2015年清华大学五道口金融硕士考研经验考研真题考试科目考研笔记考试大纲招生简章考研辅导复试真题4
2015清华大学五道口金融学院考研大纲解析
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凯程教育是五道口金融学院和清华经管考研黄埔军校,在2014年,凯程学员考入五道口金融学院28人,清华经管11人,五道口状元武xy出自凯程, 在2013年,凯程学员考入五道口金融学院29人,清华经管5人,状元李少华出在凯程, 在凯程网站有很多凯程学员成功经验视频,大家随时可以去查看. 2016年五道口金融学院和清华经管考研保录班开始报名!一、考试性质《金融学综合》是2014年金融硕士（MOF）专业学位研究生入学统一考试的科目之一。
《金融学综合》考试要力求反映金融硕士专业学位的特点，科学、公平、准确、规范地测评考生的基本素质和综合能力，选拔具有发展潜力的优秀人才入学，为国家的经济建设培养具有良好职业道德、具有较强分析与解决实际问题能力的高层次、应用型、复合型的金融专业人才。
二、考试要求测试考生对于与金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能力。
三、考试内容第一部分投资学1、风险与收益●风险与收益的度量●均值方差模型2、资产定价模型●资本资产定价模型●无套利定价模型3、有效市场假设●随机游走●有效市场假设●事件研究4、固定收益和衍生品●债券特征和定价●利率的期限结构●期货和期权的定义5、金融市场与机构●金融市场及其要素●金融机构（种类、功能）6、外汇与汇率●汇率与汇率制度●币值、利率与汇率●汇率决定理论第二部分公司财务1、公司财务概述●什么是公司财务●财务管理目标2、财务报表分析●会计报表●财务报表比率分析3、折现与价值●现金流与折现●债券的估值●股票的估值4、资本预算●投资决策方法●增量现金流●净现值运用●资本预算中的风险分析5、加权平均资本成本●贝塔（b）的估计●加权平均资本成本（W ACC）6、资本结构与公司价值●债务融资与股权融资●资本结构●MM定理第三部分货币银行1、商业银行●商业银行的资产和负债业务●商业银行的中间业务和表外业务●商业银行的风险特征2、中央银行●中央银行职能●中央银行体制下的货币创造过程●存款货币的创造机制3、货币供求与均衡●货币需求理论●货币供给●货币均衡●通货膨胀与通货紧缩4、货币政策●货币政策及其目标●货币政策工具●货币政策的传导机制和中介指标5、国际收支与国际资本流动●国际收支●国际储备●国际资本流动●国际货币体系6、金融监管●金融监管理论●巴塞尔协议●金融机构监管●金融市场监管四、考试方式与分值本科目满分150分，其中，投资学、公司财务和货币银行部分各50分，由清华大学命题，全国统一考试。
清华大学五道口金融硕士考研真题就业学费参考书目考试科目考研经验考研笔记辅导复试真题6
总价值为 1000 万元，根据 MM 理论，现在公司股权的总价值是多少？ （3）一年后公司可能实现的最低股权回报率在情况（1）和情况（2）分别是多 少？ 3、假设单因素 APT 模型成立，经济体系中所有的股票对市价的指数的贝塔值为 1.0，个股的非系统性风险（标准差）为 30%。如果证券分析师研究了 20 种股票， 结果发现一半股票的阿尔法值为 2%，另一半为-2%。分析师买进 100 万美元的等 权重正阿尔法的股票资产组合，同时卖空 100 万美元的等权重负阿尔法的股票资 产组合。 （1）该组合的期望收益是多少？ （2）该投资组合是否还存在系统风险？简述理由 （3）该组合的标准差是多少？ 三、分析题（15 分） 介绍净现值法（NPV）和内部收益率法(IRR),比较他们的优点和缺点。 四、时事题（二选一，15 分） 1、请分析阿里巴巴在美国上市的好处和可能的问题，并分析其 2012 年在香港主 动退市的可能原因？ 2、前些时候美国提出退出量化宽松政策，美联储可以采取哪些货币政策执行退 出量化宽松？评论退出量化宽松对美国经济增长，美元汇率，债券市场，股票市 场的影响。
B、反映全部的公开信息 C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息 D、是可以预测的 23、根据有效市场假定 A、贝塔值大的股票往往定价过高 B、贝塔值小的股票往往定价过高 C、阿尔法值为正的股票，正值会很快消失 D、阿尔法值为负的股票往往会产生低收益 24、根据 CAPM 模型，贝塔值为 1.0，阿尔法值为 0 的资产组合的预期收益率为 A、在市场预期收益率和与风险收益率之间 B、无风险利率 C、市场预期收益率和与风险收益率之差 D、市场预期收益率 25、根据 CAPM 模型假定：市场的预期收益率为 15%，无风险利率为 8%；X 证券的 预期收益率为 17%，X 的贝塔值为 1.25，以下哪项说法正确： A、X 被高估 B、X 正确定价 C、X 的阿尔法值为-0.25% D、X 的阿尔法值为 0.25% 26、根据费雪效应，以下不正确的是： A、在长期，且货币是中性的情况下，货币增长的变动不影响真实利率
2015年清华大学金融硕士就业学费情况考研复试分数线参考书目考研真题考试大纲招生简章考研辅导复试真题1
该文档包括考研就业情况、2015年真题、2015年育明学员考研经验、金融硕士大纲解析（部分）。
一、五道口金融学院金融硕士就业五道口金融学院又是前身为中国人民银行研究生部，背景深厚，周小川为名誉院长，吴晓灵任院长，老道口的人马还在五道口金融学院任职，加上新鲜血液加入五道口，现在人脉资源深厚，学术资源也蒸蒸日上，实力比原来更加强大，再加上清华的出国资源，五道口金融学院变得更加金贵。
五道口金融学院毕业生去向一行三会（中国人民一行证监会保监会银监会），各大银行总行，各大金融机构，券商，投资公司，外资银行等，清华五道口和经管毕业生第一年大约20-30万每年，中国金融还是处于初级发展阶段，对高端人才的需求量非常大，五道口这样深厚背景的学生显得特别突出。
单位举例如下：政府部门以及及事业单位：1中国人民银行2财政部3国家外汇管理局4中国人民银行北京营业管理部5北京银监局6深圳银监局7中国外汇交易中心8银行间交易商协会9期货保证金监控中心10天津税务局银行：1国家开发银行总行2中国进出口银行总行3中国工商银行总行4中国农业银行总行5中国银行总行6中国建设银行总行7中信银行总行8邮政储蓄银行总行9东亚银行总行保险：中国人寿保险股份有限公司总部证券：1中德证券投行部2银河证券投行部3中信建投证券投行部4申银万国证券研究部5宏源证券研究部6平安证券固定收益部7信达证券投行部8渤海证券研究部9第一创业证券研究部基金：1嘉实基金2长盛基金3银华基金4兴业基金5建信基金6诺德基金7中邮基金8华夏基金其他：1中投公司2中央汇金公司3上海国际信托投资公司4中原信托投资有限公司5天相投资公司6创投基金7私募基金8留校考研真题2015年清华五道口金融硕士431金融学综合考研真题1、以下哪一个是系统性风险A、木材价格剧烈下降B、航空公司飞行员罢工C、人行调整基准利率D、人们抵制去快餐厅2、你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格将在到期时A、下降B、升高C、不变D、由于国债到期日不同而不确定3、一个公司预期本公司的股票价格讲下跌，该公司在股票价格下跌之前发行哪种证券为最优选择A、可转债B、可转优先股C、普通债D、以上三者无区别4、一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债权，其应该持有A、短期高息票债券B、长期低息票债券C、长期零息票债券D、短期低息票债券5、某公司负债2000万元，股权账面价值4000万元，股权市场价值8000万元，年运营收入为400万元，公司资产负债率为：A、50%B、40%C、33.33%D、25%6、下面哪些不属于公司的资本预算活动：A、举债进行股票回购B、向竞争对手购买其用户信息C、为研发部门雇佣一名工程师D、在中央商务区开一家餐馆7、一家银行每季度支付的年利率（APR）为8%，其有效年利率（EAR）是多少？A、8%B、8.24%C、8.35%D、8.54%8、某公司2014年有一笔100万元的经营支出，公司税率为30%，该支出使得：A、应纳税收入减少了30万元B、应纳税收入减少了70万元C、税后收益减少70万元D、纳税减少70万元9、下面哪种行为属于直接融资行为？A、你向朋友借了10万元B、你购买了10万元余额宝C、你向建设银行申请了10万元汽车贷款D、以上都是10、通常，向商业银行申请贷款的会比银行掌握更多关于自身投资项目的信息。
2015清华大学五道口金融学院考研大纲
2015清华大学五道口金融学院考研大纲2015清华大学五道口金融学院考凯程纲(感谢五道口专家凯程老师给的指导)2015年五道口金融学院考凯程纲尚未发布，请参考以下的考凯程纲。
2014版本。
一、考试性质《金融学综合》是2014年金融硕士（MOF）专业学位研究生入学统一考试的科目之一。
《金融学综合》考试要力求反映金融硕士专业学位的特点，科学、公平、准确、规范地测评考生的基本素质和综合能力，选拔具有发展潜力的优秀人才入学，为国家的经济建设培养具有良好职业道德、具有较强分析与解决实际问题能力的高层次、应用型、复合型的金融专业人才。
凯程教育是五道口金融学院和清华经管考研黄埔军校,在2014年,凯程学员考入五道口金融学院28人,清华经管11人,五道口状元武xy出自凯程, 在2013年,凯程学员考入五道口金融学院29人,清华经管5人,状元李少华出在凯程, 在凯程网站有很多凯程学员成功经验视频,大家随时可以去查看. 2016年五道口金融学院和清华经管考研保录班开始报名!二、考试要求测试考生对于与金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能力。
三、考试内容备注，请参考2014年五道口考凯程纲。
2015大纲官方发布了我会整理发布出来的。
(感谢五道口专家凯程老师给的指导)适合于清华大学五道口金融学院和清华经管金融硕士考研。
第一部分投资学1、风险与收益●风险与收益的度量●均值方差模型2、资产定价模型●资本资产定价模型●无套利定价模型3、有效市场假设●随机游走●有效市场假设●事件研究4、固定收益和衍生品●债券特征和定价●利率的期限结构●期货和期权的定义5、金融市场与机构●金融市场及其要素●金融机构（种类、功能）6、外汇与汇率●汇率与汇率制度●币值、利率与汇率●汇率决定理论第二部分公司财务1、公司财务概述●什么是公司财务●财务管理目标2、财务报表分析●会计报表●财务报表比率分析3、折现与价值●现金流与折现●债券的估值●股票的估值4、资本预算●投资决策方法●增量现金流●净现值运用●资本预算中的风险分析5、加权平均资本成本●贝塔（b）的估计●加权平均资本成本（W ACC）6、资本结构与公司价值●债务融资与股权融资●资本结构●MM定理第三部分货币银行1、商业银行●商业银行的资产和负债业务●商业银行的中间业务和表外业务●商业银行的风险特征2、中央银行●中央银行职能●中央银行体制下的货币创造过程●存款货币的创造机制3、货币供求与均衡●货币需求理论●货币供给●货币均衡●通货膨胀与通货紧缩4、货币政策●货币政策及其目标●货币政策工具●货币政策的传导机制和中介指标5、国际收支与国际资本流动●国际收支●国际储备●国际资本流动●国际货币体系6、金融监管●金融监管理论●巴塞尔协议●金融机构监管●金融市场监管四、考试方式与分值本科目满分150分，其中，投资学、公司财务和货币银行部分各50分，由清华大学命题，全国统一考试。
2015年清华大学五道口金融学院金融(专硕考研院校介绍、专业目录、招生人数、参考书目、历年真题、复试安排
盛世清北教育2015年清华大学五道口金融学院金融（专硕）考研院校介绍、专业目录、招生人数、参考书目、历年真题、复试安排清华大学五道口金融学院院校介绍清华大学五道口金融学院（PBC School of Finance,Tsinghua University）的前身是中国人民银行研究生部。
2012年3月14日，教育部批复清华大学《关于接收中国人民银行研究生部成立清华大学五道口金融学院的请示》，同意中国人民银行研究生部并入清华大学。
2012年3月29日，清华大学五道口金融学院成立大会隆重举行。
清华大学五道口金融学院坐落在清华大学东门南侧，学院成立于2012年3月，由清华大学与中国人民银行共建，其前身中国人民银行研究生部，是我国金融系统第一所专门培养金融高层管理人才的高等学府。
清华大学五道口金融学院以“培养金融领袖，引领金融实践，贡献民族复兴，促进世界和谐”为使命，按照国际最先进的金融学科和商学院高等教育模式办学，借助清华百年来丰厚的教育教学资源和金融业界的紧密联系，建设国内领先、国际一流的金融高等教育平台和金融学术、政策研究平台。
清华大学五道口金融学院开设金融学博士、金融专业硕士、金融EMBA以及高级培训项目，培养高层次、创新型、国际化的金融人才，为中国金融业的发展提供坚实的智力和人才支持。
培养金融领袖，引领金融实践，贡献民族复兴，促进世界和谐。
清华大学五道口金融学院的前身是中国人民银行研究生部。
1981年9月，为满足金融体制改革对高素质金融应用型人才的迫切需求，中国人民银行总行金融研究所研究生部应运而生（1994年更名为中国人民银行研究生部）。
中国人民银行研究生部是我国金融系统第一所专门培养金融高级管理人才的高等学府，由于坐落于北京市海淀区五道口，人们亲切地称其为“五道口”。
成立之初，“五道口”在艰苦的办学兴业中形成了独具特色的“不怕苦、敢为先、讲团结、重贡献”的五道口精神，并成为了当时我国金融改革的桥头堡和思想策源地。
2015年清华大学五道口考研经验
2015年清华大学五道口考研经验当我看到拟录取名单上自己的名字时，终于长长地舒了一口气。
赠人玫瑰，手有余香，说说自己的考研经验吧。
我在考研之前也看过很多经验贴，但是我一直觉得每个人特点不一样，大家应该根据自身的特点来指定自己的复习计划。
比如我，我是一个不喜欢啃书的人，我喜欢动笔，喜欢做题目，所以我喜欢靠题海战术来提升自己。
凯程教育是五道口金融学院和清华经管考研黄埔军校,在2014年,凯程学员考入五道口金融学院28人,清华经管11人,五道口状元武xy出自凯程, 在2013年,凯程学员考入五道口金融学院29人,清华经管5人,状元李少华出在凯程, 在凯程网站有很多凯程学员成功经验视频,大家随时可以去查看. 2016年五道口金融学院和清华经管考研保录班开始报名!我是5月开始复习考研，但是因为各种事情的打扰在加上自我感觉时间很多，所以真正开始的时间应该是9月份。
所以后期会觉得时间很紧，一段时间很着急，感觉很多书看不完。
所以大家得早点开始。
不过有些人就喜欢给自己3个月来复习，觉得效率高，嘿嘿。
一、政治用过的书：红宝书、风中劲草、肖秀荣考研思想政治理论命题人1000题、形势与政策以及当代世界经济与政治核心预测、肖秀荣最后四道题、任吕芬最后四道题、启航20题。
我是在红宝书出来之后就开始看政治。
很多人都说红宝书很重要。
但是我觉得看着全是字的、这么厚的、并且感觉没重点的书，真是一种煎熬。
在这种心情下，每天能看30页就不错了。
所以我就快速扫描看完红宝书一遍，就扔在一边了，貌似之后再也没有翻过了。
之后我就看风中劲草。
大家可以上网搜索一下，还是不错的，里面重难点都用不同颜色的字体标出来，看得很省心。
我首先看核心考点，认认真真的看了1,2遍，然后就开始做风中劲草的选择题。
第一遍错了很多。
但是不要担心，把自己错的题目画出来，然后再核心考点找到考点，再仔细的看几遍。
就这样把风中劲草的选择题做完，做完一遍之后我又重新看了一遍核心考点。
2015年清华大学金融硕士考研参考书目科目考研经验考研笔记考试大纲招生简章考研辅导复试真题3
C、你向建设银行申请了 10 万元汽车贷款 D、以上都是 10、通常，向商业银行申请贷款的 会比银行掌握更多关于自身投资项目的信息。 这种信息上的差异称为（ A、逆向选择 风险分担 B、不对称信息 风险分担 C、逆向选择 道德风险 D、不对称信息 逆向选择 11、下面哪一项不属于中央银行的负债： A、ZF 在央行的存款 B、储备货币 C、外汇储备 D、金融性公司在央行的存款 12、扩张性货币政策通常会导致： A、产出增加和利率下降 B、产出不变和利率下降 C、通货膨胀和利率上升 D、通货紧缩和利率上升 13、如果资本可自由流动，下面哪个说法较为确切 A、在固定汇率制和浮动汇率制下，财政政策对产出的影响是一样的 B、相比浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更大 ），它会产生（ ）问题。
如果此前投资者只持有股票 A，目前允许选取另一种股票组成资产组合，那么投 资者选择哪只股票才能使投资组合最优？ A、B B、C C、D D、需要更多信息 21、以下哪个不属于央行传统的三大货币政策工具 A、法定准备金 B、消费者信用控制 C、再贴现率 D、公开市场业务 22、“半强有效市场假说”认为股票价格 A、反映了以往的全部价格信息 B、反映全部的公开信息 C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息 D、是可以预测的 23、根据有效市场假定 A、贝塔值大的股票往往定价过高 B、贝塔值小的股票往往定价过高 C、阿尔法值为正的股票，正值会很快消失 D、阿尔法值为负的股票往往会产生低收益
（3）胡庆康的线代货币银行学教程，知识结构完整，言语略生硬，部分知识点讲述过细，前 两章政治经济学味道过重，作为易纲版的补充，稍微看看以下章节：1，2，4，9 总的来说，货银以易纲版为主（4 遍以上），辅以黄达版和胡庆康版的知识点逻辑框架进行复 习，同时可在前期做一本综合这三本书的笔记，后期复习货银只需翻看笔记，非常省时间。 2 、国际金融学 【教材】复旦五版知识结构更好，高教三版讲得更细致。前者重点看第二章、第三章、第六章 的第二三节、第七章的第一二节、第八章的第二节，后者重点看政策协调部分。近几年清华对 于国金的考察主要集中在国际货币体系、 汇率决定理论部分 （重中之重就是 PPP 和 IRP 的计算） 。 3 、公司理财 罗斯第九版【教材和笔记】中文版知识点详尽，语言流畅，MM 定理部分的论述更是经典中的 经典。但与多数外文教材一样，各章内部结构松散，所以最好做笔记。笔记本一定要帮你梳理 知识点，理解公式的推导。育明专业课老师对公司理财和投资学进行系统严格的讲解和训练， 同学们的公司理财和投资学都不是难题。 4 、投资学 博迪投资学第九版。问题的关键不在于投资学比公司理财难多少，以前 23 章为主，讲计量和 实证的章节不用看。前 4 章不必抠细节，重点把握几种指数的算法、等价应税收益率、买空买 空的 HPR 和保证金率计算、 基金的 NAV 计算。第 5 章重点认识好各种利率（名义、实际、EAR、 APR、HPR），稍微看看偏度峰度定义式、联系算数平均和几何平均的公式（m=g+0.5*方差， 附加题里经常碰到）。第 6-10 章是投资学的重中之重，除了做好课后题，一定要捋清线代金 融学的发展脉络，MPT、factor model、index model、CAPM、APT 的相关计算必须无比熟练， 注意 CAPM 和 APT 的 5 大差别（做投资学附加题或者 test bank 就会明了），之后的 11-12 章 （EMH 和 BF）。更详细的内容这里不再啰嗦了，同学们在育明辅导班里老师会细致应试性讲 解。
2015清华大学五道口金融学院金融(专硕)考研专业目录招生人数参考书目历年真题复试分数线答题方法
2015年清华大学五道口金融学院金融（专硕）考研专业目录、招生人数、参考书目、历年真题、复试分数线、答题方法、复习经验指导一、2015清华大学金融专业考研招生目录院系所、专业及研究方向招生人数考试科目备注060 五道口金融学院025100金融专业学位01金融硕士①101思想政治理论②204英语二③303数学三④431金融学综合脱产学习，复试时专业综合考试内容：专业综合（含公司金融和投资学）。
二、2014年清华大学金融专业考研复试分数线专业代码专业名称总分政治外语业务1 业务2 0251 金融406 60 60 100 100三、2015年清华大学金融专业考研参考书科目名称参考书 出版社作者431金融学综合《金融学》 中国人民大学出版社第二版 黄达《金融市场学》 科学出版社马君璐，陈平《金融市场学》中国人民大学出版社 陈雨露 《公司财务》 北京大学出版社 刘力 《投资学》机械工业出版社 2012年第九版 滋维•博迪等《公司理财》 机械工业出版社2012年第九版罗斯《货币银行》格致出版社 2014版 易纲四、2011年清华大学金融专业考研真题（回忆版）五、2015年清华大学金融考研真题答题黄金攻略名师点评：认为只要专业课重点背会了，就能拿高分，是广大考生普遍存在的误区。
而学会答题方法才是专业课取得高分的关键。
(一) 名词解释答题方法【考研名师答题方法点拨】名词解释最简单，最容易得分。
在复习的时候要把参考书中的核心概念和重点概念夯实。
近5-10年的真题是复习名词解释的必备资料，通过研磨真题你可以知道哪些名词是出题老师经常考察的，并且每年很多高校的名词解释还有一定的重复。
专业课辅导名师解析：名词解释答题方法上要按照核心意思+特征/内涵/构成/案例，来作答。
①回答出名词本身的核心含义，力求尊重课本。
这是最主要的。
②简答该名词的特征、内涵、或者其构成、或者举一个案例加以解释。
如果做到①②，基本上你就可以拿满分。
【真题】2015年清华大学五道口真题
【真题】2015年清华大学五道口真题1、以下哪一个是系统性风险A、木材价格剧烈下降B、航空公司飞行员罢工C、人行调整基准利率D、人们抵制去快餐厅2、你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格将在到期时A、下降B、升高C、不变D、由于国债到期日不同而不确定3、一个公司预期本公司的股票价格讲下跌，该公司在股票价格下跌之前发行哪种证券为最优选择A、可转债B、可转优先股C、普通债D、以上三者无区别4、一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债权，其应该持有A、短期 高息票债券B、长期 低息票债券C、长期 零息票债券D、短期 低息票债券5、某公司负债2000万元，股权账面价值4000万元，股权市场价值8000万元，年运营收入为400万元，公司资产负债率为：A、50%B、40%C、33.33%D、25%6、下面哪些不属于公司的资本预算活动：A、举债进行股票回购B、向竞争对手购买其用户信息C、为研发部门雇佣一名工程师D、在中央商务区开一家餐馆7、一家银行每季度支付的年利率（APR）为8%，其有效年利率（EAR）是多少？A、8%B、8.24%C、8.35%D、8.54%8、某公司2014年有一笔100万元的经营支出，公司税率为30%，该支出使得：A、应纳税收入减少了30万元B、应纳税收入减少了70万元C、税后收益减少70万元D、纳税减少70万元9、下面哪种行为属于直接融资行为？A、你向朋友借了10万元B、你购买了10万元余额宝C、你向建设银行申请了10万元汽车贷款D、以上都是10、通常，向商业银行申请贷款的 会比银行掌握更多关于自身投资项目的信息。
这种信息上的差异称为（ ），它会产生（ ）问题。
A、逆向选择 风险分担B、不对称信息 风险分担C、逆向选择 道德风险D、不对称信息 逆向选择11、下面哪一项不属于中央银行的负债：A、政府在央行的存款B、储备货币C、外汇储备D、金融性公司在央行的存款12、扩张性货币政策通常会导致：A、产出增加和利率下降B、产出不变和利率下降C、通货膨胀和利率上升D、通货紧缩和利率上升13、如果资本可自由流动，下面哪个说法较为确切A、在固定汇率制和浮动汇率制下，财政政策对产出的影响是一样的B、相比浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更大C、相比浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更小D、以上都是错误的14、30年期限，10%票面利率的债券面值是100元，目前债券售价98元，那么债券收益率应该A、大于10%B、小于10%C、等于10%D、无法判断15、一只股票年化期望收益率是10%，该股票的标准差40%，年化无风险利率是2%，那么该股票的夏普比率是多少A、0.25B、0.2C、0.33D、0.516、假设股票X收益率的标准差是50%，股票市场收益率的标准差为20%，股票X收益率与股票市场收益率的相关性是0.8，那么股票X的贝塔系数是A、0B、2C、0.8D、无法判断17、假设一个公司的资本结构由2000万元的股权资本和3000万元的债券资本构成，该公司股权资本的融资成本是15%，债权资本的融资成本是5%，同时假设该公司税率是40%，那么该公司的加权平均资本成本（WACC）是多少A、7.8%B、9%C、10%D、6%18、假设某企业的净利润固定是4400万元，并且该企业每年将所有净利润都作为股息发放给投资者，该企业共发行了1100万股票，假设该企业从明年开始第一此发放股息，该企业股票的价格是多少A、4元B、44元C、400元D、40元19、假设一个公司全年的EBIT（息税前利润）是100万元，折旧是20万元，净运营资本增加了10万元，税率是40%，那么该公司今年的自由现金流是多少A、40万元B、50万元C、60万元D、70万元20、A、B、C、D四只股票之间的相关系数如下：Covv（A，B）=0.85；Covv（A，C）=0.60；Covv（A，D）=0.45，每只股票的期望收益为80%，标准差均为20%，如果此前投资者只持有股票A，目前允许选取另一种股票组成资产组合，那么投资者选择哪只股票才能使投资组合最优？A、BB、CC、DD、需要更多信息21、以下哪个不属于央行传统的三大货币政策工具A、法定准备金B、消费者信用控制C、再贴现率D、公开市场业务22、“半强有效市场假说”认为股票价格A、反映了以往的全部价格信息B、反映全部的公开信息C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息D、是可以预测的23、根据有效市场假定A、贝塔值大的股票往往定价过高B、贝塔值小的股票往往定价过高C、阿尔法值为正的股票，正值会很快消失D、阿尔法值为负的股票往往会产生低收益24、根据CAPM模型，贝塔值为1.0，阿尔法值为0的资产组合的预期收益率为A、在市场预期收益率和与风险收益率之间B、无风险利率C、市场预期收益率和与风险收益率之差D、市场预期收益率25、根据CAPM模型假定：市场的预期收益率为15%，无风险利率为8%；X证券的预期收益率为17%，X的贝塔值为1.25，以下哪项说法正确：A、X被高估B、X正确定价C、X的阿尔法值为-0.25%D、X的阿尔法值为0.25%26、根据费雪效应，以下不正确的是：A、在长期，且货币是中性的情况下，货币增长的变动不影响真实利率B、在长期，且货币是中性的情况下，货币增长的变动不影响名义利率C、名义利率根据通货膨胀一对一调整D、通货膨胀上升时，名义利率上升27、如果美联储大量印发美元，那么下列哪项是不正确的？A、1美元所能购买的日元数量减少B、引起美国物价水平上升C、美元相对日元贬值D、美国经济增长超过日本28、下面哪项会减少中国净支出A、一个中国艺术教授利用暑假参观欧洲博物馆B、美国学生纷纷去观看中国拍摄的电影C、你购买了一辆德国产奔驰D、日本大学生在学生书店买了一个中国制造的玩具熊29、假设美国共同基金突然决定更多的在加拿大投资，那么A、加拿大净资本流出上升B、加拿大国内投资增加C、加拿大储蓄上升D、加拿大长期资本存量降低30、下面关于法定准备金的说法错误的是：A、法定准备金是银行根据其存款应该持有的最低准备金B、法定准备金影响银行体系可以用1美元创造出多少货币C、当美联储提高法定准备金率时，意味着银行必须持有更多准备金D、当美联储提高法定准备金率时，增加了货币乘数，并增加了货币供给二、计算题1、（10分）假设中国的A公司出售一批货物给美国的B公司，6个月后将收到3000万美元货款，A公司希望控制汇率风险，假定目前的即期中美回来为1美元=6.13元人民币，6个月期的远期汇率为1美元=6.21元人民币。
2015五道口金融学院考研大纲
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《金融学综合》考试要力求反映金融硕士专业学位的特点，科学、公平、准确、规范地测评考生的基本素质和综合能力，选拔具有发展潜力的优秀人才入学，为国家的经济建设培养具有良好职业道德、具有较强分析与解决实际问题能力的高层次、应用型、复合型的金融专业人才。
二、考试要求测试考生对于与金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能力。
三、考试内容第一部分投资学1、投资组合理论与投资组合管理风险与收益的度量风险厌恶与风险资产的资本配置优化风险投资组合与指数模型积极的投资组合管理理论投资组合业绩评估2、均衡资本市场资本资产定价模型无套利定价理论有效市场假说证券收益的实证分析（包括：CAPM，APT，Fama-French三因子模型）3、固定收益证券债券的价格与收益利率的期限结构利率风险管理信用风险和信用衍生产品4、期权、期货与其它衍生证券期权定价理论和运用期货和互换期权、期货和互换市场5、金融中介、机构资产市场类别与金融工具证券交易和监管机制金融机构（包括：共同基金、投资公司、对冲基金）第二部分公司财务1、财务报表分析会计报表财务比率分析2、资本预算现金流与折现投资决策方法比较自由现金流项目净现值3、价值债券的估值股票的估值4、公司资本成本股权成本与市场投资组合贝塔（b）的估计债务成本加权平均资本成本（WACC）5、资本结构与公司价值完全市场中的资本结构与公司价值课税、财务困境与资本结构代理问题、信息不对称与资本结构第三部分货币银行和国际金融1、商业银行以及其它金融机构商业银行的资产和负债业务商业银行的中间业务和表外业务商业银行的风险特征金融体系的构成和功能各类金融机构的主要功能2、中央银行以及金融监管中央银行职能和业务金融监管理论和金融监管措施巴塞尔协议3、货币需求与供求货币需求理论货币供给理论通货膨胀与通货紧缩4、货币政策货币政策及其目标货币政策工具货币政策的传导机制5、国际收支与国际资本流动国际收支平衡表和国际收支调节国际储备国际资本流动国际货币体系6、外汇与汇率汇率与汇率制度币值、利率与汇率汇率决定理论7、国际金融市场外汇期货与期权货币互换，利率互换，远期利率协议欧洲货币市场四、考试方式与分值本科目满分150分，其中，投资学、公司财务和货币银行部分各50分，由清华大学命题，全国统一考试。
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一、公司理财 公司理财肯定主要是看罗斯大人的，神坛之作，更是提出了套利定价理论，而且 对 MM 定理论述的也是非常的详细，所以一定要重视，对于这本书我主要就是刷 题，刷了不到三遍，后来实在弄不动了，然后又开始看 CPA，但是没花太大的精 力，因为本人不喜欢他的风格，喜欢罗大爷飘逸的风格。 二、投资学 投资看的是博迪的书，在看完公司理财之后再看这个简直很给自己涨信心，因为 投资和公司理财确实很多重复的部分，课本没怎么细看，又把课后题刷了两遍， 大约就已经到了 11 月份了，时间已经很紧张了，自己也很紧张，甚至有些失眠， 在育明教育姜老师的建议下去清华转了转，感觉回来还是很有劲的，觉得一定要 考上，不然太对不起自己了！ 至于看他们大神推荐张亦春的金融市场学，同学们有时间可以看看，我当时没怎
C、相比浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更小 D、以上都是错误的 14、30 年期限，10%票面利率的债券面值是 100 元，目前债券售价 98 元，那么债 券收益率应该 A、大于 10% B、小于 10% C、等于 10% D、无法判断 15、一只股票年化期望收益率是 10%，该股票的标准差 40%，年化无风险利率是 2%，那么该股票的夏普比率是多少 A、0.25 B、0.2 C、0.33 D、0.5 16、假设股票 X 收益率的标准差是 50%，股票市场收益率的标准差为 20%，股票 X 收益率与股票市场收益率的相关性是 0.8，那么股票 X 的贝塔系数是 A、0 B、2 C、0.8 D、无法判断 17、假设一个公司的资本结构由 2000 万元的股权资本和 3000 万元的债券资本构
成，该公司股权资本的融资成本是 15%，债权资本的融资成本是 5%，同时假设该 公司税率是 40%，那么该公司的加权平均资本成本（WACC）是多少 A、7.8% B、9% C、10% D、6% 18、假设某企业的净利润固定是 4400 万元，并且该企业每年将所有净利润都作 为股息发放给投资者，该企业共发行了 1100 万股票，假设该企业从明年开始第 一此发放股息，该企业股票的价格是多少 A、4 元 B、44 元 C、400 元 D、40 元 19、假设一个公司全年的 EBIT（息税前利润）是 100 万元，折旧是 20 万元，净 运营资本增加了 10 万元，税率是 40%，那么该公司今年的自由现金流是多少 A、40 万元 B、50 万元 C、60 万元 D、70 万元 20、A、B、C、D 四只股票之间的相关系数如下：Covv（A，B）=0.85；Covv（A， C）=0.60；Covv（A，D）=0.45，每只股票的期望收益为 80%，标准差均为 20%，
1、以下哪一个是系统性风险 A、木材价格剧烈下降 B、航空公司飞行员罢工 C、人行调整基准利率
D、人们抵制去快餐厅 2、你持有 9 个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这 9 个 月中整体下降，那么你持有的国债期货价格将在到期时 A、下降 B、升高 C、不变 D、由于国债到期日不同而不确定 3、一个公司预期本公司的股票价格讲下跌，该公司在股票价格下跌之前发行哪 种证券为最优选择 A、可转债 B、可转优先股 C、普通债 D、以上三者无区别 4、一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债权，其应该持有 A、短期 高息票债券 B、长期 低息票债券 C、长期 零息票债券 D、短期 低息票债券 5、某公司负债 2000 万元，股权账面价值 4000 万元，股权市场价值 8000 万元， 年运营收入为 400 万元，公司资产负债率为： A、50%
（1）该组合的期望收益是多少？ （2）该投资组合是否还存在系统风险？简述理由 （3）该组合的标准差是多少？ 三、分析题（15 分） 介绍净现值法（NPV）和内部收益率法(IRR),比较他们的优点和缺点。 四、时事题（二选一，15 分） 1、请分析阿里巴巴在美国上市的好处和可能的问题，并分析其 2012 年在香港主 动退市的可能原因？ 2、前些时候美国提出退出量化宽松政策，美联储可以采取哪些货币政策执行退 出量化宽松？评论退出量化宽松对美国经济增长，美元汇率，债券市场，股票市 场的影响。
0.5%。 （1）如果 A 公司决定用远期合约来套期保值，计算此次销售可确保获得的人民 币收入。 （2）如果 A 公司想使用即期美元和人民币市场工具来套期保值，因该怎样做， 能获得人民币的收入是多少？ （3）假设未来的即期汇率为 1 美元=6.21 人民币，如果 A 公司决定用美元的看 跌期权来套期保值，此次销售的“期望”人民币未来收入值是多少？ （4）假如你是 A 公司的决策人员，你会选择哪种方式来控制这笔交易的汇率风 险？ 2、（10 分）永新光电一年周后的公司总价值有 70%的概率为 5000 万元，有 30% 的概率为 2000 万元。无风险利率为 5%，永新光电公司的资本成本为 10%。 （1）加入公司资本结构中没有债务，那么现在公司股权的总价值为多少？ （2）假如公司有一笔一年期债务，到期前不支付利息，一年到期后的本金利息 总价值为 1000 万元，根据 MM 理论，现在公司股权的总价值是多少？ （3）一年后公司可能实现的最低股权回报率在情况（1）和情况（2）分别是多 少？ 3、假设单因素 APT 模型成立，经济体系中所有的股票对市价的指数的贝塔值为 1.0，个股的非系统性风险（标准差）为 30%。如果证券分析师研究了 20 种股票， 结果发现一半股票的阿尔法值为 2%，另一半为-2%。分析师买进 100 万美元的等 权重正阿尔法的股票资产组合，同时卖空 100 万美元的等权重负阿尔法的股票资 产组合。
24、根据 CAPM 模型，贝塔值为 1.0，阿尔法值为 0 的资产组合的预期收益率为 A、在市场预期收益率和与风险收益率之间 B、无风险利率 C、市场预期收益率和与风险收益率之差 D、市场预期收益率 25、根据 CAPM 模型假定：市场的预期收益率为 15%，无风险利率为 8%；X 证券的 预期收益率为 17%，X 的贝塔值为 1.25，以下哪项说法正确： A、X 被高估 B、X 正确定价 C、X 的阿尔法值为-0.25% D、X 的阿尔法值为 0.25% 26、根据费雪效应，以下不正确的是： A、在长期，且货币是中性的情况下，货币增长的变动不影响真实利率 B、在长期，且货币是中性的情况下，货币增长的变动不影响名义利率 C、名义利率根据通货膨胀一对一调整 D、通货膨胀上升时，名义利率上升 27、如果美联储大量印发美元，那么下列哪项是不正确的？ A、1 美元所能购买的日元数量减少 B、引起美国物价水平上升 C、美元相对日元贬值 D、美国经济增长超过日本
么看，因为没时间，可能也是导致我分数不是特别高的原因吧，这本书个人感觉 跟黄达的书有点相似，都是讲中国金融的实际，你们有时间就看下吧。 三、货币银行学 对于货银我看的主要是易纲的书和黄达的，感觉这两本差不多就够了，而且这两 本很多，很难，当时给我难受的啊，醉了，尤其是黄大爷，800 多页，当时就懵 逼了，幸亏有育明老师带着，告诉我大致的重点，导致放下所有的科目，除了每 天固定的一篇阅读之外全都放在他身上，应该是用了 20 多天搞定，感觉自己突 破了自己，那个感觉很嗨。但是希望你们不要学我，太冒险了，而且有点不扎实， 还有一点需要说的是看黄达的书的时候我也结合着一些金融热点看的，当时看的 是周小川的《国际金融危机》，这是我们那时极力推荐的，感觉确实不错，很值。 川哥是央行行长，跟五道口有个莫大的关系，所以一定要重视。
专业课主要就是这些吧，关于辅导班我觉得因人而异，当时就是觉得图个安心， 图个有人管，把北京的辅导机构看了个遍，比如某 KK，WD，这个就不说了，其实 主做专业课的一些机构都差不多，我觉得找个能真心对你照顾你的才最好，实力 没有很大的差别，我选的是育明，觉得很踏实，北京这么大，总有一款适合你。
2015 年清华五道口金融硕士 431 金融学综合考研真题
B、40% C、33.33% D、25% 6、下面哪些不属于公司的资本预算活动： A、举债进行股票回购 B、向竞争对手购买其用户信息 C、为研发部门雇佣一名工程师 D、在中央商务区开一家餐馆 7、一家银行每季度支付的年利率（APR）为 8%，其有效年利率（EAR）是多少？ A、8% B、8.24% C、8.35% D、8.54% 8、某公司 2014 年有一笔 100 万元的经营支出，公司税率为 30%，该支出使得： A、应纳税收入减少了 30 万元 B、应纳税收入减少了 70 万元 C、税后收益减少 70 万元 D、纳税减少 70 万元 9、下面哪种行为属于直接融资行为？ A、你向朋友借了 10 万元 B、你购买了 10 万元余额宝
该文档包括专业课考研经验、考研真题以及金融硕士笔记加真题详解。
考研经验
首先对专业课简单介绍下历史，11 年开始到 15 年已经 5 年的时间，题型变化风 格多变，纵观历年真题，12 和 13 差不多，40 多个单选加 5 道论述，论述一般会 涉及一些时事热点。大家都知道金融硕士分为微观金融和宏观金融，而清华又是 典型的微观金融的代表，主要以投资和公司理财为主。14 年风格大变，超纲题目 频现，虽然清华也没有什么明确的大纲，15 年题目相对简单，高分选手众多，本 人分数不到 140，非常感谢育明教育的培养，在这给大家做个回馈。
பைடு நூலகம்
C、你向建设银行申请了 10 万元汽车贷款 D、以上都是 10、通常，向商业银行申请贷款的 会比银行掌握更多关于自身投资项目的信息。 这种信息上的差异称为（ A、逆向选择 风险分担 B、不对称信息 风险分担 C、逆向选择 道德风险 D、不对称信息 逆向选择 11、下面哪一项不属于中央银行的负债： A、ZF 在央行的存款 B、储备货币 C、外汇储备 D、金融性公司在央行的存款 12、扩张性货币政策通常会导致： A、产出增加和利率下降 B、产出不变和利率下降 C、通货膨胀和利率上升 D、通货紧缩和利率上升 13、如果资本可自由流动，下面哪个说法较为确切 A、在固定汇率制和浮动汇率制下，财政政策对产出的影响是一样的 B、相比浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更大 ），它会产生（ ）问题。
28、下面哪项会减少中国净支出 A、一个中国艺术教授利用暑假参观欧洲博物馆 B、美国学生纷纷去观看中国拍摄的电影 C、你购买了一辆德国产奔驰 D、日本大学生在学生书店买了一个中国制造的玩具熊 29、假设美国共同基金突然决定更多的在加拿大投资，那么 A、加拿大净资本流出上升 B、加拿大国内投资增加 C、加拿大储蓄上升 D、加拿大长期资本存量降低 30、下面关于法定准备金的说法错误的是： A、法定准备金是银行根据其存款应该持有的最低准备金 B、法定准备金影响银行体系可以用 1 美元创造出多少货币 C、当美联储提高法定准备金率时，意味着银行必须持有更多准备金 D、当美联储提高法定准备金率时，增加了货币乘数，并增加了货币供给 二、计算题 1、（10 分）假设中国的 A 公司出售一批货物给美国的 B 公司，6 个月后将收到 3000 万美元货款，A 公司希望控制汇率风险，假定目前的即期中美回来为 1 美元 =6.13 元人民币，6 个月期的远期汇率为 1 美元=6.21 元人民币。A 公司可以购买 6 个月期美元看跌期权， 其执行价格为 1 美元=6.13 人民币， 期权费为每美元 0.1 人民币。目前，人民币 6 个月期的年化利率是 4%，而美元 6 个月期的年化利率是