农民专业合作社融资策略新探

农民专业合作社融资策略新探吴盛光（中国人民银行长沙中心支行湖南长沙市410005）摘要：农民专业合作社是当下农村经济发展的新亮点，但其发展中金融供给方式的低绩效无法与其扩大再生产金融新需求相匹配，传统金融服务体系已成为影响农民专业合作社可持续发展的关键因素，亟需创新融资模式。

关键词：农民专业合作社；金融支持；融资创新中图分类号：F830.6文献标识码：B文章编号：1007-4392（2012）05-0027-04作为农村经营体制的一种创新模式，农民专业合作社能实现小生产和大市场的有效对接，将负外部效应内在化，减少农民市场经营的风险和不确定性，降低交易成本，提高交易效率，增加农户收入，壮大农村经济，推动新农村建设。

但其发展中金融支持乏力，已成为影响农民专业合作社可持续发展的根本屏障，亟待创新融资模式。

一、农民专业合作社融资需求总体而言，由于受自身组织性质和市场经营周期影响，农民专业合作社融资需求呈现集中性、多方位、急迫性等特点。

具体而言，按照农民专业合作社发展阶段不同，萌生型合作社由于结构松散、规模较小并处于初级发展阶段，对小额信贷可能需求更多；成长型合作社由于结构较紧密，并具备规模化生产经营特征，可能更偏向中等额度的信贷需求，以满足流动资金及一部分固定资金的需求；成熟型合作社由于治理结构比较完善，已经具有农业企业雏形，融资需求更倾向较大额度的信贷需求及相关的综合金融服务，满足全方位的联结市场的需求。

从融资用途来看，农民专业合作社融资需求主要包括：一是培训费用。

由于处于发展初期，农户缺乏合作知识，对专业化生产的重要性认识不清，生产技能也参差不齐，这就需要聘请专家加紧进行技能及合作知识培训，这也是合作社起步阶段一项重要且非常急需的费用支出。

二是经营资金。

为发挥专业合作社降低成本，提高利润的载体功能，农民专业合作社经常承担着为社内农户统一采购原料、统一管理和统一销售等重任，尤其是在采购种籽、化肥及其他原料和设备时，需要合作社垫付大部分资金。

三是风险资金。

与工业生产不同的是，农业生产季节性强、受自然影响大，部分农产品具有易腐烂、不适合长途运输，且农产品价格易大起大落等特点。

因此，除现实的资金需求外，获得保险支持，从而分散风险，也是时下农民专业合作社非常迫切的金融需求。

二、农民专业合作社融资方式为解决自身发展融资难制约难题，农民专业合作社在充分利用内源性融资前提下，最大化地利用外源性融资，在实践中形成了以下比较有典型的方式。

（一）内部融资方式这一融资方式主要针对的是处于发展初期的农民专业合作社，该模式立足于自给自足，主要功能在于满足社员临时性的小额资金需求。

其具体做法是利用社员自有资金在社员间进行小额资金融通，统一购销服务，实现资金流和物流的统一。

该模式最大的特点是农户入社所缴资本金不仅落实到位，而且各合作社出台制定了适合本社的资金管理办法。

（二）龙头企业担保方式一些规范运作、具有较强经济实力的合作社，为抵押品不足的社员提供融资担保，采用“合作社＋农户（经营大户、农民）”合作形式，社员资金及抵押物不足时，由合作社中实力雄厚的龙头企业提供融资担保。

（三）业务代理方式合作社通过介入银行信贷业务的全部或部门流程，解决银行与社员间的信息不对称问题，提高社员的贷款满足率，降低银行成本。

主要采用“信用社+合作社+农户”模式，由信用等级较高、具有较强影响力的合作社对社员信用状况进行筛选，然后打包向信用社推荐有贷款需求意向的社员。

信用社对筛选后的农户进行考察，由专业合作社社员联保贷款，由合作社协助管理和催收。

（四）复合型融资方式产业化程度较高的生产型、加工型、流通型农民专业合作社，通过实行“公司+合作社+基地+农户”模式，或“合作社+基地+农户”模式，在农户以个人名义贷款较为困难的情况下，由农民专业合作社以自己的名义申请贷款，然后通过向农户提供生产资料等关联交易方式，将资金转移给农户使用，或者是转贷给农户使用，最终以社员销售收入偿还贷款。

（五）土地信托融资方式农村土地依托是指在坚持土地集体所有和保障农民承包权的前提下，农村土地合作机构和信托中介机构接受农民的委托，按照土地使用权市场化需求，通过必要的法律程序，将土地承包经营权在一定期限内依法、有偿转让给其他公民、法人从事农业经营活动的模式。

三、农民专业合作社融资供给分析可以说，上述融资途径和方式，对于农合社维持简单再生产来说，也许资金短缺不是那么凸显，但如果向高层次发展，带领农民进入农产品深加工领域，使农业逐步由劳动密集型、低附加值产业上升为资本、技术密集型高附加值产业的话，那么现有的农村金融供给制度和服务体系“短板”则暴露无遗。

（一）自有资金比重过低合作社自有资金，顾名思义一般是通过成员缴纳股金与提取盈余公积金等方式筹集。

据对156家农合社抽样调查显示，自有资金仅占融资总量的8.9%，社内资金规模普遍偏小，难以为合作社运营提供有效支撑。

这是因为，先从股金来看，尽管《农民专业合作社法》规定农民入社要有一定出资，但并未规定农民入社的出资限额，也未限定出资方式。

在实践中，各合作社对农民出资并没有统一的硬性要求，甚至是合作社为吸引农民入社，完全放宽出资额，仅以农机具等财产作抵押，很少有现金出资。

另一方面，公积金的提取也受限于合作社的盈利能力。

萌芽型农合社因刚刚起步，所得盈余多用于资金周转，积累有限；大多数成熟型农合社则受全球经济危机滞后效应影响，绝大部分处于亏损状态，公积金的提取无从谈起。

从政府主管部门调查的数据也显示，目前此项资金基本为零。

（二）信贷资金支持不足据调查显示，在156家样本农合社中，有48家利润过百万的农合社最高贷款余额却不足50万元，这些农合社2010年利润总额达到2.77亿元，资本2.99亿元，银行信用社贷款仅506万元，平均每个社仅10.54万元。

具体而言：一是贷款占比低，以间接性为主。

156家农合社抽样调查显示，截止2010年末，农合社共投入资金217.33亿元，平均每个社投入369.92亿元，但贷款余额仅38.62亿元，平均每个社仅65.74万元，贷款占农合社资金总投入比重不到10%，仅为涉农贷款的1.7%，且贷款大多以上述融资途径中的龙头企业、联保贷款、农合社法人代表私人名义贷款，以及通过农合社向其成员赊销种子、化肥等融资服务，间接支持为主。

二是贷款主体少，以农信社为主。

国有商业银行县域网点的收缩和撤离，使三家“农字”头金融机构成为支农主力，已是不争的事实。

但由于股份制改革和整体上市，农业银行的经营中心也似乎偏离农村，而农合社暂时还没有纳入农业发展银行支持视野。

调查显示，38.62亿元贷款中，农信社25.22亿元，占贷款总额的65%；三是支持频率低，以民间融资为主。

调查显示，有贷款意愿的农民专业合作社占89.2%，其中有效信贷需求占比达80%，但实际满足率(实际贷款/有效信贷需求)只有15.6%，且被迫承受较高利息负担。

据对156家样本农合社期限为6—12个月的贷款调查，享受优惠利率的仅有2家，借款利率在5.31%—12.21%区间的有142家，比例达到91.03%。

（三）财政资金补贴过小合作社的健康发展离不开政府财政资金的扶持引导。

一方面，除东部沿海省份外，目前许多地方政府受财力所限，在资金扶持、信息、技术、管理服务等方面指导服务不够，并且少量的经费又掌握在条块分割的基层职能部门手里，一般通过各自的渠道补贴下去，很少通过合作社渠道进行扶持。

另一方面，在补贴对象上，也只有那些有实力、有谈判能力的农业龙头企业占据主导地位和优势的合作社才能得到补贴，而这些“有实力的”的专业合作社与农民实质上是买卖、雇佣关系，农民基本得不到二次利润返还。

此外，税收等相关扶持制度建设也相对滞后，优惠政策不明确，一些依法登记的农民专业合作社甚至还面临报税纳税等问题。

（四）保险服务基本空白由于农业生产与经营的高风险性，使得农业难以纳入商业保险保障范围，国际上多通过政策性保险或合作保险解决。

但我国目前还没有建立专门的政策性保险体系，农民专业合作社中只有极少数种植类合作社投保了农业保险，养殖业等其他类型合作社参保率为零，这使得农民专业合作社的农业经营完全暴露在各类自然风险与市场风险之下。

四、农民专业合作社融资创新探讨（一）推动产权制度改革，完善内部融资一是完善农民专业合作社公积金制度。

为了扩大股金数量，应实行鼓励社员将盈余分配所得留在社内，转为股金或存款形式继续发挥作用的政策，或提高允许社员个人拥有股金的上限，或要求在规定的期限之后才能支取股金。

通过这种修改，可以在一定时期内把合作社所需的资金留在组织内部，促进组织的发展壮大，部分解决资金缺乏问题。

二是健全农民专业合作社利益分配机制。

农民专业合作社必须遵循我国农民专业合作社法的有关规定，按交易量(额)分配不得少于可分配盈余的60％。

对于按股分配方案的确定，农民专业合作社可以根据实际情况，由社员大会投票决定，既可按股份比例分配剩余的可分配盈余，也可按照银行的利率或适当高于银行的利率，作为出资人股份的固定报酬。

对于高层管理者、有经验的营销人员等，可采取报酬与业绩挂钩的办法，以体现他们对合作社的价值和贡献。

三是尝试发行投资股金。

投资股金是指在农民专业合作社发展到一定程度，需要扩大经营规模或新上项目时，在原有资金不足的情况下，经社员大会讨论决定，在成员中筹措的投资建设资金。

农民投资股金的低风险性和认购的自由性的优势，为农民专业合作社提供了一条比较可靠的融资途径。

农民专业合作社筹措投资股金有多种形式，筹措现金是基本形式。

除此以外，还包括按入股金缴纳数量派发投资股金、按组织成员数量派发投资股金、组织成员认购投资股金、向非组织成员筹集投资股金等等。

（二）借力中小企业板，扩大直接融资中小企业板是与中小企业以及高科技技术企业密切相关的资本市场，其主要目的在于支持目前还不符合主板市场要求但又具有高成长性的企业在资本市场直接融资。

中小企业板市场对于企业的业绩和规模等要求比较松，有利于开辟融资渠道，拓宽融资格局，拓展融资空间。

农民专业合作社与中小企业有相似的地方，企业规模都较小，在资本市场上市非常困难，有关部门应积极探索和培育出适合农民专业合作社的资本市场，完善专业合作社资本市场融资的渠道。

（三）革新金融体制机制，完善间接融资一是建立适合农民专业合作社特点的信贷等级评定制度。

制定适合农民专业合作社的信贷管理政策，合理确定信用评级标准。

建立农民专业合作社融资的统计、分析和报告制度，为农民专业合作社信用评级做好必要的数据准备，其基本内容既包括农民专业合作社经营管理的基础性数据如资产和负债总额、损益情况等，又包括融资的基础性数据如融资数量、抵押和担保、融资结构和类型、融资来源情况、贷款偿还情况等。

二是加强银行信贷管理体制改革，完善信贷投放激励机制。