四大类固定收益类产品的比较

信托资管有限合伙银行理财

含义信托是指委托人基于对受托人的信

任，将其财产权委托给受托人，由

受托人按委托人的意愿以自己的名

义，为受益人的利益或者特定目的，

进行管理或者处分的行为。

获得监管机构批准的公募基金管理

公司或证券公司，向特定客户募集

资金或者接受特定客户财产委托担

任资产管理人，由托管机构担任资

产托管人，为资产委托人的利益，

运用委托财产进行投资的一种标准

化金融产品。

有限合伙是指一名以上普通合伙人

与一名以上有限合伙人所组成的合

伙。其中普通合伙人对合伙企业债

务承担无限连带责任，有限合伙人

以其出资为限承担有限责任的营利

性组织。

商业银行针对特定目标客户群开发

设计并销售的资金投资和管理计

划。在理财产品这种投资方式中，

银行只是接受客户的授权管理资

金，投资收益与风险由客户或客户

与银行按照约定方式承担。

发起人信托公司（68家）基金管理公司设立专门的子公司

（40家）

普通合伙人（GP）商业银行

监管机构银监会证监会在工商部门登记，受有限合伙法约

束

银监会

注册资本信托公司注册资本在3亿元人民币

或等值可兑换外币。

基金子公司注册资本不得低于2000

万元人民币。

虽然合伙企业法没有规定具体的出

资限额，但是地方政府对“股权投

资”类的有限合伙企业有注册资本

的最低要求，不低于1000万。

设立全国性商业银行的注册资本最

低限额为十亿元人民币。设立城市

商业银行的注册资本最低限额为一

亿元人民币，设立农村商业银行的

注册资本最低限额为五千万元人民

币。注册资本应当是实缴资本。

法律一法三规：《信托法》、《信托公司管

理办法》、《信托公司集合资金信托

计划管理办法》，《信托公司净资本

管理办法》

《证券公司客户资产管理业务管理

办法》；《基金管理公司特定客户资

产管理业务试点办法》；《基金法》

《中华人民共和国合伙企业法》

《公司法》

《商业银行个人理财业务管理暂行

办法》、《商业银行理财产品销售管

理办法》

投资人资格要求投资一个信托计划的最低金额不少

于100万元人民币的自然人、法人

或者依法成立的其他组织；个人或

家庭金融资产总计在其认购时超过

100万元人民币，且能提供相关财

单一客户，委托的初始资产不得低

于3000万元人民币，中国证监会另

有规定的除外；多个客户，委托投

资初始金额不低于100万元人民

币，且能够识别、判断和承担相应

50万左右，一般起购金额较低。5万起购。私人银行的理财产品起

购金额在100万以上，相对收益率

也会更高。

产证明的自然人；个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。投资风险的自然人、法人、依法成立的组织或中国证监会认可的其他特定客户。

投资人数

限制单个信托计划的自然人数不得超过

50人，合格的机构投资者数量不受

限制，信托投资100万额度起投且

只有50个自然人名额，300万以上

额度为不受限制自然人名额。

专项资产管理计划委托人人数不少

于2人，不得超过200人，但每笔

委托金额在300万元人民币以上的

投资者数量不受限制

二个以上五十个以下合伙人设立，

至少应当有一个普通合伙人，也就

是投资者人数不得多于49人。

一般没有人数限制。

发行规模不低于100万元，无规模上限，但

需要满足公司风险资本及净资本的

管理要求

多个客户特定资产管理计划资产合

计不得低于3000万元人民币，但不

得超过50亿元人民币；中国证监会

另有规定的除外。

没有明确的规定，一般而言，发行

规模不会太大，在一亿左右。

没有明确的规定，一般而言，在几

千万，甚至上亿元。

投资范围无特别限制，可跨越货币市场、资

本市场和实业领域投资。

未通过证券交易所转让的股权、债

权及其他财产权利；中国证监会认

可的其他资产。

非常灵活，法律上无禁止的规定。

在我国有限合伙制的私募股权基金

比较常见。

一般投资于多种资产组成的资金

池，包括信贷资产、央票、国债、

政策性金融债、次级债、短期融资

券、货币市场拆借等。但银行理财

资金不得直接投资二级市场公开交

易的股权，并严禁其直接或间接投

资于未上市公司股权和上市公司非

公开发行或交易的股份。

收益一般年化8%-11%左右一般年化9%-12%左右一般年化10%-15%左右。一般年化3-5%左右。

风控综合运用抵押、质押、保证担保、

回购协议等风控措施，或优先-次级

收益权结构化设计、股权控制等专

业方法，对项目进行严格的风控。

融资方提供抵押物（不动产、债权、

股权）。项目回款、抵押物处置变现，

相关人提供无限连带责任保证。

不动产抵押、股权质押、相关人员

提供无限连带责任担保等措施。

依赖于银行的信用，一般没有强抵

押强担保，与政策风险、市场风险

相关性较强。