一建经济笔记(根据梅世强讲义总结)

一建经济精讲讲义

第一章：工程经济

一、资金时间价值的计算及应用(P1)

1、利息的计算

⑴、资金时间价值：其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。(时间变化)

⑵、影响资金时间价值的因素

A、资金使用时间。(使用时间越长，时间价值越大；反之)

B、资金数量的多少。(资金越多，时间价值越大；反之)

C、资金投入和回收的特点。(前期投入越多，资的负效益越大；反之)

D、资金周转的速度。(周转越快，周转次数越多，时间价值越多；反之越少)

⑶、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。

⑷、利息是由贷款发生利润的一种再分配，在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。

⑸、利率的高低是发展国民经济的重要杠杆之一、利率的高低的决定因素：

A、社会平均利润率(首先取决、最重要)

B、金融市场上借贷资本的供求情况(其次取决。借大于求，利率下降。反之上升)

C、风险(风险与利率成正比)

D、通货膨胀(可以使利息无形中成为负值)

E、期限

⑹、以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率

单利复利计算。

复利计算有间断复利和连续复利之分，在实际使用中都采用间断复利。

2、资金等值的计算及应用

⑴、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却有可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其”价值等效”的资金成为等值，又叫等效值。

①两笔资金金额相同，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金不可能存在等值关系。

②两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金有可能等值。

③两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，如果在某个时间点等值，则在利率不变的情况下在其他时间点上它们也等值。 ④两笔资金金额相同，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，两笔资金等值。 ⑤两笔资金金额不同，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，两笔资金不等值。 ★ ⑶、现金流量图作图方法规则

以横轴为时间轴，0表示时间序列的起点即现在；时间轴上的点称为时点，通常表示该时间单位末的时点。

相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况(对于投资者而言，横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益，横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用)

箭线的长短与现金流量数值大小成比例

箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点(表示时间单位的末期)

⑷、现金流量图的三要素：流量的大小(现金流量数额)；方向(现金流入或现金流出)作用点(现金流量发生的时点)

⑸、现值与终值

n i)(1+=P F 或 ),,/(n i P F P F =

n

-i)F(1)1(+=+=n i F P 或),,/(n i F P F P =

i i A

F n 1

)1(-+= 或),,/(n i A F A F = n n i i i A P )1(1

)1(+-+= 或 ),,/(n i A P A P =

⑼影响资金等额的因素有三个，资金等额的多少、资金发生的时间长短、利率的大小。其中利率是关键因素。

★ （P13）3、名义利率与有效利率的计算

⑴计息周期：某一笔资金计算利息的时间间隔

计息周期利率(i)：m r

i =

★⑸、年有效利率：11-⎪⎭

⎫ ⎝⎛+==m eff m r P I i (适用于年计算) ()11-+=m i (适用于月、季度、半年计算)

三、计息周期小于或(或等于)资金收付周期时的等值计算

1.按资金收付周期的(年)实际利率计算

2.按计息周期利率计算

二、技术方案经济效果评价

1、经济效果评价的内容

⑴、所谓经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。

⑵、在实际应用中，对于经营性方案，经济效果评价是从拟定技术的角度出发，根据国家现行财政、税收制度和现行的市场价格，计算拟定技术方案的投资费用、成本与收入、税金等数据，通过编制财务分析报表，技术财务指标，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。

⑶、对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。

⑷、独立型与互斥型方案的区别

独立型：这种对技术方案自身的经济性的检验叫做”绝对经济效果检验”即不需要横向比较

互斥型：包含两部分内容1、考察各个技术方案自身的经济效果，即进行”绝对经济效果检验”。2、考察那个技术方案相对经济效果最优，即”相对经济效果检验”

⑸、技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。

⑹、运营期分为投产期和达产期两个阶段

⑺、运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期(或折旧年限)、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定

2、经济效果评价指标体系(P19)

⑴、

⑵、静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算方便。

⑶、静态指标的适用范围(多选题)

A、对技术方案进行粗略评价

B 、对短期投资方案进行评价

C 、对逐年收益大致相等的技术方案进行评价

3、投资收益率分析（P20）

⑴、投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常年份的年净收益额与技术方案总投资的比率

⑵、投资收益率的指标

总投资收益率(ROI)

%100)( )EBIT( ROI ⨯=总投资息税前利润TI

应采用达到设计生产能力后的正常年份的息税前利润

总投资=建设投资 + 建设期贷款利息 + 全部流动资金

②资本金净利润率(ROE)

年净利润=利润总额-所得税（净利润=息税前利润-利息费用-所得税）•

资本金=总投资-债务资金

⑶、投资收益率的优点及适用范围 优点：投资收益率指标经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。

不足：没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性；指标的计算主观随意性太强，正常生产年份的选择比较困难，其确定带有一定的不确定性和人为因素。 适用情况：其主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细数据的技术方案，尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。

★4、投资回收期分析（P23）

⑴、投资回收期计算

A 、当技术方案实施后各年的净收益(即净现金流量)均相同时，静态投资回收期的计算公式：

Pt=I/A I-技术方案总投资 A-技术方案每年净收益

B 、当技术方案实施后各年的净收益(即净现金流量)不相同时，静态投资回收期的计算公式：

流量出现正值年份的净现金上一年累计净现金流量现正值的年份数累计净现金流量开始出 || )1-(+=t P 解：年4.5500 |200| )1-6(=-+=t P

注：累计净现值可能要自己算:Pc