美国股市的历史
美国股市发展史
自2006年10月起，道指相继突破12000、13000、14000 。
最高在2007年7月11日：14198点。
道指昨日收在12576点。相对于去年11月份高点来说，下跌为11. 42% ，去看看我们的上市跌幅达44.25%，深市跌幅达33.27%。
三是美国股市的上市公司（包括来自全球一流的企业）实力已是今非昔比，一流的上市公司，必须具备一流的投资价值。因此，大批世界一流的上市公司，是美国股市的中流砥柱，它们优良的投资价值足以化解股市泡沫与投机风险。
80年代末，道指继续保持了向上的趋势。应该说，道指与美国股市的一同成长并不断长大，这除了归因于成功的市场监管外，主要原因是一流的上市公司、一流的投资价值，让投资者与股市共享国民经济的繁荣与成长。
然而，经济的周期性波动规律是市场经济的必然规律。二战结束后，美国经济经过了长达20多年的快速增长，经济泡沫及通货膨胀已积聚到相当程度。到了该停下来喘息的时候了，于是，从70年代初开始，美国经济又步入了前所未有的“滞胀”时期。高通货膨胀伴随高失业，经济滞止不前，70年代中期，美国利率水平高达15%以上。为此，刚上千点不久的道指又面临着巨大的大跌考验。1974年末、1975年初，道指一度暴跌至550点上方，几乎吃掉1956年以来的战果。好在自大萧条以来，美国股市一直处在严加管制的状态，泡沫与风险才能较快的顺利化解。
道指属于成份股指数，它的样本数历史上曾有过三次变化：1896年首次计算时设定样本股为12只；1916年设定样本股为20只；1928年最终将样本股固定为30只。直到今天，道指样本股仍为30只。目前的30个样本主要取自纽约证券交易所及NASDAQ股票市场。
为了适应科技进步与股市发展的需要，道指30只成份股已不再局限于传统定义的工业股，如今的道指取样已经覆盖了整个美国股市中最优秀的蓝筹股，并包含了金融服务、科技、零售、娱乐以及生活消费品等多种行业。作为样本，它们是各个行业的龙头或代表，这些样本股拥有最广泛的个体投资者和机构投资者。2005年底，道指30个成份股合计市值占全美股市总市值的比例高达23.8%。
美国股市的历史演变与影响
美国股市的历史演变与影响股市作为经济发展的晴雨表之一，一直以来都是一个备受瞩目的领域。
而美国股市作为世界上最大的股市之一，其历史演变对全球经济产生了重大影响。
本文将从美国股市的起源、发展、影响等多个方面来深入探讨。
美国股市的起源可以追溯到18世纪末期，当时的美国正处于独立战争后的初期，国家经济正处于蓬勃发展的阶段。
1792年，华尔街成为了美国金融中心，人们开始在交易所进行股票交易。
这也标志着美国股市的诞生，随着时间的推移，股市交易变得越来越繁荣。
19世纪的美国股市经历了多次金融危机，其中最著名的要数1929年的华尔街股市大崩盘，也被称为“黑色星期四”。
这一事件导致了全球性的经济萧条，影响深远。
此后，美国政府进行了一系列监管措施，如成立证券和交易委员会（SEC），推动股市的发展和稳定。
20世纪末，美国股市经历了一段辉煌的岁月。
科技股的繁荣使得硅谷成为另一个经济中心，互联网公司的股票价格飞涨，吸引了大量的投资者。
然而，这种繁荣也带来了股市泡沫的形成，最著名的例子就是2000年的“互联网泡沫破裂”。
这次泡沫的破裂导致了许多互联网公司倒闭，市场信心受到严重打击。
随后，美国政府推行了一系列措施来稳定金融市场，如提高监管力度、加强公司治理等，以重建投资者的信心。
美国股市除了对国内经济产生重大影响外，也对全球经济起到了推动作用。
作为世界上最大的股市之一，美国股市的涨跌常常成为其他市场的风向标。
例如，当美国股市出现大幅下跌时，其他国家的股市也往往会受到影响，投资者会寻找避险资产。
此外，美国公司的上市也吸引了全球的投资者，大量的外资涌入美国股市，为美国经济提供了资金和技术支持。
然而，美国股市的发展也面临着一些挑战。
一个是股市的波动性增加，交易日内的大幅波动已成为常态。
这给投资者带来了很大的风险，也增加了监管的难度。
另一个是高频交易的兴起，随着信息技术的发展，高频交易成为一个引起争议的议题。
高频交易的存在使得交易速度飞快，但也存在不确定性和市场扰动的风险。
美国证券市场发展的历史
美国证券市场发展的历史摘要：美国证券市场历史悠久，它萌芽于独立战争时期。
第一次和第二次产业革命使股份制得到迅猛发展，企业纷纷借助证券市场筹集大量资金，1929年经济大危机后美国政府加强对证券市场的立法监管和控制，整个市场进入规范发展阶段，美国的证券市场也因此而快速地发展成为世界最大的证券市场。
关键词：美国证券交易、道琼斯指数、纽约证券交易所一、引言美国华尔街上的一头牛气冲天的黄金牛雕像，就寄寓着对证券市场的牛劲期望。
美国作为移民国家, 其证券市场的起步稍晚于英国。
但19世纪末以来, 随着美国经济迅速崛起并登上世界霸主地位, 美国证券市场也发展成为世界上规模最大的证券市场。
特别是2 0 世纪80 年代以后, 在以信息通讯为核心的科技命和经济全球化的推动下, 美国证券市场更是发展为自动化和国际化程度最高、流动性最强的世界证券市场的中心。
然而, 美国证券市场的发展也不是一帆风顺的, 2 0 多年的跌宕起伏，既曾对美国经济增长发挥了重大的促进作用, 也曾使经济和社会生活付出沉重代价。
本文将追溯美国证券市场发展的历史轨迹。
二、美国证券市场的萌芽和初步发展有一些美国学者认为, 美国最早的证券交易可以迫溯到1725年的商品拍卖市场, 因为当时夹杂在小麦、烟草甚至奴隶的买卖中,还有零星的带自欧洲的证券被拍卖( Dav id Co 比e rt , 20 1 ) 。
尽管如此, 在美国独立前后还没有专业化的金融市场和证券组织机构, 也没有专业化的证券交易经纪人。
美国证券交易的初次繁荣始于联邦政府成立时发行的战争债券。
1789年, 首任总统华盛顿决定签发价值8000万美元的政府债券, 用以支付战争带来的费用。
1790年政府债券发行，此前的所有战争债券都因缺乏承兑信用而发生严重贬值, 此时, 政府的承诺下, 战争债券价格回升, 很多人从倒买倒卖中牟利。
与此同时, 银行因持有大量有政府承诺的战争债券而使银行股票也成为追捧对象。
股市发展历程
股市发展历程
股市发展历程研究始于17世纪的荷兰阿姆斯特丹，当时荷兰
东印度公司在该国首次发行股票。
股市的概念在随后的几个世纪中逐渐扩散到世界各地。
19世纪早期，股市开始在欧美国家迅速发展。
英国的伦敦证
券交易所于1801年成立，成为世界上第一家现代股票交易所。
美国的纽约证券交易所则于1817年成立。
20世纪初，股市在全球范围内进一步壮大和发展。
随着交易
技术的改进和金融制度的完善，股市交易更加便利和高效。
20世纪20年代的美国股市经历了一段蓬勃发展的时期，被称为“狂热的二十年代”，然而这段时期也以1929年的股市崩盘结束，导致世界范围内的经济衰退。
二战后，股市逐渐恢复并发展壮大。
20世纪70年代和80年
代是全球股市发展的重要时期，特别是电子交易系统和计算机技术的引入，使交易更加迅速和便捷。
同时，全球化和自由化的趋势也促使股市成为国际资本流动的重要平台。
20世纪末和21世纪初，股市发生了一系列重大事件和风暴。
1997年的亚洲金融危机、2000年的互联网泡沫破裂、2008年
的次贷危机等，都对全球股市造成了巨大的冲击和影响。
如今，股市已成为现代经济中不可或缺的一部分。
各个国家都设立了证券交易所，投资者可以通过股市进行股票、债券和衍生品等金融资产的买卖交易。
股市的发展不断推动着资本市场
的完善和金融体系的进步。
然而，股市也存在着风险和波动，需要投资者保持警惕和理性。
美国股市的历史演变与现状分析
美国股市的历史演变与现状分析股市是一个由众多投资者和公司组成的市场，它的主要功能是为了让投资者能够将资金投入到当地的公司中，从而获得回报。
股市是一个重要的金融市场，它可以创造财富，加速经济发展，提高投资效率。
美国股市是全球最具影响力和发达的股市之一，它的历史可以追溯到19世纪。
在过去的几十年里，美国股市已经经历了多次崩溃和繁荣，自从20世纪初期以来，它一直是全球最受关注的股票市场之一。
股市经历的演变在20世纪初期，美国股市非常不稳定，因为它没有像现在这样的监管机构。
投资者通常会被欺诈，市场会遭受重大损失。
一些股票市场甚至在1929年崩溃之后关闭了数年。
在1930年代，美国股市经历了一场大萧条，在这场经济衰退中，股市损失惨重。
人们对整个股市的信心极度疲软。
为了防止这种情况再次出现，政府通过了《证券法》，该法规定了证券市场的监管环境，并增加了政府对证券交易活动的管理。
20世纪60年代，美国经济见证了一个新的繁荣期。
随着企业的壮大，股市开始看到大量的价值增长。
自20世纪70年代以来，股市已经取得了惊人的增长，股票市场已成为了投资者、企业和政府的重要组成部分。
目前，纳斯达克，纽约证券交易所和芝加哥商业股票交易所是美国最大、最知名的股票市场之一，尽管股市已经经历过多次崩溃、暴跌和金融危机，但尽管如此，股票市场仍然是美国经济中的重要骨干。
现状分析美国股市仍然非常发达，它吸引了全球的投资者，并成为了全球投资组合中的重要部分。
在2019年，全球股票市场的总市值为84万亿美元，美国股票市场占其中的38%，达到了31万亿美元。
在美国，许多行业已经成为了股市的主要组成部分。
技术、医疗保健和金融服务是最活跃的三个行业。
例如，苹果公司、微软公司和谷歌公司等科技巨头，其市值超过了全球所有其他科技公司的市值之和。
这些公司之所以如此有影响力，是因为它们的产品和服务对全球经济的发展具有巨大的推动作用。
此外，美国股市的投资者和基金经理已经开始调整他们的投资组合，以适应将来的增长方向。
美国百年股市趋势简示
美国百年股市趋势简示美国股市（仅以道琼斯指数为参照系）历史上最大的两次调整分别发生在1929－1932年和1937－1942年。
其调整的幅度分别达到了90％和53％。
此后，再也没有出现过大于50％的调整幅度。
一、第一次大熊市美国股市历史上最大的一次熊市出现在1929年经济危机之后。
1929年9月，道琼斯指数达到386点的高位后当月开始下跌，10月出现狂跌，最低点为212点，11月再跌到195点，相当于三个月指数跌幅近50％。
1930年4月，股市反弹到297点，是典型的B浪反抽形态，很多人还以为牛市没有结束呢，结果股市再次开始持续下跌，到1932年7月，股市跌到40.56点，才宣告见底，当月出现反弹。
这是美国股市有纪录以来最大的一次调整。
时间延续了35个月，近3年时间。
在年度K线上，1929、1930、1931、1932年都是阴线，连续四年收阴线，也是美国股市历史上绝无仅有的一次。
指数最大跌幅则达到90％，最后只剩下一个零头。
二、第二次大调整美国股市的第二次大调整则是由于一段长时间上涨之后的必然调整。
1932年7月，美国股市开始上涨，到1937年3月达到最高195点，相对于此前的低点40.56点，上涨了近4倍，牛市的时间接近5年——54个月。
随着二战的开始，美国股市开始下跌。
仅仅用了一年时间，在1938年3月就跌到97.5点，恰好下跌了50％。
这跟1929年三个月跌一半的速度相比，显然慢多了。
1938年和1939年，指数两次回到150点以上，都无功而返，并从1941年8月开始经历了连续9个月下跌的奇观，1942年4月，指数跌到92.69点。
相对于此前的195点，指数实际下跌52.8％。
熊市持续的时间则超过了5年，为61个月。
在年线上，则表现为1937年收阴线、1938年收阳线、1939－1942年连续3年收阴线的形态。
从那以后，美国股市进入了长期牛市。
从低点启动后刚4年，1946年5月，股市冲破200点创下213点的新高，随后股市高位盘整了3年，到1949年6月达到160点，指数跌幅不过20％多一点。
美国股市的发展与危机应对
美国股市的发展与危机应对I. 美国股市的起源在1792年，纽约股票交易所（NYSE）成立，标志着美国股市的开端。
从那时起，股市只会逐渐壮大，成为世界上最大和最具流动性的股市之一。
在美国股市早期的发展中，交易往往非常不规范。
例如，在纽约原来的场地（拜耳赫斯特，Buttonwood Tree）交易，股票交易商会经常与投机者和诈骗者交易，并且没有很强的监督措施。
II. 美国股市的发展随着美国工业革命的到来，股变得更加复杂和细分，许多新行业如石油、电信和汽车等领域在其中崛起。
20世纪初，股市像气球一样膨胀，配股和投机者成为了美国经济的一部分。
到20世纪20年代，美国经济中出现了股市投资热潮，美国经济的繁荣让更多的投资者涌入市场。
大家对公司的未来期望甚高，推动了股票价格出现了可观上涨，直到1929年美国大萧条开始。
III. 美国股市的危机1929年，美国股市经历了著名的黑色星期四，股票价格下跌了近50%，尽管美国政府试图恢复经济，但直到20世纪30年代，美国经济才得以恢复实力。
1973年到1974年，美国又一次经历了股市的崩溃，在这次事件中，股票价格下跌了约45%。
接下来的二十年里，美国股市重新开始繁荣，并成为散户和机构投资者的必要选择之一，直至2008年美国次贷危机爆发。
IV. 美国股市的危机应对作为一次全球金融危机的焦点，美国次贷危机给美国股市带来了很大的打击。
针对这场金融危机，美国政府引入了相应的应对措施，推行了一系列稳定金融环境的政策，如降低利率，实施特别拯救措施，改革监管机构等措施，使得股市逐渐进入了复苏期。
V. 美国股市的未来展望尽管美国股市已经发生了若干次危机，但市场成为了美国经济的重要组成部分。
经过危机的洗礼和政府的引导，公司和投资者争取寻找更加稳定和可持续的发展路径，这也是未来的发展方向。
目前，在可持续的投资方面，人们越来越多地将注意力放在环境、社会和公司治理等一些重要指标上，同时监管机构的监管力度也在加大，公司透明度和责任逐渐成为了主要因素。
美国股市的历史演变及对我国股市的影响
美国股市的历史演变及对我国股市的影响一、美国股市的发展历程美国股市的发展历程可以追溯到18世纪末期，当时美国的资本市场还处于萌芽状态，只有少数富人才能参与股票交易。
到19世纪初，美国的工业化程度加快，经济开始迅速发展，股市也逐渐走入大众视野。
1869年，美国股市经历了一次著名的“黑色星期五”亏损，这次亏损导致了几位著名投资者的破产，也对美国股市的发展产生了一定的影响。
随后，美国政府开始对资本市场进行监管，推出了一系列法规，这些法规大大提高了股市的透明度和稳定性。
20世纪上半叶，美国经历了一次经济大萧条，这次萧条给美国股市带来了极大的冲击。
但是，在二战之后，美国经济再次开始高速发展，股市也开始迎来新的黄金时期。
20世纪50年代至80年代是美国股市的黄金时期，这段时间内，美国股市的市值增长了数十倍。
21世纪初，美国股市迎来了一个又一个的牛市，特别是科技股的飙升，更是让美国成为全球股市的领头羊。
二、美国股市的组成美国股市的规模庞大，包括了诸多不同类型的企业股票，包括蓝筹股、成长股、价值股、周期股等等。
同时，美国股市中也有多种不同的指数，其中最著名的要数道琼斯工业平均指数、标普500指数、纳斯达克指数。
这些指数分别代表着美国股市不同的板块和不同类型的企业股票。
三、美国股市对我国股市的影响1.直接作用美国股市对我国股市的影响是不可否认的。
首先，美国股市对我国企业的经营状况和融资能力都产生了影响，因为很多国内的大企业在美国上市或者在美国资本市场发行了债券，因此，美国股市波动对这些企业的影响可以说是不容忽视的。
其次，美国股市对我国加入国际金融市场和国际化的进程也有帮助，因为美国作为全球最大的资本市场之一，其市场对其他国家的资本市场的参考和影响力都是巨大的。
2.间接作用除了直接作用之外，美国股市对我国股市还有一些间接的影响。
首先，美国股市的走势和波动可以作为我国股市的参考标准，因为美国股市的交易相对透明，市场规模也较大，因此，我国股市参考美国股市的指数和走势可以帮助投资者更好地评估股市风险。
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直到1954年，股票的平均价格才恢复到1929年的高点。
展，1950年共同基金的数量达到98只，总资产为25亿美元。
养老基金逐步的投资思想。
庄家——散户之战投机时代——庄家投资时代趋势投资——庄家价值投资思想也是中国目前的股市特征四、第四个历史时期从1954年至今，机构投资者迅速发展、美国股票市场进入现代投资时代。
这一现代发展期可细分为三个阶段：1. 第一阶段是从1954年到1973年的“19年的成长年代。
”从1954-1973年牛市，道琼斯工业指数从400点上涨到超过1000点。
这个时期的上半段也是战后美国经济发展的黄金时期，这一时期美国经济运行的主要特征：CPI低通货膨胀率和GDP高增长率，美国经济达到了空前繁荣。
60年代后期，糟糕的美国经济的重要问题：政府巨额的财政赤字、CPI通货膨胀、石油价格上涨、国际收支，最终导致1971年战后布雷顿森林体系的崩溃、美元贬值和1973年的第一次石油危机。
这一阶段股票的上升又可分为“三杯马提尼酒”的50年代和“活跃上升”的60年代。
——告诉己评价宏观经济好坏的标准，及其和股市大盘牛熊的关系？=己学的一点不错也1.1 1950-1959年的“三杯马提尼酒”的50年代。
热潮在1973年的股市下跌中最终崩溃。
美国股票市场从最高点到1974年的低点的整体跌幅接近-60％，考虑到当时美国存在严重的CPI通货膨胀，1972年-1974年美国股市的下跌幅度给投资者造成的损失与1929年大萧条接近。
在1950——1968年的牛市中，机构投资者迅速发展。
1950——1970年，共同基金的数量由98只增加到361只，基金的规模由25亿扩展到480亿。
股票市场的基金机构的资金来源更加长期化，基金的社会影响力也日益加大了。
2. 第二阶段从1972~ 1981年，9年，二次整理和动荡的阶段。
这一阶段美国股市与美国经济一样处于动荡和横盘整的阶段，道琼斯工业指数在1974年12月最低跌到580点后，长期在800点左右徘徊。
糟糕的美国经济：美元贬值+油价上涨+通货膨胀+GDP下降+利率上涨1973年第一次石油危机爆发，石油价格上升了3倍，美元进入了长达10年左右的贬值时期，整个70年代美国的消费价格指数CPI上涨超过50％，美国经济开始进入滞胀阶段，1974—1975年的经济衰退成为第二次世界大战之后美国经济最严重的衰退，实际GDP下降了4.1％。
1979年前，通货膨胀CPI在沉重打击股票市场的同时，债券市场却相当不错，资产支持证券（ABS）和垃圾债券市场走牛快速发展，货币市场基金发展迅猛。
——告诉己CPI跟股市牛熊的关系1979年保罗·沃克就任美联储主席，开始了货币主义的政策实验，利率开始疯狂上涨。
1980年美国的优惠贷款利率一度突破20％，在股票市场熊市下跌的同时，美国的债券市场也开始熊市大幅下挫。
3.第三阶段从1982年至今，此一阶段是美国股票历史上一个新的发展期——机构与机构之战。
这阶段美国宏观经济较低的通货膨胀率CPI，长期的GDP经济增长，伴随短促的经济衰退为1982年以后的股票市场的长期繁荣创造了条件。
证券化、国际化、美国化成为这一时期金融发展的特征。
1980年上任的里根总统在任期的前两年的主要精力放在控制通货膨胀CPI。
里根政府与美联储控制通货膨胀的努力终于在1981年开始显现出效果，1981年通货膨胀率被控制在9％（1980年为15％）。
里根政府强势美元的政策支持美元出现了连续四年（至1985年广场协议）的升值，较高的利率和强势的美元吸引了国外投资者进入美国的资本市场，也减轻了美国的通货膨胀CPI压力。
加上里根政府大幅减低资本利得税，迅速扩张的消费狂潮，使得1982年道琼斯工业指数创出新高并一举突破2000点。
1982年爆发的第三世界债务危机，一定程度加速了国际资本向美国的回流。
垃圾债券、杠杆收购、大规模的兼并是20世纪80年代美国股票市场的标志，正是这些交易促进了股票价格迅速回升到与内其在价值相当的水平。
70年代的股票下跌使大量企业的股票价格低于账面价值，利用杠杆收购，收购者可以按折扣价格获得企业资产，垃圾债券和套利者大量的购并活动使80年代的股票回升比大萧条之后要快的多。
20世纪杰出的投资家沃伦·巴菲特在也80年代的美国股票市场活跃起来，并参加了这次著名RJR纳贝斯科收购战。
在经历了从1982-1987年开始接近5年的牛市，上涨超过200％之后，1987年10月19日美国股市发生了大崩盘。
道琼斯工业指数当天下跌了508点，下跌幅度达到-22.6％，这是道琼斯工业指数历史上最大的单日跌幅。
这次美国股票市场的崩盘导致了全球股市的传染性暴跌，世界主要股票市场中，东京的股市下跌幅最小，仍下跌了15.6％,新西兰股市下跌达到40％，香港股市则被迫关闭。
一般认为，国内利率的不断上升、美元汇率的持续下跌、程式交易及投资组合保险行为和国际投资者抛售美元国债等是1987年股市崩盘的诱因。
当国外投资者因担心美元继续下跌而纷纷在国债市场抛售，美国长期国债利率超过10％时，股市的高市盈率看来难以为继，股票的大幅下跌便开始了。
——告诉己利率+汇率与股市大盘的关系1987年的美国股市暴跌非常壮观，并伴随着垃圾债券市场的崩溃、储蓄贷款协会的危机（主要是由于大量投资于垃圾债）和商业银行的短暂困境，经常被人们与1929年的大崩盘相提并论，但它几乎未对世界经济和金融市场带来长期的影响，并未造成经济的持续萎缩。
美联储在股市崩盘后，迅速行动起来，宣布降低利率，增加货币供应，提供紧急准备金给任何需要帮助的银行，避免股市和经济重蹈1929年的覆辙。
维护公众的信心，商品和资产价值的紧缩没有出现，1987年的股市危机后来被证明是一次买入的大好机会。
美国股票市场在1989年即创出了历史新高，道琼斯工业指数稳稳地站在2400点之上。
1991年道琼斯工业指数从2000多点起涨，1997年达到8000点。
美国联邦储备委员会主席格林斯潘警告投资者不要“非理性地狂热”。
然而股市稍做调整，就又向上狂奔，1998年道琼斯工业指数突破9000点，1999年突破10000点，2000年突破11000点。
反映科技股走势的NASDAQ指数，更是从1991年的500点左右上涨到2000年的5000点，涨幅更加惊人。
1982——2000年，美国股市已连续上涨了18年，这是华尔街历史上最长繁荣期。
涨几乎同时发生。
根据股票交易委员会的一项调查，1997年美国有370万个网上账户，到1999年达到970万个。
网上交易的发展以及相关的以互联网为基础的信息和交流服务的发展每时每刻都在增加人们对股市的关注。
由于投资者在空闲时坐在客厅里就能得知变化的价格，因此工作时间以外的交易同样使人们增加对市场的关注。
网上交易的迅速发展，推动了美国股票交易市场的活跃，也成为九十年代美国股票市场“非理性繁荣”的重要催化因素。
90年代的大牛市成就了巴菲特成为美国首富，古典价值投资理论被巴菲特发扬光大。
面对不断上涨的美国股市和汹涌的网络板块浪潮，巴菲特选择观望。
行为金融的代表人物之一希勒，在1999年，发表《非理性的繁荣》一书，对美国股市的日益泡沫化发出了警告。
90年代的股票市场牛市在2000年的春季，随着网络股泡沫的破灭而开始下跌，美国经济也从2000年开始步入衰退。
2001年9月11日的恐怖袭击，导致了美国股票市场的进一步下跌，很多被牛市掩盖的金融丑闻也被随后揭露出来。
随后布什政府和美国国会采取了一系列措施打击金融欺诈，恢复投资者的信心。
2002年《萨班斯-奥克斯利法案》获得通过，这一法案对美国上市公司的会计和公司治理进行了更严格的规范，虽然关于美国股市是否有泡沫的争论还在继续，但2006年即将结束的时候，道琼斯工业指数又一次冲上了历史新高。
附加内容：困境转折的投资模式--当前市场环境下的策略!美国股指期货发展过程：其产生的背景原因是当时由于中东阿拉伯国家对西方石油禁运危机的因素，导致西方各国经济发展不稳定，利率波动剧烈，从而波及股票市场价格大幅震荡。
股票（大盘）指数期货的产生及应用过程证明了它是一种能够有效规避风险、实现资产保值的金融工具。
股票指数期货产生于上世纪70年代=1973年，它的兴起受到了不同投资者的欢迎，既给股票投资者提供了转移风险的有效工具，美国股票指数期货的应用过程分为四个发展阶段。
票指数期货及国债的方式，达到买进成份指数股票投资组合的简易效果；同时市场或不同市场上同时买进和卖出同一种或等量的证券、商品合同、保险单或外汇,旨在从差价中取利；套——用谎骗取）可以套取几乎没有风险的利润。
第二阶段，1986年-1989年，股指期货经过几年的交易后市场效率逐步提市场所具有的流动性高、交易成本低、市场效率高的特征，进行策略性资产分配。
案。
第三阶段，1988年-1990年为股票指数期货的停滞期，美国华尔街股市的暴跌引发全球股市重挫的金融风暴，而股票指数期货则被认为是股市暴跌的原因之一，但事实上股票指数期货交易并未明显增加股票市场价格的波动性。
为防止并发挥了非常重要的作用，从而为90年代股票指数期货的更加繁荣奠定基础。
第四阶段，即自1990年至今，进入90年代之后，发达国家和部分发展中国家相继推出股票指数期货交易；同时随着全球金融市场国际化程度的不断提高使股指期货的运用更为普遍，由此股票指数期货也进入了蓬勃发展时期。
70年代美国经济滞胀严重冲击经济——今日历史再现，结局仍一样「滞胀」——指经济GDP多年停滞，失业率增加和CPI通货胀胀并存的经济现象，美国当时的滞胀及此后爆发的经济危机，主要是由石油能源价格上涨所致，如今，石油及原材料价格再度高企，「次贷危机」引起的「信贷收缩」问题愈演愈烈，美国貌似又陷于经济GDP衰退与CPI通货膨胀并存的困境。
70年代美国[滞胀]成因：一、缺乏经济GDP增长点：70年代的美国处于战后和平年代，二战、韩战、越战皆已結束，战争对美国消费和GDP经济增长的刺激正在消失，而当时美国科技发展亦处于低谷，美国经济正在转型，性质相似，战爭结束，缺乏强劲增长点。
二、「财政银根」宽松和「转型期」货币政策直接推动了通胀：战后，美国政府搞赤字财政，亏损财政，办法错误——不斷扩大财政支出、政府开支，藉以刺激经济，美国政府还大量发行国债，这种在经济实体中缺乏增长点的情形下，扩张性的财政政策（财政支出>收入）僅起不到刺激经济的作用，反而如火上浇油般推高了通胀。
三、石油能源和食品价格加升：中东「十月战争」爆发，油价2年內涨了3倍，欧美国家经济开始衰退，而是翻倍上涨的。
股市大幅调整四成。
滯胀对美国经济造成了致命打击，以1973年为例，美国的工业生产下降了15%，持续了1年半，大量企业破产，失业率狂升，达到9%，70年代是美国战争后至今最為艰难的一个阶段，美国经济的衰退伴随的必是美国股市下跌，美国股市作为美经济领先指标，提前预示。