Chp4第四章创业机会分析

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第二天，克罗克找到麦当劳的老板：麦当劳兄弟。克罗克建议 麦当劳兄弟将麦当劳开创世界各地，却遭到拒绝，因为当年仅 此一家、别无分号的麦当劳餐厅一年就可以赚上十万美金，已 经让麦当劳兄弟非常满足，根本不想接受克罗克那个“遍地都 是麦当劳”的疯狂建议。 克罗克并没就此放弃，继续不停 地向麦当劳兄弟阐明扩张的理由，最后麦当劳兄弟终于答应克 罗克帮他们贩售麦当劳连锁店的加盟权利。
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第二节 创业者的能力培养——创 造性思维
一、创造性思维定义 创造性思维（Creative Thinking），也称创
新思维。狭义上讲，创造性思维是一种具有开 创意义的思维活动，即开拓人类认识新领域， 开创人类认识新成果的思维活动，它往往表现 为发明新技术、形成新观念，提出新方案和决 策，创建新理论。
第四章 创业机会分析
本章要点
创业机会基本理论 创业者的能力培养——创造性思维 创业机会识别与评价
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第一节 创业机会基本理论
Shane和Venkataraman（1988）认为，创业机 会是创业研究的核心问题，创业就是发现和利 用有利可图的机会。他们指出，创业研究的基 本问题是：创造商品和服务的机会为什么、什 么时候以及如何存在？某些人（而不是其他人） 为什么、什么时候以及如何发现并开发这些机 会的？创业者在开发创业机会的时候为什么、 什么时候以及如何会有不同的方式和行为？
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对于索罗斯来说，真正的时机是在1966年，当时他对美国的证券不甚 了解，但想出了一个启蒙的方法，他用公司的10万美金的资本建立了 一个户头，把钱分成16份，再把其中的1～2份投资到他认为特别有潜 力的股票上。每次投资，索罗斯都会写简单的备忘录，说明投资的理 由，每个月还写月报检讨他的投资组合和投资组合的发展情况。渐渐 地通过不断的总结，不断的质疑，投资组合回馈他不少有价值的东西： 钱和经验。索罗斯当时投资的主要方向之一是货车运输业，他把l／4 的钱投资货车运输的股票，结果成绩不错。之后他就以这个户头的投 资组合为基金，成立了一个小型的投资基金： “第一老鹰基金”。 第二年，又用400万成立另一个小基金，叫“双鹰基金”。由于随后 和公司的利益发生了冲突，索罗斯决定自行成立避险基金。他和公司 拆伙后，双鹰基金就是现在的量子基金的前身了，虽然那时叫“索罗 斯基金”。
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评价创业机会价值的基本框架
蒂蒙斯的创业机会评价框架：经济因素
经济因素
1. 达到盈亏平衡点所需要的时间在1.5-2年以下。 2. 盈亏平衡点不会逐渐提高。 3. 投资回报率在25%以上。 4. 项目对资金的要求不是很大，能够获得融资。 5. 销售额的年增长率高于15%。 6. 有良好的现金流量，能占到销售额的20%-30%以上。 7. 能获得持久的毛利，毛利率要达到40%以上。 8. 能获得持久的税后利润,税后利润率要超过10%。 9. 资产集中程度低。 10. 运营资金不多，需求量是逐渐增加的。 11. 研究开发工作对资金的要求不高。
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评价创业机会价值的基本框架
蒂蒙斯的创业机会评价框架：理想与现实的战略差异
理想与现 实的战略 差异
1. 理想与现实情况相吻合。 2. 管理团队已经是最好的。 3. 在客户服务管理方面有很好的服务理念。 4. 所创办的事业顺应时代潮流。
5. 所采取的技术具有突破性，不存在许多替代品或竞 争对手。
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标准打分矩阵
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经典创业成功案例
创意只是冰山上的一角，没有平日的用心耕 耘，机缘也不会如此的凑巧。
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案例1
1956年，索罗斯(George Soros)带了5 000美元从伦 敦到纽约创业，从事股票投机套利的业务。从1959年 到1961年底，索罗斯是第一个研究德国银行的人，通 过研究它们的持股比例、价值组合，发现可以用极低 的价格购进它们的股票，但是由于随后德国推出所谓 的利益平等税，外国投资者征收15％的附加费，以维 持国际收支，导致索罗斯的业务毁于一旦，一度进入 了人生的萧条时期，生意越来越清淡，索罗斯又重新 研究起了他的哲学论文。
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识别创业机会的规律
获取别人难以接触到的有价值信息与具 备优越的信息处理能力共同构成创业者 发现创业机会的前提条件
获取别人难以接触到的有价值信息。在社会网 络中处于更佳的位置的个体、有助于获取信息 的工作或生活圈子、具有创业警觉 。
具备优越的信息处理能力。智力结构、乐观的 心态、敏锐的洞察力 。
（2）需求变动机会是指由市场变化或现存市场缺陷造成的适于创 业的机会。如：①市场供给缺陷带来的创业机会；②与社会经济 发展阶段有关的新需求引发的创业机会；③人类基本需求变化引 发的创业机会。
（3）制度与政策机会是指由国家法律、政府政策调整造成的适于 创业的机会。如：①经济制度变化造就的创业机会；②政府政策 变化造就的创业机会。
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机会的时间跨度越大，市场规模越大，机会窗 口越大，创业者才可能抓住这个机会。否则， 创业者可能无法抓住这个机会。
创业者在机会窗口中创业才有望获得相应的投 资回报。否则，就可能“血本无归”。
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三、创业机会的来源
德鲁克在《创新与企业家精神》一书中认为机会来自 七个方面：
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二、创造性思维的表现形式
（一）理论思维 （二）多向思维 （三）侧向思维 （四）逆向思维 （五）联想思维 （六）形象思维
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第三节 创业机会识别与评价
一、创业机会识别
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创业机会识别与开发过程
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评价创业机会价值的基本框架
蒂蒙斯的创业机会评价框架：收获条件与竞 争优势
收获条件 竞争优势
1. 项目带来附加价值的具有较高的战略意义。 2. 存在现有的或可预料的退出方式。 3. 资本市场环境有利，可以实现资本的流动。
1. 固定成本和可变成本低。 2. 对成本、价格和销售的控制较高。 3. 已经获得或可以获得对专利所有权的保护。 4. 竞争对手尚未觉醒，竞争较弱。 5. 拥有专利或具有某种独占性。 6. 拥有发展良好的网络关系，容易获得合同。 7. 拥有杰出的关键人员和管理团队。
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还有的学者把机会的来源汇总区分为个人能力 条件与外在配合条件。
外在配合条件：存在市场不均衡、环境变动、 提供新技术或新服务、现有厂商效率不佳等。
个人能力条件：相关领域的知识、先前工作经 验、创业警觉、策略性思考、学习能力、社会 网络等。
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一、创业机会的界定
Kirzner（1979）认为，创业机会是一系列的 市场不完全（market imperferctions）。因 为市场参与者是基于信念、偏好、直觉以及准 确或不准确的信息来进行决策的，他们对可能 的市场出清的价格以及将来可能产生的新的市 场有不同的推断。
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有价值创业机会的特征
有吸引力 持久性 及时性 依附于为买者或终端用户创造或增加价值的 产品、服务或业务
创业者必须找到能把好的思路付诸实施的最佳时机，并准确把握 住这个时机。
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二、创业机会评价
对创业者来说，关键在于如何能够从众多机会 中找寻出有价值的创业机会，并采取快速行动 来把握机会。
1. 不存在任何致命缺陷问题。
创业家的个人标准
1. 个人目标与创业活动相符合。 2. 创业家可以做到在有限的风险下实现成功。 3. 创业家能接受薪水减少等损失。 4. 创业家渴望进行创业这种生活方式，而不只是为了赚大钱。 5. 创业家可以承受适当的风险。 6. 创业家在压力下状态依然良好。
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就这样索罗斯通过不停的实践总结，建立了长期以来业绩最佳的基金 之一——量子基金，该基金从1969年成立后，只有1981年亏损，其余 25年平均年收益报酬高达35％。
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案例2
麦当劳之父瑞·克罗克(Ray Kroc)并不是麦当劳的初 创者，甚至这家公司的原始创意与精神都不是出自于 他之手。克罗克原来是奶昔机器的业务员，在1955年 的一次偶然的机会下，他突然发现业务报表上出现一 个异常数字，居然有一家叫做麦当劳的餐厅与他们公 司一次订购了八台奶昔机器，好奇的克罗克便动身前 往洛杉矶，一睹这家订购了八台奶昔机器的神奇餐厅。 到了麦当劳餐厅之后，立下了要扩张麦当劳的雄心壮 志。
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创业机会识别
（1）商业机会的原始市场规模 （2）商业机会存在的时间跨度 （3）市场规模将随时间增长的速度 （4）创业者自身的现实性
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影响创业机会识别的因素
（1）先前经验 （2）认知因素 （3）社会关系网络 （4）创造性
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1.TIMMONS 创业机会评价框架
1. 市场容易识别,可以带来持续收入。 2. 顾客可以接受产品或服务,愿意为此付费。 3. 产品的附加价值高。 4. 产品对市场的影响力高。 5. 将要开发的产品生命长久。 6. 项目所在的行业是新兴行业,竞争不完善。 行业和市场 7. 市场规模大,销售潜力达到1千万到10亿。 8. 市场成长率在30%－50%甚至更高。 9. 现有厂商的生产能力几乎完全饱和。 10. 在五年内能占据市场的领导地位，达到20%以上。 11. 拥有低成本的供货商，具有成本优势。
6. 具备灵活的适应能力，能快速地进行取舍。 7. 始终在寻找新的机会。 8. 定价与市场领先者几乎持平。 9. 能够获得销售渠道，或已经拥有现成的网络。 10. 能够允许失败。
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2.标准打分矩阵
即通过选择对创业成功有重要影响的因素，并由 专家小组对每一个因素进行最好(3分)、好(2 分)、一般(1分)三个等级的打分，最后求出对 于每个因素特定创业机会的加权平均分，从而 在不同的创业机会之间进行比较。
Schumpeter（1934）指出，创业机会是通过把 资源创造性地结合起来，满足市场的需要，创 造价值的一种可能性。
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二、创业的“机会窗口”
Timmons提出“机 会窗口”的概念。
所谓机会窗口， 即特定商机存在 于市场之中一定 的时间跨度。
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1.意外情况（战争） 2.不一致的状况 3.基于程序需要的创新 4.基于产业和市场结构上的改变 5.人口统计特性(人口的变动) 6.社会认识的变化 7.新知识
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Alexander Ardichvili（2003）等人利用价值 创造能力（value creation capability）和 价值诉求（value sought）两个维度来描绘创 业机会。
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有的学者把机会的来源汇区分为技术机会、需求变动机会和制度 与政策机会。
（1）技术机会是指科技进步或现有技术的缺陷造成的适于创业的 机会。 如：①出现了替代或提升现有技术的新技术；②出现了实 现新功能、创造新产品的新技术；③现存技术的缺陷引发的新一 轮技术开发。
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评价创业机会价值的基本框架
蒂蒙斯的创业机会评价框架：管理团队、致命缺陷与 创业家的个人标准
管理团队 致命缺陷问题
1. 创业者团队是一个优秀管理者的组合。 2. 行业和技术经验达到了本行业内的最高水平。 3. 管理团队的正直廉洁程度能达到最高水准。 4. 管理团队知道自己缺乏哪方面的知识。