2. 次贷危机•2008年，美国次贷危机爆发，引发全球金融危机。
•起因是低收入家庭购买房屋贷款违约，导致银行等金融机构面临巨大损失。
•这起案例揭示了贷款行业中的信用风险以及金融机构过度放贷的问题。
3. 郑州商品交易所假交割事件•2018年，郑州商品交易所爆发了一起假交割事件。
•投资者通过操纵交易，实施假交割等手段获取利益。
•这起案例揭示了交易所监管不力以及投资者违规行为对市场信用造成的风险。
市场风险案例1. 2000年互联网泡沫•2000年，由于对互联网公司前景的过度乐观，互联网股票价格暴涨。
•但随后，市场认识到这些企业的价值被高估，股票价格迅速下跌，导致许多企业破产。
•这起案例揭示了市场投资热潮背后的风险以及市场过度波动对经济的影响。
2. 2010年美国股市闪崩•2010年5月，美国股市经历了一次暴跌，被称为”闪崩”。
•这是由于高频交易算法错误地导致股票价格瞬间下跌。
•这起案例揭示了高频交易在市场中的潜在风险。
3. 比特币暴跌•2017年底至2018年初，比特币价格从高点暴跌了约80%。
•这是由于投资者对比特币的信心下降，以及监管政策的不确定性。
•这起案例揭示了加密货币市场的波动性以及投资者情绪对市场的影响。
操作风险案例1. 罗斯柴尔德家族交易•1815年，罗斯柴尔德家族通过提前获得滑铁卢战役结果，操纵债券市场获取巨额利润。
•这起案例揭示了内部消息泄露及滥用信息的操纵行为对市场造成的潜在风险。
2. 庞氏骗局•庞氏骗局是指通过向新投资者支付旧投资者的回报来吸引更多资金的骗局。
银行公司业务风险案例
银行公司业务风险案例
案例一：2008年全球金融危机
在2008年全球金融危机中，银行公司面临着巨大的业务风险。
许多银行公司投资了大量资金购买了由次贷组成的抵押贷款产品，这些产品在风险管理方面存在着缺陷。
当次贷危机爆发时，这些抵押贷款产品出现了大面积违约和质量下降，导致了全球金融市场的崩溃。
许多银行公司因此遭受了巨额亏损，甚至有些银行公司破产倒闭。
这个案例显示了银行公司在进行投资时，如果没有妥善管理业务风险，可能会面临巨大的损失。
案例二：低利率环境的利润压力
在低利率环境下，银行公司面临着压力，因为较低的利率会减少银行公司可以获得的利息收入。
此外，低利率还可能导致资金外流，因为客户可能选择将资金转移到其他高收益的投资工具上。
这种情况下，银行公司需要采取措施来应对利润下滑的风险，例如压缩成本、提高效率或者寻找新的收入来源。
如果银行公司无法适应和应对低利率环境，可能会面临业务风险和利润下滑的威胁。
案例三：网络安全威胁
随着互联网和数字化技术的发展，银行公司面临越来越多的网络安全威胁。
黑客攻击、数据泄露和网络诈骗等风险对银行公司的业务运营和客户信息造成严重威胁。
银行公司需要投入大量资源来保护其网络安全，包括加强防火墙、加密客户信息以及进行定期安全演练。
如果银行公司在网络安全方面投入不足或者没有足够的防护措施，可能会导致客户信任受损、金融损失或法律责任，进而对银行公司的业务造成严重影响。
经典金融案例分析
经典金融案例分析引言金融案例是理论与实践相结合的重要环节，通过对经典金融案例的分析，可以深入理解金融领域的知识和技能。
本文将通过对两个经典金融案例的分析，探讨金融市场中的风险管理和投资决策策略。
案例一：巴林岛投资基金（Barings Bank）破产概述巴林岛投资基金破产是金融史上最臭名昭著的案例之一。
巴林岛投资基金担任英国女王夫人的御用银行，但由于交易员尼克李维（Nick Leeson）进行未经授权的高风险交易，导致该行损失超过10亿英镑，最终破产。
分析1. 风险管理失控：巴林岛投资基金在风险管理方面存在严重的缺陷。
尼克李维通过将损失隐藏在“错误账户”中，成功掩盖了巨额亏损。
而基金高管对风险管理的监督机制存在疏漏，未能及时发现和阻止这种高风险的交易。
2. 内控制度不完善：巴林岛投资基金的内部控制制度存在明显的漏洞。
交易员拥有过大的交易权限，缺乏有效监督和制衡。
同时，审计和风险管理部门的独立性不足，导致交易员能够继续进行高风险交易而不受制约。
3. 投资决策失误：巴林岛投资基金没有对投资决策进行充分的审慎分析和风险评估。
对于尼克李维的高杠杆交易策略，基金高管未能提出质疑并对其进行控制。
这导致了投资风险的积累和最终的巨额亏损。
案例二：2008年全球金融危机概述2008年全球金融危机是自Great Depression以来最严重的金融危机，对全球经济造成了巨大影响。
此次金融危机由美国次贷危机引发，导致全球金融市场的崩溃和经济萧条。
分析1. 金融创新引发风险：在2008年金融危机前，金融创新推动了大量衍生品的出现，如次贷抵押贷款证券化产品。
然而，这些创新产品的风险难以评估和控制，导致金融机构在危机中处于脆弱的境地。
2. 对冲基金放大风险：全球金融危机中，许多对冲基金面临巨大的亏损。
这些对冲基金利用高风险投资策略，将金融市场的震荡加剧，推动了整个金融市场的崩溃。
3. 监管体系不完善：2008年全球金融危机揭示了监管体系的缺陷。
金融风险管理案例分析
金融风险管理案例分析引言金融风险管理是金融机构和企业为了避免或控制潜在的经济损失而采取的一系列策略和措施。
本文将通过分析几个具体的案例，来说明金融风险管理在实际中的应用。
案例一：2008年全球金融危机2008年全球金融危机是由次贷危机引发的一场全球性经济危机。
许多大型银行和金融机构因为过度参与高风险债务投资而出现巨额亏损。
这个案例说明了金融风险管理在监测、评估和控制系统性风险方面的重要性。
银行应该建立有效的风险监测和评估机制，及时发现并量化潜在的市场风险。
同时，银行还需要严格控制自身资本充足率，确保能够承受不可预见的风险冲击。
案例二：巴林银行欺诈事件巴林银行欺诈事件是指该银行高管通过伪造账目和欺骗投资者，使得银行的财务状况看起来比实际情况要好。
这个案例突显了内部控制和道德风险管理在金融风险管理中的重要性。
银行需要建立有效的内部控制机制，确保数据的准确性和完整性。
此外，银行还需建立一套职业道德标准，并制定相应的惩罚措施，以防止欺诈行为发生并保护投资者利益。
案例三：中国股市暴跌中国股市暴跌是指2015年上半年中国股市出现大幅下跌并引发连锁反应。
这个案例关注投资组合多元化和风险分散在金融风险管理中的重要角色。
投资者应该通过分散投资于不同类型的资产、股票、基金等，以降低系统性风险。
此外，监管机构也应加强对市场交易活动的监管和法规制定，以保护投资者免受潜在风险带来的损失。
结论以上案例说明了金融风险管理在不同情境下的重要性。
无论是全球金融危机、欺诈事件还是股市暴跌，金融机构都必须建立有效的风险管理措施，包括监测和评估风险、加强内部控制和道德风险管理以及实行投资组合多样化和风险分散策略。
只有这样，金融机构才能更好地应对未来的金融风险，并保持稳健发展。
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巴克莱银行 金融风险案例
巴克莱银行金融风险案例
巴克莱银行是英国最大的银行之一，也是全球最大的银行之一。
然而，在2008年金融危机中，巴克莱银行却曾遭受严重的金融风险。
在2008年金融危机期间，巴克莱银行持有大量的次级抵押贷款
证券(MBS)和抵押贷款债券(CDO)，这些证券和债券的价值受到了严重的贬值。
为了避免资产负债表的大幅折价，巴克莱银行决定将这些证券和债券转移至一家名为Cayman特殊目的公司(SIV)的实体中。
然而，Cayman SIV实体在金融危机中也受到了重创，其价值迅
速下跌。
巴克莱银行不得不向该实体提供支持，以避免其债务违约。
这使得巴克莱银行的资本水平受到了严重压力，险些导致该银行破产。
为了避免破产，巴克莱银行最终接受了英国政府的援助，政府向该银行提供了310亿英镑的资金支持。
巴克莱银行也不得不进行大规模的资产削减和裁员，以应对其巨大的金融风险。
这个案例告诉我们，金融风险是银行所面临的最大挑战之一。
银行应该更加注重风险管理，避免过度依赖某些类型的资产，以及建立更加严格的内部控制机制，以防止金融风险的发生。
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误导性报告
案例 5 瑞士联合银行
在1997年间，瑞士联合银行（UBS）衍生品交易损失了近4-7亿美元。第二年，UBS又损失了 近7亿美元，损失主要是由于在美国长期资本管理基金（LTCM）拥有大量股权（LTCM在 1998年因投资失利出现43亿美元巨额亏损）。UBS的损失迫使其与瑞士银行SBC合并。
误导性报告
案例 4 爱尔兰联合银行
在1997年到2002年，爱尔兰联合银行（AIB）的外汇交易员Rusnak隐瞒了6.91亿美元损失。 Rusnak通过大量伪造凭证隐瞒损失，并向后台施压使其不进行确认。2001年，当后台管理人 意识到有些交易缺管确认时，对其展开了调查。直到此时，才发现这些凭证是Rusnak伪造 的。
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剧烈的市场变化
案例 1 德国金属公司
1991年，德国金属公司（MG）美国子公司（MGRM）认为出售长期石油远期合约是有利可图 的：认为能源价格的期限结构通常呈“现货溢价”，即期货价格低于市场对远期价格的合理预 期，且到期日越远，被低估的程度越大。在这种情怀，展期保值还能带来额外的收效，当保 值者平仓旧合约再展期时，离旧合约的到期日已近，平仓价格相应地高于当初买入价格。因 此大量卖出长期远期合约，但这种策略仅在现货溢价市场有效。1993年秋，石油价格大跌。 MGRM公司损失约15亿美元。
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误导性报告
案例 10 国民西敏士银行
在1994年至1997年间，国民西敏士银行(NatWest)在计算利差和互换期权时使用了错误的波动 参数，仅简单地以市场波动性为参数。损失近1.4亿美元。
误导性报告
总结
误导性报告
成因:
英国税法变更 大量日本银行认股权证，对冲策略不正确 对股权组合的长期期权定价不正确 其他长期期权模型不正确
教训:
公司需对投资实质和压力测试深理了解
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100% Contribution Breeds Professionalism
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100% Contribution Breeds Professionalism
剧烈的市场变化
成因:
肥尾现象，缺少分散风险，风险模型和压力测试低估损失程度 强制性清算加速了损失 LTCM的有限合伙人制
措施:
公司应熟悉投资策略的风险性 建议： 保证初始押金 流动性成本 信息披露 压力测试
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100% Contribution Breeds Professionalism
误导性报告
成因:
Rusnak威胁后台员工使其不对虚假交易进行确认 AIB对Rusnak的交易缺乏足够的认识和经验 管理层忽视了交易和利润，为Rusnak持续造假提供了机会
措施:
交易和核算岗要权责分离 公司应设置监管控制系统
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100% Contribution Breeds Professionalism
以上案例都说明了投资者、公司、借款人受到了信息误导，导致对投资实质和 大小的判断失误 实现利润是误导的驱动因素 通过进行高风险的投资获利利润，由此造成了严重的道德危机 独立的风险管理至关重要
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100% Contribution Breeds Professionalism
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100% Contribution Breeds Professionalism
剧烈的市场变化
总结： 以上是安例都是由非预期的剧烈市场波动引起的。 注意：中常用金融理论，包括极端环境中的偿债能力（流动性资 金成本）
对客户的不正当行为
案例 1 美国信孚银行 信孚银行向宝洁公司和吉布森礼品公司提供金融产品服务，进行复杂的利 率衍生工具交易，承诺交易期间美国利率将保持稳定或下降。但如果利率 上升，宝洁和吉布森将损失很大。1994年美联储一再提高利率，宝洁和吉 布森遭受了大量损失。客户认为信孚银行不公平地利用它们在处理这些复 杂的衍生产品上的相对缺乏经验，未能充分告知交易风险。另外，客户认 为受到了非公平交易和误导。宝洁和吉布森因此起诉了信孚银行，信孚银 行遭受了最持久的声誉伤害。
误导性报告
成因:
计算机系统在计算政府债券交易时没有计算远期合约的现值 管理层可以通过买入债券再进行远期交割来获得收益 当考虑购买债券的财务成本时，这种短期的利润就不存在了 内部控制体系存在缺陷
教训:
注意，这种交易策略不能产生持续的利润 公司应该根据交易策略分析利润的真实可靠性 加强对内控体系的建设
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误导性报告
案例 6 Daiwa
1995年4月，纽约Daiwa银行的一名债券交易员Toshihide Iguchi承认其在过去11年（1984-1995 年）隐藏了11亿美元的损失，在这期间他至少进行了3笔未经制空权的交易。他还伪造了客户 的分股交易，使其对管理层报告了利润。这都是由于Iguchi前后台交易岗位不分离。当高管发 现后，也没有立即报告管理当局，最后Daiwa被吊销了交易执照。
误导性报告
成因:
Iguchi身兼前后台的双重职责
教训:
交易和核算岗要权责分离 公司应设置监管控制系统
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100% Contribution Breeds Professionalism
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100% Contribution Breeds Professionalism
误导性报告
1987年，美林银行在抵押担保证券交易中损失3.5亿美元。损失主要来自久期的错误计算。美 林银行考虑利息和本金还款的情况下，对30年期的抵押物计算了13年的久期。但是美林在卖 抵押担保证券产品时，只卖了基于利息的抵押担保证券，所以正确的久期应该跟本金匹配为 30年。
17-31 17-
100% Contribution Breeds Professionalism
误导性报告
案例 1 Drysdale证券和 曼哈顿大通银行
1976年, Drysdale证券利用美国证券抵押品市场的缺陷，成功地从大通银行借入约 3亿美元 未担保资金，这一数额超过该公司可能被批准的任何贷款数额，其注册资本仅为 2000万美 元。Drysdale利用这笔资金投入债券市场的隔夜交易，然而这些交易发生了贬值。之后 Drysdale破产，几乎损失了全部3亿美元的无担保借款。大通银行承担了几乎所有损失，因 为他们代理完成了这些证券借贷。
3-31
100% Contribution Breeds Professionalism
4-31
100% Contribution Breeds Professionalism
误导性报告
案例2 Kidder Peabody
Kidder Peabody公司在1992年-1994年间，一名交易员吉特买卖政府债券获得约3.5亿美元利润 源于对公司交易和会计系统的操纵。美国SEC裁定吉特确有伪造利润行为。Kidder Peabody公 司投资人GE在1994年将其转售给投行Paine Webber。
Case 7 Sumitomo
Sumitomo交易员 Yasuo Hamanaka企图通过传统市场操作策略垄断铜市场。他大量买入铜现 货，同时买入铜期货，持有多头头寸。1995年12月，在他的操作下铜市果然微涨。交易委员 会(CFTC)开始调查市场操作。 1996年，铜价一跌再跌。Hamanaka 导致了Sumitom亏损26亿美元和1.5美元的罚金。 Sumitomo的仓位也加剧了铜价的下跌。
误导性报告
成因:
美国证券抵押品市场的缺陷 大通银行经验不足的证券管理人员认为大通银行仅是Drysdale和债券借出者的 中间人角色 大通银行未在借贷协议中准确地说明清楚相关权利义务。
教训:
在债券借贷中，证券业需采用更加精确的方法计算担保品价值 需懂得流程控制的重要性：在提供新产品服务之前，须获得公司内部主要风险 管理审批机制的事前批准
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100% Contribution Breeds Professionalism
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100% Contribution Breeds Professionalism
对客户的不正当行为
成因: 美孚银行的金融衍生工具结构过于复杂，没有充分告知客户收益及风险性 质 人员在电话沟通中不合适的言语被公布 教训: 公司需与客户进行公平交易及全面信息沟通 公司需注重外部沟通过程中的严谨性
100% Contribution Breeds Professionalism
6-31
100% Contribution Breeds Professionalism
误导性报告
案例3 巴林银行
巴林银行王牌交易员李森认为日经225指数波动较小，采取跨式期权的方式可以获利。不按照 套利要求，在不同市场同方向购买或出售期货，认为日经225将会小幅波动，出售跨式期权， 认为可以通过出售看涨，看跌期权的权利金获利。能过多个账户的操作，同时控制了前后 台，伦敦总部认为此策略没有风险，批准了3.54亿的现金支持。1994,王牌交易员李森在交易 中损失了2.96亿美元，但是却向管理层报告了4600万美元利润。 1995年1月17日日本地震，日经225指数持续大幅下挫，导致了巨大损失。 1993 年到1995年，李森导致约12.5亿美元损失并导致巴林银行破产。
剧烈的市场变化
成因:
MG的金融危机源对收益与损失的期限结构不对称 损失：期货多头；收益：远期空头 大量交易导致流动性风险
教训: