信息不对称与道德风险
经济学中的道德风险名词解释
经济学中的道德风险名词解释在经济学中，道德风险是指与经济活动相关的道德因素所带来的潜在风险。
这个概念强调了在市场交易和商业行为中，道德行为和诚信的重要性。
道德风险的存在可能导致市场失灵，破坏经济效率，并对社会产生不利的影响。
道德风险可以出现在各种经济活动中，包括商品买卖、金融交易、劳动力市场等等。
这里我们将详细解释一些与道德风险相关的名词，帮助读者更好地理解这个概念及其影响。
信息不对称信息不对称是指当市场参与者在交易中拥有不同的信息水平时所产生的风险。
当一方拥有更多或更准确的信息时，他们可以通过利用这些信息来实现自身利益，而对其他参与者造成损失。
这种信息不对称可能使市场无法实现有效配置资源，导致市场退化。
道德风险中的道德风险是指当市场参与者的道德行为与合同约定不符时所带来的风险。
在商业交易中，参与者往往基于相互的诚信和合同约定来进行交易。
然而，如果一方不履行合同义务或以欺骗行为获得利益，就会出现道德风险。
这可能导致合同不完全执行或市场参与者的信任受损。
道德风险由于市场参与者的道德判断和行为差异而产生。
不同的文化、价值观和道德标准可能会导致不同的行为。
因此，管理道德风险需要建立适应性的制度和规则来引导市场参与者的行为。
道德风险与市场失灵道德风险的存在可能导致市场失灵。
市场失灵指的是市场在有效资源配置方面的失效。
道德风险可能导致市场无法实现充分竞争、信息不对称或道德风险可能使市场无法实现有效配置资源，从而导致市场退化。
监管和执法监管和执法是管理道德风险的重要手段。
政府可以制定法律和规章，设立监管机构来监督市场参与者的行为，预防和惩罚违反诚信和合同约定的行为。
监管和执法的有效性对于维护市场秩序和保护参与者权益至关重要。
企业社会责任企业社会责任是企业在经济、社会和环境领域承担的义务和责任。
道德风险的存在加强了企业社会责任的重要性。
企业应该通过遵守道德行为和诚信要求，积极履行其社会责任，促进经济可持续发展。
规避道德风险的微观经济学对策有哪些
规避道德风险的微观经济学对策有哪些在市场经济中，道德风险是一个不容忽视的问题。
道德风险指的是在信息不对称的情况下，一方为了自身利益而采取的不利于另一方的行为。
这种行为可能会导致市场效率降低、资源配置不合理，甚至损害整个社会的福利。
为了规避道德风险，从微观经济学的角度出发，可以采取以下一些对策。
一、完善信息披露机制信息不对称是道德风险产生的重要原因之一。
在交易中，如果一方掌握的信息远远多于另一方，那么掌握信息多的一方就有可能利用这种优势来谋取私利。
因此，建立和完善信息披露机制是非常必要的。
企业应该如实披露其产品或服务的质量、性能、成本等信息，让消费者能够做出明智的选择。
政府可以通过制定相关法律法规，强制要求企业进行信息披露，并对虚假披露行为进行严厉惩罚。
同时，建立信息共享平台，让市场参与者能够更方便地获取和交流信息。
例如，在金融市场中，上市公司需要按照规定定期披露财务报告、重大事项等信息，以减少投资者与公司管理层之间的信息不对称。
此外，信用评级机构也可以发挥作用，对企业和个人的信用状况进行评估和披露，为市场提供参考。
二、建立有效的激励机制激励机制的设计对于规避道德风险至关重要。
通过合理的激励措施，可以引导人们做出符合道德和经济效率的行为。
在委托代理关系中，委托人可以通过设计激励合同，将代理人的利益与委托人的利益紧密结合起来。
例如，企业可以采用绩效工资、股权激励等方式，让员工的收入与企业的业绩挂钩。
这样一来，员工就会更有动力为企业的长期发展努力工作，而不是仅仅追求短期利益。
对于消费者来说，商家可以通过提供质量保证、售后服务等激励措施，让消费者相信其产品或服务的质量，从而促进交易的达成。
三、加强监督和监管监督和监管是防范道德风险的重要手段。
政府部门应该加强对市场的监管，打击各种违法违规行为，维护市场秩序。
对于金融机构、上市公司等重点领域，要加强监管力度，建立严格的审查制度和风险防范机制。
同时，要加强对垄断行为的监管，防止企业利用垄断地位谋取不正当利益。
信息不对称对商业银行信贷风险的影响
信息不对称对商业银行信贷风险的影响随着金融市场的发展和经济全球化的进程，商业银行信贷业务已成为银行主要的盈利来源之一。
在进行信贷业务时，信息不对称问题成为了商业银行面临的一大挑战。
信息不对称是指在借贷双方中，一方无法获得另一方拥有的全部信息，从而导致信息的不平衡。
信息不对称对商业银行的信贷风险产生了深远的影响，本文将从信息不对称的产生原因、对商业银行信贷风险的影响以及应对策略等方面展开详细的讨论。
一、信息不对称的产生原因1. 市场失灵市场失灵是信息不对称的主要原因之一。
在现实的信贷市场中，很难做到信息的完全对称，主要表现在以下几个方面：（1）逆向选择：逆向选择是指在信贷市场上，信息不对称导致不良借款人隐瞒自己的真实信息，使得银行无法充分了解借款人的风险情况。
（2）道德风险：道德风险是指在借贷过程中，借款人可能存在的违约行为。
由于信息不对称，银行难以准确判断借款人的还款意愿和能力，从而产生道德风险。
2. 成本限制信息的获取和处理需要付出一定的成本，而且并非所有的信息都能够被轻易获取。
银行在进行信贷业务时，可能会受到信息获取成本的制约，导致信息不对称的存在。
3. 不完全契约在某些情况下，即使双方通过契约规定了某些事项，但是由于无法穷尽所有可能的情况，契约仍然不完全。
在这种情况下，信息不对称依然存在于契约的不完全性中。
1. 提高了不良贷款的风险信息不对称会导致银行难以准确评估借款人的信用风险，从而增加了不良贷款的风险。
特别是在逆向选择和道德风险的情况下，银行很难识别出潜在的风险，导致了不良贷款的增加。
2. 增加了信贷审查成本由于信息不对称，银行为了降低信贷风险不得不加大信贷审查的力度，增加人力和财务成本。
尤其是在面对小微企业等信息不对称程度较高的客户时，信贷审查成本更为显著。
3. 损害了银行的声誉信息不对称导致银行在信贷业务中难以维护声誉，一旦出现不良贷款或者信贷纠纷，将对银行的声誉造成损害，进而影响到银行的业务拓展和信誉积累。
金融市场的信息不对称和道德风险
金融市场的信息不对称和道德风险随着金融市场的不断发展和全球化，信息不对称和道德风险成为了金融交易中的重要问题。
信息不对称是指在交易过程中，一方拥有更多的信息或知识，而另一方则相对缺乏或无法获取到相同的信息。
而道德风险则指在金融交易中，一方由于谋求不正当的利益而采取欺诈等不道德行为的风险。
信息不对称在金融市场中普遍存在，并对市场效率和风险管理产生了深远的影响。
在证券市场中，由于信息不对称，投资者往往面临着无法获得真实信息的困境。
一些内幕消息或者重要信息由于非公开的原因，可能会使得市场上的交易者存在一定的不确定性和不公平性。
这种不对称信息可能导致投资者做出错误的决策，进而对市场产生不良的影响。
信息不对称也会造成道德风险的产生。
在金融交易中，一方可能出于谋取不正当利益的动机，采取不道德的行为欺诈交易对手。
例如，某公司可能会通过虚报财务状况来吸引投资者，或者银行可能会以不真实的方式销售金融产品。
这种道德风险不仅对交易对手造成经济损失，同时也破坏了金融市场的良好秩序和信任。
为了解决信息不对称和道德风险，金融市场采取了一系列的措施。
其中一项重要的措施是加强市场监管和信息披露的要求。
通过完善的监管制度和规范，金融市场可以实现信息对称，减少信息不对称所带来的负面影响。
此外，要加强投资者教育，提高投资者对金融市场的了解和识别风险的能力，从而减少道德风险的产生。
同时，科技的发展也在一定程度上改善了信息不对称和道德风险的问题。
互联网和大数据等技术的应用，使得信息的获取和传播更加便捷和高效。
投资者可以通过互联网获取到更多的信息，并利用数据分析工具来辅助决策。
这样一来，信息不对称的问题可以得到缓解，道德风险也可以更容易地被识别和追溯。
然而，金融市场的信息不对称和道德风险问题并不是可以完全消除的。
尽管有了监管制度和科技手段的支持，但仍然存在一些无法完全发现和避免的风险。
因此，投资者在参与金融市场交易时，需要保持谨慎和理性，积极寻求可靠的信息来源，同时也要提高自身对风险的警觉性和判断能力。
保险中的道德风险问题如何有效防范
保险中的道德风险问题如何有效防范在当今社会，保险作为一种风险分担和经济保障的手段，发挥着越来越重要的作用。
然而，伴随着保险业务的不断发展，道德风险问题也逐渐浮出水面，给保险行业带来了诸多挑战。
所谓保险中的道德风险，是指投保人或被保险人在购买保险后，由于其行为的改变或故意制造保险事故，从而导致保险公司遭受损失的可能性。
这种风险不仅损害了保险公司的利益，也影响了保险市场的公平性和稳定性，最终可能导致保险成本的上升，损害广大投保人的利益。
因此，如何有效防范保险中的道德风险问题，成为了保险行业亟待解决的重要课题。
一、保险道德风险产生的原因（一）信息不对称信息不对称是导致保险道德风险产生的重要原因之一。
在保险交易中，投保人通常比保险公司更了解自己的风险状况和行为习惯。
例如，在健康保险中，投保人可能隐瞒自己的病史或不良生活习惯；在财产保险中，投保人可能故意低估财产价值或夸大损失程度。
这种信息优势使得投保人有可能采取不利于保险公司的行为，从而引发道德风险。
（二）保险合同的不完全性保险合同是一种典型的不完全合同，难以对所有可能的情况进行详细规定。
例如，对于一些难以界定的风险因素，如投保人的主观疏忽或故意行为，保险合同往往无法明确规定责任归属。
这就为投保人的道德风险行为提供了可乘之机。
（三）利益驱动在某些情况下，投保人可能因为经济利益的驱动而故意制造保险事故。
例如，在车辆保险中，一些投保人可能故意制造车祸以骗取保险赔偿；在火灾保险中，投保人可能故意纵火以获取高额赔偿。
这种利益驱动的行为严重违背了保险的初衷，给保险公司和社会带来了巨大的损失。
（四）社会道德水平的影响社会道德水平的高低也会对保险道德风险产生影响。
在一个道德观念淡薄、诚信缺失的社会环境中，投保人更容易产生道德风险行为。
相反，在一个崇尚诚信、遵守规则的社会环境中，保险道德风险的发生概率则相对较低。
二、保险道德风险的表现形式（一）投保人的道德风险投保人在投保后可能改变自己的行为，增加风险发生的可能性。
行业内部道德风险的分析与解决方案
行业内部道德风险的分析与解决方案一、引言道德风险是指在商业活动中，由于参与者对道德标准缺乏了解或丧失了对社会责任的意识而导致投资方面的风险。
随着社会经济的快速发展，行业内部也面临着越来越多的道德风险问题。
本文旨在分析行业内部道德风险的原因，并提出相应的解决方案。
二、行业内部道德风险的原因1. 利益驱使一些公司为了追求利润最大化，可能会不择手段地违背道德规范。
一些员工可能因为个人利益而放弃了道德底线，从而导致公司整体形象受损。
2. 缺乏明确规定和监管机制在某些行业中，对于商业伦理问题缺乏明确规定和监管机制，这给了不法分子可乘之机。
没有有效的监管机制也使得相关人士无法及时发现和应对道德风险。
3. 信息不对称信息不对称给了参与者隐藏真相和谋取私利的空间。
有些公司可能不公布重要信息，或者通过虚假宣传误导消费者，这种行为严重违背了商业道德。
三、解决方案1. 加强企业内部伦理教育和道德意识培养公司应该在员工入职培训中加强对商业伦理的教育。
同时，建立长期有效的道德意识培养机制，鼓励员工践行商业道德并树立正确的价值观。
2. 建立健全的监管机制各行各业都应该建立健全的监管机制，在一定程度上减少信息不对称问题的发生。
政府可以加大力度打击隐瞒重要信息和虚假宣传等不法行为，并建立举报渠道来保护那些勇于揭露不当行为的人。
3. 强化社会责任意识企业不仅要以追求利润为目标，还应承担起社会责任。
只有将社会责任与经济效益相结合，才能更好地防范道德风险。
企业可以通过开展公益活动、捐赠基金等方式来回馈社会，并树立良好的企业形象。
4. 建立行业道德标准各行业应该根据自身特点，制定相应的行业道德标准。
这些标准应该规范参与者的行为，并明确责任和义务。
通过制定行业道德标准，可以对违反规定的公司和个人进行惩罚，有效地限制道德风险的发生。
5. 加强舆论监督和公众参与舆论监督是防范道德风险的重要手段之一。
媒体及其他相关组织应当加强对企业社会责任履行情况的监督，并鼓励公众积极参与到监督过程中。
了解金融市场的信息不对称和道德风险
了解金融市场的信息不对称和道德风险金融市场是一个信息密集的领域，参与其中的各方拥有不同的信息。
这种信息不对称给市场带来了道德风险，影响着市场的稳定和效率。
了解信息不对称和道德风险的存在对于投资者和监管机构至关重要。
首先，我们来看一下信息不对称的概念。
信息不对称是指在市场参与者之间存在信息分布不均的情况。
简单来说，某些人或机构拥有比其他人更多、更准确的市场信息。
这可能是因为他们拥有内部信息、专业知识或更广泛的接触渠道。
投资者在做出投资决策时，通常依赖于所能获得的信息，而这些信息并不总是全面和准确的。
因此，信息不对称给市场带来了不确定性和风险。
信息不对称所引发的道德风险是指市场参与者在交易中不诚实或不公平行为的问题。
这种风险可能包括虚假宣传、内幕交易、非法操纵市场等行为。
这些行为违背了市场的公平原则，给诚实的投资者带来了巨大的损害。
道德风险不仅损害了市场的信任度，也破坏了市场的效率和公正性。
在金融市场中，监管机构起到了监管和监督市场的重要角色。
他们的职责包括保护投资者权益、维护市场秩序和促进市场的健康发展。
通过加强对市场各方的监管，监管机构可以减少信息不对称和道德风险，提高市场的透明度和公正性。
然而，监管机构面临着巨大的挑战，如如何获取、分析和传播市场信息，以及如何惩罚违法行为。
投资者在金融市场中也需要努力了解信息不对称和道德风险的存在。
他们应该学会分辨和评估市场信息的真实性和可靠性，加强自身的风险管理能力。
例如，他们可以通过研究和分析市场趋势、参考专业机构的研报、寻求专业投资顾问的建议等方式来增加对市场的了解。
此外，投资者还要学会保护自己的权益，如密切关注市场的动态、主动参与股东会等。
总之，了解金融市场的信息不对称和道德风险是投资者和监管机构的基本素养。
信息不对称和道德风险带来了市场的不稳定性和不公平性，影响着投资者的收益和市场的健康发展。
在金融市场中，我们需要加强监管措施，提高投资者的风险意识和能力，共同维护市场的稳定和公正。
企业社会责任不对称信息下的道德风险管理
企业社会责任不对称信息下的道德风险管理随着社会的发展，企业社会责任（CSR）已经成为越来越多企业所重视和关注的问题。
它不仅对企业的经济效益、品牌影响力和社会口碑产生直接的影响，更对社会的和谐稳定和可持续发展产生深远的影响。
然而，在现实中，由于信息不对称的存在，企业社会责任的真实情况往往难以被完全披露，从而给企业和社会带来了道德风险。
因此，如何在企业社会责任不对称信息下合理化管理道德风险，已成为现今社会需要解决的重要问题。
一. 信息不对称的成因及其影响企业社会责任的不对称信息主要来自于以下几方面的原因：（1）企业与利益相关者的信息不对称：企业社会责任往往牵涉到众多利益相关者，如消费者、供应商、员工、政府等，而这些利益相关者受限于信息获取条件、利益前提等因素，往往难以获得准确、全面、及时的企业社会责任信息。
（2）企业内部信息不对称：企业社会责任的实施包括诸多方面，如环境保护、员工福利、社区发展等，但是企业内部各部门之间往往信息不同、重心不同、利益不同，企业社会责任的实施也往往受到影响。
（3）公众对企业社会责任的期望不同：随着社会的发展，公众对企业社会责任的期望越来越高，但是这种期望并不是固定不变的，而是受到各种因素的影响而发展变化。
不同期望的存在，会导致公众对企业社会责任实施情况的认知和期望差异，从而导致社会的评价不一，企业面临道德风险。
企业社会责任不对称信息的存在对企业社会责任管理产生了重要影响，主要表现为以下几个方面：（1）削弱了企业社会责任的作用：信息不对称会使得企业社会责任的实施在实际中产生一定的偏差，削弱了企业社会责任的作用，影响了企业形象和信誉。
（2）增加了企业的经济成本：由于信息不对称，企业需要投入大量的人力和物力成本去披露和管理企业社会责任信息，这也会增加企业的经济成本。
（3）加剧了企业和利益相关者的纷争：由于信息不对称，利益相关者难以获得准确、全面、及时的企业社会责任信息，往往会给企业带来一系列的纷争和诉讼。
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1、贷款是银行或其他金融机构按一定利率和必须归还等条件出借货币资金的一种信用活动形式。
广义的贷款指贷款、贴现、透支等出贷资金的总称。
银行通过贷款的方式将所集中的货币和货币资金投放出去，可以满足社会扩大再生产对补充资金的需要，促进经济的发展；同时，银行也可以由此取得贷款利息收入，增加银行自身的积累。
2、在金融市场中，一方往往并不能掌握对方足够的信息，从而不能作出准确的决定。
这种情况称作信息不对称，信息不对称在金融制度上造成的问题可能发生在两个阶段：交易前和交易后。
逆向选择的问题是因为交易前的信息不对称所导致的。
金融市场上的逆向选择指的是：那些最有可能造成不利后果即造成信贷风险的借款人，常常就是那些寻找贷款最积极，而且是最可能得到贷款的人。
由于逆向选择的后果是导致贷款的信用风险，贷款人往往会选择不发放任何贷款，即使市场上有信贷风险很小的选择。
我们通过一个例子来说明为什么逆向选择会发生。
假设你有两位姑妈：希拉姑妈和路易斯姑妈，她们俩是你潜在的贷款对象。
路易斯姑妈是一个很传统的人，她只在对投资的回报很有把握的时候才会寻求贷款。
相反，希拉姑妈是一个敢于冒险的人，她刚好碰到了一个可以迅速致富的投资项目，只要她借入1000美元进行投资，她就可能成为一个百万富翁。
不辛的是，像大多数可迅速致富的投资项目一样，这项投资项目的风险极高，希拉姑妈很可能会血本无归，希拉姑妈极有可能无法偿还贷款。
如果你对你的两位姑妈都非常了解，也就是说，不存在信息不对称的问题，毫无疑问，你将了解到给希拉姑妈贷款的高风险，也就不会给希拉姑妈贷款。
然而，假设你并不是十分了解你的姑妈们，你会更有可能给希拉姑妈贷款而不是路易斯姑妈，因为希拉姑妈会付出很大的努力来获得你的贷款支持。
3、1、思想意识存在严重偏颇.面对改革开放的浪潮,少数银行从业人员抵挡不住社会不良风气的诱惑,为追求“灯红酒绿”的生活,他们不惜以身试法,铤而走险,由此种下贪欲恶果.2、职业道德水准较低.由少数银行从业人员"将"爱岗敬业,诚实守信,廉洁自律,客观公正,坚持原则,提高技能,艰苦奋斗,无私奉献,服务社会"的银行职业道德行为规范置于脑后,在从事银行业务活动中,他们主观上缺少职业道德规范这根弦,业务操作缺乏自律约束,从而诱发道德风险.3、职业技能和进取意识淡薄.由于部分银行从业人员本身业务技能低下,加之缺乏忧患意识和竞争意识,安于现状,“混”字当头,岗位工作严重缺乏激情。
“逆向选择”只能是制度安排不合理所造成市场资源配置效率扭曲的现象，而不是任何一个市场参与方的事前选择。
“道德风险”指的是人们享有自己行为的收益，而将成本转嫁给别人，从而造成他人损失的可能性。
“道德风险”主要发生在经济主体获得额外保护的情况下，它具有非常普遍一般的意义。
譬如，美国联邦储备银行为了避免银行经营失败引发社会问题，所以要给商业银行提供贷款保护，这就可能引发道德风险。
因为，商业银行，包括所有的经济主体都要追求利润最大化，它们一定要将贷款（经营）规模扩张到边际成本等于边际收益的阶段，如果没有联储的保护，它们享有贷款规模的边际收益与边际成本对等，这就没有道德风险。
但如果联储提供保护，商业银行贷款（经营）的风险相应下降，防范风险的成本为联储承担，商业银行的边际成本下降，它们势必相应扩大信贷规模，从而更多地享有贷款的收益。
这种利用保护而获得额外利益的行为肯定是非道德的，或者是道德水平下降的。
社会承担的风险随着商业银行道德水平的下降而提高，因为，社会承担风险来自商业银行的行为，在没有保护的情况下，商业银行造成的风险小，社会承担的风险也不大。
在联储提供保护的情况下，商业银行扩大信贷规模，社会承担的风险相应扩大，但是，商业银行承担的部分仍然不变，差额部分则为联储承担。
显然，没有联储的保护，商业银行的道德水平不下降，社会遭受损失的可能性就小，这就是额外的保护引发的道德风险。
在这个过程中，商业银行追求利润最大化的本性和行为没变，只不过联储保护与否改变了它们的边际成本，刺激信贷规模和风险的相应变化，所以，商业银行既没有机会主义行为，也不存在事后的选择问题。
只要有保护降低经济主体的边际成本，就难免会引发“道德风险”，匈牙利经济学家科尔纳关于计划经济对企业的“父爱主义”，势必导致企业效率下降的论断，就是对“道德风险”的最好注释。
专题：信息不对称导致贷款前逆向选择，贷款后道德风险。
所有的解决方法都要先解决“免费搭便车问题”1. 金融市场的4个特征下图展示了6个主要发达国家的企业，融资时各渠道所占的百分比：①间接融资（有金融中介参与的融资）比直接融资要重要许多倍。
1970年以来，新发行的公司债券和商业票据只有不到5%，股票也只有大约50%，被直接销售给了美国家庭。
剩下的证券主要都被金融中介机构购买了，例如保险公司、养老基金和共同基金。
在发展中国家，可流通证券占总的融资渠道的比重更低。
银行是企业外部融资最主要的来源。
世界上企业最主要的外部融资来源，就是银行贷款。
在美国正常的年份中，通过银行贷款所获得的资金，要比通过发行股票所获得的资金多25倍。
→发行股票并不是企业外部融资的重要来源。
1970-1985年这段时间，在美国企业的外部融资中，股票市场只占了2.1%很小的部分。
→发行可流通债券和权益证券也不是企业为其经营活动融资的主要方式。
虽然债券是比股票重要得多的融资方式（29.8%比2.1%），然而，股票和债券的总和，也不到企业所需外部融资的1/3。
为什么企业不更广泛地使用可流通性证券来为它们的业务进行融资呢？②金融体系是经济中管理最严格的部门。
政府管理金融市场的最主要目的，是促进信息披露和确保金融体系的健全。
③只有规模大、组织健全的公司才可以进入证券市场进行融资。
个人和组织不完善的小企业几乎从未以发行可流通证券来融到资金的，它们只能从银行来贷款。
④抵押物是家庭和企业债务合约的普遍特征。
万一借款者不能支付债务，这些抵押品就会被用来支付。
信用卡是无抵押的债务。
商业借款都是抵押债务，公司债券和其他银行贷款也常常含有抵押。
典型的债务合约是极其复杂的法律文件，对融资者的行为施加了严格的限制。
上面列有限制和指定融资者所能从事的活动的条款（称作限制性条款）。
个人住房抵押贷款和汽车贷款合约都列有限制性条款。
2. 信息不对称问题金融市场面临信息不对称的问题，公司经理比股东更清楚自己是否诚实、企业是否运作良二手车的消费者，由于不能准确评估一辆车的质量，他们就只付市场上所有二手车的平均质量的价格c。
而对于卖家车主而言，他当然清楚自己要卖的车是好是坏。
如果他的车是个次品d，他就乐意接受买者的出价c。
如果他的车是好车，价格应该是a，他就不愿接受买者的出价c。
这样对于整个市场而言，好车的车主就很少进入市场，消费者也知道市场上都是次品车d，也没有人愿意买次品车，这个市场的销量就会很小，二手车市场的运作很差。
二手车市场中买家与卖家所面临的问题，也会出现在债务（债券）市场和股权（股票）市场中。
这就解释了为什么世界上任何国家的企业，都无法把可流通性证券作为融资的主要渠道。
如果没有信息不对称的问题，二手车市场的问题也就不会存在。
只有解决了信息不对称问题，才能消除逆向选择问题（被骗问题）。
既解决信息不对称问题，又解决免费搭便车问题的方法之一是——中介。
二手车市场的最重要特征，就是大多数的二手车不是在私人之间直接买卖的。
买主可以通过购买《消费者报告》这类杂志来了解某种型号的汽车，是否具有良好的维修记录。
但是概率问题就意味着即使这种型号的车有着良好的信誉，也不能保证卖车给你的人提供的是一辆次品。
卖主也有可能将车交给修理工做一次全面检查，但是费用由谁承担呢？这些问题使得大多数的二手车并不在个人之间交易，而是通过中介（二手车交易商）来出售。
中介既当专家，又以自己的信誉为销售品质担保（但中介诚信问题是解决不了的，相对于信誉，商人更有动力选择利润）。
同时，中介自己收集研究信息自己买卖汽车，就避免了他人免费搭便车的问题。
和二手车交易商一样，金融中介在金融市场上也起着相似的作用。
金融中介（如银行）成为生产企业信息的专家，可以分辨信用风险的高低。
银行主要是发放私人贷款（涉入某家企业贷款的参与者很少）而不是在公开市场上购买证券（某个证券的参与者几乎是无限的），这就避免了免费搭便车的问题。
银行大部分持有的是非交易类的贷款。
这就解释了为什么间接融资比直接融资更为主。
发展中国家的信息不对称问题更严重，所以银行在发展中国家中所起的作用，要比发达国家更重要。
公司信息披露的质量越好，信息不对称问题越小，公司就越容易发行证券来融到钱。
（当投资者有能力自己判断公司的质量时，干嘛还要通过中介呢？不通过银行，个人直接就投资企业去了。
）一个金融体系的信息越容易得到，银行的作用就越低。
将投资者们的资金汇聚在一起，单个投资者的交易成本就会大大降低，这就是规模经济的优势。
随着交易规模的增大，每一美元投资的交易成本下降。
购买1万股股票的成本不会比购买50股股票的成本大很多。
规模经济效应的存在，促使了金融中介的发展，最明显的例子就是共同基金。
共同基金销售基金份额给个人，然后将收到的资金投资于债券或股票。
3. 贷款后的道德风险问题道德风险是金融交易之后发生的信息不对称问题。
是指证券出售商（借款人）有掩盖信息、并从事对证券购买者（投资者）不利行为的动机。
股权合约（比如普通股）是分享利润和企业资产的要求权。
股权合约受到“委托-代理问题”的影响。
拥有控制权的经理人（代理人）可能会按照他们自己的利益行事，而不是按照股东（委托人）的利益来行事。
经理人对企业利润最大化的动机，可能没有股东那么强烈。
你和史蒂夫合伙投资了一个冰激凌店，你投资了9000美元的股权（股票），史蒂夫投入了1000美元。
你占有公司90%的所有权，并让史蒂夫当经理。
如果他工作努力，使店里每年盈利5万美元，则你得90%（4.5万美元），他得10%（5000美元）。
他可能会觉得，“活都是我干的，你没有出过一份力，凭什么你分得90%的利润？我就算不干活，我10%的股份也能得10%的利润，干嘛我干了活也只是10%的利润？干不干活在利润分配比例上完全没有区别，我替他人作嫁衣裳呀。
”如果史蒂夫更贪一点，他完全可能把5万美元的盈利都揣到自己口袋里，而告诉你今年1分钱都没赚着。
你一无所得。
除了追求个人利益，经理们还可能追求能扩大个人权力，但不增加公司利润的事情，比如收购其他公司。
经理比股东更清楚公司的经营情况，这种信息不对称，导致了委托-代理问题的出现。
只有在大股东和执行者两合一（私人老板企业）的情况下，委托-代理问题才不会出现。
④通过金融中介来投资比如风险投资公司，它将合伙人的资金汇集起来，投资于新生企业。