风险分析与防范
风险分析与防范措施
风险分析与防范措施风险分析与防范措施企业所面临的战略风险因素对企业的管理、效益等有着直接的重大影响。
企业在管理工作中要规避风险，获得最大的经济效益。
本文就企业所面临的战略风险进行分析，为战略风险的防范提出相应的对策，以促进企业的可持续发展。
一、企业战略风险的影响因素1.环境因素企业的发展是在一定的环境影响下实现的，环境因素是对企业战略有着直接影响的因素。
环境因素对于企业的发展起到双重的作用。
良好的周围环境对于企业的发展有着积极的促进作用，而恶劣的外部环境则限制企业的发展，增加企业发展的阻碍，对于企业的发展具有阻碍作用。
与企业战略风险相关的环境因素是多种多样的，如企业的内部环境因素、政治经济因素、技术因素等。
2.战略资源因素企业实现战略发展需要依靠战略资源的支撑，战略资源分成有形的资产和无形的资源两种。
成功的企业需要对其拥有的战略资源进行有效整合利用，在特定的企业发展环境下，对战略资源进行特殊配置，为企业的发展体站保障。
但是，有限的战略资源对于企业的发展具有一定的限制作用，只有拥有丰富的战略资源餐能对企业的发展提供良好的基础保障，为实现企业的战略发展起到促进作用。
3.企业财务因素在市场经济条件下，企业之间的竞争压力巨大，企业的市场竞争力是一个企业成败的关键所在。
而竞争力的一项重要组成部分就是企业的财务状况，它与企业当前以及未来的发展有着直接的影响，对于企业的效益也有着重大的联系。
在市场竞争中，良好的企业财务状况能够为企业的可持续发展提供经济保障，提高企业应对更重风险的能力。
对于企业内部管理的改善、先进技术的引进与创新、新产品的研发等具有促进作用。
同时，通过新型的产品和技术，能够提高企业的市场竞争力。
如果企业不具备良好的财务状况，企业的新技术、新产品就失去了保障，市场占有率也会大大下降，企业的核心竞争力也将丧失，企业的发展将面临前所未有的困境，甚至一蹶不振。
4.领导管理因素企业的领导指企业管理的核心人物，企业的管理状况受到企业领导的社会阅历、创新能力、知识水平的影响。
安全生产存在风险和防范措施
安全生产存在风险和防范措施安全生产是企业最重要的一项工作，因为安全事故不仅会造成人员伤亡和财产损失，还会影响企业的声誉和发展。
然而，安全生产也存在一定的风险，如果不采取有效的防范措施，随时都可能发生事故。
下面就来全面分析安全生产的风险和防范措施，以指导企业有效预防和应对安全事故的发生。
首先，从技术层面看，安全生产存在一系列潜在风险。
机械设备的故障、电气设备的短路、化学品的泄漏等都可能引发事故。
企业应该定期检查和维护设备，确保其正常运转，避免发生突发故障。
此外，还应有严格的操作规程和流程，员工需要接受全面的技术培训，掌握安全操作规范，从而减少操作不当导致的事故发生。
其次，从人为因素来看，安全生产也存在风险。
员工的麻痹大意、疲劳驾驶、操作不当等都可能导致事故的发生。
因此，企业需要设置严格的安全管理制度，规范员工的行为举止。
应该建立健全的安全责任制度，明确各级管理人员的责任和义务，提醒员工时刻保持高度警惕，重视安全生产。
另外，环境因素也会影响安全生产。
气象条件的恶化、自然灾害的发生都可能对生产造成损害。
企业应该及时发布天气预警信息，做好防灾减灾工作，确保员工的生命安全。
此外，在工作场所内要保持环境整洁，防止垃圾、易燃物等物品引发火灾或其他事故。
最后，企业应该建立完善的安全应急预案。
当突发事故发生时，各级管理人员应该迅速组织员工进行疏散和救援，确保员工的安全。
应急预案应定期演练和修订，以保持其实效性，并应向员工普及相关的应急知识，提高应对事故的能力。
综上所述，安全生产存在风险，但通过技术、人为和环境等各方面的防范措施，可以有效预防和减少事故的发生。
企业应该高度重视安全生产工作，加强管理，加强员工安全意识培养，确保企业的持续健康发展。
只有注重安全，才能保障员工的生命安全和企业的可持续发展。
风险分析及防范措施
风险分析及防范措施1. 引言风险是企业在经营活动中无法避免的，但是如何减少风险，降低损失则是企业经营的重中之重，影响企业长远发展。
本文将从风险分析的角度来探讨如何进行风险管理，以保证企业的安全稳定运营。
2. 风险分析风险分析是识别、分析和评估风险的过程，通过对企业内部和外部的各种因素进行评估、分析和解决，确保企业不会在经营过程中出现不可承受的损失。
主要包括以下几个方面：2.1 市场风险市场风险是指企业面临市场上的不确定性，如需求不足、市场饱和、市场竞争激烈、政策变化等对企业经营带来的风险。
企业应该通过市场调研、评估市场环境等手段来识别市场风险，以便及时采取预防措施。
2.2 经济风险经济风险是指企业面临的来自宏观经济、行业市场、生产运营等方面的风险。
企业应该加强对宏观经济的分析，关注政策变化、经济波动等因素，以及对手的竞争力，通过控制成本、优化经营方式、发展新产品等措施来降低经济风险。
2.3 技术风险技术风险是指企业在技术研发、生产运营等方面存在的风险，包括技术创新、产业技术标准更新等。
企业应该关注行业技术动态以及竞争对手的技术水平，加强自身技术研发，保持技术领先优势，同时建立合理的技术保护措施。
3. 风险防范措施企业应该针对各种风险，采取不同的防范措施，以尽可能的降低损失。
以下是常见的防范措施：3.1 建立有效的内控制度企业应该建立完善的内部控制，制定标准的经营流程和业务操作规范，确保企业员工按照规定的程序操作，减少人为因素的干扰。
3.2 做好危机应对预案建立一套完整的危机应对预案，包括常规应对措施和不同级别的应急预案，以便在危机发生时能够迅速响应。
3.3 加强安全监管加强企业的安全监管，对物资的运输、产品的质量、信息系统的安全等方面进行全面管控，确保企业运营安全稳定。
4. 结论风险分析是企业风险管理的重要环节，其目的是通过分析各类风险，采取相应的防范措施，降低企业运营风险。
企业管理者应该重视风险管控，建立相应的制度规范，以预防为主，做到及时发现、及时处理，防患于未然。
风险分析、防范预案、紧急处置措施
应对特殊、紧急情况，我公司始终坚持“安全第一，预防为主” 方针不动摇， 建立了针对本工程有效的安全管理机制， 施工中认真执 行国家现行的建造安全、 施工现场环境与卫生标准和有关规定及《长 沙市工程施工现场安全防护、 场容卫生、 环境保护及保卫消防标准》、 《长沙市建设工程施工现场生活区设置和管理标准》和建办[2005]89 号及京建施[2005]802 号文的有关规定，因本工程在室内施工，施工 现场随时有可能发生各种突发性事件。
为了保证工程正常施工， 现就 施工现场做好预防各种突发性事件发生，采取相应的措施，如下：控制和削减措施1、明确规定设置吸烟场所2、进行危害宣传，开展戒烟活动1、按照有关操作规程操作，保证安全施工。
2、发现操作隐患应及时报告 HSE 监督员，及时纠正整改。
危害1、呼吸系统等疾病2、污染环境影响他人危及人身健康严重导 致人生安全 范围吸烟电气设备及工具序号12应急领导小组消防队 派出所 市安监局紧急事故项目应急分 医院序号 名 称1 急救箱2 红外体温测量仪3 血压计4 氧气袋5 检查疗床6 担架7 药品架8 输液架9 葡萄糖液10 阿莫西林胶囊11 牛黄解毒片12 病毒灵13 草珊瑚含片14 阿斯匹林规格型号300×450TES-1321AWM-211900×2000 1850×6301200×450×900500m12×10 100 片10 袋0.25 ㎏×50 粒100 粒使用范围急救测量体温测量血压输氧诊断急救人员存放药品悬挂体虚细菌感染清热解毒抗病毒清咽利喉退烧数量2166203248161230151820个瓶盒瓶盒盒瓶单位部个个包张副套1 、操作场所应通风良好。
2 、操作人员应穿戴防护用品上岗。
3 、应随用随开启，用后盖好归库。
1、施工现场时常洒水，保持地面不 起浮土。
2、施工人员佩戴防护用品 1 、施工现场公共场所要消毒。
风险分析与防范措施
风险分析与防范措施风险分析是指对某种事物或活动的潜在危险进行梳理，识别风险并评估其可能对事物或活动产生的影响，并以此为依据，为事物或活动制定相应的监控和防范措施。
风险分析在现代社会中越来越重要，并被广泛应用于企业、组织和个人的决策过程中。
本文将介绍风险分析的基本概念、方法和防范措施，以及风险分析在不同领域的应用。
一、风险分析的基本概念和方法1. 定义风险分析是指基于概率理论、统计学和经验知识，对可能引起某种事故或灾害的潜在因素进行识别、分析和评估的过程。
风险分析的目的是确定风险程度，并制定预防、减轻或应对措施。
2. 方法风险分析的方法主要有以下几种：（1）头脑风暴法：集思广益，通过群体智慧来识别潜在风险。
（2）故事板法：用图像来展示事故和损失，以激发想象力。
（3）因果图法：通过因果关系图，确定可能的潜在风险。
（4）失效模式和影响分析法（FMEA）：对系统的每一个组成部分进行分析，找出失效模式，并评估其潜在风险。
（5）危险与可操作性研究（HAZOP）：研究在某个系统中的可能发生的危险，并制定适当的措施来降低其风险。
3. 步骤：风险分析主要包括以下步骤：（1）识别潜在的风险因素：确定风险因素，并记录下来。
（2）评估风险：对风险因素进行评估，并确定风险的严重程度。
（3）制定风险控制措施：对发现的风险进行控制，并制定控制措施来减轻或防止潜在的风险。
（4）实施风险控制措施：将制定的控制措施具体落实到实际操作中。
（5）监控和修正：对风险控制措施的执行进行监控，并在需要时进行修正和改进。
二、风险分析的应用领域1. 企业管理企业面临的风险包括市场风险、财务风险、战略风险等。
为了有效预防和控制风险，企业需要对其面临的各种风险进行分析，并制定相应的防范措施。
通常企业采用FMEA和HAZOP 等方法来进行风险分析。
2. 信息安全随着信息技术的飞速发展，信息安全问题越来越严重。
信息安全风险主要包括网络攻击、病毒、网络钓鱼等。
基层价格监督检查工作风险与防范措施的分析
基层价格监督检查工作风险与防范措施的分析近年来，价格监督检查工作在我国的各个地区都得到了广泛开展和深入推进。
然而，这项工作本身也存在一些较大的风险，需要加强风险防范措施，确保价格监督检查工作的顺利进行。
一、风险分析1.安全风险在价格监督检查的过程中，工作人员有可能会遇到被检查方的人身攻击等安全问题，存在着较大的人身伤害风险，在作业过程中，需要对安全问题进行高度重视。
2.纠纷风险在工作中，由于价格监管问题的敏感性，对某些存在问题的企业或者商家的价格行为进行处理后，很可能会产生商业纠纷或者法律纠纷，一旦不能妥善解决，就会带来不良影响。
3.信息泄露风险价格监督检查需要获取相关企业和商家的价格信息，而这些信息存在泄露的风险，如果泄露出去，不仅会影响到相关企业和商家的声誉，还会影响监管工作的顺利开展。
4.报复风险价格监督检查可能会对某些企业和商家的不良行为进行处理，这很可能会造成被处理方的报复行为，对工作人员产生威胁，还会影响到监管工作的开展。
二、风险防范措施1.合理规划在开展价格监督检查工作之前，应该制定详细的计划和预案，充分评估各种可能出现的风险，并提出相应的应对和防范措施。
2.加强培训对价格监督检查的人员加强培训，提高其专业素养和业务水平，尽量避免在工作中出现差错，同时也增强了工作人员应对突发情况的能力。
3.加强安全防护在价格监督检查中，特别是在突击检查的过程中，应加强安全防护措施，对现场进行细致的安全检查和勘查，以确保人员的安全。
4.保密措施价格监督检查需要获取企业和商家的价格信息，因此，就要做好信息保密工作，并严格按照相关法律法规进行保护，防止信息泄露的风险。
5.及时处理纠纷在价格监督检查中，很可能会遇到各种各样的纠纷，因此对于这些纠纷要及时的处理，尽早的做出应对措施，以免出现不必要的法律纠纷或者商业纠纷。
6.加强宣教通过宣传等方式，教育企业和商家在价格行为上要合法合规，提高企业和商家的价格意识，减少不良行为的发生，有利于监管工作的开展。
风险分析防范预案紧急处置措施
风险分析防范预案紧急处置措施风险分析、防范预案和紧急处置措施是组织和企业在面临各种风险和突发事件时应采取的重要手段。
下面将分别对这三个方面进行详细的讨论。
1.风险分析风险分析是指对组织或企业面临的各种潜在风险进行全面而系统的分析和评估，以确定潜在风险对组织或企业运营的影响和可能的损失。
风险分析主要分为以下几个步骤：1.1风险识别：通过收集、整理信息和数据，识别出可能对组织或企业产生影响的各种潜在风险，如自然灾害、技术故障、人为错误等。
1.2风险评估：对风险进行定量或定性的评估，包括风险发生的概率、影响程度以及风险的可能损失。
1.3风险排序：根据风险评估结果，对各个风险进行排序，确定哪些风险是重要的、紧急的，需要优先考虑和管理。
1.4风险监控：建立风险监控机制，对重要的风险进行跟踪和监测，及时发现风险的变化和演变，以便采取相应的防范和处置措施。
2.防范预案防范预案是针对已经确定的风险，制定合理、可行的措施和方法，以防止风险的发生或减轻风险的影响。
防范预案包括以下几个方面：2.1风险控制：采取合理的控制措施，减少风险的发生概率和影响程度。
例如，加强对设备的维护和保养，提高员工的培训和意识。
2.2安全措施：建立和完善安全制度和流程，确保组织或企业的安全运营。
例如，制定安全操作规程、建立应急预案等。
2.3应急准备：制定组织或企业应急预案，包括人员调度、资源准备、协调指挥等，以应对突发事件的发生。
2.4安全培训：对组织或企业的员工进行安全培训，提高员工的安全意识和应急处理能力。
紧急处置措施是在突发事件发生时，通过迅速、有序的处理和应对，减少事态的扩大和影响的蔓延。
紧急处置措施包括以下几个方面：3.1事故应急处理：根据应急预案，启动应急响应机制，组织人员进行应急处置工作，包括人员伤亡救护、安全隔离、事故调查等。
3.2信息发布：及时向相关方发布事态发展的信息，消除恐慌和不确定性，指导相关人员采取相应的措施。
3.3协调指挥：建立协调指挥中心，统一指挥和协调事故处置工作，确保各部门和人员的配合和合作。
产品风险分析及防范措施
产品风险分析及防范措施1. 引言本文档旨在对产品风险进行分析，并提出相应的防范措施，以确保产品在使用过程中的安全性和可靠性。
2. 产品风险分析2.1 风险1：使用不当导致伤害描述产品在使用过程中，如果使用者不正确操作或未按照正确的使用方法使用，可能导致伤害事故的发生。
防范措施- 为使用者提供详细的产品使用说明书和操作指南，包括正确的使用方法和注意事项。
- 在产品外包装上标明警示标识，明确禁止的使用行为和安全注意事项。
- 进行定期的用户培训，确保使用者了解正确的使用方法和风险防范措施。
2.2 风险2：质量问题导致产品故障描述产品在制造过程中可能存在质量问题，导致产品故障或不符合使用要求。
防范措施- 实施严格的质量控制制度，确保在每个制造环节都进行质量检验和验证。
- 引入先进的生产设备和技术，提高产品的可靠性和稳定性。
- 建立售后服务体系，及时处理用户反馈的产品质量问题。
2.3 风险3：安全隐患导致事故描述产品设计或制造过程中存在安全隐患，可能导致事故的发生，造成人身伤害或财产损失。
防范措施- 严格遵守相关法律法规和安全标准，确保产品设计、生产和销售过程的合法合规。
- 召回和修复存在安全隐患的产品，以消除潜在的安全风险。
- 建立健全的安全风险管理制度，及时发现和处理存在的安全隐患。
3. 总结通过对产品风险的分析，我们可以采取相应的防范措施，提高产品的安全性和可靠性。
以上提到的防范措施仅供参考，根据产品的具体情况和需求，可以进一步完善和细化。
在产品的设计、制造和销售过程中，我们始终要关注产品风险，并不断改进和完善管理措施，以确保产品的安全和质量。
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风险分析与防范内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）风险分析与防范中国农业大学经济管理学院刘治钦教授风险的本质涵义财务管理中必须考虑货币的时间价值，货币的时间价值是在没有风险和通货膨胀条件下的投资报酬率。
然而，风险是客观存在的，它存在于几乎所有重要的财务活动当中。
因此，企业的理财活动必须研究风险、计量风险并设法控制风险，以求最大限度地扩大企业财富。
如果企业的一项行动有多种可能结果，将来的财务后果是不肯定的，就叫有风险。
如果行动只有一种后果，就叫做没有风险。
现在把一笔钱存入银行，可以确知一年后将得到的本利和，几乎没有什么风险。
这种情况在企业投资中是很罕见的，它的风险固然小，但报酬很低，不是真正意义上的投资。
如果将这笔钱用来买股票，风险就会大得多，收益可能也比较高。
一般说来，风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。
在预计一个投资项目的报酬时，不可能十分精确，也没有百分之百的把握，这就叫有风险。
风险是事件本身的不确定性，具有客观性，特定投资的风险大小是客观的，但你可以选择是否冒风险及冒多大的风险。
例如你可以把钱放在家里，也可以存于银行，还可以买股票，三种选择的风险从无到有，从小到大。
这就是风险的条件性。
风险大小随时间延续而变化。
对于一个投资项目的成本，事先的预计可能很不准确，越接近完工预计越准确。
随时间的延续，事件的不确定性在减小。
因此风险是一定时期内的风险。
风险与不确定性有区别。
风险是指事先可以知道所有可能结果，以及每种结果出现的概率；而不确定性是指事先不知道所有可能出现的结果，或者虽然知道可能后果但不知道它们出现的概率。
在实际问题中，风险问题的概率往往不能准确知道，不确定性问题也可以估计一个概率，二者很难区分。
因此在实务领域对风险和不确定性不作区分，都视为风险问题对待。
风险的度量风险可能给投资人带来超出预期的收益，也可能带来超出预期的损失。
一般说来，投资人对意外损失的关切比对意外收益强烈得多。
因此人们研究风险时侧重减少损失，主要从不利方面考察风险，经常把风险看成是不利事件发生的可能性。
从财务角度讲，风险主要是指无法达到预期报酬的可能性。
风险的大小是所有投资人所关切的。
对风险的度量需要使用概率和统计方法，一般按下列步骤进行：（1）确定概率分布。
概率是指某一随机事件发生的可能性，一般用P i 表示。
通常把必然发生事件的概率定为1，把不可能事件的概率定为0，因此任何事件的概率满足下面两条原则：∑==≤≤ni i i P P 1110；。
把一个事件所有可能的结果都列出来并给与一定的概率，列示在一起，就构成概率分布表。
【例1】企业有两个投资方案，投资额及面临其他条件相同。
预计收益和相应的概率如表1所示。
表1 企业投资方案概率分布表（2均得到的报酬率，其计算公式为： ∑==n i i i P K K 1。
其中：K 表示期望报酬率，K i 表示第i 种可能结果的报酬率，P i 表示第i 种可能结果的概率，n 表示可能结果的个数。
根据期望报酬率的计算公式，分别计算【例1】中A方案和B方案的期望报酬率如下：计算表明A方案和B方案的期望报酬率相同，但是A方案的报酬率的分散程度大，变动范围在90%和-60%之间；B方案的报酬率的分散程度小，变动范围在10%和20%之间。
这说明两个方案虽然预期报酬率相同，但风险大小仍有区别，为此还要使用统计学中衡量概率分布离散程度的指标。
（3）计算离散程度。
表示随机变量离散程度的指标有平均差、方差、标准差和全距等，最常用的是方差和标准差。
方差∑=⋅-=nii iPKK122)()(δ标准差也叫均方差，是方差的平方根。
标准差∑=⋅-=nii iPKK12) ()(δ利用【例1】中的资料，计算A方案和B方案的标准差为：=%09.58=%87.3标准差越大，说明各种可能的结果相对于期望值的离散程度越大，即不确定性越大，因而风险也就越大。
计算表明，A方案的标准差远大于B方案的标准差，说明A方案的风险大于B方案的风险。
应当指出的是，标准差是一个绝对数，只能用于比较期望值相同方案间的风险大小。
若比较期望值不同方案的风险程度，可以借助于标准差率指标。
标准差率是标准差与期望值的比率，用V来表示其计算公式为：风险的类型（1）从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险两类。
市场风险是指那些对所有的公司产生影响的因素引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。
这类风险涉及所有的投资对象，不能通过多角化投资来分散，因此又称不可分散风险或系统风险。
例如一个人投资于股票，不论买哪一种股票，他都要承担市场风险，经济衰退使各种股票的价格都要不同程度下跌。
公司特有风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，如罢工、新产品开发失败、没有争取到重要合同、诉讼失败等。
这类事件是随机发生的，因而可以通过多角化投资来分散，即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。
这类风险又称为可分散风险或非系统风险。
例如，一个人投资于股票时，买几种不同的股票比只买一种股票的风险小。
（2）从公司本身的角度来看，风险分为经营风险和财务风险两类。
经营风险是指生产经营的不确定性带来的风险，它是任何商业活动都有的，因此也叫做商业风险。
企业经营风险主要来自于以下几个方面：①市场销售。
市场需求、市场价格、企业生产数量等存在不确定性，尤其是竞争使供产销不稳定，加大了风险。
②生产成本。
原料的供应和价格、工人和机器的生产率、工人的工资和奖金等都是影响生产成本的不确定性因素，因而会产生风险。
③生产技术。
设备事故、产品质量、新技术的出现等不好预见，可能产生风险。
④外部的环境变化，如天灾、经济不景气、通货膨胀、有协作关系的企业没有履行合同等，企业无法控制，产生风险。
财务风险是指因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险，也叫筹资风险。
如果不借钱，企业全部使用股东的资本，那么企业只有经营风险，没有财务风险。
财务风险只是加大了经营风险。
例如某公司有股本10万元，年景好时盈利率可以达到20%，年景不好时的盈利率为-10%。
现假设公司介入年利率为10%的资金10万元，如果赶上好年景，公司会盈利4万元（20×20%），付息后盈利为3万元，股东资本报酬率增为30%，这就是负债经营的好处。
如果赶上坏年景，公司付息前亏损为2万元（-10%×20），付息1万元后亏损为3万元，此时股东的资本报酬率为-30%。
这就是负债经营的风险。
风险与报酬之间的关系风险和报酬的基本关系是风险越大要求的报酬率越高。
不同方案有着大小不同的风险，在投资报酬率相同的情况下，人们都会选择风险小的投资，结果是竞争加剧，使得风险增加，报酬率下降。
最终是，高风险的项目必须要求高报酬，否则就没有人投资；低报酬的项目必须风险很低，否则也没有人投资。
风险和报酬的这种关系，是市场竞争的结果。
投资者拿资金投入企业进行经营要承担相应的风险，他们要求期望的报酬率与其风险相适应。
风险和期望投资报酬率的关系可以表示为：期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率图1描绘了风险和报酬之间的关系。
要求的报酬率（%）风险报酬率无风险报酬率风险图 1 风险与报酬的关系其中：无风险报酬率指的是最低的社会平均报酬率，也就是货币的时间价值（不考虑通货膨胀因素）；风险报酬率是指投资者由于冒风险进行投资而要求的超过货币时间价值的额外收益与投资额的比率，它跟风险大小有关，是风险程度的函数，二者呈正比例的关系。
因此期望投资报酬率又可以表示为：其中：K——期望投资报酬率R——无风险报酬率Fb——风险报酬斜率Q——风险程度一般而言，投资者都是厌恶风险的，并力求回避风险。
在这样一个基本前提下证券投资仍然风行不衰的关键正如表2所揭示的，高风险带来了更多的风险报酬。
表2 美国四种证券组合60年的平均收益率证券资产投资报酬率风险报酬率股票%%公司债券% % 长期政府债券% 0 短期政府债券% 0风险调整贴现率分析 风险调整贴现率法是投资风险分析最常用的方法，它的的基本原理是按风险与报酬相匹配的原则调整项目的贴现率。
任何项目所要求的报酬率应包括无风险报酬率和对其他任何风险的补偿（即风险贴水）。
如果投资的风险高于普通项目所含的风险，那么就应该调整贴现率来补偿超额部分的风险。
一旦企业确定了使用与一定风险水平的项目所要求的报酬率，就应该使用这种风险调整贴现率来贴现项目期内的各年度的现金流量，计算净现值。
风险调整贴现率实际上就是在有风险的情况下的期望投资报酬率。
在公式Q b R K F ⋅+=中，假设R F 已知，要计算K ，必须首先确定Q 和b 。
下面通过一个例子来说明怎样计算风险程度、风险报酬斜率和根据风险调整贴现率来选择方案。
【例2】某公司的最低报酬率为6%，现有三个投资机会，有关资料如表3所示。
单位：元入有三种可能，并且已知概率。
为了简化，本例的风险全部在现金流入之中，现金流出的风险不计。
A 方案各年现金流入的期望值为：200025.0200050.0200025.030001=⨯+⨯+⨯=A E （元）300020.0200060.0300020.040002=⨯+⨯+⨯=A E （元）200030.0150040.0200030.025003=⨯+⨯+⨯=A E （元） A 方案各年现金流入的标准差为：=（元）=（元） =（元）三年现金流入的综合标准差为：40.93106.130.38706.150.63206.110.707)1(624222122=++=+=∑=n t t F t A R δδ（元） 标准差是一个绝对数，不便于比较不同规模项目的风险大小，因此引入变化系数的概念：为了综合各年的风险，对有一系列现金流入的方案采用综合变化系数来描述风险大小：A 方案的现金流入预期现值=32061200006130000612000。
++=6236（元） 所以A 方案的综合变化系数15.0623640.931==A Q （2）确定风险报酬斜率。
风险报酬斜率反映了风险程度变化对风险调整最低报酬率影响的大小，它是一个经验数据，可根据历史资料用高低点法或直线回归法求出。
假设中等风险项目的变化系数为，通常要求的含有风险报酬的最低报酬率为11%，无风险的最低报酬率为6%，于是根据公式 Q b R K F ⋅+=可得：又已知Q A =，公司的最低报酬率R F 为6%，因此可以求得适用于A 方案的风险调整贴现率为：B 方案和C 方案只有第三年有现金流入因此第三年的标准差即综合标准差，第三年的变化系数就是全部流入的变化系数，根据计算A 方案风险调整贴现率同样的方法，可以求得：4000=B E （元）4000=C E （元）=1581（元）=447（元）（3）根据不同的风险调整贴现率计算各个方案的净现值。