银行从业资格考点：资产证券化与信用衍生产品
2022年中级银行从业资格《风险管理》试题及答案(最新)
2022年中级银行从业资格《风险管理》试题及答案(最新)1、[题干]信用衍生产品包括( )。
A.总收益互换B.信用违约互换C.信用价差期权D.信用联系票据。
E,股票期权【答案】A,B,C,D【解析】常用的信用衍生工具有总收益互换、信用违约互换、信用价差期权、信用联系票据以及混合工具(前述四种衍生工具的再组)。
2、[题干]KPMG风险中性定价模型中所要用到的变量包括()A.贷款承诺的利息B.与贷款相同期限的零息国债的收益C.贷款的违约回收率D.贷款期限。
E,借款企业的市场价值【答案】A,B,C【解析】KPMG风险中性定价模型中所要用到的变量包括：期限1年的零息债券的非违约概率、零息债券承诺的利息、零息债券的回收率和期限l年的零息国债的收益3、[题干]下列关于商业银行风险管理模式经历的发展阶段，说法正确的是( )。
A.资产风险管理模式阶段，商业银行的风险管理主要偏重于资产业务的风险管理，强调保证商业银行资产的流动性B.负债风险管理模式阶段，西方商业银行由积极性的主动负债变为被动负债C.资产负债风险管理模式阶段，重点强调对资产业务、负债业务风险的协调管理，通过匹配资产负债结构、经营目标互相替换和资产分散，实现总量平衡和风险控制D.全面风险管理模式阶段，金融衍生产品、金融工程学等一系列专业技术逐渐应用于商业银行的风险管理。
E,以上选项都正确【答案】ACD【解析】本题综合考察商业银行风险管理的发展阶段。
4、[题干]( )，又称营运能力比率，体现管理层管理和控制资产的能力。
A.盈利能力比率B.效率比率C.杠杆比率D.流动比率【答案】B【解析】效率比率，又称营运能力比率，体现管理层管理和控制资产的能力。
5、[题干]下列关于交易账户的说法，不正确的是( )。
A.交易账户记录的是银行为了交易或规避交易账户其他项目的风险而持有的可以自由交易的金融工具和商品头寸B.记入交易账户的头寸在交易方面所受的限制较多C.银行应当对交易账户头寸经常进行准确估值，并积极管理该项投资组合D.为交易目的而持有的头寸包括自营头寸、代客买卖头寸和做市交易形成的头寸【答案】B【解析】记入交易账户的头寸必须在交易方面不受任何条款的限制。
2022-2023年初级银行从业资格《初级风险管理》考前冲刺卷②(答案解析9)
2022-2023年初级银行从业资格《初级风险管理》考前冲刺卷②（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！第I卷一.综合考点题库(共70题)1. 因交易员主动持有或提高风险敞口所导致的超限是指( )。
A.主动超限B.被动超限C.实质性超限D.非实质性超限正确答案：A本题解析：考察市场风险超限类型。
2.关于风险管理和商业银行的关系，下列说法错误的是（）。
A.良好的风险管理能力是商业银行业务发展的原动力B.风险管理可以改变商业银行的经营模式C.风险管理是能够为商业银行风险管理技术提供依据D.风险管理水平体现了商业银行的核心竞争力正确答案：C本题解析：风险管理能够为商业银行风险定价提供依据。
3. 下列关于风险管理策略的说法，正确的是（）。
A.对于由相互独立的多种资产组成的资产组合，只要组成的资产个数足够多，其系统性风险就可以通过分散化的投资完全消除B.风险补偿是指事前(损失发生以前)对风险承担的价格补偿C.风险转移只能降低非系统性风险D.风险规避可分为保险规避和非保险规避正确答案：B本题解析：对于由相互独立的多种资产组成的资产组合，只要组成的资产个数足够多，其非系统性风险就可以通过分散化的投资完全消除；风险分散只能降低非系统性风险；风险转移可分为保险转移和非保险转移。
风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场,以避免承担该业务或市场风险的策略性选择。
简单地说就是:不做业务,不承担风险。
考点：商业银行风险管理的主要策略4.考虑如下5个债券：则上述债券的久期从短到长依次为（）。
A.5—2—1—4—3B.5—2—3—4—1C.1—2—3—4—5D.5—4—1—2—3正确答案：A本题解析：一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高，表明利率变动将会对银行的经济价值产生较大的影响。
5.某企业2019年销售收入为6亿元，销售成本为3亿元，2019年年初应收账款为1．4亿元，2019年年末应收账款为1亿元，则该企业2019年应收账款周转天数为（）天。
证券从业《金融市场基础知识》知识点：衍生工具
证券从业《⾦融市场基础知识》知识点：衍⽣⼯具 各位参加证券从业资格考试的考友们，店铺精⼼为您整理了“证券从业《⾦融市场基础知识》知识点：衍⽣⼯具”供您参考，希望能帮助到您!祝您考试顺利!更多有关证券从业资格考试的资讯，请持续关注本⽹站的更新! 证券从业《⾦融市场基础知识》知识点：衍⽣⼯具 第⼆节衍⽣⼯具 考点⼀衍⽣⼯具 考点⼆⾦融期货 ⾦融期货是期货交易的⼀种。
期货交易是指交易双⽅在集中的交易所市场以公开竞价⽅式所进⾏的标准化期货合约的交易。
⾦融期货的主要交易制度：集中交易制度;保证⾦制度;结算所和⽆负债结算制度;限仓制度;⼤户报告制度;每⽇价格波动限制及断路 器规则;强⾏平仓;强制减仓。
⾦融期货具有四项基本功能：套期保值功能、价格发现功能、投机功能和套利功能。
考点三⾦融期货与⾦融期权的区别 ⾦融期货与⾦融期权的区别主要表现在： 1.基础资产不同; 2.交易者权利与义务的对称性不同; 3.履约保证不同; 4.现⾦流转不同; 5.盈亏特点不同; 6.套期保值的作⽤与效果不同。
考点四可转换公司债券 考点五可交换债券与可转换债券的不同 考点六资产证券化 资产证券化是以特定资产组合或特定现⾦流为⽀持，发⾏可交易证券的⼀种融资形式。
资产证券化的种类： 1.根据证券化的基础资产不同，可以把资产证券化分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化(如⾼速公路收费)、债券组合证券化等。
2.根据资产证券化的地域不同，可以把资产证券化分为境内资产证券化和离岸资产证券化。
3.根据资产证券化产品的属性不同，可以把资产证券化分为股权型资产证券化、债权型资产证券化和混合型资产证券化。
考点七⾦融衍⽣⼯具市场的特点与功能。
第七章 资产证券化与信用衍生工具
•1）美国——表外模式
不设，拥有住房抵押贷款的商银行同时充当发起人与•不设立SPV，拥有住房抵押贷款的商业银行同时充当发起人与SPV的角色。
商业银行以自身名义发行由住房抵押贷款作支撑的证券。
•是被证券化的资产并不是真实出售，贷款还是属于银行的资产，发行的证券是银行的负债
4）日本
•——特殊目的机构模式
——信托银行模式
•证券化运作的核心——按揭证券公司((HKMC)
((HKMC)
——资产池情况
•资产池贷款由2000年1月1日—2004年12月13日间发放的个人住房抵押贷款组成
所有支持证券的抵押贷款都购买了房贷险一“个人抵押商品房屋保险”(房贷险)。
在池中未偿还的贷款中，22. 54%购买了“个人贷款抵押房屋保险”和77. 46%购买了“个人贷款抵押房屋综合保险”。
（一）评级内容
参照实体：某家企业或主权国家
参照资产（基础资产）
保险费（保护价格）
保护期限：可以和参照债务合约的到期日相同，也可
支付条件结算条款。
证券从业资格证中的衍生品投资题
证券从业资格证中的衍生品投资题衍生品投资是证券从业人员必须掌握的重要知识点之一。
本文将从衍生品的定义与分类、衍生品投资的特点与风险控制、衍生品交易的实务操作等方面，探讨衍生品投资在证券从业资格考试中的相关题目。
一、衍生品的定义与分类衍生品是指其价值取决于或来源于基础资产，可以通过衍生工具进行交易的金融合约。
常见的衍生品包括期权、期货、互换合约和其他各类衍生工具。
期权又分为认购期权和认沽期权，认购期权赋予持有者以购买基础资产的权利，认沽期权赋予持有者以出售基础资产的权利。
期货是指买卖双方约定在未来的某个日期按照约定的价格交割一定数量的标的资产。
互换合约是指双方约定交换一组现金流的金融合约，如利率互换等。
二、衍生品投资的特点与风险控制1. 高杠杆：衍生品投资具有较高的杠杆作用，小额的资金可以控制较大价值的合约。
这使得投资者既可以获得高额的利润，也可能面临高额的亏损风险。
2. 高风险：衍生品投资市场波动较大，价格的涨跌幅度较大，投资者需要具备较强的市场分析和风险控制能力。
3. 复杂性：衍生品投资产品种类繁多，投资者需要了解不同衍生品的特点和交易规则，并能够分析其对投资组合的影响。
针对衍生品投资的特点和风险，投资者可以采取多种措施进行风险控制。
例如，结合自身的风险承受能力制定投资计划，进行合理的资产配置，设置亏损止损位等。
三、衍生品交易的实务操作1. 开户申请：投资者在进行衍生品交易前，需要选择一家合适的期货公司或交易所开立账户，填写相关的开户申请表格并提供必要的身份证明材料。
2. 投资者适当性认证：根据相关法规，期货公司在接受投资者的委托前，需要对其进行适当性认证，以确保投资者具备相应的风险识别和承担能力。
3. 交易委托：投资者在开户后，可以通过交易软件或电话等方式向期货公司发出交易委托，包括开仓委托、平仓委托等。
4. 风险管理：投资者在交易过程中需要密切关注市场行情和自身持仓情况，并根据市场变化及时进行风险管理措施，以避免持仓亏损过大。
资产证券化以及信用衍生产品介绍及分析
信用保护 买方 （保护方）
承诺利率及补偿 资产价值贬值
资产
定期或提前支付的费用 价差看涨 期权卖方 （保护方，投资 者） 支付可能的利差 扩大
本金 利息
价差看涨 期权买方 （受益方，银行）
资产
定期或提前支付的费用 价差看涨 期权卖方 （保护方，投资 者） 支付可能的利差 扩大
本金 利息
价差看涨 期权买方 （受益方，银行）
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反对更容易患上二氧化
资产证券化及信用衍生产品
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信用衍生产品是用来转移和对冲信用风险的工具，可以 将单笔贷款或者资产组合的全部违约风险，如转移贷款 等债券得不到偿付的风险和信用质量下降的风险，转移 给交易对方。常用的信用衍生工具有总收益互换，信用 违约互换，信用价差期权，信用联系票据以及担保抵押 债务。
利息及资产价值增值
本金 利息 信用保护 卖方 （受益方）
信用违约互换
起因：Charles Bank International(CBI)接到黄金客户的 再贷款申请（5000万美元），但是CBI已经对该客户提 供了1亿美元的贷款。 决策：如果贷款，将面临单一客户风险集中度高的困境， 同时也超过行内授信度。 如果不贷，面临客户关系遭到破环的困境。 解决办法：与First American Bank(FAB) 进行CDS交易， CBI向FAB支付佣金，购买该笔贷款信用保护，减少风险 暴露FAB向CBI提供该笔贷款的保护。 结果： CBI：保持了客户关系，未违反行内的客户授信度限制。 FAD：提供该笔贷款信用保护，得到信用保护佣金。 客户：以正常的方式得到CBI贷款。
阿里巴巴资产证券化的好处
东方证券公司对阿里巴巴小额贷款公司的信贷资产进行证券 化，以此贷款组合为基础，向投资者发行证券。通过资产证 券化，事实上是阿里小贷公司把40亿元的贷款出售给了证券 投资者，回笼40亿元资金，从而能够发放新的贷款。换句话 说，这40亿元贷款的中小微企业和个人创业者，获得了资本 市场的融资渠道。 在证券到期之前，如果贷款组合中的贷款偿还了，可以用偿 还所得的资金购买新的贷款，即“基础资产产生的现金流循 环购买新的基础资产方式组成基础资产池”，如此循环，一 直到证券到期。由此，短期贷款和长期证券的期限错配问题 得以解决。于是藉此，阿里巴巴得以用更大规模的贷款来支 持客户的发展，反过来进一步促进阿里巴巴自身的发展。 将小额贷款资产进行证券化后，阿里巴巴小贷可从资本市场 获取可贷资金，进一步扩大业务规模，更好地为实体经济提 供金融服务。
2023年银行从业资格-风险管理(初级)考试备考题库附带答案2
2023年银行从业资格-风险管理（初级）考试备考题库附带答案第1卷一.全考点押密题库(共50题)1.(判断题)(每题 1.00 分) 当监管机构对银行提交的内部资本充足评估报告进行审核后，如认为内部资本充足评估程序符合监管要求时，监管机构可以根据银行自行评估的内部资本水平来确定监管资本要求。
（）正确答案：A,2.(单项选择题)(每题 1.00 分)债务人对银行的实质性信贷债务逾期（）天以上，视为违约。
A. 10B. 30C. 60D. 90正确答案：D,3.(单项选择题)(每题 0.50 分) ()是一种为各国金融机构广泛运用的外汇风险敞口头寸的计量方法。
A. 累计总敞口头寸法B. 短边法C. 净总敞口头寸法D. 以上都不对正确答案：B,4.(多项选择题)(每题 1.00 分) 银行风险监管指标的监测评价应遵循（.）。
A. 准确性原则B. 可比性原则C. 及时性原则D. 持续性原则E. 法人并表原则正确答案：A,B,C,D,E,5.(单项选择题)(每题 0.50 分) 下列对商业银行日常资产负债期限结构的描述，恰当的是（）。
A. 通常情况下，资产与负债的久期相等B. 通常情况下，资产的久期大于负债的久期C. 通常情况下，资产与负债的久期缺口为零D. 通常情况下，资产的久期小于负债的久期正确答案：B,6.(判断题)(每题 1.00 分) 商业银行采用高级计量法计算操作风险资本时，需要加强内外部损失数据的收集。
（）正确答案：A,7.(单项选择题)(每题 0.50 分) 风险管理委员会通常需要的风险监测报告类型是（）。
A. 整体风险报告B. 头寸报告C. 最佳避险报告D. 以上均不是正确答案：C,8.(单项选择题)(每题 0.50 分) 一般而言，专家系统在分析信用风险时主要考虑与借款人和市场有关的因素，下列属于与市场有关的因素的是（）。
A. 声誉B. 杠杆C. 收益波动性D. 经济周期正确答案：D,9.(判断题)(每题 1.00 分) 银行面临风险时应该首先选择风险规避策略。
银行从业资格考试《风险管理》知识点：资产证券化
银行从业资格考试《风险管理》知识点：资产证券化1.资产证券化（Securitization）广义的资产证券化是指某一资产或资产组合采取证券资产这一价值形态的资产运营方式，包括以下四类：（1）信贷资产证券化，即狭义的资产证券化，是指将缺乏流动性但能够产生可预计的未来现金流的资产（如银行的贷款、企业的应收账款等），通过一定的结构安排，对资产中的风险与收益要素进行分离、重新组合、打包，进而转换成为在金融市场上可以出售并流通的证券的过程。
（2）实体资产证券化，即实体资产向证券资产的转换，是以实物资产和无形资产为基础发行证券并上市的过程。
（3）证券资产证券化，即证券资产的再证券化过程，就是将证券或证券组合作为基础资产，再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券的过程。
（4）现金资产证券化，是指现金的持有者通过投资将现金转化成证券的过程。
商业银行利用资产证券化，有助于：（1）通过证券化的真实出售和破产隔离功能，可以将不具有流动性的中长期贷款置于资产负债表之外，优化资产负债结构，及时获取高流动性的现金资产，从而有效缓解商业银行的流动性压力。
（2）通过对贷款进行证券化而非持有到期，可以改善资本状况，以最小的成本增强流动性和提高资本充足率，有利于商业银行资本管理。
（3）通过资产证券化将不良资产成批量、快速转换为可流通的金融产品，盘活部分资产的流动性，将银行资产潜在的风险转移、分散，有利于化解不良资产，降低不良贷款率。
（4）增强盈利能力，改善商业银行收入结构，如贷款银行在出售基础资产的同时可以获得手续费、管理费等收入。
此外，还可以为其他银行资产证券化提供担保及发行服务，并赚取收益。
2.信用衍生产品（Credit Derivatives）信用衍生产品是用来从基础资产上分离和转移信用风险的各种工具和技术的统称，最大特点是能将信用风险从市场风险中分离出来并提供风险转移机制。
在信用衍生产品出现之前，信用风险和市场风险往往结合在一起，信用衍生产品使得信用风险管理具有了专门的金融工具，能单独对信用风险的敞口头寸进行计量和对冲，提高了金融机构管理信用风险的能力。
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银行从业资格考点：资产证券化与信用衍生产品
银行从业资格考点：资产证券化与信用衍生产品
导语：信用衍生产品是以贷款或债券的信用作为基础资产的金融衍生工具，其实质是一种双边金融合约安排。
那么关于资产证券化与信用衍生产品的考试内容呢?大家跟着店铺一起来看看吧。
1.资产证券化
(1)证券化(securitization)是将已经存在的信贷资产集中起来并重新分割为证券，进而转卖给市场上的投资者，从而使此项资产在原持有者的资产负债表上消失。
商业银行进行放贷，对贷款进行有效的管理，但如果贷款期限比较长，银行又面临一定的流动性需求，这时可以把贷款在市场上出售，可以进行转让，但这种打包转让流动性还是比较差，交易对手方还是比较少，这时为了便于增加流动性，可以以贷款作为一个基础，以每年的利息收入作为一个保证，来对贷款进行结构化的处理。
证券化的前提是要有一个稳定的收入来源。
收入来源是现金流，必须是稳定的，而现金流是贷款的利息偿付。
有现金流就可以通过现金流和必要的折现率或贴现率来计算贷款或资产证券后的证券价格。
最早的证券化产品是美国的住房抵押贷款证券化。
资产证券化通过证券化后成了资产出售者，因为贷款是银行的资产，而把资产除了转让外，还可在市场上进行出售，而出售的前提就是可接受性，即流动性。
这种转移一方面是资产的转移，同时是收益的转移，也是风险的转移。
(2)特点：将缺乏流动性的贷款资产转换成具有流动性的证券的特点
(3)分类：住房抵押贷款证券(MBS)和资产支持证券(ABS)
(4)程序
建立一个特别目的实体(SPV)来发行证券，SPV要与原始权益人实行“破产隔离”;
SPV购买资产组合;
请评级机构对资产组合进行评级;
采用各种方法为组合增级：内部增级(抵押)和外部增级(担保);
将出售收益按合约规定转入原债权人的账户;
SPV负责按期收现，并按约转入投资者账户。
住房抵押贷款分为三种：正常的抵押贷款、次级的抵押贷款、中间抵押贷款
SPV在对它们进行重新的结构化处理时，要根据它们的信用等级来规定不同的价格。
SPV和商业银行之间必须做到有效的破产隔离，也就是说即使商业银行破产了这时也要由SPV来承担相应的风险。
当然商业银行要提供额外担保或流动性保障使这些证券能够吸引投资者。
抵押贷款证券化产品构造的步骤：1.建立一个独立的SPV;2.SPV 购买抵押贷款的证券化的资产组合;3.评级机构为资产池的资产提供信用评级;4.采用各种信用增级方法提高发行证券的信用等级;5.SPV向投资者出售;6.SPV将出售抵押贷款证券的收益按合约划入原债券人的账户;7.SPV负责向债务人收取每期现金,并将其转入投资者的账户
2.信用衍生产品
信用衍生产品的违约保护功能对合约的买卖双方是不同的，前者付出一定的权益金来获得违约保护，后者以获得一定的权益金为代价来承担风险。
信用衍生产品的交割可以采取实物的方式或现金的方式
现金交割包括事先定义的资金额和差价
对于约定的资金额的信用衍生工具资金数额可以定义为信用事件发生前后资产价值的变化额或固定额，该金额与实际发生的'价值损失无关。
(1)总收益互换——保证贷款的总收益
总收益互换的核心主要是复制信用资产的总收益,实际交易中总收益互换的交易双方主要是商业银行,银行要支付标的资产的所有收益,而投资者反过来要支付相应的成本。
(2)信用违约互换——保证贷款违约后，对违约损失得到补偿。
信用违约互换是基于借款人的违约,违约不一定意味着对所有贷款全部违约而是可能只代表延期支付。
违约包括全部违约和延期支付
只有在生效日期信用保护才有效,而在生效日期之前发生的信用违约是不被覆盖的。
信用违约的保护支付是违约保护的买方需要支付一定的费用,这个费用通常是每季度或每半年支付一次。
(3)信用价差衍生产品——银行与交易对手签订的以信用价差为基础资产的信用远期和约
信用价差=证券或贷款的收益-对应的无风险证券的收益
信用价差增加表明贷款信用状况的恶化,而价差的减少表明贷款信用状况的提高。
信用价差包括绝对差额和相对差额。
绝对差额就是做差，就是用债券或贷款的收益率来减掉对应的无风险债券的收益率，是相对于无风险债券收益率而言的风险溢价，也叫绝对差额。
相对差额是两种对信用敏感的资产之间的信用价差。
信用价差衍生产品参考基准通常是在交易所上市的公司债券或指数。
形式为以无风险利率为基准的信用价差(绝对差额)和两种对信用敏感的资产之间的信用价差(相对差额
商业银行与交易对方签订的信用远期合约的价差为G1，使权到期时的价差为G2，如果G1 >G2,则商业银行向交易对方支付两者的差额部分;如果G1
投资方式包括远期合约方式(线性)和选择权方式(非线性)
选择权方式包括信用价差买入权、信用价差卖出权、信用联动票据
信用价差买入权——买方有权购买这份差额并从减少的差额中获得收益
信用价差卖出权——买方有权卖出这份差额并从增加的差额中获
得收益
(4)信用联动票据
信用联动票据又称为信用关联票据，包括两种类型：1.固定收益证券以及相关产品的组合;2.以银行的贷款资产为基础资产的信用衍生产品。
发行信用联动票据的商业银行，发行的票据就要投资者来购买，要向投资者支付一定的利息，利息是从原贷款中所收获的利息的一部分,同时承诺：1.如果到期基础资产的信用状况发生了恶化，票据购买者只能够得到基础资产的参与价值，这样商业银行就将信用风险转移到投资者。
2.如果信用状况没有发生恶化,这时商业银行就要按票面面值归还本金。
信用联动票据主要特点：增加了信用中介，而这个中介就是可以通过SPV来安排。
SPV一方面要通过向投资者发行没有信用等级的贷款资产来组成的票据，另外也要承担这些资产的信用风险。
【银行从业资格考点：资产证券化与信用衍生产品】。