小微企业融资可得性的影响因素：研究进展述评
小微企业融资可得性的影响因素研究进展述评
小微企业融资可得性的影响因素:研究进展述评研究显示，融资缺口已经成为小微企业求生存、求发展的关键瓶颈（Vandenberg，2009）。
一项基于76个国家的实证研究显示，与大型企业相比，全球范围内的中小企业更倾向于把融资列为首要困难，而融资约束对小企业的冲击要大于大企业（Ayyagari等，2007）。
Beck（2006）发现，小企业的融资难问题在阻碍其发展的各因素中占39%，相比之下中型企业为36%和大型企业为32%。
本文对国内外有关小微企业融资难成因的文献进行了系统的梳理和评价，为更深入的研究和政策制定提供指南。
一、小微企业的特征（一）企业年龄和规模不少学者认为，企业的大小、年龄是影响公司融资可获得性的重要因素，不管在发达国家或是发展中国家，小企业在成长过程中比大企业要面临更多的融资障碍，在经营成长时很难利用外部资金（Galindo和Schiantarelli，2003；Beck，2006）。
Berger和Udell（1995）利用美国中小企业融资调研数据的实证研究发现，随着企业年龄的增加，信息透明度进一步提高，融资成本也会逐渐降低。
Cabral和Mata（2003）发现，年轻企业较成熟企业面临的融资约束更大。
企业年龄影响其融资可得性的原因在于，企业的声誉或交易记录可以降低信贷市场上的信息不对称，较年轻的企业由于其信用历史较短，银行很难预测提供给它们的贷款在未来的偿还情况，而这类年轻的企业也没有足够长的时间与资金提供者之间建立一个长期的关系（Devereux和Schiantarelli，1990）。
Firth等（2009）发现，33%的大企业获得了银行贷款融资，只有10.18%的小企业从银行获得了资金。
（二）企业所有制性质一些研究发现，企业所有制性质对小微企业融资有影响。
例如，Harrison 和McMillan（2003）、Beck和Demirguc-Kunt（2008）认为，跨国企业或者外资企业更容易在国际市场上筹集到外部资金，因此面临着较低的融资障碍。
小微企业融资影响因素分析
小微企业融资影响因素分析小微企业融资一直是一个难题，对于它们来说，融资的过程并不是一件容易的事情。
融资的难度往往会影响到小微企业的生存和发展，所以解决这个问题非常重要。
下面简单介绍一下小微企业融资影响因素分析。
1.财务状况小微企业的财务状况是融资过程中一个很重要的因素。
为了保证贷款能够得到批准，企业必须有良好的财务状况。
银行和其他金融机构在评估融资机会时会考虑企业的现金流、资产负债表、利润以及其他财务指标来确定是否给予贷款。
如果企业的财务状况不佳，那么很难得到融资机构的支持。
2.信用记录小微企业的信用记录也是银行或其他融资机构考虑的关键因素。
企业是否能够按时还贷款，是否有挽回过银行损失的记录等等都会对其信用评级产生影响。
如果企业信用良好，那么它将更容易获得融资机构的支持。
3.行业和市场行业和市场是融资机构在考虑是否给予企业贷款时所考虑的另一个关键因素。
如果企业所处的行业和市场都是发展前景良好的，那么它也会更容易获得融资机构的支持。
此外，市场竞争也会影响融资的结果。
如果竞争激烈，企业可能需要更高的融资额度来保持竞争力。
4.管理者的背景和能力小微企业的管理者对于融资机构来讲也是非常重要的。
如果管理者依靠于企业，有着在该行业的背景和专业知识，那么他们会被视为更具有可信性。
此外，管理者的能力和经验也将对融资评估产生影响。
如果管理者在过去成功管理过类似的企业，那么他们也将更容易获得融资机构的认可。
总结：小微企业融资影响因素包括财务状况、信用记录、行业和市场以及管理者的背景和能力。
这些因素都会对企业的可获得贷款产生影响。
唯有适时掌握给予企业贷款的因素，才能有效促进小微企业的发展。
小微企业融资影响因素分析
小微企业融资影响因素分析小微企业是一个国家经济发展中极为重要的一环，其发展水平与经济发展水平有着密切的联系。
为了达到国家整体经济发展目标，小微企业必须得到有效支持。
融资是小微企业发展的重要方面，若要分析小微企业融资的影响因素，我们可以从以下几个角度进行分析：1. 政策环境政府对小微企业的支持力度是小微企业融资的重要因素之一。
国家出台相关政策鼓励银行放贷，给予小微企业一定的财政补贴和税收减免，使得小微企业在融资时享有优惠政策，提升了小微企业的融资能力和竞争力。
2. 企业规模和信誉度小微企业在融资申请时常常会受到银行对企业规模和信誉度的审核影响。
银行在评估企业资信的过程中，一般会考虑企业实际运营情况以及融资后的偿还能力，因此，在寻求融资的过程中，企业需积极改善自身规模和信誉度，提高企业竞争力和市场地位。
3. 行业和市场环境行业和市场环境也在一定程度上影响着小微企业的融资申请。
比如，在竞争激烈的行业内，银行对小微企业的融资风险会更为谨慎，甚至会减少贷款额度和期限，使得小微企业融资难度增加。
因此，对于不同的行业或市场情况，小微企业需要掌握专业知识、加强市场调研，制定具有针对性的融资方案。
4. 抵押资产和债务负担在小微企业融资过程中，抵押资产和债务负担也会对融资产生影响。
企业如拥有可提供抵押的资产，可以借此增加融资额度和融资期限，减少融资成本。
另外，债务负担也是影响企业融资申请的重要因素之一。
若是企业债务负担过重，则容易招致银行对融资申请的多次否决。
5. 银行与企业的合作关系银行与企业的合作关系对于小微企业的融资起到一定的重要作用。
若是企业与银行长期合作，并在合作中表现出良好的信誉度以及偿还能力，银行在企业融资申请时会给非常大的支持，因为银行与企业之间的合作关系已经达到了信任和共赢。
反之，则企业融资难度会加大。
总之，在小微企业融资方面，影响因素是复杂的，需要企业根据市场环境以及企业自身优劣势的不断变化，采取不同的策略进行应变和调整。
小微企业融资问题研究
小微企业融资问题研究小微企业是国民经济中不可或缺的重要组成部分，对于促进就业、增加地方财政收入、推动经济增长发挥着不可替代的作用。
由于小微企业经营规模小，经营能力弱，融资能力不足等问题，其发展受到了制约。
小微企业融资问题成为制约其发展的主要因素之一。
一、小微企业融资问题的现状1. 融资渠道狭窄小微企业融资渠道主要有银行贷款、股权融资、债券发行、担保贷款等多种方式，然而由于小微企业规模小、信用状况不佳，银行贷款成本高，信贷资金难以获取。
由于小微企业的规模较小，其上市融资能力也较差，无法通过股权融资和债券发行等方式解决融资困难。
2. 融资成本高由于小微企业在融资过程中存在较高的信用风险，因此在融资时需要支付更高的利息和借款成本。
这无疑增加了企业的经营成本，降低了企业的盈利能力。
3. 融资难度大由于小微企业规模小、信用状况不佳，很多企业难以获得融资的机会。
而且，一些小微企业缺乏资产作为抵押，无法提供足够的担保物，更加难以获得融资支持。
4. 风险意识薄弱小微企业的管理者对融资风险意识较薄弱，往往在融资过程中存在盲目从事融资活动，而忽视了相关风险的管理和控制，这也导致了融资过程中的风险加大。
1. 金融机构信贷政策限制传统的金融机构在进行信贷业务时，更注重企业规模和信用状况，很少考虑企业的经营状况和发展潜力。
这种模式导致了小微企业融资的难度加大。
2. 小微企业自身问题由于小微企业规模小、管理水平低、信息不对称等问题，使得其融资能力受到了制约。
一些小微企业盲目盲目扩张，忽视了经营风险，也导致了融资困难。
3. 控制风险能力不足4. 外部环境影响宏观经济形势不好、市场竞争加剧等外部环境的影响也导致了小微企业融资难度加大。
1. 发展直接融资直接融资是指企业通过股权融资、债券融资等方式直接向投资者进行融资。
对于小微企业而言，应该加大对股权融资和债券融资的支持力度，推动小微企业发展。
2. 加强金融体系服务功能金融机构应该主动调整信贷政策，增加对小微企业的信贷支持，同时应该创新金融产品，满足小微企业的融资需求。
小微企业融资影响因素分析
小微企业融资影响因素分析小微企业的融资问题一直是业界关注的焦点之一。
融资对于小微企业的发展至关重要，但是融资的影响因素又有很多，在这篇文章中，我将结合实践和理论，对小微企业融资影响因素进行分析，以期为小微企业提供一些参考和建议。
一、小微企业的资信状况小微企业的资信状况是影响其融资的重要因素之一。
一般来说，银行和其他金融机构在考虑向小微企业提供融资时，会首先考虑其资信状况。
资信状况好的小微企业，容易获得更多的融资资源，资信状况差的小微企业则难以获得融资支持。
而资信状况的好坏主要取决于企业的信用记录、经营状况、偿债能力等方面的表现。
小微企业要想获得更多融资支持，就需要加强自身的信用管理，提升企业经营状况，提高偿债能力，从而改善资信状况。
二、宏观经济环境的影响宏观经济环境也是影响小微企业融资的重要因素之一。
在经济形势不好的时候，金融机构对融资的审核会更为谨慎，对融资条件也会更为苛刻，这对小微企业的融资申请会带来一定的困难。
而在经济状况较好的时候，金融机构会更愿意向小微企业提供融资支持，这就意味着小微企业融资的机会相对较大。
小微企业在融资时需要密切关注宏观经济环境的变化，及时调整自身的融资策略与计划。
三、财务状况财务状况是影响小微企业融资的另一个关键因素。
一般来说，小微企业的财务状况越稳定，越有利于获得融资支持。
在融资时，金融机构一般会通过对企业的资产状况、资金流动情况、盈利能力等方面进行评估，以确定其融资能力。
小微企业需要加强财务管理，保持良好的财务状况，为融资提供有力的支持。
四、行业特性行业特性也会在一定程度上影响小微企业的融资。
一些行业相对来说更受金融机构的青睐，比如高新技术产业、生物医药产业等，因为这些行业具有较高的成长性和利润空间。
而一些传统行业，尤其是那些产能过剩、盈利能力较差的行业则相对难以获得融资支持。
小微企业在选择行业时，需要考虑行业的特性，以避免融资上的困难。
五、政策支持政策支持是影响小微企业融资的另一个重要因素。
小微企业融资问题研究报告
小微企业融资问题研究报告一、背景介绍与问题提出小微企业是中国经济中重要的组成部分，但其融资问题一直是困扰其发展的瓶颈之一。
小微企业主要存在的融资问题包括融资门槛高、融资成本高、融资渠道不畅等。
本文将从不同的角度对小微企业融资问题进行深入分析和探讨，希望能为解决小微企业融资问题提供一些参考意见。
二、融资门槛高问题小微企业由于规模较小，信用评级不高，往往难以满足传统银行融资的要求，从而导致融资困难。
为解决融资门槛高问题，可以建立创业板、中小板等股权融资市场，提供更多适用于小微企业的融资渠道和金融工具。
三、融资成本高问题小微企业融资渠道有限，导致融资成本相对较高。
为解决融资成本高问题，可以建立小微企业融资担保基金，为小微企业提供风险补偿，降低融资成本。
同时，加大对小微企业的税收优惠政策力度，减轻企业负担，提升企业利润水平，从而降低融资成本。
四、融资渠道不畅问题小微企业融资渠道单一，主要依赖传统银行贷款。
为解决融资渠道不畅问题，可以培育和发展创业投资机构、天使投资等非银行融资渠道，提供更多适用于小微企业的融资方式。
同时，建立互联网金融平台，促进小微企业与投资者之间的直接对接，缩小融资缺口。
五、政府政策支持政府在解决小微企业融资问题方面起着至关重要的作用。
政府可以加大对小微企业的财政资金支持力度，设立专项基金，鼓励金融机构加大对小微企业的融资支持。
此外，政府还可以推出有针对性的减税、减费政策，进一步降低融资成本，扶持小微企业的发展。
六、加强信用建设小微企业由于信用评级较低，融资难题始终存在。
因此，应加强对小微企业信用建设，完善信用评级体系，提高小微企业的信用等级，为其融资提供更多便利。
此外，加强与大型企业的合作，通过与大企业的资信背书，提升小微企业的融资能力。
七、培育金融服务需求小微企业对融资需求较大，但金融机构对小微企业融资的服务意识和服务能力有待提升。
应通过加强金融机构对小微企业的培训和指导，增强其对小微企业的金融服务意识，提高金融机构的服务能力，促进小微企业融资的顺利进行。
关于小微企业融资影响因素分析
关于小微企业融资影响因素分析【摘要】小微企业融资一直是一个备受关注的领域，对于小微企业融资影响因素的研究也就显得尤为重要。
本文通过分析宏观经济环境、金融体系支持、企业自身因素、政策法规影响以及风险管理措施等方面，探讨了对小微企业融资的影响因素。
在宏观经济环境中，经济增长、通货膨胀率等因素会直接影响小微企业的融资情况。
金融体系支持和政策法规影响则为小微企业提供了融资渠道和相关政策支持。
企业自身因素则包括了企业规模、信用记录等方面，会影响企业融资的成本和方式。
在风险管理措施中，企业需要有效降低融资过程中的风险，以提高融资的成功率。
综合分析这些因素可以帮助小微企业更好地获取融资，促进其可持续发展。
【关键词】小微企业、融资、影响因素、宏观经济环境、金融体系支持、企业自身因素、政策法规影响、风险管理措施、总结、展望1. 引言1.1 研究背景小微企业是国民经济的重要组成部分，是推动经济增长、促进就业的重要力量。
由于小微企业规模小、资金短缺等特点，融资困难一直是制约其发展的瓶颈。
解决小微企业融资难题，既是当前经济发展的需要，也是政府工作的重要任务。
小微企业的融资困难主要表现在金融机构对其融资需求的缺乏重视，以及小微企业自身信用状况较差、信息不透明等因素的制约。
为了全面了解小微企业融资困境及其影响因素，对小微企业融资影响因素进行深入研究，根据不同因素的影响程度，制定有针对性的政策措施，有助于解决小微企业融资困难问题，促进小微企业健康发展。
为了更好地了解小微企业融资难题，本研究旨在探讨小微企业融资的影响因素，为政府相关部门提供决策参考，促进小微企业融资环境的改善，推动小微企业持续发展。
1.2 研究目的小微企业作为经济的重要组成部分，其融资问题一直备受关注。
小微企业融资存在着诸多影响因素，这些因素涉及宏观经济环境、金融体系支持、企业自身因素、政策法规影响以及风险管理措施等多个方面。
本文旨在对小微企业融资的影响因素进行深入分析，希望能够揭示小微企业融资面临的挑战和问题，为相关政策制定和实践提供参考依据。
小微企业融资困境及对策研究
小微企业融资困境及对策研究小微企业是中国经济的重要组成部分，也是就业的重要来源。
小微企业在发展过程中经常会面临融资困境，这给企业发展带来了一定的困难。
本文将就小微企业融资困境及对策进行研究。
一、小微企业融资困境的原因1.银行贷款难度大。
由于小微企业一般规模较小，信用较低，不具备足够的抵押品和担保能力，因此难以通过传统的银行贷款获得资金支持。
2.融资成本高。
小微企业由于规模小，资金需求相对较少，而银行等传统融资渠道的融资成本相对较高，导致小微企业融资难度增加。
3.风险偏好低。
银行等传统金融机构对小微企业的风险偏好相对较低，往往更倾向于向规模更大、信用更高的企业提供贷款，而对小微企业采取更为谨慎的态度。
4.信息不对称。
小微企业的信息披露能力相对较弱，往往难以提供足够的担保和信用证明，这导致了金融机构对于小微企业的了解不足，降低了融资的成功率。
1.影响企业扩大规模。
由于缺乏足够的资金支持，小微企业难以进行规模扩张，限制了企业的发展空间。
2.影响企业创新能力。
融资困境使得少量的资金无法被合理利用，影响了企业的创新能力和市场竞争力。
3.影响企业生存环境。
缺乏资金支持使得小微企业难以应对突发情况，导致了企业的生存环境更加严峻。
1.政府支持。
政府可以制定相关的财税政策来支持小微企业的融资需求，例如提供一定的财税优惠政策或者设立专门的小微企业融资支持基金等。
2.加强金融机构服务。
鼓励金融机构加大对小微企业的信贷支持力度，采取更加灵活的方式来满足小微企业的融资需求，例如提供更为灵活的贷款期限和还款方式等。
3.拓宽融资渠道。
鼓励小微企业利用股权融资、债券融资、众筹等非传统融资方式，拓宽融资渠道，减轻传统融资渠道的压力。
4.提高企业信用。
企业可以通过加强内部管理、提高盈利能力、加强信息披露等方式来提高自身的信用，从而增加融资成功率。
5.加强行业合作。
小微企业可以通过行业协会、商会等组织，加强与其他企业的合作，共同进行联合融资，降低融资成本和风险。
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小微企业融资可得性的影响因素：研究进展述评
小微企业融资可得性的影响因素：研究进展述评
【摘要】小微企业融资难向来被认为是世界性难题，探讨其成因也因此成为学术界的一大热点。
现有的文献主要从小微企业特征、银行体系特征、外部环境等方面分析了小微企业融资难的原因并达成了诸多的共识，但从缓解小微企业融资难题的角度看，仍有一些问题亟待解决，为此，未来的研究应注意加强针对小微企业的专门研究、注重分析银行体系效劳小微企业的障碍、生命周期对小微企业融资的影响以及小微企业融资技术创新。
【关键词】小微企业融资难成因
研究显示，融资缺口已经成为小微企业求生存、求开展的关键瓶颈。
一项基于76个国家的实证研究显示，与大型企业相比，全球范围内的中小企业更倾向于把融资列为首要困难，而融资约束对小企业的冲击要大于大企业。
Beck发现，小企业的融资难问题在阻碍其开展的各因素中占39%，相比之下中型企业为36%和大型企业为32%。
本文对国内外有关小微企业融资难成因的文献进行了系统的梳理和评价，为更深入的研究和政策制定提供指南。
一、小微企业的特征
企业年龄和规模
不少学者认为，企业的大小、年龄是影响公司融资可获得性的重要因素，不管在兴旺国家或是开展中国家，小企业在成长过程中比大企业要面临更多的融资障碍，在经营成长时很难利用外部资金。
Berger和Udell利用美国中小企业融资调研数据的实证研究发现，随着企业年龄的增加，信息透明度进一步提高，融资本钱也会逐渐降低。
Cabral和Mata发现，年轻企业较成熟企业面临的融资约束更大。
企业年龄影响其融资可得性的原因在于，企业的声誉或交易记录可以降低信贷市场上的信息不对称，较年轻的企业由于其信用历史较短，银行很难预测提供应它们的贷款在未来的归还情况，而这类年轻的企业也没有足够长的时间与资金提供者之间建立一个长期的关系。
Firth等发现，33%的大企业获得了银行贷款融资，只有10.18%的小企业从银行获得了资金。
企业所有制性质
一些研究发现，企业所有制性质对小微企业融资有影响。
例如，Harrison和McMillan、Beck 和Demirguc-Kunt认为，跨国企业或者外资企业更容易在国际市场上筹集到外部资金，因此面临着较低的融资障碍。
Laeven指出，政府所有的企业所受的融资障碍较小，因为它们可获得政府的预算支持和国有金融机构的优先对待。
Brandt和Li对江浙两省的调查发现，私营企业更难得到国有金融部门的贷款，获得的借款数额也更少，银行对私营企业往往有更高的信用标准。
Firth等对中国银行给私有部门贷款的决定因素进行了研究，发现拥有局部国有股权有利于私营企业获得银行的贷款。
对于国有企业融资障碍小于私有企业的原因，Beck和Demirguc-Kunt认为，由于国有企业承当了包括就业和社会稳定在内的社会责任，政府不可能轻易允许其破产，所以贷款给国有企业的风险可能会更低些。
抵押物
Brick等发现，处理从事传统行业的中小企业贷款时，银行对企业信息的依赖在一定程度上可以通过抵押来缓解，所以，抵押物对于顺利申请到银行贷款非常重要。
Hillier等指出，即使借贷双方存在信息不对称，如果企业能提供充足的抵押或者找到第三方为自己的贷款担保，那么有可能增加企业信贷契约的执行鼓励，从而降低违约风险。
Holmstrom和Tirole认为，在企业申请贷款过程中，信息与抵押品是可以相互替代的。
郭丽虹等认为，由于信息不对称导致的逆向选择和道德风险，金融机构一般要求企业提供担保抵押品等，但中小企业往往难以提供合格的抵押品。
二、银行体系的特征
银行规模
银行规模被普遍认为是影响其选择放贷对象的因素。
Berger 和Udell提出，与大型金融机构不同，小型金融机构更倾向于向中小企业提供贷款，并提出了中小企业融资的“小银行优势〞假说。
支持该假说的学者发现，银行规模与其中小企业贷款之间存在着较强的负相关关系，大型金融机构在交易型贷款上有比拟优势，小型机构在关系型贷款上有比拟优势。
我国也有不少研究支持“小银行优势〞假说。
例如，罗丹阳认为，在多级科层体系中，分支行的工作人员会随业绩发生职务流动，他们没有足够的时间在一个相对小的社区范围内积累必要的信息。
马时雍发现，大中型商业银行贷款的审批时间一般为1个月左右，这与小微企业“额度小、要求急、频率高〞的贷款需求特点相悖。
银行所有制性质
Beck研究发现，不同所有制性质的银行对中小企业贷款时的技术风格各不相同。
金融体系中国有银行的比重越高，小微企业的信贷可得性越低Berger。
Clarke等证实，国有银行的减少确实带来了很大改良，其原因在于：第一，国有银行通常是大规模银行；第二，其信贷行为更容易受到政府的影响，为了提升绩效更倾向于做大银行规模和扩大政绩，往往不愿对开展毫无奉献的小微贷款。
三、外部环境的影响
Berger和Udell指出，每个国家对中小企业信用贷款的根底设施都是不相同的，这些根底设施决定了各种贷款技术的可行性和盈利性，进而影响中小企业融资可获得性。
信息环境Stiglitz和Weiss指出，中小企业在所有的信息甄别系统中均处于劣势，信息不对称和道德风险有效地解释了中小企业信贷配给的原因，该模型也因此成为分析中小企业融资问题的经典模型。
Turner和Varghese发现，在南非很多银行放款时往往考虑标准化的信息，而这正是小微企业缺乏的，所以银行对其放贷有很大的风险。
Hoff和Stiglitz从融资本钱的角度研究信息不对称造成的影响，发现放款人在进行信息搜集和甄别必须付出信息本钱，这将导致贷款利率高于完全信息下的利率水平。
法律环境
一方面，商业法规的清晰度、平安性、实施效果以及财产权的保护强度与小企业外部融资的可得性存在较强相关性。
例如，Beck的实证研究发现，那些金融开展更好、产权保护更强国家的小企业明显能获得更多的银行信贷。
另一方面，法律的内容与执行力也影响着银行放贷所考虑的与信息透明度相关的因素，这些用来防止逆向选择和道德风险的因素包括契约、成熟度、抵押品和个人承诺等。
Beck等认为，小微企业更容易受到融资约束主要是由于金融机构体系不兴旺、法律制度不完善以及
腐败的存在。
征信体系
在社会效劳体系中，个人征信体系是影响小微企业融资的重要因素之一。
一些研究发现，小微企业征信体系的建立有利于解决交易中的信息不对称和逆向选择问题。
Kallberg和Udell 发现，基于信息信用局提供的数据对企业做出的判断并不比财务报表差。
Love和Mylenko 基于世界银行商业环境的调查数据分析发现，假设存在一个公认的第三方提供必要的个人或企业的信贷、消费信息，将有助于降低借贷双方间的信息不对称。
我国征信体系建设落后，张文彬发现，初步建立起来的个人征信系统拥有的主要是个人在正规金融机构的借贷历史信息，缺乏个人消费等支付信息，而且还存在征信数据时滞和查询费用偏高等问题。
四、评价与展望
综上所述，国内外文献主要从小微企业、融资机构、外部环境等方面对小企业融资难的原因进行探讨，取得了丰富的研究成果，为解决小微企业融资难的问题找到了一些切实可行的方法和途径展望未来，有几个值得重视的研究方向：第一，加强针对小微企业的专门研究。
第二，关注银行体系效劳小微企业的障碍。
第三，注重小微企业生命周期对融资的影响。
第四，强化小微企业融资技术创新的研究。
参考文献
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【3】Beck T.Small and Medium-size Enterprises：Access to Finance as a Growth Constraint[J].Journal of Banking & Finance，2006，30：2931-2943.
【4】Berger A N，Udell G F.Small Business Credit Availability and Relationship Lending：The Importance of Bank Organizational Structure[J]he Economic Journal，2002，112：32-53.。