货币供求与均衡(2)
货币供求均衡
货币供求均衡货币均衡：又称货币供求均衡，是指货币供给与货币需求的一种对比关系，是从供求的总体上研究货币运行状态变动的规律。
一般而言，货币供求相等，就称之为均衡；货币供求不相等，则谓之失衡。
社会总需求：通常是指在一定时期内，一国的社会各方面实际占用或使用的全部产品之和。
社会总需求也就是一定时期社会的全部购买支出。
社会总供给：通常是指在一定时期内，一国生产部门按一定价格提供给市场的全部产品和劳务的价值之和，以及在市场上出售的其他金融资产总量。
社会总供给也就是一定时期内社会的全部收入或总收入。
供应型调节：一种货币失衡的调节对策，是指在货币供给量大于货币需要量时，从压缩货币供给量入手，使之适应货币需要量。
需求型调节：一种货币失衡的调节对策，是指在货币供给量大于货币需求量时，从增加货币需要量入手，使之适应既定的货币供给量。
混合型调节：一种货币失衡的调节对策，是指面对货币供给量大于货币需要量的失衡局面，不是单纯地压缩货币供给量，也不是单纯地增大货币需要量，而是双管齐下，既搞供应型调节，也搞需求型调节，以尽快收到货币均衡而又不会给经济带来太大波动之效。
国际收支：狭义的国际收支是指一国在一定时期内与其他国家和地区经济交往所发生的货币收支总和。
广义的国际收支是指一国在一定时期内与其他国家和地区之间全部经济交易的货币价值的记录。
经常项目：经常项目是国际收支平衡表中最基本、最重要的项目，是“由一个经济实体向另一个经济实体提供的实际资源的记载项目”。
经常项目通常分为商品、服务、收益和转移四项。
资本项目：资本与金融项目的一种，资本与金融项目是记录一国与他国之间资本流出和流入的帐户，它“反映一个经济体的国外金融资产和负债的所有权变化或其他所有交易” (IMF)。
资本项目包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。
国际储备：又称官方储备，是指“可供某一经济体的中央当局用来满足国际收支需要的资产”（IMF），即一国货币当局持有的可随时用于稳定汇率、弥补国际收支逆差和偿付外债的对外资产，主要包括货币黄金、外汇、在IMF的储备头寸和特别提款权。
金融学第九章货币供求及均衡
负债
1、储备货币 1）发行货币 2）对金融机构负债 缴存准备金 3）非金融机构存款
2、发行债券 3、政府存款 4、自有资金 5、其它负债
（三）货币乘数
1、什么是货币乘数 m
1）中央银行创造的基础货币与货币供给量扩张关系的数量表现， 即中央银行扩大或缩小基础货币后，能使货币供给总量扩大
3）通货存款比：与货币乘数负相关，取决于非银行部门的行为
（四）商业银行存款货币创造
1、原始存款与派生存款 原始存款：从银行体系之外进入银行的存款； 派生存款：由银行贷款衍生出来的存款；
2、派生存款创造的条件 1）银行的存款、贷款与转帐结算业务 2）部分准备金制度
3、创造过程 假设条件：1）法定准备金率10%； 2）客户所有收入都存入银行； 3）银行不保留超额准备金； 4）原始存款100万元；
剑桥方程式：Md = KPY
Md：货币需求 K=货币形式保有的财富与名义收入之比 P：价格水平 Y：总收入
凯恩斯流动偏好理论
1）对货币需求动机的分析：交易动机、预防动机、投机动机 2）提出货币需求函数：M = M1+M2 = L1(Y)+L2(r)
M1：交易动机和预防动机决定的货币需求，是收入Y的函数 M2：投机性货币需求 ，是利率r的函数 3）提出流动偏好概念：指人们偏好于持有货币而不是其它资产； 流动性陷阱假说：当一定时期利率水平降低到不能再降时，货
基本概念
• 货币供给 货币需求 货币均衡 • 名义货币需求 实际货币需求 名义货币供给 实际货币供给 • 流动性陷阱 流动性偏好 • 费雪方程式 剑桥方程式 • 内生变量 外生变量 • 货币层次 通货 准货币 • 法定准备金率 通货比率 • 基础货币 货币乘数 • 原始存款 派生存款 存款派生倍数
货币银行学第九章 复习 货币供给理论与货币供求均衡理论
货币银行学第九章复习货币供给理论与货币供求均衡理论第九章货币供给理论与货币供求均衡理论第一节货币供给理论一、货币供给理论的产生与发展 1、货币供给理论是伴随现代银行制度的建立、发展过程中而逐渐形成的。
菲利普斯（Phillips)于1921年《银行信用》一书中，第一次使用了“原始存款”、“派生存款”这两个现代商业银行普遍存在的概念内涵。
2、直到上世纪60年代，凯恩斯主义“失灵”，各种学派再次兴起，货币供给理论再次吸引了更多的经济学家。
其中米德（Meade）和丁伯根(Tinbergen)最具影响。
3、70年代有了更多的发展，关注：货币定义；货币供给机制；货币供给的“内生性”与“外生性”的探讨。
二、货币供给理论主要涉及的范畴 1、货币定义。
由狭义货币转向广义货币，以及货币层次划分。
2、现代银行制度下的货币供给机制：A：中央银行控制与调节基础货币机制； B：商业银行创造存款货币机制；C：在上述两重银行调节机制中构成现代市场经济运行中的货币供给机制。
3、货币供给机制的理论模型。
现代银行制度下的货币供给机制，可用理论模型表述，具体是对M1或M2层次的货币乘数加以考察与推导；对货币乘数影响因素分析主要包括：法定存款准备金率、超额储备金率、现金“漏损率”等。
4、货币供给机制的“内生性”与“外生性”的探讨。
A：由市场经济自身内在的货币需求，也即由“看不见的手”支配而形成的客观的货币供应量，就是“内生性货币”，属于“内生变量”；B：由货币当局的货币政策操控，经由中央银行“看得见的手”操作而形成的货币供应量，就是“外生性货币”，属于“外生变量”，也称“政策变量”。
5、政府收支对货币供求的影响。
政府收支行为会否从“外生变量”角度影响货币供应？1）政府的正常收支活动不会影响货币供给，即：收入=之支出，收支平衡；收入＞支出，有结余。
2）政府的货币支出大于收入，出现赤字时，对货币供给会产生影响，即政府弥补财政赤字的方式有：A：向社会公众举债，此时即期货币总量不变，只是存款帐户货币量转移；B：向商业银行借款，也是存款货币量的转移，但是可能影响到商业银行未来的派生存款规模的变化；当然它又取决于政府资金的用途是消费性或投资性的，后者并不影响未来的货币供应总量。
中级经济师-经济基础知识-基础练习题-第十八章货币供求与货币均衡-二、货币供给
中级经济师-经济基础知识-基础练习题-第十八章货币供求与货币均衡-二、货币供给［单选题］1我国目前对不同口径的货币供应量的划分依据是()。
A.货币的名义购买力B.货币的实际购买力C.资(江南博哥)产的流动性D.资产的安全性正确答案：C参考解析：此题考查货币供给层次的划分。
目前一般依据资产的流动性，即各种货币资产转化为通货或现实购买力的能力来划分不同的货币层次，进而就有了不同口径的货币供应量。
•A■H1点赞（1）不同口径货币供应量划分依据是资产流动性点赞(O)不同口径货币供应量划分依据是资产流动性的基础上增加了()。
［单选题］2.我国狭义货币供应量是在MOA.单位活期存款B.单位定期存款C.财政存款D.个人存款正确答案：A参考解析：此题考查货币供给层次的划分。
是在M。
的基础上增加了单位活期存款。
点赞(0)品位活期存款既属于狭义货币供应量(M1),又属于广义货币供应量(M2)点赞(0)M0：现金M1:现金、单位活期存款M2：现金、单位活期存款、个人存款、其他存款(除财政存款以外)点赞(0)M0：现金M1:现金、单位活期存款M2：现金、单位活期存款、个人存款、其他存款(除财政存款以外)［单选题］4.货币供应量包括现金和存款两个部分，其中现金是()的负债。
A.政府B.商业银行C.政策性银行D.中央银行正确答案：D参考解析：本题考查货币供给机制。
货币供应量包括现金和存款两个部分，其中现金是中央银行的负债，存款是商业银行的负债。
［单选题］5.信用创造货币是当代信用货币制度下货币供给机制的重要内容，在我国能够创造基础货币的金融机构是()。
A.中央银行B.商业银行C.政策性银行D.投资银行正确答案：A参考解析：本题考查货币供给机制的内容。
信用创造货币是当代信用货币制度下货币供给机制的重要内容，而且信用创造货币的功能为中央银行所掌握。
［单选题］6.在我国能够扩张信用、创造派生存款的金融机构是()。
A.中央银行B.商业银行C.证券公司D.保险公司正确答案：B参考解析：本题考查货币供给机制。
货币金融学基础-第十章 货币供求与均衡
2．不同的货币层次 （1）国际货币基金组织的货币供给口径
M0＝ 流通于银行体系之外的现钞 M1＝ M0＋银行活期存款 M2＝ M1＋准货币（准货币一般指银行的定期存款、储
蓄存款、外币存款，以及各种短期信用工具，如银行
4．凯恩斯货币需求理论的发展 一是由交易动机和预防动机引起的货币需求不但是收入 的函数，也是利率的函数； 另一个是人们多样化资产选择行为对投机性货币需求的 影响。
（1）对交易性货币需求和预防性货币需求的研究
鲍莫尔和托宾从收入和利率两个方面，对交易 性货币需求进行了细致的研究，证明了交易性 货币需求不但是收入的函数也是利率的函数。
乙银行
资产
负债
准备金：+160 贷 款： +640
支票存款：+800
丙银行 资产
准备金：+640
负债 支票存款：+640
银行 甲 乙 丙 丁 ┇
支票存款增加额 1000 800 640 512 ┇
准备金增加额 200 160 128 102.4
┇
贷款增加额 800 640 512 409.6
┇
从表中可以看出，对整个银行系统来说，各银行的活期存 款增加额构成一个无穷递缩等比数列，
币只是为了保有现金，所以货币需求就是收入中用现金形式保有的 部分。
因此剑桥方程式，即：
M＝kPY
人们保持在手中准备用于购买商品的货币数量，是真正的 货币需求量。决定货币需求量的因素是，手持现金占总财 富的比例k、物价水平P、总财富Y。
（3）费雪方程式和剑桥方程式的比较
a. 对货币需求分析的侧重点不同。 b. 费雪方程式把货币需求作为流量进行研究，剑桥方程式
《金融学基础(第2版)》第6章：货币供求与均衡(2024版)
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第二节 货 币 供 给
一、货币供给的概念
(一)货币供给的含义
货币供给是指一国经济中货币投入、创造和扩张(收 缩)的全过程，它是一个动态概念。其主要内容有： 货币供给量及层次的划分；货币供给机制；货币供 给的决定因素。
四、货币均衡的实现条件
(一)调整货币供给量 (二)保持财政收支基本平衡 (三)较合理的产业结构和产品结构 (四)保持国际收支基本平衡
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本章小结
货币需求是指人们愿意以货币形式持有其收入 和资产的一种需求，也就是一种由货币需求愿 望和货币需求能力相互决定的特殊需求。
货币需求理论主要有马克思的货币需求理论和 西方经济学主要学派的货币需求理论。
货币供给=货币需求
当货币供给量与客观经济过程对货币的需求不一致时，就 出现了货币失衡现象。一般而言，货币的非均衡或失衡有 两种情况：一种是货币不足即货币供给<货币需求，表现为 经济停滞增长或负增长，商品严重积压，失业率上升；另 一种是货币过多即货币供给>货币需求，表现为商品不足， 物价迅速上涨，经济增长速度减缓。
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案例讨论
【案例一】 我国货币流动性过剩问题突出
讨论题
你认为我国应如何控制流动性过剩？
【案例二】 中国的“超额”货币需求现象
讨论题
我国的超额货币需求如果合理，货币供给是否要适 应这个现实？该怎样做？
货币均衡的实质是市场上商品供给和用货币购买力表示的 商品需求之间的均衡。
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二、货币容纳量弹性
货币供应量同货币需要量在一定限度内的偏离 不至于引起市场物价和币值较大的波动，或者 说，两者在一定幅度内的偏离能够为经济运行 所容纳，这种现象称为市场货币容纳量弹性， 或称为货币供应量弹性。 货币容纳量弹性(Me)的计算公式为
什么是货币均衡货币均衡的条件
什么是货币均衡货币均衡的条件 货币均衡即货币供求均衡，是指在⼀定时期经济运⾏中的货币需求与货币供给在动态上保持⼀致的状态。
那么你对货币均衡了解多少呢?以下是由店铺整理关于什么是货币均衡的内容，希望⼤家喜欢! 货币均衡的概念理解 1)货币均衡是货币供求作⽤的⼀种状态，使货币供给与货币需求的⼤体⼀致，⽽⾮货币供给与货币需求在价值上的完全相等。
2)货币均衡是⼀个动态过程，在短期内货币供求可能不⼀致，但在长期内是⼤体⼀致的。
3)货币均衡不是货币供给量和实际货币需求量⼀致，⽽是货币供给量与适度货币需要量基本⼀致。
货币均衡的标志 货币均衡的标志体现在以下⼏个⽅⾯： 1)商品市场物价稳定。
2)商品供求平衡。
社会上既没有商品供给过多引起的积压，也没有商品供给不知道引起的短缺。
3)⾦融市场资⾦供求平衡，形成均衡利率。
社会有限资源得到合理配置，货币购买⼒既⾮过多，也⾮不⾜。
货币均衡的条件 市场经济条件下货币均衡的实现有赖于三个条件，即健全的利率机制、发达的⾦融市场以及有效的中央银⾏调控机制。
在完全市场经济条件下，货币均衡最主要的实现机制是利率机制。
除利率机制之外，还有：①中央银⾏的调控⼿段;②国家财政收⽀状况;③⽣产部门结构是否合理;④国际收⽀是否基本平衡等四个因素。
(3)在市场经济条件下，利率不仅是货币供求是否均衡的重要信号，⽽且对货币供求具有明显的调节功能。
因此，货币均衡便可以通过利率机制的作⽤⽽实现。
就货币供给⽽⾔，当市场利率升⾼时，⼀⽅⾯社会公众因持币机会成本加⼤⽽减少现⾦提取，这样就使现⾦⽐率缩⼩，货币乘数加⼤，货币供给增加;另⼀⽅⾯，银⾏因贷款收益增加⽽减少超额准备来扩⼤贷款规模，这样就使超额准备⾦率下降，货币乘数变⼤，货币供给增加。
所以，利率与货币供给量之间存在着同⽅向变动关系。
就货币需求来说，当市场利率升⾼时，⼈们的持币机会成本加⼤，必然导致⼈们对⾦融⽣息资产需求的增加和对货币需求的减少。
金融硕士MF金融学综合(货币供求与均衡)模拟试卷2(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（货币供求与均衡）模拟试卷2(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题7. 判断题单项选择题1．M=KPY属于( )的理论。
A．现金交易数量说B．现金余额数量说C．可贷资金说D．流动性偏好说正确答案：B解析：剑桥方程式又称现金余额数量说，是从微观角度分析货币需求的。
知识模块：货币供求与均衡2．弗里德曼认为货币需求函数具有( )的特点。
A．不稳定B．不确定C．相对稳定D．相对不稳定正确答案：C解析：弗里德曼认为恒久性收入是货币需求函数的决定性因素，而恒久性收入从长期来看是比较稳定的，因此货币需求函数相对稳定。
知识模块：货币供求与均衡3．剑桥方程式重视的是货币的( )。
A．交易功能B．资产功能C．避险功能D．价格发现功能正确答案：B解析：剑桥方程式从人们对货币的偏好的微观角度分析货币需求，它将资产分为两类：一类是有形资产，一类是人力财富。
所以它重视的是资产的功能。
知识模块：货币供求与均衡4．一般而言，货币供给方程中的高能货币取决于( )。
A．居民的行为B．企业的行为C．中央银行的行为D．商业银行的行为正确答案：C解析：基础货币又称高能货币，它主要取决于中央银行的行为。
知识模块：货币供求与均衡5．超额准备金率的变动主要取决于( )的行为。
A．中央银行B．商业银行C．社会公众D．都不是正确答案：B 涉及知识点：货币供求与均衡6．基础货币的构成部分包括( )。
①流通中的现金②活期存款③定期存款④银行存款准备金A．②③B．①④C．②④D．①③正确答案：B解析：基础货币包括两部分银行存款准备金和银行体系外流通的现金。
知识模块：货币供求与均衡7．影响超额准备金比率的因素有( )。
①商业银行借入资金的成本②市场利率的高低③出现流动性不足的可能性④非银行部门对定期存款的偏好A．①②③B．①③④C．②③④D．①②③④正确答案：A解析：超额存款准备是商业银行向中央银行缴纳的准备金，商业银行衡量成本和收益以后决定超额存款准备，但是非银行部门的偏好不会影响超额存款准备。
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2、托宾的资产组合理论
人们多样化的资产选择对投机性货币需求会 产生影响
（四）弗里德曼的现代货币数量论 表达式见课本。 弗理德曼认为，货币需求函数具有稳定性 货币对于总体经济的影响主要来自于货币的
供应方面
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4
二、中国货币需求分析
（一）中国持币者的货币需求函数 1、决定持币者交易与贮藏需求的主要变量 收入水平R 收入的分配结构n 市场供求状态，即预期物价变动率P 利率因素rm 持币者的交易和贮藏货币需求函数为： Md1=f（R，n，P，rm）
第七章 货币供求与均衡
第一节 货币的需求
货币需求是指在一定时期内，社会各
阶层（个人、企业单位、政府）愿以 货币形式保有财产的需要。
一、西方货币需求理论简介：
（一）传统的货币数量说
1、费雪的现金交易说
认为，一国的物价水平决定于三个因
素：
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1
流通货币的效率即货币流通速度
商品交易数量
1、凯恩斯认为，பைடு நூலகம்币供给是由中央银 行决定的外生变量。
2、新剑桥学派 不完全赞成凯恩斯的外生货币供应论。 认为，货币供应量的多少并不完全由中央银
行自主决定
在很大程度上是中央银行被动适应公众货币 需求的结果。
（二）新古典综合派对货币供给理论的发展
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提出“内生货币供应论”，认为：
金
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M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转 让存单等
其中，M1称为狭义货币供应量，流动性较 强。
M2称为广义货币供应量 M2–M1称为准货币，流动性较弱。 三、货币的供给 货币出自银行 流通中的货币主要是由银行信贷渠道投入的
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（一）商业银行的信贷业务对货币供给的影 响
现金交易方程式：MV=PT 2、现金余额数量说 从个人资产选择的角度分析决定货币需求的
因素。
剑桥方程式：Md=kPY （二）凯恩斯的货币需求理论
注重对货币需求的各种动机的分析
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2
认为，人们保有货币的动机有：
交易动机、预防动机和投机动机。 货币需求函数为： M1=L1（Y） M2=L2（r） M=M1+M2 （三）对凯恩斯货币需求理论的发展 1、鲍莫尔的“平方根定律” 交易性货币需求对利率同样敏感
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存款创造过程：若法定准备率为20%， 原始存款为10000元。
银行 一 二 三
存款 10000 8000 6400
法定准备金 2000 1600 1280
贷款 8000 6400 5120
四 5120 五 4096
1024 809
4096 3287
总计 50000 10000
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货币供应量主要由银行和企业的行为 所决定
（三）货币学派的货币供给理论 主要是对通货膨胀的分析和政策主张
方面 实行“单一规则”
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公开宣布并长期采用一个固定不变的货 币供应增长率。
（四）新经济自由主义学派的货币供给理论 提出两条货币供应的原则： 货币供应要与社会生产能力相适应 保持商品追逐货币的局面 二、货币的计量范围和货币层次的划分 （一）货币的计量范围
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第二节 货币的供给
货币供给是指一国在某一时点上为社会经济 运转服务的货币量。
它由包括中央银行在内的金融机构供应的存 款货币和现金货币两部分构成。
货币供给量既是内生变量，又是外生变量。 一、货币供给理论的发展演变过程： （一）凯恩斯及凯恩斯学派的货币供给分析：
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原始存款
是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业 银行贷款所形成的存款。
它是可以增加商业银行准备金的存款。
派生存款
商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸 出来的超过最初部分存款的存款。
必须明确：
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第一、派生存款以一定量的原始存款为基 础
第二、派生存款是在商业银行内直接形成的 原始存款和派生存款之间可以相互转化 1、存款创造过程： 最大存款总额=原始存款/存款准备金率 派生存款额=存款总额—原始存款额
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2、决定持币者投机性货币需求的变量
银行利率rm
固定证券（债券）利率rn
变动证券（股票）收益率re
实物资产的预期盈溢率P
持币者的投资货币需求函数为：
Md2=f（rm，rn，re，P）
3、中国持币者的货币需求函数：
Md=Md1+Md2
Md=f（R，n，rm，rn，re，P，W，U）
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6
（二）我国现金货币需求与存款货币需 求的特征
1、现金货币需求
（1）现金的交易需求
个人交易性现金需求与个人消费性支出存在 固定的比例关系。
单位的交易性现金需求取决于核算单位的数 量与每单位的交易量。
与经济活动中的支付方式有关。
与“地下经济”活动的规模有关。
（2）现金的预防性需求
40000
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2、存款创造的制约因素：
（1）法定存款准备率r
（2）现金漏损率c
（3）超额准备率e
（4）定期存款准备金对存款创造的限制
存款货币最终扩张的倍数为：
K=1/（r+c+e+rt×t）
（二）中央银行在货币供给中的作用
货币供应量Ms=m×B，其中，m为货币乘 数，B为基础货币。
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包括存款与现金
（二）货币量的层次划分
货币层次是指按照各类货币流动性的大小，
将其分为几类，作为中央银行控制货币供应 量的依据。
M0=流通中现金
M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存 款+农村存款+个人持有的信用卡类存款
M2=M1+居民储蓄存款+企业定期存款+
外币存款+信托类存款+证券公司客户保证
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短缺经济中持币待购短缺商品
收入不稳定者为弥补可能出现的收入缺口 存款利率 预期的通货膨胀率 （3）投机性现金需求 不同资产的收益率的比较 2、存款货币需求 （1）企业活期存款的需求 企业既有的生产与流转规模
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企业自身的结构、生产周期与工艺流 程
市场状态的影响 （2）居民储蓄存款的需求 收入水平 市场供求状态 利率 个人及民族的节约习惯
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1、基础货币
是指商业银行在中央银行的存款准备金与流 通于银行体系之外的现金通货之和。