辅仁药业2019年上半年经营成果报告
ST辅仁：2019年年度报告摘要
2 报告期公司主要业务简介
(一)主要业务 公司主要从事医药制造、研发、批发与零售业务，根据中国证监会颁发的《上市公司行业分 类指引》（2012 修订），公司所处行业为医药制造业。 1.公司生产经营主体主要有控股子公司河南辅仁堂制药有限公司、全资子公司开封制药（集 团）有限公司，全资孙公司主要有河南同源制药有限公司、河南辅仁怀庆堂制药有限公司、开封 豫港制药有限公司、辅仁药业集团医药有限公司、郑州豫港制药有限公司、郑州远策生物制药有 限公司、开药集团（开鲁）制药有限公司、北京辅仁瑞辉生物医药研究院有限公司等。 公司主要产品为化学药、中成药、原料药、生物制药的研发、生产和销售。公司拥有药品批 准文号 547 个，其中入选《医保目录（2019 年版）》的品种 313 个，进入国家基本药物目录的品 种 150 个，100 个药品品种进入地方医保目录。公司共拥有专利 45 项，其中发明专利 22 项,实用 新型专利 23 项。主要产品覆盖包括粉针剂、片剂、原料药、水针剂、口服液、胶剂、胶囊剂、颗 粒剂、中间体等多种剂型的化学药、中成药、原料药和生物制药。产品质量符合中国药典标准，
股票种类 A股
公司股票简况
股票上市交易所
股票简称
上海证券交易所 ST辅仁
股票代码 600781
变更前股票简称 辅仁药业
联系人和联系方式 姓名
办公地址
电话 电子信箱
董事会秘书 姜之华 河南省郑州市花园路25号辅仁大厦9楼
0371-65359177 richtheoften@`
证券事务代表 李笛 河南省郑州市花园路25号辅 仁大厦9楼 0371-65359177 1250864082@
பைடு நூலகம்
部分产品符合欧盟等国家和地区药物进口标准并出口欧洲多个国家。 2.公司主导产品主要有：注射用头孢曲松钠、注射用头孢哌酮、硫酸阿米卡星注射液、盐酸
辅仁药业2020年上半年财务风险分析详细报告
辅仁药业2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为454,164.06万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为303,392.37万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供111,096.69万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为343,067.36万元。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为9,880.3万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是23,588.05万元，实际已经取得的短期带息负债为303,392.37万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为23,588.05万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为30,441.93万元，在5年之内偿还的贷款总规模为44,149.68万元，当前实际的带息负债合计为337,882.37万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为222,933.61万元。
该资金缺口需要企业持续经营17.19个分析期之后才能填补。
与企业营业收入的规模相比，资
内部资料，妥善保管第1 页共5 页。
辅仁药业发展现状分析报告
辅仁药业发展现状分析报告1. 引言辅仁药业作为中国知名的大型制药企业，致力于健康产业的发展。
本报告将对辅仁药业的发展现状进行全面的分析，并对未来发展提出建议。
2. 公司概况辅仁药业成立于2008年，总部位于中国北京。
公司主要涉及制药、保健品、医疗器械、医疗服务等多个业务领域。
目前，公司拥有一支强大的研发团队和销售网络，产品覆盖全国200个城市。
3. 发展现状分析3.1 产品研发辅仁药业一直注重产品研发，不断推出新的药品和保健品。
公司设立了研发中心，投入大量资源进行基础研究和新产品的开发。
目前，辅仁药业已经拥有多个自主研发的核心技术和专利，不仅能满足市场需求，还在一定程度上推动了整个行业的发展。
3.2 销售与推广辅仁药业在销售与推广方面也取得了显著的成绩。
公司拥有庞大的销售团队，与各大医院、医药分销商建立了紧密合作关系。
通过市场调研和广告宣传，辅仁药业成功增加了产品的曝光度和销售量。
3.3 市场份额辅仁药业在过去几年内逐渐扩大了市场份额。
根据行业分析师的预测，辅仁药业在国内制药行业中排名前列，并且在某些特定领域拥有绝对的市场优势。
公司的销售额和利润也持续增长，对公司的发展起到了积极的推动作用。
3.4 持续创新辅仁药业不断推出创新产品，提高市场竞争力。
公司积极与高等院校及科研机构合作，进行跨学科的研究和开发，开拓新的药物疗效和应用领域。
这种持续创新的策略有效提升了公司的技术实力和品牌价值。
4. 问题和挑战虽然辅仁药业取得了一系列显著的成就，但在发展中仍然面临一些问题和挑战。
4.1 市场竞争作为制药行业的领军企业，辅仁药业必须面对激烈的市场竞争。
其他国内外制药企业也在不断加大产品研发和销售推广的投入，形成了较高的市场竞争压力。
辅仁药业需要进一步提升自身的技术实力和产品创新能力，以保持市场的竞争优势。
4.2 品牌形象尽管辅仁药业在行业内拥有良好的声誉，但与一些国际知名制药企业相比，其品牌形象还有待提升。
辅仁药业案例分析ppt
• 但在2019年7月之前，即使在财务状况看似一切正常的情况下，数灵仍提前发现了关于辅仁药业的重要财务指标的恶化， 预警偿债风险。
• 在数灵中对公司的EBIT利息保障倍数进行回溯，发现从2017年第四季度（也就是并购刚刚完成的时间开始），这项财 务指标就已经开始逐渐出现下降趋势：
目前我们还不知道未来公司将会何去何从，但从种种迹象来看此时的辅仁药业可能危机四伏。
只有严保产品质量、不断研 发创新、优化主导产品，才 能在愈发严格的医改大环境 下脱颖而出，最终成长为优 秀的企业。
真正优秀的企业并非是单靠不断 并购与资本运作成长起来的，药 企更是如此。
另外，在医保控费、带量采购等一系列医改政策环境下，仿制药利润空间又将进一步被压缩，原研药或 独家产品的优势有望进一步放大。
而公司主要的独家产品集中在中成药，包括：艾溃灵口服液、半边莲注射液、鸡矢藤注射液、脾胃健口 服液等，但2018年销量贡献较小。
03 负面消息不断，资本市场信心丧失 随着负面消息不断爆出，资本市场对公司的状况也逐渐失去了信心。除集团主体评级下调外，从近期疫情期间公司的股价表现看也
两个月后，2019年10月18日，为期3年的“16辅仁药业PPN003”因未按时兑付本息共计3.156亿元，构成实质违约。 针对辅仁药业资金链紧张导致债务逾期及违约的情况，很多投资者认为是“毫无征兆”。至少从201短短几个月之后，就接连发生了分红暴雷、债务逾期、债务违约、股权冻结等一系列事件，辅仁集团主体评级也经三次下调至
• 针对这项指标，从2017Q4至2019Q3，数灵共3次提示风险，时间分别为2018Q1、2018Q4及2019Q3，暗示公司核 心营运利润对利息支出的覆盖能力正在变弱。
辅仁药业2019年财务状况报告
辅仁药业2019年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况辅仁药业2019年资产总额为1,142,516.88万元，其中流动资产为640,910.84万元，主要分布在应收账款、预付款项、存货等环节，分别占企业流动资产合计的55.41%、10.89%和6.09%。
非流动资产为501,606.04万元，主要分布在无形资产和递延所得税资产，分别占企业非流动资产的4.8%、1.19%。
资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产1,142,516.88100.001,071,737.27100.00 988,006.88 100.00流动资产640,910.84 56.10 567,664.38 52.97 521,913.74 52.82 长期投资3,284.03 0.29 4,375.99 0.41 4,482.06 0.45 固定资产0 0.00 378,087.85 35.28 343,193.69 34.74 其他498,322.02 43.62 121,609.05 11.35 118,417.38 11.992、流动资产构成特点企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的55.41%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产640,910.84 100.00 567,664.38 100.00 521,913.74 100.00 存货39,040.57 6.09 60,441.45 10.65 66,126.97 12.67 应收账款355,149.21 55.41 283,853.47 50.00 236,229.52 45.26 其他应收款0 0.00 1,742.68 0.31 1,965.3 0.38 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据922.47 0.14 9,326.81 1.64 25,456.57 4.88 货币资金4,184.31 0.65 165,636.49 29.18 128,909.47 24.70 其他241,614.28 37.70 46,663.48 8.22 63,225.91 12.113、资产的增减变化2019年总资产为1,142,516.88万元，与2018年的1,071,737.27万元相比有所增长，增长6.6%。
辅仁药业2019年第一季度报告
公司代码：600781 公司简称：辅仁药业辅仁药业集团制药股份有限公司2019年第一季度报告目录一、重要提示 (3)二、公司基本情况 (3)三、重要事项 (5)四、附录 (7)一、重要提示1.1公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.2公司全体董事出席董事会审议季度报告。
1.3公司负责人朱文臣、主管会计工作负责人朱学究及会计机构负责人（会计主管人员）白建中保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
1.4本公司第一季度报告未经审计。
二、公司基本情况2.1主要财务数据非经常性损益项目和金额√适用□不适用2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表单位：股2.3截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东、前十名优先股无限售条件股东持股情况表□适用√不适用三、重要事项3.1公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因√适用□不适用开发支出期末余额为5,973,824.28元，较年初减少4,158,000.00元，减少41.04%，主要为将部分资本化的研发支出费用化处理所致。
2.销售费用本期金额为210,935,558.60元，较上年同期增加50,386,968.78元，增长31.38%，主要为公司加大营销力度，市场促销费用增长较多。
3.资产减值损失本期金额为11,968,971.66元，较上年同期减少11,029,205.94元，减少47.96%，主要为本期应收款项计提坏账准备较上期减少较多。
4.少数股东损益本期金额为2,449,688.79元，较上年同期增加1,223,063.95元，增长99.71%，主要为控股子公司河南辅仁堂制药有限公司净利润较上年同期增长较多所致。
5.其他综合收益的税后净额本期金额为0元，较上年同期减少655,867.50元，减少100%，主要为上年同期存在因公允价值变动而计人其他综合收益的股权投资所致。
ST辅仁：2019年度内部控制评价报告
2. 财务报告内部控制缺陷认定标准
公司确定的财务报告内部控制缺陷评价的定量标准如下：
指标名称
重大缺陷定量标准
重要缺陷定量标准
错报金额占资产 错报金额≥资产总额的 错报金额<资产总额的
总额
0.5%
0.5%且≥资产总额的 0.3%
错报金额占利润 错报金额≥利润总额的 错报金额<利润总额的
总额
5%
5%且≥利润总额的 3.5%
公司代码：600781
公司简称：辅仁药业
辅仁药业集团制药股份有限公司 2019 年度内部控制评价报告
辅仁药业集团制药股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部
控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2019年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。
公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供 合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低， 根据内部控制评价结果推测未来内部控制的有效性具有一定的风险。
一. 重要声明
按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。
上市公司财务造假案例深度分析
上市公司财务造假案例深度分析［摘要］随着我国资本市场的不断发展，上市公司出于各种目的而进行财务造假屡见不鲜，这不仅严重侵害了投资者权益，同时扰乱市场秩序。
文章对辅仁药业的造假案例分析，分析其造假手段及动因，最后提出建议。
［关键词］ST辅仁；财务造假；现金分红；信息披露；内控1案例简介*ST辅仁,A股代码600781,全称是辅仁药业集团有限公司（以下简称辅仁药业）［1］，是一家以药业为主导的综合性集团公司，集生产、研发、投资等多个方面为一体。
旗下拥有众多全资、控股子公司，产品涵盖了中、西药制剂、生物制药、酒和保健食品等［2］。
在2015年9月，上市公司首次试图对开封制药（集团）有限公司（以下简称开药集团）进行资产重组，然而最后辅仁药业主动终止此次资产重组。
在2017年，辅仁药业重启收购开药集团。
在2017年12月26日，这桩大型的医药并购终于完成。
此次兼并重组被誉为“中国资本市场医药行业迄今为止规模最大”，此次重组完成，评估增值率为216．42％，构成借壳上市。
辅仁药业并购扩张研发，2018年发展达到巅峰，然而在2019年7月19日却宣布无法按照原计划发放股东权益，原因是公司资金安排。
但是与此同时根据辅仁药业在此前发布的一季度报告数据显示，账面上有着18．16亿元的货币资金余额，然而至今并未兑现。
辅仁药业由于此次的失约现金分红事件被上交所接连问询以及证监会立案调查，辅仁药业发布公告称账面现金仅剩1．27亿元，并且1．23亿资金受限，只有300多万元能调配。
十几个亿账面资金消失，证监会立刻启动立案调查，牵涉出辅仁药业财务造假、违规担保、信息披露不及时以及债务违约等问题，面临强制退市危险。
辅仁药业也被冠上ST的帽子，变成*ST辅仁。
而辅仁药业在2019年11月26日公告称因流动性极为紧张，2018年以来，部分融资业务未能及时筹措足额资金，辅仁药业在2016年度发布的第三期非公开债券“16辅仁药业PPN003”发生违约，此次债券违约是辅仁药业首次违约，同时在此之前就有7．76亿债务违约，辅仁药业面临着巨大财务危机。
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辅仁药业2019年上半年经营成果报告
一、实现利润分析
1、利润总额
2019年上半年实现利润为51,173.13万元，与2018年上半年的55,797.35万元相比有所下降，下降8.29%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2、营业利润
2019年上半年营业利润为51,163.98万元，与2018年上半年的56,067.84万元相比有所下降，下降8.75%。
以下项目的变动使营业利润增加：营业成本减少22,851.2万元，管理费用减少13,528.11万元，财务费用减少1,047万元，营业税金及附加减少981.15万元，资产减值损失减少672.7万元，共计增加39,080.16万元；以下项目的变动使营业利润减少：销售费用增加687.18万元，营业收入减少33,969.58万元，共计减少34,656.76万元。
增加项与减少项相抵，使营业利润下降4,423.4万元。
3、投资收益
2018年上半年投资收益为416.58万元，2019年上半年投资收益为零。
4、营业外利润
2018年上半年营业外利润亏损270.49万元，2019年上半年扭亏为盈，盈利9.15万元。
5、经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2019年上半年的营业收入为
276,896.36万元，比2018年上半年的310,865.94万元下降10.93%，营业成本为148,966.82万元，比2018年上半年的171,818.02万元下降13.30%，营业收入和营业成本同时下降，但营业成本下降幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力提高。
实现利润增减变化表
项目名称
2019年上半年2018年上半年2017年上半年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
营业收入276,896.36 -10.93 310,865.94 1,083.57 26,265.14 0 实现利润51,173.13 -8.29 55,797.35 3,669.21 1,480.35 0 营业利润51,163.98 -8.75 56,067.84 3,505.56 1,555.04 0 投资收益0 -100 416.58 993.2 38.11 0 营业外利润9.15 103.38 -270.49 -262.15 -74.69 0
二、成本费用分析
1、成本构成情况
2019年上半年辅仁药业成本费用总额为217,476.33万元，其中：营业成本为148,966.82万元，占成本总额的68.5%；销售费用为40,383.5万元，占成本总额的18.57%；管理费用为12,898.6万元，占成本总额的5.93%；财务费用为10,944.76万元，占成本总额的5.03%；营业税金及附加为2,717.97万元，占成本总额的1.25%。