强扭的瓜不甜--中信证券收购广发证券案例分析
中信收购广发案
中信向广发股东发出收购要约
中信证券今日发布公告称,公司已于9 16日向广发证 中信证券今日发布公告称,公司已于9月16日向广发证 券现有全体股东发出了股权收购的要约邀请书, 券现有全体股东发出了股权收购的要约邀请书,计划与 有意出让广发证券股权的股东达成统一的股权转让协 收购价格初步定为1.25 1.25元 议,收购价格初步定为1.25元/股。 这个收购价格是以广发证券经评估的每股净资产值为 定价依据, 定价依据,并确定了初步的受让价格以及合理的溢价幅 本次股权转让的初步价格确定为1.25 1.25元 度。本次股权转让的初步价格确定为1.25元,并以此为 基础设计了价格调整机制。根据此调整机制, 基础设计了价格调整机制。根据此调整机制,不论广发 证券最终评估值高低, 证券最终评估值高低,中信证券都将确保广发证券出让 股东的股权在评估值基础上溢价10% 14%。 10%至 股东的股权在评估值基础上溢价10%至14%。
收购双方的背景
中信证券
中信证券股份有限公司的前身系中信证券有限责任 公司， 1995年10月25日在北京成立 1999年10月 日在北京成立。 公司，于1995年10月25日在北京成立。1999年10月 27日经中国证券监督管理委员会批准 同年12 日经中国证券监督管理委员会批准， 12月 27日经中国证券监督管理委员会批准，同年12月29 日经国家工商行政管理局变更注册， 日经国家工商行政管理局变更注册，增资改制为中 信证券股份有限公司，注册资本为24.815 24.815亿元人民 信证券股份有限公司，注册资本为24.815亿元人民 注册地为深圳市。 币，注册地为深圳市。 2002年12月13日 经中国证券监督管理委员会核准， 2002年12月13日，经中国证券监督管理委员会核准， 向社会公开发行4亿股普通A股股票，并于2003 2003年 向社会公开发行4亿股普通A股股票，并于2003年1 日在上海证券交易所挂牌上市交易， 月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票代码 600030。现公司股份总数达到24.815亿股。 24.815亿股 为600030。现公司股份总数达到24.815亿股。
中信证券并购广州证券的过程
中信证券并购广州证券的过程中信证券是中国领先的综合性金融服务提供商，业务涵盖证券、期货、信托、基金、资产管理、海外业务等多种领域，在国内和香港、伦敦等国际市场均有业务。
为了进一步扩大股票托管、期货经纪和投行等业务，中信证券计划通过并购方式收购广州证券，与此同时，也是为了扩大公司在广东省证券市场的市场份额。
1. 初步谈判中信证券早在2016年就开始考虑并购广州证券的事宜，但由于前期工作量很大，考虑到对方方向的方向以及文化差异等情况，一直没有进一步的行动。
直到2017年初，两家公司开始初步洽谈。
在双方探讨市场地位、财务状况、管理层、人员等实际情况之后，双方起草了谅解备忘录，确定合作方向。
此时，合作方向已经非常明确，为后续的合作打下了基础。
2. 合同签订双方在初步谈判之后，经过长达三个月的洽谈和磋商，终于在2017年5月签订了并购合同。
合同规定，中信证券以现金方式收购广州证券的股权，收购价格为每股6.42元人民币，收购总价达23.28亿元人民币。
其中，以现金方式支付的收购价为13.53亿元人民币，其余部分以可转换债券的形式支付。
3. 收购过程签订合同之后，中信证券开始向广州证券发起收购。
中信证券通过集中竞价交易的方式，全控广州证券。
全程收购过程富有戏剧性，广州证券管理层不断调整策略以求更好的利益保护。
在收购过程中，中信证券饱受股民诉讼之苦，股民们为了争取自己的利益，不断发起抗议和示威活动。
然而，经过努力，中信证券最终还是成功收购了广州证券。
4. 未来之路收购完成之后，中信证券进一步扩大了在股票托管、期货经纪和投行等业务领域的市场份额，同时整合广州证券的资源，以提高自身核心竞争力。
而广州证券也将受益于此次合并，将获得更多的资金支持，以及管理经验和战略合作机会。
双方合作的未来之路也越来越开阔。
中信证券交易违法操作案例
中信证券交易违法操作案例咱来说说中信证券那些交易违法操作的事儿。
就说有一回啊，内幕交易这事儿就冒出来了。
比如说有一家公司要搞个大动作，像重大资产重组之类的。
中信证券有些工作人员呢，就像是得到了什么秘密小纸条一样，提前知道了这个消息。
然后呢，他们或者他们身边的一些关联人员，就偷偷地去买卖这家公司的股票。
这就好比是在赛跑的时候，别人都还在起跑线等着枪响呢，他们已经提前跑出去好远了。
这对那些啥都不知道、老老实实按照规则来的普通投资者可太不公平了，普通投资者还在研究财报、分析行业趋势呢，结果这些人靠着内幕消息就想大赚一笔。
还有的时候，在操纵市场这块儿也出问题。
比如说故意大量地买入或者卖出某只股票，让这只股票的价格不正常地上涨或者下跌。
中信证券可能有个别员工或者相关人员，联合起来做这种事儿。
就像一群人商量好了，今天都去买这只股票，把价格抬得高高的，然后等那些不明真相的小散们看到股票涨得这么猛，也跟着冲进去买的时候，他们再偷偷地把股票卖掉，赚差价，小散们就只能眼巴巴地看着股价又跌回去，被割了韭菜。
这就跟在集市上做买卖，有人故意哄抬物价，然后等大家都来抢购的时候，他们再把东西高价卖掉，坑了那些真正想买东西过日子的人一样不地道。
再说说在合规管理上的一些漏洞导致的违法操作情况。
中信证券有时候可能在一些业务流程上，没有严格按照监管要求来。
比如说在客户身份识别上，没有做到位。
就好比一个酒吧门口，保安本来应该仔细检查每个人的身份证，确定年满18岁才能让进去，结果中信证券有些时候就像那个不负责的保安，没有好好检查客户身份是不是合法合规就做业务，这就容易给一些不法分子可乘之机，利用他们的平台进行一些违法的交易操作，就像是让未成年人混进酒吧一样，容易引发各种混乱和不好的事情。
当然啦，中信证券这么大的公司，发现这些问题之后呢，也会被监管部门敲打，要去整改。
这也提醒了整个证券行业，得好好遵守规则，不能耍这些不正当的手段。
国内证券业并购案例
国内证券业并购案例那咱就来说说国内证券业的并购案例哈。
就拿中信证券收购广州证券来说吧。
这就像是一个证券业的“大鱼吃小鱼”的故事。
中信证券那可是证券业的大佬啊，实力强劲。
广州证券呢，也有自己的一片小天地。
中信证券为啥要收购广州证券呢？一方面呢，中信想扩大自己的地盘，把业务触角伸到广州那边去，就好比一个大商家想在新的城市开分店一样。
广州可是个经济活跃的地方，有很多潜在的客户资源，中信证券把广州证券收了，就能把那些客户和业务都揽到自己怀里了。
而且呢，两家公司的业务整合之后，说不定还能产生“1 + 1 > 2”的效果。
比如说，中信证券可能在投行业务上特别厉害，而广州证券在某些地方特色的业务上有优势，这么一合并，就能互相取长补短了。
还有申万宏源的合并案例。
这就像是两个小伙伴，觉得各自单干有点吃力，不如联合起来力量大。
申银万国和宏源证券，它们俩都有自己的优势和客户群。
合并之后呢，就变成了一个超级大的证券企业。
这个合并可以让它们在资源配置上更优化。
以前呢，可能申银万国在某个地区做业务的成本比较高，宏源证券在那个地区有更高效的资源，合并之后就可以共享这些资源，降低成本了。
就像两个人合租房子一样，原来各租各的挺贵，合起来租就省钱了。
而且在市场上的话语权也更重了，在和其他企业竞争的时候，比如去争取一些大的IPO项目，这个合并后的申万宏源就更有底气了，因为它规模大、资源多、能力强嘛。
再说说中金公司收购中投证券这事儿。
中金那是高大上的券商，主要面向大客户、做高端业务的。
中投证券呢，有很多中小客户。
中金收购中投证券，就像是一个走高端路线的商店，把一个面向大众的小商店给收了。
这样中金公司就可以拓宽自己的客户群体了。
以前中金只服务那些大客户，现在把中投证券的中小客户也纳入囊中，就可以在不同层次的客户市场里都有布局。
而且，中投证券的一些网点分布也能给中金带来好处，就好比是这个高端商店在收购了小商店之后，多了很多小商店的门店位置，能接触到更多的路人顾客，扩大自己的业务覆盖范围呢。
案例5 中信证券收购广发证券
案例5: 中信证券收购广发证券一、中信证券与广发证券介绍中信证券是我国第一家公开发行上市的证券公司。
中信证券总资产达137.46亿元，净资产52.65亿元，净资本48.35元，员工1071人，拥有41家证券营业部。
据证券业协会会员排名，中信证券去年股票交易金额在所有券商中位列第十名广发证券总资产120亿元，净资产23.96亿元，净资本为18.35亿元，员工1690人，拥有78家证券营业部。
据证券业协会会员排名，广发证券以1903亿元的股票交易金额在所有券商中位列第六。
因此，中信证券拟收购广发证券曾一度被业界认为是证券业“强强联合”的好事，然而事件的发展却并非如此．二、案例基本情况：2004年9月1日，中信证券发布董事会决议公告，决议收购广发证券股份有限公司部分股权，而此举并未和广发证券管理层充分沟通，广发证券内部视其为“敌意收购”，公司上下群情激昂，决意将反收购进行到底，并随即采取了一系列反收购防御措施，并最终达到了抵御收购的目的，10月14日，中信证券正式对外公告，由于公司要约收购广发证券的股权未达到51%的预期目标，要约收购因此解除。
至此，这场围绕广发证券控股权而展开的中国证券业首次收购战，在历经一个多月的较量后暂告落幕。
三：广发的反收购措施：广发证券反收购可以分为两条线：明线：广发证券员工从言论到行动。
同盟线：辽宁成大与吉林敖东增持广发证券股权1：言论反对9月3日，反对中信证券收购广发员工“陈情”广东证监局，向监管层表达了反对中信证券进入广发证券的立场和态度。
9月6日，中信收购广发案再起波澜。
有关网站刊出了《广发证券员工强烈反对中信证券敌意收购的声明》。
这份署名为“广发证券股份有限公司2230名员工”的声明称，“坚决反对中信证券的敌意收购，并将抗争底。
”2：发起员工收购股权行动9月7日。
由广发系统员工集资组建的深圳吉富创业投资股份有限公司（下称“深圳吉富”），以每股 1.16元的价格将收购云大科技所持有的广发证券7,662.113万股（占总股本的3.83%）股份。
券商合并案例
券商合并案例摘要：1.券商合并概述2.券商合并的原因3.券商合并的影响4.券商合并的案例分析5.券商合并的未来趋势正文：一、券商合并概述券商合并是指两家或多家券商通过合并，整合彼此的业务、技术和人力资源，以提高市场竞争力和经营效益。
近年来，随着我国证券市场的快速发展，券商合并案例逐渐增多，成为证券行业一大热点现象。
二、券商合并的原因1.提高市场竞争力：券商合并有助于扩大业务规模，提高市场占有率，从而增强企业的竞争力。
2.优化资源配置：通过合并，券商可以整合双方的技术、人才和资金资源，实现优势互补，提高资源利用效率。
3.拓展业务领域：券商合并有助于拓宽业务范围，提高金融服务水平，满足客户多元化需求。
4.降低成本：合并后，券商可以在技术研发、人员管理等方面实现规模经济，降低成本支出。
三、券商合并的影响1.提高行业集中度：券商合并将使得行业资源向优势企业集中，提高行业整体集中度。
2.优化行业结构：券商合并有助于消除行业内部恶性竞争，推动行业向规模化、专业化发展。
3.提升监管难度：券商合并可能导致企业规模过大，增加监管部门的监管难度。
四、券商合并的案例分析1.案例一：中信证券与广发证券合并2021 年，中信证券与广发证券宣布合并。
此次合并是我国证券市场规模最大的券商合并案例，合并后的公司将成为行业龙头企业。
2.案例二：招商证券与东吴证券合并2022 年，招商证券与东吴证券宣布合并。
合并后的公司在业务规模、市场份额等方面均实现显著提升。
五、券商合并的未来趋势随着证券市场的不断发展，券商合并将成为行业常态现象。
未来，券商合并将更加注重互补性和协同效应，以实现共同发展。
中信证券：作价134亿收购广州证券
股市动态分析、南方汇金本期股市动态30指数收于868点，较上期上涨1.99%，同期上证指数上涨1.55%，创业板指数上涨1.32%。
成分股中，中国国航、中国电影和中信证券等个股涨幅靠前。
三全食品、宁德时代和中国中车涨幅靠后。
本期成分股重大事项及评论：中信证券（600030）：公司披露并购方案，拟以每股16.97元向越秀控股及其全资子公司金控有限发行股份购买剥离广州期货和金鹰基金股权后的广州证券100%的股权，其中向越秀控股发行股份购买其广州证券32.765%的股权，向金控有限发行股份购买其持有的广州证券67.235%的股权，资产交易总对价暂定为134.06亿元。
数据显示，广州证券2016-2017年及2018年前11月的营收分别为29.45亿元、17.43亿元和23.02亿元，净利润分别为9.64亿元、2.39亿元和-1.84亿元。
业绩规模看起来并不高，与此前欲并购的广发证券更是难以相提并论，中信证券此次收购是醉翁之意不在酒。
根据公司去年中报披露的数据，公司收入最高的五个地区分别为浙江、北京、山东、上海和广东，五个地区分支机构数量总共有205家，但广东只有28家，仅占14%。
而广州证券是广州国资委控股证券公司，地处粤港澳大湾区核心地带，在华南片区有很强的客户资源和业务基础，其154家营业部中有42家位于这个区域中，贡献收入接近90%。
所以，此次并购完成后可以大幅提升中信证券在华南地区的业务覆盖能力及优势。
长期来看，美国的证券公司在高峰时有上万家，行业景气度下行阶段并购不断发生，中国未来也会走类似的道路，中信证券无论是在净资产规模还是营收规模上，都要领先国内其他证券公司，但与国际大投行相比还有相当大的距离，并购可能成为中信追赶国际投行的最佳手段之一。
二级市场上公司复牌后股价表现一般，但目前1.35倍的PB值距离历史最低只有10%左右，这个点位没必要恐慌。
宁德时代（300750）：近期锂电行业出了两个负面消息，一个是补贴加速退坡，另一个发改委加快放宽对外资投资新能源汽车和电池的限制。
中信证券收购广发证券失败的真正原因
中信证券收购广发证券失败的真正原因从广发证券的角度：一、事前防御：采用交叉持股以及员工持股计划。
对于敌意并购的反并购策略中，事前防御包含自我控股、交叉持股或相互持股、员工持股计划。
交叉持股：广发证券作为吉林敖东的第一大流通股股东，占总股本的3.46%，对吉林敖东股票价格的稳定性起着至关重要的作用。
对辽宁成大而言，其本身的股权结构相对分散，广发证券工会是其第二大股东，持股16.91%，仅比第一大股东辽宁成大集团少 1.6%的股份。
广发证券和辽宁成大开始是交叉控股，后来广发将所持辽宁成大的股份转让给广发工会，即核心员工组成的持股机构。
广发开始成为员工部分持股的公司，广发和辽宁成大关系越来越密切目标公司的交叉持股公司为了谋求自保和确保股票市值不缩水，往往也会参与到抵制敌意收购的行动中来。
辽宁成大以其第一大股东的身份，与美达股份签署转让协议，收购其持有的1.73%广发证券股权。
吉林敖东相继收购了广东风华高科和延吉股份公司的股份而成为广发的第二大股东。
他们和深圳吉富共持66.68%股权有力的对抗并购案。
员工持股计划：广发证券自1999年成立员工创业贡献基金，转让不少于其出资额10%的股权，提取了占税后利润5.88%的员工创业贡献基金，从而为此后的员工持股奠定了基础。
2000年启动工会持股，将所持6482.88万股辽宁成大法人股全部转让给工会委员会，开始员工持股计划。
2004年发生中信证券并购案，由广发员工募集资金认购的深圳吉富创业投资股份有限公司正式创立。
实现员工间接持股广发证券。
深圳吉富收购云大科技3.8%、梅雁股份8.4%的股权使得自己的股权到达12.23%，成为广发证券第四大股东。
和辽宁成大与吉林敖东共持66.68%股权有力的对抗并购案。
二、事后防御：第三方白衣骑士。
对于敌意并购的反并购策略中，事后防御包含公司重组、白衣骑士、股份回购、管理层收购、帕克曼防御术、法律诉讼。
白衣骑士战术：广发证券股东辽宁成大和吉林敖东在此次反收购战中，无疑充当了“白衣骑士”的角色。
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１９９４年底到１９９６年初，广发证券实行了第一 次收购兼并。借银行与证券分业经营的契机，广 发证券先后收购了广东发展银行总行及其分行所属 的１ ９家证券营业部。这次收购使广发确立了在广 东证券业中的优势地位。
１ ９９４、９５年是中国证券市场低迷时期，在其 它券商纷纷收缩战线的同时，广发证券收购了原属 浙江证券所有的海南海甸岛证券营业部。此举当时 在全国尚属首例，为证券市场的收购兼并活动开了 先河。这是广发证券的第二次收购兼并
１ ９９６年，广发证券利用四大专业银行与所属 的信托投资公司脱钩的时机，先后收购了分属于四 大专业银行及人保公司的５家证券营业部，这５家 营业部分布于全国各地的大中城市。
看上去很美。 究竟是妙龄少女还是半老徐娘呢？现在的广发 处在一个什么样的发展阶段？有观点认为，十来岁 的广发还有大好的前程，也有部分观点认为，随 着广发的精神领袖陈云贤的弃商从政，现在的广发 仅剩余辉。 从广发目前的各项经营业绩指标排名来看， 陈云贤的离开并没有导致业绩的明显滑坡，但包括 广发证券员工在内的大多数人认为，陈云贤的离开 对广发还是造成了相当大的影响。起码公司在相当 长的一段时间之内，很难再出现一个像陈云贤那样 的精神领袖。 称陈云贤是广发的精神领袖并不过分。业内 人士对广发的评价是，广发的价值，不仅在于其 ２４亿的净资产，也不仅在于其遍布全国的业务网 点、中国第一批数量最多的保荐人，广发的价值 更在于多年积累打造的稳健经营作风、团结求实、 拼搏创新的企业文化和独树一帜的开荒精神。这与 陈云贤的“精神领袖”、“舵手”作用是分不开 的。 陈云贤，经济学博士１ ９８８—１ ９９１年师从著名经 济学家萧灼基，在以号称“博士军团”的广发证 券内部，他以其渊博的学识、高瞻远瞩的智慧和 高尚的人品赢得２０００多名广发人的崇敬。广发正 是在他的带领下从地方银行的小证券部发展为全国 著名大券商，所以当传出他；ｌ奇弃商从政的消息，广 发员工心情不仅仅是依依不舍，更多的是表现出了 对广发未来前景的忧虑。在一次公司内部的迎新春 晚会上，台上一名演员搞笑式的单膝下跪，喊出 了“别走！云贤ｆ”台下一片哄笑，但笑声中透 露出来的心声是复杂的。 ２００３年春，陈云贤被广东省政府调离广发到 佛山市任常务副市长，随着他的离去，新管理层 的磨合需要时间，原来隐藏的矛盾开始暴露，许 多跟陈一起打天下的创业者离开了公司，正是这些
广发证券，为何让中信证券垂涎？ 无论是把广发证券比喻成妙龄少女还是半老徐
娘，有一点是肯定的，就是目前的广发依然美丽动 人。对于这一点，中信证券也毫不掩饰地表达了对 广发的肯定。中信高层认为，“广发与中信业绩都比 较优秀，团队素质高，务实的工作作风也比较一致”； “中信肯定不会去收购资产质量不好的券商，那种问
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２００４年９月２日，正当广发证券翘首以待的以 员工持股为目的的吉富公司即将成立之际，一向关 系密切一石激起千层浪。
收购风华集团持有的广发证券２．１６％股份，共 计４ ３，１１８，２５０股，收购敖东延吉持有的广发证券１． ２ ３％股份，共计２４，６２２，１６４股，收购价格同为１．１６８ 元／股。两项股权收购共计资金７９１ ２万元，吉林敖 东以自有资金支付。
此前吉林敖东持有广发证券１ ３．７ ５％，为第三 大股东。本次交易完成后，吉林敖东将持有广发证 券１ ７．１４％股份，超过原第二大股东中山公用事业集 团公司持股１ ５％的比例，成为第二大股东。
２００４年９月１７日 中信证券发布公告称，该公司已于９月１ ６
日向广发证券现有全体股东发出了股权收购的要约 邀请书，本次股权收购价格将以广发证券经评估的 每股净资产值为定价依据，初步确定为１．２５元。根 据此价格调整机制，不论广发证券最终评估值高低， 中信证券都将确保广发证券出让股东的股权在评估 值基础上溢价１ Ｏ％至１４％。本次股权收购价款全部以 现金方式支付。当出让意向股份总额累计达到广发 证券总股本的５１％时，将停止接受新的出让意义向。
中信与广发同是国内十大券商之一，双方实力 不相伯仲。假如把这场收购比喻成婚姻的话，是什 么让中信这个“；Ｉ士汉”忽然要豪娶广发这个“美 娇娥”？
中信收购广发事件发展始末 ２００４年９月２日 中信证券在《中国证券报》、《上海证券报》、《证
券时报》及各大证券专业网站高调发布经董事会通过 的《关于收购广发证券股份有限公司部分股权的议 案》。公告称，“该公司将收购广发证券部分股权，公 司经营层已获得授权与有转让意向的广发证券股东进
１ ９９６年底，人总行决定由广东发展银行整体 接管中银信托投资公司。在接管过程中广发证券出 资收购了中银信所属的５家证券营业部。
１９９８年１０月初，广发证券托管广国投所属证 券业务。经过三个月托管期的考验，关闭广国投 清算小组决定由广发证券公司收购广国投所属的９ 家证券营业部和１个基金部。
２００１年７月，由广发证券控股的锦州证券增 资扩股为１亿元，并更名为广发北方证券经纪有限 公司。
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一场轰轰烈烈的券商收购与反收购战扰攘了整个９月。期间，围绕 广发股权的你争我夺以及种种坊间传言无不吸引着我们的眼球。然而。 让我们兴昧盎然和倍感意外的是收购方的“无厘头”与被收购方的反弹 之强烈。而中信证券的收购在９月受挫，也告诉了我们一个道理。在资 本市场上。并不是用钱就能解决所有问题的。
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团延吉股份有限公司分别签署了《股权转让协议》， 收购对方持有的广发证券股权。
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通过这七次收购兼并，广发证券由一个地方 银行的证券业务部逐步成长为一家全国性大型证券 公司，员工２２３０人，营业部１ １ ２家。２００３年， 广发证券股票发行总家数列全国同业第四位，股票 基金交易总金额１ ９０２．６１亿元，列同行业第六。２ ００４年上半年半年报显示其中期总资产为１ ２０亿 元，；争资产为２３．９６亿元，；争资本为１８．３５亿元， ；争资本比率达到７６．５８％，符合参与创新试点券商 的资格要求。
２００３年４月，由广发证券控股的福建省华福 证券增资扩股为５．５亿元，并更名为广发华福证券 有限责任公司。这是广发的第七次收购兼并。
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题公司送来也不要”。 事实上，在本次中信收购广发事件之前，广
发一直是作为一个；吐汉去收购别人的。广发的快速 成长史就是一部收购兼并史：
１９９１年９月８日成立广东发展银行证券部。作 为广发证券的前身，该证券部成立之初仅有六名员 工，资本金人民币１ ０００万元。证券部经理陈云贤 博士，业务重点为企业债券。当年的博士远没有 现在那么多，陈博士骑着自行车顶着烈日到处卖债 券造就了最初的“广发人精神”，至今仍为许多 广发员工所津津乐道。
行沟通， 万并签方署数相关据股份转让意向书。”
２００４年９月３日 广发证券２０多名员工就以“企业文化悬殊”、收 购将会造成“消化不良”、“优势抵消”为由向广州证 监局递交了一份公开信，信中表示“坚决反对中信证 券的收购行为，坚决支持公司的各种反收购措施”。 ２００４年９月４日 由广发证券员工募资认购股权的深圳吉富创业 投资股份有限公司正式创立。公司的（（募股章程》中 说，吉富公司将通过直接与间接形式持有广发证券 相当数量的股份，从而实现员ｚ－间接持股广发证券。 吉富公司共募集了２．４８亿资金，个人集资款最 多的数百万元，几十万元占了大多数。 ２００４年９月６日 有关网站刊出了《广发证券员Ｚ－强烈反对中信 证券敌意收购的声明》。这份署名为“广发证券股份 有限公司２ ２ ３ Ｏ名员工”的声明中使用了“惊悉” 一词来形容广发证券员工对收购事件感到震惊的程 度。同时，广发员Ｘ．－明确表示，对于这种不宣而战的 敌意收购行为表示强烈愤慨和坚决反对。他们认为， 这场收购“没有双赢，只有俱败”。 ２００４年９月７日 中信证券发布公告《关于拟收购广发证券股份 有限公司部分股权的说明》，再次表明“期待着通过 市场化运作完成交易”实现双赢的强烈愿望。公告 称在股权收购中承诺将保持“四不变”，即“广发证 券的注册地不变、法人主体不变，经营方式及员ｚ－ 队伍不变”。 ２００４年９月１０日 云南省云大科技股份有限公司公告：将其持有 的广发证券７，６６２．１１ ３万股股份（澎占广发证券股 权的３．８３％）以每股１．１ ６元的价格转让给深圳吉富， 转让价款总计为８，８８８万元。深圳吉富应在９月１ ０目 前，向云大科技支付６，０００万元股权转让款，在云大 科技办妥解除上述股份的质押手续后，深圳吉富在２ 个工作日内支付剩余价款２，８８８万元。 ２００４年９月１５日 广东省梅雁股份有限公司公告：将所持有的广 发证券１６７９４．５６万股股份（注：占广发股权的８．４％） 以每股１．２０元的价格转让给深圳吉富，转让价款总 计２０１５ ３．５万元。截止２００４年９月１ ３日，吉富公司 已向梅雁股份支付１．４亿元的首期股权转让款，其余 转让价款６１５ ３．５万元将在２００５年２月１目前支付。 ２００４年９月１６日 吉林敖东股份有限公司发布公告：９月１４日与 广东风华高新科技集团有限公司和吉林敖东药业集