高级财务管理作业答案
形考作业高级财务管理答案
形考作业高级财务管理答案高级财务管理作业１（第一章至第四章）一、名词解释１、目标逆向选择：也称之目标次优化选择、目标换位，是指成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性，与由此产生的成员企业经营理财活动的过分独立或者缺乏协作精神的现象。
2．公司治理结构：是指一组联结并规范公司资本所有者、董事会、经营者、亚层次经营者、员工与其他利益有关者彼此间权、责、利关系的制度安排，包含产权制度、决策与督导机制、激励制度、组织结构、董事问责制度等基本内容。
3．财务管理体制：是企业管理当局或者集团总部为界定各方面财务管理的责权利关系，规范理财行为所确立的基本制度，包含财务组织制度、财务决策制度、财务操纵制度等三个要紧方面。
4．财务总监委派制：是母公司为保护集团整体利益，强化对子公司经营管理活动的财务操纵与监督，由母公司直接对子公司委派财务总监，并纳入母公司财务部门的人员编制，实行统一管理与考核奖罚的一种财务操纵制度与方式。
5．财务政策：是指管理总部或者母公司基于战略进展结构规划与整体利益最大化目标而对集团整体及各成员企业的财务管理活动所确立的基本行为规范与价值推断取向标准。
二、推断题１、×２、√３、√４、√５、×６、×７、√８、√９、×１０、√１１、×１２、√１３、×１４、×１５、√１６、√１７、×１８、×１９、√２０、√三、单项选择题１、C ２、Ｃ３、Ｂ４、Ｃ５、Ｃ６、Ｂ７、Ａ８、Ｄ９、Ｄ１０、Ｂ四、多项选择题１、ＢＣ２、ＡＣＤ３、ＢＣＥ４、ＣＤ５、ＡＢＤＥ６、ＢＣＤ７、ＤＥ８、ＢＣＤＥ９、ＡＢＤＥ１０、ＡＢＤ五、简答题１、简述企业集团成功的基础保障。
答：（1）、一个企业集团成败，最基础的保障在于能否确立起两条交互融合的生命线：具有竞争优势的产业进展线与高效率的管理操纵线。
（2）、一个进展思路不明确，缺乏竞争优势与广阔市场前景的产业进展线的企业集团注定是没有前途的。
高级财务管理习题及答案汇总
高级财务管理习题及答案汇总第一讲习题一、填空：1、包括、和等三个领域，其中，最为广泛2、我国高校会计学本科专业所开设的财务管理系列课程一般是、和等3、会计学专业的核心课程主要有、、、、、4、就财务学视角看，营运资本分为和，我国《财务通则》中所定义的营运资本为二、判断正误，并简要说明其理由：× 1、财务管理与公司财务是相同的概念√2、会计学专业所开设的《财务管理》课程，实际上讲的是公司财务管理，及公司理财√ 3、《高级财务管理》是《财务管理》课程的延续，主要是讲授有关财务管理的专题，其本身没有严密的体系结构三、简述题：1、简要说明《财务管理》的基本框架和内容答：第一部分：第一章财务管理总论主要介绍财务管理的目标，内容，原则和环境，为学习以后各章奠定理论基础第二部分：财务管理环节，包括“第三章财务分析”和“第四章财务预测和预算”两部分内容“财务报表分析”要熟练掌握各种基本财务比率，上市公司财务比率和现金流量分析的方法和应用“财务预测与计划”要掌握各种基本方法第三部分：财务管理的主要内容，包括第二章及五至十章该部分是最重要的部分第二章货币时间价值部分是投资分析基础第五章至十章从企业筹资，投资，分配三大块来讲述其中投资部分又分为项目投资，证券投资和营运资金管理第四部分：第十章和十一章，属于本课程的两个专题内容十一章重点介绍企业价值并购财务管理第十二章讲述了国际财务管理、2、请阅读几本我国出版的《高级财务管理》教材，总结出《高级财务管理》课程的特点答：1，对于“高级”的把握不是针对各种零散的特殊财务事项，而是从企业宏观层次，即决策管理当局财务管理的战略与政策角度进行系统的阐述2，着力于“观念及方法创新”的同时，吸收了国外的成功经验，并征询了国内诸多企业高层管理人员及有关专家的意见，以确保理论与实践的结合性3、请查阅、考试用书《》，总结其内容，并与我国有关《高级财务管理》教材进行比较，说明其异同答：异：国外教材：质量高，且论述详细，但是实务与案例脱离我国实际，且表述及思维方式与我国有所差异国内教材：有很多种版本，结构和内容有所区别同：基本原理和方法基本一致4、你认为应当如何确定《高级财务管理》课程的基本框架？答：第一部分：财务管理基础，包括财务管理概论，价值与风险与证券估计第二部分：投资管理，包括资金成本，资本预算第三部分：筹资与收益分配管理，包括筹资来源与工具，筹资决策，收益分配管理第四部分：营运资本管理，包括流动资产管理，流动负债管理5、你打算怎样学好《高级财务管理课程》？答：首先，熟悉并把握教材的整体结构和内容体系，在课堂上理解基本概念，基本原理以及把握而且，每次都做到课前预习，课后复习，并认真做作业最后，有时间找其他教材，补充知识，加强理解第二讲习题一、名次解释：1，财务活动：企业资金活动，如筹集资金，运用资金，分配资金2，财务关系：指企业在组织其财务活动过程中，与各个不同利益主体之间发生的经济利益关系 3，财务管理：在一定的整体目标下，关于资产的购置，资本的融通和经营中现金流量，以及利润分配的管理组织财务活动，协调财务关系4，财务会计：通过对企业已经完成的资金运动全面系统的核算与监督，以及外部与企业有经济利害关系的投资人，债权人和*有关部门提供企业的财务状况与盈利能力等经济信息为主要目标而进行的经济管理活动5，管理会计：以企业现在和未来的资金运动对象，以提高经济效益为目的，为企业内部管理者提供经济管理决策的科学依据为目标而进行的经济管理活动二、填空：1、会计分为和两大分支2、就公司财务视角看，企业的委托代理关系主要有、和等三种，其中的关系为最重要的委托代理关系3、关于财务管理目标的认识，主要观点有、、、、、等三、判断正误，并简要说明其理由：×1、财务管理是会计的一个分支√2、从大财务管理视角看，公司的财务会计、管理会计和侠义的财务管理均属于财务管理的范畴×3、在所有者与经营者的博弈中，所有者始终处于强式地位×4、就具体企业而言，其财务管理的主体是单一的×5、财务管理的客体不仅包括传统的财务资本，而且包括人力资本和市场资本×6、企业的经营目标，就是其财务目标×7、无论外部情况发生多大变化，公司财务管理目标始终是“利润最大化”四、简述题：1、如何正确理解“企业是契约的组合”？答：企业是不同利益主体的集合体，包括企业与所有者，债务，国家，被投资单位，债权人，职工各个通过契约而联系一起2、试用委托代理理论和契约理论来解释所有者与经营者之间的财务关系及其博弈过程答：所有者与经营者之间既有一致性，又有矛盾一致性：企业做强，蛋糕做大所有者获得高利益经营者实现自我价值，且有效的激励机制下，获得较多报酬矛盾：主要表现为目标函数不一致和利益不对等目标函数不一致：股东追求股东财富最大化，经营者追求个人效用最大化利益不对等：经营者承担风险，而企业受益大多归所有者在追求估摸最大，道德风险，逆向思维的情况下，经营者往往背离股东目标但经营者不能为所欲为，因为有来自股东和外部威胁的机制3、试用委托代理理论和契约理论来解释企业与债权人之间的财务关系及其博弈过程答：一致性：企业做强，蛋糕做大，双方受益矛盾：目标函数不一致：企业借款目的用于赢利项目，追求股东财富最大化，债权人追求按期收回本金地位不等贷款前：债权人预知资金风险，并把这种风险的相关报酬纳入利率中转嫁给企业贷款后：借款合同一旦成为事实，资金到了企业，债权人就失去控制权，股东可通过经营者为自身利益而伤害债权人利益4、简要说明企业与*之间的财务关系答：企业的义务：纳税，守法经营，承担社会责任 * ：保护企业合法经营，适时税率两者的博弈：税务筹划与税收监管；税收政策与企业自身的检讨；追求和谐5、公司财务管理的主体主要有哪些？分别说明不同主体财务管理的目的与方式答：主体：所有者财务，经营者财务，财务经理财务，债权人财务所有者财务:股东大会经营者财务：负责日常工作财务经理财务：在总经理的领导下负责日常工作债权人财务：合同6、公司财务管理目标主要有哪些观点？各种观点优缺点是什么？你认为如何正确评价每一种观点？答：A，盈利——企业是经济组织，当然追求盈利——没考虑大小B，利润最大化——具有导向作用——缺陷：1，没考虑投入与产出的比率2，没考虑风险3，没考虑资金时间价值4，受人为因素影响 C：每股盈余最大化——仅客服投入与产出比率 D：企业价值最大化——考虑了123，全面反映——企业价值难以计量E:股东财富最大化——没有考虑相关利益者的利益 F:相关者利益最大化——忽视把蛋糕做大7、国外一些《财务管理》教材中认为“企业价值最大化就是股东财富最大化”，你对此是如何认识的？答：我认为企业价值不完全等于股东财富强调股东最大化可能会影响其他利益相关者的利益8、你认为如何正确认识和确定公司财务管理的目标答：认识财务目标需要考虑A，目标是否必须要量化B，企业发展的不同阶段是否有不同财务目标 C，不同经济环境下企业是否有不同财务目标 D，不同类型的企业是否有不同财务目标 E，企业一般的财务目标可口看成也有些学者把企业财务管理目标进一步细分为整体目标和分部目标第二讲习题2一、单项选择 1、既考虑了风险，又考虑了资金时间价值，还考虑到了投入与产出比等，全面反映了财务管理目标A盈利 B利润最大化 C每股盈余最大化 D企业价值最大化二、多项选择题1、企业财务管理的特征主要是A资产管理 B价值管理 C货币管理 D盈余管理E综合管理 2、集团公司的主要特征是A具有法人地位 B由一个母公司和若干个子公司构成 C成员之间环状持股D母子公司之间以股权、产权为连接纽带E商业银行等金融机构成为集团公司的重要核心三、比较下列各对概念，简要说明它们的联系与区别 1、财务管理与公司财务答：财务管理—是在一定的整体目标下，关于资产的购置，资本的融通和经营中现金流量以及利润分配的管理联系：均属于价值管理的一种形式;会计核算要遵守财务管理制度的要求；财务管理要利用会计提供的信息区别：职能不同，工作内容不同，工作范围不同，程序和方法不同，对人员只是结构的要求不同2、财务管理与财务会计答：财务会计-指通过对企业已经完成的资金运动全面系统的核算和监督，以及外部与企业有经济利害关系的投资人，债权人和*有关部门提供企业的财务状况与盈利能力等经济信息为主要目标而进行的经济管理活动联系：均属于价值管理的一种形式会计核算要遵守财务管理制度的要求财务管理要利用会计所提供的信息区别：职能不同，工作内容不同，工作范围不同，程序与方法不同，对人员知识结构要求不同 3、财务管理与管理会计答：管理会计-以企业现在和未来的资金运动为对象，以提高经济效益为目的，为企业内部管理者提供经营管理决策的科学依据为目标而进行的经济管理活动区别：职能不同涉及范围不同，财务管理-不是只靠财务人员就能做好的管理会计-是会计的延伸，是会计人员的职责 4、财务管理与金融答：金融-是货币流通和信用活动以及与之联系的经济活动的总称广义的金融泛指一切与信用货币的发行，保管，兑换，结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的专指信用货币的融通在国外包含了“财务”与“金融” 金融分宏观金融和微观金融财务属于微观金融，即企业内部的金融的关系可看做是内部金融与外部金融的关系 5、财务管理与财政答：财政-是指*的一个经济部门，是国家的一个综合性部门通过其收支活动筹集和供给经费和资金，保证实现国家的职能联系：都是对收支活动进行管理区别：主体不同，客体不同，目的不同，方法不同 6、财务管理与公司管理答：公司管理包括生产管理，营销管理，人力资源管理，财务管理等财务管理与公司管理的关系属于包含关系 7、企业集团与集团公司答：企业集团-一种以大企业为核心，以经济技术或经营联系为基础，实行集权与分权相结合的领导体制，规模巨大，多角化经营的企业联合组织企业群体组织集团公司-是为了一定的目的组织起来共同行动的团体公司四、填空1、企业组织形式一般分为、(合伙企业)和三类2、就企业发展过程看，经历了从导向到导向，再到导向等三个阶段五、判断题1、集团公司与企业集团是相同的概念×2、企业财务管理实际上就是企业内部金融√ 六、简述题1、关于企业财务管理的本质有哪些观点？你对此是如何认识的？答：主要的观点有：管理过程说管理过程说认为，财务管理是利用价值形式，对企业的生产经营进行预测，决策，计划，控制，分析和评价管理过程的综合在这种观点下，财务管理被认为是企业不断循环往复的价值管理管理工作说管理工作说认为，财务管理是有关资金的筹集，投放和分配的管理工作这种观点看到了财务管理工作的主要表现形式，也看到了财务管理的中心-资金管理决策活动说决策活动说认为，财务管理是对企业投资，筹资，利润分配，营运资金管理等事项进行决策这种观点看到了财务管理理论研究的主要方向2、你认为如何全面、正确理解“财务”与“会计”的关系答：区别：1，概念不同财务是在一定的整体目标下，关于资产的购置，投资，*和管理的决策体系会计是以货币为主要计量单位，采用专门方法对单位经济活动进行完整，连续，系统地核算和监督，通过对交易或事项确认，计量，记录，报告，并提供有关单位财务状况，经营成果和先进流量等信息资料的一种经济管理活动 2，职能作用不同会计的基本职能是核算和监督，侧重于对资金的反映和监督财务的基本职能是预测，决策，计划和控制，侧重于对资金的组织，运用和管理 3，依据不同会计核算的依据是国家的统一会计制度，具体会计政策，会计估计的选用由企业根据国家统一会计政策，结合企业实际情况选定的财务管理的依据则是在国家曾策法律允许的范围内，根据惯例当局的意图，单位制定内部财务管理办法，享有独立的理财自主权和自主决策权 4，面向的时间范围不同会计是面向过去的，必须以过去的交易或事项为依据，是对过去的交易或事项进行确认和记录财务是注重未来，是基于一定的假设条件，在对历史资料和现实状况进行分析以及对未来情况预测和判断的基础上，侧重对未来的预测和对策 5，目的和结论不同6，影响其结果因素不同7，分类不同联系：1-两者都为特定对象服务的2-会计是财务的基础，财务离不开会计3-财务与会计在机构和岗位设置上有交叉现象 3、分别说明企业集团与集团公司的特征答：集团公司本质特征：一种以母子公司关系为基础的垂直型组织体制集团公司本身具有独立的法人资格，采取法人产权制度形成的有限公司或股份有限公司企业集团的特征：产权关系复杂化财务主体多元化财务决策多层次化投资领域多元化母公司职能两分化关联交易经常化4、简要说明我国“企业管理以财务管理为中心”提出的历史背景及其演变过程答：提出：从“武钢”谈起，冶金部的俺就，邯钢经验，学界的讨论对其认识：不能“一刀切”，是自身情况而定考虑：企业发展的不同阶段，企业所在行业，企业的经营战略第二讲习题3一、单项选择1、企业财务管理作为一项独立的工作，产生于A企业这种生产经营组织形式的出现 B工业革命之后世纪XX年代经济大危机之后D“二战”以后 2、西方财务学者认为，企业财务理论产生于A 19世纪的工业革命之后B 20世纪XX年代C 20世纪XX年代世纪XX年代 3、在企业管理发展过程中，阶段是资本运营，其他阶段是产品运营A生产导向 B技术导向 C营销导向 D财务导向二、多项选择1、20实际XX年代，管理学界提出的企业管理三大支柱是 A生产管理 B人力资源管理 C营销管理 D科技管理 E财务管理2、企业财务管理可以通过间接创造价值 A进行证券投资 B参与经营决策 C进行资产重组 D监督生产经营活动 E进行*规划三、判断下列说法是否正确，并简要说明其理由1、财务管理是企业发展到一定阶段从会计工作中分离出来、逐步形成了一项专门的工作×2、在企业发展过程中，财务管理始终处于企业管理的核心地位×3、20世纪XX年代经济危机之后，企业进入财务导向阶段×4、企业财务管理只能通过服务于生产、营销等经营活动来创造价值，√它本身不能独立创造价值×四、填空题 1、就西方市场经济发达的国家来看，企业财务产生于发展过程经历了、、、、、等6个时期2、企业财务管理可以在中直接创造价值，也可以在直接创造价值五、简述题1、分别说明19世纪产业革命、20世纪XX年代经济危机、20世纪XX年代“滞涨”、20世纪XX年代信息经济等对企业财务管理的影响答：关注科技创新，加大科技投入，力争取得竞争优势由于竞争的压力，企业需要不断转产，以求生存与发展这样，势必会使企业生存环境和经营过程中的不确定性因素大大增多，从而导致企业经营风险增大企业为了分散风险，需要多元化投资对投资者而言，面对眼花缭乱的竞争市场，他们越来越不熟悉企业的的产品和生产情况，他们关注的重点由过去对生产经营情况的关注转变为对价值增值的关注，即要求经营者担负资本保值增值的责任，在这种情况下，就必须给经营者更多的决策权对经营者而言，更为关注“价值管理”2、西方学者认为20世纪XX年代经济危机产生的原因是什么？针对这些原因西方国家分别采取了哪些措施？答：原因：企业经营方面-生产导向，以产促销会计方面-信息误导财务方面-资金使用浪费，使用效率低下用资者不考虑资金的来源筹资者不管资金的使用，缺乏资金监管措施：提出“营销导向”会计方面-美国在危机后陆续颁布“证券法”和“证券交易法”，要求用“公认会计原则” 财务方面-提出“从外部走向内部”财务管理工作逐步发展到包括筹资，投资，收益分配，营运资本，筹资金运动的全过程的管理3、财务导向阶段企业经营特征主要有哪些？答：财务问题是企业经营的关键，所有重大经营问题，都与财务有关财务管理在企业中处于核心地位，在企业中处于重要地位，企业所有重大经营决策由财务部门参与资本运营，追求两种利润：经营利润和财务利润 4、如何正确认识企业财务导向？答：是企业发展到比较高级阶段中的一种选择，并不否定生产，营销问题的重要性，财务导向受多种因素影响，不能一味强调财务导向无论如何，财务管理在企业中处于重要地位 5、从企业财务管理产生与发展过程来说明财务管理在企业管理中地位的演变答：1，企业的出现与早期的财务管理 2，财务管理职能的独立及其附属3，财务管理地位的提升 4，财务管理稳定发展的时期 5，财务导向的出现时期6，网络化和国际化的理财阶段6、简要说明当代企业财务管理发展的新特点和新动向答：经济全球化与信息化，从而导致企业经营国际化与电子化；新的管理理论的出现及应用，公司管理水平的提高；公司财务管理水平提高7、简要说明我国企业财务管理的产生与发展过程答：古代：虽有朴素的理财思想，但无现代意义上的企业财务管理辛亥革命后：出现了财务管理工作 -：计划经济下的财务管理20世纪XX年代：随着市场经济逐步建立 20世纪XX年代：逐步与国际接轨8、财务管理在企业管理中的地位有哪些模式？联系我国实际，说明如何正确确定财务管理在企业管理中的地位？答：模式：集权式，分权式，混合式财务管理在任何企业中都处于重要地位财务管理应从以下几个方面定位： -企业发展的不同阶段 -不同行业 -不同经济环境-财务管理为中心不是排斥其他管理 9、分别用财务管理目标理论、价值链理论和马克思经济学中关于生产过程理论来说明企业财务管理在价值创造中的作用答：生产经营中能制定能够创造价值的方案，搞好资金管理，提高资金利用率，加强成本管理，降低消耗，提高效益，通过税务筹划，为企业创造价值10、联系企业经营管理实际，说明财务管理如何创造价值？答：通过资产重组创造价值—内部优化资产重组通过资本投资创造价值—债券投资，*投资，基金投资 11、什么是财务管理战略？简要说明战略财务管理的基本思想答：公司战略管理是一系列决定公司长期绩效的管理决策和措施思想：战略目标战略分析基本竞争战略第三讲习题一一、名词解释：公司治理：通过财权在利益相关者之间的不同配置，从而调整利益相关者在财务体制中的地位和作用财务管理体制：为了适应公司财务管理的需要而建立的财务管理组织，制度及其其模式的总称财务管理机制：公司财务系统中各个因素在运动中相互联系，相互制约的过程，以及由此所锁定的财务管理所采取的调节形式，方法，手段和实现的途径行为的总和二、填空：1、公司财务管理系统由、、和等四个子系统构成2、公司财务管理制度系统由和构成3、企业财务管理模式分为、和等三类三、单项选择：1、下列说法，正确的是A财务管理模式必须与企业管理模式完全一致 B财务管理模式应当与企业管理模式相适应C分权式财务管理模式有利于调动各方面的积极性和主动性，所以它优于其他两种模式D 集权式财务管理模式是一种落后的模式，任何企业都不应该选择这种模式 2、在企业专门财务管理制度体系的表现形式中，缺乏系统性，如果企业采取该模式，应当将其系统化A基本制度加具体制度模式B一揽子财务制度模式C分散模式D 融入其他管理制度模式四、多项选择：1、下列各种表述中，符合公司治理特征的是A公司治理研究的基本问题是“公司是谁的，控制公司的又是谁，不同利益主体如何对公司实施控制”等问题B公司治理是对公司控制权和剩余分配权的一种制度安排 C公司治理分为内部治理与外部治理D公司治理的核心是公司控制过程中权利的分配与制衡所形成的权利结构E公司治理是公司经营过程的计划、组织、协调和监督等一系列活动(公司管理) 2、公司财务管理体制的内容应当包括A财务管理环境 B财务管理模式 C 财务管理目标 D财务管理组织体系E 财务管理制度体系 3、公司财务管理组织体系包括A财务组织或岗位的设置 B财务组织或岗位的职责与权限 C同一层面不同财务机构或岗位之间的分工界面及其协调 D同一层面财务机构与其他经营管理机构的责权关系 E不同层面财务机构之间的关系4、公司财务管理机制的主要内容应当包括A动力机制 B淘汰机制 C决策机制 D控制机制E评价机制五、判断正误，并简要说明理由1、公司治理是高于公司管理的一个层面，是公司管理的前提和基础√2、就大财务观点看，一个企业可能会有几个财务机构√3、企业财务管理制度越详细，说明该企业财务管理制度的质量越高× 六、简述题1、简要说明公司治理结构英美模式和德日模式的基本特征答：英美模式：1，股东大会；2，董事会;3首席执行官；4，外部审计制度的导入德日模式：1，商业银行是公司的主要股东 2，法人持股或法人相互持股3，严密的股东监控机制2、简述我国上市公司治理结构的内容，并联系实际说明其不足之处及其改进建议答:我国上市公司治理结构较为普遍的采用“三权分立“模式，及决策权，经营权，监督权分属于股东大会，董事会，监事会通过权力的制衡，使三大机构各司其职，相互制约这种模式是在汲取了英美，德日的三种典型模式特征的基础上，结合我国上市公司的实际情况和独有特征创造成的不足：1，畸形的股权结构不尽合理 2，董事会及独立董事独立性不强 3，监事会的监督作用有限 4，激励机制有失偏颇改进：1，优化上市公司股权结构2，完善上市公司董事会及动力董事制度 3，强化上市公司监事会作用4，完善上市公司激励与约束机制。
高级财务管理习题答案(中国人名大学出版社),第三版,王化成
高级财务管理习题答案第2章1、什么是并购？答：并购主要指在市场机制作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权重组活动。
2、常见的并购形式有哪几种？它们之间的区别是什么?试举例说明答：（1）控股合并。
收购企业在并购中取得对呗收购企业的控制权，被收购企业在并购后仍保持其独立的法人资格并继续经营，收购企业确认并购形成的对呗收购企业的投资。
（2）吸收合并。
收购企业通过并购取得被收购企业的全部净资产，并购后注销被收购企业的法人资格，被收购企业原持有的资产、负债在并购后成为收购企业的资产、负债。
(3)新设合并。
参与并购的各方在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新的企业。
3、什么是横向并购？是举例说明。
答：横向并购是指从事同一行业的企业所进行的并购。
例如：美国波音公司和麦道公司的合并。
4、什么是纵向并购？是举例说明。
答：纵向并购是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购。
例如：对原材料生产厂家的并购、对产品用户的并购等。
5、什么是混合并购？是举例说明。
答：混合并购是指与企业原材料供应、产品生产、产品销售均没直接关系的企业之间的并购。
例如：北京东安集团兼并北京手表元件二厂，兵利用其厂房改造成双安商场。
6、按照并购的支付方式划分，并购可以分为哪几种类型？答：按照并购方的支付方式和购买对象，并购可以分为现金购买资产或股权、股票换取资产或股权以及通过承担债务换取资产或股权。
7、你认为哪种理论比较好的解释了并购的动因和效应？说出你的理由？答：并购的动因有三点：获得规模经济优势；降低交易费用；多元化经营策略。
多元化优势效应理论。
股东可以通过证券组合来分散其投资风险，而企业的管理者和员工由于其人力资本的不可分散性和专用性面临这叫大的风险。
因此企业的多元化经营并不是为了最大股东的财富，而是为了分散企业的多元化经营的风险，从而降低企业管理者和员工的人力资本投资风险。
此外，企业的多元化经营可以增加员工升迁的机会。
高级财务管理形成性考核册作业参考答案1-3
高级财务管理形成性考核册作业参考答案1-3高级财务管理形成性考核册作业1参考答案一、名词解释1.目标逆向选择也称为目标次优化选择、目标换位, 是指成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性, 以及由此产生的成员企业经营理财活动的过分独立或缺乏协作精神的现象。
2.公司治理结构是指一组联结并标准公司资本所有者、董事会、经营者、亚层次经营者、员工以及其他利益相关者彼此间权、责、利关系的制度安排, 包括产权制度、决策与督导机制、鼓励制度、组织结构、董事问责制度等根本内容。
3.财务管理体制是企业管理当局或集团总部为界定各方面财务管理的责权利关系, 标准理财行为所确立的根本制度, 包括财务组织制度、财务决策制度、财务控制制度等三个主要方面。
4.财务总监委派制是母公司为维护集团整体利益, 强化对子公司经营管理活动的财务控制与监督, 由母公司直接对子公司委派财务总监, 并纳入母公司财务部门的人员编制, 实行统一管理与考核奖罚的一种财务控制制度与方式。
5.财务政策是指管理总部或母公司基于战略开展结构规划与整体利益最大化目标而对集团整体及各成员企业的财务管理活动所确立的根本行为标准与价值判断取向标准。
二、判断题〔正确的在括号内划"√", 错误的在括号内划"×"〕1. 企业集团本身并不是法人, 从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。
〔√〕2. 母公司要对子公司实施有效的控制, 就必须采取绝对控股的方式.〔×〕3. 在财务管理主体上, 企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。
〔√〕4. 一般而言, 较之分权制, 集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。
〔×〕5. 成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性, 是企业集团财务管理目标的根本特征。
〔√〕6. 账面〔财务报表〕意义的财务资源规模的大小, 是判断一个企业集团是否拥有财务资源优势的根本依据。
高级财务管理课后习题答案作者张先治gjcwglzxz出版社配套.doc
附录1章后习题基本训练参考答案与提示第1章・基本训练口知识题•阅读理解1」简答题1）答：关于财务的定义有许多，基本共识是：财务是关于资本的科学，财务与资木运作及管理密不可分；财务是研究个人、经济实体和其他组织资本的科学。
如果将财务定义为关于经济实体、个人和其他组织进行资金或资本运筹的科学，财务学就是在探索资木运筹规律、追求资本运筹效率、总结资本运筹观念的过程中产生和发展起来的一门科学，或者说，财务学是研究资本运筹规律与效率的一门科学。
2）答：财务学由财务经济学和财务管理学两人分支构成。
财务经济学主要借助经济学的基木原理和分析方法，研究资木筹措和投放及其呢置效率的计量问题。
财务管理学涉及财务学屮的政策和控制问题，包括财务经济学基本原理的实际应用。
财务经济学与财务管理学的关系可从以下三方面进行界定：第一，从经济学与管理学关系看二者的关系。
第二，从二者在财务学中的地位看二者的关系。
第三，从财务学科发展看二者的关系。
3）答：所有者为了实现自己的资本增值目标, 减少经营者偏离自己目标导致的代理风险，需要对公司的资金筹集、资金投向、收益分配政策等行为实施管理，这就是所有者财务的主要内容。
所有者财务的另一项重要内容是对经营者对白C制定的公司政策和重人决策的执行过程实施监督和调控，对经营者的业绩进行评佔，并且确定向投资者支付的报酬。
经营者财务的主要内容包括：制定具体财务战略；审批预算方案；对预算的实施进行合理地组织和有效地控制；出任或解聘财务经理等。
财务经理财务的主要内容包括：处理与银行的关系、现金管理、筹资管理、信用管理、利润分配的实施、进行财务预测、财务计划和财务分析工作等。
答：4）资本保值与资本保全是紧密联系但乂有所区别的。
资本保值是以资本保全理论为依据的，资本保全是资本保值的基础，没有资本保全, 就谈不上资本保值。
但是，资本保全并不是资木保值的全部内涵。
资本保值应在资本保全的基础上，进一步考虑货币或资本的时间价值（而会计上的资，本保全概念并没考虑货币的时间价值）即在资木保全的基础上，再考虑期初资木的机会成木或时间价值。
高级财务管理参考答案
一、判断题：1、×2、×3、√4、√5、√6、×7、×8、×9、× 10、√11、√ 12、√ 13、× 14、× 15、√16、× 17、√ 18、√ 19、× 20、×21、√ 22、√ 23、× 24、× 25、√26、× 27、√ 28、√ 29、√ 30、×31、× 32、√33、√ 34、× 35、×36、√ 37、× 38、√ 39、× 40、×41、× 42、√ 43、× 44、√ 45、√46、√ 47、√ 48、× 49、√ 50、√51、× 52、√ 53、√ 54、× 55、√56、√ 57、√ 58、√ 59、× 60、×61、√ 62、√ 63、√ 64、× 65、×66、× 67、√ 68、√ 69、√ 70、×71、√ 72、× 73、× 74、× 75、√76、√77、× 78、√ 79、× 80、√81、×82、√ 83、√ 84、× 85、×86、√87、√ 88、× 89、√ 90、×91、√92、√ 93、√ 94、×95、×96、√97、×98、×99、×100、√二、单项选择题：1、C2、D3、B4、A 5、B6、B7、C8、D9、C 10、A11、B 12、D 13、D 14、A 15、C16、B 17、D 18、A 19、C 20、A21、B 22、B 23、C 24、C 25、A26、D 27、D 28、A 29、B 30、A31、D 32、B 33、B 34、C 35、A36、D 37、B 38、A 39、D 40、A41、B 42、D 43、C 44、D 45、B46、D 47、D 48、C 49、A 50、D51、A 52、D 53、B 54、D 55、C56、C 57、B 58、D 59、A 60、C61、B 62、A 63、D 64、A 65、A66、B 67、A 68、C 69、D 70、B71、D 72、D 73、A 74、C 75、B三、多项选择题：1、BCD2、AE3、BDE 4、CDE 5、BCE6、ABD7、ACD8、BCD 9、ABCDE 10、ABD11、ABCDE 12、CD 13、AD 14、BDE 15、CDE16、BCDE 17、BDE 18、ABC 19、ACD 20、ABE21、ABD 22、BD 23、ABD 24、DE 25、ACD26、ACDE 27、ABCDE 28、ABCDE 29、ABDE 30、ABCDE31、ADE 32、BDE 33、ABCDE 34、BCDE 35、ABCDE36、CD 37、ABDE 38、BCDE 39、ACDE 40、CDE41、ACD 42、BCD 43、BCE 44、ABDE 45、ABCDE46、BD 47、ACE 48、BCD 49、CDE 50、ABDE51、BCE 52、ABCE 53、ABD 54、BCE 55、ABCE56、CDE 57、AC 58、BCD 59、ABE 60、DE四、计算及分析题：1．解：（1）息税前利润=总资产×20%保守型战略=1000×20%=200（万元）激进型战略=1000×20%=200（万元）（2）利息=负债总额×负债利率保守型战略=1000×30%×8%=24（万元）激进型战略=1000×70%×8%=56（万元）（3）税前利润（利润总额）=息税前利润—利息保守型战略=200—24=176激进型战略=200—56=144（4）所得税=利润总额（应纳税所得额）×所得税税率保守型战略=176×25%=44激进型战略=144×25%=36（5）税后净利（净利润）=利润总额—所得税保守型战略=176—44=132激进型战略=144—36=108（6）税后净利中母公司收益（控股60%）保守型战略=132×60%=79.2激进型战略=108×60%=. 64.8（7）母公司对子公司的投资额 保守型战略=1000×70%×60%=420 激进型战略=1000×30%×60%=180（8）母公司投资回报率保守型战略=79.2/420=18.86% 激进型战略=64.8/64.8= 36%列表计算如下：保守型 激进型 息税前利润（万元） 1000×20%=200 1000×20%=200 利息（万元） 300×8%=24 700×8%=56 税前利润（万元） 200-24=176 200-56=144 所得税（万元） 176×25%=44 144×25%=36 税后净利（万元）176-44=132 144-36=108 税后净利中母公司收益（万元） 132×60%=79.2 108×60%=64.8 母公司对子公司的投资额（万元） 700×60%=420 300×60%=180 母公司投资回报（％） 79.2/420=18.86％ 64.8/180=36％分析：上述两种不同的融资战略，子公司对母公司的贡献程度完全不同，保守型战略下子公司对母公司的贡献较低，而激进型则较高。
高级财务管理试题及答案
高级财务管理（一)一、判断对错（共10分，共10小题，每小题1分)1。
高级财务管理主要是研究突破了财务管理基本假设的一些专门性问题.（√) 2。
企业并购中现金支付的缺点是对目标企业股东而言,现金支使其即时形成纳税义务。
(√）3.降低交易费用是企业并购的动因之一。
（√）4。
企业集团的财务管理更加突出战略性。
（√）5。
核心企业对非紧密层企业出售产品时，若没有市价则用标准成本加成法制定内部结算价格。
（×）6.分拆上市是指一家母公司通过将其在子公司所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去，这时便有两家独立的(最初的）、股份比例相同的公司存在，而在此之前只有一家公司。
（×）7。
并购的交易费用包括并购直接费用和并购管理费用。
（√）.8.资本经营的过程仅是不断获得控制权的过程。
（×）9.企业集团最基本的联结纽带是资本。
（√）10。
所有者权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数。
(√）二、单项选择题:（共30分,共15小题，每小题2分）1. _______是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购。
A。
横向并购 B.纵向并购 C。
混合并购 D. 控股合并2。
参与合并的各方在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新的企业。
这种并购形式属于（）。
A。
控股合并 B。
吸收合并 C。
新设合并 D。
混合并购3。
下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻？（）A. 资产重估 B。
股份回购 C. 帕克曼防御策略 D。
出售“皇冠上的珍珠”4。
一个企业购买另一个企业10％的股份,另一个企业反过来同样购买这个企业10%的股份,一旦其中一个企业成为收购目标，另一个企业就会伸出援助之手，从而起到反收购的目的，这种反收购手段属于（）。
A。
收购收购者 B.交叉持股计划 C. 股份回购 D. 寻找“白衣骑士”5。
下列不属于并购风险的是(）。
高级财务管理综合练习试题及答案
《高级财务管理》综合练习题一、名词解释：1、目标逆向选择2、公司治理结构3、财务管理体制4、财务结算中心5、财务控制制度6、财务监事委派制7、财务主管委派制 8、战略发展结构 9、财务政策10、预算控制 11、预算管理组织 12、资本预算13、投资政策 14、投资质量标准 15、固定资产存量重组 16、比较优势效应 17、技术置换模式 18、购并目标19、杠杆收购 20、卖方融资 21、标准式公司分立 22、融资政策 23、资本结构 24、杠杆融资25、财务公司 26、税收筹划 27、剩余股利政策28、股票合并 29、经营者薪酬计划 30、财务危机预警系统三、单项选择题：1、下列权利监事会一般不具备的是（）。
A、审计权B、董事会决议的知情权C、列席股东大会权D、在董事会议上可行使表决权2、在以竞争为基本特征的市场经济条件下，决定企业生存与发展的首要因素是能否（）。
A、实施委托代理制B、建立预算控制制度C、确立董事会决策中心地位D、确立持续的市场竞争优势地位3、公司治理面临的首要问题是（）A、决策与督导机制的塑造B、产权制度的安排C、董事问责制度的建立D、激励制度的建立4、下列具有独立法人地位的财务机构是（）A、母公司财务部（集团财务总部）B、事业部财务部C、财务公司D、内部银行或结算中心5、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（）A、集团管理体制及其类型的选择B、对各子公司股利政策的审核批准权C、对母公司监事会报告的审核批准权D、母公司对子公司财务总监委派权与解聘权6、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（）最具决定意义。
A．管理优势 B．资本优势C．产业优势 D．资本优势与产业优势7、在经营战略上，发展期企业集团的首要目标是（）。
A．控制或降低财务风险B．控制或降低经营风险C．增加利润与现金流入量D．占领市场与扩大市场份额(市场占有率)8、分权制可能出现的最突出的弊端是（）A、信息的决策价值降低B、母公司的控制难度加大C、信息不对称D、子公司等成员企业的管理目标换位9、在两权分离为基础的现代企业制度下，股东拥有的最实质性的权利是（）A、审计监督权B、董事选举权C、股票转让权D、剩余索取权与剩余控制权10、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（）的控制与推动。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
高级财务管理作业答案
(第一章――第三章)
一、名词解释：
1．目标逆向选择：6页
2．公司治理结构：13页
3．财务管理体制：P31
4．财务结算中心：P36
5．财务总监委派制：P44
6．财务监事委派制：P44
7．战略发展结构：P61
8．财务政策：P78
二、判断题（正确的在括号内划“”，错误的在括号内划“”）
1．企业集团本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。
（）
2．母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式. （）
3．在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。
（）
4．一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。
（）5．成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性，是企业集团财务管理目标的基本特征。
（）6．账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小，是判断一个企业集团是否拥有财务资源优势的基本依据。
（）
7．明晰产权利益关系，是公司治理的根本目的或宗旨。
（）
8．企业集团集权管理制与分权制之差别，并不是一个简单的权力的“集中”或“分散”的概念，而主要在于“权”的界限及其所体现的层次结构特征。
（）9．集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则恰恰相反。
（）10．财务主管委派制即同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。
（）11．就本质或核心意义而言，企业集团的整体战略首先体现着母公司的意志。
（）12．强化现金/资金的控制并实现其运转的高效率性，是财务管理工作的核心。
（）13．一般而言，财务结算中心体现为财务集权制，而财务公司则体现着财务分权制。
（）14．在报告标准的选择上，核心主导业务原则上采用绝对报告标准。
（）15．财务决策管理权限的划分，是整个财务管理体制的核心。
（）16．作为彼此独立的法人主体，母公司在处理与子公司的关系上必须以产权制度安排为基本依据，其中独立责任与有限责任是应当遵循的两条最主要的原则。
（）
17．在集权财务体制下，财务公司在行政与业务上接受母公司财务部的领导，二者体现为一种隶属关
系。
（）
18．初创期财务战略管理的主要特征表现为稳健与一体化。
（）19．发展期的企业集团必须采取无股利政策或剩余股利政策较为适宜。
（）20．调整期财务战略是防御型的，在财务上既要考虑扩张与发展，又要考虑调整与缩减规模。
（）
三、单项选择题（将正确答案的字母序号填入括号内）
1．公司治理需要解决的首要问题是（ B ）。
A．激励制度的建立B．产权制度的安排
C．董事问责制度的建立D．组织结构的健全与完善
2．（ C ）是法人产权的基本特征。
A．享有剩余索取权与剩余控制权 B．实施委托代理制
C．独立性与不可随意分割的完整性 D．明确产权利益关系
3．下列权利监事会一般不具备的是（ D ）。
A．审计权 B．董事会决议的知情权
C．列席股东大会权 D．在董事会议上可行使表决权
4．企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，其中的“三权”指的是（ D ）。
A．财权、物权、人事权
B．股东大会权限、董事会权限、监事会权限
C．所有权、经营权、控制权
D．决策权、执行权、监督权
5．在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（ A ）。
A．对母公司监事会报告的审核批准权
B．对子公司的股权控制结构的安排
C．对子公司财务总监委派权与解聘权
D．对各子公司股利政策的审核批准权
6．企业集团在管理上采取分权制可能出现的最突出的弊端是（ D ）。
A．信息的决策价值降低B．母公司的控制难度加大
C．集团资源配置效率降低D．子公司等成员企业的管理目标换位
7．下列具有独立法人地位的财务机构是（ A ）。
A．财务公司 B．内部银行或结算中心
C．子公司财务部 D．母公司财务部（集团财务总部）
8．在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是（ D ）。
A．控制或降低财务风险
B．控制或降低经营风险
C．增加利润与现金流入量
D．占领市场与扩大市场份额(市场占有率)
9．在成熟期，企业集团财务管理的最核心的任务是（ B ）。
A．强化价格竞争
B．强化成本控制力度，确立成本领先优势
C．实施高股利政策
D．研究探索未来投资方向定位
10．在股利分配战略上，可采用高股利支付战略的是企业集团发展的（ C ）。
A．初创期B．发展期
C．成熟期D．调整期
四、多项选择题（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填入括号内。
多选或漏选均不得分）
1．在现代市场经济条件下，大凡一个企业能够由单一法人组织结构走向多个法人的联合体，最为深层的动因源自于（ ABCDE ）。
A．市场与企业彼此间的替代机制 B．“交易内部化”效应
C．资源聚合的规模优势 D．组织结构重整的管理协同优势
E．整体竞争优势。
2．下列组织，不具备独立的法人资格（ AE ）。
A．董事会 B．总公司
C．母公司 D．子公司
E．分公司
3．企业集团组建的宗旨或基本目的在于（ BC ）。
A．实施管理体的集权制 B．发挥管理协同优势
C．谋求资源的一体化整合优势 D．消除竞争对手
E．取得市场的垄断地位
4．母公司在确定对子公司的持股比例时，应结合下列因素加以把握（ ABC ）。
A．子公司的重要程度 B．股本规模与股权集中程度
C．市场效率 D．财务管理体制类型
E．企业集团类型
5．下列是集团公司对成员企业的持股比例（假设在任何成员企业里，拥有20%的股权即可成为第一大股东）。
则其中与集团公司可以母子关系相称的是（ ABC ）。
A．A100% B．B51%
C．C30% D．D5%
E．E0%
6．企业集团的财务组织制度需要解决的基本问题是（A CDE ）。
A．财务管理权限的划分 B．财务信息报告的组织程序
C．财务管理组织机构人员的设定 D．财务管理组织机构的设置
E．各层级财务组织机构的职责定位
7．下列属于财务控制制度的研究范畴的是（ ABD ）。
A．财务预算制度 B．财务报告制度
C．财务管理体制 D．财务总监委派制度
E．财务组织机构设置
8．财务结算中心主要包括基本职能有（ ABCD ）。
A．资金信贷中心 B．资金监控中心
C．资金结算中心 D．资金信息中心
E．对外融投资中心
9．相对于经营战略，财务战略体现着如下基本特征（ BCDE ）。
A．滞后性 B．互逆性
C．支持性 D．全员性
E．动态性
10．下列属于防御型财务战略的有（ ABCD ）。
A．维持型财务战略 B．调整型财务战略
C．放弃型财务战略 D．清算型财务战略
E．稳固发展型财务战略
五、简述题
1．简述一个本质意义上的企业集团所应具有的基本特征。
P3
2．简述企业集团成功的基础保障。
P4
3．在财务管理的对象上，企业集团与单一法人企业有何差异？P7
4．简述财务信息报告标准。
P40
5．简述财务战略的含义与特征。
P52
六、案例分析题
甲产业型企业集团由集团公司A和成员企业B，C，D，E，F构成。
其中A的核心产业是电器系列产品的生产与经销，并已形成较为完善的销售网络；B，C企业承担着部分电器产品的核心部件的生产任务；D 企业则是A，B，C企业主要原材料的供应企业；E企业为集团外的乙企业所控制，但未形成绝对控股局面，且E企业的股权较为分散，第一、二、三等大股东股权比例较为接近，股本规模也不算太大，A企业只有5%的少数参股权，但E企业的业务与A企业的核心业务有很大的关联性，所生产的一些部件是A企业以及B，C企业不可或缺的；F企业属于一种外围性质的企业，在业务等方面与A，B，C关联性不大，没有多大影响力，只是在市场方面与A，B，C是一致的，即F是A，B，C企业产品的一个一般性的经销者。
假设你是A企业的最高决策者，请问：
1．你将对财务战略作出怎样的目标定位？
2．从财务战略及核心能力出发，针对不同的成员企业，你将作出怎样的股权结构配置？
3．在集权与分权财务管理体制上的选择上对不同的成员企业有何设想？
答：1、在战略定位上应以核心产业――电器系列产品的生产与经销为主线。
2、A公司应依据各成员企业与集团核心产业的关联程度确定股权结构的配置。
3、对那些与集团核心能力关系密切且地位重要的成员企业，一般应倾向于集权制。