1995-2015中国经济政策不确定性指数(斯坦福大学和芝加哥大学联合发布)
继续教育公需课考题4
1、2017年国发39号文提出了（）促进外资增长的措施，涉及市场准入、财税政策、完善国家级开发区综合投资环境、出入境便利等。
A 22条B 23条C 24条D 25条您的答案：A回答正确2、下列选项中度电成本最低的是（）。
A煤电B陆上风电C核电D海上风电您的答案：B回答正确3、我国物流成本是美国的（）。
A 2倍B 3倍C 4倍D 5倍您的答案：A回答正确4、据预测，到2020年，中国将成为世界（）石油进口国。
A最大B第二大C第三大D第四大您的答案：A回答正确5、2020年一季度，我国经济增速同比下降（）。
A 6.6%B 6.7%C 6.8%D 6.9%您的答案：C回答正确6、中小企业是国民经济的基础，贡献了（）以上的GDP。
A 50%B 60%C 70%D 80%您的答案：B回答正确7、人们亲自完成摘棉花、纺线、织布等工序，最终制作属于自己的牛仔，这属于农业的（）。
A 1.0阶段B 2.0阶段C 3.0阶段D 4.0阶段您的答案：A回答正确8、“十四五”营商环境的总体目标之一是，到2025年，规则、规制、标准、管理等制度型开放取得明显成效，力争营商环境跻身全球（）。
A前10位B前15位C前20位D前25位您的答案：A回答错误9、“四洗三慢两养”反映出的是（）。
A农村新供给B城市新需求C城乡产业融合的新业态D农村新业态您的答案：B回答正确10、现行宪法为（）。
A 1949年宪法B 1954年宪法C 1975年宪法D 1982年宪法您的答案：B回答正确11、2017到2040年，全球能源消耗将增长（）。
A 0.1B 0.2C 0.3D 0.4您的答案：C回答正确12、（）是我们党站在“两个一百年”奋斗目标的历史交汇点上推进国家治理体系和治理能力现代化的行动纲领和政治宣示，也为人类社会的制度文明贡献了中国智慧。
A《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》B《关于加快推进生态文明建设的意见》C《生态文明体制改革总体方案》D《关于划定并严守生态保护红线的若干意见》您的答案：A回答正确13、根据《中华人民共和国民法典》规定，业主共同决定事项，应当由专有部分面积占比（）以上的业主且人数占比（）以上的业主参与表决。
经济不确定性_产权性质与会计稳健性
角（Ｃｈｅｎ ｅｔ ａｌ．，２０１０）。这些都肯定了微观因素对企业会计 性。另一方面，由于领导班子的人事调整及权力结构变化
行为的影响，但却忽视了微观因素的实现环境，即微观因 使原有的政企、政商关系网络改变，对企业经营环境产生
素需依赖于宏观环境。因而，从宏观经济环境入手研究会 一定冲击。这些均说明政府官员更替导致的政治权力转移
ＥＰＳｉ，ｔ／Ｐｉ，ｔ－１＝α＋β１×ＤＲｉ，ｔ ＋β２×ＲＥＴｉ，ｔ ＋β３×ＤＲｉ，ｔ×ＲＥＴｉ，ｔ
＋εｉ，ｔ
（１）
Ｂａｓｕ模型中ＥＰＳ为每股收益，Ｐｉ，ｔ－１为年初股价，ＲＥＴ为考
虑现金红利的年股票收益率，ＤＲ为哑变量，当ＲＥＴ＜０时ＤＲ
取值为１，否则为０。β２表示会计盈余对好消息的确认及时 性 ；β２＋β３表 示 会 计 盈 余 对 坏 消 息 确 认 的 及 时 性 ；β３表 示 与好消息相比，坏消息确认的增量反应。由于会计稳健性，
有企业，国有企业在经济不确定性时其会计稳健性更差； 会进行大规模的规划，以期在任期内获得较为满意的业
采用Ｋｈａｎ ａｎｄ Ｗａｔｔｓ（２００９）计算的基于公司层面的会计稳 绩。这将使官员采用有利于自身的规划，使得原有的政策
健性指标来检验政治不确定性对会计稳健性的影响，结论 很难得以延续，增加了政治权力转移年份的政策不确定性
确定性与风险溢价、企业投资、现金持有等研究，本文分别
采用经济不确定性的均值、中位数作为经济不确定性的替
代变量，同时为了缩小方差分别用１００标准化处理，虽然经
济不确定指数反应了当期经济波动情况，考虑到经济不确
定性波动的幅度，本文进一步采用经济不确定性指数的波
动率来表示不确定性指数。
（３）模型设定。在Ｂａｓｕ模型基础之上，我们构建模型（２）
1900年至2017年我国宏观经济政策
（二）我国财政政策的主要指向 在政策指向方面，财政政策因具有较强的公共性质，一 般以涉及国计民生的基础产业和公共福利事业为主。本部分 中，我们以今年的两会政府工作报告为例对此进行简要分析。 报告中指出，最近几年来中央政府以财政投资的形式应对国 际金融危机的影响，加大了对保障性安居工程、农村民生工 程、基础设施、社会事业、生态环保、自主创新等方面建设， 两年来新增投资4万亿元，其中中央财政投资为1.26万亿元。 从这些论述中我们可以看出，财政政策具体指向需以那些私 人资本所无力或不愿进入的领域为主，从而起到补充社会投 资失灵的作用。其中，居民社会保障支出、科教文卫事业、 国家重大基础设施建设等项目是财政政策通常指向的具体领 域。
第五阶段(2011年至今)双“稳健”的 财政政策与货币政策
2015年以来宏观经济各项数据超预期回落，中国经济处于 新常态攻坚期。日前，在“中国宏观经济论坛”上，中 国人民大学国家发展与战略研究院发布对未来宏观经济 走势的分析与预测报告，认为2015年四季度反弹仍面临较 大下行压力，2016年将探明周期调整的第二个底部，为 2017年的轻度反弹打下基础。 报告认为，一般如果 GDP增速在总体持续回落中出现部分区域的塌方式下滑， 将成为进入萧条期的标志。数据显示，2015年前两季度名 义GDP下滑大，近5年来首次出现低于实际GDP增速，东 北和西部部分地区出现负增长。“综合数据来看，第二 次触底可能出现在2016年一、二季度”，中国人民大学 国家发展与战略研究院执行院长刘元春称，稳投资政策 释放、股市总体高扬、房地产市场回稳等因素作用下， 2015年四季度的小幅反弹可能短暂又轻微，2016年一季度 GDP还是会出现较大幅度下滑。
第五阶段(2011年至今)双“稳健”的 财政政策与货币政策
中国经济政策不确定性下的股票市场和国债市场间相关性研究
中国经济政策不确定性下的股票市场和国债市场间相关性研究摘要本文旨在研究中国经济政策不确定性下的股票市场和国债市场的间相关性。
通过分析相关文献和数据，本文发现，中国经济政策不确定性对股票市场和国债市场的影响具有差异性。
股票市场的波动较为明显，更受经济政策不确定性的影响，而国债市场则相对稳定。
此外，本文还分析了形成这种差异的原因，包括政府管控下的国债市场和市场自由下的股票市场之间的差别以及不同投资者类型带来的影响等。
引言近年来，中国的股票市场和国债市场都经历了许多变化和波动。
无论是股票市场的牛市还是熊市，还是国债市场的政府债和企业债的利率波动，都受到了中国经济的政策变化的影响。
而这种政策变化的影响就带来了经济政策不确定性，也就是政策变化或政策走向不确定的情况。
这种不确定性会对股票市场和国债市场的投资和交易产生影响。
本文旨在研究中国经济政策不确定性下的股票市场和国债市场的间相关性。
具体而言，本文从以下几个方面展开研究：一是分析中国经济政策不确定性的特点及其影响；二是分析中国股票市场和国债市场的特点；三是探讨中国经济政策不确定性对股票市场和国债市场的间相关性；四是研究形成这种相关性的原因，包括政府管控下的国债市场和市场自由下的股票市场之间的差别以及不同投资者类型带来的影响等。
一、中国经济政策不确定性的特点及其影响1、中国经济政策不确定性的特点中国经济政策的制定和执行是在政府和市场之间不断变化和博弈的过程中实现的，因此存在较大的不确定性。
具体而言，中国经济政策不确定性的特点包括以下几个方面：（1）政府的干预和调控程度高。
中国政府在经济政策制定和执行过程中具有较大的权力和干预力度，政府的政策调整和干预会对市场经济产生重要影响，但这种影响的方向和程度往往不确定。
（2）信息不对称。
政府掌握着很多市场信息，并且能够对市场进行较长时间的预估和干预，而市场主体的信息获取和分析能力相对较弱，这也增加了市场经济的不确定性。
论经济形势的不确定性与我国宏观经济政策的选择
论经济形势的不确定性与我国宏观经济政策的选择作者：董绍江来源：《中国经贸·下半月》2013年第06期摘要：随着欧洲债务危机的持续扩散，加剧了世界经济发展的不确定性，并对我国经济产生了重大影响，由于国内经济发展、投资、消费和通货膨胀涌现的的不确定性，加剧了我国经济的风险，这就需要我国选择更加务实灵活的宏观经济政策，以促进经济持续发展。
关键词：经济形势不确定性；宏观经济政策；选择随着时间的推移，世界经济体的演变进入到2013年的关键周期。
2012年国际评级机构对欧元区9个国家进行了评级下调，世行对全球经济的危机预期，加上新兴经济体经济明显减速及面临的挑战增加，对于2013年来讲，世界经济的不确定性仍然偏大，一、国际经济形势的不确定性因素分析1.美国经济增长的不确定性美国经济受2008年金融危机影响，经济发展遭受沉重打击。
2010年欧洲债务危机加剧了美国经济恶化，虽然美联储在2010年11月，推出新一轮量化宽松政策，使美国经济呈现复苏态势，但工业生产增长缓慢，国内消费需求不足，失业率居高不下。
几个月前，美国第一季度经济数据公布后，高盛的经济学家表示，尽管他们并没有预计美国经济会重新陷入衰退，但鉴于公布的第一季度经济数据（2012第一季度美国经济增长率为1.9%），经济二次衰退显然是一种可能。
第二季度的经济数据更不“好看”，经济增长1.3%，低于预期的1.8%，其中消费的贡献率仅为0.07%。
同时，美国商务部8月份发布的数据显示，7月份消费者支出虽然仍实现增长，但更多前瞻性指标显示，消费者信心已降至2008～2009年经济衰退时的水平。
受制造业活动放缓、房地产市场持续疲软及艾琳飓风的影响，美国多数辖区经济低迷，部分辖区经济活动大幅减弱。
美联储12个辖区中，大部分辖区制造业活动放缓，纽约、费城和里士满整体经济活动下滑，亚特兰大和芝加哥辖区的制造业活动增长速度放缓。
受全球制造业低迷影响，8月美国制造业活动几乎原地不动。
经济政策不确定性、金融稳定与波动的动态关联——基于中国2007—2019年数据的分析
逮进、王金涛：经济政策不确定性、金融稳定与波动的动态关联经济政策'性!金*+'与波动的动0关2——基于中国2007—2019年数据的分析逮进，王金涛（青岛大学经济学院，山东青岛266071#内容提要：基于宏观经济演化视角，本文构建经济政策不确定性、金融稳定与波动的分析框架，运用TVP-SV-VAR模型解析相互之间的联动效应及非对称性。
结果表明：在2012年之前，经济政策不确定性在中期和长期内会加剧经济波动，金融稳定的变化也助推了经济波动；2012年之后，经济政策不确定性在短期和中期内加剧了经济波动，且金融稳定和经济波动呈现交互影响的联动特征；在2015年之前，经济政策不确定性加剧或趋缓态势在短期内降低了金融稳定性；在2015年之后，经济政策不确定性加剧在中期和长期内降低了金融稳定性，而经济政策不确定性趋缓的态势有利于维护金融稳定。
金融稳定性的降低在短期和中期内会加剧经济波动，金融稳定性增强在短期和中期内有助于平抑经济波动。
关键词：经济政策不确定性；金融稳定；经济波动；TVP-SV-VAR中图分类号：F015文献标识码：A文章编号：1001-148X（2020）05-0026-08我国经济发展进入新常态以来，企业投资回报率趋降、市场需求趋于饱和，金融发展在资本逐利的驱动下偏离了服务实体经济的本源，金融资源在金融体系内部空转#经济“脱实向虚”不仅削弱了实体经济产品的有效供给能力，导致了金融资源的低效配置，而且加剧了金融风险集聚，致使微观主体对政府部门如何调整宏观经济政策难以形成持续稳定的预期。
基于宏观经济演化视角，本文构建经济政策不确定性、金融稳定与波动的分析框架，运用TVP-SV-VAR模型解析相互之间的联动效应及非对称性，旨在为统筹“稳增长、防风险”的目标提供有益参考。
—、研究模型的构建与变量选取（一）研究模型的构建本的分析用TVP-SV-VAR，本的结构性向量自回归模型可定义为：p y,>F10_1+F202+…++$，t=s+ 1，…，”⑴其中y为=@1维的列向量，s为模型的滞后期，P和F,F2，…，F p均为kxk维系数矩阵，儿表示的是k@1维的结构性冲击项。
经济政策不确定性对我国各行业影响的差异研究
经济政策不确定性对我国各行业影响的差异研究作者：庄梦蝶来源：《科学导报·学术》2020年第66期【摘要】经济政策不确定性对我国经济产生着较为显著的影响，本文就经济政策不确定性对我国各行业的影响差异性进行研究，将行业分为能源、材料、工业、消费、医药、金融和信息7大类。
通过将这7个行业的指数以及宏观经济指数（上证指数）与CEPU指数进行回归分析，从而得出中国经济政策不确定性对国内整体经济以及各个行业经济影响的差异性。
结论：经济政策不确定性对我国的宏观经济呈现负面影响;对能源、材料、工业和信息行业呈现负面影响;对消费、医药和金融行业呈现正面影响。
【关键词】经济政策不确定性;回归分析;行业差异1、经济政策不确定性对我国宏观经济的影响一国宏观经济的发展受到许多因素的联合影响，不同的经济制度以及不同的外部影响因素都会造成宏观经济的走势发生较大的变化。
本文将着重研究经济政策不确定性对中国经济的影响，经济政策不确定性这一概念来源于Scott R. Baker、Nicholas Bloom和Steven J.Davis三位学者，他们编制了全球的经济政策不确定性指数，本文采用的是中国经济不确定性指数进行研究。
中国经济不确定性指数是新闻指数，通过各大报社的政策不确定文章所综合得出。
经济政策不确定性对于宏观经济的影响是深远的，宏观经济在不确定性上升时呈现下行的趋势，不确定性高的时期人们不愿意进行大规模的投资活动，以此来规避风险;而经济政策不确定性比较低的时候，国内经济政策比较明朗，给宏观经济有一种明确的引导作用，此时人们便可以依据明确的经济政策发展方向进行投资，从而宏观经济会出现比较活跃的趋势。
但是经济政策对于我国不同的行业的影响具有比较显著的差异性。
2、CEPU对我国各行业影响的实证分析为了能从实证的角度详细的说明经济政策不确定性对我国各个行业影响的差异性，本文将采用量化的实证方式，选取上证综合指数以及上证行业指数进行回归分析，建立时间序列回归模型进行验证。
2015年上半年中国经济走势分析及下半年预测
2015年上半年中国经济走势分析及下半年预测宏观来源：21世纪经济报道时间：2015/6/30责任编辑：heailian评论繁体中国社科院财经院预计，今年上半年经济增速在7%左右，预计4季度会好转，增速在7%以上。
目前经济的投资下行压力大，实施降息降准后，有利于企业加大投资，考虑到物价下半年有望回升，未来降息空间不会太大。
中国仍存进一步下调利率的空间。
原因是，下半年随着经济企稳回升，进一步降低融资成本仍有必要。
“目前实际利率仍远远高于工业价格增速，国家从刺激企业投资角度讲，利率还有下调空间。
”6月29日，中国社科院财经院综合部部长汪红驹，分析近期央行降息时说。
中国人民银行决定，自2015年6月28日起针对性地对金融机构实施定向降准，降低存款准备金率0.5个百分点，降低财务公司存款准备金率3个百分点。
同时金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%。
上述措施意义重大。
根据鹏元资信评估公司研发部总经理李慧杰测算，本次降息降准，可以改善实体经济融资成本过高的状况。
比如降息0.25个百分点，预计可为年内后续将要发行的地方债节省约43.74亿元的利息。
国家统计局将在7月15日公布上半年数字。
届时国务院将分析上半年经济，部署下半年经济工作。
中国社科院财经院预计，今年上半年经济增速在7%左右，预计4季度会好转，增速在7%以上。
目前经济的投资下行压力大，实施降息降准后，有利于企业加大投资，考虑到物价下半年有望回升，未来降息空间不会太大。
上半年经济预计增长6.96%21世纪经济报道获悉，5月份，全国的投资、工业、消费、出口等增速都呈现好转的情况。
其中5月全国完成投资同比增长9.9%，增速比上月回升0.3个百分点。
5月全国规模以上工业增速为6.1%，高于4月0.2个百分点。
5月社会消费品零售总额同比名义增长10.1%，高于4月的10%。
5月出口增速同比下降2.8%，较4月份收窄了3.4个百分点。