投资学原理及应用之一
投资学基本原理及其应用
投资学基本原理及其应用第一章：投资学概述投资学是研究投资行为和投资决策的学科，它涵盖了投资的各个方面，包括投资者的行为、投资组合的构建、资产定价等。
投资学的基本原理对于投资者和金融机构来说至关重要，它们可以指导投资者进行科学的决策和有效的资产配置。
本章将对投资学的基本概念和原理进行介绍。
第二章：资产定价理论资产定价理论是投资学的基础，它研究的是资产价格形成的原因和规律。
其中最重要的是现代资产定价理论，它以马克维茨的均值方差模型为基础，将投资组合的风险和收益进行了有效的衡量。
本章将对现代资产定价理论进行详细的解析，并介绍其他的资产定价模型。
第三章：投资组合理论投资组合理论是指在给定风险偏好的情况下，如何构建一个具有最优配置特征的投资组合。
投资组合理论的核心是有效边界原理，它可以帮助投资者选择最佳的资产配置比例，以实现风险和收益之间的平衡。
本章将介绍投资组合理论的基本原理和实际应用，包括投资组合的构建方法和调整策略。
第四章：行为金融学行为金融学是对传统金融学理论的扩展和修正，它考虑了投资者的心理因素对投资决策的影响。
行为金融学认为，投资者往往在面对风险和不确定性时表现出非理性的行为，这可能导致市场出现异常波动。
本章将介绍行为金融学的核心概念和主要理论，以及其在投资实践中的应用。
第五章：资产配置与风险管理资产配置是指投资者将投资资金按照一定的比例配置到不同的资产类别中，以实现收益最大化和风险最小化的目标。
本章将介绍资产配置的基本原理和方法，包括资产类别的选择、配置比例的确定和动态调整等。
同时，还将介绍风险管理的基本方法和工具，以帮助投资者降低投资风险。
第六章：投资决策与投资策略投资决策是投资者在投资过程中做出的关键决策，包括选择投资标的、确定投资金额和投资期限等。
本章将介绍投资决策的基本原则和方法，以及常见的投资策略，如价值投资、成长投资和技术分析等。
同时，还将介绍投资者心理因素对投资决策的影响，并提出相关的调整策略。
《投资学原理及应用》试题库答案
投资学原理及应用试题库答案1. 问题一：什么是投资学原理及应用？答案：投资学原理及应用是对投资学的基本理论、原理以及实际应用进行研究和探讨的学科。
投资学原理及应用主要研究投资决策、资产定价、风险管理等方面的知识和方法，旨在通过科学的分析和判断，提高投资决策的效果和投资回报的风险调整收益率。
2. 问题二：投资学原理及应用的核心概念有哪些？答案：投资学原理及应用的核心概念包括以下几个方面：•投资风险：指资产价格波动引发的投资损失的概率和程度。
投资风险涉及到市场风险、信用风险、政策风险等多个方面，投资者需要对这些风险进行科学的评估和管理。
•回报与风险的权衡：投资学认为，回报与风险是相互关联的。
通常情况下，高回报的资产往往伴随着高风险，而低风险的资产收益往往较低。
投资者需要在回报和风险之间进行权衡，根据自身的风险承受能力和投资目标选择适合的投资组合。
•投资组合理论：投资组合理论认为，通过将不同风险、回报特征的资产进行组合，可以实现在同样风险水平下获得更高的回报或在同样回报水平下减少风险。
投资组合理论是投资学原理及应用的核心内容之一。
•资本市场理论：资本市场理论主要研究投资者的行为以及资产价格的形成机制。
资本市场理论认为，在理性投资者的假设下，市场上的资产价格会反映市场上所有信息的集体判断。
资本市场理论是投资学原理及应用的另一个重要组成部分。
3. 问题三：投资学原理及应用在实际投资中的应用有哪些？答案：投资学原理及应用在实际投资中有以下几个方面的应用：•投资决策：投资学原理及应用为投资决策提供了科学的分析和方法。
通过对投资项目进行风险和回报的预估，投资者可以做出更为合理的投资决策。
•资产定价：投资学原理及应用研究了资产的定价机制和方法。
资产的定价在实际投资中起着至关重要的作用，能够帮助投资者判断资产的价值和投资机会。
•风险管理：投资学原理及应用提供了多种风险度量和风险管理方法。
投资者可以通过风险管理策略来降低与投资相关的风险，保护资本安全。
投资学的原理与应用
投资学的原理与应用引言投资学是指研究投资过程和投资决策的学科。
通过对投资学的原理和应用的研究，能够帮助投资者更好地理解投资市场，提高投资收益率，降低投资风险。
本文将介绍投资学的原理和应用，并探讨其在实际投资中的作用。
投资学的原理1.时间价值的概念–时间价值是指在未来某一时间点所拥有的现金流相对于现在所拥有的现金流的价值。
投资者需要考虑未来现金流的时间价值在投资决策中的影响。
–时间价值的计算公式为：FV = PV * (1 + r)^n ，其中FV表示未来现金流的价值，PV表示现在现金流的价值，r表示利率，n表示时间段。
2.风险和收益的权衡–投资者在进行投资决策时，需要在收益和风险之间进行权衡。
高收益往往伴随着高风险，投资者应根据自身风险承受能力做出合适的投资选择。
3.多元化投资–多元化投资是降低投资风险的重要方法。
通过将投资资金分散到不同的投资品种中，可以有效降低整体风险。
4.市场有效性–市场有效性是投资学的重要原理之一。
市场有效性认为市场上的价格已经反映了所有可获得的信息，投资者无法以超常利润的形式进行交易。
投资学的应用1.资产配置–资产配置是指根据不同的投资目标和风险偏好，在不同的资产类别之间进行资金分配。
投资者可以通过适当的资产配置实现风险的分散和收益的最大化。
2.技术分析和基本分析–技术分析和基本分析是投资学的两种分析方法。
技术分析通过对股票价格和交易量等图表数据进行分析，以预测未来的趋势。
基本分析则是通过对公司的基本面指标进行研究，以评估股票的内在价值。
3.市场心理学–市场心理学是研究投资者情绪对投资行为的影响的学科。
投资者的情绪波动会对市场产生一定的影响，了解市场心理学可以帮助投资者更好地把握市场走势。
4.投资组合管理–投资组合管理是指根据投资者的目标和风险偏好，选取一系列的投资品种进行投资，以实现最优的风险收益平衡。
投资组合管理涉及到资产配置、风险管理和绩效评估等方面。
结论投资学的原理和应用对投资者来说至关重要。
投资学中的投资回报分析
投资学中的投资回报分析投资回报分析是投资学中的重要概念之一，它用于评估投资项目的盈利能力及其与风险的关系。
本文将介绍投资回报分析的基本原理和常用方法，并分析其在实际投资决策中的应用。
一、投资回报分析的基本原理投资回报是指投资所获得的收益与投资所付出的成本之间的比率。
投资回报分析的基本原理是通过计算和比较不同投资项目的回报率，找出最具盈利潜力的项目并进行决策。
二、常用的投资回报分析方法1. 回报率指标：常见的回报率指标包括投资回报率（ROI）、净现值（NPV）、内部收益率（IRR）等。
投资回报率是指投资获得的收益与投资总成本的比率，可以用来衡量投资项目的盈利能力。
净现值是指将未来现金流折现到当前时点后的净值，用于评估投资项目的价值。
内部收益率是使净现值等于零时的折现率，可以用来评估投资项目的收益率。
2. 敏感性分析：敏感性分析是针对投资回报分析中不确定因素的变化所进行的分析。
通过对关键变量的变动进行分析，可以评估投资项目的风险敏感程度，为决策提供依据。
3. 市场比较法：市场比较法是通过分析市场上类似项目的回报率来评估投资项目的盈利能力。
通过对市场上相关行业或类似项目的回报率进行比较，可以判断所考虑项目的竞争力和投资潜力。
4. 基本财务分析：基本财务分析是通过对投资项目的财务数据进行详细分析，包括利润表、资产负债表和现金流量表等。
通过对这些财务指标的分析，可以评估投资项目的盈利能力、偿债能力和现金流状况。
三、投资回报分析的应用投资回报分析在实际投资决策中具有重要的应用价值。
它可以帮助投资者评估不同项目的风险和收益，选择最合适的投资组合。
同时，投资回报分析也可以用于评估公司的绩效和价值，为投资者提供决策依据。
在个人投资中，投资回报分析可以帮助投资者评估不同投资产品的预期回报和风险，为他们做出明智的投资决策。
在企业投资中，投资回报分析可以帮助企业评估不同投资项目的潜在回报和风险，帮助企业确定投资策略和方向。
投资学的基本原理和方法
投资学的基本原理和方法投资学是研究投资决策和资本配置的学科，旨在寻找投资风险与回报之间的平衡点。
本文将介绍投资学的基本原理和方法，帮助读者理解如何进行有效的投资决策。
一、市场效率理论市场效率理论是投资学的核心理论之一，它认为市场是高效的，所有公开信息已被充分考虑在内，因此投资者无法获得超过市场平均收益。
根据市场效率理论，投资者应该采取被动投资策略，通过购买指数基金等来获取市场平均回报。
二、现代投资组合理论现代投资组合理论由马科维茨提出，认为投资者可以通过合理配置不同资产来实现收益最大化或风险最小化。
投资者在构建投资组合时应考虑资产之间的相关性，以降低整体风险。
现代投资组合理论的核心概念是有效前沿，即在给定风险水平下，投资组合能获得的最大收益。
三、资本资产定价模型资本资产定价模型（CAPM）是一种衡量资本回报与市场风险之间关系的模型。
它认为资本回报应与市场风险成正比，在计算资本成本和评估投资回报时非常有用。
CAPM模型可以帮助投资者确定合适的资本结构和项目的风险水平。
四、技术分析和基本分析技术分析和基本分析是投资决策中常用的两种方法。
技术分析基于股票价格和交易量的统计数据，通过研究市场趋势和图表模式，预测未来股价的走势。
而基本分析则关注评估公司的基本面，包括财务状况、竞争优势和行业前景等因素，以决定其内在价值。
五、风险管理风险管理是投资学中至关重要的一部分。
投资者可以通过分散投资、设置止损点、制定风险控制策略等方式减少投资风险。
另外，保险、期权等金融工具也可以用于对冲风险。
六、行为金融学行为金融学是对传统金融理论的补充和扩展，研究个体和市场在决策过程中所表现出的误判和非理性行为。
行为金融学认为投资者的决策受到情绪和偏见的影响，导致市场产生非理性的价格波动，投资者可以通过了解这些心理偏差来优化投资决策。
综合上述原理和方法，投资者可以制定一套合理的投资策略。
首先，了解市场效率理论，明确自己期望获得的投资回报。
投资学中的指数增强策略
投资学中的指数增强策略引言：随着金融市场的发展，投资学中的指数增强策略逐渐受到投资者的关注。
指数增强策略是一种通过优化投资组合，以超越市场指数收益的方法。
本文将介绍指数增强策略的原理、实施方法以及其在投资领域中的应用。
一、指数增强策略的原理指数增强策略的核心原理是通过选择合适的投资组合，超越市场指数的收益。
传统的被动投资策略仅仅是追踪市场指数，而指数增强策略则通过主动管理投资组合，寻找相对于市场指数的超额收益。
二、实施指数增强策略的方法实施指数增强策略的方法主要包括以下几个方面：1. 优化资产配置指数增强策略的第一步是通过优化资产配置，确定投资组合的权重。
这可以通过对各种资产的历史数据进行分析，使用现代投资组合理论中的方法，如马科维茨模型等，来确定最佳的资产配置方案。
2. 选择优质股票指数增强策略的另一个关键是选择优质股票。
通过深入研究和分析公司的基本面和财务状况，投资者可以识别出具有潜力的股票，并将其纳入投资组合。
3. 使用衍生品工具为了进一步提升投资组合的收益，指数增强策略还可以使用衍生品工具，如期货合约、期权等。
这些工具可以帮助投资者进行风险管理和套利操作，从而提高投资组合的回报率。
三、指数增强策略的应用指数增强策略在投资领域中有广泛的应用。
以下是一些常见的应用场景：1. 养老金基金养老金基金通常面临着长期的资金需求，因此需要寻找相对稳定的收益来源。
指数增强策略可以帮助养老金基金管理人员优化资产配置，提高收益水平，满足养老金基金的长期需求。
2. 对冲基金对冲基金的目标是在市场上涨或下跌时都能获得正收益。
指数增强策略可以帮助对冲基金管理人员通过主动管理投资组合，实现超额收益。
3. 个人投资者个人投资者可以借鉴指数增强策略的思想，通过选择优质股票和优化资产配置，提高个人投资组合的收益。
然而，个人投资者需要谨慎对待风险，并根据自身的风险承受能力做出相应的投资决策。
结论：指数增强策略是一种通过优化投资组合，以超越市场指数收益的方法。
投资学原理在生活中的应用
投资学原理在生活中的应用1. 为什么学习投资学原理投资学原理是指指导投资决策的理论和方法体系，通过研究投资学原理，可以帮助我们更好地理解投资行为和市场变化，提高投资决策的准确性和效益，从而在生活中取得更好的投资回报。
2. 投资学原理的重要性2.1 风险与收益的平衡投资学原理强调了风险与收益的平衡。
在生活中，我们面临各种各样的投资机会，理解投资学原理可以帮助我们更好地评估不同投资机会的风险与收益，并做出相应的决策。
2.2 资产配置的优化投资学原理提供了资产配置的理论和方法，可以帮助我们优化投资组合，在不同的投资品种之间进行合理的分配，以最大程度地降低风险，提高收益。
2.3 信息的获取和利用投资学原理强调了信息对投资决策的重要性。
在生活中，我们需要不断地获取和利用各种信息，包括市场信息、公司信息等，以便做出更准确的投资决策。
3. 投资学原理在生活中的应用3.1 股票投资在生活中，股票投资是一种常见的投资方式。
投资学原理中的股票投资理论可以帮助我们选择适合的股票投资标的，衡量股票的价值和风险，并决定什么时候买入和卖出股票。
•根据投资学原理，我们可以分析公司的基本面，包括财务状况、盈利能力等指标，以判断股票的价值和前景。
•通过学习投资学原理中的技术分析方法，我们可以通过股票的价格走势来判断股票的涨跌趋势，并根据这些趋势做出相应的买卖决策。
3.2 房地产投资房地产投资是一种长期、稳定的投资方式。
投资学原理中的房地产投资理论可以帮助我们分析房地产市场的供求关系，预测房地产价格的变化，并在合适的时机买入和卖出房地产。
•根据投资学原理，我们可以研究房地产市场的基本面，包括人口增长、经济发展等因素，以判断房地产市场的供需关系和价格趋势。
•通过学习投资学原理中的房地产投资方法，我们可以评估不同地段、不同类型的房地产的投资价值，选择合适的投资项目。
3.3 债券投资债券投资是一种相对稳定、收益可预期的投资方式。
投资学原理中的债券投资理论可以帮助我们分析不同债券的风险和收益，并在适当的时机买入和卖出债券。
投资学中的资产定价模型了解CAPM模型及其应用
投资学中的资产定价模型了解CAPM模型及其应用在投资学中，资产定价模型是一种用于确定资产价格的理论模型，其中最常用的一种是资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）。
CAPM模型通过计算资产期望收益率和市场风险溢价，为投资者提供了评估、估值和选择投资资产的依据。
本文将介绍CAPM模型的基本原理，探讨其应用领域，并分析其优点和局限性。
CAPM模型的基本原理是建立在投资者风险厌恶的假设基础上。
该模型认为，一个资产的预期收益率取决于该资产的无风险收益率、市场风险溢价和资产与市场的相关性。
具体来说，CAPM模型的公式如下：E(Ri) = Rf + βi * (E(Rm) - Rf)其中，E(Ri)代表资产i的预期收益率，Rf代表无风险收益率，βi代表资产i的系统风险系数，E(Rm)代表市场组合的预期收益率。
该公式表明，资产的预期收益率是由无风险收益率和市场风险溢价的线性组合构成，其中市场风险溢价的大小取决于资产与市场的相关性。
CAPM模型的应用领域包括资产定价、投资组合管理和资本预算等方面。
首先，在资产定价方面，CAPM模型被广泛应用于估值和定价股票、债券和其他金融资产。
通过计算资产的β系数，投资者可以了解资产的系统风险水平，并据此判断资产是否被低估或高估。
其次，在投资组合管理方面，CAPM模型可以用来构建有效前沿和优化投资组合，帮助投资者在风险和收益之间寻找平衡。
此外，CAPM模型还可以应用于资本预算决策中，帮助企业评估投资项目的风险和回报，从而做出决策。
CAPM模型具有一定的优点，首先，该模型简单易懂且计算方便，投资者可以通过公式快速获得资产的预期收益率。
其次，CAPM模型考虑了资产与市场的相关性，使得投资者能够更全面地评估资产的风险水平。
此外，CAPM模型是一个广泛被接受和应用的理论框架，使投资者可以与其他市场参与者进行有效的信息交流和风险管理。
然而，CAPM模型也存在一些局限性。
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―牛”“熊”周而复始及原因
• 牛涨熊跌。 • “牛市”―熊市”-―牛 市” 。 • 经济周期、 情绪周期及 相互影响
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适者生存也是投资的生存法则
• 物竞天择、适者生存。 • 做多头还是做空头？理想是做一个 聪明的投资者或者投机者。 • 多空不断转换之必然。
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涨跌幅度非对称性的影响
• 最大的跌幅是多少？-100% • 最大涨幅是多少？100%-200%-1000%？ • 某只股票极大涨幅的利润，可以覆盖若 干只股票极大跌幅造成的亏损。
4
• 你接触过哪些投资？ • 有无印象最深刻的投资？ • 给投资下个一般化的定义。
• 投资主体为了获取未来更多的 资金而进行的资金投放活动. • 投资学研究股票、债券、基金 及其衍生产品。
5
门槛低 流动性高 收益率高
6
收益和风险须臾不可分离
7
8
9
知己知彼与风险偏好测定
• 以财力、学识、精力、阅历等为基础， 分为低风险偏好者、中等风险偏好者和 高风险偏好者等三类。 • 进GOOGLE―华泰证券风险偏好”，自测 风险偏好。 • 根据你的风险偏好，找出适合你的投资 产品。
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借券 保证金 （自有资金） 卖出
融券卖出 的金额
调整
还 现金 证券 证券 利息 券
结构
融券运作流程图
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融券的风险控制
• 融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付 的保证金与融券交易金额的比例，通常规定 不得低于50%，其计算公式如下：
保证金 融券保证金比例 100% 融券卖出证券数量 卖出价格
现金 信用证券账户内证券市 值 维持担保比例 100% 融资债务 利息及费用
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【例题3-1】 假定融资保证金比例是60%， 维持担保比例是130%。某股票当前价格 为10元/股，某投资者认为该股票价格 将上涨，希望通过融资交易购买10， 000股。如果不考虑融资成本，股票在 此期间也没有分派红利，问：①该投资 者应交付的保证金是多少？②当股票价 格为多少时，该投资者将收到追加保证 金的通知？
投资学原理及应用
贺显南教授
教与学
• • • • • • 精讲重点和难点(强调学生自学） 多元且开放的投资理念 理论联系实际（学以致用） 仔细阅读教材和延伸阅读材料 认真做课后练习（团队成员相互检查） 思考性学习，特别是积极回答课堂提问或向老师提出 问题（记平时成绩，5次及以上30分，2次及以上20分， 其余15分）；组织团队（尽可能多样化）学习
R年 = n (1+R1 )(1 R2 )...(1 Rn ) 1
•
期末资本值 R年 = ，
n
期初资本值
-1
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预期收益率
E (V1 ) V0 E (C1 ) E ( R) V0
14
网上观看视频材料并讨论
• CCTV2财富故事会《股民老张》(百 度查找）； • CCTV《杨百万做客实话实说 》(百 度查找）； • 凤凰卫视《鲁豫有约“杨百万”》。 你感悟最深的是什么？注意到了哪些 专业词汇？其含义是什么？
15
第2章 各具特色的投资产品
• • • • • 股票印象 债券 基金：便捷投资的工具 衍生产品 各类投资产品的比较分析
• 你如何看待股票除权？
43
股价指数
• 股价指数反映不同时期股票价格变动的相对指标。
报告期股票总市值 股价指数 100 1000 （或 ） 基期股票总市值
• 股价指数能直观反映整体股票市场价格的变化，其会 影响投资者的市场 “感觉” 。 • 股价指数受权重较大公司的股价波动的影响大。
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网上观看视频材料
(1 R年 ) (1 R) R年 (1 R) 1
n 1/ n
• 当持有期为m天，期间获得的收益率为Rm时， 相应的年化收益率R年为：
1 R年 (1 Rm )
365 / m
R年 (1 Rm )
365 / m
1
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• 如果知道前期n年里每年的投资收益率 分别为R1，R2, ，…Rn，则根据复利原则 相应地有：
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期货及案例
• 持有者在未来特定时间以特定价格买入 或卖出一定数量标的物的标准化合约。 • 假设你是一家农场主，你担心9月份收 获2500吨棉花时棉价会大跌。你可以先 卖出交易单位为5吨/手共500手的9月交 割的棉花期货合约，假定卖出价格是 32230元/吨，将未来棉价锁定。
25
期权及案例
• 允许买方在某特定的期间内或时点，以 约定的价格（执行价格）买入或卖出某 一特定标的物的合约。 • 假设你是一个做进出口贸易的商人，1 个月后将收到客户交来的5 000万美元 货款，由于担心美元兑人民币贬值，你 可以在市场上买进美元看跌/人民币看 涨期权合约，执行价格为6.58，面值5 000万美元。
还
债务 本息
结构
钱
融资运作流程图
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融资的风险控制
• 融资保证金比例是指投资者融资买入时交付 的保证金与融资交易金额的比例，通常规定 不得低于50%，其计算公式如下：
融资保证金比例 保证金 100% 融资买入证券数量 买入价格
• 维持担保比例是指投资者担保物价值与融资 债务之间的比例，通常不得低于130%，其计 算公式如下：
33
河北常山生化药业股份有限公司首次公开发行 股票并在创业板上市初步询价及推介公告
2011年7月29日（周五）刊登《初步询价及推介公告》、 《上市提示公告》 8月1日初步询价（网下发行电子平台）及现场推介 8月2日初步询价（网下发行电子平台）及现场推介 8月3日初步询价（网下发行电子平台）及现场推介 8月4日确定发行价格、可参与网下申购的股票配售对象 名单及有效申报数量；刊登《网上路演公告》 8月5日刊登《发行公告》、《投资风险特别提示公告》； 网上路演 8月8日网上发行申购日；网下申购资金验资、网下发行 配号 8月9日网下发行摇号抽签；网上申购资金验资 8月10日网下申购多余款项退还；网上发行摇号抽签 34 8月11日刊登《网上中签结果公告》；网上申购资金解冻
29
证券监管机构
发行人
证券公司 投资咨询公司 交易所等
个人投资者 机构投资者
金融生态系统
30
机构投资者的风向标作用
• 机构投资动向预 示未来市场变化 趋势。 • 我们应该紧跟机 构进行投资吗？
31
对证监会 爱恨交加？
32
发行市场和流通市场
发 行 人 投 资 者
新发股票
资金
存量股票 资金
投 资 者 投 资 者
• 维持担保比例是指投资者担保物价值与融券 债务之间的比例，通常不得低于130%，其计 算公式如下：
现金+信用证券账户内证券市值 维持担保比例 100% 融券卖出证券数量 市价+利息及费用
41
【例题3-2】 假定融券保证金比例为60%， 维持担保比例为130%。某股票当前价格 为100元/股，某投资者认为该股票价格 将下跌，希望卖空该股票1000股。如果 不考虑融资成本，股票在此期间也没有 分派红利，问：①该投资者至少应交纳 多少保证金？②当股票价格为多少时， 该投资者将收到追加保证金的通知？
在投资学领域追求真理 与追求财富是统一的！
2
• 仰望天空时，什么都比你高，你会 自卑；俯视大地时，什么都比你低， 你会自负；只有放宽视野，把天空 和大地尽收眼底，才能在苍穹泛土 之间找到你真正的位臵。 ——无名氏 • 你如何理解这段话？
3
第1章 投资大视野
• • • • 投资风险和投资收益须臾不可分割 “牛熊市”周而复始 认识市场、适应市场是投资的生存法则 分散投资可以有效降低风险
16
17
股东的责任和权利
• • • • • • 不得退股索回本金； 承担有限责任。 参与公司经营发展; 分享公司利润 ; 享有优先认购权 ; 出售股票。
18
非流通股 • 也称限售 股，指流 通存在某 些限制条 件。 • 请解释漫 画的涵义。
19
债券及各类债券的风险和收益
• 债券是约定在一定期限内还本付息 的有价证券。其要素包括发行人名 称、票面价值、偿还期限、债券利 率。 • 政府债券、金融债券、公司债券风 险依次上升、收益依次上升。
49
两个习题
• 利用【例题3-1】的材料，请分析：① 收到追加保证金通知时，投资者的收益 率是多少？②其亏损程度较不使用保证 金交易要高多少？ • 利用【例题3-2】的材料，请分析：① 收到追加保证金通知时，投资者的收益 率是多少？②其亏损程度较不使用保证 金交易要高多少？
50
年化收益率
• 当持有期为n年、期间获得的收益率为R时， 相应的年化收益率R年为：
• 这是投资法则给投资者的恩 赐！天赐我也！
13
如何学习投资学
• 课前预习，课后做练习，尽可能涉猎一些经 典的投资学著作，形成开放的投资思维—— 投资既是一门科学又是一门艺术； • 利用好网络（浏览《中国财经信息网》、 《证券之星》、《中国债券信息网》、《中 国基金网》、《巨潮资讯网》、《中国证监 会网站》等）； • 向身边的投资者学习； • 模拟炒股和实战投资。
26
网上观看视频材料
• CCTV2金融热点面对面：《金融衍生品 为何大行其道》（）。 • 谈谈你的感悟。27
第3章 透视投资市场
• • • • • • 投资市场的主要参与者 发行市场和流通市场 融资和融券 股票除权 多层次股票市场 股价指数
28
敌人、朋友、利益
• 《毛泽东选集》第一卷开篇写到：“谁 是我们的敌人？谁是我们的朋友？这个 问题是革命的首要问题。 • 没有永恒的敌人，也没有永恒的朋友， 只有永恒的利益 ——本杰明· 迪斯雷利 (1804年 12月21日 – 1881年 4月19日) 英国保守党领袖、英国首相(1868、 1874～1880)、小说家。