数据分析及KPI指标

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营业利润增长率
34
净利润增长率
增长 35 能力 36
总资产增长率
净资产增长率
37
反映公司经营净现金的增长速度。该指标越高，说明公司前期的经营净 经营净现金增长 （本期经营NCF-前期经营NCF)÷ 现金增长能力高；反之低。同时，一定程度上反映公司的经营净现金处 率 前期经营NCF 于较快的增长状态。 自我可持续增长 率 ROEx留存收益比例 反映公司当期留下的净利润（或财务资源），在负债比例、分红比例、 资产周转速度、销售利润等财务经营条件保持不变的前提下，所能实现 的下期的收入或利润的增长速度。
天加数据分析及 KPI指标设定
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天加在发展中面临的矛盾
利润、成长和控制 短期绩效、长期绩效和成长机会 不同群体的绩效预期 成长机会与注意力
利润、成长与控制
成长
利润
•应该做加法还是做减法 •大=强+实力 物理概念 •做大、做强、做久
风险
生物概念
短期绩效、长期绩效和成长机会
短期绩效：当期财务业绩（来自市场的压力）
长期绩效：持续盈利 创新与变化
成长机会：长远发展的资源配置
不同群体的绩效预期
股东：盈利增长、红利稳定 管理人员：利润、规模、业界地位 员工：收入稳定、失业威胁、分享成功 消费者：质量、服务、价格 供应商：订货快速、付款爽快 贷款人：偿债能力 政府服务部门：合法经营、承担社会责任
发展机会与注意力
太多的发展机会 新产品、新服务、多元化、国际市场 稀缺的资源 财务、生产、技术、管理者注意力 能否集中精力处理一件事情
生产、营销和管理组织的变化
以往的要求 现在的要求
生产
竞争基础 生产过程 生产技术 所需劳动技能 质量 规模经济，标准化 大量长期生产，在产品及产成品的存量高 自动化生产线，分离的技术应 用 机器操作，低水平技 能 允许正常的次品 营销 产品 市场 几乎无产品差别，生命周期长 大多国内市场 管理组织 记录与报告的信息类型 管理组织结构 几乎清一色的财务数 据 层级的命令控制结构 财务及生产数据、企业战略成 功因素 网络化的组织，强调团队-员工拥有更多的责任，领导而非命令 式控制 许多产品产别，生命周期短 全球市场 质量、功能、客户满意度 少量，短期生产，关注降低存货和其他非价值增值活 动及成本 机器人，柔性制造系统，网络连接的集成技术应用 独立而有团队意识，高水平技 能 零缺陷
=
净利润/销售收入×销售收入/股东权益
=
净利润/销售收入×销售收入/总资产×总资产/股东权益
Байду номын сангаас
=
净利润率×总资产周转率×财务杠杆率
作为管理者通过三种方式来影响资本回报： •净利润率 •资产周转率 •财务杠杆率 为
杜邦财务体系分解
结 果 财 务 指 标
非财务指标决定 了财务结果
真的 赚钱了吗？
战略性财务分析常用公式一览表
管理焦点
关注短期业绩和报酬
关注长期与关键成功因素，重视长期成功
财务管理
财务管理不是财务人员的管理 财务管理不是财务部门的财务管理 财务管理是全员、全过程、全方位的财务管理 企业管理指标由财务指标向非财务指标转变 企业管理指标由结果指标向过程性指标转变
企业经营的3个转盘
现金
信息流
存货周转天数
销售收入与存货的关系。表明存货的周转效率，即每元存货转化为销售 365÷（销售收入或销售成本÷平均存货） 收入所需要的天数。指标越大，存货周转效率越低；反之越高。
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应收账款周转天 数
365÷（销售收入÷平均应收账款）
销售收入与应收账款的关系。表明应收账款的周转效率，即收回应收账 款所需要的天数。指标越大，应收账款的周转效率越低；反之越高。
类型 NO 1 2 财务指标 销售利润率 营业利润率 公式 净利润÷销售收入 EBIT÷销售收入 净利润占销售收入的比重，表示每元销售收入所带来的净利润。指标越高，销 售收入的盈利能力越强。 息税前利润占销售收入的比重，表示每元销售收入所带来的利息、所得税和净 利润。指标越高，销售收入的盈利能力越强。
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投入资本获现率
税前经营性净资金÷平均投入资本
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权益资本获现率
税后经营性净资金÷平均权益资本
战略性财务分析常用公式一览表
类型 NO 32 财务指标 销售收入增长率 公式 （本期收入-前期收入）÷前期收 反映公司收入的增长速度。该指标越高，说明公司前期收入增长能力高； 入 反之低。同时，一定程度上反映公司的业务收入处于相对快的成长期。 反映公司营业利润的增长速度。该指标越高，说明公司前期营业利润增 （本期营业利润-前期营业利润） 长能力高；反之低。同时，一定程度上反映公司的销售盈利能力（营业 ÷前期营业利润 利润率）处于相对快的成长期。 反映公司净利润的增长速度。该指标越高，说明公司前期净利润增长能 （本期净利润-前期净利润）÷前 力高；反之低。同时，一定程度上反映公司的销售盈利能力（销售净利 期净利润 润率）处于相对快的成长期。 反映公司总资产的增长速度。该指标越高，说明公司的资产的增长速度 （本期总资产-前期总资产）÷前 快；反之慢。同时，一定程度上反映公司的总资产处于较快的成长期。 期总资产 但注意，总资产增长受负债和权益增长的影响。 反映公司净资产的增长速度。该指标越高，说明公司净资产增长速度快； （本期净资产-前期净资产）÷前 反之慢。同时，一定程度上反映公司的净资产处于较快的成长期。但注 期净资产 意，净资产（权益）增长受增资扩股和分红比例的影响。
4 盈利 能力 5 6 7
总资产利润率 税前总资产盈利 力（ROA) 税后总资产盈利 力（ROA） 权益资本利润率 （ROE) 税前投入资本利 润率（ROIC) 税后投入资本利 润率（ROIC)
净利润÷平均总资产 EBIT÷平均总资产 EBIT(1-T)÷平均资产 净利润÷平均权益资本
8
EBIT÷平均投入资本
20
21
基于现金的本息保 障倍数
税前经营性净现金÷(年应付利息+年应还本金)
使用当年可用于支付利息的“现金项目”（税前经营净资金） 与当年应付利息和本金的比例关系。指标越大，说明还本付息 能力越强，反之越弱。
战略性财务分析常用公式一览表
类型 NO 财务指标 公式
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总资产周转次数
销售收入÷平均总资产
应收帐款
现金轮盘
存货
资金流
销售 销售
物流
营运费用
利润轮盘
资产
利润 销售
人力资源流
资产利用
ROE轮盘
股东权益
股利
财务分析框架
盈利能力与成长性
产品战略
财务战略 融资策略 股利政策
经营管理
投资管理
收入与费用管理
营运资本与 固定资产管理
负债与权益 结构管理
股利支付与 利润分配
杜邦财务指标体系
净资产回报率 = 净利润/股东权益
战略性财务分析常用公式一览表
类型 NO 财务指标 总资产负债率 14 有息负债率 15 16 权益资产比 权益乘数 有息负债÷总资产或投入资本 平均权益资本÷平均总资产 平均总资产÷平均权益资本 公式 平均总负债÷平均总资产 所有负债占总资产的比重。指标越大，说明负债程度越高；反 之越低。 有息负债占总资产或投入资本的比重。指标越大，说明公司需 要支付利息的债务占比越大，财务负担越大；反之越低。 股东权益资本占总资产的比重。指标越大，说明权益资本所占 比重越高，负债比例越低。 权益资本与总资产的比例关系。表示每元权益资本所支撑的总 资产。指标越大，说明负债比例越高，反之越低。 权益资本与长期负债的比例关系。表示每元长期负债所对应的 权益资本。指标越大，说明长期负债的程度越低，反之越高。 使用当年可用于支付利息的“收入项目”（利息、所得税、净 利润）与当年应付利息的比例关系。指标越大，说明付息能力 越强，反之越弱。
战略性财务分析常用公式一览表
类型 NO 财务指标 公式 实际经营净现金÷应得经营净现金 其中：应得经营净现金=净利润+折旧+摊销+利息+ 实际获得的经营净现金与理论应得的经营净现金之比。表明在经 营过程中，实际获得的经营净资金的能力。指标越大，说明创现 资产减值 能力越强，反之越低。此外，考虑到应收票据和应付票据具有银 行或商业承兑的特征，且国内主要使用银行承兑居多，其增减影 [实际经营净资金+（应收票据-应付票据）]÷应得 响实际经营净现金，因此计算调整应收与应付票据后的获现率。 经营净现金 经营性净现金或销售获得的现金收入与销售收入的比例关系。表 税前或税后经营性净现金÷销售收入 或 销售所获 明每元销售收入所含的经营性净现金或现金收入。指标越大，销 得的现金÷销售收入 售收入的经营性净现金含量或现金收入含量越高，反之越低。 经营性净现金与净利润的比例关系。表明每元净利润所含的经营 性净现金。指标越大，净利润的经营性净现金含量越高，反之越 低。 获现率 26 调整获现率
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EBIT(1-T)÷平均投入资本
战略性财务分析常用公式一览表
类型 NO 财务指标 公式
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流动比率
平均流动资产/平均流动负债
流动资产与流动负债的比例关系，表示每元流动负债有多少元 流动资产做“抵押”。一方面反映企业流动负债的清偿能力， 另一方面反映企业流动资产的流动性或变现能力。
11 流动 性
速动比率
(平均流动资产-平均存货)÷平均流动负债
除了存货之外的流动资产与流动负债的比例关系。表示每元流 动负债有多少元更具变现性的流动资产做“抵押”。一方面反 映企业流动负债的清偿能力，另一方面反映企业除存货外流动 资产的变现能力。 反映货币资金（现金和银行存款）用于支付短期债务的能力。 该指标越高，说明公司支付短期债务的能力越强，反之越弱。