五大理论

五大理论
五大理论

一、USP论

USP说是由英文Unique Selling Proposition的首写字母组成的,是独特的销售主张的意思。它是R.雷斯(当时彼得斯董事长)在20世纪50年代提出的一种有广泛影响的广告理论,其基本要点是:

(1)每一则广告必须向消费者“说一个主张(Proposition),必须让消费者明白,购买广告中的产品可以获得什么具体的利益;

(2)所强调的主张必须是竞争对手做不到的或无法提供的,必须说出其独特之处,在品牌和诉求方面是独一无二的;

(3)所强调的主张必须是强而有力的,必须聚集在一个点上,集中打动、感动和引导消费者来的买相应的产品。

该学说指出,在消费者心目中,一旦将这种特有的主张或许诺同特定的品牌联系在一起,USP就会给该产品以持久受益的地位。例如,可口可乐是红色,百事可乐为蓝色,前者寓意着热情、奔放,富有激情。后者象征着未来,突出“百事——新一代”这主题。虽然其它可乐饮料也有采用红色与蓝色作为自己的标准色,但是,它们首先占有了这些特性,因而,其他品牌就难以从消费者的心目中将其夺走。实际经验已表明,成功的品牌在多少年内是不会有实质上的变化的。可以说,对于USP所作的改变也许是广告主的一个最大失误。

进入品牌至上的20世纪90年代,广告环境产生了翻天覆地的变化。达彼斯公司重新审视中USP,在继承和保留其精华思想的同时,发展出了一套完整的操作模型,并将USP重新定义为:USP创造力在于提示一个品牌的精髄,并通过强有力地、有说服力地证实它的独特性,使之变得所向披靡,势不可挡。并发展、重申了USP的三个要点:

(1)USP是一种独特性。它内含在一个品牌深处,或者尚未被提出的独特的承诺。它必须是其它品牌未能提供给消费者的最终利益。它必须能够建立一个品牌在消费者头脑中的位置,而使消费者坚信该品牌所提供的最终利益是该品牌独有的,独特的和最佳的。

(2)USP必须有销售力。它必须是对消费者的需求有实际重要的意义。它必须能够与消费者的需求直接相连,它必须导致消费者做出行动。它必须是有说服力和感染力,从而能为该品牌引入新的消费群或从竞争对手中把消费者抢过来。(3)每个USP必须对目标消费者做出一个主张,一个清楚的令人信服的品牌利益承诺,而且这个品牌承诺是独特的。

USP学说的基本前提是,视消费者为理性思维者,其倾向于注意并记住广告中的一件事,一个强有力的声称,一个强有力的概念。由此出发,广告则应建立在理性诉求上。具体地说,广告对准目标消费者的需要,提供可以带给他们实惠的许诺,而这种许诺必然要有理由的支持,因为理性思维者会在许诺上发问,为什么会有这样的实惠。USP的语法程序就是这样:特有的许诺加理由的支持。

达彼斯重新把USP当作是传播品牌独特承诺最有效的方法,USP意味着与一个品牌的精髓所独特相关的销售主张。当然,这一主张将被深深地印刻在消费者头脑之中;USP广告不仅只是传播产品信息,更主要的是要激发消费者的购买行为。

二、品牌形象论

20世纪60年代由D.奥格威提出的品牌形象论是广告创意、策划策略理论中的一个重要流派。在此理论影响下,出现了大量优秀的、成功的广告。

品牌形象论的基本要点是:

1、为塑造品牌服务是广告最主要的目标

广告就是要力图使品牌具有并且维持一个高知名度的品牌形象。同时,奥格威认为形象指的是个性,它能使产品在市场上长盛不衰,使用不当也能使它们滞销市场。因此,如果品牌既适合男性也适合妇女性、既能适合上流社会也适合广大群众,刚品牌就没有个性了,成了一种不伦不类不男不女的东西。最终决定品牌市场地位的是品牌总体上的性格,而不是产品间微不足道的差异。

2、任何一个广告都是对品牌的长程投资

从长远的观点看,广告必须尽力去维护一个好的品牌形象,而不惜牺牲追求短期效益的诉求重点。奥格威告诫客户,目光短浅地一味地搞促销、削价及其他类似的短期行为的做法,无助于维护一个好的品牌形象。而对品牌形象的长期投资,可使形象不断地成长丰满。这也反映了品牌资产累积的思想。

3、品牌形象比产品功能更重要

随着同类产品的差异性减小,品牌之间的同质性增大,消费者选择品牌时所运用的理性就减少,因此,描绘品牌的形象要比强调产品的具体功能特征要重要得多。比如,各种品牌香烟、啤酒、纯净水、洗涤化妆用品、服装、皮鞋等都没有什么大的差别。这是,为品牌树立一种突出的形象就可为厂商在市场上获得较大的占有率和利润。奥格威把品牌形象作为创作具有销售力广告的一个必要手段,即在市场调查、产品定位后总要为品牌确定一个形象。

4、广告更重要的是满足消费者的心理需求

消费者购买时所追求的是“实质利益+心理利益”,对某些消费者来说,广告尤其应该重视运用形象来满足其心理的需求。广告的作用就是赋予品牌不同的联想,正是这些联想给了它们不同的个性。不过,这些联想重要的是要符合目标市场的追求和渴望。“万宝路”之所以知名,实际上不是它的烟味,也不是该香烟的其他什么内在的特性,而仅仅是该品牌形象,具体说,该商标给消费者唤起的是一些综合的极为丰富的联想。它们是虚构的西部地区、到处漂泊的牛仔、自由、独立、大草原、强壮的男子汉等构成的一幅多姿多彩的动感世界。而这些景象正好迎合了许多人的幻想。

5、品牌广告的表现方法

奥格威还提出了一些关于品牌广告的秘诀,比如广告的前十秒内使用牌名,利用牌名做文字游戏可以认受众记住品牌,以包装盒结尾的片子较能改变品牌偏好。而歌曲、太多的短景对品牌偏好及效果较差。幽默、生活片段、证言、示范、疑难解答、独白、有个性的角色或人物、提出理由、新闻手法、情感诉求等是改变消费者对品牌偏好度的十大良好表现手法。

综上所述,无论USP还是品牌形象论,两者都在追求对品牌的确认,不过USP 立足于理性诉求,而品牌形象论则更多诉求于情感因素。实质上,任何理性诉求都暗含着情感的因素。这不仅表现在,产品提供的实惠给消费者带来的满足会产生积极的情感体验,而且产品的理性诉求往往需要有情绪的激发来补充。比如,

雀巢咖啡突出一个“味道好极了”,这是该广告集中于味觉的USP,而这种USP 正是通过一个给人好感的模特儿,以其自然潇洒的神态表达出饮后的无限美味感受,给人以强烈的感染力。

三、RIO论

ROI是一种实用的广告创意指南,是广告大师W.伯恩巴克创立的DDB广告国际有限公司制定出的广告策略上的一套独特概念主张。其基本要点是:

1、好的广告应具备三个基本特质:关联性(Relevance)、原创性(Originality)、震撼性(Impact)。

2、广告与商品没有关联性,就失去了意义;广告本身没有原创性,就欠缺吸引力和生命力;广告没有震撼性,就不会给消费者留下深刻印象。

3、同时实现“关联”、“创新”和“震撼”是个高要求。针对消费者需要的“关联”并不难,有关联但点子新奇也容易办到。真正难的是,既要“关联”,又要“创新”和“震撼”。

4、达到ROI必须具体明确地解决以下五个问题:

(1)广告的目的是什么?

(2)广告做给谁看?

(3)有什么竞争利益点可以做广告承诺?有什么支持点?

(4)品牌有什么独特的个性?

(5)选择什么媒体是合适的?受众的突破口或切入口在哪里?

从以上的论述,我们可以看出,广告的成功如何,首先是广告与所宣传的产品关联性到底如何。一些广告,广告创意人及广告主都觉得有创意,能在众多的信息中跳出来,但与所宣传的产品关联不大,消费者看了后,根本不知道是宣传什么,不管其有多创意,都是失败了,因为忘了广告本身的经济功能。还有,我们一些请明星做广告的,很多广告就成这明星的宣传片,受众记住了明星,而不知道产品,特别是一些明星做多个产品的形象代言人时,其广告效果更差。强调了广告与产品的关联度后,我们说,原创性是评价一则广告好坏的重要指标,因此广告是否具有原创性作为各大广告奖项评奖的重要指标。从消费者的角度看,原创性的东西,新异的刺激容易引起消费者的注意。人云亦云的广告只能被其他信息淹没,甚者,使消费者产生东施效颦印象,而产生反感,起到消极的宣传效果。广告的原创性,易引起消费者的注意,但一则好广告,引起消费者注意只是广告目的的第一步,最终要震撼消费者,引起消费者的兴趣,产生共鸣,使其对宣传的产品产生好感,从而产生一种购买欲望,最终产生一种购买行为。

四、共鸣论

1998年,《泰坦尼克号》成为全世界人们讨论的热门话题,它创造发人类电影史上的新纪元。在当年的奥斯卡金像奖颁奖晚会上,该片获得了包括最佳影片在内的共11项奥斯卡金像奖。同时也创造了人类营销史上的奇迹,上映3个月就赢得了12亿美元的票房收入。分析其原因,《泰坦尼克号》正迎合了人们的怀旧情结,引起了专家与观众的共鸣。这种以怀旧等方式,挖掘人的情感,创造了广

告策划、创意策略的重要理论----共鸣论。

共鸣论主张在广告中述说目标对象珍贵的、难以忘怀的生活经历、人生体验和感受,以唤起并激发其内心深处的回忆,同时赋予品牌特定的内涵和象征意义,建立目标对象的移情联想。通过广告与生活经历的共鸣作用而产生效果和震撼。共鸣论最适合大众化的产品或服务,在拟定广告主题内容前,必须深入理解和掌握目标消费者。通常选择目标对象所盛行的生活方式加以模仿。运用共鸣论取得成功的关键是要构造一种能与目标对象所珍藏的经历相匹配的氛围或环境,使之能与目标对象真实的或想象的经历联接起来。

共鸣论侧重的主题内容是:爱情、童年回忆、亲情。建立在共鸣论基础上的优秀广告并不鲜见,影响和传播效果非常出色的香港“铁时达”手表的广告是一个典型的案例。“不在乎天长地久,只在乎曾经拥有”的广告词配以兵荒马乱战争年代的动人爱情场面,使消费者对该品牌产生强烈的共鸣。2001年在全国各大电视媒体热播的雕牌系列广告,雕牌洗衣粉运用下岗女工找工作及属于懂事女儿理解妈妈,帮妈妈干活的动人场景,配以“妈妈,我能为您干活”极富煽情的话语,以引起其目标消费者情感的共鸣。雕牌牙膏以现今社会热点的单亲家庭,小孩对新妈妈的抵触及新妈妈的真情付出后,小孩的最后接受,配以“真情付出,心理交汇”极为动人的广告语,从而引起广大消费者的共鸣。

五、定位论

“定位”,英文Positioning,定位论是20世纪70年代由A.里斯和J.屈特提出的,它们对定位下的定义为:“定位并不是要您对产品做些什么,定位是您对未来的潜在顾客心智所下的功夫,也就是把产品定位在未来潜在顾客的心中。”,主张在广告策略中运用一种新的沟通方法,创造更有效的传播效果。广告定位论的基本主张是:

1、广告的目标是使某一品牌、公司或产品在消费者心目中获得一个据点,一个认定的区域位置,或者占有一席之地。

2、广告应将火力集中在一个狭窄的目标上,在消费者的心智上下功夫,是要创造出一个心理的位置。

3、应该运用广告创造出独有的位置,特别是“第一说法、第一事件、第一位置”。因为创造第一,才能在消费者心中形成难以忘怀的、不易混淆的优势效果。

4、广告表现出的差异性,并不是指出产品的具体的特殊的功能利益,而是要显示和实现出品牌之间的类的区别。

5、这样的定位一旦建立,无论何时何地,只要消费者产生相关的需求,就会自动地、首先想到广告中的这种品牌、这家公司或产品,达到“先入为主”的效果。目前,定位论对营销的贡献超过了原来把它作为一种传播技巧的范畴,而演变为营销策略的一个基本步骤。这反映科特勒对定位下的定义上:是对公司的提供物和形象的策划行为,目的是使它在目标消费者的心智中占据一个独特的价值的位置。科特勒把里斯和屈特的定位归为“对现有产品的心理定位于再定位”。显然除此之外,还有对潜在产品的定位。

常用的定位的方法有:

(1)首次定位。定位对象首次进入空白心智,对于受众来说,这方面的信息要

是心理所第一次感知的,要占得最先与最大。比如农夫山泉第一个提出“有点甜”这一概念特征,同时第一个采用特殊瓶盖,靠着两个方面的首次定位,农夫山泉很快被消费者接受,迅速畅销于市场。

(2)关联定位。使定位对象与竞争对手发生关联,并确立与竞争对象的定位相反的或可比的定位概念。使宣传的品牌既与现有商品类别有关联,又有区别。日本一家经济暖气机同时兼有中央暖气系统和石油或瓦斯暖气炉两种商品的特性。中央暖气系统费用高昂又不适合小房间,石油或瓦斯暖气炉有油烟气味,经济暖气机排除了两者的缺点。经权衡得失,厂商决定采用与中央暖气系统造成关联的商品定位,并以“中央暖气系统新发现——小房间专用”为广告标题,因而获得意外的销售业绩。

(3)特色定位。在遇有无敌地位的竞争对手的情况下,可利用自己在潜在受众心理中所拥有的地位,并巩固之,使之确立为心理中同类对象的新位置。七喜的“非可乐”定位就是一个典型的关联定位。既借可乐的名声提高自己的知名度,又突显自己与可乐的不同。

(4)单一位置定位。处于领导者,要以另外的新品牌来压制竞争者。因为每一个品牌都在其潜在顾客心理中安置了独自所占据的一个特定处所。宝洁公司为全球最大的洗涤化妆用品公司,为了保持其在中国洗发水市场上处于绝对垄断地位。他针对不同的消费者不同的需要先后推出了飘柔、潘婷、海飞丝、沙宣、润妍,以满足消费者个性化需求,从而保持宝洁公司在洗发水市场上领导者地位。(5)扩大名称。处于领导者,用更广的名称或增加其适用范围来保持其地位。很多药品,在刚推向市场时,为了让消费者尽快接受,往往只是宣传一个重要的功能,但当其被消费者接受后,往往就扩大其宣传面,以巩固扩大其消费群体。(6)类别品牌定位。当一个强大的品牌名称成了产品类别名的代表或代替物时,必须给公司的一个真正成功的新产品以一个新的名称,而不能采用搭便车的做法,沿袭公司原有产品的名称。当“小天鹅”成了洗衣机的名牌产品,同时又成为洗衣机代名词的时候,小天鹅公司开发空调产品时,就没有沿有“小天鹅”商标,而是重新塑造一个“波尔卡”品牌。就是采用这下定位策略。

(7)销售量定位。前面说到,消费者由于缺乏安全感,喜欢买跟别人一样的东西,有着较强的从众心理。所以那些在同行中有较好销量的企业经常宣传自己的销量领先,以便所消费者产生一种信任感。如“民星饲料,国有饲料销量第一”,“波斯登绒服,连续六年全国销量遥遥领先”。还有美国山咖(Sanka)咖啡的广播广告说:“我们在美国是销售第三大的咖啡”。又如“艾维斯(Avis)在出租行业只是第二位,那么为什么租我们的车?我们更加努力呀!”。

(8)再定位。也叫重新定位,即打破事物在消费者心理中所保持的原有位置与结构,使事物按照新的观念在消费者心理中重新排位,调理关系,以创造一个利于自己的新的秩序。李奥.贝纳用“牛仔”形象为万宝路香烟重新定位,使原先一直销路不畅的女士香烟一跃成为全球第一品牌。大卫.奥格威的戴眼罩的模特,使默默无闻116年的“哈撒韦”衬衫一下子走红美国。这都是广告界著名的再定位案例。

六、品牌个性论

对品牌内涵的进一步挖掘,美国Grey广告公司提出了“品牌性格哲学论”,日本小林太三郎教授提出了“企业性格论”,形成了广告策划创意策略中的另一种后起的、充满生命力的新策略流派__品牌个性论。该策略理论在回答广告“说什么”的问题时,认为广告不只是“说利益”、“说形象”,而更要“说个性”。随着市场竞争的日趋激烈,产品的高度同质化,品牌日渐成为商家重要的竞争手段。品牌是指用来识别特定商品和劳务的名称、术语、符号、图案以及它们的组合。借助于品牌,消费大众很容易把各类厂家的商品区别开来。个性是个社会范畴,是许多学科研究的对象。学科视野不同,对个性概念的解释也不同。心理学学者大部分认为,个性是由各种属性整合而成的相对稳定的独特的心理模式。我国古代一句老话“蕴蓄于中,形诸于外”能很好地概括出个性的内涵,即个性就是人的表里的统一体。品牌个性就像人的个性一样,它是通过品牌传播赋予品牌的一种心理特征,是品牌形象的内核,它是特定品牌使用者个性的类化,是其关系利益人心中的情感附加值和特定的生活价值观。品牌个性具有独特性和整体性,它创造了品牌的形象识别,使我们可以把一种品牌当作人看待,使品牌人格化、活性化。对于品牌个性可以作案以下分析:

(1)品牌个性为特定品牌使用者个性的类化

当我们想到一个人时,首先是用性别(男性或女性)、年龄(年轻或年老)、收入或社会阶层(穷人、工薪阶层、富人)来加以描述。同样地品牌通常也能被认为是男性化的或女性化的、时髦的或过时的,以及每日工作的蓝领或优雅的白领。如:在考虑有关零售商店的个性时,很可能感受到社会阶层的差异:一家在上海南京路上的大型商场比华联、联华或农工商等连锁店明显具有更高贵的个性。除了商品的质量与价格外,这种商店的个性也通过设计、建筑、装潢、广告中使用的标志、颜色、特征以及销售人员的制服来创造。实际上,正是这些组成部分使任何服务企业的形象或个性“有形化”。

人们已用成百上千个形容词来描述彼此个性特征,如我们将某人描述为热情、愚蠢、心灵卑劣、有闯劲等等。类似的,一个品牌的特点可以是冒险的、顽固的或是易兴奋的且有些粗俗的。詹妮弗?艾柯综合研究提出了5个品牌个性因素,即“真诚”、“兴奋”、“能力”、“复杂性”和“单纯性”。如“海尔”使您立即联想到活沷可爱的海尔兄弟,每时每刻使您体会到“真诚到永远”;麦当劳总令人联系起“罗纳尔德、麦当劳”的特色:以年青人或小孩为主的顾客群,开心的感受、优质的服务、金黄色的拱门标识、快节奏的生活方式、乃至炸马铃署条的气味;万宝路香烟则体现出西部牛仔的豪放形象。

(2)品牌个性是其关系利益人心中的情感附加值

品牌个性具有强烈的情感方面的感染力,能够抓住消费者及潜在消费者的兴趣,不断地保持情感的转换。品牌个性蕴含着其关系利益人心中对品牌的情感附加值。正如我们可以认为某人(或某一品牌)具有冒险性并且容易兴奋一样,我们也会将这个人(或品牌)与激动、兴奋或开心的情感联系起来。另一方面,购买或消费某些品牌的行为可能带有与其相联系的感受和感情。如喝喜力啤酒表达了一种豁达,“Green Your Heart”;穿“红豆”衬衣产生相思的情怀;Debeers 钻石代表着爱情,代表着坚贞,正如其广告语表达的“钻石恒久远,一颗永留传”等等。

(3)品牌个性是特定的生活价值观的体现

价值观可以表现为令人兴奋的生活的追求、对自尊的追求、理智的需要、对自我表现的要求等等。每个人将不同的价值观作为其生活中心:一个人可能高度评价对娱乐和刺激的追求,另一个也许更关心自我表现或安全。具有独特个性的品牌,可以与某一特定价值观建立强有力的联系,并强烈吸引那些认为该价值观很重要的消费者。例如,“金利来——男人的世界”,是成功男人的象征,就容易被成功或渴望成功的人所认同。“爱立信”品牌一直沿用广告语“一切尽在掌握”,经常唤起消费者接受生活挑战,把握机遇,开拓进取等联想。这些联想正好迎合

了消费者渴望成功的心愿,足以引起购买动机出师表

两汉:诸葛亮

先帝创业未半而中道崩殂,今天下三分,益州疲弊,此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣不懈于内,忠志之士忘身于外者,盖追先帝之殊遇,欲报之于陛下也。诚宜开张圣听,以光先帝遗德,恢弘志士之气,不宜妄自菲薄,引喻失义,以塞忠谏之路也。

宫中府中,俱为一体;陟罚臧否,不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者,宜付有司论其刑赏,以昭陛下平明之理;不宜偏私,使内外异法也。

侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等,此皆良实,志虑忠纯,是以先帝简拔以遗陛下:愚以为宫中之事,事无大小,悉以咨之,然后施行,必能裨补阙漏,有所广益。

将军向宠,性行淑均,晓畅军事,试用于昔日,先帝称之曰“能”,是以众议举宠为督:愚以为营中之事,悉以咨之,必能使行阵和睦,优劣得所。

亲贤臣,远小人,此先汉所以兴隆也;亲小人,远贤臣,此后汉所以倾颓也。先帝在时,每与臣论此事,未尝不叹息痛恨于桓、灵也。侍中、尚书、长史、参军,此悉贞良死节之臣,愿陛下亲之、信之,则汉室之隆,可计日而待也。

臣本布衣,躬耕于南阳,苟全性命于乱世,不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙,猥自枉屈,三顾臣于草庐之中,咨臣以当世之事,由是感激,遂许先帝以驱驰。后值倾覆,受任于败军之际,奉命于危难之间,尔来二十有一年矣。

先帝知臣谨慎,故临崩寄臣以大事也。受命以来,夙夜忧叹,恐托付不效,以伤先帝之明;故五月渡泸,深入不毛。今南方已定,兵甲已足,当奖率三军,北定中原,庶竭驽钝,攘除奸凶,兴复汉室,还于旧都。此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。至于斟酌损益,进尽忠言,则攸之、祎、允之任也。

愿陛下托臣以讨贼兴复之效,不效,则治臣之罪,以告先帝之灵。若无兴德之言,则责攸之、祎、允等之慢,以彰其咎;陛下亦宜自谋,以咨诹善道,察纳雅言,深追先帝遗诏。臣不胜受恩感激。

今当远离,临表涕零,不知所言。

道氏理论的五大定理

道氏理论的五大定理 定理一股票指数与任何市场都有三种趋势: 短期趋势——持续数天至数个星期 中期趋势——持续数个星期至数个月 长期趋势——持续数个月至数年 任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反 长期趋势最为重要,也最容易被辨认、归类与了解。它是投资者主要的考虑因素,对于投机者较为次要。中期与短期趋势都属于长期趋势之中,唯有明白他们在长期趋势中的位置,才可以从分了解他们,并从中获利。中期趋势对于投资者较为次要,但却是投机者的主要考虑因素.它与长 期趋势的方向可能相同,也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势,则被视为是次级的折返走势或修正(correction)。次级折返走势必须谨慎评估,不可将其误认为是长期趋势的改变。 短期趋势最难预测,唯有交易者才会随时考虑它。投机者与投资者仅有在少数情况下,才会关心短期趋势:在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机,以追求最大的获利,或尽可能减少损失。 将价格走势归类为三种趋势,并不是一种学术上的游戏。投资者如果了解这三种趋势而专著于长期趋势,也可以运用逆向的中期与短期趋势提升获利。运用的方式有许多种。 第一、如果长期趋势是向上,他可在次级的折返走势中卖空股票,并在修正走势的转折点附近,以空头头寸的获利追加多头头寸的规模。 第二、上述操作中,他也可以购买卖权选择权(puts)或锁售买权选择权

(calls)。 第三、由于他知道这只是次级的折返走势,而不是长期趋势的改变,所以他可以在有信心的情况下,渡过这段修正走势。 最后,他也可以利用短期趋势决定买,卖的价位,提高投资的获利能力. 上述策略也适用于投机者,但他不会在次级的折返走势中持有反向头寸;他的操作目标是顺着中期趋势的方向建立头寸。投机者可以利用短期趋势的发展,观察中期趋势的变化征兆.他的心态虽然不同于投资者,但辨识趋势变化的基本原则相当类似。 自从80年代初期以来,由于信息科技的进步以及电脑程式交易的影响,市场中期趋势的波动程度已经明显加大。1987年以来,一天内发生50 点左右的波动已经是寻常可见的行情.基于这个缘故,我(维克多.斯波 朗迪,<<专业投机原理>>的作者)认为长期投资的"买进--持有"策略可 能有必要调整。 对我来说,在修正走势中持有多头头寸,并看着多年来的利润逐渐消失, 似呼是一种无谓的浪费与折磨。当然,大多数的情况下,经过数个月或数年以后,这些获利还是会再度出现.然而,如果你专注于中期趋势,这些 损失大体都是可以避免的。因此,我认为,对于金融市场的参与者而言,以中期趋势作为准则应该是较明智的选择。 然而,如果希望精确掌握中期趋势,你必须了解它与长期(主要)趋势之 间的关系。 定理二主要走势(Primary Movements)代表整体的基本趋势

道氏理论图解

道氏理论图解 『道氏理论』做为一切技术分析的基石,从诞生到今天,已经经过了将近一个世纪的洗礼,其精髓至今仍然得以延续下来并为金融市场所验证。无论是基于基本分析抑或技术分析的股友,做为买卖股票的最后一道『流程』--图表分析,都应该对道氏理论在图表中的应用有一些了解,如果感兴趣的话对『道氏理论』进行较深入的研究,对今后金融市场的分析工作是深有裨益的。 一个多世纪以来,无数的证券图表探索者对经典『道氏理论』进行了坚持不懈的研究学习,让这门理论得以发扬光大。最近几年的专门著作中,比较精彩的是由维克多?斯波郎迪写的〖专业投机原理〗这本书前面几个章节,对经典道氏理论进行了深入浅出的解释,有兴趣的豆友不妨到书店找找这本书来看看。 以下为道氏理论的基本原理,援自网络,其中(黑体字部分是做的一些通俗解释,让初学者比较容易理解): 道氏理论的基本法则 一、平均指数包含一切; 〖注:可以这样认为--股票的走势包涵了一切因素『政治、经济政策,庄家动作,大众心理等等……』〗 二、市场有三种趋势; 1、主要趋势(一年甚至几年); 〖注:牛市中“主要趋势”也就是上升趋势,熊市中“主要趋势”指的就是下跌趋势了〗 2、次要趋势(三个星期到三个月,调整位通常为先前趋势运动的三分之一至三分之二,最常见的为百分之五十); 〖注:上涨趋势中的“回调”,下跌趋势中的“反弹”。一言以蔽之--和主要趋势相反的小波动〗 3、小趋势(不到三个星期,细微波动)。 三、主要趋势分为三个阶段; 1、收集阶段(经过一轮大的下跌,市场“利空”消息不断,价格开始企稳,机敏的投资者开始买入);〖主力搜集筹码(股票)阶段〗 2、公众参与阶段(价格加速上扬,消息开始转好,大多数技术型趋势追随者开始参与); 3、派发阶段(所有报刊开始刊登看涨故事时,所有人投身市场时,机敏的投资者开始卖出)。〖也就是主力卖出阶段〗 四、各种平均指数必须相互验证;〖注:也就是说--如果某个趋势附和道氏理论,那么整个市场的各种指数都必须相互间都印证、符合道氏理论的基本法则,只要有一个指数走势不印证道氏理论的基本法则,那么主要趋势已经改变的判断不成立〗。比如现在国内如果有10个指数,那么这10个指数(深成指数、上证指数、300指

2021年专业投机原理的123法则和2B法则

专业投机原理的123法则和2B法则 欧阳光明(2021.03.07) 《专业投机原理》的123法则和2B法则 《专业投机原理》系统地反映了世界上最伟大的交易员维克托的投机哲学。除了通常的市场知识外,书中还包含了大量的心理学、经济学、政治学方面的知识,大大开阔了读者学习投机知识的视野。尤其值得一提的是,维克托对经济学、经济循环的本质有着深刻的认识,这使他能够把握宏观经济的脉络,从容进行投机活动。 卷着语: 在华尔街的交易生涯中,我总结中一种独特的方法来整合各方面的知识,包括:胜算、市场与交易工具、技术分析、统计概率、经济学、政治学以及人类心理学。将所有领域的相关知识浓缩为可以直接运用于市场的原则,复杂的体系可以简化为相对单纯而易于操作的基本思想。 除了基本的知识外,你还需要学习许多的相关技巧。即使是最优秀的交易者也有陷入低潮的时候,比如一些才华横溢的大学生交易者始终不能跻身进入大联盟。如果我在交易生涯中学到了什么,那便是:知识绝对不是成功的保证,除了知识,你还需要一套执行知识

的管理计划以及严格遵守计划的心理素质,这样才可以免除情绪的干扰。 本书的重点在于:如何预测市场的价格走势,以及如何管理市场、股票或商品的风险。 第一篇:建立基本的知识 获得相关的基本知识,界定操作的哲学,建立资金的管理方法,并严格遵守明确的规则,拟定每天的例行决策。 第1章:从赌徒到市场宗师 任何市场同时都存在三种价格趋势:短期趋势,它可能持续数天至数个星期;中期趋势,它可能持续数周至数个月;长期趋势,它可能持续数月至数年。在市场中也存在三处基本类型的参与者:交易者、投机者、投资者。本书中投机者即指参与者中期趋势的市场玩家。 每一位真正成功的市场玩家都必须运用一套相类似的工具:根据一套有效性始终不变的基本理念与知识拟定决策。 如果金融交易有一个最至命的缺失,那便是根据单一的事件拟定投资或交易的决策——在不了解整体风险的情况下投入资金。若希望了解整体的风险,仅有一种方法:学习系统性的知识。(笔者理解,作为市场的任何一方参与者,都必须了解目前市场的状况,包括对市场整体的风险评估和各大板块的风险评估。否则无论个股质

《道氏理论》

《道氏理论》 基本概念:道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。"道氏理论"在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备工具,并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论.根据定义,"道氏理论"是一种技术理论;换言之,它是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法。 发展历程:理论起初来源于新闻记者、首位华尔街日报的记者和道琼斯公司的共同创立者查尔斯·亨利·道(1851年—1902年)的社论。在其去世后,由威廉·P·汉密尔顿、查尔斯·丽尔和E·乔治·希弗总结出来。道氏他本身从未使用过“道氏理论”这个词。 理论基础:道氏理论有极其重要的三个假设,与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方,不过,在这里,道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。 假设一:人为操作——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作,次级折返走势也可能受到这方面有限的影响,比如常见的调整走势,但主要趋势不会受到人为的操作。

有人也许会说,庄家能操作证券的主要趋势。就短期而言,他如果不操作,这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作;就长期而言,公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。总的来说,公司的主要趋势仍是无法人为操作,只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。 假设二 市场指数会反映每一条信息(市场行为包含并消化一切因素)——每一位对于金融事务有所了解的市场人士,他所有的希望、失望与知识,都会反映在原油沥青收盘价波动中;因此,市场价格永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难,价格也会迅速地加以评估。 假设三:历史会重演,以后的事,后必再有! 理论定理 定理一:道氏的三种走势

道氏理论的三大假设和五大定理

道氏理论的三大假设和五大定理 道氏理论的三大假设 道氏理论有极其重要的三个假设,与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方,不过,在这里, 道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。 假设1:人为操作——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作,次级折返走势也可能到这方面有限的影响,比如常见的调整走势,但主要趋势不会受到人为的操作。 假设2:市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士,他所有的希望、失望与知识,都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中;因此,市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难,市场指数也会迅速地加以评估。 假设3:道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为,需要深入研究,并客观判断。当主 观使用它时,就会不断犯错,不断亏损。 道氏理论定理1 “道氏理论”的三种走势中,第一种走势最重要,它是主要趋势:整体向上或向下的走势称为多头或空头市场,期间可能长达数年。第二种走势是次级的折返走势,是主要多头市场中的重要下跌走势,或是主要空头市场中的反弹,通常会持续数个月。第三种走势通常较不重要,它是每天波动的走势。 股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年。任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反。 长期趋势最为重要,也最容易被辨认,归类与了解。它是真正的长期投资者主要的参考,对于投机者较为次要。 中期与短期趋势都附属于长期趋势之中。 中期趋势是专业投机者的主要考虑因素。它与长期趋势的方向可能相同,也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势,则被视为是次级的折返走势或修正。次级折返走势必须谨慎评估,但不可将其误认为是长期趋势的改变。 短期趋势最难预测,唯有短线客才会随时考虑它。 将价格走势归类为三种趋势,并不是一种学术上的游戏。投资者如果了解这三种趋势而执着于长期趋势,也可以运用逆向的中期与短期趋势提升获利。运用的方式有许多种。第一,如果长期趋势是向上,他可在次级的折返走势中卖空股票,并在修正走势的转折点附近,以空头头寸的获利追加多头头寸的规模。第二,由于他知道这只是次级的折返走势,而不是长期趋势的改变,所以他可以在有信心的情况下,渡过这段修正走势。最后,他也可以利用短期趋势 决定买,卖的价位,提高投资的获利能力。 自从80年代初期以来,由于信息科技的进步以及电脑程式交易的影响,市场中期趋势的波动程度已经明显加大。在修正走势中持有多头头寸,并看着多年来的利润逐渐消失,似呼是一种无谓的浪费与折磨。当然,大多数的情况下,经过数个月或数年以后,这些获利还是会再度出现。然而,如果你专注于中期趋势,这些损失大体都是可以避免的。 道氏理论定理2

博弈之道:认识道氏法则

博弈之道:认识道氏法则 博弈之道:认识道氏法则 作者:韩慎之 在众多的证券投资理论中,道氏理论是历史最悠久、并被广为推崇的公认的权威理论。不仅如此,道氏理论还是现今所有技术分析的基石。但如果对道氏理论的认识和应用仅限于这一水平,那就埋没了道氏理论在投资领域更深层次的意义。因为,道氏理论首先是一种关于证券投资的哲学理论,其次才是一种技术分析的方法体系,所以,深入地领会其哲学内涵和思想真谛,在证券投资活动中具有重要的指导意义。 道氏理论是由道氏(Charles H. Dow)提出基本观点和框架,由哈氏(Hamilton) 加以丰富、完善和发展,最后由瑞氏(Rhea)加以归纳和总结而成的,期间历时叁十年之久。因此,道氏理论可以说是以道氏为首的集体的创造性研究成果。 一、道氏观点 道氏理论的形成为现代金融投资理论的发展作出了重大贡献。道氏理论提出了两个重大的观点,这在100 年前道氏理论提出之时是极富创造性的见解。 1.个别股票的价格波动与整个股票市场的价格波动密切相关。 在道氏理论提出之初,投资人普遍认为股票价格的波动没有相关性,是个别股票的个体行为,投资人只需关注个别股票的背景分析,而不必关心整个股票市场的动向。这有些类似于我国股票市场一度流行的“抛开大盘炒个股”的观点。 道氏理论不但提出了与当时流行观点截然相反的看法,即个别股票的价格波动将受到整个市场状况的影响,而且,道氏还基于此观点科学地创造出道.琼斯指数体系,为衡量股票市场整体波动提供了一套科学而精确的尺度。 道氏的这一观点对我国证券市场正确的投资决策具有较大的指导意义。首先,不能“抛开大盘炒个股”,无论是成长股、绩优股,还是绩差股,都要结合大盘及时地买进和卖出。其次,要研究个股波动与大盘波动的相关性,最近有一项研究表明:个股的投机性越高,则与大盘的关联性越低;反之,个股的投机性越低,则与大盘关联性越高。这就要求我们在大盘牛市时,要多关注投资股,如成长股、绩优股、科技股等;而在大盘熊市时,要多关注投机股,如绩差股、亏损股、重组股等。 2.股市重大变化领先于国民经济重大变化,股市是经济状况的晴雨表。 道氏这一见解在提出时,也是非常领先的观点,因为在此之前,人们一直没有找到能准确衡量经济整体状况的客观依据和尺度。道氏理论不仅解决了这一问题,指出股票价格是经济周期变化的领先指标,还通过创造道.琼斯指数体系,为衡量国民经济整体状况提供了方法。道氏上述见解的科学性已被大量实践和权威统计数字证明。证实股价指数周期领先于国民经济周期3 -6 个月,因为股票市场的启动,带动了投资者的投资热情,为企业提供了投资资金,最终促使了经济的发展,所以,股市走势会领先于宏观经济。同时,股市中谁能预测未来的发展,谁就能获得丰厚的回报,这就使证券市场集中了大量的经济领域的精英,从而使股票市场对经济的发展具有了前瞻性。目前,在美国政府建立的国民经济领先指标体系中,股票指数仍是11个指标中的核心指标之一。 但北京的一份最新研究报告显示,我国的股市波动滞后于经济运行。专家认为,主要原因是我国股票市场的规模还相对较小,还不能为众多的企业提供资金,因此对整个国民经济的影响力还不够直接。这一结论恰恰从反面证明了道氏理论的科学性。

道氏理论的三个重要阶段

道氏理论的三个重要假设 道氏理论有极其重要的三个假设,与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方,不过,在这里,道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。假设1:人为操作(Manipulation);假设2:市场指数会反映每一条信息;假设3:道氏理论是客观化的分析理论…… 道氏理论有极其重要的三个假设,与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方,不过,在这里,道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。 假设1:人为操作(Manipulation)——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作,次级折返走势(Secondaryreactions)也可能到这方面有限的影响,比如常見的调整走势,但主要趋势(Primarytrend)不会受到人为的操作。 有人也许会说,庄家能操作证券的主要趋势。就短期而言,他如果不操作,这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作;就长期而言,公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。总的來说,公司的主要趋势仍是无法人为操作,只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。 假设2:市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士,他所有的希望、失望与知识,都会反映在指数每天的收盘价波动中;因此,市场指数永远会适当地预期未來事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难,市场指数也会迅速地加以评估。 在市场中,人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断,并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中。因此,对大多数人來说市场总是看起來难以把握和理解。

假设3:道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为,需要深入研究,并客观判断。当主观使用它时,就会不断犯错,不断亏损。

【道氏理论】(完全版)

"道氏理论"--技术分析的鼻祖 道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。尽管他经常因 为“方应太迟”而受到批评,并且有时还受到那些拒 不相信其判定的人士的讥讽(尤其是在熊市的早期), 但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻,并受到 大多数人的敬重。但人们从未意识到那是完全简单的 技术性的,那不是根据什么别的,是股市本身的行为 (通常用指数来表达),而不是基本分析人士所依靠 的商业统计材料。道氏理论的形成经历了几十年. 1902年,在道去世以后,威廉·P·哈密顿和罗伯特. 雷亚继承了道氏的理论,并在其后有关股市的评论写作过程中,加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论.他们所著的<<股市晴雨表>><<道氏理论>> 成为后人研究道氏理论的经典著作. 值得一提的是,这一理论的创始者——查理斯·道,声称其理论并不是用于预测股市,甚至不是用于指导投资者,而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。其实,“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想,这是它全部的精髓。雷亚在所有相关著述中都强调,"道氏理论"在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备(aid)或工具,并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技 术理论.根据定义,"道氏理论"是一种技术理论;换言之,它是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法. 道氏理论的形成过程 我们一般所称的"道氏理论",是查尔斯.道, 威廉姆.皮特.汉密尔顿(William Peter Hamilton) 与罗伯特.雷亚(Robert Rhea)等三人共同的研究结果. 查尔斯.H.道 (1851-1902) 出生於新英格兰。纽约道·琼斯金融新闻服务的创始人、《华尔街日报》的创始人和首位编辑。他是一位经验丰富的新闻记者,早年曾得到萨缪尔·鲍尔斯的指导,后者是斯普林菲尔德《共和党人》杰出的编辑。 道曾经在股票交易所大厅里工作过一段时间,这段经历的到来有些奇怪。已故的爱尔兰人罗伯特·古德鲍蒂(贵格会教徒,华尔街的骄傲)当时从都柏林来到美国,由于纽约股票交易所要求每

证劵投资相关作业

证 劵 投 资 作 业 系别:建工系 专业:园林0601姓名: 学号:

2009年11月28日

证劵投资作业 一.什么是空中楼阁理论?什么是道氏理论? 空中楼阁理论认为股票价值虽然在理论上取决于其未来收益,但由于进行长期预期相当困难和不准确,故投资大众应把长期预期划分为一连串的短期预期。而一般大众在预测未来时都遵守一条成规:除非有特殊理由预测未来会有改变,否则即假定现状将无定期继续下去。目前,空中楼阁理论在各投资领域都很有市场,其要点可归纳为: (1)股票价格并不是由其内在价值决定的,而是由投资者心理决定的,故此理论被 称为空中楼阁理论,以示其虚幻的一面。 (2)人类受知识和经验所限,对长期预期的准确性缺乏信心,加上人生短暂造成的 短期行为,使一般投资大众用一连串的短期预期取代长期预期。 (3)占少数的专业人士面对占绝大多数的一般投资大众的行为模式只好采取顺应的 策略,这就是通常所说的顺势而为,股票价格取决于股民的平均预期。 (4)心理预期会受乐观和悲观情绪的影响而骤变,从而引起股票价格的剧烈波动。 (5)投资者想要在股市中取胜,必须先发制人,智夺群众,而斗智的对象,不是预 期股票能带来多少长期收益,其投资价值有几何,而在于预测短期之后,股价会因股民 的心理预期变化而有何变化。 (6)只要投资者认为未来价格上涨,他就可不必追究该股票的投资价值而一味追高买进,而当投资者认为未来价格会下跌时,他也不顾市场价格远低于内在价值而杀低抛出。所以股票投资往往成为博傻游戏,成为投机者的天堂。 道氏的理论基础 道氏理论有极其重要的三个假设,与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方,不过,在这里,道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。 假设一:人为操作(Manipulation)——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作,次级折返走势(Secondary reactions)也可能受到这方面有限的影响,比如常见的调整走势,但主要趋势(Primary trend)不会受到人为的操作。 有人也许会说,庄家能操作证券的主要趋势。就短期而言,他如果不操作,这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作;就长期而言,公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。总的来说,公司的主要趋势仍是无法人为操作,只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。 假设二:市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士,他所有的希望、失望与知识,都会反映在上证指数与深圳指数或其他的什么指数每天的收盘价波动中;因此,市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难,市场指数也会迅速地加以评估。 在市场中,人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断,并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中。因此,对大多数人来说市场总是看起来难以把握和理解。

徐小明课堂笔记之市场经典理论

目录 第一节道氏理论、江恩理论与实战应用 (1) 1.葛兰威尔均线8大法则 (1) 2. 经典形态 (3) 3. 经典理论 (8) 第二节波浪理论与一致获利法及实战 (14) 江恩理论 (14) 波浪理论 (20) 一致性获利法(只研究4浪) (25) 第三节弱势股通道线 (27) 第一节道氏理论、江恩理论与实战应用 1.葛兰威尔均线8大法则 葛兰威尔八大买卖法则如下: (1)当平均线从下逐渐转为盘局或上升,股价从平均线下方突破平均线,此为买进信号; 1-1金叉是买入信号; 1-2 采用30天或20天均线(其实所有均线均适用) (2)当股价仍在平均线上方,股价下跌却并未跌破平均线且立刻反转上升,是买进信号; 2-1 均价线附近 (3)当股价虽然跌破均价线,但立刻回升到平均线上,此时平均线仍持续上升,为买进信号; 3-1 均价线方向一定是向上的 (4)当股价突然暴跌,且远离平均线,则极有可能止跌反弹,为买进时机; 4-1 慎用,因爲远离一般是急跌急涨造成的,急跌不抄底,配合乖离率使用 (5)当股价突然暴涨,且远离平均线,则极有可能回档调整,为卖出时机; (6)当平均线从上升逐渐转为盘局或下跌,而股价向下跌破平均线,为卖出信号; (7)当股价趋势走在平均线之下,股价上升并未突破平均线且又开始下跌,是卖出信号;

(8)当股价虽然向上突破平均线,但又立刻回跌至平均线以下,此时平均线仍持续下降,为卖出信号;经过长时间的实践,葛兰威尔认为上述八大法则中,第3条和第8条实际操作风险较大,为初学者所慎用;同时认为若将第1条和第2条、第6条和第7条合并使用,可捕捉最佳买进(卖出)时机;第4条和第5条可结合乖离率指标使用,以提高其适用性和操作性。 葛兰威尔八大均线 买卖法则.doc

《道氏理论与波浪理论》

道氏理论与波浪理论 道氏理论: 一、道氏理论的形成过程 “道氏理论”是技术分析的鼻祖。道氏理论之前的技术分析是一种不成体系的东西。该理论的创始人是美国人道·琼斯(Dow Theory)。为了反映市场总体趋势。他创立了著名的道-琼斯平均指数。他在《华尔街日报》上发表的有关股市的文章,经后人整理后。成为我们今天看到的道氏理论。 二、道氏理论的主要原理 1、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。这是道氏理论对证券市场的重大贡献。日前,世界上所有的证券交易所都采用资本市场的价格指数,计算方法大同小异,都是源于道氏理论。 2、市场波动的二种趋势。道氏认为价格的波动尽管表现形式不同,但是,我们最终可以将它们分为三种趋势,即,主要趋势(Primary Trend)、次要趋势(Secondary Trend)和短暂趋势(Near Term Trend)。三种趋势的划分为其后出现的波浪理论打下了基础。有关三种趋势的详细内容,参看有关趋势的章节。 3、交易量在确定趋势中的作用。趋势的反转点是确定投资的关键。交易量提供的信息有助于我们解决一些令人困惑的市场行为。 4、收盘价是最重要的价格。道氏理论认为所有价格中,收盘价最重要,甚至认为只用收盘价,不用别的价格。 三、应用道氏理论应该注意的问题 道氏理论对大的形式的判断有较大的作用,对于每日每时都在发生的小的波动则显得有些无能为力。道氏理论甚至于对次要趋势的判断也作用不大。 另一个不足是它的可操作件较差。一方面道氏理论的结论落后于价格,信号太迟;另一方面,理论本身存在不足,使得一个很优秀的道氏理论分析师在进行行情判断时,也会产生困惑,得到一些不明确的东西。 道氏理论的存在已经上百年了,对今天来说相当部分的内容已经过时,不能照老方法。近30年以来,出现了很多新的技术,有相当部分是道氏理论的延伸,这在一定程度上弥补了道氏理论的不足。 波浪理论: 一、波浪理论其本型态 “波浪理论”是技术分析大师艾略特(R.N.Elliott)于1939年所发表的分析工具,也是现今运用最多且最难于了解的分析工具。艾略特认为行情的波动,与大自然的潮汐一样,具有相当程度的规律性,即行情的波动也一浪跟着一浪,且周而复始。因此,投资者可以根据这些规律性的波动,来预测价格未来的走势,作为买卖策略上的运用。 依据波浪理论的论点,价格的波动从“牛市”到“熊市”的完成周期,包括了5个上升波浪与3个下降波浪。

专业投机原理的123法则和2B法则之欧阳家百创编

专业投机原理的123法则和2B法则 欧阳家百(2021.03.07) 《专业投机原理》的123法则和2B法则 《专业投机原理》系统地反映了世界上最伟大的交易员维克托的投机哲学。除了通常的市场知识外,书中还包含了大量的心理学、经济学、政治学方面的知识,大大开阔了读者学习投机知识的视野。尤其值得一提的是,维克托对经济学、经济循环的本质有着深刻的认识,这使他能够把握宏观经济的脉络,从容进行投机活动。 卷着语: 在华尔街的交易生涯中,我总结中一种独特的方法来整合各方面的知识,包括:胜算、市场与交易工具、技术分析、统计概率、经济学、政治学以及人类心理学。将所有领域的相关知识浓缩为可以直接运用于市场的原则,复杂的体系可以简化为相对单纯而易于操作的基本思想。 除了基本的知识外,你还需要学习许多的相关技巧。即使是最优秀的交易者也有陷入低潮的时候,比如一些才华横溢的大学生交易者始终不能跻身进入大联盟。如果我在交易生涯中学到了什么,那便是:知识绝对不是成功的保证,除了知识,你还需要一

套执行知识的管理计划以及严格遵守计划的心理素质,这样才可以免除情绪的干扰。 本书的重点在于:如何预测市场的价格走势,以及如何管理市场、股票或商品的风险。 第一篇:建立基本的知识 获得相关的基本知识,界定操作的哲学,建立资金的管理方法,并严格遵守明确的规则,拟定每天的例行决策。 第1章:从赌徒到市场宗师 任何市场同时都存在三种价格趋势:短期趋势,它可能持续数天至数个星期;中期趋势,它可能持续数周至数个月;长期趋势,它可能持续数月至数年。在市场中也存在三处基本类型的参与者:交易者、投机者、投资者。本书中投机者即指参与者中期趋势的市场玩家。 每一位真正成功的市场玩家都必须运用一套相类似的工具:根据一套有效性始终不变的基本理念与知识拟定决策。 如果金融交易有一个最至命的缺失,那便是根据单一的事件拟定投资或交易的决策——在不了解整体风险的情况下投入资金。若希望了解整体的风险,仅有一种方法:学习系统性的知识。(笔者理解,作为市场的任何一方参与者,都必须了解目前市场的状况,包括对市场整体的风险评估和各大板块的风险评估。否则无

股票操作十大经典理论核心思想回顾

股票操作十大经典理论核心思想回顾 (本人将股票操作十大经典理论整理供大家参考学习) 随机漫步理论----反技术图表派的基础 道氏理论----技术图表派的基础 凯恩斯长期好友理论 相反理论 亚当理论 升降指数理论 裂口理论 尾市理论----最佳短线理论 庄家操纵理论 黄金分割率理论 技术分析的操作原则 -------------------------------------------------------------------------------- 随机漫步理论----反技术图表派的基础 ----随机漫步理论指出,价格应该距离股票的“内在价值”或者本身 价值不会太远,所谓内在价值的衡量方法就是看每股资产值,市盈率 ,派息率等基本因素来决定。现实股票的市价根本已经代表了千万人 士的看法,构成了一个合理价钱。市价围绕内在价值上下波动,而波 动却是随意而没有任何轨迹可寻。 随机漫步理论认为,造成投资市场价格波动的原因主要有 5大方 面:1 新的经济,政治,新闻消息是随意不固定地流入市场。2 这些 消息使基本分析人士重新估计股票的价值,而做出买卖方针,至使股 票发生新的变化。3 因为消息无迹可循,是突然而来,事先无人能够 估计,股票走势预测也就不能成立,图表派的分析也不足相信。4 既 然市场股价反映基本价值,这是由买卖双方决定的,这个价值就不会 轻意变动,除非有影响它的突发消息出现才会再次波动。5 股价是没 有记忆的,企图用股价波动去找出原理,预测股市去向,必定是要失 败的,股票专家的作用其实不大,他们只会顺势而言。 获取基本面和突发的消息闻风而动是随机漫步理论的指导思想。 道氏理论----技术图表派的基础 ----道氏理论假设大部分股票永远都会跟随基本市场大势。这个市场 大势有可能是长期升势,或是长期跌势。市场出现长期升势时,大部 分股票会走出升市,市场出现长期跌势时,大部分股票会走出跌市。 道氏理论将股票价格运动分为三种趋势,其中最主要的是股票的 基本趋势,是股价最基本的和全面性的上升或下降的变动情形。这种

道氏理论(一)含义及基本原则

在股票市场,存在最久、最多人认识,试图去找出股市大势所趋的理论,首推道氏理论。道氏理论是现今所有图表趋势派的基石。在股票市场差不多每一个都听过道氏理论。即使未有听过,也肯定会接触道氏理论的原则,譬如牛市熊市等专业有名词。 道氏理论早期由华尔街的怪杰,道尔.查理士所发明。道氏早期只有股票的升跌作为商业的寒暑温计表,看经济的兴替,各行各业盛衰。其后他的继承人威谦彼德咸美屯再将道氏理论发展光大,作为推测股市趋势的一种工具。 道氏理论假设大部份股票永远都会跟随基本市场大势。这个市场大势有可能是长期升势,或者长期跌。大部分股票的趋势都会差不多。市场长期升势时,大部分股票会升。市场出现长期跌势时,大部分股票会跌。为了探测市场,道氏创造了两个指标。一个是现时美国的道氏琼欺工业指数。现在为五十只股票另一个指标为道氏琼斯铁路指数,包括十二只股票。后来铁路指数易名为交通指数。 一、道氏理论的基本要点 根据道氏理论,股票价格运行有三种趋势,其中最主要的是股票的基本趋势,即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上,股价总升(降)的幅度超过20%。对投资者来说,基本趋势持续上升就形成了多头市场,持续下降就形成了空头市场。 股价运行的第二种趋势称为股价的次级趋势。因为次级趋势经常与基本趋势的运行方向相反,并对其产生一定的牵制作用,因而也称为股价的修正趋势。这种趋势持续的时间从3周至3个以上的短期趋势所组成。 在三种趋势中,长期投资最关心的是股价的基本趋势。其止的是想尽可能地在多头市场上买入股票,在空头市场形成前及时卖出股票。投机者则对股价的修正趋势比较感受兴趣,他们的止的想从中获取短期的利润。短期趋势的重要性较小,且易受人为操纵,因而不作为趋势分析的对象。人们一般无法操纵股价的基本趋和修正趋势,只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。 1. 基本趋势: 即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。其中,只要下一个上涨的水准超过前一个高点。而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高。那么,主要趋势是上升。这被称称为多头市场。相反地,当每一个中级下将价位带至更低的水准,而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点,主要趋势是下跌,这称之为空头市场。 通常主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标,其做法是在多头市场中尽早买进股票,只要他可以确定多头市场已经开始发动了,一直持有到确定空头市场已经形成了。对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动,他们是不会去理会的的。当然,对于那些作经常交易的来说,次级变动也是非常重要的机会。 多头市场,也称之为主要上升趋势。它可以分为三阶段,第一阶段是进货期。在这个阶段中,一些有远见的投资人学会到虽然目前是处不景气的阶段,但却艰险将会有所转变。因此,买进那些没有信心,不惜血本抛售的股票。,然后,在卖出数减少时逐渐提高买进的价格。事实上,此时市场氛围通常是悲观的。一般的群众非常憎恨股票市场以对于完全离开了股票市场。此时,交易数量是适度的。但是在弹升时短期变动便开始增大了。第二个阶段是十分稳定的上升和增多的交易量,些时企业景气的趋势上升和公司盈余的增加吸引了

徐小明课堂笔记之市场经典理论

目录 第一节道氏理论、江恩理论与实战应用 1.葛兰威尔均线8大法则 葛兰威尔八大买卖法则如下: (1)当平均线从下逐渐转为盘局或上升,股价从平均线下方突破平均线,此为买进信号; 1-1金叉是买入信号; 1-2 采用30天或20天均线(其实所有均线均适用) (2)当股价仍在平均线上方,股价下跌却并未跌破平均线且立刻反转上升,是买进信号; 2-1 均价线附近 (3)当股价虽然跌破均价线,但立刻回升到平均线上,此时平均线仍持续上升,为买进信号; 3-1 均价线方向一定是向上的 (4)当股价突然暴跌,且远离平均线,则极有可能止跌反弹,为买进时机; 4-1 慎用,因爲远离一般是急跌急涨造成的,急跌不抄底,配合乖离率使用 (5)当股价突然暴涨,且远离平均线,则极有可能回档调整,为卖出时机; (6)当平均线从上升逐渐转为盘局或下跌,而股价向下跌破平均线,为卖出信号; (7)当股价趋势走在平均线之下,股价上升并未突破平均线且又开始下跌,是卖出信号; (8)当股价虽然向上突破平均线,但又立刻回跌至平均线以下,此时平均线仍持续下降,为卖出信号;

经过长时间的实践,葛兰威尔认为上述八大法则中,第3条和第8条实际操作风险较大,为初学者所慎用;同时认为若将第1条和第2条、第6条和第7条合并使用,可捕捉最佳买进(卖出)时机;第4条和第5条可结合乖离率指标使用,以提高其适用性和操作性。 2. 经典形态 三角形 三角形的操作方法: 1.多个高点连线处,即三角形上面的边附近卖出; 2.多个低点连线处,即三角形下面的边附近买入; 3.向上突破三角形买入; 4.向下突破三角形卖出。 三角形的末端必定要改变方向,跳出三角形 三角形的特点: 1.波动幅度呈收敛状 2.走到三角形的末期,行情将选择方向,而跳出三角形 三角形2个边都向上为上升三角形,三角形2个边都向下为下降三角形(急涨——缓涨——下跌),标准三角形是没有方向的。 矩形(箱体) 矩形的操作方法: 1.箱体内箱顶卖出 2.箱体内箱底买入 3.向上突破箱体买入 4.向下突破箱体卖出 在多次箱顶箱底出现高低点,尤其是3次以上时,很可能跳出箱体,要这种有意识 连续在一个位置多次出现支撑或压力时,下次再到这个位置就会过去。

趋势理论-道氏理论

趋势理论-道氏理论(Dow Theory) 分类:价值投资理论2009-07-09 09:25 道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖,至今虽然已经有近百年的历史,但是在当今这个频繁波动的市场里面,道氏理论的基本精神依然有效。道氏理论由查尔斯.道所创,在道去世后,威廉姆.汉密尔顿和罗伯特.雷亚继承了道氏理论并进一步将道氏理论组织归纳和发扬光大。 道氏理论阐述的不仅仅是技术分析方法和价格运动的形态,同时它也是一门关于市场的伟大哲学。道氏理告诉我们,今天的市场行为与100年前的市场行为其实没有什么不同。尽管道氏理论经常因为“方应太迟”而受到批评,并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽(尤其是在熊市的早期),但只要对股市稍有经历的人都会对它有所听闻。道氏理论一直受到大多数人的敬重。雷亚在其所有相关著述中都强调,“道氏理论”在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具,并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论。根据定义,“道氏理论”是一种技术理论。换言之,它是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法。 要了解道氏理论,首先要理解道氏理论的几个假设。雷亚表示,要成功地运用道氏理论,必须首先毫无保留地接受这些假设。 假设1、主要趋势(primary trend)是不可能受人为操纵的。 汉密尔顿并不否认投机者、专业人士或者其它人士可能人为地干涉价格。指数或个股的日内走势或者数天、数星期的波动也可能受到人为操作,而次级折返走势(Secondary reactions)也可能会受到这方面有限的影响。但是,主要趋势是不会受到人为操控的。 假设2、市场平均指数自身已经反映和包容了所有信息。 市场价格的波动已经包容了市场上所有参与者的希望、恐惧和期望,也同时反映了利率变动、收益期望、总统选举、生产计划等所有的信息。对于中国市场的每一位参与证券事务的人士,他所有的希望、失望与知识,也都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中;即使发生火灾、地震、战争等灾难等不能预料的事情,市场指数自身也会迅速地加以评估,在短期趋势内进行消化,长期趋势仍然不受影响。 汉密尔顿注意到,市场有时候会对好消息作出消极的反映,理由很简单,因为市场的行动看上去超前了,当利好真正出现在大街小巷时,它已经提前被价格消化了。也许这能解释华尔街的一句公理:在流言中买进,在新闻发布时卖出。 下图是雅虎的轴线走势图,其中蓝竖线为收益报告发布周。在连续三个季度内,即便雅虎每次发布的收益报告超过了预期,此后的走势仍然是下跌。

波浪理论-五浪定律

五浪形态、数波浪理论

波浪理论早期是由拉夫.纳尔逊.艾略特通过研究得出来的。在长期研究和实践中,可以发现股票是以“波浪”的形式运动发展和不断重复,也可以称为股市的定律。通过波浪理论,我们可以解释市场发展的规律,解释价格形态的构成规律。波浪理论可以对未来的价格走势作出预期的分析,使我们作相应的准备。波浪理论和道氏理论一样,都是技术分析理论中最为重要的理论之一。艾略特的波浪理论的五浪形态中,有以下永恒的判断规则:(1)浪2永远不会运动到超过浪1的起点 (2)浪3永远不是最短的一个作用浪 (3)浪4永远不会进入浪1的价格范围

这也是我们运用波浪理论判断趋势的根本规则,通过上面的规则可以验证我们对波浪理论运用得是否正确。特别是“浪3永远不是最短的一个作用浪”和“浪4永远不会进入浪1的价格范围”这两个规则,战友们一定要把握好,在实际运用中尤其重要。“波浪五涨三必跌,均线上下四买卖” 一个完整的周期,会包含8段不同的走势,其中有5波的推动浪及3波的调整浪。(就是5-3浪) 5波的推动浪又包含3波上升浪及2波下跌浪,(一般用数字表示是数字浪) 3波的调整浪又包含2波下跌浪及1波上升浪。(一般用字母表示是字母浪) 当下跌波浪的幅度较小时,上升波浪的幅度会较大。 当上升波浪的幅度较小时,下跌波浪的幅度会较大。

波浪理论其实很简单,只要数得清浪也就OK,这浪的级别你也只要会数到三四级也就可以。用不着九大级都数清,事实上无必要,他比你我的生命周期还长得多! 只要数清平时常用的日线浪,五日线浪,十日线浪,二十日线浪,六十日线浪就足够用。那怕我们是新手! “波浪五涨三必跌,均线上下四买卖。”是常用口诀,只要明白五涨三必跌意思就行,望词生意:也就是涨五天,必跌三天,(从时间基准来看)。五大阳后必收三大阴(从空间基准来看)!记住数浪关键是:同上一级主浪方向相同的推动浪必是五浪,同主浪方向相反的必是三浪。合起来一个完整的5-3浪共八浪构成一个上升大浪中的上升五浪及回调三浪,或者一个下降大浪中的

道氏理论--主要的空头市场(包含三个主要的阶段)

道氏理论--主要的空头市场(包含三个主要的阶段) 主要的空头市场(PrimaryBearMarkets):主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹.它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束.空头市场会历经三个主要的阶段:第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的股票.这项定义有几个层面需要理清."重要的反弹"(次级的修正走势)是空头市场的特色,但不论是"工业指数",或"运输指数",都绝对不会穿越多头市场的顶部,两项指数也不会同时穿越前一个中期走势的高点."不利的经济因素"是指(几乎毫无例外)政府行为的结果:干预性的立法,非常严肃的税务与贸易政策,不负责任的货币或(与)财政政策以及重要战争. 个人也曾经根据"道氏理论"将1896年至目前的市场指数加以归类,在此列举空头市场的某些特质: 1.由前一个多头市场的高点起算,空头市场跌幅的平均数(median)为29.4%,其中75%的跌幅介于20.4%至47.1%之间. 本报告纯粹作为内部参考和友好交流之用。虽然在编制本报告时使用了一些相信其来源可靠的资料,但本部并不担保此等资料是准确和完整的,本部及与本部有关联的任何个人均不会承担

2.空头市场持续期限的平均数是1.1年,其中75%的期间介于0.8年至2.8年之间. 3.空头市场开始时,随后通常会以偏低的成交量"试探"前一个多头市场的高点,接着出现大量急跌的走势.所谓"试探"是指价格接近而绝对不会穿越前一个高点."试探"期限,成交量偏低显示信心减退,很容易演变为"不再期待股票可以维持过度膨胀的价格". 4.经过一段相当程度的下跌之后,突然会出现急速上涨的次级折返走势,接着便形成小幅盘整而成交量缩小的走势,但最后仍将下滑至新的低点. 5.空头市场的确认日(confirmationdate),是指两种市场指数都向下突破多头市场最近一个修正低点的日期.两种指数突破的时间可能有落差,并不是不正常的现象. 6.空头市场的中期反弹,通常都呈现颠倒的"V-型",其中低价的成交量偏高,而高价的成交量偏低.有关空头市场的情况,雷亚的另一项观察非常值得重视: 空头行情末期,市场对于进一步的利空消息与悲观论调已经产生了免疫力.然而,在严重挫折之后,股价也似乎上丧失了反弹的能力,种种征兆都显示,市场已经达到均衡的状态,投机活动不活跃,卖出行为也不会再压低股价,但买盘的力道显然不足以推升价格市场笼罩在悲观的气 本报告纯粹作为内部参考和友好交流之用。虽然在编制本报告时使用了一些相信其来源可靠的资料,但本部并不担保此等资料是准确和完整的,本部及与本部有关联的任何个人均不会承担

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