影视基金投资一般有两种运作模式
解析中国的电影融资：五大主流取“财”之道
张艺谋的《金陵十三钗》创下了国内银行给电影项目贷款的最高纪录如今，电影市场已经日趋活跃，资本也相继进入。
中国电影融资渠道究竟有多少呢？以下我们将一一盘点。
财道1直接投资作为电影投融资市场中所占份额最大、最普遍的方式之一，直接投资的应用范围最为广泛。
中国融资租赁有限公司文化产业投融资事业部董事总经理顾彤解释称，一般情况下，直接投入资金的投资方，有权分配该电影的未来收益，投资模式清晰，收效也很快。
以《失恋33天》为例，这部影片投资额为900万元、宣传发行成本600万元，总成本1500万元。
“绝大部分资金来源于东阳新经典影业有限公司、北京国泰兴安咨询中心等5家联合摄制机构的直接投资。
”中央财经大学文化经济研究院院长魏鹏举表示。
这部电影最终票房高达3.65亿元，如果加上网络版权、音像制品销售所得的1000万元，按照制片收益为总票房的30%计算，投资回报近1.5亿元。
“这是电影直接投资项目中最为成功的案例之一。
”但魏鹏举同时表示，电影属于“大投资、大收益”的投资类型，投大成本电影项目依然是直接投资资本的主要目标。
“市场上的投资资本基本上会选择已经有2000万-4000万元作为垫底、能够稳定运营的电影投资，投资方在投资前主要审查的不是电影的艺术高度，而是项目是否已经建立起来进入了实质运作阶段。
”魏鹏举介绍。
目前直接投资电影的方式主要包括债务投资和票房分成两种。
“债务投资会保证投资资本的利益，得到固定的收益，但资本投资电影与投资其他项目的差别不大，选择该类投资的资本相对较少。
”魏鹏举称，业内更倾向于按照票房比例进行分成的形式投资，按照所占股份份额获得票房收入，风险更大但收益也就更大。
财道2银行贷款张艺谋导演的电影《金陵十三钗》既创下了国内电影投资的纪录，更创下了国内银行给电影项目贷款的最高纪录。
数据显示，总投资额6亿元的《金陵十三钗》得到了1.5亿元的银行贷款。
有电影投资人透露，由《金陵十三钗》引发的电影申请银行贷款热潮也已逐步兴起，原本未打算涉足银行贷款的电影项目也开始寻求银行方面的合作伙伴。
中国文化产业基金
目录中国文化产业投资基金简介 (1)一、文化产业投资基金概述 (1)二、文化产业投资基金投资范围 (2)三、我国文化产业投资基金支持政策 (2)四、我国各区域文化产业投资基金介绍 (3)五、我国文化产业投资基金的设立及运作模式 (7)六、我国文化产业专项投资基金分类分析 (8)上海市创意（设计）产业投资基金联盟（CIIFA）简介 (10)一、主要任务 (11)二、联盟成员： (11)三、申请投资流程 (11)中国文化产业投资基金简介一、文化产业投资基金概述产业投资基金是一大类概念，国外通常称为风险投资基金(Venture Capital)和私募股权投资基金，一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。
文化产业投资基金：投向文化产业领域的产业投资基金。
文化产业投资基金的设立是借鉴成熟资本市场“产业投资基金”运作模式，由发起人定向募集，委托专业机构管理基金资产，主要采取股权投资方式解决文化产业融资问题的一种探索和尝试。
文化创意产业是一种在经济全球化背景下产生的以创造力为核心的新兴产业，强调一种主体文化或文化因素依靠个人（团队）通过技术、创意和产业化的方式开发、营销知识产权的行业。
文化创意产业主要包括广播影视、动漫、音像、传媒、视觉艺术、表演艺术、工艺与设计、雕塑、环境艺术、广告装潢、服装设计、软件和计算机服务等方面的创意群体。
因此投向以上领域的文化产业投资基金，都属于文化创意产业基金。
目前市场上的大多数文化产业基金都属于该类基金。
二、文化产业投资基金投资范围文化产业基本上可以划分为三类：一是生产与销售以相对独立的物态形式呈现的文化产品的行业（如生产与销售图书、报刊、影视、音像制品等行业）；二是以劳务形式出现的文化服务行业（如戏剧舞蹈的演出、体育、娱乐、策划、经纪业等）；三是向其他商品和行业提供文化附加值的行业（如装潢、装饰、形象设计、文化旅游等）。
影视基金运营方案
影视基金运营方案一、项目背景近年来，随着中国电影市场的迅猛发展，影视产业成为了一个备受瞩目的投资领域。
然而，由于影视项目的周期长、资金需求大、风险较高，很多投资者在影视行业投资中往往容易犯错。
因此，建立一个专业的影视基金运营方案，可以有效地降低投资风险，提高回报率，吸引更多的资金进入这一领域，并推动中国影视产业快速发展。
二、市场分析1. 中国电影市场的快速增长近年来，中国电影市场呈现出蓬勃发展的态势，成为了全球第二大电影市场。
随着电影院数量的增加和国人消费能力的提升，中国电影市场规模不断扩大，对各类影视资本的需求也在不断增加。
2. 影视产业的发展趋势影视产业的发展主要体现在三个方面：一是内容多元化，包括电影、电视剧、网络剧、综艺节目等多种形式；二是产业链扩展，包括拍摄、发行、营销等环节；三是国际化，包括引进和输出优秀的影视作品。
3. 机构投资的增加除了传统的影视公司和制作公司，越来越多的投资机构开始关注影视产业，并将其作为一个重要的投资领域。
这些机构在投资影视项目时，通常会采取投资基金的方式进行，因此影视基金运营方案的建立对于吸引更多的资金来说尤为重要。
三、影视基金运营方案1. 制定基金投资策略在制定影视基金运营方案时，首先要明确基金的投资策略。
要根据市场需求和投资风险来确定投资方向和比例，包括但不限于：投资范围、投资期限、风险控制、预期回报等。
2. 搭建专业团队在影视基金运营过程中，需要搭建一个专业的团队来进行项目评估、投后管理和退出决策。
团队成员包括但不限于：投资经理、风险控制专家、法律顾问、财务分析师等。
3. 项目筛选和管理在影视基金运营中，需要对各类影视项目进行严格的筛选和管理，确保投资项目的质量和风险可控。
项目管理包括但不限于：项目评估、尽职调查、投资合同签订、投后管理等。
4. 风险控制和回报预期在影视基金运营中，风险控制是一个重要但并不是最重要的环节，因为影视项目天然有很多风险，有的项目可能是成功的，但也可能失败，所以在投资时要对投资项目进行风险评估和合理的预期收益。
电影融资方案
电影融资方案
随着电影行业的发展，电影制作成本越来越高，因此电影融资方案成为了电影制作中至关重要的一环。
本文将探讨电影融资方案的几种类型及其优缺点。
类型一：传统融资
传统融资指的是通过银行、天使投资人、风险投资人、私募股权投资基金等渠道进行融资。
这种融资方式比较稳妥，一般会有融资方进行一定的审核，尤其是银行还会进行严格的贷款审核，因此这种方式的资金来源比较可靠。
但传统融资也存在一些不足，比如资金量有限，能够融到的资金也就有限，同时还需要承担一定的利息和管理成本。
类型二：影视公司IPO融资
影视公司通过IPO（首次公开发行股票）融资是比较常见的一种方式。
这种方式的优点在于可以获得更多的资金，而且资金来源也相对较为可靠。
另外，影视公司IPO融资还有助于提高公司的知名度和市场影响力。
但是IPO融资也有其局限性，首先需要满足监管部门严格的上市审核标准，其次在股票的发行、上市和交易过程中需要承担一定的成本和风险。
类型三：影视基金融资
影视基金是专门用于电影、电视等影视项目融资的资金池。
这种方式是比较新兴的一种融资方式，在国外已经比较常见。
影视基金融资的优点在于可以获得更多的资金，而且投资者可以通过影视基金获得稳定的投资收益。
但影视基金融资也存在一定的不足，比如基金管理人的专业素质需要得到保证，同时投资风险也需要得到控制。
总结
总体来说，不同的电影融资方案有各自的优缺点，需要在具体情况具体分析，选择最适合自己的融资方式。
同时，不管采取何种融资方式，都需要注意资金的安全性、合规性和风险控制。
文艺片拍摄项目融资方案以及手段
文艺片拍摄项目融资方案以及手段1、银行融资，常见以房产抵押或担保公司担保为主，以版权质押为辅的担保方式，一般是为影视企业提供1年期的流动资金贷款。
银行融资（债权性）电影现状未来不确定性，主要的金融服务是需要确定，哪一些有保障的方式，周期是一年，因为你即便给他一年他票房没有回来就必须要他拆东墙补西墙就会带来很大的困扰，不能满足这个需求就是体现在传统信贷方式与影视行业，轻资产为抵押，与行业不匹配的。
还有传统信贷方式的期限、额度与影视项目实际运作周期、资金需求大小不匹配。
传统信贷方式未考虑到影视企业团队、人才、创意、渠道等无形资产的核心价值。
2、私募股权融资，多数投资于企业股权，很少单纯投资于具体项目，通过上市、并购或管理层回购等方式退出。
专项电影基金，金融机构和影视公司联合发起，募集资金投资于影视公司拍摄制作的电影项目。
私募股权一般不直接投资具体的影视项目。
私募股权投资追求高收益，一般投资于影视企业，会稀释企业股权，企业融资成本高。
为追求短期回报和高收益，基金也投一些短期可带来回报的单部电影、电视剧、单挡电视节目等。
3、专项电影基金多投资于指定影视企业的电影项目。
重点支持作为发起方的影视企业拍摄的电影项目，其他影视企业很难获得融资机会。
国内专项电影基金处于发展的初级阶段，基金成立踊跃、实际投资项目谨慎。
4、民间投资，影视圈外的私人资本（有资金实力的企业主等非专业人士），投资于影视项目。
民间投资非专业化运作，追求短期收益，风险高。
电影圈外人士投资电影项目，运作不专业，投资不具有可持续性，追求短期利益，风险高。
目的各异，可能干扰具体影视项目的制作，导致项目失败。
5、多方投资合作拍摄，电影产业链各环节及相关投资机构共同合作，共同出资拍摄电影的方式，有助于发挥各方优势，实现电影票房最大化，降低制片方的投资金额与分散投资风险。
多投资于拍摄需求资金量大、风险高的影片，利益方较多，易出现不稳定因素。
投资方过多，观点不一致时，易出现纠纷和冲突。
投资银行放贷影视项目的操作方案
投资银行放贷影视项目的操作方案近年来，我国政府逐渐加大了对文化产业的政策和资金扶持力度。
银监会、文化部等九部委联合下发《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的执导意见》后，多家银行将目光投向文化产业，尤其是对影视企业，纷纷推出了基于以应收账款、未来收益权质等方式的银行信贷业务，市场容量巨大，且前景较好。
成立影视产业基金，与银行等金融机构合作，开展业务跟投，在风险可控的前提下，分享影视行业较为可观的产业利润。
拟按以下模式进行运作：业务合作模式：由银行筛选符合信贷支持条件的影视企业（项目），在银行受理项目融资申请、并审核通过的情况下，缺口部分资金由产业基金（投资公司）资金介入，将产业基金（投资公司）介入资金的到期日置于银行项目融资到期之前，获得预期收益后，并在银行融资到期之前退出。
具体操作：银行客户经理与基金（投资公司）一起能寻找符合银行业务条件的影视项目（主要基于银行业务渠道和信息）。
实际操作中，由客户经理与企业约定融资额度和融资成本，并将项目资金后续缺口部分推荐到基金（投资公司），由基金（投资公司）给予补充。
比如1个亿的影视项目，由企业自筹5000万，客户经理与企业约定发放项目融资3000万，不足部分2000万由基金（投资公司）以借款或投资款的名义介入。
基金（投资公司）介入的部分资金，由基金（投资公司）与企业协商另行议价确定。
业务可行性：１、基金（投资公司）介入，解决了商业银行审批权限内的额度不能完全满足影视项目总投的问题，同时缓解商业银行资金规模不足情况下拓展维持与影视企业良好合作关系的困境；2、解决银行客户经理违规收取回扣的问题：客户经理在与企业约定的融资成本下，对通过内部审批运作后实际合同签订利率的差额部分，由基金（投资公司）出面，以客户经理投资款收益的形式给予分成；3、对影视企业（项目），一缆子解决整体项目的资金来源问题，不用再涉及对资金缺口部分的民间借贷；4、对基金（投资公司），能基于银行筛选，较为高效的获取投资项目和取得投资收益。
私募影视投资基金实务操作指引
私募影视投资基金实务操作指引1 影视投资简介当前，私募影视投资基金是中国影视市场最受投资者欢迎的投融资形式之一。
由于影视投资具有报酬率高、安全性高，以及快速收回投资资金的特点，为参与者带来了极大的经济利益，因此受到了各方投资者的热捧。
私募影视投资基金是实现投资效益最大化的一种投资基金，其灵活的投资策略和优秀的投资管理能力，使投资者可以获得良好的投资回报。
2 私募影视投资基金实务操作指引（1）私募影视投资基金的设立。
私募影视投资基金是一种需要由主管部门审批设立开办的基金，因此，如果要开办私募影视投资基金，必须首先申请相关资质，具体可以向当地证券监管部门进行咨询，获取详细的审批流程。
（2）私募影视投资基金的管理。
私募影视投资基金的主要管理者是投资人和基金管理人，投资人主要负责基金的资金及资产的管理，而基金管理人则负责实施投资策略，根据市场行情及投资目标等，对资产组合进行灵活的搭配，实现投资效益最大化。
另外，基金还应当定期发布业绩报告，及时公布管理状态，以便投资者进行及时判断。
（3）科学选择投资项目。
由于影视投资的风险较高，投资者在选择投资项目时需要根据市场行情，加以综合分析，判断投资对象的投资价值，根据自身条件和投资偏好再进行准确抉择，确保投资决策正确。
同时，也要熟悉当前影视市场的表现与走势，适时研究及调整投资组合，以降低风险。
3 投资风险预防在投资影视项目时，要注意预防风险，首先，对投资对象要了解详细，重视其实际行为的背景深度，以及实质动机，充分考察其财务能力、产品特性、市场反应情况等，以确保投资安全。
其次，要注意风险的把握程度，不应单纯考虑高风险投资的收益，而应当从投资风险中最大化投资者的经济收益。
最后，与投资人配合团队要经常重新评估投资组合，以确保投资策略的可持续性，并定期评估质量与绩效，在投资时多做足准备工作，以期收益更加可观。
4 总结私募影视投资基金是实现投资效益最大化的一种投资方式，它拥有优秀的投资管理能力和灵活的投资策略，但由于影视投资的风险较高，投资者在参与时要谨慎。
影视基金悬崖起舞：经纬投《后会无期》暴赚 PE300亿围猎
一部成本6000万元的电影，经历8个月的投资制作之后，实现超过6亿元的票房回报。
对PE来说，如果碰到这样的电影项目，会顿时觉得整个世界都是美好的。
是的，这就是2014年暑期经纬创投成功参与韩寒导演的《后会无期》的真实写照。
中国目前已成为全球第二大电影消费市场，今年仅过了141天国内电影票房已成功突破100亿元大关。
然而，在电影产业光环聚集、暴利诱惑的背后，极高的投入风险也让许多投资客不得不直面血本无归的结局。
“国内电影消费市场扩容，但国内电影优秀项目依然稀缺。
”北京大学文化产业研究院副院长陈少峰告诉中国证券报记者，越过影视公司股权投资直投影视项目，回报虽然丰厚但风险也会加剧，这也反映出当下中国PE资本存在着急功近利、风险意识薄弱等诸多问题。
高风险无法抵御的暴利诱惑是冲上云霄还是跌入谷底，电影投资终是一场无法预知结果的游戏。
年初《后会无期》开机，经历准备、拍摄、后期制作的全部过程，仅7个月的时间，电影已成功登陆各大影院。
7月24日上映，首日票房达9580万元，3天创造2.2亿元，经纬创投更是赚的“钵满盆盈”。
这个暑期档，影院上映的影片中PE身影频频出现：博纳诺亚影视基金支持制作、包装及发行宣传的《白发魔女传》，还有同样获得PE支持的《神秘岛历险记2》。
相比于多数“未曾谋面”的国产电影来说，在院线上映意味着已成功了一半。
电影界从来不缺高额投资回报率的“神话”。
斥资6000万元制作的《致青春》赢得7亿元票房；《西游·降魔篇》1.02亿元成本，换来12.37亿元回报；而《泰囧》更是以3000万元撬动12亿元的票房收入，刷新内地影史票房纪录，并创造出高达4100%的回报率。
不过，高回报的背后正是高风险。
借用PE大佬IDG创投资本创始合伙人熊晓鸽的一句话：投资跟拍电影一样，都是遗憾的艺术。
投了赔了，那当时为什么投了？投了赚了，那当初为什么投少了？“前两年，PE依赖的国内IPO退出渠道基本被封死，带有极佳退出通道的项目深受PE资本青睐。
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影视基金投资一般有两种运作模式，一种是投资公司股权，另一种是投资项目。
投资公司大致又包括两种，一种是投资影视制作公司，另一种是投资播出渠道公司。
投资公司考验的都是投资人对公司价值的判断能力，投资项目与之完全不同，基金只是一个外在表现形式，所谓的创新仅仅体现在形式的创新上，真正考验的还是投资人对特定影视项目盈利能力的判断。
一壹影视文化股权投资基金
简介：2009.8 “一壹影视文化股权投资基金”在天津核准设立，这是国内首只以影视文化产业为主要投资方向的人民币私募股权投资基金（PE）。
设立：一壹影视文化股权投资基金”采用有限合伙制方式设立，总规模5亿元人民币，首期1亿元人民币。
基金首期将投资于国内优秀的电影、电视剧项目。
该基金管理人一壹国际影视文化传媒（北京）有限公司，是一家成立多年的影视剧出品公司，曾投资制作多部国内热播的影视剧作品。
影响：据悉，以影视文化产业为投资方向的人民币私募股权投资基金在国内尚属首例，而在欧美国家，私募基金早已成为影视行业重要的融资途径，并在产业整合、升级过程中发挥了主导作用。
记者从基金管理人了解到，我国影视文化产业发展空间巨大，但由于缺乏金融资本的支持，资本瓶颈已经成为影响产业及产业内企业发展的主要因素之一。
一壹国际公司希望通过私募股权投资基金这种金融工具来积极推动我国影视文化的产业化经营。
据一壹国际相关负责人介绍，该基金通过运用先进的影视版权价值评估体系、科学的股权投资基金原理，打造中国影视产业的资本航母，通过金融资本对影视产业的投资，推动影视文化向规模化、国际化发展，实现中国文化产业的振兴。
这是国内首支以影视文化产业为主要投资方向的人民币私募股权投资基金，该基金管理方一壹国际影视文化传媒（北京）有限公司是一家成立多年的影视剧出品公司，曾投资制作了多部国内热播的影视剧作品。
在管理文化股权投资基金的运作以及在资本投资后与投资企业合作的过程中，还有哪些问题值得我们认真思考和探索？
运作：一壹国际影视文化传媒（北京）有限公司创立了国内首支影视文化投资基金，作为国内影视金融的开拓者和领头羊，一壹国际已联合中国电影基金会进行市场化运作，与中国电影家协会、中国电影集团公司等多家权威传媒机构和影视制作单位达成了战略合作伙伴关系。
公司管理团队聚合了国内顶尖的影视营运专家和投资银行家等专业人士，拥有国内一流的影视及金融行业资源整合能力。
影视方面，基金管理团队成员先后参与投资、制作的作品包括：《建国大业》、《色戒》、《英雄》、《没完没了》、《甲方乙方》、《头文字D》、《渴望》、《北京人在纽约》、《贞观长歌》、《江山风雨情》、《编辑部的故事》等。
评析：
如果一壹影视基金的重点投向是电影、电视剧项目而不是影视公司股权或者院线公司的话，则其操盘人必将面临较大的市场风险，由此导致基金业绩较大的不确定性。
不确定性就是风险，做任何投资都会面临风险，关键是如何确认并控制风险，多采取合拍而非独拍将会是不错的选择。
私募基金
已成欧美影视业重要融资途径
以影视文化产业为投资方向的人民币私募股权投资基金在国内尚属第一例，而在欧美国家，私募基金早已成为影视业重要的融资途径，并在产业整合、升级过程中发挥了主导作用。
记者从基金管理人了解到，我国影视文化产业发展空间大大，但因为缺乏金融资本捧场，资本瓶颈已经成为影响产业及产业内企业发展的主要因素之一。
一壹国际希望通过私募股权投资基金这种金融工具，来积极推动我国影视文化产业化经营。
外部资本更青睐股权投资
在深创投北京分公司总经理刘纲看来，以电影电视剧产业为首，文化产业中的3D、动漫、演艺演出、以设计为核心的创意产业、传媒出版业等都是非常有潜力的投资领域，他也正在搜罗着这些领域的投资项目。
中国的电影电视剧产业此前面临的尴尬是，由于缺乏固定投资，且市场风险较大，影视剧往往都缺乏资金的投入，而金融渠道的支持也非常有限，随着政策的刺激，许多影视剧都纷纷敞开胸怀，寻找着社会资金的进入。
由中影集团投拍的亚运题材电影获得一壹影视文化股权投资基金的投资，基金前期的业务模式主要是通过募集发行基金获得资金，基金再寻找合适的电影项目进行投资并进行分成。
中影亚运题材电影的投资规模为4000万元。
“现在的电影筹资非常受欢迎，有的已经大幅度提高了投资者的门槛。
”业内人士称，通过单个影视剧项目来引入社会资本是影视业内普遍的方式。
影视公司乐于以项目（如某部电影）进行融资，而外部资本更青睐股权投资（如影视公司股权），影视业与PE资本的联姻还需要进一步寻找契合点。
刘纲
表示，“我们对单个项目看得很少，我们更希望通过股权投资的形式投资具体的公司，以获得稳定的投资回报”。
在他看来，单部影视剧的风险无疑显得更大，投资可行性更低。
从操作性上来看，实现跨界的PE资本，如投资单个项目，将涉及到如何评判项目的投资价值，控制影视剧的市场风险等一系列问题，PE资本实际上相当于从事影视剧业务的制作和发行，这并不是PE资本擅长和喜欢的方式。