《金融学》货币供求与均衡

O中央银行在调节货币流通时依据相关 性和可控性考虑： O相关性：与宏观经济发展的密切程度。
O 中央银行应该选择与经济相关性程 度大的货币层次作为控制重点。 O可控性：中央银行对某一层次的货币 具有的控制能力。 O 西方国家以M2 （现金+活期存款+ 定期存款）作为础 货币和商业银行创造存款货币而注入 流通的。 O中央银行创造现金货币，商业银行创 造存款货币，非银行金融机构对货币 供给也有重要影响。 O银行系统供给货币三个条件： O1、实行完全的信用货币流通； O2、实行存款准备金制度； O3、广泛采用非现金结算方式。
货币是发展一切生产力即物质生 产力和精神生产力的主动轮。
——马克思
O 1. 货币需求的概念 货币需求就是指在一定时期内 社会各经济主体 ( 包括政府、企业 和个人) 为满足正常的生产、经营 和各种经济活动需要而应该保留或 占有一定货币的动机或行为。
O1、货币需求是一个存量的概念； O2、货币需求使一种能力与愿望 的统一； O3、货币需求包括对现金的需求 及对存款货币的需求； O4、人们对货币的需求既包括了 执行流通手段和支付手段职能的 货币需求，也包括了执行价值储 藏手段职能的货币需求。
5.1 货币需求
5.1.1 货币需求的含义 5.1.2 货币需求理论流派 5.1.3 货币需求的决定因素
5.2 货币供给
5.2.1 货币供给及其构成 5.2.2 货币供给的形成机制 5.2.3 货币供给的理论模型
5.3 货币均衡
5.3.1 货币均衡的基本含义 5.3.2 货币供求均衡与社会总供求平衡
O2.乔顿的货币乘数模型
乔顿的货币乘数模型显示，货币乘数是由 许多复杂的变量组成的，是多个变量相互作 用的结果，因此得出结论：货币供应量是由 中央银行、政府部门、商业银行及社会公众 的行为共同决定的。
3.弗里德曼-施瓦兹的货币供给模型
O5.3.1 货币均衡的基本含义 所 谓 货 币 均 衡 ( Equilibrium in Monetary Supply and Demand)，是指 一个国家在一定时期内货币供给量与 货币需求量基本保持一致。 O特征： O1 、货币均衡是一种状态。（基本适 应） O2、货币均衡是一个动态过程。 O3 、货币均衡的主要标志是币值稳定。 （没有通货膨胀也没有通货紧缩）
4.货币主义的现代货币数量论
货币数量论不是关于产量、货币收入或物价的 理论，而是货币需求的理论，是明确货币需求 是由何种因素所决定的理论。该理论的创始人 弗里德曼笼统地认为，影响其他资产需求的因 素也必定影响货币需求，然后，他将资产需求 理论应用到货币上来。
1. 决定和影响货币需求的宏观因素
（1）全社会商品和劳务的总量 。 （2）市场商品供求结构的变化 。 （3）价格水平 。（同向） （4）货币流通速度 。（反向） （5）信用制度的发达程度 。（反向） （6）人口数量、人口密集程度、产业 结构、城乡关系以及经济结构、社 会分工、交通及通讯状况等客观因 素。
O 本章小结： 本章主要阐述了货币需求、货币供给、货币均衡等三个问题。在货币 需求一节中，本章主要阐述了货币需求的基本概念，并介绍了货币需 求的理论流派，以及影响和决定货币需求的基本因素；在货币供给一 节中，本章从货币供给的概念及货币供给量的层次出发，详细讲述了 货币供给的形成机制，重点介绍了中央银行和商业银行在货币供给机 制中的作用以及发挥作用的方式。最后，阐述了货币均衡的概念，以 及货币均衡与社会总供求平衡的关系。
O商业银行通过决定在法定存款准备的 基础上保留多少超额储备，从而直接 决定信用创造的规模。
O中央银行和商业银行共同作用，构成 了货币供给的形成机制。
O1. 简单乘数模型
这一乘数模型假定货币乘数只由法定存 款准备金率这一因素决定，它抓住了货币供 给的关键因素，为货币供给决定因素的进一 步研究打下了基础，但过于简单。
O1. 中央银行与基础货币
基础货币：强力货币或高能货币，指处 于流通界为社会公众所持有的现金及银行 体系准备金的总和。 现金是中央银行对社会公众的负债凭 证，而准备金是商业银行存放在中央银行 的存款。 基础货币直接表现为中央银行的负债。 中央银行的负债有两种：一是发行货 币，流通中的通货，现金和金融库存现金； 二是存款负债。
分析与解答：
（ 1 ）该题考查的是学生对于商业银行多倍存款创 造过程的理解，学生应当清楚，该笔款项贷放给A企 业之后，会使A 企业的开户行增加一笔 100万元的存 款，这就是原始存款的增加额，而且，这笔存款不会 在该银行的账户上闲置。
（2）问题中所说的“最多”之意，是指所有商业银 行的业务服从于以下假设：①银行只保留法定准备金， 其余资金全部贷放出去，超额准备金为零；②客户的 资金全部通过银行结算，没有提现行为。惟有如此， 才能使整个银行体系的原始存款增加额实现其最大程 度的扩张。该数值的计算，可以直接套用公式（ 51），可得出答案为1000万元 。
O1、货币供求均衡，社会总供求处于均 衡状态； O2、货币供给不足，客观的货币需求得 不到满足，经济萎缩萧条，资源闲置 ——扩张性货币政策 O3、货币供给量过多，超过货币需求量， 经济膨胀，商品供应不足 —— 紧缩性 货币政策 O4、货币供给与货币需求结构不相适应， 经济结构失调——货币政策有松有紧
O货币的流动性：金融资产所具有的、 能随时转变为现金或现金购买力，而 又不会给持有人带来损失的能力。 O货币资产的流动性强弱不仅与一国的 金融制度有关，而且与该国金融市场 的完善程度有关。 O流动性强的货币容易转化为现实的流 通工具，其流通转手必然相对比较频 繁。
O划分货币供给量层次的主要标准是金融 资产的流动性。 OM0=流通中的现金 OM1= M0+企业存款+机关、团体存款+农村 存款+个人存款 OM2= M1+城乡居民储蓄存款+企业存款均有 定期性质的存款+外币存款+信托类存款 OM3= M2+金融债券+商业票据+大额可转让 定期存单 O其中：M 为狭义货币，M 为广义货币，M
O
思考题：
1、从宏观的角度看，决定和影响货币需求的主要因素 有哪些? 2、请写出乔顿的货币乘数模型，并回答决定货币乘数 的变量有哪些？
O 知识实训
假定中央银行购买了某商业银行持有的价值 100 万元的债券，于是该商业银行的储备增加了 100 万 元。该商业银行将增加的这 100 万元的超额储备全 部贷放给了A企业，法定存款准备金率为10%，A企 业会以签发支票的方式，用该笔贷款从其他公司或 个人那里购买商品或劳务，从而使该款项从A企业的 银行账户进入到商品销售者的账户中去，即：使商 品销售者的开户行 B银行的存款增加，B银行将扣除 了法定存款准备金的余额再继续贷放出去。依此类 推，问该笔收入最多会给整个银行体系创造出多大 的存款增加额？
O原始存款：商业银行接受的客户以现金 方式存入的存款和中央银行对商业银行的 再贴现或再贷款而形成的准备金存款。
O派生存款：银行用转账方式发放贷款时 创造的存款。
O原始存款时商业银行进行派生存款的基 础，原始存款数量的多少决定着商业银行 派生存款的规模。
O1 、实行部分准备金制度（法定准备 率）。 O2、实行非现金结算制度。（通过信用 创造存款）
• 2.货币需求的分类
（ 1 ）根据人们研究货币需求问题的视角 不同，可以将货币需求分为微观的货 币需求和宏观的货币需求两个层次。 （ 2 ）根据人们研究货币需求问题时是否 考虑物价变动因素，还可以将货币需 求分为名义货币需求和实际货币需求。
1.马克思的货币需求理论
这一规律也可以表述为“流通手段决定于 流通商品的价格总额和货币流通的平均速 度。”
O连接货币供给与货币需求的桥梁和纽 带就是国民收入和物价水平。 O货币供求均衡同社会总供求平衡具有 内在的统一性和一致性。货币均衡是 实现社会总供求平衡的前提条件，社 会总供求平衡是货币均衡的现象表现。
O在市场经济条件下，货币均衡的实现 有赖于三个条件：健全的利率机制、 发达的金融市场、有效的中央银行调 控机制。 O利率与货币供给量之间同向变动； O利率与货币需求量之间反向变动。
O1、货币供给是向生产和流通过程注入货 币（货币的产生）； O2、注入货币是通过信用活动实现的； （纸币的产生） O3、货币是广义的；（准货币） O4、货币供给的外生性和内生性；（中央 银行、市场经济）
O货币供给量是指一国银行系统通过货 币乘数为一国的政府、企事业单位及 居民个人所提供的现金和银行存款货 币的总和。（存量/流量？） O名义货币供给量/实际货币供给量 O合理货币供给量：能够满足微观经济 主体的货币需求的供给量——有多少 实际资源需要货币来实现其生产、分 配、交换、消费的全过程
2.古典学派的货币需求理论
古典学派的货币需求理论，是指在基本观点 上仅以货币为交易媒介或认为保存货币仅为 便利交易的一些货币需求。费雪的现金交易 说和庇古等剑桥学派的现金金融说理论都属 于这种理论流派。
3.凯恩斯学派的货币需求理论
凯恩斯放弃了古典学派将货币流通速度视为常 量的观点，发展了一种强调利率重要性的货币 需求理论 ，并创用“流动性偏好”一词来解释 人们持有现金余额(货币需求量) 的心理动机。
O 2. 决定和影响货币需求的微观因素
（1）收入水平。 （2）收入的分配结构。 （3）价格水平及其变动 。 （4）利率和金融资产收益率 。 （5）心理和习惯等因素。
O1. 货币供给的含义
货币供给是指货币供给主体向货币需 求主体供给货币的经济行为。 货币供给过程一般涉及到中央银行、 商业银行、存款人、借款者四个行为主体。 货币供给与中央银行和商业银行的资 产负债活动密切相关。
O中央银行发行基础货币的途径：
1、中央银行向财政部融资； 2、中央银行向各家商业银行银行融资，，以 再贴现、再贷款的形式向商业银行注入货币； 3、中央银行收兑黄金，付出货币，引起货币 供给增加； 4、中央银行买进外汇，相应地供给本国基础 货币，引起货币供给增加； 5、中央银行通过公开市场操作买卖有价证券。