第八章_国际财务管理
第八章国际财务管理
第二节 国际企业筹资管理
– 从实践状况来看，国际企业总体资本结构中债务 比率都高于母国的国际企业。缘由在于：
– 国际企业总体收益动摇且规模庞大，投资者容易 接受较高的财务比率
观念二：国际财务管理就是比拟财务管理。 这种观念强调对 各国财务管理的特点停止汇 总和比拟，缺乏实质性内容。
观念三：国际财务管理就是跨国公司财务管 理。以为国际财务管理主要是研讨跨国公司 在组织财务活动、处置财务关系时所遇到的 特殊效果。
第一节 国际财务管理的基本实际
综上所述，国际财务管理的定义：国际财务 管理是财务管理的一个新范围，它是基于国 际环境，依照国际惯例和国际经济法的有关 条款，依据国际企业财务收支的特点，组织 国际企业的财务活动、处置国际企业财务关 系的一项经济管理任务。
1.现金管理 〔1〕现金持有方面的效果 持有方式：现钞、银行存款、存单及有价证券之间
分配 持有时间 持有币种 〔2〕现金转移方面的效果：设计契合全球的现金转
移网络
第四节 国际企业营运资金管理
〔3〕现金管理的方法 A:现金集中管理 B:多边净额结算 C:短期现金预算 D:多国性现金调度系统
第三节 国际企业投资管理
四、国际投资政治风险的防范 依照影响的范围不同，政治风险可以分为微
观风险和微观风险。 依照公司受影响的方式不同，政治风险可以
分为转移风险、运营风险和控制风险。 对政治风险的度量并不容易，评价政治风险
时通常首先需求调查东道国的政治和政府系 统的动摇性以及不同政党之间的实力对比； 其次，要关注东道国的一体化水平；最后， 要留意政治风险也能够由经济状况引发。
财务管理基础第四版
财务管理基础第四版简介《财务管理基础第四版》是一本系统介绍财务管理基本理论和方法的教材。
本教材由财务管理专家编写，旨在帮助读者全面了解财务管理的基本概念、原理和技巧，将其应用到实际财务管理中。
本文档将对《财务管理基础第四版》进行详细介绍，包括教材的组织结构、主要内容以及阅读建议。
组织结构《财务管理基础第四版》共分为八个章节，每个章节都包含了对应的主题内容。
下面是各章节的简要介绍：1.第一章：财务管理概述–介绍财务管理的基本概念和职能–解释财务管理的作用和重要性2.第二章：财务报表分析–介绍常用财务报表及其分析方法–解释如何运用财务报表进行企业绩效评估3.第三章：财务预测与预算管理–介绍财务预测和预算的基本概念和方法–解释如何制定和管理财务预算4.第四章：资本预算与投资决策–介绍资本预算和投资决策的原理和方法–解释如何评估投资项目的可行性5.第五章：经营资本管理–介绍经营资本的组成和管理方法–解释如何优化现金流和资金利用效率6.第六章：财务风险管理–介绍财务风险的类型和管理方法–解释如何进行风险评估和控制7.第七章：财务分析与经营决策–介绍财务分析在经营决策中的应用–解释如何利用财务分析指标评估企业绩效8.第八章：国际财务管理–介绍国际财务管理的特点和挑战–解释如何进行国际金融交易和风险管理主要内容《财务管理基础第四版》全面介绍了财务管理的基本理论和实践技巧。
教材主要内容包括：•财务管理的概念和职能•财务报表的编制和分析方法•财务预测和预算管理•资本预算和投资决策•经营资本管理和现金流优化•财务风险的评估和控制•财务分析在经营决策中的应用•国际财务管理的特点和挑战通过学习本教材，读者将掌握财务管理的基本知识和技能，能够运用财务管理工具和方法解决实际问题，提高企业的财务绩效。
阅读建议为了更好地理解和应用《财务管理基础第四版》，建议读者在阅读之前先了解财务管理的基本概念和原理。
此外，以下几点阅读建议也值得注意：1.阅读顺序：建议按照章节顺序逐章阅读，因为各章节内容有一定的逻辑顺序和关联性。
国际财务管理
国际财务管理国际财务管理(现代财务管理的一个新领域)由于世界各国经济活动的国际化，国际大垄断企业的出现和发展、各国之间产品与技术的交换、对外投资等活动，必然产生国际之间的资金运动，即国际财务管理。
国际财务管理是现代财务管理的一个新领域。
概念20世纪80年代，由于美元大幅度贬值，国际游资十分充裕再加上利率水平底，国际过剩资本纷纷寻找出路，更使得国际财务管理成为热门话题。
由于世界各国经济活动的国际化，国际大垄断企业的出现和发展、各国之间产品与技术的交换、对外投资等活动，必然产生国际之间的资金运动，即国际财务管理。
国际经济联系越发展，国际财务管理就越重要。
在西方国家，一般认为财务管理已成为国际企业提高获利能力的关键因素。
国际财务管理是现代财务管理的一个新领域。
作为一门新的科学，国内外学者关于国际财务管理概念的认识还不统一。
一般来讲，财务管理按照其财务活动是否超越国界，可分为国内财务管理和国际财务管理。
纯粹的国内财务管理，其财务活动局限于本国范围之内，资金的筹集、使用和分配等活动通常不跨越国界，这在计划经济环境下是常见的。
而国际财务管理则不同，企业的财务活动跨越了本国国界，与其他国家和地区的有关企业、单位、个人发生财务关系。
企业筹资、投资、分配等活动，均超越国界。
企业参与国际市场的竞争，是市场经济环境下不可避免的。
我们认为，国际财务管理就是对国际企业财务活动的管理。
国际企业是相对于纯粹的国内企业而言，它泛指一切超越国界从事生产经营活动的企业，包括跨国公司、进出口企业、外商投资企业等。
国际财务管理重点1.简述国际财务管理定义的各种观点。
(1)国际财务管理是世界财务管理——研究能在全世界范围内普遍使用的原理方法，使世界各国的财务管理逐渐走向统一。
(2)国际财务管理是比较财务管理——比较不同国家在组织财务收支处理财务关系方面的差异，以便在解决国际间财务问题是不把自己国家的原则强加给对方，求同存异互惠互利。
(3)国际财务管理是跨国公司财务管理——研究跨国公司在组织财务活动处理财务关系时所遇到的特殊问题。
2024年中级会计财务管理第八章知识点
财务管理的目标取决于企 业的总目标，一般包括以 下几个方面
通过合理有效的财务管理， 使企业获得最大的利润。
通过优化资本结构、提高 投资回报率等手段，最大 化股东财富。
通过提升企业整体运营效 率、增强企业核心竞争力 等方式，实现企业价值的 最大化。
财务管理的原则与职能
系统原则
财务管理是企业管理系统的一个子系 统，需遵循系统整体优化的原则。
现金流量表分析
评估企业盈利能力及利润 分配情况
利润表分析
了解企业资产、负债及所 有者权益状况
资产负债表分析
财、速动比率、现金比率等， 反映企业短期偿债能力
盈利能力比率
销售利润率、资产利润率等，反映 企业盈利能力
03
02
营运能力比率
应收账款周转率、存货周转率等， 反映企业资产运营效率
预算执行与控制
建立预算执行责任制度，明确各部门和人员的责任，确保预算的有效执行。同时，加强 预算执行的监控和分析，及时发现和解决问题。
预算调整
在预算执行过程中，如遇重大变化或不可预见因素，应及时进行预算调整，确保预算与 实际经营情况相符。
成本控制与管理
成本分类与核算
正确划分成本的种类和范围，采用适当的成本 核算方法，确保成本数据的准确性和完整性。
03
04
评估计划执行 结果
财务预测与计划的评价指标
准确性指标
衡量预测或计划结果与实际结果的接近程度， 如平均误差、均方误差等。
可靠性指标
反映预测或计划结果的稳定性和一致性，如 预测区间、置信水平等。
灵敏性指标
体现预测或计划方法对参数变化的敏感程度， 即参数变化对结果的影响程度。
实用性指标
评价预测或计划方法在实际应用中的可操作 性和便捷性。
第八章国际财务管理
学 院
（1）1个月的远期汇率为1英镑=13.60人民币；
管 （2）英镑1个月的存款利率为0.7%，贷款利率 理 0.8%，1个月的人民币存款利率为0.2%，贷款利 工 率为0.3%；
程 系
（3）1个月期英镑卖出期权的执行价格为1英镑 =13.55人民币，期权费为每1英镑0.05人民币。
筑 工 业
2、远期外汇交易：交易双方达成交易后，按合同约定的日 期和汇率进行交割的外汇买卖交易。
学 3、掉期外汇交易：交易者在买进或卖出即期外汇的同时，
院 卖出或买进同额同种货币的远期合约的交易方式。（举例
管 说明）
理 4、外汇期货交易：指在有形的期货交易市场内，交易双方
工 通过公开喊价买进或卖出某种货币，并签订一个在未来某
管 两种情况：①若三个月后美元汇率为
理 工
1$=8.65RMB；②若三个月后美元汇率为
程 1$=8.71RMB。并预计第一种情况出现的概率是
系 70%，第二种情况出现的概率是30%。
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外汇期货合同保值
安
徽 建
拥有外汇债权：现在签订出售外汇期
筑 货合同。
工
业 学
拥有外汇债务：现在签订购买外汇期
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高级财务管理
折算风险
安
徽 建
折算风险又称会计风险，指企业把不同
筑 的外币余额，按一定的汇率折算为本
工
业 国货币的过程中，由于交易发生日的
学 院
汇率与折算日的汇率不一致，使会计
管 账簿上的有关项目发生变动的风险。
理
工 特点：对企业的影响是短期的、一次性
程 系
的，管理起来相对容易。
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国际财务管理(PPT全部) 第(8)章
2019/3/24
12
第二节 国际贷款融资成本测算和 风险规避
一、国际贷款融资成本的测算 二、国际贷款融资风险的规避
2019/3/24
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一、国际贷款融资成本的测算
（一）决定国际贷款实际融资成本的因素 （1）贷款银行收取的利息率； （2）所借货币的币值在贷款期内的波动； （3）所得税税率的高低。 【例8—1】国内某企业按8%的利率取得一笔期限为一年的1000万港币。 企业收到该笔贷款后将其兑换为人民币，以向供应商支付货款。当 时的汇率是1港元=1.05元人民币。如果汇率在整个贷款期内保持稳 定，则该企业到期应偿还的贷款本利和是：1000×（1+8%） ×1.05=1134（万元人民币），该笔贷款的实际利率是： （1000×8%×1.05）/（1000×1.05）=8%。如果在归还贷款时港 元汇率升至1港元=1.09元人民币，则该企业到期应偿还的贷款本利 和是：1000×（1+8%）×1.09=1177.2（万元人民币），该笔贷款 的实际利率是：（1177.2-1000×1.05）/1000×1.05=12.11%。假如 该企业已经考虑到港币的大幅升值，可能就不会借入港币。
第二节
国际贷款融资成本测算和风
险规避 第三节 国际贷款货币的选择
2019/3/24
3ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
第一节 国际贷款融资的来源
一、国际贷款融资的渠道 二、国际商业银行贷款的种类 三、 国际商业银行贷款的利率 四、国际商业银行贷款费用的计算 五、国际商业银行贷款的偿还方法 六、国际商业银行贷款的特点
2019/3/24 6
（二）国际商业银行中长期贷款
1、独家贷款 独家贷款也叫双边贷款，指一家境外银行向某国境内 金融机构或企业提供的贷款。 2、联合贷款 联合贷款指由一家或数家外国银行联合对某一项目提 供的贷款。其贷款金额一般小于银团贷款。 3、银团贷款 银团贷款也叫辛迪加贷款，指由一家或几家银行牵 头，由不同国家银行参加，联合向借款者共同提供 巨额资金的一种贷款方式，具有融资量大、风险小 的优点。
《国际财务管理》课件
投资组合
学习如何构建和管理全球投 资组合，以最大程度地降低 风险并实现回报。
外ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ风险管理
汇率风险评估
了解如何评估和管理跨国贸易和 投资中的汇率风险，以保护您的 利润和资产。
对冲策略
探索各种外汇对冲工具和策略， 以降低汇率波动带来的风险。
跨国金融团队合作
了解如何有效协调全球金融团队， 在外汇风险管理中取得协同效应。
国际财务报告和分析
国际会计准则 财务分析工具 全球业绩评估
学习遵循国际会计准则，提供准确和可比的财务 报告。
熟悉和运用财务分析工具来评估公司的绩效和健 康状况。
分析全球财务数据和市场趋势，评估公司在全球 市场中的竞争力。
国际税务管理
1 全球税务法规
了解全球范围内的税务法规和政策，为您的企业合规运营提供指导。
《国际财务管理》PPT课 件
欢迎大家来到今天的《国际财务管理》PPT课件。在本课程中，我们将探讨全 球财务管理的关键概念和实践，为您提供独特的视角和策略。
课程介绍
通过本课程，您将深入了解国际财务管理的重要性和基本原理。我们将研究 国际投资和融资决策、资本预算和结构、外汇风险管理、财务报告和分析以 及国际税务管理。
课程目标
1 全球视野
帮助您拓宽全球化财务思 维，了解全球市场的特点 和挑战。
2 决策技巧
提供实用工具和策略，帮 助您在国际环境中做出明 智的财务决策。
3 战略洞察
培养您的战略思维，从而 更好地把握国际财务管理 的机遇和挑战。
国际资本预算和资本结构
1
资本预算决策
学习如何评估全球投资项目的价值和风险，以做出明智的决策。
2
资本结构优化
财务管理 课程简介 内容
财务管理课程简介内容财务管理课程简介第一章：财务管理概述本章主要介绍财务管理的基本概念和作用，以及财务管理的目标和职责。
学生将了解财务管理在企业中的重要性，并掌握财务管理的基本原则和方法。
第二章：财务报表分析本章重点介绍财务报表的基本结构和内容，以及如何通过财务报表进行分析和评估企业的财务状况和经营业绩。
学生将学习如何计算和解读财务指标，以支持决策和制定战略。
第三章：资本预算和投资决策本章主要介绍资本预算和投资决策的基本概念和方法。
学生将学习如何评估投资项目的可行性，包括计算财务指标如净现值、内部收益率和投资回报率等。
同时，学生还将了解不同的投资决策方法和技巧。
第四章：资金管理与融资决策本章重点介绍企业的资金管理和融资决策。
学生将学习如何进行现金流量分析和资金需求预测，以及如何选择合适的融资方式。
此外，还将涉及短期融资和长期融资的特点和方法。
第五章：成本管理与控制本章主要介绍成本管理和控制的基本原理和方法。
学生将学习如何计算和分析不同类型的成本，并学习如何进行成本控制和成本优化。
此外，还将讨论成本管理在企业中的战略意义和应用。
第六章：经营预算与绩效评估本章重点介绍经营预算和绩效评估的基本概念和方法。
学生将学习如何编制和分析经营预算，并了解如何通过绩效评估来监控和评价企业的经营绩效。
此外，还将涉及绩效考核的原则和方法。
第七章：财务风险管理本章主要介绍财务风险管理的基本概念和方法。
学生将学习如何识别、评估和管理不同类型的财务风险，以及如何制定和实施有效的风险管理策略。
此外，还将讨论金融市场和金融工具对财务风险管理的影响。
第八章：国际财务管理本章重点介绍国际财务管理的基本概念和方法。
学生将学习全球化背景下企业面临的挑战和机遇，以及国际财务管理的特点和要求。
此外，还将涉及汇率风险管理、国际投资和跨国公司财务管理等内容。
第九章：财务伦理与社会责任本章主要介绍财务伦理和社会责任的概念和原则。
学生将了解财务管理中的伦理问题和挑战，以及企业在社会责任方面的角色和作用。
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二、避免外汇风险的方式
1、交易风险的避险方式 2、折算风险的避险方式 3、经济风险的避险方式 作业
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1、交易风险的避险方式
（1）远期外汇交易保值 （2）外汇期权交易保值
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远期外汇交易保值
远期外汇交易：是指交易双方达成交易后， 按合同约定的日期和汇率进行交割的外汇 买卖交易。 例：某国际企业预计3个月后有2000万$ 的外 汇净流入。该企业与银行签订了3个月远期 外汇合约，3个月后以1$=8.67RMB的汇率 卖出2000万$。分两种情况：①若三个月后 美元汇率为1$=8.65RMB；②若三个月后美 元汇率为1$=8.71RMB。
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外汇汇率
含义：又称汇率、汇价，是指一国货币单位 兑换成另一国货币单位的比率或比价，是 外汇买卖的折算标准。 标价方法 直接标价法 间接标价法
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直接标价法
含义：又称应付标价法，是以一定单位的外 国货币为标准，折算为一定金额本国货 币的做法。返回
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间接标价法
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①外汇借款 例：我国某公司从中国银行借入1000万欧元贷款， 期限1年，利率为6%，到期一次还本付息。该公司 没有欧元收入，需用人民币去购买还贷。预计1年 后欧元的汇率为1欧元=7.83RMB。1年后还款时， 欧元意外升值，汇率为1欧元=8. 00RMB。 ②外汇投资 例：我国某公司将暂时闲置的1000万欧元作为定期 储蓄存入中国银行，期限为1个月，利率为6%，投 资时预计1个月后欧元的汇率为1欧元=7. 83RMB。 当该公司到期收回投资本息时，欧元意外贬值，汇 率为1欧元=7. 60RMB。
1、理财环境更加复杂 2、资金筹集具有更多的可选择性 3、资金投入具有较高的风险性
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（二）外汇风险管理
一、外汇与外汇汇率 一、外汇风险的种类 二、避免外汇风险的方式
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外汇的概念
外汇是一国持有的以外币表示的用以进行国 际之间结算的支付手段。 外汇的内容：外国的钞票和硬币，以外币表 示的债权债务证明
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危害
1、违背了税负公平原则 2、大大加重了纳税人的负担
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避免国际双重征税的方法
1）免税法 2）扣除法 3）抵免法
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免税法
含义：是指居住国对本国居民来自国外并已由外 国政府征税的那部分所得，完全免于或部分免于 课征本国所得税。 具体计算方法：全额免税和累进免税 例：某跨国纳税人某年度来自居住国（甲国）所得 20000元，有来自非居住国（乙国）所得6000元。 甲国税率：年所得不超过2万元的部分为20%，2 万-2.5万的部分为25%，2.5万-3万的部分为30%， 超过3万以上的部分为35%；乙国税率为30%的比 例税率。采用两种方法，计算甲国应征税额。
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扣除法
含义：指居住国将本国居民在非居住国所 得税税款视为一般费用在总应税所得中扣 除，然后就扣除后的余额按本国税法征税。
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抵免法
含义：又称外国税收抵免，是指居住国对本国居 民来自本国和外国所得征税时，允许纳税人将其 在国外已缴纳的税款从本国应纳总税款中抵免。 具体方法：全额抵免和限额抵免 例：某跨国纳税人A某年度有来自甲国（居住国） 所得20000元，又有来自乙国（非居住国）所得 10000元。假设甲国所得税税率为30%，乙国所 得税税率分两种情况：20%和40%。运用两种方 法计算在两种不同税率情况下纳税人向甲国的纳 税情况。
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国际企业税收管理
一、相关概念 二、国际双重征税的免除 三、国际企业避税的方法
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相关概念
居民税收管辖权 收入来源地税收管辖权 2、国际税收协定：是指两个或两个以上的主 权国家，为了协调相互之间的税收分配关 系和处理税务方面的问题，通过谈判所签 订的书面协议。 1、国家税收管辖权
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折算风险
折算风险又称会计风险，指企业把不同的 外币余额，按一定的汇率折算为本国货币 的过程中，由于交易发生日的汇率与折算 日的汇率不一致，使会计账簿上的有关项 目发生变动的风险。
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经济风险
（1）定义：指由于汇率变动对企业的产销数 量、价格、成本等产生的影响，从而使企 业的收入或支出发生变动的风险。 （2）决定因素： 1）公司原材料和劳动力的来源市场和产品销 售市场的市场结构； 2）公司通过调整市场结构、产品结构和资源 来减轻汇率变化影响的能力。
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国际双重征税的免除
1、国际双重征税产生的原因 2、国际双重征税的危害 3、避免国际双重征税的方法
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产生的原因
1）两国对同一纳税人的同一征税对象都按收 入来源地税收管辖权征税 2）两国对同一纳税人的同一征税对象都按居 民收入管辖权征税 3）一国按居民管辖权，另一国按来源地管辖 权对同一纳税人的所得重复征税
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2、折算风险的避险方式
（1）调整外汇净受险资产 （2）平衡资产与负债数额
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3、经济风险的避险方式
（1）多元化生产 （2）多元化销售 （3）多元化采购 （4）多元化融资 （5）多元化投资
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作业
某企业出口到英国的产品约在1个月后会收到 10000英镑，目前有两种可能的预期：（1）下月 英镑会贬值3%；（2）下月英镑会升值2%。第一 种可能性发生的概率为70%，第二种可能性发生 的概率为30%。当前英镑的汇率为1英镑=13.65人 民币。该企业有以下三种保值方式： （1）1个月远期汇率为1英镑=13.60人民币； （2）英镑1个月的存款利率为0.7%，贷款利率为 0.8%，1个月的人民币存款利率为0.2%，贷款利 率为0.3%。 （3）1个月英镑买入期权的执行价格为1英镑 =13.55人民币，期权费为每1英镑0.05人民币。 问题：该企业如何选择保值方式？ 返回
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国际企业避税的方法
1、利用内部转移价格避税 2、利用避税港避税
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谢 谢
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第八章 国际财务管理
主要内容： （一）国际财务管理的基本理论 （二）外汇风险管理 （三）国际企业筹资管理 （四）国际企业投资管理 （五）国际企业营运资金管理 （六）国际企业税收管理
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（一）国际财务管理的基本理论
一、国际财务管理的概念 二、国际财务管理的发展 三、国际财务管理的特点
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①出口业务：所收到的外汇贬值带来交易风险 例：我国某公司向美国出口一批100万$的产品， 将在三个月后收到美元货款，预计3个月后 的汇率为1$=8.67RMB。但三个月后该公司 收到100万$货款时，美元突然贬值，实际汇 率为1$=8.58RMB。 ②进口业务：所支付的外汇升值带来交易风险 例：我国某公司从美国进口一批100万$的产品， 将在三个月后支付美元货款，预计3个月后 的汇率为1$=8.67RMB。但三个月后该公司 支付100万$货款时，美元突然升值，实际汇 返回 率为1$=8.78RMB。
含义：也称收进报价法，以一定数额的本 国货币为标准，折算成若干单位的外国货 币的标价方法。
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二、外汇风险的种类
1、交易风险 2、折算风险 3、经济风险
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交易风险
（1）定义：指企业因进行跨国交易而取得外 币债权或承担外币债务时，由于交易发生 日的汇率与结算日的汇率不一致，可能使 收入或支出发生变动的风险。 （2）具体表现： 1）国际贸易信用买卖中的交易风险（表现） 2）外汇借款和投资中的交易风险（表现）
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一、国际财务管理的概念
1、世界财务管理 2、比较财务管理 3、跨国公司财务管理 4、比较完善的概念（P261）
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二、国际财务管理的发展
1、国际企业的迅猛发展 2、财务管理基本原理在国际上广泛传播 3、金融市场的不断完善和向国际化方面的拓 展
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三、国际财务管理的特点
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外汇期权交易保值
外汇期权交易：指根据合约条件，权利的 买方有权在未来的一定时间内按约定的汇 率（即执行价格）向权利的卖方买进或卖 出约定数额的外币，同时权力的买方也有 权不执行上述买卖合约。 例：某国际企业三个月后有2000万美元的外 汇净流入，该企业购买了3个月的美元卖出 期权，执行价格为1$=8.675RMB，期权费 为每1美元0.03RMB。3个月到期时，有两 种情况： ①美元汇率为1$=8.65RMB；② 美元汇率为1$=8.71RMB。