多事件触发巨灾债券设计与定价研究：以中国台风债券为例
我国巨灾保险风险证券化研究——以地震巨灾债券为例的开题报告
我国巨灾保险风险证券化研究——以地震巨灾债券为例的开题报告一、研究背景近年来，我国各地频繁发生自然灾害，尤其是地震灾害给社会带来了巨大的经济和人力资源压力。
传统的保险模式难以满足灾害救助的巨大需求，巨灾保险的出现为灾后救援提供了重要经济支持。
然而，巨灾保险仍然存在缺少参与人员、保险金额少、报价高昂等问题。
巨灾保险证券化作为一种新型的融资模式，可以为巨灾保险提供更多的资本和投资，从而提高保险的可靠性和保障水平。
然而，巨灾保险证券化的市场仍然处于初级阶段，需要更深入的研究和探索。
本研究以地震巨灾债券为例，探讨巨灾保险证券化的可行性和市场前景，为巨灾保险证券化提供理论和实践支持。
二、研究内容本研究的主要研究内容包括以下方面：1. 巨灾保险证券化的理论基础和现状分析。
从理论和历史上探讨巨灾保险证券化的概念和发展情况，分析巨灾保险证券化的发展现状和存在的问题。
2. 地震巨灾债券的设计与实践分析。
以地震巨灾债券为例，分析其设计的核心内容和运作流程，探讨地震巨灾债券的风险分析和资本需求。
3. 巨灾保险证券化的市场化运作和法律规制。
从市场化的角度分析巨灾保险证券化的运作模式和面临的法律问题，探讨巨灾保险证券化的市场前景和可持续发展。
三、研究意义通过本研究对巨灾保险证券化的探讨和分析，可以为巨灾保险提供新的投融资渠道，降低巨灾保险的成本和提高其保障水平，为社会公众提供更好的灾后支持和救援服务。
此外，本研究还可以为我国巨灾保险市场的发展提供理论和实践支持，促进巨灾保险证券化市场的健康发展。
四、研究方法本研究采用文献资料法和实证分析法相结合的方法，通过收集国内外相关文献和案例，分析巨灾保险证券化的概念和发展现状，设计地震巨灾债券的核心内容和运作流程，并分析巨灾保险证券化的市场前景和法律规制。
五、论文结构本研究论文主要包括以下几个方面：第一章：绪论该章作为本论文的开篇，将介绍研究背景、目的与意义、研究方法等，同时阐述本论文的整体框架和逻辑结构。
洪水巨灾债券及其定价的实证研究——基于Wang两因素模型对我国洪水债券定价的分析
地 震 ， 据瑞 士 再 保 险 Ｓｇ ａ的最 新 资料 ， ２ １ 一 年 ， 根 ｉｍ 仅 ０ ０年 全球 因 自然 巨灾
和人 为灾难 导 致 的经 济 损失 就 高达 ２ ２ ０亿美 元 ， ２ ０ ，２ 是 ０ ９年 的三 倍 以上 ， 并
导致 ２ ０，０ ６ ０ ０人 遇难 。 由图 １和 图 ２可 看 出 ， ４ 近 ０年 来 ， 全世 界 巨灾发 生频
险人和 再保 险人 的偿 付 能力 。而 巨灾 风 险证 券 化可 以解 决传 统保 险市 场承 保
容 量不 足 的缺 陷 ， 是 巨灾风 险转 移 的必经 途径 之 一 。 也
巨灾风 险证 券化 将 资本 市场 和保 险市 场联 系起 来 。将 巨灾风 险转 移到 资 本 市场 。 资本 市场 是一 种支 撑复 杂金 融工 具 交易 的有 效制度 。 保 险市场 相 而 与 比， 资本 市场 有着 更 加 巨大 的资金 实力 和风 险容 纳 能力 。 如 ，０ ７年 美 国资 例 ２０ 本 市场 的总 市值 为 ５ ３ ０ ２ ０ ０亿 美元 ．一 个 １０ 美元 的巨灾损 失 可 以使 得 相 ０ ０亿 当数量 的保 险公 司 和再保 险公 司破 产 ．然 而这 只相 当于 美 国资本 市场 不到 千 分 之二 的价 值 。 以 ， 所 通过 资 本市 场 ， 用保 险 风险证 券 化 的方 式 ， 以有效 分 利 可
我国发行巨灾债券的相关问题研究
我国发行巨灾债券的相关问题研究近年来,我国自然灾害频发,严重影响了国民的正常生活和国家的经济发展。
灾后重建以及灾后赔付等需要巨大的资金,而巨灾债券可以将地震等自然灾害造成的损失直接转移到资本市场,有助于扩大保险公司的承保能力、降低风险管理成本、提高保险监管效率,同时有利于加快中国保险市场与资本市场的融合。
本文从我国发行巨灾债券的必要性出发,探讨了发行巨灾债券面临的问题,提出了发行巨灾债券的相关建议。
[关键词]巨灾债券;巨灾保险;金融市场建设; SPV[中图分类号][文献标识码]A[文章编号]1004-518X(2010)08-0087-05师华(1971—),男,武汉理工大学产业经济博士研究生,江西财经大学助理研究员,研究方向为规制经济与金融工程;彭晓洁(1971—),女,江西财经大学教授,管理学博士,硕士生导师,研究方向为会计理论与方法。
(江西南昌330013)我国自然灾害种类多、活动频繁、危害严重。
近年来,地震、洪水、暴雨、台风等自然灾害对我国人民的生命和财产造成极大的损失,严重影响了人民的正常生活和国家的经济发展。
我国目前巨灾风险管理的方法和手段仍然十分单一,巨灾之后损失的补偿主要依靠国家财政救济,保险赔付所占的比例非常低。
政府财政的基本原则是量入为出,巨灾风险的随机性若由国家预算承受,势必影响财政支出的平衡与稳健。
汶川地震后,曾有20多个部委参与巨灾险制度的讨论,但巨灾险却一直没有推出。
玉树地震发生后,巨灾险体系的建立再次被寄予厚望。
本文在此背景下,试图对我国灾后重建发行巨灾债券进行探讨,以期有所贡献。
一、中国发行巨灾债券融资的必要性据中国地震台网中心研究员孙士介绍,从2009年7月15日至今的9个月以来,全球发生7级以上地震共24次,平均每月次;相比20世纪百年每年19次,每月次的平均记录高出不少。
而级以上地震的百年平均值是每年两次,而最近9个月内全球则发生了6次。
汶川大地震造成的直接经济损失8 451亿元人民币,玉树地震据民政部的评估额在8 000亿以上。
中国巨灾债券产品设计研究的开题报告
中国巨灾债券产品设计研究的开题报告一、研究背景与意义中国是一个自然灾害频发的国家，在地震、洪涝、台风等自然灾害事件中，由于受灾的面积和受灾人口众多，可能会给当地的经济和社会带来严重的影响。
然而，当前社会救灾体系和救灾资金来源较为单一，救灾难度较大，需要更多的资金和渠道来帮助灾区进行重建和发展。
因此，中国巨灾债券的发行成为了解决这一问题的途径。
巨灾债券通常是由政府或相关机构发行的金融工具，也叫债务融资工具，是为灾区提供资金支持的一种方式。
如果发生了自然灾害事件，这些债券可以被兑付，从而提供资金用于救灾和重建工作。
巨灾债券的发行既可以保证资金的稳定性和可用性，又可以通过吸引更多的投资者参与来降低政府的融资成本，提高救灾的效率，是实现国家重大灾害的防范和救助的重要手段。
因此，为了更好的满足我国的自然灾害风险管理和救灾体系建设需要，本文拟就中国巨灾债券产品设计进行研究，旨在为相关机构和政策制定者提供一些宝贵的借鉴意见。
二、研究内容和方法本文的研究内容主要包括巨灾债券在国际上的发展趋势，中国巨灾债券的发行现状以及我国巨灾债券产品设计的研究和实践应用。
具体来说，包括以下几点：1. 国际上巨灾债券的发展趋势和特点。
2. 中国巨灾债券发行现状的分析和研究。
3. 基于我国实际情况，探讨巨灾债券产品的设计原则和投资策略。
4. 在我国实践中，对巨灾债券投资的风险管理和监管进行深入研究。
本文采用文献资料法、案例分析法、对比分析法等研究方法。
其中，文献资料法主要用于搜集巨灾债券发行现状和国际发展趋势方面的相关资料；案例分析法则用于分析国内外巨灾债券的成功案例，借鉴其经验和教训；对比分析法则用于比较不同的投资策略和风险管理方式，进一步明晰我国巨灾债券产品设计的特点和未来发展方向。
三、研究预期与成果本研究的预期成果主要如下：1. 分析和总结巨灾债券在国际上的发展趋势以及国内的发行现状。
2. 探讨巨灾债券产品设计的基本原则和实践策略，以及相关的投资风险管理和监管方式。
巨灾论文：我国巨灾风险证券化研究
巨灾论文：我国巨灾风险证券化研究巨灾论文：我国巨灾风险证券化研究【中文摘要】面对巨灾,我国的传统做法主要就是财政支援,风险分散方式单一,保险业并没有给予太多支持。
我国的保险业承保能力有限,分保方式单调低效,根本无力承保巨灾风险。
巨灾风险证券化可以成功地将巨灾风险转移至承接风险能力更强的资本市场,为我国的保险业解决困境提供了新思路,成为当前保险业研究的新课题。
本文主要借鉴国外的成功经验,结合本国的实际情况,运用对比分析和数据模型推导的研究方法,就发展我国的巨灾风险证券化作了理论研究和政策探讨。
本文从我国有着成功经验的资产证券化出发,对证券化的运作作了简单介绍,引出对巨灾风险证券化的理论研究,就其特点和可行性作了理论分析,并结合我国的实际情况对运作过程中可能出现的问题及其解决方案作了分析研究,并提出了相应的对策建议。
【英文摘要】Faced with the catastrophes,financial support is our traditional major practice which has only a few ways to transfer the risks,the insurance industry has not given much support. Our insurance coverage is limited,and the way of cession is monotonous and inefficient, they have no ability to cover the Catastrophe risk.Catastrophe risk securitization can successfully transfer the Catastrophe risk to the capital market which is more strong with huge risk tolerance.It provides a new idea and a new subject for our insurance to solvethe difficulty.This article mainly references successful experiences existing abroad and uses comparative analysis and data model of the method of derivation,then gives fundamental research and policy discussion based on developing our Catastrophe risk securitization in conjunction with our country actual situation.This article starts with successful experiences of our own MBS,gives a brief introduction of MBS, then leads torespect the Catastrophe risk securitization theory research,and analyzes its characteristics and feasibility,thinks about problems possibly appeared and the solutions. Finally,corresponding suggestions are statemented.【关键词】巨灾巨灾风险证券化巨灾债券【备注】索购全文在线加好友：1.3.9.9.3.8848同时提供论文写作一对一指导和论文发表委托服务【英文关键词】Catastrophe Catastrophe risk securitization CAT Bond【目录】我国巨灾风险证券化研究中文摘要4-5Abstract5第一章引言8-14 1.1 研究背景及意义8-10 1.2 文献综述10-13 1.2.1 国外对巨灾风险证券化的研究10-12 1.2.2 国内对巨灾风险证券化的研究12-13 1.3 本文的研究内容与思路设计13-14第二章巨灾风险及其分散机制概述14-20 2.1 风险及巨灾风险概述14-15 2.2 巨灾风险的传统分散机制——再保险15-17 2.3 发达国家巨灾风险分散机制的特点17-18 2.4 我国的巨灾风险分散现状18-20第三章巨灾风险证券化的理论架构与运行机制20-28 3.1 证券化的基本原理20-21 3.2 巨灾风险证券化的运行机制21-24 3.3 巨灾风险证券化运作中的问题探讨24-28第四章国际上巨灾风险证券化产品评析及产品定价设计28-42 4.1 巨灾风险证券化产品28-29 4.2 交易所交易巨灾期权产品29-32 4.3 巨灾债券32-37 4.4 巨灾风险证券化产品的定价设计方法37-42第五章我国发展巨灾风险证券化的条件、问题及成因42-51 5.1 我国发展巨灾风险证券化的条件分析42-44 5.2 我国发展巨灾风险证券化存在的问题及其成因44-46 5.2.1 法律与监管44-45 5.2.2 缺乏本国信用评级机构的有效支持45 5.2.3 定价问题45-46 5.3 我国的SPRV（特殊目的机构）设立问题探讨46-51 5.3.1 关于SPRV 法律组织形式的思考46-47 5.3.2 关于SPRV 的税收政策47-49 5.3.3 关于SPRV 的风险隔离机制49-51第六章结论及政策建议51-55 6.1 结论51 6.2 政策建议51-55 6.2.1 建立政策性巨灾保险经营机构51-52 6.2.2 完善法律与监管制度的建议52 6.2.3 建立完善的信用评级制度52-53 6.2.4 建立完备的巨灾风险指数体系并有计划地培养专业人才53-54 6.2.5 进一步融合保险市场和资本市场54-55参考文献55-59攻读硕士学位期间公开发表的论文59-60致谢60-61。
我国台风巨灾债券定价研究——以广东省为例
Ｅ Ｃ Ｏ Ｎ Ｏ Ｍ Ｉ Ｃ ＆ Ｔ Ｒ Ａ Ｄ Ｅ Ｕ Ｐ Ｄ Ａ Ｔ Ｅ Ｉ 时代经 贸
我 国 台风 巨 灾ห้องสมุดไป่ตู้债 券 定 价 研 究
以 广 东 省 为 例
张文博 黄杭 州
青岛 ２ ６ ６ ０ ７ １ ）
％
２ ． 构 建 台风 灾害 损失 分布 模 型 的选择 为使 经 验 剩 余 期 望 函数 便 于 理 解 ，总 结经 验 如 下 ： 随 着 免赔 额 不断 增大 ， 当经验 剩 余期 望 函数像 一条 具有 正 的斜 率 的线性 函数 时 ，用 帕累托 分 布拟 合 比较合 适 ；如 果经 验剩 余 期望 函数像 一个 常 数 ， 用伽 玛分 布 拟 合 比较合 适 ； 当经 验 剩 余期 望 函数 介 于 上述 两 者之 间时 ，对数 正态 分 布 比较合 适 。从经 验剩 余 期望 函数 散点 图来 看 ，经 验剩 余期 望 函数 的变 化趋 势 明显 ，表 现 出一种 以正 的斜 率增 长 的趋势 ，因此 把帕 累托 分布 作为 损失 分布 的选 择类 型 。 ３ ． 台风损 失 分布 模 型 的参数 估计 与拟 合 检验 由于初 选 的模 型是 非线性 方程 ，所 以用 Ｅ Ｖ ｉ ｅ ｗ ｓ ６ ． ０ 的非 线性最 小 二乘 法迭代运 算对 台风 损失分 布模型进 行参数估 计和检验 。非线性 最 小二乘 法迭代运 算须计 算分布 函数的矩估 计值 ，并当做迭代 运算 的初 始值 ，利用Ｅ Ｖ ｉ ｅ ｗ ｓ ６ ． Ｏ 进 行帕累 托分布 的回归分析 ，具体操作 如下： ①理 论剩 余 期望 函 数和 矩估 计值 若ｘ 服 从参 数 为 和 ｎ的帕 累托 分 布 ，对 于ｘ ＞ ０ ，ｘ 的理 论 剩余 期 望 函数 为 ：
中国台风巨灾债券利率定价研究——基于均衡定价理论
中国台风巨灾债券利率定价研究——基于均衡定价理论邵新力;邵非易【摘要】通过对我国1992年以来损失在1亿元以上的台风损失分布进行拟合,根据我国台风损失数据特征,选择一种能对具有尖峰、厚尾、偏态特征的分布进行较好拟合分布的g-h分布进行分析;在均衡定价理论的基础上构建一种台风巨灾债券利率定价模型,并利用相关数据进行定价分析,将模型应用于三种台风巨灾债券并计算出其利率.结果表明,无论是哪种类型的巨灾债券,由于利率均高于同期国债利率,对投资者来说都具有较大吸引力,是一种较为理想的巨灾风险创新产品.【期刊名称】《财经理论与实践》【年(卷),期】2014(035)006【总页数】5页(P24-28)【关键词】巨灾债券;g-h分布;利率【作者】邵新力;邵非易【作者单位】湖南大学金融与统计学院,湖南长沙410079;湖南大学金融与统计学院,湖南长沙410079【正文语种】中文【中图分类】F840根据民政部统计，近十年来，我国每年与自然灾害挂钩的直接经济损失均超过1000亿元，常年受灾人口亦在2亿多人次以上。
由于商业保险在我国巨灾损失补偿中未能充分发挥作用，且在灾害救助过程中作用重要的社会慈善具有很大的不确定性，因此，单一的以政府财政为主进行巨灾风险损失补偿，很难应对自然灾害频发的形势和日益严重的巨灾风险。
巨灾债券作为近年来一种新兴的投资工具可以有效解决上述问题，它不仅可以为巨灾风险补偿筹得资金，它与传统金融市场联系较少的特征也吸引了众多寻求多样化的投资者。
目前，已经有许多国家发行了此类债券，其中，当属美国的巨灾债券市场最为成熟。
国内外对巨灾债券的核心研究主要是它的定价方面。
早在19世纪50年代，美国学者夏普（William Sharpe）、林特尔（John Lintner）、特里诺（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）[1]等人就在资产组合理论的基础上发展了CAPM模型，这是现代金融市场价格理论的支柱，是计算各种证券产品价格的基本方法。
我国农业巨灾风险证券化研究——以巨灾债券为例
Ｓ ｔ ｕ ｄ ｙ ｏ ｎ ｔ ｈ ｅ Ｓ ｅ ｃ ｕ ｒ ｉ ｔ ｉ ｚ ａ ｔ ｉ ｏ ｎ ｏ ｆ Ａｇ ｒ ｉ ｃ ｕ ｌ ｔ ｕ ｒ ａ ｌ Ｃａ ｔ ａ ｓ ｔ ｒ ｏ ｐ ｈ ｅ ｉ ｎ Ｃｈ ｉ ｎ ａ
— —
Ｔａ ｌ 【 ｉ ｎ ｇ Ｃａ ｔ ａ ｓ ｔ ｒ ｏ ｐ ｈ ｅ Ｂｏ ｎ ｄ ｓ ａ ｓ ａ ｎ Ｅｘ ａ ｍｐ ｌ ｅ
ａ ｂ ｌ ｅ ｓ ｕ ｇ ｇ ｅ ｓ ｔ ｉ ｏ ｎ ｓ ｏｒ ｆ ｔ ｈ ｅ ｄ ｅ ｖ ｅ ｌ ｏ ｐ ｍｅ ｎ ｔ ｏ ｆ Ｃ ｈ ｉ ｎ ａ Ｓ ａ ｇ ｉｃ ｒ ｕ ｌ ｔ ｕ ｒ ａ ｌ ｃ ａ ｔ ａ ｓ ｔ ｒ ｏ ｐ ｈ ｅ ｂ ｏ ｎ ｄ ｓ ．
险。农业 巨灾债券作为一种创新型金融工具， 为 巨灾风险转移提供 了新思路 。为此该文探讨发展农业 巨灾
债券的可行性 ， 并在 阐述 巨灾债券的基本框 架基础上 ， 对一年期农业 巨灾债券的价格及发行条件进行分析 ，
最后 为我 国发 展农 业 巨灾债 券提 出合理 建议 。 关 键词 ： 农业 保 险 市 ； 巨灾风 险 ； 农 业 巨灾债 券 中图 分类 号 Ｆ ８ ４ ２ ． ６ ６ ； Ｆ ８ ３ ２ ． ５ １ 文献标 识 码 Ａ 文 章编 号 １ ０ ０ ７ — ７ ７ ３ １ （ ２ ０ １ ７ ） １ ３ — ０ ０ ２ ０ － ０ ３
ｅ ｓ ， ｔ ｈ ｅ ｉ ｎ ｓ ｕ ｒ ａ ｎ ｃ ｅ ｍａ ｒ ｋ ｅ ｔ ｃ ｏ ｖ ｅ ｒ ａ ｇ ｅ ｉ ｓ ｌ ｉ ｍｉ ｔ ｅ ｄ， ｃ ａ ｎ ｎ ｏ ｔ ｅ ｆ ｆ ｅ ｃ ｔ ｉ ｖ ｅ ｌ ｙ ｒ ｅ ｄ ｕ ｃ ｅ ａ ｇ ｒ ｉ ｃ ｕ ｌ ｔ ｕ ｒ ａ ｌ ｃ ａ ｔ ａ ｓ ｔ ｒ ｏ ｐ ｈ ｅ ｒ ｉ ｓ ｋ ． Ａｇ ｒ ｉ ｃ ｕ ｌ ｔ ｕ ｒ ａ ｌ ｃ ａ — ｔ ａ ｓ ｔ ｒ ｏ ｐ ｈ ｅ ｂ ｏ ｎ ｄ ｓ ａ ｓ ａ ｎ ｉ ｎ ｎ ｏ ｖ ａ ｔ ｉ ｖ ｅ ｆ ｉ ｎ ａ ｎ ｃ ｉ ａ ｌ ｔ ｏ ｏ ｌ ， ｐ ｒ ｏ ｖ ｉ ｄ ｅ ｓ ａ ｎ ｅ ｗ ｉ ｄ ｅ ａ ｆ ｏ ｒ ｃ ａ ｔ ａ ｓ ｔ ｒ ｏ ｐ ｈ ｅ ｒ ｉ ｓ ｋ ｔ ｒ ａ ｎ ｓ ｆ ｅ ｒ ． Ｔ ｈ ｉ ｓ ｐ ａ ｐ ｅ ｒ ｅ ｘ ｐ ｌ ｏ ｒ ｅ ｄ ｔ ｈ ｅ ｆ ｅ ａ ｓ ｉ ｂ ｉ ｌ ｉ ｔ ｙ ｏ ｆ ａ ｇ ｒ ｉ ｃ ｕ ｌ ｔ ｕ ｒ ａ ｌ ｃ ａ ｔ ａ ｓ ｔ ｒ ｏ ｐ ｈ ｅ ｂ ｏ ｎ ｄ ｓ ｉ ｎ Ｃ ｈｉ ｎ ａ， ａ ｎ ｄ ｉ ｎ ｂ ａ ｓ ｅ ｄ ｏ ｎ ｔ ｈ ｅ ｂ ａ ｓ ｉ ｃ ｆ ｒ ａ ｍｅ ｗｏ ｒ ｋ ｏ ｆ ｃ ａ ｔ ａ ｓ ｔ ｒ ｏ ｐ ｈ ｅ ｂ ｏ ｎ ｄ ｓ ， ｔ ｈ ｅ ｐ ｒ ｉ ｃ ｅ ａ ｎ ｄ ｔ ｅ ｒ ｍｓ ｏ ｆ ｉ ｓ ｓ ｕ ａ ｎ ｃ ｅ ｏ ｆ ｏ ｎ ｅ —ｙ ｅ ａ ｒ ａ ｇ ｒ ｉ ｃ ｕ ｌ ｔ ｕ ｒ ａ ｌ ｃ ａ ｔ ａ ｓ ｔ ｒ ｏ ｐ ｈ ｅ ｂ ｏ ｎ ｄ ｓ ａ ｒ ｅ ａ ｎ ａ ｌ ｙ ｚ ｅ ｄ， ｆ ｉ ｎ ａ ｌ ｌ ｙ ｐ ｕ ｔ ｆ ｏ ｒ ｗａ ｒ ｄ ｒ ｅ ａ ｓ ｏ ｎ —
巨灾债券及其在我国的应用分析的开题报告
巨灾债券及其在我国的应用分析的开题报告
一、选题背景和意义
近年来，全球范围内自然灾害频繁发生，造成了巨大的经济和财务
损失。
作为一种新型的风险转移工具，巨灾债券已逐渐成为应对自然灾
害风险的重要方式之一。
巨灾债券的发行可以激励私人部门参与风险分
散和管理，降低公共财政的风险责任，同时也可以增加市场对灾害风险
的预期和意识。
本论文拟对巨灾债券及其在我国的应用进行分析研究，
旨在探索巨灾债券在应对自然灾害风险中的优势和不足，并提出完善我
国巨灾债券市场的对策和建议。
二、研究内容和方法
本论文主要研究内容包括：1）巨灾债券的基本原理、种类和发行方式等；2）全球巨灾债券市场的发展现状和趋势分析；3）我国巨灾债券
市场的现状和问题分析；4）探索巨灾债券在我国应对自然灾害风险中的应用前景。
在研究方法上，本论文将采用实证研究和案例分析相结合的
方式，以文献综述和统计分析为基础，结合大量实证数据和案例，对巨
灾债券的相关理论和实践问题进行深入分析研究。
三、预期研究结果和贡献
本论文预期研究结果主要包括：1）深入剖析全球巨灾债券市场发展趋势，为我国巨灾债券市场的发展提供参考；2）分析我国巨灾债券市场存在的问题，并提出完善市场运作机制等多方面的政策建议；3）探索巨灾债券在应对自然灾害风险中的应用前景和作用，并提出应对策略和建议。
本论文的研究结果可以为优化我国自然灾害应对机制和加强风险管
理提供重要参考，对于促进我国经济和社会可持续发展具有一定的贡献。
我国台风债券利率定价研究的开题报告
我国台风债券利率定价研究的开题报告
一、研究背景
近年来，台风灾害在我国频繁发生，给社会和经济带来了巨大的损失。
为了降低台风灾害造成的经济损失，国家推行了多项措施，其中之一就是发行台风债券。
台风债券是指一种特殊的债券，其发行主体为政府或公司，旨在为应对自然灾害（如台风等）所造成的损失提供资金支持。
随着台风债券的不断发行，如何对其利率进行准确的定价，成为一个重要的问题。
二、研究目的
本研究旨在通过对台风债券的利率定价进行研究，探讨如何提高台风债券的投资吸引力，促进其发行和市场化运作。
三、研究内容
（一）台风债券的基本特征及影响因素
介绍台风债券的基本特征和发行背景，并探讨影响其利率定价的因素。
（二）常用的定价模型及方法
介绍现有台风债券定价模型和方法，并对其进行比较和分析。
（三）台风债券市场现状及问题
分析我国现有的台风债券市场，探讨其存在的问题与发展空间。
（四）台风债券利率定价策略
根据台风债券特征和市场现状，探讨台风债券利率定价策略，并进行实证研究。
四、研究方法
本研究采用文献综述法、实证分析法和案例分析法等研究方法。
在文献综述的基础上，通过对相关数据的分析和实证研究，构建适合我国台风债券市场情况的利率定价模型，并提出相应的投资策略。
五、预期成果
本研究将可以对我国台风债券的利率定价特点和影响因素进行深入研究，提出相应的定价模型和投资策略，为台风债券的市场化运作提供理论基础和实践支撑。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
ｂ ｈ ｒｔ ｔ ｍｐ ｆ ｒ ｌ ｎ ｒ ｅ ｉｎ ｎ ｎ ｒｃｎ ｅ ｅ ｒ ｈ ｂ ｓ ｄ ｏ ｒ ｉ ｇ ｍｏ ｅ ｆ ｈ ｌ —ｅ ｅ ｔ ＡＴ ｂ ｎ ｓ ｅｔｅｆ ｓ ａｔ ｉ ｅ ｔ ｅ ｉ ａｙ ｄ ｓｇ ｉｇ ａ ｄ ｐ ｉ ｇ ｒ ｓ ａ ｃ ａ ｅ ｎ ｐ ｃｎ ｄ ｌ ｅ ｍｕ ｔ ｏ ｐ ｍｉ ｉ ｉ ｏｔ ｉ ｖｎ Ｃ ｏ ｄ
摘
要： 巨灾损失具有 多样化 、 立体性特征 ， 多国已经开始 多事件 触发 巨灾债 券尝试 ， 定价 问题成 为研 究难 点与
热点。本 文设计 并阐述 了多事件触发 巨灾债券产 品定价模 型及其 实现过 程 ， 首次基于 中国台风 巨灾财产损 失、
受灾面积 两事件 ， 了产品初步设计和价格估算。具体通过建立委托代理 定价模 型， 中国 １９ 进行 对 ９０年以来历 次
ａｄｃｍ ｉｅ ｅ ｉ ｌ ｔ ｏｕａ ｏ ｔｏ ｔ ｒｂ ｉｔ ｄ ｔｂ ｔ ｎｆｎｔ ｎ Ｆｎ ｌ， ａｅ ｙａ ｉ ａａ ｓ ｎ ｏ ｂｎ ｓｈ ｍ ｗｔ Ｃａ ｏ Ｃｐ ｌ ｉ ｏａ ｌｙ ｉｒ ｕｉ ｃ ｏ ． ｉａ ｙｉｍ ｋｓ ｄｎｍ ｃ ｎ ｙｉ ｔ ｈ ｙｎ ｔｆ ｊｎ ｐ ｂ ｉ ｓｉ ｏ ｕ ｉ ｉ ｌ ｔ ａ ｌ ｓ
Ｄｅ ｉｎ ａ ｄ Ｐ ｉｉ ｇ ｏ ｕ ｔ —ｅ ｅ ｔＣＡＴ Ｂｏ ｄ ：ａ Ｃａ ｅｏ ｐ ｏ ｎ Ｂｏ ｄ ｎ Ｃｈｎ ｓ ｎ ｒｃｎ ｆＭ ｌｉ ｖ ｎ ｇ ｎ ｓ ｓ ｆＴｙ ｈ ｏ ｎ ｓｉ ｉ ａ
Ｌ ｎ Ｆ ｅ ， Ｉ ｕ ｎ ＩＹｏ ｇ ， ＡＮ Ｂ Ｌ Ｕ Ｊ ａ
ａｏｔｄｂ ａ ｔ ｐ ｉ ｉｓｒ ｒｐｒ ｓｅ ｐ ｏｎｉ Ｃ ｉ ．Ｉ ｅａｓｂ ｓ ｂｉ ｉｇｒ ｒｓｎ ｔ ｅａｅｔ ｒ ｄｐｅ ｙ ｔ ｒ ｈｃ ｎｕｅ ｐｏ ｅ ｙｌ ｓｓ ｔ ｈｏ ｈｎ ｎｄｔｉ ，ｙｅｔ ｌ ｈ ｅ ｅｅｔ ｉ ｇｎ ｉ ｃａ ｏ ｓ ｄ ｔ ｏ ｆ ｏ ｙ ｎ ａ ｌ ａ ｓｎ ｐ ａｖ ｐ－
ｓｅｍ ｌ —ｅｅ ｔ ａ ｓ ｏｈ Ｃ Ｔ ｏｄ ，ｎ ｒ ｉ ｓｅ ｌ ｓｌｄｆｃｌａｄｈ ｔ ｃｄｍｃｌ ．Ｔ ｉｐｐｒ ｏｌ ｕ ｕｔ ｖｎ ｔ ｔ ｐ ｅ（ Ａ ）ｂｎ ｓａｄｐ ｃ ｇｉｕ ｓ ｅ ｔｌ ｉｉ ｔ ｎ ｏ ａａｅ ｉ ｌ ｈｓ ａ ｅ ｃｕｄ ｉ ｃａｒ ｉ ｎ ｓ ａ ｉ ｆ ｕ ａｙ
（．Ｓｈｏ Ｄ ｃｒ ｍｃ ａｄＭａａ ｅ ｅ ｔＴｒ ｎｖｒｔ，ｈ ｎ ｈｉ ００ ２ Ｃ ｉ ； １ ｃｏｌ厂Ｅｏ￣ ｉ ｎ ｎｇ ｍ ｎ，ｏｓｉ ｉ ｓｙ Ｓ ａｇ ａ ０ ９ ， ｈ ａ ． ｓ Ｕ ｅｉ ２ ｎ ２ Ｚ ｉ ｒ ｅｙ＆ Ｃ ｓａｔ ＩｓｒｎｅＣ ．Ｌ Ｄ ， ａｊ ｇ２０ ０ ， ｉ ） ． ｋ ｇＰｏ ｒ ｎ ｐｔ ａｕ ｌ ｕａｃ ｏ Ｔ ． Ｎ ｎｉ １０ ０ Ｃ ｎ ｙｎ ｎ ｈ ａ
ｏ ｅ ｐ ｉ ｇ ｓ ｎ ｉ ｖｔ ｎ ｔ ｂｌ ｙ ｎ ｔ ｄｃｎ ｅ ｓｔ ｉ ａ ｄ ｓａ ｉ ｔ ． ｈ ｉ ｙ ｉ
Ｋｅ ｏｄ ：ａ ｓ ｏｈ Ｃ Ｔ ｏｎ ｓｐ‘ｎ ； ｌ — ｖｎ；ｒ ｃ ａ — ｇｎ ｔｅｒ ｙｗ ｒｓｃｔ ｔ ｐ ｅ（ Ａ ）ｂ ｄ ；ｎ ｉｇｍｕ ｉ ｅｅｔｐｉ ｉ ｌ ａｅｔｈｏｙ 损失 （ ｒ ｔ１９ ） 。传统 巨灾 Ｆｏ ，９９ … ｏ
债券通过设置单一“ 触发事件” ｔｇ ｒ ｖｎ） （ ｉ ｅ ｅｅｔ将投 ｒｇ
巨灾债券 对 巨灾 风险 损失 补偿作 用令 人瞩 目， 以有效增强一 国应对 巨灾 风险损失补偿能 可
科技 与经 济 多事件 触发 巨灾债 券设 计 与定价研 究
多事件触发 巨灾债券设计与定价研究 以中 国台风债券为例
李
， 永 范 蓓 刘 鹃 ，
（ ．同济大学 经济与管理 学院， １ 上海 ２ ０ ９ ；．南京紫金财 产保 险股份有 限公 司， ００ ２ ２ 南京 ２ ００ ） １０ ０
Ａｂ ｔ ａ ｔ Ａｓｃ ｔｓｒ ｐ ｉ ｌｓ ｅ ａ ｅ ｃ ａ ａ ｔ ｒ ｆｄｖ ｒｉ ｅ ｎ ｌ —ｄ ｍｅ ｓｏ ｓ ｓ ｖ ｒ ｌ ｏ ｎ ｒ ｓ ａ ｅ ｔ ｉ ｇｔ ｓ ｓｒ ｃ ： ａａ ｔ ｈ ｃ ｏ ｓ ｓｈ ｖ ｈ ｒｃ ｅ ｓｏ ｉｅ ｓｔ ｓ ａ ｄ ｍｕ ｔ ｏ ｉ ｉ ｉ ｎ ｉｎ ，ｅ ｅ ａ ｕ ｔ ｅ ｒ ｒ ｎ ｏ ｉ・ ｃ ｉ ｙ
台 风 直接 经 济损 失和 受 灾 面积 的边 缘 分 布 分 别进 行 拟 合 ， 助 Ｃａｔ ｏ ｕａ 到 联 合 概 率 分 布 函数 确 定 定 价 借 ｌ ｏ Ｃｐｌ得 ｙｎ 水 平 ． 后 进 行 了价 格敏 感 性 和 稳 定 性 检 验 和 动 态 分 析 。 最
关键词 ： 巨灾债券 ； 定价 ； 多触发事件 ； 委托代理理论 中图分 类号 ：８ ０ Ｆ４ 文献标识码 ： Ａ 文章编号 ：０ ２— ７ ３ ２ １ ）３— ０ １— ８ １０ ９ ５ （０ ２ ０ ０ ４ ０