认股权证
认股权证和可转换债券
④ 普通股波幅。普通股波动性越大， 就意味着权证变为价内的机率就越 大，因而认股权的发行或交易价格 都会越高。
⑤ 市场利率。市场利率的高低， 决定着普通股投资成本的大小。 利率水平越高，投资普通股的成 本越大，因而认股权证变得较具 吸引力，故权证的发行或交易价 格就会越高。
可转换债券赋予投资者将 其持有的债券或优先股按 规定的价格和比例，在规 定的时间内转换成普通股 的选择权。可转换债券的 价值有三种：纯粹价值、 转换价值和期权价值。
① 纯粹价值。又称理论价值，指 当它作为不具有转换选择权的一种 债券的价值。要估计可转换债券的 理论价值，必须首先估计与它具有 同等资信和类似投资特点的不可转 换债券必要收益率，然后利用这个 必要收益率算出它未来现金流量的 现值，即是其理论价。
（3）转换比例或转换价格 转换比例、转换价格和转换 期限是可转换债券的三大 要素。 ① 转换比例，指一定面额可 转换债券可转换成普通股的 股数。用公式表示为：
② 转换价格，指可转换债券 转换为每股普通股份所支付 的价格。用公式表示为：
可转换证券的面值 转换价格 转换比例
可转换证券面值 转换比例 转换价格
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（4）赎回条款与回售条款 赎回是指发行人在发行一段时间后， 可以提前赎回未到期的发行在外 的可转换公司债券。赎回条件一 般是当公司股票价格在一段时间 内连续高于转换价格达到一定幅 度时，公司可按事先约定的赎回 价格买回发行在外尚未转股的可 转券。回售指公司股票在一段时 间内连续低于转换价格达到某一 幅度时，可转换公司按事先约定 的价格将所持可转换公司债卖给 发行人的行为。 赎回条款和回售条款是可转换债券 在发行时规定的赎回行为和回售 行为发生的条件。
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认股权证上限和下限计算公式
认股权证上限和下限计算公式认股权证这东西，说起来还挺有意思的。
咱们先从基础的概念开始聊起。
认股权证，简单来讲，就是一种让你在未来某个特定时间，按照约定的价格去购买一定数量股票的权利凭证。
这就好比你手里有一张特殊的“门票”，到了规定的时间，你可以用这张“门票”去换取相应的“宝贝”——股票。
那这上限和下限的计算公式呢，咱们先来说说上限。
上限的计算公式是：认股权证上限 = 标的股票价格 - 行权价格。
举个例子，比如说某只股票现在的价格是 50 元，而认股权证规定的行权价格是 30 元，那上限就是 50 - 30 = 20 元。
下限的计算公式就稍微复杂一点啦。
下限 = 认股权证内在价值 + 时间价值。
内在价值怎么算呢？就是（标的股票价格 - 行权价格）×行权比例。
还是刚才那个例子，假如行权比例是 1:1，那内在价值就是（50 - 30）× 1 = 20 元。
时间价值呢，就不太好精确计算啦，它受到很多因素的影响，比如标的股票价格的波动、剩余期限、市场利率等等。
我想起之前给学生们讲这个知识点的时候，有个学生特别可爱。
他一脸迷茫地看着我，说：“老师，这咋感觉跟绕口令似的，一会儿上限一会儿下限的，我脑子都快转不过来了。
”我就耐心地跟他解释：“你别着急，咱们慢慢来，就把它想象成你去买东西，上限就是你最多愿意出的价格，下限就是你觉得不能再低的价格。
”他听了之后，好像有点开窍了，眼睛里也有了一丝光亮。
咱们再深入聊聊这个下限。
时间价值这个东西啊，它就像个调皮的小精灵，总是让人捉摸不透。
有时候市场行情好，大家对未来充满期待，这时间价值就高一些；要是市场不太稳定，大家心里没底，时间价值可能就低一些。
比如说，有一只认股权证，行权价格是 25 元，标的股票价格是 40 元，行权比例 1:1，剩余期限还有 3 个月，市场利率 5%。
那先算内在价值，就是（40 - 25）× 1 = 15 元。
再估算时间价值，假设根据市场情况估计为 5 元，那下限就是 15 + 5 = 20 元。
认股权证及优先股
认股权证
（一）含义
认股权证是一种由上市公司发行的证明文件，持有人有权在一定时间内以约定价格认购该公司发行的一定数量的股票。
（二）基本性质
（三）认股权证的筹资特点
【例题·判断题】可转换债券是常用的员工激励工具，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。
（）（2017年）
【答案】×
【解析】认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升企业价值实现自身财富增值的利益驱动机制。
【例题·多选题】下列各项中，属于认股权证筹资特点的有（）。
（2013年）
A.认股权证是一种融资促进工具
B.认股权证是一种高风险融资工具
C.有助于改善上市公司的治理结构
D.有利于推进上市公司的股权激励机制
【答案】ACD
【解析】认股权证筹资的特点：
（1）认股权证是一种融资促进工具；
（2）有助于改善上市公司的治理结构；
（3）有利于推进上市公司的股权激励机制。
所以，选项A、C、D正确。
【教材例4-2】某特种钢股份有限公司为A股上市公司，20×7年为调整产品结构，公司拟分两阶段投资建设某特种钢生产线，以填补国内空白。
该项目第一期计划投资额为20亿元，第二期计划投资额为18亿元，公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。
经有关部门批准，公司于20×7年2月1日按面值发行了2000万张、每张面值100元的分离交易可转换公司债券，合计20亿元，债券期限为5年，票面利率为1%（如果单独按。
什么是权证
权证是一种金融衍生产品（工具），是依附于标的证券的有价证券，是持有者一种权利（但没有义务）的证明。
权证，又称“认股证”或“认股权证”，其英文名称为Warrant，故在香港又俗译“窝轮”。
在证券市场上，Warrant是指一种具有到期日及行使价或其它执行条件的金融衍生工具。
而根据美交所（American Stock Exchange）的定义，Warrant是指一种以约定的价格和时间（或在权证协议里列明的一系列期间内分别以相应价格）购买或者出售标的资产（the underlying）的期权。
广义上，权证通常是指由发行人所发行的附有特定条件的一种有价证券。
从法律角度分析，认股权证本质上为一权利契约，投资人于支付权利金购得权证后，有权于某一特定期间或期日，按约定的价格（行使价），认购或沽出一定数量的标的资产（如股票入门、股指、黄金、外汇或商品等）。
权证的交易实属一种期权的买卖。
与所有期权一样，权证持有人在支付权利金后获得的是一种权利，而非义务，行使与否由权证持有人自主决定；而权证的发行人在权证持有人按规定提出履约要求之时，负有提供履约的义务，不得拒绝。
简言之，权证是一项权利：投资人可于约定的期间或到期日，以约定的价格（而不论该标的资产市价如何）认购或沽出权证的标的资产。
权证是由标的证券的发行公司或以外的第三者，例如证券公司、投资银行等发行的有价证券。
由第三者发行的权证也叫备兑权证或衍生权证。
权证所代表的权利包括对标的资产的买进期权（看涨）和卖出期权（看跌）两种期权。
因此有时所称的认股证是广义的（即包括认购证和认沽证两种），但更多的则是仅仅指认购证；而在香港则往往是指备兑认股证。
投资人向权证发行人支付了一定比例的权利金购买后，权证持有人在预先规定的履约期间内或特定到期日,有权利但没有义务按约定履约价格向发行人购入或售出标的证券或以现金结算方式收取差价。
也就是说,权证是认购(沽)标的证券权利的证书,认购(沽)权证是一种权利而非义务,其行使权利时, 认购(沽)权证发行人不得拒绝。
认股权证 会计处理
认股权证会计处理
认股权证是一种证券，它赋予持有者购买公司发行的普通股的权利。
在会计处理方面，认股权证需要根据国际会计准则（IAS）或美国通用会计准则（US GAAP）进行适当的处理。
下面将详细介绍认股权证的会计处理方式。
认股权证的发行会对公司的财务报表产生影响。
在发行认股权证时，公司需要将认股
权证作为权益工具进行分类，并将对应的金额纳入股东权益中。
在财务报表中，认股权证
的数额将作为股东权益的一部分进行展示。
如果认股权证被行使，即持有者行使其购买公司普通股的权利，公司需要进行相应的
会计处理。
这时，公司需要将认股权证中的证券资本部分转入股本中，同时以行使价格相
当于公司普通股的公允市值核算差异进行调整。
这样，公司的股东权益结构将发生变化，
对公司的财务报表也会产生影响。
如果认股权证到期未被行使，公司需要进行遗失或者过期的会计处理。
在这种情况下，公司需要调整认股权证账户，将其作为已过期的权益工具进行处理，并相应地调整股东权
益的金额。
在美国通用会计准则（US GAAP）中，对于认股权证的会计处理还包括根据权益工具的公允价值对认股权证的进行估值，并将其反映在财务报表中。
而在国际会计准则（IAS）中，也会根据公允价值对认股权证进行计量和披露。
认股权证的会计处理涉及到权益工具的分类、行使和过期等情况下的调整，对公司的
财务报表和股东权益结构产生影响。
公司需要严格按照相关的会计准则进行认股权证的会
计处理，确保财务报表的准确性和透明度。
认股权证介绍
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2022年考研重点之认股权证、可转换债券
第四节衍生工具筹资（本节知识框架）一、认股quan证认股quan证是一种由上市公司发行的证明文件，持有人有权在肯定时间内以约定价格认购该公司发行的肯定数量的股piao。
1.认股quan证的性质〔1〕认股quan证的期权性认股quan证本质上是一种股piao期权，是认购一般股的期权，具有完成融资和股piao期权鼓励的双重功能，但没有一般股的红利收入和投票权。
（思考）如果你持有A公司的认股quan证，正在考虑是否行权，如果通过认股quan证认购股piao的价格〔即认股quan证行权价〕是20元/股，而A公司的股价是15元/股，你会考虑行权吗？行权的前提条件：行权价＜市场价。
〔2〕认股quan证是一种投资工具投资者可以通过购置认股quan证，获得市场价与认购价之间的股piao差价收益。
2.认股quan证的筹资特点〔1〕认股quan证是一种融资促进工具，有利于公司顺利完成融资。
〔行权价低于市场价时，投资者会考虑行权〕〔2〕有助于改善上市公司的治理结构。
治理层及大股东的任何有损公司价值的行为，都可能降低股价，从而降低投资者执行认股quan证的可能性，这将损害治理层及其大股东的利益。
所以，认股quan证能够约束上市公司，并鼓励他们更加努力地提升上市公司的市场价值。
〔3〕有利于推动上市公司的股quan鼓励机制。
认股quan证是常用的员工鼓励工具，建立一个治理者与员工通过提升企业价值、完成自身财富增值的利益驱动机制。
（例54-2022推断题）可转换债券是常用的员工鼓励工具，可以把治理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。
〔〕（答案）×（解析）题目描述的是认股quan证的作用。
（例55-2022多项选择题）以下各项中，属于认股quan证筹资特点的有〔〕。
A.认股quan证是一种融资促进工具B.认股quan证是一种高风险融资工具C.有助于改善上市公司的治理结构D.有利于推动上市公司的股quan鼓励机制（答案）ACD（解析）认股quan证的筹资特点有：认股quan证是一种融资促进工具、有助于改善上市公司的治理结构、有利于推动上市公司的股quan鼓励机制。
会计实务：认股权证和备兑权证的区别
认股权证和备兑权证的区别
认股权证和备兑权证的区别
认股权证是指由股份有限公司发行的、能够按照特定的价格、在特定的时间内购买一定数量该公司股票的选择权凭证。
备兑权证是由上市公司以外的第三者发行的、以特定的价格购买或卖出上市公司一定量股票等的一种权利凭证。
主要区别在于：
第一，认股权证发行者是上市公司，而备兑权证发行者是上市公司以外的第三者；
第二，认股权证不能创设或增加其流通量，而备兑权证可以进行相关创设增加其流通量；
第三，认股权证一般行权时只能是认购股票，而备兑权证则是按权证的类型划分为认购或认沽，认购行权时买入相关股票，认沽行权时卖出相关股票；
第四，认股权证到期时只能进行实物交割(交割的是股票)，而备兑权证不一定是实物交割的，也可以用现金进行结算的；
第五，认股权证有增加总股本的性质，主要由于相关行权时，上市公司会增加发行该公司的股票来应付行权的需要，而备兑权证没有增加总股本的性质，主要
由于是上市公司以外的第三者发行，它不具有增加该上市公司有股本的权利。
注：在中国进行股权分置改革时，大部分权证都是相关上市公司大股东对非流通股东进行派发的权证，其实质是备兑权证，但是其结算条款则是采用实物交割的形式。
现在还在市场交易的权证则全部是认股权证。
考了会计证，不会做账怎么办？真账实操才是硬道理！。
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认股权证通常既可由上市公司也可由专门的投资银 行发行，权证所代表的权利包括对标的资产的买进 （看涨）和卖出（看跌）两种期权。因此有时所称 的认股证是广义的（即包括认购证和认沽证两种）， 但更多的则是仅仅指认购证；而在香港则往往是指 备兑认股证。 值得指出的是，由于权证（特别是备兑权证）的期 权性质，使得它与期权存在一种互斥性，这一点在 香港和美国市场都有体现。在香港，个股期权于 1995年推出后，成交量一直偏低，原因之一在于权 证推出的时间较早，已经大量占有香港市场，另一 方面也是由于期权本身的结构和操作都相对复杂， 无法将权证的投资者吸引到期权这边。而在美国则 正好相反，期权市场发展成熟，散户投资者占了期 权市场成交量的一半以上，期权已成为美国投资者 对冲风险和扩大收益的重要金融工具。这也是权证 市场在美国不太发达的重要原因。
认股权证
认股权证简介 ： 认股权证，又称“认股证”或“权证”，其英文名 称为Warrant，故在香港又俗译“窝轮”。 按照发行主体，认股权证分为股本认股权证和备兑 权证两种。股本认股权证属于狭义的认股权证，是 由上市公司发行的。备兑权证则属于广义认股权证， 是由上市公司以外的第三方(一般为证券公司、银 行等)发行的，不增加股份公司的股本。 按照权利内容，权证分为认购权证和认沽权证。如 果在权证合同中规定持有人能以某一个价格买入标 的资产，那么这种权证就叫认购权证。如果在权证 合同中规定持有人能以某一个价格卖出标的资产， 那么这种权证就叫认沽权证。
认股权证定义
广义上，认股权证通常是指由发行人所发行的附 有特定条件的一种有价证券。从法律角度分析， 认股权证本质上为一权利契约，投资人于支付权 利金购得权证后，有权于某一特定期间或到期日， 按约定的价格（行使价），认购或沽出一定数量 的标的资产（如股票、股指、黄金、外汇或商品 等）。权证的交易实属一种期权的买卖。与所有 期权一样，权证持有人在支付权利金后获得的是 一种权利，而非义务，行使与否由权证持有人自 主决定；而权证的发行人在权证持有人按规定提 出履约要求之时，负有提供履约的义务，不得拒 绝。简言之，权证是一项权利：投资人可于约定 的期间或到期日，以约定的价格（而不论该标的 资产市价如何）认购或沽出权证的标的资产。