微笑曲线模型
微笑曲线
微笑曲线理论(Smiling Curve)微笑曲线的来由国内重要科技业者宏基集团创办人施振荣先生，在1992年为了「再造宏基」提出了有名的“微笑曲线”（Smiling Curve）理论，以作为宏基的策略方向。
经历了十年多，以迄今日施振荣先生将"微笑曲线"加以修正推出了所谓施氏“产业微笑曲线”以作为台湾各种产业的中长期发展策略之方向。
微笑曲线理论虽然很简单却很务实的指出台湾产业未来努力的策略方向，在附加价值的观念指导下企业体只有不断往附加价值高的区块移动与定位才能持续发展与永续经营。
营建业虽然是火车头产业之一，但在产业成熟化、市场饱和及传统只重视工程施工制造的低附加价值领域里，已经历了十多年的景气低迷。
微笑曲线的理论正可提供一个新的思考方向。
微笑曲线的定义微笑嘴型的一条曲线,两端朝上，在产业链中，附加值更多体现在两端，设计和销售，处于中间环节的制造附加值最低。
微笑曲线中间是制造；左边是研发，属于全球性的竞争；右边是营销，主要是当地性的竞争。
当前制造产生的利润低，全球制造也已供过于求，但是研发与营销的附加价值高，因此产业未来应朝微笑曲线的两端发展，也就是在左边加强研展创造智慧财产权，在右边加强客户导向的营销与服务。
微笑曲线有两个要点, 第一个是可以找出附加价值在哪里, 第二个是关于竞争的型态。
微笑曲线的孕育施振荣先生的微笑曲线，固然是因为"再造宏基'的目标而推出的策略方向。
但背后必然有一些孕育的因素存在，一些背后可能存在的孕育因素如下：(一)全球化的竞争压力在高科技产品市场的全球化趋势下，业界的竞争压力，可以用「追、赶、跑、跳、碰」五个字来形容。
有竞争力的企业不断往上追，准备随时赶上领先之企业，已领先的企业不断往前跑，以保持领先距离，碰到障碍或技术瓶颈就要想方法跳跃过去，投入相同产品的企业太多了，市场趋于饱和了就只有硬碰硬，做杀价竞争，甚至流血竞争。
这是全球化竞争的宿命，只有适者能生存。
经典经济理论介绍--微笑曲线
专业理论知识介绍：什么叫“微笑曲线”？“微笑曲线”就是指在整个国际产业链中，形成“V”曲线，即高端研发和末端品牌营销附加值最高，而加工环节则处于利润最低端。
简单地说，在“微笑曲线”的左端，是以知识经济、知识产权为主导，包括研发创新机构等知识型企业，往下是元件素材企业、组件加工企业。
在“微笑曲线”的右端，是以品牌、综合服务要素为主导，由品牌企业构成，这里聚集着世界500强企业；往下则是由销售企业构成。
左右两边最后交汇在“微笑曲线”的弧底部分，就是成品装配和以低端产品为主的制造业。
根据这个理论，在全球化的经济分工中，欧美和日本企业处于“微笑曲线”的两端，而我们的一些企业则处于弧底，要么为国际品牌做贴牌生产，要么制造低端产品。
从“微笑曲线”看联想与宏基之区别“微笑曲线”是我国台湾宏基公司董事长施振荣先生最早提出的，用来描述生产个人电脑的各个工序的附加价值特征。
在整个个人电脑的产业链里，上游的CPU、操作系统和下游的售后服务等工序具有较高的附加价值，而处在中游的组装生产等工序则利润空间最小。
在宏基公司的网站里，“微笑曲线”则进一步表述，如图一所示：圖一鴻海善用『專利策略』微笑曲線图一：“微笑曲线”宏基集团的施政荣，在上世纪80年代创造了“微笑曲线”理论。
根据这个理论，在整个产业链中，只有处于上游和下游两端的企业，其创造的附加值是比较高的，而对于那些处于中间领域的制造企业来说，尤其是中心装备这个领域创造的附加值是最低的。
在“微笑曲线”的左端，是研发，是以知识经济、知识财产权为主导，属于全球性的竞争，包括研发创新机构等知识型企业，往下走是元件素材企业(一次加工)、组件加工企业(二次加工)，这些企业的利润在逐渐下降。
在“微笑曲线”的右端，是行销，是以品牌、综合服务要素为主导，属于区域性竞争，主要是由品牌企业构成，世界500强企业刚好就是处于这个位置；往下走则是由销售企业构成，这些企业的利润相对来说在下降。
左右两边最后交汇在“微笑曲线”的弧底部分，就是成品装配和低端产品为主的制造业，浙江大部分制造企业显然就是处于这个位置，要么在为国际品牌做贴牌生产，要不就是在制造低端产品。
微笑曲线的三种分类
微笑曲线的三种分类微笑曲线是指人们在一个时间段内，情绪随着时间的推移的波动曲线。
它通常被用来描述人们情绪的变化，包括快乐、悲伤、愤怒等。
根据不同的情境和表现形式，微笑曲线可以分为三种分类：积极乐观型、消极抑郁型和情绪稳定型。
1. 积极乐观型：积极乐观型的微笑曲线是一种持续向上的曲线，代表着积极、愉快的情绪状态。
在这种情况下，人们呈现出一种持续的快乐状态，积极向上，乐观开朗。
这种微笑曲线通常可见于一些积极向上的场景，如聚会、庆祝活动、喜悦的时刻等。
人们在这段时间内，往往感到满足和快乐，情绪高涨且稳定，呈现出一个上升的曲线形态。
2. 消极抑郁型：消极抑郁型的微笑曲线则是一种持续向下的曲线，代表着消极、悲伤的情绪状态。
在这种情况下，人们呈现出一种持续的抑郁状态，情绪低落、消极压抑。
这种微笑曲线通常可见于一些消极的场景，如失恋、遭遇挫折、丧失亲人等。
人们在这段时间内，往往感到沮丧和哀伤，情绪持续低落，呈现出一个下降的曲线形态。
3. 情绪稳定型：情绪稳定型的微笑曲线是一种波动性小、情绪相对稳定的曲线。
在这种情况下，人们的情绪保持相对稳定，不会出现剧烈的波动。
这种微笑曲线通常可见于一些平静、平稳的场景，如日常生活、工作学习等。
人们在这段时间内，情绪相对平和，呈现出一个波动不大的曲线形态。
总结起来，微笑曲线的三种分类体现了人们情绪的不同变化。
积极乐观型的微笑曲线代表的是快乐、乐观的情绪状态，消极抑郁型的微笑曲线则代表的是悲伤、抑郁的情绪状态，而情绪稳定型的微笑曲线则代表的是情绪相对稳定的状态。
理解这些不同类型的微笑曲线有助于我们更好地了解人们的情绪变化，并在适当的时候给予关怀和支持。
微笑曲线及例子讲解
顾名思义,这一曲线形似微笑,“嘴角”上扬的程度代表了企业经营活动所产生的附加价值的多少,反映了处在价值链上游、中游和下游的环节所带来的附加价值的变化。
“微笑”的底端代表着价值产的中间环节,是劳动力最为密集的环节。
曲线的左端代表价值链的上游,集中表现为设计和研发环节。
右端表产品品牌建立,服务及行销设计的价值链下游环节。
当前制造产生的利润低，全球制造也已供过于求，但是研发与营销的附加价值高，因此产业未来应朝微笑曲线的两端发展，也就是在左边加强研展创造智慧财产权，在右边加强客户导向的营销与服务。
在高科技产品市场的全球化趋势下，业界的竞争压力，可以用「追、赶、跑、跳、碰」五个字来形容。
有竞争力的企业不断往上追，准备随时赶上领先之企业，已领先的企业不断往前跑，以保持领先距离，碰到障碍或技术瓶颈就要想方法跳跃过去，投入相同产品的企业太多了，市场趋于饱和了就只有硬碰硬，做杀价竞争，甚至流血竞争。
这是全球化竞争的宿命，只有适者能生存。
每一个产业都有一条附加价值线，随着附加价值高低分布的不同而产生不同的形状。
企业之产品与服务要有持续性的附加价值(盈余)，才能够生存下去。
高附加价值的产品方向与服务，才能有高获利的潜力，方能确保企业的永续经营。
2.案例分析：以鞋业为例，附加价值最高的是营销，耐克、阿迪达斯就属于这个领域；原料生产次之，台湾生产 PU、PVC 人造皮革的厂商是典型代表之一；加价值最低的是鞋厂，因此台湾制鞋业多半移往东南亚或中国大陆加工。
阿迪达斯，1948年问世，至今走过了整整57年风雨路，也打造了他全球的知名品牌…耐克，1972年诞生，短短33年奋斗史，却坐稳了世界第一把交椅，耐克中国也因成功策划刘翔系列活动而被业界广为称道。
耐克，不卖鞋子，只营销情感！据Hill.Knowlton最近一份调查显示，耐克是最受中国中产阶级欢迎的品牌。
从某种程度上说，今天的耐克，就像上世纪80年代的飞鸽牌自行车一样，成为了中国人的身份和地位的象征。
微笑曲线动态模型的设计与实现
微笑曲线动态模型的设计与实现本文将介绍微笑曲线动态模型的设计与实现。
微笑曲线是一种经济学模型，用于描述国家或地区的经济增长和发展。
它将经济增长和发展分为四个阶段：起步阶段、快速增长阶段、成熟阶段和衰退阶段。
在每个阶段里，经济增长的速度和方式都不同。
下面我们将详细探讨微笑曲线动态模型的设计与实现。
一、微笑曲线动态模型的概述微笑曲线动态模型是一种基于微笑曲线理论的经济增长模型。
它基于经济变量的历史数据和趋势，可以预测未来经济增长和发展的趋势。
该模型采用系统动力学的方法，将经济增长和发展分解为各种因素和变量，并模拟它们之间的交互作用。
通过对各种因素和变量的影响，微笑曲线动态模型可以帮助政策制定者和企业家预测经济变化，并制定相应的战略。
二、微笑曲线动态模型的设计微笑曲线动态模型的设计涉及到三个方面：数据采集、变量选择和模型构建。
1. 数据采集：为构建微笑曲线动态模型所需要的数据包括：国内生产总值（GDP）、投资、消费、贸易、就业等经济指标，以及社会人口、技术进步、政策变化等非经济因素。
这些数据可以从官方统计机构、研究机构、行业协会、企业调查等渠道获取。
2. 变量选择：在微笑曲线动态模型的设计中，选择与经济增长和发展密切相关的变量是非常重要的。
变量的选择应基于数据的可获得性和影响因素的分析。
这些变量包括货币政策、财政政策、国际贸易政策、人口结构、技术进步等。
变量的选择应根据特定的经济和政治环境进行调整。
3. 模型构建：微笑曲线动态模型的构建应遵循系统动力学建模的基本原则。
它应该包括以下步骤：建立系统图、建立变量方程、建立联系方程、分析动力行为、构建整个系统动力学模型、运行和验证模型、传播和应用模型。
这些步骤将帮助建立一个准确有效的微笑曲线动态模型，帮助经济学家和企业家做出更好的战略决策。
三、微笑曲线动态模型的实现微笑曲线动态模型的实现分为两个主要方面：编程和应用。
1. 编程：微笑曲线动态模型的构建需要采用适当的数学和计算工具。
随机波动率微笑模型及套利-20180504财通证券
随机波动率微笑模型及套利-20180504财通证券投资要点：金融市场的波动率金融市场波动率具有尖峰肥尾、波动率群集、具有杠杆效应等特点。
本文将简单地分析金融市场波动率重要的几个特性，并介绍50ETF相关波动率的度量方法。
波动率微笑与BS模型假设不同，隐含波动率ω (t，t + h) 在很大程度上取决于日历时间t 、到期期限h 和期权的货币性，隐含波动率曲面呈现明显的微笑或倾斜的特征。
本文将简单地介绍隐含波动率微笑的基本特性。
利用随机波动率模型进行套利Vanna-Volga模型，SVI模型，SABR模型都可以用来拟合隐含波动率微笑。
通过模型刻画的隐含波动率与通过BS公式反算的隐含波动率进行对比，找到每日最被低估和高估的期权合约，分别买入和卖出。
通过合约的持仓数量，形成delta 中性，从而赚取波动率估值回归的收益。
结果显示，在看涨期权季月合约上进行波动率套利有不错效果，三种模型年化收益率都超过20%。
风险提示：未来市场变幻莫测，模型有失效的可能。
正文1、波动率的分类在期权世界中，波动率可以简单的分为历史波动率、隐含波动率、已实现波动率三大类，分别对应着过去的波动率、隐含在期权价格中的波动率(也被称之为预期波动率)以及实际的波动率。
对于这三种波动率的理解对于期权交易来说是至关重要的，这不仅可以用于期权的定价，还可以用于直接的波动率交易，包含波动率的方向性交易及波动率的套利交易。
1.1、历史波动率 (HV)历史波动率是基于过去的统计分析得出的，假定未来是过去的延伸，利用历史方法估计波动率类似于估计标的资产收益系列的标准差。
1.1.1、标准差标准差是衡量风险的常用标准，是与时间期限相关的概念，例如日标准差、周标准差、月标准差、年标准差等等。
在风险评价中，常用的是年标准差。
计算方法(以标的证券过去30个交易日的历史波动率为例)；1。
根据计算周期(交易周期；周、月、季度、年均指日历周期) 在所选时间段内拆分出N个区间(头尾包含的不完整日历周期舍去)。
美邦服饰财报分析——基于微笑曲线模型
产加工型为主向品牌加工和贸易型转变。这个新阶段的
特征体现，为:一方面服装产业市场与资本市场的联系日 特征，体现为:一方面服装产业市场与资本市场的联系日 益紧密，阔内服装行业出现资濒集中、rP场集中的趋势， 益紧密，阔内服装行业出现资抑、集中、rP场集中的趋势， 而另一方面国民经济的发腾及服装产业内部发展的不
这种特许加盟模式直接推动了美邦服饰的高增长与南 赢利。下丽通过分析荣邦服饰销售的情况，我们可以得 出，特许加盟店模式从销售额上直接椎动荣邦发展，同
行的博弈。博弈的结果是美邦在2∞8年上市，开始购买
囊资产，让企业的固定资产增加，路免经营过程中未来
不确定性带来的风险。 2.直膏店与加盟店的博弈
时为美邦品牌商传起到极大地放果。
加剧，服装行业不断涌进新的的品牌，国内的以及国外
的虚拟经营与品牌管理，因为光靠虚拟经营，果用生产
外包的方法很容易被他人放仿，特别是现制造行业。如果
把产品的新样式特许给企业以外的厂家生产，极容易被
省剧定资产投资，使大嚣的资本投资用于克好的资搬配 省剧定资产投资，使大嚣的资本投资用于J!好的资搬配
置，使项目的财务成本得以降低。至今，美邦巳拥有面料 供应商96家、辅料供应商 84家和成衣厂 310家，要集中
在u.浙沪和广东省，从而聚集了年产 在江浙沪和广东省，从而聚集了年产 l 似)多万件系列休 闲服的强大产能。虽然没有自己的加工配套厂商，但他
了盈利而卖力销僧，失特斯邦戚除了赚到钱，还得到期
望日久的市场份额和周转时间。同时在 8月 28 日成功上
档市场，两个品牌进行相互补充相互促进共同发展。
二三、成长启示
美邦的成长由轻整合模式开始过搜到轻重整合兼
有的模式，荣邦向我们揭示了:没布永f厚的模式，只有永
经济学微笑曲线
经济学微笑曲线1.经济学微笑曲线的概述经济学微笑曲线（The Economist's Smile Curve）是由《经济学人》杂志在1992年提出的一个概念，指的是一条呈现微笑形状的曲线，代表不同产业的附加值分布情况。
它的左端代表高附加值的研发和设计，右端代表高附加值的品牌和营销，中间则是较低附加值的制造和组装。
2.微笑曲线的背景微笑曲线的背景源于当时的全球化趋势，以及出现了一些新的经济规则和技术。
发达国家的制造业开始向发展中国家转移，而发达国家则将更多的精力投入到高附加值的领域。
加上品牌和营销的力量，发达国家企业成功地将自己的产品卖到全世界。
3.微笑曲线的解释微笑曲线的左端是研发和设计，这些活动需要创新和高技能的人才，也需要大量的投资和研究。
因此，它们对于全球经济增长的推动作用非常重要。
右端的品牌和营销则需要深入了解消费者需求，并借助多种渠道进行宣传。
这些步骤可能不需要很高的技能，但是需要深入的市场洞察力和专业的营销团队。
中间的制造和组装环节则被称为“代工”，它们不仅需要相对较低的技能，也需要大量的劳动力和基础设施。
这两个因素都在低工资国家中更容易实现。
因此，许多发达国家的制造业都在逐步向亚洲转移，让代工厂来处理他们的制造工作。
4.微笑曲线的意义微笑曲线突出了以下几个方面：1）发达国家在全球经济中的转型。
发达国家的企业逐渐将自己从生产环节中摆脱出来，将更多的精力转向研发和品牌营销领域。
这样可以使发达国家的企业在全球市场中获得更高的附加值和竞争力。
2）亚洲国家的崛起。
亚洲国家很快地顺应了发达国家的需要，成为世界上最大的代工中心。
中国、印度和越南等国家的工业化进程加速，他们也逐渐从代工转向研发和技术创新领域。
3）中国制造的转型。
随着中国代工业务的逐渐萎缩，中国制造业正在加速向高附加值的方向转移。
与此同时，中国不断提高自己品牌的认知度，挑战着传统的发达国家品牌霸主。
5.微笑曲线的挑战微笑曲线代表了全球经济的一种趋势，但其并非一个完美的模型，它也存在一些挑战：1）技术进步的不确定性。
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“微笑曲线”模型
1、工具名称
“微笑曲线”模型
20世纪90年代初，台湾宏基集团董事长施振荣提出“微笑曲线”（Smiling Curve）的概念，用一个开口向上的抛物线来描述个人电脑制造流程中各个环节的附加价值。
由于曲线类似微笑的嘴型，因此被称为“微笑曲线”。
后广泛地应用于各个行业。
最初定义：PC产业中设计、生产芯片和基础软件是利润高的一头，应用和系统集成也是利润高的一头，而中间组装整机的附加值最低，形成一条向上弯曲的曲线，形象地称为“微笑曲线”。
推广定义：微笑嘴型的一条曲线,两端朝上，在产业链中，附加值更多体现在两端，设计和销售，处于中间环节的制造附加值最低。
“微笑曲线”经过了14年的发展，已经突破了计算机制造企业，普遍适用于其他行业。
其间，施振荣曾对“微笑曲线”进行过一些轻微的修改：修正为曲线左边是分工，右边则是整合，即垂直分工，水平整合。
作为“微笑曲线”的最初实践者，明基目前也正在对“微笑曲线”进行升级，增加新的微笑元素，比如设计、顾客导向等。
随着人们对“微笑曲线”越来越深入的理解，也有人对其提出了建设性的意见：认为“微笑曲线”应加强对顾客的重视，把它上升到战略重心上，通过消费者至上的“自下而上”的方式提升竞争力，同时应重新强调制造这一环节的附加值，重新强调零部件的自给率。
2、工具使用场合/范围
应用于销售策划过程中
对于企业来说，应该加快产业升级和转型，尽量让在全球产业链分工的“微笑曲线”中占据有利位置。
操作方式如下：
1、产品升级或产品下移，产品升级指的是产品从原来低档往中档、中档往高档走的办法，而产品下移，追求的不是提高附加价值，而是创造不同的市场，让营销固定成本往下降，创造规模经济的概念；
2、垂直整合，包括向上游的整和和向下游的整和；
3、缩短销售渠道，建立直接供销关系，渠道缩得越短，附加价值就越高；
4、水平延伸，一种是产品的水平延伸，一种是产品线的水平延伸；
5、多元事业，一种是相关产业的多元化，一种是非相关产业的多元化，对于后者，风险较高，在实施时要具备充足的资金和现金流量，要做好亏几年的心理准备；
6、生产技术升级，通过研发和自主创新，增加企业生产技术的科技含量。
案例
顺时针公司是“微笑曲线”的实践者之一。
它在1991年创办时只是个贴牌企业，转折发生在2004年，这一年，，顺时针公司全面进军彩棉内衣行业，同中国彩棉集团结为战略联
盟，掌控中国名牌彩棉“天彩”牌彩棉的上游资源，同时借助媒介推出品牌，由著名表演艺术家陈强和陈佩斯父子为“顺时针”保暖内衣做形象代言，在中央电视台“非常6+1”、“幸运52”等强档栏目和黄金时段轮番推出“顺时针”广告。
目前，顺时针企业销售总额突破亿元，成为同行业的佼佼者除了西藏、海南、广东，全国大多城市都有顺时针公司的代理商。