项目融资 第11章
学校项目融资计划书
民办学校项目融资计划一、市场分折1.从中西方和古今教育对比看，中国民办教育现状研究中外古今教育史人都知道，在古代无论是西方还是教育都是贵族方式的，精英化的，即使是科举考试大行其道之后，中国古代的教育，理论上没有身份的选择性（平民也可以接受教育并参加考试，所谓“朝为田舍郎，暮登天子堂”）但实际上贫苦大众接受教育参加遴选人才的科举考试的机会还是少之又少。
总之教育不普及是古今教育的一大特征。
西方国家从17世纪开始（捷克教育家夸美纽斯），中国从19世纪开始，教育从形式到内容都发生了质的变化，这就是教育的近代化（或现代化），教育逐浙开始由贵族化，精英化向平民化，大众化转变。
但无论是古代还是近现代，无论是中方还是西方，教育的另一个以一贯之的特征是，官方教育（公立教育）民办教育（私立教育）并存，当然中国从建国初期到改革开放前是例外的。
在这四十左右的时间里教育被官方垄断，民办教育是非法的，不存在的。
因此，在西方，民办教育从来没有间断过，它们得到了充分的发展，在某此国家，它们甚至同公立教育并肩而立，分庭抗礼，而不只是公立学校的补充。
在美国，甚至“先有哈佛，后有美国”。
而在我国，民办教育的传统在新中国后被强行中断，改革开放后虽然得到蓬勃发展，但至今仍难摆脱公立学校“补充”的附庸地位。
和西方发达国家相比，加之我们是“穷国办大教育”国情，无论是基础教还是高等教育我国的民办教教都有非常大的上升和发展空间。
总之，中国现在民办教育的现状是：规模较小，质量不高，远未饱和，方兴未艾2、国家教育法律、法规、政策宏观分析正是基于以上分析的原因，进入上世纪九十年代之后，伴随着改革开放的进一步深入，国家开始对民办教育给予大励鼓励和支持，在政策、法律上，先后通过了《中华人民共和国教育法》（1995年3月18日），《中华人民共和国民办教育促进法》（2002年11月28日），《中华人民共和国民办教育促进法实施细则》（2004年2月25日），《国家教育事业发展”十一五”规划纲要》等，这些法律法规，为民办教育的生存提供了法律依据，同时也为民办教育的发展起到了不断推进的作用。
银行从业《中级公司信贷》复习题集(第2128篇)
A、虚假质押风险
B、司法风险
C、汇率风险
D、操作风险
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【知识点】：第7章>第4节>质押担保的主要风险和管理要点
【答案】：B
【解析】：
银行如果让质押存款的资金存放在借款人在本行的活期存款账户上，是有司法风险的。
22.下列关于单笔贷款授信额度的说法，错误的是( )。
A、优秀、正常、次级、可疑、损失
B、正常、关注、次级、可疑、损失
C、优秀、关注、次级、可疑、损失
D、关注、次级、可疑、损失、不良
>>>
【知识点】：第11章>第1节>贷款分类的标准
【答案】：B
【解析】：
从2002年起，我国全面实行贷款五级分类制度，该制度按照贷款的风险程度，将银行信贷资产分为五类：正常、关注、次级、可疑、损失。次级类、可疑类和损失类贷款属于不良贷款。
11.以下关于贷前调查的内容说法错误的是( )。
A、贷款调查是发放贷款前最重要的一环，也是贷款发放后能否按期如数归还的关键
B、贷款的合规性是指银行业务人员对借款人和担保人的资格合乎法律和监管要求的行为进行调查、认定
C、贷款安全性是商业银行经营管理活动的主要动力
D、贷款效益性是指贷款经营的盈利情况
>>>
A、主要是指用于每个单独批准在一定贷款条件下的贷款授信额度
B、经过借贷和还款后，可重复借贷
C、被批准于短期贷款、长期循环贷款和其他类型的授信贷款的最高的本金风险敞口额度
D、单笔贷款的贷款条件包括收入的使用、最终到期日、还款时间安排、定价、担保等
第十一章 贷后管理 课后测试
第十一章贷后管理课后测试单选题1、商业银行短期贷款档案保管期限自贷款结清后第二年起，原则上一般再保管（）年。
（3.33 分）A3.0B7.0C10.0D5.0正确答案:D2、商业银行中长期贷款结清后，原则上贷款档案需要再保管（）年。
（3.33 分）A20.0B5.0C10.0D15.0正确答案:A3、关于企业贷款展期的申请，下列表述错误的是（）。
（3.33 分）A是否给予办理展期由银行决定B展期内容应包括拟采取的补救措施C质押贷款展期应当由出质人出具同意的书面证明D借款人应当在贷款到期日向银行申请贷款展期正确答案:D4、（）是企业还款能力变化的直接反映，银行应定期收集符合会计制度要求的企业财务报表。
（3.33 分）A经营状况变化B管理状况变化C财务状况变化D还款账户变化正确答案:C5、为了确保贷款的归还，除了在贷款合同中确定还款计划和违约责任条款外，银行应按规定时间向借款人发送（）。
（3.33 分）A还本付息通知单B支付令C划款通知书D催收通知书正确答案:A6、银行客户经理对借款人发送催收通知单的法律意义主要在于（）。
（3.33 分）A体现银行工作的礼节性B体现权利主张的有理性C体现银行职业的特殊性D保证诉讼时效的有效性正确答案:D7、抵押期间，商业银行贷款的抵押物因出险所得赔偿金（包括保险金和损害赔偿金）应（）。
（3.33 分）A偿还银行债权B归银行所有，由银行支配C存入银行指定账户，并按抵押合同中约定的处理方法进行相应处理D归企业所有，由企业自行支配正确答案:C8、下列对保证人资格审查的做法中，正确的是（）。
（3.33 分）A应尽可能避免连环担保B股份制企业的保证人还需提供股东大会的授权书C自然人不可以作为公司贷款的保证人D只允许企业法人作保证人正确答案:A9、在商业银行依法收贷过程中，按照法律规定，以下关于仲裁和诉讼时效的叙述正确的是（）。
（3.33 分）A向仲裁机关申请仲裁的时效为2年，向人民法院提起诉讼的时效是1年B向仲裁机关申请仲裁的时效为1年，向人民法院提起诉讼的时效是1年C向仲裁机关申请仲裁的时效为2年，向人民法院提起诉讼的时效是2年D向仲裁机关申请仲裁的时效为1年，向人民法院提起诉讼的时效是2年正确答案:D10、财产保全可以在起诉前申请，也可以在起诉后判决前申请，起诉前申请财产保全被人民法院采纳后，应该在人民法院采取保全措施（）天内正式起诉。
《投资学原理》(课程代码：07250) 课程考试大纲及知识点
附件3广东省高等教育自学考试《投资学原理》（课程代码：07250）课程考试大纲目录一、课程性质与设置目的二、课程内容和考核目标第1篇总论第1章导论1.1投资概论1.2投资学的研究对象1.3投资学的理论基础和研究方法第2章投资与经济发展2.1投资与经济增长2.2投资与技术进步第3章投资机制3.1投资体制概述3.2中外投资体制比较研究3.3我国投资体制改革的历史回顾与现状分析第4章投资结构4.1投资结构概述4.2投资结构与国民经济结构4.3我国投资结构格局的演进4.4投资结构选择第2篇融资第5章融资概论5.1融资概述5.2直接融资与间接融资5.3融资决策第6章项目融资6.1项目融资概述6.2项目融资模式6.3项目融资的资金来源6.4项目融资的风险管理第7章证券融资7.1证券融资概述7.2股票融资7.3债券融资7.4证券融资的风险第3篇投资第8章项目投资8.1项目投资概述8.2项目投资的市场调查与预测8.3项目投资的成本分析8.4项目投资条件评价第9章可行性研究与投资决策9.1可行性研究的内容与作用9.2投资项目评价9.3投资项目决策第10章项目投资的风险管理10.1项目投资的风险概述10.2项目投资的不确定性分析10.3项目投资的风险决策第11章证券投资分析11.1证券投资分析概述11.2证券投资分析的主要方法11.3证券投资理念与决策第12章证券市场12.1证券市场概述12.2证券交易所12.3我国的证券市场第13章投资组合与证券定价原理13.1证券投资组合管理13.2资本资产定价模型与套利定价理论13.3利率的期限结构和利息免疫第14章现代投资银行14.1现代投资银行概述14.2现代投资银行的本源业务14.3现代投资银行的派生业务第15章国际投资15.1国际投资概述15.2国际投资对东道国的影响15.3我国的对外投资15.4国际投资的外汇风险15.5风险投资三、关于大纲的说明与考核实施要求附录：题型举例一、课程性质与设置目的（一）课程的性质与特点《投资学原理》是全国高等教育自学考试经济管理类投资理财专业（独立本科段）的必修课程，是为培养和检验自学应考者的投资学基本知识和实践能力而设置的一门专业基础课程。
工程项目管理 第十一章
关于世界未解之谜的读后感(通用10篇)关于世界未解之谜的读后感篇1每当人们满心欢喜地解开一个谜团的时候，更多的谜团又会纷拥而至，于是，人类在不断的探索中获得更多的灵感和进步。
《世界未解之谜》都会一一告诉你的。
其中《吞噬“新娘”的魔洞》介绍了这样一件事：在埃及阿列基沙特亚市有一条勒比·坦尼亚大街，从1973年到1976年，先后有6位美丽的新娘在这里失踪。
第一件失踪事件发生在1973年3月的一个网上。
新浪陪新娘在这条大街上悠闲地散步，突然路中间出现了一个洞，新娘就掉了下去。
同年10月，又有新娘掉了进去，紧接着，在1974年到1976年的几年里，又发生了4起新娘失踪案。
1976年1月13日，发生了有记载的新娘失踪案最后一起。
哎，这个五彩缤纷的世界竟有如此奇妙的事情啊!这个魔洞只吞噬貌美如花、亭亭玉立的女子，奇怪啊。
关于世界未解之谜的读后感篇2我今天看了一本书，书的名字是《世界未解之谜》。
其中的第66页讲的内容让我印象特别深刻。
上面讲了如果想把家中的猫、狗扔掉，必须把它装在麻袋里扔到很远的地方。
如果你让他看见了离家的路线，他会找回来的。
其中举了一个例子：一天，一个美国人带着他的狗到了很远的一个地方旅行。
小狗因为和别的狗打架和主人走丢了。
没想到的事情发生了，第二年的春天，和主人走丢了的狗竟然跋涉了4000多公里，走了大半个美国找到了狗主人。
科学家们也对这事进行了研究。
开始以为狗是靠嗅觉找到家的，但狗回家的路线和主人旅行的路线并不一样。
科学家们还对别的猫狗进行了实验，然而别的猫狗却不行。
这究竟是怎么回事呢?我看了这个故事以后，我觉得这些动物都应该没有人聪明，然而这些动物为什么能做到人做不到的事情呢?我长大了一定要解开这个谜。
要想解开这个谜必须要当科学家，要想当科学家，我现在要做的最重要的一件事就是：好好学习这方面的知识，争取的成绩，当上的科学家。
为我加油吧。
关于世界未解之谜的读后感篇38月15号，我在步行街新华书店买到了一本书，书名是《世界未解之谜》里面文字丰富，题目迷人，还配有插图。
《投资学(第6版)》教学大纲
人大社《投资学》（第6版）教学大纲制作人：郎荣燊裘国根制作时间：2021年3月一、课程介绍作为应用型院校财经专业的一门核心课程，“投资学”以培养学生投融资理论知识和基本实践技能为教学目的。
“投资学”课程遵循“理论与实践相结合”的教学原则，通过理解并掌握投融资决策应具备的基础理论、分析框架和决策方法，结合习题和案例辨析训练，培养学生在投融资领域进行分析、判断和决策的基本能力。
“投资学”主体教材内容包括导论、投资与经济发展、投资体制、投资结构、融资概论、项目融资、证券融资、项目投资、可行性研究与投资决策、项目投资的风险管理、证券投资分析、证券市场、投资组合与证券定价原理、现代投资银行、国际投资共十五章。
鉴于“投资学”课程具有理论知识与决策实践紧密结合的特点，我们在每个章节增加了相关案例，以帮助读者更好地理解相关知识要点。
另外，作为相关课内知识的补充，我们在部分章节推荐了课外书籍。
这些案例和补充读物可以帮助读者更好地理解我国具有中国特色社会主义市场经济发展历程、中外投资理论融合及资本市场演进，从而提升读者对投融资理论及决策方法在当代市场中的理解和运用能力。
本课程采用理论教学为主、实践教学（习题与案例教学或者实验教学）为辅的教学方式。
二、章节内容及建议课时本课程建议学时为72课时，其中：理论教学44课时，实践教学28课时。
课时少的学校可以将上述课时减半或者打折。
三、教学目标1．基本知识教学目标（1）掌握投资学基本理论、投资与经济增长、投资体制比较以及投资结构等要点。
（2）掌握融资的主要概念、融资方法和方式比较，特别是项目融资与证券融资。
（3）掌握投资的主要方法、分析工具、决策方法、相关市场及中介机构。
2．职业能力培养目标（1）学会运用所学的专业知识和分析方法来解决投融资实践过程中的疑难问题。
（2）独立操作、正确处理在实际工作当中经常涉及到的投融资决策问题。
3．思想素质教育目标（1）具有团队精神和协作精神。
财务管理基础课件(第11章杠杆理论)
目录
• 杠杆理论概述 • 经营杠杆 • 财务杠杆 • 总杠杆 • 杠杆理论的实践应用
01
杠杆理论概述
定义与概念
杠杆理论是指在财务管理中，通过合理运用负债来提高企业的经营效率和效益的 理论。它主要关注如何利用财务杠杆来优化企业的资本结构，从而降低风险并提 高股东回报。
财务杠杆与财务风险的关系
财务杠杆越高，财务风险越大。高财务杠杆意味着企业有更多的债务融资，一旦经营状况恶化，企业可能面临偿 债困难，增加破产风险。因此，企业在利用财务杠杆时需要权衡收益与风险。
04
总杠杆
总杠杆的定义与计算
总杠杆定义
总杠杆是指企业在经营活动中，由于固定经营成本的存在而使得利润变动率大于业务量变动率的效应 。
投资决策
财务杠杆理论也可以应用于企业的投资决策。通过合理运 用财务杠杆，企业可以获得更多的可支配资金，用于投资 高回报的项目，从而提高企业的盈利能力。
风险管理
财务杠杆理论还可以用于风险管理。企业可以通过合理安 排资本结构，降低财务风险，提高企业的稳健性和抗风险 能力。
02
经营杠杆
经营杠杆的定义与计算
03
财务杠杆
财务杠杆的定义与计算
财务杠杆定义
财务杠杆是指企业在筹资活动中对债 务资本的利用程度。
财务杠杆计算
财务杠杆系数（DFL）=（ΔEPS/EPS ）/（ΔEBIT/EBIT）=EBIT/EBIT-I
财务杠杆的影响因素
01
经营杠杆与财务杠杆的关系
经营杠杆通过影响息税前利润（EBIT）来影响财务杠杆，当固定成本越
高，经营杠杆越大，EBIT波动越大，从而财务杠杆越大。
02
《工程经济与管理》章节测试第6——8章参考答案
第6章工程项目资金来源与融资方案1.什么是项目的融资主体？项目融资主体一般分哪几类？参考答案：项目的融资主体，是指进行融资活动、并承担融资责任和风险的项目法人单位。
一般而言，项目融资主体可分为既有法人融资主体和新设法人融资主体两类。
2.既有法人融资主体适用项目有哪些？参考答案：（1）既有法人为扩大生产能力而兴建的扩建项目或原有生产线的技术改造项目。
（2）既有法人为新增生产经营所需水、电、汽等动力供应及环境保护设施而兴建的项目。
（3）与既有法人的资产以及经营活动联系密切的项目。
（4）既有法人具有融资的经济实力并承担全部融资责任的项目。
（5）项目盈利能力较差，但项目对整个企业的持续发展具有重要作用，需要利用既有法人的整体资信获得债务资金。
3.新设法人融资主体适用项目包括哪几类？参考答案：新设法人融资主体适用项目（1）生产经营活动相对独立，且与既有法人的经营活动联系不密切的拟建项目。
（2）既有法人财务状况较差，不具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力，需要新设法人募集股本金的、投资规模较大的拟建项目。
（3）自身具有较强的盈利能力，依靠自身未来的现金流量可以按期偿还债务的拟建项目。
4.既有法人融资方式有哪几种？参考答案：既有法人融资是指建设项目所需的资金，来源于既有法人内部融资、新增资本金和新增债务资金。
5.什么是项目资本金？其比例如何规定？参考答案：项目资本金是指在项目总投资中，由投资者认缴的出资额，这部分资金对项目的法人而言属非债务资金，投资者可以转让其出资，但不能以任何方式抽回。
目前规定：水泥、钢铁项目．最低资本金比例为35%。
煤炭、电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷、玉米深加工、机场、港口、沿海及内河航运项目，最低资本金比例为30%。
铁路、公路、城市轨道交通、化肥（钾肥除外）项目，最低资本金比例为25%。
保障性住房和普通商品住房项目的最低资本金比例为20%，其他房地产开发项目的最低资本金比例为35%。
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• 期权,又称选择权,是指它的持有者在规定的 期限内具有按交易双方商定的价格购买或 出售一定数量某种金融资产或商品的权利。
• 期权合约有两类:看涨期权和看跌期权。
第二节 金融衍生工具 在项目融资风险管理中的应用
二、期权
• (一)利率期权 • 利率期权是指买方在支付了期权费后即取得
在合约有效期内或到期时以一定的利率(价格) 买入或卖出一定面额的利率工具的权利。
要？ • 8.何为掉期？作为风险管理工具被经常使用的掉期有哪些形式？ • 9.试举例说明期权在项目融资风险管理中的作用。 • 10.远期合约与期货合约的共同点与主要区别是什么？
21世纪高等院校工程管理专业教材
项目 融资
主编：马秀岩
东北财经大学出版社
CHAPTER
11
第十一章 项目融资 风险控制 与规避
学习目标 通过本章的学习，掌握主要的金融衍生 工具及其在项目融资中的运用；重点掌 握降低项目融资主要风险的方法。
第十一章 项目融资风险控制与规避
第一节 降低项目融资主要风险的方法
第一节 降低项目融资主要风险的方法
五、降低信用风险的方法
• 规避项目信用风险的主要措施是 实地考察项目有关参与方的资信, 并通过各类资金承诺函、支持函 等文件获得保障。
第一节 降低项目融资主要风险的方法
六、降低政治风险的方法
• (1)通过政府书面保证,降低项目的政治风险。 • (2)通过政治风险投保,降低风险可能带来的损失。 • (3)在项目融资中引入多边机构。 • (4)若项目有政府的直接参与,如果有可能,应从项目所在国的中
第三节 小结
• 一个成功的项目融资结构应该是项目中没有任何一方单 独承担全部项目债务的风险责任。项目融资风险管理的 基本思路是：对于项目的核心风险，一般来说，项目投 资者和经营者在事先应有充分的认识，在设计投资结构 和融资结构时，就要以不同形式的项目合同和担保等来 处理项目的核心风险；对于项目的环境风险，除了采用 合同、担保、保险等方法以外，对于环境风险中的利率 风险、汇率风险、能源价格风险、原材料和最终产品价 格的风险，国际上通行的做法是采用金融衍生工具作为 风险管理工具。
• (一)利率掉期 • 利率掉期也称利率互换,是一种常用的债务保值工具,
主要用于管理中长期利率风险。
第二节 金融衍生工具 在项目融资风险管理中的应用
一、掉期
• (二)货币掉期 • 货币掉期又称货币互换,是指交易双方在一
定期限内将一定数量的货币与另一种一定 数量的货币进行交换。
第二节 金融衍生工具 在项目融资风险管理中的应用
一、掉期
• (三)商品掉期 • 商品掉期是在两个没有直接关系的商品生产者和用户之
间(或者生产者与生产者之间以及用户与用户之间)的一 种合约安排,通过这种安排,双方在一个规定的时间范围 内针对一种给定的商品和数量,相互之间定期地用固定 价格付款来交换浮动价格(或市场价格)付款。
第二节 金融衍生工具 在项目融资风险管理中的应用
项目公司
项目公司 经营者 政府
长期的原材料和燃料 供应协议/“供货或付款”
合同/原材料储存
经营者 政府 项目公司/投资者
保险公司
经营管理人员资质/有 经验或可靠的经营商/政
府担保/保险
经营者
项目公司
表11-1 项目主要风险的来源、承担者及处置方法(续表)
风险 类型
市场 风险
环境保护风险
信用 风险
风险来源 供给价格或竞争变化
二、期权
• (三)商品期权 • 商品期权和利率期权、货币期权的概念极
为相似,根据项目对某一种商品市场的不同 需求和依赖程度,项目公司可以通过购买期 权或者卖出期权进行风险管理。
第二节 金融衍生工具 在项目融资风险管理中的应用
三、远期合约
• 远期合约是最简单的金融衍生工具, 远期合约是交易双方在当前分别承诺 在未来某一确定时间按照事先商定的 价格,购买和提供某种商品的合约。
第一节 降低项目融资主要风险的方法
四、降低环境保护风险的方法
• 控制项目的环境保护风险可采取如下的措施: • (1)项目投资者应熟悉项目所在国与环境保护有关的法
律,在项目的可行性研究中应充分考虑环境保护风险,制 定针对污染的方法。 • (2)拟订环境保护计划作为融资前提,并在计划中考虑到 未来可能加强的环保管制。 • (3)通过保险,降低环境保护风险对项目的影响。
第二节 金融衍生工具 在项目融资风险管理中的应用
四、期货合约
• 期货合约是期货交易所为期货 交易而制定发行的标准化合约。
第三节 小结
• 如何规避项目融资的风险，是项目融资各参与方 非常关心的问题，在项目融资中，风险的合理分 配与严格管理是成功的关键。针对项目融资中可 能存在的各主要风险，可以采取一系列的方法和 技巧以降低项目风险发生的可能性，这些方法和 技巧因项目风险不同而不同。本章讨论的是降低 完工风险、生产风险、市场风险、环境保护风险、 信用风险、政治风险、法律风险和金融风险的方 法。
二、降低生产风险的方法 • (一)降低技术风险的方法 • (二)降低资源风险的方法 • (三)降低能源和原材料供应风险的方法 • (四)降低经营管理风险的方法
第一节 降低项目融资主要风险的方法
三、降低市场风险的方法 • 项目市场风险的管理贯穿于项目始
终,为了减少项目产品的市场风险,在 项目筹划阶段,投资方应做好充分的 市场调研和预测,减少投资的盲目性。
政府/项目公司/投资者/贷款银行
考察项目有关参与方的 资信/资金承诺函/支持函
政治 风险
法律 风险
金融 风险
项目实行国有化，或者对项目产品实行禁 运、联合抵制、中止债务偿还、税收制度的 变更、关税及非关税贸易壁垒的调整、外汇
管理法规的变化、政策改变
法律变更
利率变动
汇率波动 外汇可兑换性、自由汇出
通货膨胀
第三节 小结
• 项目的环境风险通常较难预测，对项目的影响较 大，而且这些风险超出了企业的控制范围，这就 增加了风险管理的难度，降低项目的环境风险可 以采用金融衍生工具。项目风险管理中常用的金 融衍生工具主要有：掉期、期权、远期和期货等。
• 资源覆盖比率 • 掉期 • 利率掉期 • 货币掉期 • 商品掉期 • 期权 • 利率期权 • 货币期权 • 商品期权 • 远期合约 • 期货合约
经营管理 风险
技术风险 资源风险
能源和原材料供应风险
经营 成本 超支
经营 延迟 或中断
服务 质量 不佳
项目公司要求改变做法 经营者问题
政府产品规格要求改变 经营者失误
政府部门违约 项目公司违约
不可抗力
经营者失误
项目公司失误
项目公司/投资者
项目公司/投资者/承包 或供应商
使用成熟的技术/投资 者保证
最低资源储量担保/详 细的勘探资料
复习思考题
• 1.如何管理项目的完工风险？ • 2.降低生产风险的主要方法有哪些？ • 3.降低环境保护风险的主要方法有哪些？ • 4.降低政治风险的主要方法有哪些？ • 5.如何管理项目的核心风险？ • 6.应该采用怎样的方法和思路来管理项目的环境风险？ • 7.为什么项目的环境风险管理在项目的融资战略中所占的地位变得越来越重
第一节 降低项目融资主要风险的方法
八、降低金融风险的方法 • （一）降低利率风险的方法 • （二）降低外汇风险的方法 • （三）降低通货膨胀风险的方法
风险类型 完工风险
生产风险
表11-1 项目主要风险的来源、承担者及处置方法
费用超支 完工延迟
风险来源 建筑承包商管理问题和材料浪费 法律变更、批准延迟等 建筑承包商管理问题 不可抗力
第二节 金融衍生工具在项目融资风险中 的应用
第三节 小结
第一节降低项目融资主要风险的方法
一、降低完工风险的方法 • (一)从项目公司角度,通常采取以下措施对
完工风险进行管理降低完工风险的方法 • 1.有经验或可靠的承包商 • 2.利用不同形式的“项目建设承包合同”
可以最大限度地规避完工风险
第二节 金融衍生工具 在项目融资风险管理中的应用
二、期权
• (二)货币期权 • 货币期权又称为外汇期权,是近年来兴起的一种交易
方式。权利的买方有权在未来的一定时间内按约定的 汇率向权利的卖方(如银行)买进或卖出约定数额的货 币,同时权利的买方有权不执行上述买卖合约。
第二节 金融衍生工具 在项目融资风险管理中的应用
第一节 降低项目融资主要风险的方法
一、降低完工风险的方法
• (二)从贷款银行角度,由于贷款银行是项目完工风险的 主要承担者之一,所以为了限制及转移项目的完工风 险,贷款银行通常采取一定的措施对完工风险进行管 理
• 1.设立“商业完工”标准 • 2.提供“完工担保” • 3.投保
第一节 降低项目融资主要风险的方法
政府/项目公司/保险公司
政府/项目公司 项目公司/贷款银行
项目公司/政府 政府
项目公司/贷款银行
政府书面保证/政治风险 投保/引入多边机构/获得 外汇的长期保证/与地区发 展银行、世界银行或援助 机构一同安排平行贷款
相互担保协议
提高股本资金在项目资 金结构中的比例/金融衍生
工具
与政府分担/金融衍生工 具
央银行得到可以获得外汇的长期保证。 • (5)在一些外汇短缺或管制严格的国家,如果项目产生“硬通
货”,通过销售合同合理安排,贷款人可能从海外接受、控制和 保留部分现金流量,用以偿还债务,降低项目外汇管制风险。
第一节 降低项目融资主要风险的方法
七、降低法律风险的方法
• 项目的法律环境变化会给项目带来难以预料的风险， 为了规避这类风险，项目公司与东道国政府之间可以 签署一系列相互担保协议，双方在自己的权力范围内 做出某种担保或让步，以达到互惠互利的目的。这些 协议也在一定程度上为项目公司和贷款银行提供了法 律上的保护。这类协议主要有：进口限制协议、劳务 协议、诉讼豁免协议、公平仲裁协议和开发协议。