包钢股份的正真价值
宝钢投资价值分析
宝钢投资价值分析宝钢股份投资价值分析【摘要】投资者在进行股票投资的过程中，怎么得出一只股票合理的价值对于投资者的投资十分重要。
本文是对宝钢股份这家上市公司进行分析，从而得出这家上市公司股票的内在价值。
本文首先进行的是对于钢铁行业的分析，通过产业集中度CR8对于钢铁行业进行分析，发现钢铁行业是一个寡占型行业，接着使用五力模型分析出钢铁行的竞争格局。
本文之后对于宝钢股份进行基本面分析，分析其资产状况，主营业务与企业战略。
本文最后通过使用市盈率估值法与DDM估值法分别对宝钢股份的股票进行估值。
最后得出对于宝钢股份的投资建议，认为宝钢股份具有投资价值，建议投资者持有。
关键词：五力模型；产业集中度CR8；市盈率法；DDM模型；基本面分析；2.选题意义本文采取的主要方式是定性和定量的方式，对宝钢股份展开具体的投资价值分析，以下将阐述研究其产生的意义：（1）首先需要知道和了解到有关宝钢股份的一些投资信息和意见提供给想要投资的人。
本文的目的在于如何能够让投资对象的基本信息和投资价值更清晰并且有利于投资人进行投资，另一方面也为他们提出相应的建议与意见，而要做到这些必须对公司的基本情况和财务状况进行讨论。
（2）其次，这样做更能促进上市企业的投资价值方面在我国的发展进步，同时能够使研究方法更深刻，更加丰富。
本文所采取的DDM模型以及市盈率模型分别是从公司和财务这两个方面展开的对宝钢股份的投资价值的具体分析，通过对此分析，总结出一套投资价值的体系供企业使用，当然也希望为后来的学术研究者提供一定的帮助。
（二）文献综述1.国外相关文献齐默尔曼（2022）年用自己的实力证明了股份实际价值与股价之间的关系，在他看来，投资者投资的目的是产品所获取的红利，以及股价价差，并不是它的产品，公司将来的经营会直接影响投资人对其收益的研究判断。
公司的经营如果发展的好的话，将来的股息就会相应的增加，这种普遍的预期提升会使更多的投资者增加投资的股份，这样导致其股份的供不应求，从而是股价上涨。
包钢股份整体上市
整钢铁业务链。
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三、包钢股份整体上市动因分析
市场推动 中央政府推动 上市动因 分析 公司推动 大股东争夺控制权的需要 政府推动 地方政府推动 以期获得协同效应
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四、包钢股份整体上市经济后果分析
（一）包钢整体上市对其发展战略的影响分析
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团发行30.32亿A股，募集资金将用于收购包钢集团钢铁主业资产， 实现集团钢铁主业整体上市。
包钢股份此次整体上市之前，包钢股份的主要资产只有轧钢厂组 成的轧材体系。经过此次资产购买，整体上市后，包钢股份拥有 了从焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等核心生产工序在内的钢铁 生产工艺流程及与之配套的能源辅助系统，形成“一体化”的完
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（三）包钢整体上市对其市场业绩的影响分析
短期来讲，包钢整体上市带来正的财富效应，
而长期来讲，并未产生长期正收益。
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（四）包钢整体上市对其财务业绩的影响分析
1.偿债能力分析
钢铁行业在2006〜2010年期间，行 业的平均偿债能力有所减弱。而经历 整体上市的包钢股份，由于行业整体 环境及上游生产支持性资产的注入， 其偿债能力也有一定的减弱，但是仍 处于正常的范围内，并没有大幅地偏 离行业平均水平。而流动比率、速动 比率在2007年的大幅下落则极大可 能源于整体上市带来的某些低偿债能 力的产业上游支持性资产的注入。但 是这两项指标在2008年和2009年有 一个较大的回升，并且在2009年整 个行业受制于全球金融危机影响的背 景下一举超越行业平均水平。另外， 资产负债率的一路小幅攀升则显示包 钢股份在整体上市后，其长期偿债能 力也有所减弱，且低于行业平均水平。
包钢股份的正真价值
原文地址：包钢股份收购白云鄂博的价值作者：黎宗鑫一，包钢集团的结构组成。
包钢集团是母公司，他由三部分组成，1，包钢股份，2，包钢稀土，3，非上市子公司。
非上市公司中有巴润矿业公司、矿业公司、检修公司、运输公司等；2010年7月28日，内蒙古包头市白云鄂博矿区，拆除三角河地区小铁选厂情形。
包钢（集团）公司白云鄂博矿区之东矿露天采场二，稀土原料所属。
包钢集团白云铁矿共有三个大矿，巴润经营西矿，矿业公司经营主矿和东矿，主矿、东矿、西矿都含有稀土，也就是说包钢股份收购巴润以后，包钢股份已拥有部分稀土资源；三，稀土湖的归属。
非上市子公司矿业公司选矿厂，对稀土湖拥有管理权，资产归集团所有。
包钢人心里都明白，稀土湖早晚都要当做优质资产注入包钢股份，因为有些准备工作要做。
比如，稀土湖的规划、资产评估、储量评估、利益分配等.2010年7月28日，内蒙古包头市白云鄂博矿区，拆除三角河地区小铁选厂情形。
包钢（集团）公司白云鄂博矿区之西矿露天采场四，主力看好包钢股份的是什么。
包钢股份的黑色冶金在全国钢铁行业，竞争力不强，宝钢、鞍钢、武钢、首钢都比包钢强大，主力绝不是看中了包钢股份的钢铁。
他们看好的恰恰是包钢股份将来对稀土资源的垄断。
五，股市表现。
包钢股份前几天飙升，近两天又调整，大家心揣不安。
本楼主坚定地认为中长期看好，短线调整。
有些人希望包钢股份一直涨个不停，稍一停顿或下降几毛钱就着急上火，怨天尤人。
包钢股份的价格正处在获利盘增多、又是前期套牢盘密集区，主力也不愿背着大批浮筹这个沉重的包袱往上走。
几股力量加在一起洗筹、震荡、整理是再正常不过的事了。
不要考虑三个涨停，也不要考虑5个涨停，你根本不用管多少个涨停，因为你简直都想象不到，包钢股份他是2011年A股市场的不停涨、涨不停！比5个涨停强10倍、20倍、30倍！具体涨到多少？将是无人能猜测的！10元？20元？统统不是他的顶！！！50元、100元！！！！甚至200元！完全都有可能！！！超出你的想象，你会后悔没有在他最低价的时候卖掉最后一条短裤、甚至卖身来买包钢股份！买吧！，现在、立刻、马上就行动！这是一篇战斗的檄文，现在是吹响冲锋号角的时候！马上卖掉你的一切！全买包钢股份！未来他会20倍、30倍、甚至200倍、300倍回报你！持有包钢股份，相当于掌握了一门水变油的高科技；相当于把奥拓眨眼间变宝马；现在投入1万，回报就是100万，投入多，回报越多！不要犹豫了！不然你将错失最好的良机！因为他是世界第一稀土股份！2010年7月28日，内蒙古包头市白云鄂博矿区，拆除三角河地区小铁选厂情形。
包钢股份财务分析
• 劣势
• 当前规模庞大的中国钢铁工业继续处于产 能过剩严重、结构不合理、同质化竞争和企业 微利经营的低速增长状态，钢铁企业要主动适 应变化，调整经营策略，谋求新的竞争优势。
（三）公司发展战略 • 公司将继续深入推进降本增效，转变发展方式、 提高发展质量、实现转型升级，进一步提升经济运行 的质量和效益。紧跟市场走势和库存变化，加强市场 研判，适时调整采购策略，实施阳光采购、集中采购 和限价采购，全面推进总包工作，具备大宗原燃材料 总包条件的二级单位均可率先开展。积极与大宗原燃 料供应商建立战略合作伙伴关系，将批量优势转化为 价格优势。随着公司工艺结构调整的基本完成，公司 铸机到轧材基本实现专业化、系列化配套，为产品结 构调整奠定了良好基础，各厂要向行业一流看齐，全 力以赴提高产品的市场竞争力。
经营活动产生的现金流量相当于企业的“造血功能”，经营性现金流量 越高，表明其对股东和银行的依赖性较低。从整体上看，两家企业经营 性现金流量占销售收入的比重变化不大，但包钢股份持续增长的趋势更 为明显，由此看出包钢股份销售收入的质量高于宝钢股份，其“造血功能” 也较强，并且有一定的成长性。
L/O/G/O
包钢股份财务分析报告
会计专硕
目录
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公司简介及基本财务情况概述
包钢股份战略分析 Click to add title in here 逻辑切入点分析 包钢股份财务报表分析 包钢股份财务能力分析 针对财务管理的问题提出的对策
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公司名称: 内蒙古包钢钢联股份有限公司 成立日期：1999-06-29 股票代码: 600010
• 2.现金含量分析
企业资产的现金含量越高，企业的财务弹性就越大，发 生潜在损失的风险就越低。由上述图表可以看出，包钢股份 现金性资产占资产总额的比重明显高于宝钢股份，说明包钢 股份具有较高的财务弹性，发生潜在损失的风险也较低。
包钢股份投资价值报告—资源独特成长可期
包钢股份投资价值报告—资源独特成长可期、包钢股份简况公司是由包头钢铁（集团）有限责任公司作为主发起人，联合其他家公司共同发起组建。
包头钢铁（集团）有限责任公司将其拥有的轧钢系统生产主体单位（包括轨梁、无缝、线材、带钢四个分厂）的经营性净资产投入股份公司，后经重组与集团公司实施资产置换，将线材厂和带钢厂出售给集团，并先后收购了集团公司二炼钢、薄板连铸连轧生产线和连轧管生产线。
目前公司生产热轧薄板、冷轧薄板、重轨、大型工槽钢、无缝钢管等产品，公司是目前全国钢铁企业中钢材产品品种最多的钢铁企业之一。
公司年月份在上海交易所上市，年月份公司发行亿元可转换债券，可转换债券募集资金投资建设冷轧薄板项目。
经公司申请,上海证券交易所核准,内蒙古包钢钢联股份有限公司决定自年月日起将公司股票简称由“钢联股份”变更为“包钢股份”。
目前公司总股本亿股，流通股亿股。
公司现有生产能力钢产量万吨，钢材万吨。
截至年月底，公司总资产亿元，净资产亿元，实现主营业务收入亿元，实现利润总额亿元，净利润亿元，净资产收益率。
、包钢股份股改方案包钢股份股改方案具体内容，参加本次股权分置改革的非流通股股东为获得所持股份的流通权而向流通股股东执行的对价安排为以下两种形式之一：（一）如果包钢股份满足权证上市的条件时，对价安排为"送股送权证"形式。
公司全体非流通股股东向本次方案实施股权登记日登记在册的流通股股东，按照每股流通股支付股股份。
包钢集团向本次方案实施股权登记日登记在册的流通股股东按每股无偿派发期限年，采用股票给付结算方式的份欧式认购权证和份欧式认沽权证。
其中，每份认购权证可以按元的价格，向包钢集团购买股包钢股份的股份；每份认沽权证可以按元的价格，向包钢集团出售股包钢股份的股份。
（二）如果包钢股份未能满足权证上市条件时，对价安排为"送股"形式。
公司全体非流通股股东向本次方案实施股权登记日登记在册的流通股股东按照每股流通股支付股股份。
钢铁股龙头股有哪些？
钢铁股龙头股有哪些？钢铁股一般都有哪些永兴材料(股票代码：002756)、柳钢股份(股票代码：601003)、新钢股份(股票代码：600782)、南钢股份(股票代码：600282)、久立特材(股票代码：002318)、杭钢股份(股票代码：600126)、韶钢松山(股票代码：000717)等。
在上述个股中，部分投资者对于韶钢松山的营收是比较在意的。
据悉，韶钢松山4月28日晚间发布一季度业绩公告称，2021年第一季度营收约78.84亿元，同比增长24.15%;净利润约4.16亿元，同比增长11.92%;基本每股收益0.1719元，同比增长11.91%。
钢材股票有哪些有股票的钢铁公司:1、000569 ST长钢、000629 攀钢钢钒、000708 大冶特钢、000709 河钢股份、000717 韶钢松山、000761 本钢板材、000778 新兴铸管、000825 太钢不锈、000890 法尔胜、000898 鞍钢股份、000932 华菱管线、000959 首钢股份 ;2、600005 武钢股份、600010 包钢股份、600019 宝钢股份、600022 济南钢铁、600102 莱钢股份、600117 西宁特钢、600126 杭钢股份、600165 宁夏恒力、600231 凌钢股份、600282 南钢股份、600307 酒钢宏兴、600357 承德钒钛等。
钢铁行业龙头股1.宝钢股份(600019)：钢铁龙头，主营钢铁，旗下子公司宝钢化工具有针状焦产能。
2.方大特钢(600507)：钢铁龙头，公司多次被评为“中国民营企业500强”、“全国钢铁工业先进集体”。
3.中信特钢(000708)：钢铁龙头，但国内钢铁产能过剩、结构性矛盾依然存在，钢铁产品同质化竞争激烈，环境保护和价格高位运行的原材料使企业面临很大的压力，国际贸易摩擦演变成全球贸易战后，制造业深受影响，导致钢材出口国际环境变得更加严峻，企业间的竞争激烈，以致在下半年，钢铁市场行情出现波动。
钢铁行业投资价值大解析
钢铁行业投资价值大解析作者：王伟力吴满鑫来源：《新财经》2005年第03期简历：郑东，男， 44岁，中国人民大学金融学硕士、高级工程师国信证券经济研究所钢铁有色金属行业首席分析师包钢钢联股份有限责任公司独立董事、莱钢股份有限责任公司独立董事从去年二季度开始，巿场由于投资者在对周期性的恐慌必理造成钢铁行业价格大幅下跌，国内钢材行业平均市盈率一度只有10倍左右，动态市盈率仅为6-8倍，而国际上平均市盈率为27倍，即便成熟巿场的主要代表美国的平均市盈率也有12倍。
从估值方面来讲，钢铁企业是国内仅有几个已经与国际接轨，并低于国际估值水平的行业之一，投资价值在恐慌杀跌中凸现。
从本质上讲，钢铁行业是一个周期性的行业，但我国由于正处在重工业化和城镇化的历史进程中，钢材需求量相当大，加上国内经济长期持续增长的必然，整个行业的周期性是在向上的大趋势下螺旋上升意义下的周期性。
从行业收益来看目前虽然暂时由于宏观调控和经济增长放缓，行业收益曲线可能放缓或回落，但长期前景十分看好。
近来市场触底向上，五朵金花有重新绽放之势，国际评级机构标普也调高了钢材行业的评级，国内对行业重新评估的呼声又起，为了给投资者更好理解行业态势，把握好长期看好和具体投资操作的平衡，本刊特采访了钢铁行业顶尖分析师郑东，早在2002年～2003年他就坚定地看好钢铁行业，并准确地预测到了2004年的走势，这让他在业界获得了很高的评价。
基本分析策略新财经：您什么时候开始从事证券分析业的？您的主要分析思路是什么？郑东：从98年开始，到现在一共有六年从业经历了。
随着证券市场的发展和成熟，市场发生了很大的变化，机构投资者作为投资的主流，对行业、公司基本面的分析和研究工作也越来越重视了。
我的投资逻辑基本上是：正确把握行业的发展趋势是投资决策的关键，宏观政策---行业状况----公司的差异化选择三个层面进行。
我的分析思路一般从宏观面入手较多，把握好国民经济和宏观经济的需求，除了宏观经济外，其他就是对行业和公司熟悉把握一下就好了。
包钢稀土(600111)投资分析报告
包钢稀土（600111）投资分析报告一.公司简介：内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司（以下简称公司）是以包头钢铁公司所属稀土三厂及选矿厂稀选车间为基础，联合其他发起人以募集方式，经内蒙古自治区人民政府内政股批字（1997）第1号文批准，改建设立的股份有限公司。
1997年8月经中国证监会批准于1997年9月24日在上海证券交易所挂牌交易。
公司原总股本为260,350,000股，1998年5月22日召开1997年股东大会批准向全体股东按10:1的比例派送红股26,035,000股，用资本公积按10:3的比例转增股本78,105,000股，公司总股本增至364,490,000股。
公司于1999年10月6日召开1999年临时股东大会审议并通过配股方案，经中国证监会证监公司字（2000）16号文核准每10股配3股，向国有法人股配售5,584,000股，其余放弃，社会法人股全部放弃，向社会公众股东配售33,600,000万股，公司股本增至403,674,000股。
公司注册资本为人民币403,674,000元，业经内蒙古国正会计师事务所以内国正发验（2000）4号验资报告验证，2000年8月7日由内蒙古工商行政管理局换发法人营业执照，注册号为1500001700035。
2006年2月27日，根据国家有关文件精神，公司开始实施股权分置改革，股权分置改革方案为公司的非流通股股东向公司的流通股股东支付4659.20万股公司的股票，方案实施股权登记日登记在册的流通股股东每持有10股流通股将获得非流通股股东支付的3.2股股份，总计共获4659.20万股；改革方案已于2006年2月13日经公司控股股东包头钢铁（集团）有限责任公司以包钢董决字（2006）15号《关于同意内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司股权分置改革方案的决议》文件批准，并于2006年3月23日经内蒙古自治区国有资产监督管理委员会以内国资产权字（2006）68号《关于内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》文件批复。
600010包钢股份2023年上半年决策水平分析报告
包钢股份2023年上半年决策水平报告一、实现利润分析2023年上半年利润总额为32,758.43万元，与2022年上半年的38,232.79万元相比有较大幅度下降，下降14.32%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2023年上半年营业利润为33,918.08万元，与2022年上半年的39,300.85万元相比有较大幅度下降，下降13.70%。
在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析包钢股份2023年上半年成本费用总额为3,489,052.1万元，其中：营业成本为3,175,233.99万元，占成本总额的91.01%；销售费用为11,834.64万元，占成本总额的0.34%；管理费用为90,777万元，占成本总额的2.6%；财务费用为103,570.91万元，占成本总额的2.97%；营业税金及附加为85,799.17万元，占成本总额的2.46%；研发费用为21,836.38万元，占成本总额的0.63%。
2023年上半年销售费用为11,834.64万元，与2022年上半年的10,862.76万元相比有较大增长，增长8.95%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年尽管企业销售费用有较大幅度增长，但营业收入却出现了较大幅度的下降，企业市场销售活动开展得很不理想。
2023年上半年管理费用为90,777万元，与2022年上半年的82,969.16万元相比有较大增长，增长9.41%。
2023年上半年管理费用占营业收入的比例为2.55%，与2022年上半年的2.02%相比有所提高，提高0.53个百分点。
这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。
三、资产结构分析包钢股份2023年上半年资产总额为15,464,150.82万元，其中流动资产为4,473,872.29万元，主要以存货、货币资金、应收款项融资为主，分别占流动资产的36.09%、26.4%和21.78%。
包钢股份企业文化新理念
包钢股份企业文化新理念一、新理念内容（一）核心内容1、企业使命：奉献钢铁精品，共创美好生活。
2、企业愿景：特色钢铁，绿色家园。
3、企业核心价值观：立己达人。
4、企业精神：坚韧不拔，追求卓越。
（二）基本层理念人本、诚信、协同、创新。
（三）执行层理念营销观：满足客户要求，服务市场，实现共赢；产品观：精心铸就精品，精细推动精品；绩效观：激励驱动、彰显价值、持续进步；管理观：系统管理、提升价值；设施观：实现设备综合效率最大化；生产观：精益生产、持续改善；安全观：安全第一、预防为主、综合治理；物流观：快捷畅通、安全运行、强化执行、成本控制；信息观：联通经纬、价值无限；成本观：成本有底线、管理无极限；质量观：质量为根、铸就品质；建设观：服务生产保大局，项目建设铸精品。
二、新理念释义（一）企业使命：奉献钢铁精品，共创美好生活。
奉献钢铁精品：经过60年的发展，钢铁产业已形成千万吨以上铁、钢、材配套能力，是西北地区最大的板材深产基地，我国品种规格较为齐全的无缝钢管生产基地之一和世界最大的重轨生产基地。
钢铁产业作为当前乃至今后几十年赖以生存和发展的命脉，将大力推进产品结构调整，发展钢铁延伸加工产业，推动钢铁产业向高端化、高技术化方向发展，努力打造世界最强最大的钢轨生产基地和国内一流的稀土钢研发基地，为社会奉献品质优良的钢铁产品。
共创美好生活：企业的发展归根结底要实现与职工的共创共享。
要以企业发展成就职工实现事业梦想和追求美好生活的愿望，让企业与职工共同成长、共同出彩。
要通过我们不懈的努力，与相关方如股东、供应商、合作伙伴等和谐共赢；要通过我们提供的品种齐全、品质卓越的钢铁产品为社会服务。
（二）企业愿景：特色钢铁，绿色家园。
特色钢铁：包钢60年的发展，成就了驰名中外的“草原钢城”，包钢必将以科学化、生态化的新发展，创造现代钢铁文明，成就“钢铁脊梁”。
白云鄂博得天独厚的资源优势，使包钢的产品具有合金般的品质，“钢中含稀土”这一特质及稀土钢等品牌培育，将为包钢钢铁产业打上特色标签。
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原文地址：包钢股份收购白云鄂博的价值作者：黎宗鑫一，包钢集团的结构组成。
包钢集团是母公司，他由三部分组成，1，包钢股份，2，包钢稀土，3，非上市子公司。
非上市公司中有巴润矿业公司、矿业公司、检修公司、运输公司等；2010年7月28日，内蒙古包头市白云鄂博矿区，拆除三角河地区小铁选厂情形。
包钢（集团）公司白云鄂博矿区之东矿露天采场二，稀土原料所属。
包钢集团白云铁矿共有三个大矿，巴润经营西矿，矿业公司经营主矿和东矿，主矿、东矿、西矿都含有稀土，也就是说包钢股份收购巴润以后，包钢股份已拥有部分稀土资源；三，稀土湖的归属。
非上市子公司矿业公司选矿厂，对稀土湖拥有管理权，资产归集团所有。
包钢人心里都明白，稀土湖早晚都要当做优质资产注入包钢股份，因为有些准备工作要做。
比如，稀土湖的规划、资产评估、储量评估、利益分配等.2010年7月28日，内蒙古包头市白云鄂博矿区，拆除三角河地区小铁选厂情形。
包钢（集团）公司白云鄂博矿区之西矿露天采场四，主力看好包钢股份的是什么。
包钢股份的黑色冶金在全国钢铁行业，竞争力不强，宝钢、鞍钢、武钢、首钢都比包钢强大，主力绝不是看中了包钢股份的钢铁。
他们看好的恰恰是包钢股份将来对稀土资源的垄断。
五，股市表现。
包钢股份前几天飙升，近两天又调整，大家心揣不安。
本楼主坚定地认为中长期看好，短线调整。
有些人希望包钢股份一直涨个不停，稍一停顿或下降几毛钱就着急上火，怨天尤人。
包钢股份的价格正处在获利盘增多、又是前期套牢盘密集区，主力也不愿背着大批浮筹这个沉重的包袱往上走。
几股力量加在一起洗筹、震荡、整理是再正常不过的事了。
不要考虑三个涨停，也不要考虑5个涨停，你根本不用管多少个涨停，因为你简直都想象不到，包钢股份他是2011年A股市场的不停涨、涨不停！比5个涨停强10倍、20倍、30倍！具体涨到多少？将是无人能猜测的！10元？20元？统统不是他的顶！！！50元、100元！！！！甚至200元！完全都有可能！！！超出你的想象，你会后悔没有在他最低价的时候卖掉最后一条短裤、甚至卖身来买包钢股份！买吧！，现在、立刻、马上就行动！这是一篇战斗的檄文，现在是吹响冲锋号角的时候！马上卖掉你的一切！全买包钢股份！未来他会20倍、30倍、甚至200倍、300倍回报你！持有包钢股份，相当于掌握了一门水变油的高科技；相当于把奥拓眨眼间变宝马；现在投入1万，回报就是100万，投入多，回报越多！不要犹豫了！不然你将错失最好的良机！因为他是世界第一稀土股份！2010年7月28日，内蒙古包头市白云鄂博矿区，拆除三角河地区小铁选厂情形。
包钢尾矿库包钢股份收购白云鄂博西矿以后，正式跻身资源股行列，那么包钢股价到底价值几何？众说纷纭，莫衷一是。
我们不妨这样设想:假设白云鄂博西矿单独上市，发行16.3亿，原始股东成本为3.68元/股（这是公告上说的，包钢集团也是现金认购），股票名称：白云鄂博。
那么这个股票发行价会是多少？上市以后定价又是多少？一，首先分析白云鄂博西矿的铁：白云鄂博西矿是世界著名的白云鄂博矿床最大的矿体群之一，地处丘陵地带，地表植被为干旱草原典型植被，无常年地表水流，地下水完全靠大气降水补给，含氟量偏高。
项目区四周大部分土地为荒地，该地区人烟稀少，环境较不敏感。
西矿矿区范围由21个拐点圈定，开采深度由1674米至1210米标高，开采方式为露天开采。
2005年9月，国土资源部评审备案的白云鄂博铁矿西矿铁矿石资源储量为6.67亿吨。
我们对比一下两市的铁矿石龙头金岭矿业：公司是国内唯一一家铁矿石资源类上市企业，是极为稀缺的投资标的.公司矿石产品赢利能力强，通过内生性和外延式扩张，资源储量不断增长，产品生产能力大幅提高.公司已通过定向增发收购控股股东拥有的铁矿石资源，拥有侯家庄矿区，铁山辛庄矿区和召口矿区的采矿权，三大矿区保有铁矿石资源储量3329.70万吨，可采铁矿石资源储量2295.1万吨.金岭矿业总股本5.95亿，股价23.17元，总市值137.86亿。
同是铁矿石资源类的白云鄂博总储量为金岭矿业的20倍，总市值应为2757亿，除以总股本16.3亿，每股价值169元。
二，我们再来分析白云鄂博铁矿的稀土白云鄂博型铁-铌、稀土矿床这是一种特殊类型迄今独一无二的超大型稀土矿床，以其规模巨大，储量丰富，铈族稀土品位高而著称于世，具有巨大的经济价值，是我国稀土矿物原料最大的生产基地。
对其成因类型划分至今众说纷纭，诸如特种高热液说、沉积变质-热液交代说、岩浆碳酸岩说、火山碳酸岩沉积说、层控说、热卤水沉积说以及复合成因说等。
该类型矿床地质特征将在典型矿区中加以简要介绍。
白云鄂博矿区位于内蒙古包头市白云鄂博区内，南距固阳县城90km，矿区范围东西长16km，南北宽3km，面积约为48km2，由主矿、东矿、西矿、东介勒格勒和都拉哈拉等5个矿段组成。
探明的储量规模：稀土、铌为世界罕见的超大型、铁矿也达到大型以上规模，并伴生多种有益组分，综合利用价值巨大。
截至199 2年底，累计探明铁矿石储量14.59亿t，探明的稀土储量（RE2O3）占全国总储量的90％以上，铌储量（Nb2O5）占全国总储量的70％（按1996年底保有储量统计），并分别计算了钍、钛、钾、萤石、石英砂等矿产储量，规模也很可观。
2010年7月28日，内蒙古包头市白云鄂博矿区，拆除三角河地区小铁选厂情形。
包钢尾矿库包钢股份（600010，收盘价7.91元）在3月12日发布公告称，拟以不低于3. 68元/股的价格发行不超过16.3亿股，募资不超过60亿元，用于收购控股股东包钢集团持有的巴润矿业有限责任公司100％股权以及白云鄂博铁矿西矿采矿权。
白云鄂博矿是世界上稀土储量最大的矿山，而包钢股份非公开增发拟注入的资产就包含白云鄂博铁矿西矿的采矿权。
不过，山西证券分析师刘俊清告诉《每日经济新闻》记者，遗憾的是，该区域稀土含量较低，白云鄂博矿主要稀土储量在东矿和主矿，仍属于大股东包钢集团。
另有研究员指出，由于牵涉到复杂的关联交易，主矿、东矿短期内难以注入。
注入铁矿股价三涨停业内人士表示，此次包钢股份增发收购的意义，首先是提高铁矿石的自给率。
公告显示，白云鄂博西矿是世界著名的白云鄂博矿床最大的矿体群之一，位于白云鄂博矿床西部。
2005年9月国土资源部评审备案的白云鄂博铁矿西矿的铁矿石储量为6.67亿吨，预计西矿采矿权的价值为20亿元左右。
巴润矿业旗下的采矿、选矿、矿浆输送管线和浓缩尾矿干堆处理的四大工程已全部投产，预计将达到年产1000万吨铁矿石的生产能力。
国信证券分析师郑东指出，2010年（1~11月），巴润矿业完成采剥总量74 87万吨，生产矿石982万吨；生产铁精粉323万吨，其中巴润选矿厂生产206万吨，品位66.54％；民营选矿厂生产117万吨，品位63.13％。
输出铁精粉318万吨，其中巴润选矿厂输出206万吨；民营选矿厂输出112万吨。
正常投产后，巴润矿业年铁精粉产量在400万吨左右。
包钢股份每年铁矿石需求为1600万吨左右，其中约1000万吨来自集团，另外300万吨进口，300万吨从周边地区采购。
此次将西矿注入上市公司后，进一步完善了包钢股份的产业链条，实际资源自给率将达25％左右。
包钢股份自本周一复牌后，股价已经出现三个涨停板，并在周四最高冲至6. 66元，创出近两年新高。
短期或难注入稀土资源郑东同时还指出，从目前股价来看，包钢股份增发摊薄后按2011年每股收益0.15元考虑，市盈率已超过30倍，市净率约2.4倍。
在目前上市公司中，钢铁行业平均市盈率约为16倍，平均市净率约为1.5倍左右。
从行业的角度看，目前股价已偏高，但是从公司发展前景来看，包钢股份的钢材因为独特的矿石来自于稀土伴生矿，具备较好的资源优势，如按公司的资源价值量和1000万吨钢铁生产能力的市值考量，以及宝钢集团的并购预期等，公司价值具备较强的上升潜质。
据业内人士介绍，市场对于包钢股份的炒作并不只是铁矿石资产，还有集团旗下的稀土资源，此次拟注入的白云鄂博铁矿西矿便是开始。
资料显示，白云鄂博铁矿是一座世界罕见的多金属共生矿床，分布在东西长18公里，南北宽约3公里，总面积48平方公里的范围内，现已探明矿体内蕴藏着160多种矿物，70多种元素。
矿物种类主要有铁、铌和稀土矿物。
其中铁矿储量9.5亿吨，铌矿储量519万吨，稀土矿工业储量3600万吨，占全世界的36％，占全国的90％以上，被誉为“稀土之乡”。
但该矿分为三个矿区，分别是主矿、东矿和西矿。
中信证券分析师周希增指出，白云鄂博的主矿和东矿是国内最主要的稀土资源集中地。
根据2005年中科院有关资料，主矿和东矿探明储量6亿吨，平均品位含铁约34％，含稀土约5％，含钍约0.032％。
我国已探明稀土工业储量为4300万吨，居世界第一，其中白云鄂博主矿、东矿约300万吨，西矿约500万吨。
包钢股份本次收购的西矿是白云鄂博矿床最大的矿体群，属于低磷、低氟、低稀土大型铁矿床。
周希增指出，主矿、东矿的稀土含量在5％左右，根据测算，西矿的稀土含量在0.6％左右，西矿的稀土开采价值较低。
稀土概念股龙头之一的包钢稀土，其稀土尾矿主要来源于主矿、东矿。
在包钢集团把西矿注入包钢股份后，还拥有主矿和东矿。
周希增表示，未来主矿和东矿注入包钢股份存在两个难点：一是如果注入东矿，如何处理包钢股份与包钢稀土（600111，收盘价97.26元）之间的关联交易；二是国家目前对稀土资源非常重视，导致主矿和东矿注入包钢股份的难度较大，因此短期内难以注入主矿和东矿。
稀土钢或提升公司估值尽管主矿和东矿短期难以注入包钢股份，但已有分析师将其估值与稀土概念股进行比较。
湘财证券分析师刘金钵认为，2010年具有稀土永磁概念的个股中，区间平均涨幅是147.2％，目前平均市盈率是242倍，江西铜业（600362，收盘价39.2 6元）、宁波韵升（600366，收盘价25.38元）、横店东磁（002056，收盘价38. 99元）三家的市盈率最低，平均为41.2倍，即使按此市盈率计算，包钢股份的估值仍有上升空间。
郑东对于包钢股份出厂的钢铁还有另外一种观点。
由于包钢集团的铁矿石与稀土矿石伴生（主要是主矿和东矿），因此包钢股份的钢材里面，理论上都含有稀土。
从包钢股份过往客户反映的情况来看，包钢的钢材冲击韧性明显好于其他厂家的钢材。
在没有刻意添加稀土的情况下，以目前技术水平还不能在普通钢材里面直接检验出稀土，但从理论上讲，在钢材中加入稀土能够有效提高钢材的抗冲击、耐磨等性能。
包钢和其他钢铁公司不一样的地方就是其铁矿原矿与稀土伴生，因此在其钢材中或存在稀土。
由于稀土钢的独特性能，如果能够确认包钢稀土钢这一特质，并且能够顺利打造成功稀土钢品牌，那么公司的吨钢利润将有提升空间。