关于中小企业信贷融资的文献综述
我国中小企业融资难问题近期文献综述
我国中小企业融资难问题近期文献综述一、本文概述随着我国经济的快速发展，中小企业在国民经济中的作用日益凸显。
然而，融资难始终是制约中小企业发展的瓶颈之一。
近年来，这一问题引起了学术界的广泛关注，大量研究成果涌现。
本文旨在对近期关于我国中小企业融资难问题的文献进行综述，以期为相关政策制定和实践操作提供参考。
本文将首先梳理中小企业融资难问题的背景和现状，分析导致融资难的主要原因。
接着，综述国内外学者在中小企业融资难问题上的主要观点和研究成果，包括融资难问题的成因、影响因素、解决方案等方面。
在此基础上，本文将重点关注近期文献中提出的创新性观点和实践经验，以期为我国中小企业融资难问题的解决提供新的思路和方向。
通过本文的综述，我们期望能够全面了解我国中小企业融资难问题的研究现状和发展趋势，为政策制定者、企业家和研究人员提供有价值的参考信息，推动我国中小企业融资环境的改善和企业健康发展。
二、中小企业融资难问题的现状与成因近期，关于我国中小企业融资难问题的研究文献日益增多，反映出这一现实挑战对于经济发展和社会稳定的重要性。
中小企业融资难主要表现在融资渠道有限、融资成本高昂、融资效率低等方面。
造成这一问题的原因复杂多样，既有企业自身的原因，也有外部环境的制约。
企业自身方面，中小企业融资难往往与其规模小、实力弱、信用度不高、经营风险大等因素有关。
由于企业缺乏足够的抵押资产和稳定的现金流，难以满足金融机构的贷款条件，导致融资难度增加。
部分中小企业在财务管理、信息披露等方面存在不规范之处，也增加了融资的难度和成本。
外部环境方面，中小企业融资难问题受到宏观经济环境、政策环境、金融市场环境等多重因素的影响。
宏观经济环境的变化会对中小企业的融资需求产生影响，如经济增长放缓、产业结构调整等都会对企业的融资带来挑战。
政策环境的不完善也是导致中小企业融资难的重要原因之一。
例如，政府对中小企业的扶持力度不足、税收优惠政策不够、担保体系不健全等都会限制企业的融资能力。
中小企业融资文献综述
中小企业融资文献综述近年来，中小企业融资问题备受关注。
融资作为企业发展的重要支撑，对中小企业的发展起着至关重要的作用。
本文将对中小企业融资的现状进行综述，并分析其中存在的问题和挑战。
一、中小企业融资的现状1.1 传统融资方式传统融资方式主要包括银行贷款、股权融资和债券融资。
在传统融资方式中，银行贷款是中小企业最主要的融资方式，具有贷款额度大、贷款期限长等优势。
但是，中小企业在贷款过程中面临着高利率、严格的抵押要求和贷款审批周期长等问题；股权融资通常需要中小企业的所有权转让，对企业管理层的控制权产生了影响；债券融资受到发行门槛高、风险较大等因素的限制。
综合来看，传统融资方式存在许多不足之处，无法满足中小企业多样化的融资需求。
1.2 互联网金融的兴起随着互联网的发展，互联网金融成为中小企业融资的新方式。
互联网金融以其低门槛、高效率和灵活性受到了中小企业的青睐。
众筹、P2P借贷和数字货币等互联网金融工具提供了更多元、便捷的融资渠道。
中小企业可以通过平台发布融资需求，吸引投资人的关注，并获得资金支持。
但是，互联网金融也存在着风险和监管不完善等问题，需要引起重视。
二、中小企业融资问题的挑战2.1 资金需求难题中小企业的融资需求通常来自于企业的创新、扩张和转型升级等方面。
然而，由于银行信贷政策的限制和风险偏好的影响，很多中小企业难以获得足够的资金支持。
融资难题使得中小企业的发展受限，企业创新和扩张的能力受阻。
2.2 融资渠道狭窄传统融资方式的限制和互联网金融的监管不完善，导致中小企业的融资渠道相对较狭窄。
中小企业在追求更多元化、适应性更强的融资方式时，面临着一系列的限制和挑战。
缺乏融资渠道的多样性，使得中小企业难以选择最适合自身需求的融资方式。
2.3 风险控制难题中小企业的信用状况和抵押品质量通常无法满足传统融资方式的要求，这导致银行对中小企业的融资风险较为谨慎。
另一方面，互联网金融存在着信息不对称、违约风险等问题，使得中小企业的融资风险难以得到有效控制。
国外关于中小企业信贷融资的文献综述（完整版）
国外关于中小企业信贷融资的文献综述国外关于中小企业信贷融资的文献综述西方中小企业融资难问题受到关注较早。
1931年Macmillan调研了英国金融体系和企业后，在提交给英国政府的《麦克米伦报告》中阐述了中小企业发展过程中存在的资金缺口，即资金供给方不愿意以中小企业提出的条件提供资金。
后来这一现象被称为“麦克米伦缺口”。
随后学者们进行了大量的研究。
主要观点包括:1、信贷配给及生成机制理论信贷配给是中小企业融资文献的研究主题。
Baltensperger将均衡信贷配给定义为:即使当某些借款人愿意支付合同中的所有价格条款和非价格条款时，其贷款需求仍然得不到满足的情形。
Friedman(201X)将信贷配给定义为:一些经济主体得到了贷款，而明显相同的经济主体想以同样的条件中请贷款却得不到。
学者对信贷配给的生成机制有各自的理论解释。
Stiglitz和Weiss(1981)以信贷市场信息不对称为基础建立的理论模型最具影响力。
S-W模型证明了信贷市场上的信息不对称，必然导致逆向选择和道德风险，这是产生信贷配给的基本原因。
当面临贷款的超额需求时，银行为了降低信贷风险，会把利率降低到均衡利率水平以下，鼓励那些资信度高的企业借款，限制那些资信度低的企业进入。
但S-W理论模型也存在一定的局限性，主要表现在其模型设定的简单化。
模型将利率视为信贷配给过程中唯一一个内生决策变量，而忽视了其他贷款条件作为信贷配给机制的可能性。
Williamson（1986)对信贷配给中的有关监督成本问题做了分析，他认为，即使不存在逆向选择和道德风险，只要存在信息不对称，并目_贷款人监控借款人需要成本，信贷配给现象就会存在。
总之，信贷配给理论将信贷配给归因于信息不对称和代理成本的存在，银行从利润最大化角度出发，在不完全信息下通过非价格手段对利率进行控制以实现银行与顾客之间的激励相容，为研究中小企业融资缺口问题开辟了研究视角与方法。
2、金融抑制理论Mekinnon(1973)和Shaw(1973)提出的“金融压制”和“金融深化论”以及他们认为发展中国家金融管制造成的金融抑制，对国家的经济成长和经济发展产生阻滞，使市场机制作用不能发挥，是中小企业信贷融资困难的重要原因之一。
中小企业融资国内外文献综述-无删减范文
中小企业融资国内外文献综述中小企业融资国内外文献综述引言中小企业是推动经济增长和就业的重要力量。
然而，由于融资难、融资贵等问题，中小企业的发展受到了一定的制约。
本文将从国内外的文献综述的角度，对中小企业融资的相关议题进行探讨，希望能够为解决中小企业融资难题提供一定的参考和启示。
国内中小企业融资状况国内中小企业融资的问题一直备受关注。
研究人员对相关问题进行了广泛的调研和分析。
根据某研究机构的报告显示，我国中小企业融资问题主要体现在以下几个方面：- 政策支持不足：我国对于中小企业融资的政策支持力度不够，导致中小企业难以获得贷款和其他融资渠道。
- 融资渠道单一：中小企业的融资渠道主要依赖于银行贷款，其他融资途径较少，导致融资难度较大。
- 信用评估体系不完善：我国中小企业的信用评估体系相对不完善，缺乏客观、标准的评估体系，从而导致中小企业难以获得融资。
国外中小企业融资经验借鉴国外的中小企业融资方面有着许多值得借鉴的经验。
在许多国家，中小企业融资问题得到了一定程度的解决。
以下是一些国外中小企业融资的成功案例：欧洲多层次融资体系欧洲国家的多层次融资体系为中小企业融资提供了多样化的选择。
通过设立不同级别的资本市场，中小企业可以根据自身需求选择合适的融资渠道。
这种多层次融资体系有效地解决了中小企业融资难题。
美国创业投资模式美国的创业投资模式为中小企业融资提供了很好的渠道。
创业投资者通过投资初创企业获得股权，为企业提供资金支持。
这种模式激励了创新和创业，并推动了中小企业的发展。
英国技术创新基金英国设立了技术创新基金，为科技创新型中小企业提供了资金支持。
这种基金通过提供风险投资和长期股权投资等方式，帮助中小企业渡过融资难关。
国内中小企业融资改革对策基于国内外的中小企业融资经验，我国在解决中小企业融资问题方面也采取了一系列改革对策。
- 加大政府对中小企业融资的政策支持力度。
- 建立多层次、多元化的中小企业融资渠道。
- 完善信用评估体系，为中小企业提供便利的融资服务。
中小企业融资国内外文献综述
中小企业融资国内外文献综述中小企业融资国内外文献综述一.引言近年来，中小企业融资问题一直备受关注。
本文通过综合国内外文献，对中小企业融资问题进行了综述，旨在全面了解相关问题并提出可行的解决方案。
二.中小企业融资的现状分析1. 中小企业融资的定义和分类此处细化对中小企业融资的定义和不同类型的分类，包括按融资来源、融资目的、融资方式等进行分类的介绍。
2. 国内中小企业融资面临的问题此处详细解析国内中小企业融资所面临的问题，包括融资渠道不畅、融资成本高等问题的分析。
3. 国外中小企业融资的经验和模式此处描述国外中小企业融资的经验和模式，包括创业板制度、风险投资等等，并分析其与国内情况的异同。
三.中小企业融资的解决途径1. 银行融资此处介绍如何通过银行融资解决中小企业融资问题，包括信用贷款、抵押贷款等方式的具体运作。
2. 股权融资此处分析中小企业如何通过股权融资解决融资问题，包括私募股权、上市融资等方式的优缺点以及具体操作方法。
3. 债券融资此处介绍中小企业如何通过债券融资解决融资问题，包括公司债券、短期融资券等的发行和使用方法。
4. 政府支持和政策引导此处详述政府在中小企业融资方面所扮演的角色，包括各类扶持政策和支持措施的介绍和评估。
四.中小企业融资的风险管理1. 风险识别和评估此处细化中小企业融资过程中所面临的风险，以及如何进行风险识别和评估的方法和工具。
2. 风险防范和控制此处分析中小企业融资风险的防范和控制措施，包括建立完善的内部控制体系、做好财务风险管理等。
五.结论与建议1. 结论此处总结前文对中小企业融资问题的综述和分析，概括出中小企业融资的现状和存在的问题。
2. 建议此处提出针对中小企业融资问题的可行解决方案和具体建议，包括加强政府引导、优化融资环境等方面的建议。
六.附件详细本文所涉及的附件，包括相关统计数据、融资案例等，以便读者进一步了解相关内容。
七.法律名词及注释此处给出本文所涉及的法律名词及其注释，以方便读者了解相关内容。
中小企业融资文献综述(2023版)
中小企业融资文献综述文献综述：中小企业融资1.引言在经济发展的过程中，中小企业作为经济的重要组成部分，对于创造就业机会和促进经济增长发挥着重要作用。
然而，中小企业在融资方面常常面临困难，限制了其发展和创新能力。
本文通过综述现有文献，探讨中小企业融资的现状和挑战，并提出相应的解决方案。
2.中小企业融资的定义2.1 中小企业定义2.2 中小企业融资的含义3.中小企业融资的现状3.1 中小企业融资的需求3.2 中小企业融资的来源3.3 中小企业融资的障碍4.中小企业融资的形式4.1 银行贷款4.1.1 传统银行贷款4.1.2 政策性银行贷款4.2 股权融资4.2.1 上市融资4.2.2 非上市融资4.3 债券融资4.3.1 公司债券4.3.2 中小企业私募债4.4 扶持4.4.1 贴息4.4.2 担保4.5 外部融资4.5.1 外国直接投资4.5.2 跨国合作5.中小企业融资的挑战与对策5.1 中小企业融资风险5.1.1 信用风险5.1.2 还款风险5.2 中小企业融资机制不完善5.2.1 宏观政策调控5.2.2 中介机构建设5.3 中小企业信息不对称5.3.1 信息不透明5.3.2 信息稀缺5.4 中小企业融资创新不足5.4.1 金融科技的应用5.4.2 创新融资产品6.附件本文档涉及的附件清单：●中小企业融资政策文件●中小企业融资案例分析报告●中小企业融资调研问卷7.法律名词及注释●股权融资：指企业通过发行股票或股权转让等方式获取融资资金的行为。
●债券融资：指企业通过发行债券来筹集资金的行为。
●中小企业私募债：指中小企业向有限的特定投资者发行的债券。
●外国直接投资：指跨国企业通过在目标国家设立子公司或参股等方式进行投资的行为。
中小企业融资文献综述(2023版)
中小企业融资文献综述中小企业融资文献综述综述本文旨在对中小企业融资相关文献进行综合梳理和总结，以增进对该领域的理解和认识。
本文将从以下几个方面进行综述：中小企业融资的背景和动因、融资渠道的分类和特点、相关政策及措施、中小企业融资的问题与挑战以及未来发展趋势。
1.中小企业融资的背景和动因1.1 中小企业的重要性与融资需求1.2 中小企业融资的背景分析1.3 中小企业融资的动因探讨2.融资渠道的分类和特点2.1 直接融资与间接融资的区别与特点2.2 中小企业融资的内部与外部融资渠道2.2.1 内部融资渠道的种类及特点2.2.2 外部融资渠道的种类及特点3.相关政策及措施3.1 国家层面的政策与措施3.1.1 银行信贷政策与措施3.1.2 股权融资政策与措施3.1.3 债券融资政策与措施3.2 地方的支持政策与措施3.2.1 各地区的中小企业融资扶持政策3.2.2 地方支持中小企业融资的实施情况4.中小企业融资的问题与挑战4.1 中小企业融资需求与供给不匹配问题4.2 中小企业融资渠道不畅问题4.3 中小企业信用状况不佳问题4.4 中小企业融资成本高问题5.未来发展趋势5.1 科技创新对中小企业融资的影响5.2 互联网金融在中小企业融资中的应用前景 5.3 环境与社会因素对中小企业融资的影响 5.4 融资模式创新对中小企业融资的启示附件：本文档附带以下附件供参考：1.中小企业融资相关的政策法规文件2.中小企业融资案例分析报告3.中小企业的融资申请材料示例法律名词及注释：1.银行信贷政策与措施：指国家和各级出台的针对银行信贷业务的政策和具体措施，以促进中小企业融资。
2.股权融资政策与措施：指国家和各级出台的针对股权融资的政策和具体措施，以支持中小企业获得资本金。
3.债券融资政策与措施：指国家和各级出台的针对债券融资的政策和具体措施，以提供中小企业融资的另一种融资渠道。
中小企业融资文献综述
中小企业融资文献综述中小企业融资文献综述1.背景介绍1.1 中小企业融资的重要性1.2 中小企业融资的挑战与困境2.中小企业融资方式2.1 银行贷款2.1.1 商业贷款2.1.2 担保贷款2.2 债券发行2.3 股权融资2.3.1 私募股权融资2.3.2 公开发行2.4 创新融资方式2.4.1 众筹2.4.2 多元化融资方式3.中小企业融资问题分析3.1 银行贷款风险分析3.1.1 利率风险3.1.2 信用风险3.2 债券发行风险分析3.2.1 利率风险3.2.2 信用风险3.3 股权融资问题分析3.3.1 股权稀释问题3.3.2 管理层权益问题3.4 创新融资方式的挑战3.4.1 宣传和营销3.4.2 法律法规限制4.中小企业融资政策与措施4.1 融资担保机制4.2 中小企业发展基金4.3 中小企业股权交易服务中心4.4 创业板和科创板的设立5.中小企业融资案例分析5.1 成功的中小企业融资案例5.2 失败的中小企业融资案例5.3 经验教训总结附件：________1.银行贷款申请表格样本2.债券发行相关法律文件3.股权融资合同范本4.创新融资方式指南法律名词及注释：________●利率风险：________指借款利率的可能变动对借贷双方利益造成的不确定性风险。
●信用风险：________指借款方或债券发行方可能无法按时兑付借款或利息的风险。
●股权稀释问题：________当企业发行新股时，原有股东的股权比例相对变小的问题。
●管理层权益问题：________指股权融资可能导致原始创始人或管理层在企业控制方面的权益变动和减少。
●宣传和营销：________指创新融资方式需要充分的市场宣传和营销推广，吸引更多投资者的问题。
●法律法规限制：________指创新融资方式可能受到相关法律法规的限制和监管的问题。
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关于中小企业信贷融资的文献综述作者简介:赵江(1971—) ,西安交通大学经济与金融学院博士研究生,研究方向:企业金融;冯宗宪(1954—) ,西安交通大学经济与金融学院教授,管理学博士,博士生导师,主要研究方向为国际贸易与国际金融理论与政策。
《学术界》(双月刊)总第123期, 2007. 2ACADEM ICS IN CH INANo. 2 Mar. 2007〔摘要〕中小企业发展面临的资金短缺和融资难问题,是世界经济发展普遍存在的带有规律性的问题。
而我国的中小企业处在一个非市场化的金融市场环境下,其融资难问题较之其他国家或地区更为复杂和具有其特殊性。
为此,国内外许多学者和专家展开了研究,本文梳理了其中有关“中小企业信贷融资”方面的研究文献。
〔关键词〕中小企业;信贷融资;文献一、国外研究现状在西方,早在上世纪50年代,中小企业融资难(麦克米伦缺口)的问题就受到了关注,随后学者们进行了大量专题研究,其中的主要观点和结论包括:1、金融压抑、金融约束理论麦金农(Mekinnon1973)和肖( Shaw1973)关于发展中国家金融抑制的理论以及赫尔曼、穆尔多克、斯蒂格利茨等关于金融约束的理论指出,在金融压抑下, 政府按照自己的偏好将金融资源投入到大的项目和国有部门中去,而对中小企业和非国有经济部门支持不够。
在金融约束下,银行部门拥有较强的激励和动力支持实体经济,但由于竞争不足,中小企业的融资需求难以满足。
2、信贷配给及生成机制理论信贷配给是国外大量的关于中小企业融资文献的主题,Baltensperger (1978) 提出,信贷配给是指即使当某些借款人愿意支付合同中所有价格条件和非价格条件时,其贷款需求还是得不到满足的情形。
价格因素是指银行要求的、且不受货币当局约束的贷款利率水平。
显然,如果存在利率上限,肯定会出现配给现象。
即使银行不断提高利率,信贷需求仍然会超过供给。
Baltensperger认为,贷款合同中不仅包括利率规定,还应包括非价格条件,如担保条款〔2〕。
对信贷配给的生成机制学术界有着各种理论解释,其中斯蒂格利茨和韦兹( Stiglitz &Weiss1981)以信贷市场信息不对称为基础所建立的理论模型最有影响力。
该模型证明了信贷市场上的信息不对称,必然导致逆向选择和道德风险, 使银行面临较高的信贷风险。
由于较高的利率会产生逆向刺激效应和道德风险效应,为降低信贷风险,银行会把利率降低到均衡利率水平以下,以鼓励那些资信度高(风险偏好程度低)的企业借款,限制那些资信度低(风险偏好程度高)的企业进入〔3〕。
中小企业由于种种原因往往资信度低,难于从银行获得贷款。
该理论从信息经济学的角度为我们分析中小企业的融资障碍提供了思路。
3、中小企业融资周期理论及银企关系研究这两个专题是西方学者研究的重点,原因在于:一方面中小企业存在更为严重的信息不透明问题,一般的关于企业资本结构影响融资方式的研究方法并不适用于小企业,而融资周期理论为研究在信息不对称条件下小企业融资问题提供了一个有效的思考方法;另一方面,在西方,中小企业信贷融资更多是关系贷款,这一事实现象促使众多学者进行有关研究。
Berger and Udell (1998)认为中小企业具有金融周期,其财务需求和选择权变化随企业成长、经验获得和信息不透明的减弱而变化〔4〕。
罗森(Rosen 1998 ) 论证了财务结构和企业在不同年龄段进化的决定因素。
Sahlman (1990)和Wet2 zel (1994)认为,创始企业的融资非常严重地依赖于初始的内源融资、贸易融资、天使融资。
强调创始企业存在严重的信息不透明问题,因而从中介机构获得外源融资非常困难〔5〕。
Berlin和Mester (1998)将银行贷款分为市场交易型贷款和关系型贷款。
交易型贷款多为一次性的市场交易行为,信贷需求不会反复发生,而关系型贷款是以银行对借款人保持密切监督、银企重新谈判和双方隐含的长期合约为基本特征〔6〕。
Berger和Udcll (2002)认为,市场交易型贷款主要依赖于借款人易于表达、量化、传递的硬信息,而关系型贷款主要依靠可意会却难以量化和传递的软信息。
一般认为中小企业更加依赖于关系型贷款,因为关系有助于解决银企之间的信息不对称问题,增强银行的放贷意愿,提高企业的信贷可获得性,减少抵押要求〔7〕。
4、中小企业信贷融资难的原因及对策研究Dewatripant和Maskin (1995 )认为银行对中小企业信贷中会产生“预算软约束”问题,使得银行更趋向于“大客户”的业务〔8〕; Hodgman ( 1961)和Martinell (1997)认为中小企业多属信贷历史较短的企业,信贷的历史信用不足,得到中小企业必然面临银行的信贷约束的结论〔9〕; Jaffee and Russell (1976)认为,银行应选择某种竞争性的利率水平,才有益于各类企业的贷款〔10〕。
Diamond (1989) 提出,信誉机制的形成和逐步演化对于信贷市场上不同风险借贷对象的区分至关重要,其与Martinell (1997 )一样,强调了借贷市场上的逆向选择对企业信贷约束的影响;格雷戈里和塔涅夫( 2001)研究了中国的民营企业融资问题,指出银行的激励问题、银行手续、抵押担保条件、信息问题是影响中小企业融资的主要因素,提出了推进利率自由化进程、允许银行收取交易费等建议〔11〕。
二、国内研究现状我国对中小企业的研究始于1990年代后期,随着国有企业产权制度改革和国家“抓大放小”的国有企业发展战略的实施,中小企业在我国国民经济增长和解决就业方面所起的作用日益显著,国内开始认识到中小企业融资难的问题,学者们由体制性因素导致了银行不对中小“非国有企业”贷款〔12〕的研究开始,对中小企业信贷融资问题的进行了广泛的研究,大体上说,主要有以下几个方面:1、我国中小企业信贷融资难的成因(1)中小企业融资难的相关理论解释信息不对称理论:学界达成的一个共识就是银行与企业之间的信息不对称是中小企业融资难的一个重要原因,有学者甚至认为它是分析和解决这一问题的“牛鼻子”。
奚君羊〔13〕较早提出银行与中小企业之间存在信息不对称的现象,樊纲〔14〕进一步认为这是导致中小企业融资难的原因,贺力平〔15〕对此进行了更为严谨的分析。
随后,李志赟〔16〕等经济研究人员都运用该分析工具进行研究, 并得出极有价值的研究成果。
信贷配给理论:是国内学者进行中小企业专题研究的理论基础。
张维迎〔17〕认为银行作为理性的个体,宁愿选择在相对低的利率水平上拒绝一部分贷款人的申请即实行信贷配给,而不愿意选择在高利率水平上满足所有借款人的申请。
(2)融资的外部环境原因国有银行歧视论。
高正平〔18〕认为我国中小企业与国有企业相比受到不平等的待遇,具体表现在市场准入壁垒、税赋环境、商业票据融资、信用和法律等几个方面,且最为严重的是占市场主体的国有银行对中小企业普遍有所有制歧视。
张杰(1999)从中国成功的渐进改革角度考察了所有制歧视的金融制度基础,认为中国渐进改革的成功,国有银行起着很重要的稳定作用,因此,当国有银行给国有企业提供融资,并最终形成呆坏帐时,国有银行并不用承担国有资产流失的责任〔19〕。
相反,当国有银行给非国有的中小企业提供融资,并出现信贷风险时, 国有银行就要承担国有资产流失的责任,这导致了所有制歧视的形成,中小企业难以从国有银行获得金融支持。
政府和金融中介功能缺失论。
关于政府作用问题国内学者达成共识:政府对中小企业融资问题应该是积极干预的,而我国政府对中小企业许多方面还做得不够,造成我国中小企业的融资结构的不合理、行为的不规范和效率的低下。
李娟(2006)等认为由于中小企业规模限制以及融资过程中的信息不对称问题, 导致了中小企业融资市场失灵,虽然政府直接或间接对中小企业进行着政策性扶持,但目前的扶持体系还存在着管理混乱、效率低下等问题。
同时,我国包括信用担保机构、信用评估机构等在内的中介服务机构也发展缓慢,缺乏权威性的企业信用评估机构,银行根据自行建立的企业信用评估系统为中小企业发放贷款,而在这个企业信用评估系统中,如“经营规模”这样的中小企业最薄弱的环节被赋予很高的权重,这使中小企业信用等级低,难获得银行支持。
金融制度不合理论。
马方方(2001)指出从本质上看,中小个业融资的困境就是一种金融制度运行的困境。
同时,周兆生(2003)也认为中小企业融资难本质不是技术上的原因而是制度上的原因,认为银行的风险控制能力及债务合约的特点难以克服利率与风险交替上升的恶性循环,使得高风险、高收益的投资方式不适合银行,也不适合贷款。
(3)中小企业自身素质差何德旭(1999)等众多学者认为中小企业作为信贷融资一方当事人,存在诸多缺陷,如:中小企业管理水平低,自我积累意识差导致企业内源融资“源头不畅”;中小企业大多不甚规范,经营管理随意性很大,使得银行对中小企业的预期不明、评价不高、信用评级普遍偏低;中小企业普遍缺乏足够的固定资产和适当的其它资产,同时抵押程序烦琐、各种费用较高,从而使中小企业不能很好地满足银行的要求;中小企业往往出于生存和竞争考虑具有强烈隐瞒信息的偏好, 从而使信息不对称问题更加严重。
2、解决中小企业融资难的对策(1)放松利率管制,逐步实行利率市场化我国对利率的管制使我国中小企业存在比其他国家更严重的“麦克米伦缺口”。
央行副行长吴晓灵在出席“微小企业贷款国际研讨会”时指出,推动利率市场化改革,充分发挥利率在资金配置中的作用,是解决小企业贷款难的有效途径。
我们旨在打破利率管制,建立一个以央行利率为基础,以货币市场利率为中介,金融机构存贷款利率由市场供求决定的市场利率体系来缓解中小企业融资困境。
(2)大力发展中小企业融资服务体系樊纲最早提出发展地方性非国有中小银行,张杰(2000)认为应鼓励中小企业之间自身出资组建金融中介机构。
林毅夫、李永军(2001)认为中小企业融资难的问题不能利用资本市场来解决,惟一的解决方法是大力发展地方性中小金融机构。
张捷(2002)通过一个权衡信息成本与代理成本以寻求最优贷款决策的组织理论模型,证明小银行在中小企业贷款的提供上具有优势,据此提出建立一个以民营中小银行为主体的中小金融机构体系的政策建议。
李志赟( 2002) 在一个银行业垄断情况下的企业信贷模型中引入中小金融机构,发现中小金融机构的引入使中小企业得到的信贷增加,社会的总体福利水平提高。
(3)政府直接参与与间接扶持针对政府及中介服务机构功能缺失的现状,有学者提出应从管理体系、信用担保体系、财政支持体系和金融支持体系等方面完善政府职能,设立专门为小企业服务的政策性银行,制定包括修改对小企业信用等级评定标准在内的小企业融资特殊优惠政策,建立一个完善的票据市场促进中小企业发展。